【S控股公司利用非经常性损益进行盈余管理的对策探究案例11000字（论文）】

S控股公司利用非经常性损益进行盈余管理的对策研究案例摘要 摘要目前我们根据盈余的持续性可以将损益分为两种。一种是经常性的，另一种是非经常性的，而本文所要研究得是非经常性的。因为证监会在上市公司退市方面有严格要求，一个上市公司的净利润连续两年是负的，这个公司将会收到退市警示，连续三年就会被强制退市。如果一个公司被强制退市，那么这个公司就会被打上标签，第二次上市难度就会增加。但是我国衡量一个公司是否能上市的指标太过单一，没有综合考虑企业的财务状况。因此很多的公司就会通过非经常性损益重新进入资本证券市场或者避免被退市。这正是因为我国的非经常性损益并不完善，给被ST的公司操纵的机会。由此打破了我国资本市场的平衡，影响了证券市场的正常发展。本文采用案例研究方法，选取三泰控股利用非经常性损益成功摘帽这一事件。研究发现，三泰控股为了保住上市资格、在资本市场上筹资，利用非经常性损益进行盈余管理，主要采用处置非流动资产和处置子公司的手段，进而损害了中小股东的利益，不利于企业自身的长期发展。本文基于委托代理理论、信息不对称理论，提出明确非经常性损益的概念、将非经常性损益纳入会计准则、增强监事会及独立董事会意识和制定有效的激励机制等措施，为防范上市公司借助非经常性损益进行盈余管理提供参考和借鉴。关键字:ST；上市公司；非经常性损益；盈余管理第1章绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景ST制度是股市中的一种警示制度，是证监会针对净利润连着两年为负的上市公司所采取的。被ST的公司为了能留在资本市场，会选择采取各种的手段，最多的是非经常性损益。主要是因为证监会对其定义不明确，每个人对此的看法不太一样，因此对于定义并不统一，也不完善，这就给上市公司机会去利用它。更重要的是，这些企业都是严格根据会计准则，改善公司的情况，他们的行为并没有触碰法律。本文基于这样的背景研究三泰控股利用非经常性损益进行盈余管理的动因、手段以及其会带来的不利影响，并针对其中的一些问题提出合理的建议。1.1.2研究目的本文主要通过研究三泰控股利用非经常性损益，成功达到避免退市的目的。揭示了一些企业管理者运用这一经济行为的动机、方式和危害，给资本市场上的中小投资者一些警示，在选择投资时应理性的对待对自己所投公司披露的报表信息，最大限度的去减少投资风险。同时也期望市场和监管部门从制度等方面共同采取措施加强资本市场的监管，促进公平竞争，保证资本市场的有效运转。1.1.3研究意义随着资本市场的发展，非经常性损益受到投资者的关注，企业应该向市场提供真实相关的财务信息，而且会计信息质量要满足市场的需求，但很多上市公司借助非经常性损益扭亏为盈。本文在新会计准则以及新的退市制度下，对三泰控股的盈余管理行为做出分析，并在此基础上提出一些建议，希望能丰富上市公司借助非经常性损益扭亏为盈方面的研究。本文通过对三泰控股公司的分析，希望能给具有盈余管理动机和压力的企业一些启示：这种盈余管理行为并不能有效解决公司经营状况，一个企业要想长期发展，应采用其他合理手段去解决公司经营不善的问题。揭示了我国证券市场在ST制度方面存在缺陷：只把净利润当成其考核指标，没有看到非经常性损益的影响，也没有对该盈利指标增加限制。因此希望我国关于非经常性损益方面的会计准则能够向国际会计准则看齐，并要求企业尽可能详细的披露非经常性损益。同时给广大投资者一些警醒，督促投资者学习更多这方面的知识，学会辨别经常性损益和非经常性损益，正确判断企业的盈利能力，避免带来更大的伤害。1.2国内外文献综述1.2.1有关非经常性损益的文献综述很多学者探究了非经常性损益的定义，首先，彭勃[1]认为我们应该从公司内部的管理、与主营业务的相关性、发生时间的持续性和频率这些角度去判断非经常性损益。然后，刘梦琴、郑君、马莉[2]觉得最近的政府补助政策，主观性较强，我们并不能确定某一项目是应该计入主营业务收入还是计入政府补助，没有标准的答案，导致我们无法做出正确的判断。外国学者Brown、Beattie[3]通过分析一些上市公司，有利于非经常性损益的进一步完善，同时增加了管理者借助非经常这个项目调节利润的难度。谢芝丽、邵毅平[4]通过采用实证研究的方法，研究了一些公司报表中的非经常性损益，发现这些公司并没有完全按照最近规定的非经常性损益去披露，还是按照之前非经常性损益的界定，针对这种问题，他们提出了一些合理的建议和解决办法。周涛[5]也研究了一些公司报表中的非经常性项目，研究表明，信息披露制度虽然对盈余管理有一定的限制作用，但不能阻挡企业进行盈余管理。1.2.2有关盈余管理的文献综述外国学者Watts、Zimerman[6]主要研究盈余管理的动机，他们从契约成本的角度出发，对盈余管理动机的种类提出了见解，同时发现采取这种行为的往往是企业的管理者。Cheng、Warfield[7]觉得进行盈余管理的主体也一般都是公司的管理者，他们虚增公司利润，主要是因为他们占有公司的一些股份，公司利益与他们的利益相连。郭高乐[8]认为他们进行这种行为主要是为了筹资，除此之外，所采取的方法也是随机变化的，没有规律可循。张听[9]从一些利润为负的企业，发现大多数企业的盈余管理都是选择在第四个季度进行的，很少的企业在第一第二及第三季度盈余管理。这是因为这些企业觉得想要实现今年盈利，大幅度的增加第四季度的利润，可能会完成今年的财务目标，相反，如果没有完成盈利的目标，那么第四季度的亏损变大，第二年的盈利压力就会增加。对盈余管理手段的研究，马威伟、路军伟[10]通过运用实证的研究方法，可以得知当一个亏损企业拥有较多流动资金时，会选择投资收益手段进行盈余管理，反之会选择非经常性项目。卢欢[11]通过分析了深圳上交所2009年到2017年的中小上市企业发现，这些企业会借助会计政策的漏洞进行盈余管理，比如：固定资产的加速折旧、坏账准备计提中的余额百分比法等。1.2.3利用非经常损益进行盈余管理的文献综述王跃堂、孙铮[12]和外国学者Gaggi、Nabil[13]认为企业为了粉饰报表，会选择非经常性损益这个项目。我国的这两位学者对非经常性损益与股东权益报酬率的关系进行了分析，选择的是正好达到配股要求的、低净利润与经营正常的企业。从而发现，这三种类型的企业存在着很大的不同，经营正常的企业就不会选择非经常性损益来盈余管理，正好达到配股要求的以及净利润低的企业的股东权益报酬率与非经常性损益是反向变动的关系。针对其手段，李刚[14]认为我们可以轻易的看出主营项目，非经常项目就复杂一点，一些企业就开始研究非经常项目，利用其中的几项，增加自己公司的利润。孙燕芳，牟亚茹[16]研究53家利用非经常性损益扭亏为盈的公司，发现这些企业惯用的手段有债务重组、非流动资产处置和政府补助等。对于非经常性盈余管理对企业报告质量的不利影响，邓妮媚[17]认为不能通过非经常性损益去评估一个公司的真实水平，判断一个企业是否盈利是通过主营业务的，信息使用者的判断会受到非经常性项目盈利信号的影响。康进军、马佳程[18]觉得非经常项目，只是让企业暂时受益，但只是一种盈利的假象，长时间依靠这个是对企业不利的。我们通过对前面进行分析，可以看到外国学者侧重于非经常性损益和企业价值的关系，而我国学者研究的是非经常性损益概念界定及企业通过非经常性损益提高公司的利润。在盈余管理的文献总结中，国内外学者都进行了手段和动机的研究，而国内的公司为了能够使公司的利润由负变为正，通常是选择非经常项目。不管是国外的学者还是国内学者，他们的研究都有助于会计制度的进一步完善，促进资本市场有效运转。但因为其主要以实证研究为主，利用具体的案例公司研究的较少。基于此，希望本文通过三泰控股利用非经常性损益的这一案列分析，能够进一步的完善与此相关的研究结论。1.3研究主要内容和研究方法1.3.1研究内容本文主要对具体案例进行分析，主要分为以下几个章节:第一章：绪论。介绍了背景、目的和意义，总结国内外在非经常性损益、盈余管理及二者之间关系的看法。第二章：相关概念和理论基础。阐述非经常性损益、盈余管理的概念以及二者之间的关系，同时介绍非经常性损益和盈余管理得以持续存在的相关理论。第三章：案例介绍。首先介绍三泰控股基本情况；其次是对ST三泰“摘帽”过程的描述，给后续数据计算论证奠定基础。第四章：案例分析。先分析三泰控股利用非经常性损益进行盈余管理的动因；其次对其采取的手段进行了解释；案列分析的最后部分是其产生的后果。第五章：建议。从会计准则制度的完善、ST公司的内部治理这两个角度出发，给出一些具有建设性的建议。第六章:研究结论。这一章是对前面所有章节的一个简单的总结，以此得出研究结论，进一步得出本文的研究不足。1.3.2研究方法文献研究法：本文主要通过查阅国内外相关的文献，并且充分了解非经常性损益、盈余管理以及二者之间的关系，为本文理论阐述和基本框架的思路做好了充分的准备。案例分析法：本文对三泰控股实现摘帽的非经常性盈余管理问题进行案例研究，分析其盈余动机，及其所使用的手段，从而得出产生的不利影响，提出对策建议，更具有针对性和说服力。第2章相关概念与理论基础2.1非经常性损益盈余管理的相关概念2.1.1非经常性损益非经常性损益的定义是根据资本市场的不断发展逐步形成的，被进行了无数次的修改和完善，才得到今天的结果。证监会给出的看法包括两层意思，一种是该项目和企业的经营业务并无直接联系，另一种是和企业的经营业务存在某种联系，但因其发生频率小以及金额重大，能对一个公司真正的经营能力起作用。根据相关规定，很多在公司主要经营业务以外产生的很多收益或支出等，这些损益都可以归入非经常性损益。因此可以说非经常性损益的范围很大，并不容易去界定，是证监会的一个大难题。2.1.2盈余管理关于盈余管理的定义，我国虽然并没有统一的标准，但是我们也做出了一些规定，我国学者对其动机和手段也有一个较为清晰的认识。一般都认为管理者是为了自己的薪酬和待遇而选择盈余管理。为了达到这个目标他们采取不同的手段，让自己所管理公司的财务报表尽可能的符合自己的要求。虽然我国对于盈余管理的概念并不统一，但也有几个相同的观点。第一，盈余管理的主体一般都是企业的管理者。由于一个企业的运营大部分都是靠管理者，管理者每天都会对企业的运营做出规划，对企业的经营情况较为了解。而企业的所有者并不会花费太多的时间去参与公司的经营，不太清楚企业的真实状况。第二，企业的所有者将管理者的薪酬水平与公司的业绩挂钩，激励管理者去努力提高公司利润，而管理者为了自己的利益，就会采取相应的手段使公司的利润提高。第三，盈余管理和财务造假有很大的，一个是是在准则的范围内进行的，另一个则违反了准则，触碰了法律，会收到来自证监会的处罚。盈余管理这个行为既能使管理者达到目的，又能不触碰法律，由此更多人的会选择这个行为。2.1.3非经常性损益盈余管理的关系通过对非经常性损益和盈余管理两个定义的界定，可以基本了解非经常性损益盈余管理的定义，这个定义是指上市公司出于各种目的借助非经常性损益来增加或减少公司盈余。由于它们并不经常发生，而且也不具有持续性，很容易被企业利用，既能提高公司利润又能误导相关投资者。非经常项性损益在净利润中占比高，所以用其来美化报表是非常便利的，同时也说明非经常性损益对公司各方面经营的影响都是重大的。公司只是简单地把非经常性损益各项目金额展现在附注中，并没有详细的解释什么业务的发生可以计入这个项目，这样就增加了投资者的困难，他们并不清楚这个公司是否真正的盈利，单纯的看公司的报表认为是可以投资的，但实际并非如此，因此会影响投资者的判断，对投资者的选择产生不利影响。现在由于资本市场快速运转，非经常项目并不止之前包含的，同时，更多的企业有机会利用这个项目操纵利润。2.2非经常损益盈余管理的理论基础2.2.I委托代理理论委托代理这个理论是在契约理论产生之后出现的，是其中的一部分，这个理论是企业所有者与企业管理者之间的关系。企业的所有者是委托方，企业的管理者是代理方。在这种关系下，每方所追求的不一样。站在管理者的角度，管理者希望自己能以自己最少的时间获得更高的工资，然而以所有者的角度来看，他们则希望管理者能尽自己最大的能力去管理企业，为他创造出更多的企业财富。两方追求的不一样就不利于企业的发展因此，所有者就会采取相应的措施去改善这种局面，股权激励就是一个很好的办法。股权激励这种方法就是所有者给予管理者一定的股权，让公司的利益和管理者的利益相连，这样不但能改善公司的经营状况，还能让管理者得到更多的劳动报酬，双方都能从其中获得利益，这也是本文中的案例公司应该采取的一种措施。2.2.2信息不对称理论信息不对称理论是由于市场中的买方和买方因获取信息的时间、渠道等方面的不同，导致双方获得信息有区别。卖方在交易过程中由于信息渠道较多，掌握的信息比买方多，占据优势地位，获得更高的收益。本文中的信息不对称性主要是发生在资本市场上。该理论认为在资本市场上所有者因为分工的问题导致掌握公司的信息量有限，并不太了解公司的真实状况，而管理者却因为经常参与公司的各种规划而比较熟悉公司的情况，由此给了管理者机会去操控报表，报表也就失去了真实性。第3章三泰控股利用非经常性损益进行盈余管理案例介绍3.1三泰控股公司概况3.1.1三泰控股公司基本情况三泰控股公司的全称为成都三泰控股集团股份有限公司，是在1997年成立的，成立初期主要提供的是金融电子产品，并且在我国关于这方面的供应商中处于领先地位。股票代码是002312，2009年在上交所上市。目前三泰控股的主要生产与研发地是在成都，同时经营多家分公司。经营的业务较为广泛，主要包括两部分，一部分是以金融服务外包为主的传统业务；另一部分业务是以速递易业务为核心的。三泰控股在电子行业知名度较高，电子产品被广泛的应用。经过多年的经营，公司的研究范围不断变大，从单一的金融自助设备研究到提供全方位的金融便民服务，实现了较大的跨越。同时三泰控股也打造了一些品牌和服务平台，如三泰电子、金慧家及速递易等。3.2三泰控股摘帽事件回顾3.2.1三泰控股亏损分析三泰控股很早就发展快递柜业务了，也正是因为这个，三泰控股才引起市场的注意。但由于当时我国智能快递柜业务盈利模式还未建立，还处在积极探索运营发展模式中，因此智能快递柜行业的发展受到限制。速递易长期巨额亏损导致三泰控股2015年、2016年接连是亏的状态。表3-1是三泰控股从2015年到2019年主要财务数据，从表3-1可以清楚看出的看出，2015年、2016年连续两个年度净利润都为亏损状态，触碰到了退市警示的标准，三泰控股在2017年4月28日正式“带帽”，公司股票名称从三泰控股变为*ST三泰。不过，从下图可以看出营业收入在摘帽之前是下降的，同时也可以看到，基本每股收益、稀释后的基本每股收益及每股收益都呈现下降的趋势，对企业的所有者来讲，使他们的权益受损，他们获得的利润变少了。表3-12015-2019年主要财务数据单位：百万元主要会计数据20152016201720182019营业收入1426．291039.45805.54716.901,908.40归属于上市公司股东净利润-37.93-1,303.84302.40-218.8084.68归属于上市公司股东扣非净利润-65.35-1,290.00-480.670-195.02-56.63基本每股收益-0.03-0.950.22-0.15880.0622稀释每股收益-0.03-0.950.22-0.15880.0622扣非后的基本每股收益-0.05-0.94-0.34-0.1415-0.0416数据来源：三泰控股2015-2019年度财务报告，新浪财经图3.12015-2019年三泰控股不同形式的每股收益柱状图3.2.2三泰控股2018年成功摘帽从上表我们可知，该公司2015、2016年的净利润都为负，如果2017年三泰控股不能使净利润扭亏，三泰控股将有可能退出股票市场，因此，三泰控股将会抓住2017这个重要年份，如果在这一年能够使公司净利润由负变为正，那么三泰控股将有可能摘帽。查阅三泰控股2017年的年报，得知三泰控股在该年的净利润大约为3.02亿，于是在2018年5月9日被证监会撤回之前发布的退市警示。三泰控股的非经常性损益在2017年的数额达到7.83亿，但是扣除非经常损益后的净利润并没有变为正数。这就解释了三泰控股在2017年能够盈利的原因。下图列示了2015-2019年三泰控股非经常性损益金额比较。图3.2三泰控股2015-2019年非经常性损益金额比较柱状图2015年非经常性损益数值为27418122.21元，2016年的数值为负，但在2017年其数值达到了783066401.33元，主要是因为在2017年初公司股票将被实施风险警示，2017年非经常性损益的高额数值也是为了实现保壳而进行的。表3.22015-2019年非经常性损益利润表明细及贡献比情况表年份非经常性损益金额（元）归属于上市公司股东净利润（元）非经常性损益对净利润贡献比例2015年27,418,122.21-37,927,928.00-72.29%2016年-13,839,201.42-1,303,835,399.521.06%2017年783,066,401.33302,396,158.08258.95%2018年-23,771,455.86-218,794,486.6010.86%2019年141,313,296.3184,682,875.89166.87%数据来源：三泰控股2015-2019年度财务报告，新浪财经图3.3三泰控股2015-2019年非经常性损益对净利润贡献折线图从上表中和图中可以看到，和其他亏损年份相比，2017年和2019年非经常性损益在净利润中所占的比例变化较大。因此可以合理的认为三泰控股利用了非经常性损益进行盈余管理，达到提高净利润的目的，成功“摘帽”。第4章三泰控股非经常性损益盈余管理案例分析4.1三泰控股非经常性损益盈余管理动因分析4.1.1保住上市资格如果一个上市公司连着两年的净利润都为负，那么会收到退市警示，在第三年的净利润依然是负的，将会面临被退市的风险。出现这种情况的公司和之前相比，除了交易受到限制，接到的投资也会减少，很多股民将会选择购买其他的股票。总之，是不利于公司发展的。因此，这些公司会选择一些办法来保住上市资格。本文中的案例公司三泰控股2015、2016年的净利润都是负的，如果2017年的净利润还为负，那么公司就会被退市。很多上市公司是不愿看到这种结果，因此他们会在第三年让自己的净利润变为正。但是要想在一年的时间实现这个目标，完全靠主营业务是行不通的。而非经常项目因为不太引起注意且金额较大，很多公司就会选择这个项目来实现公司的经营目标，从而保住上市资格。4.1.2筹资动因很多公司选择上市，一个重要的原因是他们通过发行股票让股民购买，从股民中获得资金，进一步扩大公司的发展规模和获得更多的资金流入。特别是已经连续两年净利润都是负的公司，他们获取资金不再像之前那么容易，市场上拥有这个公司股票的股民将会卖掉手中的股票，其他股民为了不使自己的利益受损也不愿购买该公司的股票，而此时的公司需要更多的资金发展业务，使公司运转，增加净利润，扭转公司的困难局面。三泰控股被证监会发出退市警示后，市场上的投资者出于谨慎，减少对三泰控股股票的购买，三泰控股就失去了股民手中的资金。那么这时就会选择贷款来增加公司的资金，但由于贷款机构是要根据公司的经营情况来决定是否借贷的，对于三泰控股此时的状况，信贷机构并不会轻易借款的，因此，三泰控股的融资受到阻碍。这时，三泰控股就会选择一些方法让公司的净利润有所增加，让信贷机构和股民对他产生信任，继续给予贷款和投资。而非经常性损益就是一个很好的方法，金额较大，操作简单不易被发现。4.2三泰控股非经常性损益盈余管理的手段分析4.2.1处置非流动资产处置非流动资产是一种不经常发生的活动，但是具有真实性和隐蔽性。由于其金额重大，净利润为负的企业就会借助这项资产获得巨额处置收益使净利润增加。三泰控股在2015、2016年连续亏损后，2017年能够实现盈利，很大程度上是因为处置非流动资产，获得大量的处置收益。从下表4.1中可以看到2017年三泰控股的非流动资产处置损益占比高达64.88%，因此三泰控股转让非流动资产所获得的收益对2017年利润为正值发挥着重要作用，成功扭转亏损的局面。表4.1三泰控股2017年非经常性损益具体项目金额占比明细表非经常性损益项目金额（元）所占比例（%）非流动资产处置损益508,037,915.7864.88政府补助30,197,788.533.86投资收益283,461,574.0736.20其他营业外收支-55,216,753.28-7.05其他符合非经常性损益定义的项目18,860,809.872.41少数股东权益影响额-90.770所得税影响额2,275,024.410.29合计783,066,401.33图4.1三泰控股2017年非经常性损益各具体项目占比图4.2.2处置子公司继2015年亏损后，2016年三泰控股发生接近13亿的巨额亏损，很大的一部分原因是受子公司我来啦的影响，为了能够扭亏，三泰控股将转让我来啦66%的股权。子公司我来啦公司100%股权评估价值以及各方协商确定的股权价值为260000万元。三泰控股分别以现金对价751,526,936元、150,305,386元及90,183,232元转让给中邮资本、驿宝网络及亚东北辰。本次交易后，三泰控股拥有子公司我来啦34%的股权，中邮资本拥有我来啦50%的股权，驿宝网络拥有我来啦10%的股权，亚东北辰拥有我来啦6%的股权。表4.2三泰控股处置子公司我来啦收益情况处置时间处置对象处置价格处置产生的投资收益2017年成都我来啦66%股权992,015,554723,984,446数据来源：三泰控股2017年度财务报告，新浪财经从表4.2可以看出，三泰控股通过对子公司我来啦股权的转让，获得接近7.23亿的处置收益。从整个股权转让披露信息来看，不论是三泰控股转让子公司股权的原因还是过程，都合情合理，但从公司当时的财务状况来看，此次交易的目的是为了获得处置收益，以此来增加净利润，达到保市的目的。而非简单的剥离亏损资产，降低公司经营成本那么简单。4.3三泰控股非经常性损益盈余管理经济后果分析4.3.1损害中小股东权益*ST公司通过发布盈利公告引起中小投资人的注意，但是由于信息不对称的问题，这些投资者并不能得到真实的扣非净利润，很容易做出有风险的投资决定。公司的中小股东选择在股票价格相对较高时买入股票是被发布的公告所误导，因此在更多的财务数据公布后，许多投资者经过分析后会发现公司之所以扭亏并不是由于其主营业务能力得到改善，这时股票的价格必然会降低。而中小股东为了不承担更大的损失，会选择立刻卖出股票，这会使中小股东蒙受不小的损失。4.3.2不利于企业自身长期发展三泰控股通过转让子公司股权等盈余管理手段，使公司成功摘帽，在连续两年净利润为负后当年度实现净利润约3.02亿，虽然说暂时缓解了短期困难，但是从长期发展的观点来看，公司摘帽后的主营业务情况并没有得到改善，并且从2018年发布的公告来看，公司的净利润仍为负，这表明利用非主营业务盈利的办法成功摘帽并不能从根本上改善目前三泰控股面临的经营困境。所以，要想改变三泰控股亏损状态，必须提升三泰控股自身主营业务经营能力，促进企业转型，促进企业长期发展。

第5章防范上市公司利用非经常性损益进行盈余管理对策5.1完善非经常性损益的会计规范5.1.1明确非经常性损益的概念认定我国上市公司只是参照证监会发布的相关公告来界定非经常性损益的概念，但公告只列举了非经常性损益的一些项目，由于资本市场交易活动类型复杂，相关交易活动类型并不完全包括在内。因此，当相关部门规范非经常性损益时，首先应对含义有一个清晰的认定，因此必须根据企业的业务范围和交易活动性质来进行认定。5.1.2把非经常性损益纳入会计准则根据证监会的规定，非经常性损益是对一些损益的简单概括，但和会计科目有所不同，财务部往往忽视它，并未做出相应的规定。虽然证监会也不断对其发布一些公告，但公告和准则进行比较，法律效力比较弱，即使上市企业遵照这些公告去披露非经常性损益项目，但只披露了各个项目的金额，不存在其它附注说明，报表使用者无法得知这些金额是怎样产生的以及哪些科目是计入这个项目的。因此，在会计准则增加非经常性损益的规定是必要的，充分考虑市场中的发生的各种可能性，不断去完善其定义，制定相应的法则，同时各监管部门应该严格按法则对企业财务方面进行监管。5.2健全三泰控股的公司治理机制5.2.1提高监事会及独立董事的监督意识观察三泰控股的主营业务情况，可以看出公司真实的经营状况并不理想，这和公司的重大决策有很大的关联，然而公司的重大决定一般都是通过董事会表决通过的，表明董事会的决定并没有完全符合公司的实际状况。然而这些决定还需要内部监事会和独立董事的同意，经过层层的把关还是导致公司经营不善，这说明三泰控股的监事会和独立董事疏于监督，监督意识不强。董事会在这种情况下可以擅自做决定，并且不会受到严格监督，使得企业的经营情况恶化，被证监会发出退出市场的警示。因此三泰控股要完善内部监督制度，特别是对管理者的监督。公司的方案一般都是管理者提出，经董事会表决，然而董事并没有时刻关注公司发展动态，一般比较相信管理层的决定。因此董事会应该认真对待每个决策，监事会和独立董事也应该尽责，审查董事会表决通过的各个决策，减少管理者为了自己利益实行盈余管理的行为。企业的监事会具有很大的权利，不但能揭示管理者的错误行为，而且董事会的权力也会受到监事会的限制。独立董事虽然没有监事会的权力大，但对整个公司也是很重要的，因为他们和公司没有太多的利益牵扯，能够客观的看待问题，为公司提出具有建设性的意义。因此，公司要充分发挥监事会和独立董事各自的作用，共同促进企业的发展。5.2.2采取有效的激励措施查阅三泰控股的历年的财务信息可以看到，公司的主营业务情况和获利情况并没有达到预期，企业自身也没采取一些相应的鼓励措施，如果想要调动管理者全心全意为公司工作的积极性，把公司所制定目标完成情况作为考核管理者薪酬的依据，这种方法是不可行的，管理者为了获得薪酬而去完成工作，不会对公司的经营发展投入较多精力。因此，三泰控股需要制定一套有效的激励机制，让高管能更加积极地为公司谋取最大利益，促进三泰控股的长期健康发展。公司也可以给予高管一些股份，使高管更有动力去经营好公司，评价管理者的方法要多样化，除了净利润，也应该多考虑一些其它财务指标，更重要的是要和主营有联系，这样公司管理者就会侧重于把这样主营业务的获利状况。第6章结论与展望当前我国资本市场上的很多制度都不太完善，对上市公司的退市衡量指标并不合理，有很大的操作空间。非经常性项目界定不明确，大部分凭主观判断，没有标准。由此很多的公司就可以借助这一点使自己获益，财务报表真实性并不确定，但是能迷惑一些投资者，由此打破市场平稳局面，对投资者并不公平。虽然他们采取非主营手段让公司盈利，但这并不利于企业的长期发展。本文通过对三泰控股的分析，可以得到:(1)三泰控股在2015和2016年亏损，管理者出于保市、筹资的目的进行了盈余管理;(2)三泰控股采取的手段主要有非流动资产的处置、处置子公司股权获得的投资收益；(3)最后，针对三泰控股，也针对与三泰控股有相类似情况的上市公司，本文从完善相关法律法规的政策层面和公司内部治理方面提出建设性建议。本文由于本身的学术研究能力和实践能力存在不足，和其他学者相比，看待问题的角度以及所分析的数据并不全面，而且许多数据都是在公司年报中得到的，并没有途径去获取公司内部的数据信息，数据真实性不确定，而本人是根据此得到的结论，研究结果具有片面性。但我对此的研究并不止于此，今后我会继续关注这方面的信息，更新自己的数据，完善结论。

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