黄金和美债-谁的命运更曲折-_第1页
黄金和美债-谁的命运更曲折-_第2页
黄金和美债-谁的命运更曲折-_第3页
全文预览已结束

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

第第页黄金和美债:谁的命运更曲折?黄金和债券，两种当下最令人看不明白的投资品种。一个食之无味弃之可惜，另一个如同末日盛宴。

本周，招财猫将投资者对这两大品种的投资纠结，带到了上海的一场活动现场，抛给了华尔街著名投资人、前量子基金合伙人罗杰斯先生。此外，长期观察黄金和美债的金融市场观察员唐学鹏，对此也有独到见解。

唐学鹏金融市场观察员

A1：我反复强调过，在黄金方面，我的“增长率差值”具有非常有效的解释力。现在的问题是，美国的经济增长率是衰减的，各种指标是在恶化，这到底是一个短暂的现象，还是一个长期的现象，还需要观察。如果增长率衰减是明显的，高于世界平均恶化水平，那么黄金就会上涨，反之亦然。

黄金不应该是主力配置，但是由于全球各国央行不断下调利率，使得利息收益越来越小，对黄金不是一个坏主意。

A2：由于美国经济复苏的态势还不错，使得美联储内部的“鹰派”势力抬头，他们要求减少量化宽松的规模，将一些注意力放在未来通胀上。这个声音大起来，就会影响美国人对长期利率的看法，长期利率有抬升的可能，就会反映在国债价格上面，美国国债价格就会跌，5月份跌了1.8%。

我们的判断是，由于中国经济下滑，中国出口廉价商品的能力变弱，意味着全世界开始有商品加价的感觉，同时中国消费能力下降，需求变弱，尤其是大宗商品就会变得过剩，对于美国来说，这不是好事。美国的一些指标有点差，这会让美联储的“鸽派”可以继续叫嚷着，货币刺激不能半途而废。所以，美国国债并不会作为即时的泡沫而破灭，而是作为长期的泡沫而一点一点地萎缩。

Q1最近黄金大跌，这次下跌预示黄金熊市到来，还是一次短期下跌（黄金牛市行情没有改变），你从哪些因素判断？在资产配置角度，通胀与人民币升值背景下，黄金占流动金融资产的比重多少为宜？

Q2近期美国债券泡沫似乎有破裂迹象。此前为赴美投资移民我购买了不少美国国债，现在该不该减持？

杰姆・罗杰斯华尔街著名投资人、前量子基金合伙人

A1：事实上，我一直持有黄金，到现在都没抛售，上周四还买了一枚黄金熊猫币。

我觉得，未来数月，甚至一两年时间，黄金依然走在反复下跌的轨道上，接下来，又会是长达数年的黄金牛市行情。因为全球央行现在只要一碰到经济衰退与债务危机，就会不断开动印钞机超发货币，但黄金不可能大量“印”出来，这决定黄金在货币超发时代，仍具有很强的保值增值潜力。

我们听到，越来越多机构开始讨论全球货币是否应该重回“金本位”，这种讨论的结果，是黄金在经历下跌后，仍会进入一个牛市行情。

至于黄金占流动金融资产的比重，国际市场惯例是10%-20%为宜。

A2：关于美债泡沫，我想说，从1982年起，美债已走过了31年的牛市行情，现在所谓的美债泡沫，主要由美联储QE政策（不断购买美债）所推动，令美债收益率跌到了非常低的水准。

在这种“人为”扭曲美债收益率时期，未来数周，甚至数个月，美国债

人人文库> 全部分类> 应用文书 > 研究报告

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论