财务管理题库

2020届财务管理题库整理

计算题

1、下表给出了四种状况下，“A股票”和“B股票”两项投资相应可能的收益率和发生

的概率，假设对两种股票的投资额相同。

经济状况出现概率A股B股

差0.1-3%2%

稳定0.33%4%

适度增长0.47%10%

繁荣0.210%20%

要求：

（1）计算两种股票的期望收益率（5分）

（2）计算两种股票各自的标准差（5分）

2、某公司拟筹资4000万元。其中：平价发行债券1000万元，筹资费率2%,债券年利

率10%;优先股1000万元，年股利率7%,筹资费率3%；普通股2000万元，筹资费率4肌

第一年预期股利率10%,以后各年固定增长4%。假定该公司的所得税率25%。

要求：

（1）计算债券、优先股、普通股个别资本成本（6分）

（2）计算该筹资方案的加权平均资本成本；（2分）

（3）如果该项筹资是为新增生产线提供资金，预计该生产线的投资报酬率为12%,判断

该项目是否可行。（2分）

3、某企业预测年度赊销收入净额1800万元，信用条件是：n/30,销售成本占销售收入比例

为60%,资金成本率12%o

假设企业收账政策不变，固定成本不变，该企业准备了三个信用条件的备选方案：A.维

持n/30的信用条件；B.将信用条件放宽到n/60；C.将信用条件放宽到n/90；各方案有关数

据如下：

信用条件备选方案表

项目A方案(n/30)B方案(n/60)C方案(n/90)

年赊销额（万元）180019802400

应收账款周转率（次）1264

应收账款平均余额（万元）18004-12=15019804-6=3302400:4=600

维持赊销业务所需资金（万元）150X60%=90330X60%=198600x60%=360

坏账损失/年赊销额（万元）2%3%5%

坏账损失1800X2%=361980X3%=59.42400x5%=120

收账费用2038108

要求：（1）根据以上资料，补充填写“信用条件分析评价表，有必要计算过程（9分）

（2）根据评价结果，说明应选择哪个方案。（1分）

信用条件分析评（价表

项目A方案(n/30)B方案(n/60)C方案(n/90)

年赊销额180019802400

销售成本108011881440

扣除信用成本前收益720792960

信用成本：

应收账款机会成本

坏账损失

收账费用

小计

扣除信用成本后收益

答案：

信用条件分析评价表

项目A方案(n/30)B方案(n/60)C方案(n/90)

年赊销额180019802400

销售成本108011881440

扣除信用成本前收益720792960

信用成本：

应收账款机会成本90X12%=10.8198X12%=23.76360X12%=43.2

坏账损失3659.4120

收账费用2038108

小计66.8121.16271.2

扣除信用成本后收益653.2670.84688.8

应选C方案。

4、某公司准备购入一设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需

投资20000元，预计使用寿命5年，采用直线法提折旧，5年后无残值。5年中每年销售收

入10000元，每年付现成本为4000元；乙方案需投资15000元，另需垫支流动资金5000

元,预计使用寿命5年,采用直线法提折旧，5年后残值1000元。5年中每年销售收入12000

元，第一年付现成本为5200元，以后随设备陈旧，逐年增加500元维修费。假设所得税率

为40%。

要求：（1）分别计算甲、乙两方案各年的净现金流量；（13分）

（2）设贴现率为10%,试计算甲方案的净现值；（2分）

（3）根据净现值判断甲方案的可行性，说明理由；（1分）

4）计算甲方案的内部报酬率，若资金成本为10%,判断甲方案的可行性。（4分）

（说明：PVIFAio%,5=3.791,其他系数自行计算）

5、甲公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率

为6%；所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为4000万元。公司计划在2016年追加

筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%,期限5年，每

年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为

7.76%,筹集费用率为3虬公司普通股B系数为2,一年期国债利率为4肌市场平均报酬率

为9虬公司适用的所得税税率为25虬假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和

优先股不影响借款利率和普通股股价。

要求：

（1）计算甲公司长期银行借款的资本成本。（2分）

（2）假设不考虑货币时间价值，计算甲公司发行债券的资本成本。（2分）

（3）计算甲公司发行优先股的资本成本。（2分）

（4）利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。（2分）

（5）计算甲公司2016年完成筹资计算后的平均资本成本。（2分）

6、企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款

利率为16虹该工程当年建成投产。

请回答：

（1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？（2分）

（2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款本息，需多少

年才能还清？（注：PVIFAie%,8=4.344,PVIFA哮5=3.274,PVIFAw%,6=3.685）（8分）

7、八发公司2015年长期资本总额为1亿元，其中，普通股6000万元（240万股），长

期债务4000万元，利率10%。若公司所得税率为25%,2016年预定增加资本0.2亿元，现

有两个追加筹资方案可供选择：（1）平价发行公司债，票面利率12%；（2）增发普通股80

万股。预计2016年息税前利润为2000万元。

要求：

（1）测算两个追加筹资方案的每股收益无差别点，无差别点的每股收益；（6分）

（2）测算两个追加筹资方案下2016年的普通股每股收益，根据计算结果，应选择哪个

追加筹资方案？（4分）

8、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款125

万元，年末流动比率为3,年末速动比率为1.5,存货周转率为4次，年末流动资产余额为

270万元。一年按360天计算。

要求：

（1）计算流动负债年末余额。（2分）

（2）计算公司存货年末余额和年平均余额。（4分）

（3）计算本年销售成本。（2分）

（4）假定本年赊销净额960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公

司应收账款平均收账期。（2分）

9、某公司年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成

本为16元/千克，平均每次进货费用为20元。

要求：（1）计算本年度乙材料的经济进货批量。（2分）

（2）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。（4分）

（3）计算本年度乙材经济进货批量下的平均资金占用额。（2分）

（4）计算本年度乙材料最佳进货批次。（2分）

10、甲股份有限公司目前息税前利润为5400万元，拥有长期资本12000万元，其中

长期债务3000万元，年利率10%,普通股9000万股，每股面值1元。若当前有较好的投

资项目，需要追加投资2000万元，有两种筹资方式可供选择：（1）增发普通股2000万股，

每股面值1元；（2）增加长期借款2000万元，年利息率为8九甲公司的所得税税率为25%,

股权资本成本率为12%o

要求：

（1）计算追加投资前甲公司的综合资本成本率。（3分）

（2）如果你是该公司的财务经理，根据资本成本比较法，说明你将选择哪种筹资方式。

（2分）

（3）比较两种筹资方式下甲公司的每股收益。（4分）

（4）如果你是该公司的财务经理，根据每股收益分析法，说明你将选择哪种筹资方式。

（1分）

11、E公司某项目投资期为2年，每年投资200万元。第3年开始投产，投产开始时垫支营

运资本50万元，于项目结束时收回。项目有效期为6年，净残值40万元，按直线法计提

折旧。每年营业收入400万元，付现成本280万元，公司所得税税率25%,资本成本率10%。

要求：（注：PVIFAIO%,5=3.791,其它系数要求自行计算。）

（1）计算每年的营业净现金流量；（2分）

（2）列出项目的现金流量计算表；（4分）

表1投资项目的现金流量单位：万元

项目第0年第一年第二年第3~第7年第8年

初始投资

营运资金本垫支

营业现金流量

营运资本回收

净残值

现金流量

（3）计算项目的净现值和获利指数，并为断项目是否可行。（4分）

12、C公司在2003年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面利率10%,于每年12

月31日付息，到期一次还本。

要求：

（1）假定2003年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9%,该债券的

发行价应定为多少？

（2）假定1年后该债券的市场价格为1049.06元，该债券2004年1月1日的到期报

酬率是多少？（注：PVIFA9%,5=3.8897,PVIFA8%,4=3.312,PVIFAg%,=3.240其它系数要

求自行计算。）

13、某商业企业2013年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、

年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600

万元；年末速动比率为1.2,年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组

成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。

要求：（1）计算2013年应收账款平均收账期；（2分）

（2）计算2013年存货周转天数；（2分）

（3）计算2013年年末流动负债余额和速动资产余额；（4分）

（4）计算2013年年末流动比率。（2分）

14、某企业全年需要某种零件5000件，每次订货成本为300元，每件年储存成本为3

元，最佳经济批量是多少？（4分）

如果每件价格35元，一次订购超过1200件可得到2%的折扣，则企业应选择以多大批

量订货？（6分）

15、甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20%的款项，剩余80%的款

项下年初付清；新设备购入后可立即投入使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元，按

直线法计提折旧。新设备投产时需垫支营运资金10万元，设备使用期满时全额收回。新设

备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要报酬率为12%«相关

货币时间价值系数如下表所示：

表1货币时间价值系数表

年份（n）12345

(P/F,12%,n)0.89290.79720.71180.63550.5674

(P/A,12%,n)0.89291.69012.40183.03733.6048

要求：

（1）计算新设备每年折旧额。（2分）

（2）计算新设备投入使用后第广4年营业现金净流量（NCF1~4）。（2分）

（3）计算新设备投入使用后第5年现金净流量（NCF5）o（3分）

（4）计算新设备购置项目的净现值（NPV）。（3分）

16、乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2015年该公司全年现

金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。

要求：

（1）计算最佳现金持有量。（2分）

（2）计算最佳现金持有量下的现金转换次数。（2分）

（3）计算最佳现金持有量下的现金交易成本。（2分）

（4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。（2分）

（5）计算最佳现金持有量下的相关总成本。（2分）

17、丙公司是一家上市公司，管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成果进行评价。

财务部门根据公司2013年和2014年的年报整理出用于评价的部分财务数据，如下表所示:

表2丙公司部分财务数据单位：万元

资产负债表项目2014年期末余额2013年期末余额

应收账款6500055000

流动资产合计200000220000

流动负债合计120000110000

负债合计300000300000

资产合计800000700000

表3利润表部分数据单位：万元

利润表项目2014年度2013年度

营业收入420000400000

净利润6750055000

要求：

（1）计算2014年末的下列财务指标：①营运资金；②权益乘数。（5分）

（2）计算2014年度的下列财务指标：①应收账款周转率；②净资产收益率；（5分）

18、六郎公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本3200万元,

变动成本率为60%,资本总额为20000万元。其中债务资本比例40%,平均年利率8%。

要求：测算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。（10分）

19、七奇公司在初创时准备筹集长期资本5000万元，现有甲乙两个备选筹资方案，有关资

料如下表所示。（10分）

筹资方案甲筹资方案乙

筹资

筹资额（万个别资本成本

方式筹资额（万元）个别资本成本率（％）

元）率（％）

长期

800711007.5

借款

公司

12008.54008

债券

普通

300014350014

股

合计50005000

要求:试分别测算该公司甲、乙两个筹资方案的综合资本成本率,并据此比较选择筹资方案。

20、（10分）公司的流动资产由速动资产和存货构成。已知年初存货为290万元，年初应收账

款为250万元；年末流动比率为3,年末速动比率为1.5,存货周转率为4次，且年末流动资

产余额为540万元（注意，一年按照360天计算）。

要求：

（1）计算该公司年末流动负债余额；

（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额；

（3）计算该公司本年销货成本；

（4）假定本年营业收入为1920万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应

收账款周转期。

21、（10分）某公司本年度打算投资8000万元于某项目，其资金来源如下：发行债券筹资2400

万元，年利率10%,筹资费用率3%；发行优先股筹资1600万元，年股利率12%,筹资费用率4%；

发行普通股筹资3200万元，预期每股股利2元，每股市价20元，筹资费用率4%,股利增长率

5%；留存利润筹资800万元；。预计投产后每年可实现1600万元的净利润，。企业所得税率25%。

判断该项投资是否可行。

22、（5分）某公司全年销售净额560万元，固定成本64万元，变动成本率40%,资本总额为500

万元，债权资本比率45%,债务利率9虬计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合

杠杆系数。

23、（15分）公司计划购入一设备，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资100万，使

用寿命为5年，直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为50万元，每年付

现成本为15万元。乙方案需投资120万元，另需垫支营运资金15万元，也采用直线法计提折

旧，使用寿命也为5年，5年后有残值20万元，5年中每年销售收入60万元，付现成本第一年

20万，以后随设备陈旧逐年增加1万元。所得税率为25%。要求：计算两方案的现金流量，该

公司资本成本率10%,用净现值法作出投资决策。（PVIFA（10%,5）=3.791PVIF（10%,1）

=0.909PVIF（10%,2）=0.826PVIF（10%,3）=0.751PVIF（10%,4）=0.683PVIF（10%,

5）=0.621）

24、（10分）某企业某年需要耗用甲材料400公斤，材料单位采购成本20元，单位储存成本2

元，平均每次进货费用16元。求该企业存货经济批量、经济批量下的存货相关总成本、经济

批量下的平均存货量及平均存货资金占用额、最优定货批次。

25、（10分）某企业2018年初速动比率为0.8,2018年末流动比率为1.5,全年的资产负债率

均为30%,流动资产周转次数为4.假设该企业2018净利润为96万元，其他相关资料如下：（单

位：万元）

项目年初数年末数

存货240320

流动负债200300

总资产500600

要求：⑴计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产与

存货组成）。

⑵计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。

⑶计算销售净利率。

26、（10分）某公司拟筹资4000万元。其中：发行债券1000万元，筹资费率2%,债券年利

率10%;优先股1000万元，年股利率7%,筹资费率3%；普通股2000万元，筹资费率4肌

第一年预期股利率10%,以后各年增长4%。假定该公司的所得税率25%,根据上述：（1）计

算该筹资方案的加权资本成本（2）如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的，且

预计该生产线的总投资报酬率（税后）为12%,则根据财务学的基本原理判断该项目是否可

行？

27、（5分）某企业年销售额280万元，固定成本32万元（不包括利息支出），变动成本率60%,

权益资本200万元，负债与权益资本比率为45%,负债利率12%。

（1）计算该公司的经营杠杆系数。

（2）计算该公司财务杠杆系数以及总杠杆系数。

28、（15分）某企业拟更新一套尚可使用3年的旧设备，旧设备的原值为90000元。账面价

值为56000元，期满残值为5000元，目前旧设备变价净收人为30000元。旧设备每年的

营业收入为100000元，付现成本为82000元。新设备投资总额为150000元，可用3年，

使用新设备后每年可增加营业收入30000元,并降低付现成本12000元,期满残值为30000

元，请计算：（1）新旧方案的各年现金净流量。（2）更新方案的各年差量现金净流量。（3）

若该企业的资本成本为10%,问该企业是否应更新旧设备？（注：本题不考虑所得税，使用

差量分析法）（（P/A,10%,2）=1.7355,（P/F,10%,3）=0.7513）

29、（10分）某公司均衡生产某产品，且每年需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200

元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元。求：

（1）计算每年度乙材料的经济进货批量。

（2）计算每年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。

（3）计算每年度乙材料最佳进货批次。

30、（10分）某公司2018年度有关财务资料如下：

（1）2018年度简化资产负债表

简化资产负债表单位：万元

资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数

现金及有价证券510650负债总额7401340

应收账款230280所有者权益总额16801730

存货160190

其他流动资产210140

长期资产13101810

资产总额24203070负债及所有者权益总额24203070

（2）其他资料如下：2018年实现主营业务收人净额4000万元，销售成本2600万元,

管理费用540万元，销售费用60万元，财务费用180万元。其他业务利润80万元，所得

税率30%。

要求：运用杜邦财务分析体系，计算该公司2018年的净资产收益率；

31、（10分）长生公司准备新建一个投资项目，现有甲、乙两个投资方案可供选择，有关资

料如下表所示：

甲方案乙方案

项目筹资筹资

筹资条件筹资条件

比例比例

银行借款借款利率10%借款利率12%

20%50%

债券票面利率为15%,按票30%债券利率为13%,平价发20%

发行债券面价值的120%发行，发行费行，发行费用率为1%

用率为1%

发行价格10元，发行费用率50%发行价格12元，发行费用30%

发行普通股为率为1%,第一年股利0.5

1.5%,每年固定股利1元元，以后每年按5%的固定

比例增长

注：长生公司新建项目适用的所得税税率为25%。

要求：

(1)计算确定甲方案的加权平均资金成本；

(2)计算确定乙方案的加权平均资金成本；

(3)确定长生公司应该采用的筹资方案。

32、(5分)万通公司年销售额为1000万元，变动成本率60%,息税前利润为250万元，

全部资本500万元，负债比率40%,负债平均利率10%。要求：计算万通公司的经营杠杆

系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。

33、(15分)某项目需投资1200万元，另需垫支营运资金30万元.采用直线折旧法计提折

旧，使用寿命为5年，5年后有残值收入20万元。5年中每年的销售收入为800万元，付现

成本为300万元，，所得税税率为25%,资本成本率为10虬

(P/F,10%,5)=0.6209(P/A,10%,4)=3.1699

要求：

(1)