中国装饰原纸行业重点企业分析

中国装饰原纸行业重点企业分析一、基本情况装饰原纸是一种以优质木浆和钛白粉为主要原料经特殊工艺加工而成的工业特种用纸，经印刷、三聚氰胺树脂浸胶后，主要用于纤维板、刨花板等人造板的护面层纸、面层用纸和底层用纸。因此，在人造板行业经浸胶后的装饰原纸称为三聚氰胺纸。经三聚氰胺纸贴面的人造板制作成的各种装饰材料，具有隔热、阻燃、不翘曲、不开裂、易清洁等优良特性，且花色品种多、图案丰富美观、色泽鲜艳亮丽、层次感突出，广泛用于酒店、商场、写字楼、各类娱乐文化场所等中高档建筑装饰装修、家居装饰装修、家具和强化木地板的制造以及交通运输工具的内部装饰，是一种“以纸代塑、以纸代木”的时尚环保材料。近年来，随着我国房地产、建筑装修行业的快速发展，广泛应用于装修行业的装饰原纸需求量日益扩大。由于实木装饰板型材厚重，成本高，森林资源耗费大，面板图案不易控制，人造板正逐渐替代实木装饰板成为主流。这使经加工后可作为人造板面层的装饰原纸具有广阔的发展空间。目前我国装饰原纸行业重点企业主要有华旺科技和齐峰新材。基本情况1资料来源：整理二、经营情况华旺科技在2019年的资产总额为19.68亿，而齐峰新材为43.65亿。2020年，华旺科技的资产总额增至34.08亿，而齐峰新材为47.35亿。2021年，华旺科技的资产总额进一步增加至40.21亿，而齐峰新材为50.69亿。在2022年，华旺科技的资产总额继续增长至55.2亿，而齐峰新材为47.34亿。2019-2022年两家企业资产总额情况（亿）2资料来源：公司年报、整理华旺科技在2019年的营业收入为16.54亿，而齐峰新材为32.68亿。2020年，华旺科技的营业收入为16.12亿，而齐峰新材下降为28.11亿。2021年，华旺科技的营业收入增至29.4亿，齐峰新材增长为37.02亿。2022年，华旺科技的营业收入继续增长至34.36亿，齐峰新材下降为31.19亿。2019-2022年两家企业营业收入情况（亿）3资料来源：公司年报、整理华旺科技在2019年的毛利率为18.24%，而齐峰新材为14.06%。到了2020年，华旺科技的毛利率上升至24.55%，而齐峰新材为14.39%。然而，在2021年，华旺科技的毛利率下降至21.86%，而齐峰新材也下降至10.87%。2022年，华旺科技的毛利率进一步下降至18.47%，而齐峰新材下降至7.85%。2019-2022年两家企业毛利率情况（%）4资料来源：公司年报、整理三、业务布局2020年华旺科技的装饰原纸业务收入为13.06亿，而齐峰新材为23.5亿。2021年，华旺科技的装饰原纸业务收入增长至21.57亿，而齐峰新材也有较大增长至33.9亿。2022年，华旺科技的装饰原纸业务收入继续增长至23.83亿，而齐峰新材有所下降至27.14亿。2020-2022年两家企业装饰原纸业务收入（亿）5资料来源：公司年报、整理相关报告：《中国装饰原纸行业市场现状调查及投资方向研究报告》从装饰原纸业务占总营收比重来看，2020年华旺科技的装饰原纸业务占比为80.99%，而齐峰新材为84%。2021年，华旺科技的装饰原纸业务占比下降至73.36%，而齐峰新材增加至91.56%。2022年，华旺科技的装饰原纸业务占比进一步下降至69.35%，而齐峰新材也有所下降至87.02%。2020-2022年两家企业装饰原纸业务占比（%）6资料来源：公司年报、整理2020年华旺科技的装饰原纸业务毛利率为28.99%，而齐峰新材为14.3%。2021年，华旺科技的装饰原纸业务毛利率下降至25.53%，齐峰新材的毛利率也下降至10.25%。2022年，华旺科技的装饰原纸业务毛利率进一步下降至20.35%，齐峰新材的毛利率下降为7%。2020-2022年两家企业装饰原纸业务毛利率（%）7资料来源：公司年报、整理华旺科技在2020年的装饰原纸产量为14.2万吨，销量为13.84万吨。在2021年，产量增加至20.7万吨，销量为20.25万吨。而在2022年，装饰原纸