中金所杯股指期货

股指期货知识与练习

大有期货研究所肖龙2014年11月12日2014中金所杯知识竞赛之中南大学培训内容提要一、竞赛报名动态二、股指期货根底三、股指期货分析四、股指期货交易一、竞赛报名动态二、股指期货根底1、股票价格指数与股指期货2、股指期货的功能与特征3、沪深300指数期货合约规那么与风险管理制度4、股指期货投资者适当性制度与证券公司期货IB业务1、股票价格指数与股指期货沪深300指数沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。它的推出，丰富了市场现有的指数体系，增加了一项用于观察市场走势的指标，有利于投资者全面把握市场运行状况，也进一步为指数投资产品的创新和开展提供了根底条件。2、股指期货的功能与特征3、沪深300指数期货合约规那么与风险管理制度4、股指期货投资者适当性制度与证券公司期货IB业务三、股指期货分析四、股指期货交易参考文章运用股指期货优化证券投资组合股指期货在现金证券化策略中的应用可转移阿尔法〔PortableAlpha〕策略

股票指数期货是以股票价格指数作为标的物的一种金融期货股指期货★股指期货具有股票和期货的双重属性。

股指期货的属性股票期货股指期货二、股指期货的特点⒈股指期货合约的标的物是股票价格指数。

股票价格指数代表的是一篮子股票的价格，投资者只能报出不同的价格指数作为股指期货的价格来进行交易。⒉股指期货的合约价值和乘数大小有关。

乘数即指数点换算成金额的指标，合约价值=指数点×乘数。乘数越大，合约价值也越大，买一手合约所需保证金也越多。⒊股指期货是现金交割。

股指期货采用现金交割，在合约到期交割时，买卖双方依照交割结算价，进行现金的划转完成交割。除具备广义期货的特点外，股指期货还有以下特点:-18-股票名称权重（％）招商银行3.49中国平安3.06交通银行2.85民生银行2.77兴业银行2.47中信证券2.45浦发银行2.16中国神华2.16万科Ａ2.06北京银行1.45股票名称权重（％）中国石油12.36工商银行7.48中国石化4.77中国银行4.20中国人寿3.63中国神华3.35招商银行1.57中国平安1.55交通银行1.29浦发银行1.13沪深300前十大权重股上证综指前十大权重股数据来源：中证指数公司数据来源：万德资讯沪深300指数三、股指期货的功能1．风险躲避功能2．价格发现功能3．套利功能4．资产配置功能1．风险躲避功能股指期货的风险躲避功能是通过套期保值实现的，具体表现：1〕投资者在股市的非系统风险一般通过分散化投资来躲避，而系统性风险那么可以通过股指期货合约进行套期保值；2〕股票承销商在包销股票的同时，为躲避股市整体下跌的系统性风险，可以通过预先卖出相应数量的股指期货合约来对冲风险、锁定利润；3〕当上市公司股东、证券自营商、投资基金、其它投资者在持有股票时，也可以通过卖出股指期货合约来对冲股市的系统性风险，在继续享有相应股东权益的同时，也能维持所持股票资产的原有价值。2．价格发现功能⒈在股指期货交易过程中，通过公平、高效的竞价，有利于形成更能反响股票真实价值的价格。⒉产生反映预期股票市场未来走势的价格。⒊股指期货价格对新信息的反响速度更快，股指期货价格一般领先于股票现货市场的价格。⒋股指期货与现货市场股票指数共同起到国家宏观经济景气晴雨表的作用。

3．套利功能当股指期货的市场价格与其合理定价偏离很大时，就会出现股指期货套利时机。

套利分类：跨市套利、跨期套利、跨品种套利。

投资者根据各自的风险厌恶程度不同，套利者能够在不同的偏离程度上，对股指期货的波动进行套利交易，获取收益。4．资产配置功能

引进做空机制，投资策略从单一模式转变为双向投资模式，使投资人的资金在行情下跌时也有所作为，而非被动闲置。提高投资者的资金使用效率。当投机者看好某一类股票组合时，假设在股市将其全部购置，一方面需大量资金，另一方面无法在很短时间内同时买入几百只股票。假设用少量的资金，购置股指期货，那么就可以跟踪大盘指数，到达分享市场利润的目的。

第二局部：股指期货业务规那么一、股指期货交易细那么二、股指期货结算交割细那么三、股指期货风险控制管理方法四、股指期货套保管理方法五、股指期货其它相关制度一、股指期货交易规那么一〕沪深300股指期货合约的规定二〕交易编码三〕价格四〕指令与成交合约标的沪深300指数合约乘数每点300元合约价值沪深300指数点×300元报价单位指数点最小变动价位0.2点合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间9:15-11:30,13:00-15:15最后交易日交易时间9:15-11:30,13:00-15:00价格限制上一个交易日结算价的正负10%合约交易保证金合约价值的12%交割方式现金交割最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延交割日期同最后交易日交易代码IF一个点代表多少价值每变动一次是0.2的整数倍如：10、11、12、3早开盘：〔1〕有效地扮演价格发现的角色〔2〕降低现货市场开盘时的波幅。迟收盘：〔1〕降低现货市场收盘时的波幅〔2〕利于套期保值者调整投资策略。防止股市月末效应和期市到期效应重叠，防止交割日价格异常波动。三〕价格

中金所及时发布价格行情信息,内容包括:开盘价、收盘价、最高价、最低价、最新价、涨跌、最高买价、最低卖价、申买量、申卖量、结算价、成交量、持仓量及交易有关的信息。

-28--28--28-限价指令是指按照限定价格或更优价格成交的指令。——限价指令当日有效，未成交的局部可以撤销——限价指令每次最大下单数量为100张市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。——市价指令的未成交局部自动撤销——市价指令只能和限价指令撮合成交——市价指令每次最大下单数量为50张——集合竞价时段不接受市价指令申报四〕交易指令——限价指令与市价指令-28-交易指令的数量规定：①最小下单数量为1手；②市价指令每次最大下单数量为50手；③限价指令每次最大下单数量为100手。⒊集合竞价：①集合竞价产生的成交价格为开盘价。集合竞价撮合时间不能撤单。②集合竞价原那么：采用最大成交量原那么，即以此价格成交能够得到最大成交量。③开盘集合竞价中的未成交局部指令自动参与开市后竞价交易。

在交易日开市前5分钟内进行，其中前4分钟为买、卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间。-31--31--31-交易时间-31-第二局部:股指期货业务规那么一、股指期货交易细那么二、股指期货结算交割细那么三、股指期货风险控制管理方法四、股指期货套保管理方法五、股指期货其它相关制度二、股指期货结算交割细那么一〕保证金存管制度二〕保证金制度三〕当日无负债结算制度四〕现金交割制度一〕保证金存管制度1.开设保证金专用账户期货保证金存管银行交易所专用结算账户期货公司专用结算账户投资者期货专用结算账户按照中国证监会的规定,期货客户保证金实行封闭式管理,以保障投资者期货保证金平安和合法权益。2.保证金监控中国期货保证金监控中心是期货保证金的监管机构。根本职能：对各期货交易所、期货公司、期货结算银行及投资者进行期货保证金监控,并为投资者提供有关期货交易结算信息查询及其他效劳。

中国期货保证金监控中心www.cfmmc.com二〕保证金制度

保证金：投资者在进行期货交易时，必须按照其买卖期货合约价值的一定比例来缴纳资金，作为履行期货合约的财力保证，用以参与期货合约的买卖。期货交易的保证金和现货交易的保证金不同，不是交易的预付款或订金，而是交易者对价格波动风险的担保。1.股指期货保证金标准1〕中金所规定：沪深300期货保证金标准为合约价值的12%；2〕根据市场风险不断变化，交易所会适当调整一定保证金收取比例；3〕为控制风险，期货公司在交易所的根底上加收几个百分点，假设期货公司在交易所根底上加收3％，那么每张合约所需保证金：例：2600点×300×15%=11·7万元2.交易所调整交易保证金标准：1〕期货交易出现涨跌停板单边无连续报价〔简称单边市〕；2〕遇国家法定长假；3〕交易所认为市场风险明显变化；4〕交易所认为必要的其它情形。三〕当日无负债结算制度

股指期货日常结算实行当日无负债结算制度

，是指当日交易结束后，期货公司按当日结算价结算客户所有合约盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收付的款项实行净额一次划转。

沪深300股指期货结算依据：

沪深300股指期货以当日结算价结算。

结算价：期货合约最后一小时所有成交价按照成交量的加权平均价。开仓价结算价收盘价

例如：今天，某个投资者卖出2手IF1206合约，成交价2650；收盘后，今天的结算价位2610，收盘价为2600，那这位投资者今天盈亏怎样呢？〔合约乘数是300元/点〕

当日盈亏＝〔卖出成交价－当日结算价〕х卖出数量х合约乘数＝〔2650－2610〕х2х300＝24000元举例〔1〕：空单盈亏计算

例如：假设今天，某个投资者买入2手IF1206合约，成交价2650；收盘后，今天的结算价位2610，收盘价为2600，那这位投资者今天盈亏怎样呢？〔合约乘数是300元/点〕当日盈亏＝〔当日结算价－买入成交价〕х买入数量х合约乘数＝〔2610－2650〕х2х300＝—24000元举例〔2〕：多单盈亏计算四〕现金交割制度1〕股指期货采用现金交割的方式：当期货合约到达交割日时，如果投资者的持仓合约在到期日收盘时尚未平仓，那么采用现金净额进行交割。

2〕沪深300股指期货的交割结算价：沪深300现货指数最后交易日的最后两小时的算术平均价。交易所视市场情况有权调整交割结算价。五、股指期货套保管理方法一〕套期保值额度的申请与审批二〕套期保值监督管理一〕套期保值额度的申请与审批中金所实行套期保值额度审批制度。客户通过会员向交易所申报。1.填写《中国金融期货交易所套期保值额度申请〔审批〕表》，内容见下表。2.申请人可以一次申请多个月份合约的套期保值额度。合约最后交易日前10个交易日(含)内，交易所不受理该合约的套期保值额度申请。3.交易所批准的套期保值额度不超过其所提供的套期保值证明材料中所申请的数量。4.套期保值额度分合约进行审批，在合约最后交易日前〔含〕有效，有效期内可以重复使用。二〕套期保值监督管理⒈交易所有权调整或者取消其不符规定的套期保值额度，必要时可以采取限制开仓、限期平仓、强行平仓等处置措施。⒉使用套期保值头寸频繁进行开平仓交易的，交易所有权采取：谈话提醒、书面警示、调整或者取消已批准的套期保值额度、限制开仓、限期平仓、强行平仓等措施。⒊会员或者客户在进行套期保值申请和交易时，存在欺诈或者违反交易所规定的其他行为的，交易所有权调整或者取消其套期保值额度，将其已建立的持仓予以局部或者全部强行平仓，并按照有关规定处理。五、股指期货其它相关制度一〕分级结算会员制度二〕IB制度一〕分级结算会员制度

中金所对会员实行分级结算制度：交易所对结算会员结算，结算会员对其受托的客户、交易会员结算，交易会员对其受托的客户结算。中国金融期货交易所交易结算会员全面结算会员特别结算会员介绍经纪商交易会员投资者二〕IB制度(IntroducingBroker)所谓IB制度，即介绍经纪商制度，证券公司为期货公司提供中间介绍业务，是指证券公司接受期货公司委托，为期货公司介绍客户参与期货交易并提供其他相关效劳的业务活动。IB制度证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供以下效劳：1〕协助办理开户手续；2〕提供期货行情信息、交易设施；3〕中国证监会规定的其他效劳。证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或者交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。总结:沪深300股指期货规那么一、股指期货交易细那么二、股指期货结算交割细那么三、股指期货风险控制管理方法四、股指期货套保管理方法五、股指期货其它相关制度第三局部：股指期货风险控制一〕价格限制制度二〕持仓限额制度三〕大户持仓报告制度四〕强行平仓制度五〕强制减仓制度六〕风险警示制度一〕价格限制制度价格限制制度涨跌停板制度1.涨跌停板制度

涨跌停板：期货合约在交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将视为无效。

幅度：前一日结算价±10%；最后交易日幅度：上一交易日结算价的±20%。期货合约以涨跌停板价格申报的，成交撮合实行平仓优先、时间优先的原那么。2.股指期货单边市的规定：单边市：某一合约收市前5分钟内出现只有停板价格的买入〔卖出〕申报、没有停板价格的卖出〔买入〕申报，或者一有卖出〔买入〕申报就成交、但未翻开停板价格的情形。期货合约在最后交易日出现单边市，那么该合约直接进行交割。股指期货单边市的规定：

①某一交易日与前一交易日(同方向累计涨跌幅度小于16%的，该交易日结算时该合约的交易保证金标准按照12%收取，收取标准已高于12%的按照原标准收取。②某一交易日与前一交易日同方向累计涨跌幅度大于等于16%的，交易所有权采取以下一种或者多种措施：提高交易保证金标准、限制开仓、限制出金、限期平仓、强行平仓、暂停交易、调整涨跌停板幅度、强制减仓等风险控制措施。③期货合约在下一交易日未出现单边市，下一交易日结算时交易保证金标准按照正常标准收取。假设单边市不是出现在最后交易日的，交易所将按以下情形采取相应措施：股指期货风险控制管理方法一〕价格限制制度二〕持仓限额制度三〕大户持仓报告制度四〕强行平仓制度五〕强制减仓制度六〕风险警示制度

为了防止操纵市场价格行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者，中金所实行持仓限额制度。持仓限额：是指交易所规定会员或者客户可以持有的、按照单边计算的某一合约持仓的最大数量。

获批套期保值额度的会员或者客户持仓除外。二〕持仓限额制度-60--60-持仓限额制度持仓限额是指交易所规定的会员或者客户在某一合约单边持仓的最大数量。进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为100张。进行套期保值交易和套利交易的客户号的持仓按照交易所有关规定执行，不受此项限制。某一合约结算后单边总持仓量超过10万张的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25％。会员和客户超过持仓限额的，不得同方向开仓交易。-60-三〕大户持仓报告制度会员或者客户某一合约持仓到达交易所规定的持仓报告标准的，会员或者客户应当向交易所报告。交易所根据市场风险状况，公布持仓报告标准。客户在不同会员有持仓，且合计到达报告标准的，应当向交易所报告。客户未报告的，由交易所指定会员报送该客户的有关材料。大户持仓报告制度的规定：1.报告时间：应当于下一交易日收市前向交易所报告。2.会员或者客户提供的报告材料：①《大户持仓报告表》，具体内容见下表；②资金来源说明；③法人客户的实际控制人资料；④开户材料及当日结算单据；⑤交易所要求提供的其他材料。四〕强行平仓制度

强行平仓：为了防止风险进一步扩大，期货交易所或期货公司对投资者的持仓实行平仓的一种强制措施。强行平仓的情形：1〕保证金低于公司规定水平的，未能及时追加保证金或未按规定时间内自行平仓的；2〕客户持仓超出交易所规定持仓限额标准的；3〕因违规、违约受到交易所处分，需要强行平仓的；4〕根据交易所的紧急措施应予强行平仓；5〕其它应予强行平仓的情形。当投资者出现以下情形之一，将被强行平仓，强行平仓结果由客户承担。

1.最常见强行平仓的情形：

例子，20日，王某有100万资金，以5000点买入4手IF712合约，还按15％的保证金收取，那么一手合约为22.5万元，那么4手就需要保证金90万左右，可用资金10万，买完后行情出现下跌，收市后收盘价4800点，结算价是4900点，那么他的可用资金情况如何？第一种因保证金缺乏被强行平仓是投资者在股指期货交易中最容易发生的情形。析：因为下跌了100点，将亏损100х300х4＝120000这样，可用资金就为负2万。假设第二天〔21日〕，开盘前仍未追加2万保证金，而且价格继续下跌，自己又未平仓，公司将执行强行平仓1手。2.强行平仓原那么：1〕客户需先在规定时间内自行平仓，否那么交易所或公司强制执行；2〕因会员结算准备金余额小于零，且未能在规定时限内补足的：强行平仓的头寸，由交易所按照上一交易日结算后合约总持仓量由大到小顺序；3〕交易所对多个结算会员强行平仓的，应当追加保证金数额由大到小的顺序依次选择强行平仓的结算会员；4〕因超出持仓限额标准强行平仓的：交易所对超仓的客户在多个会员处持仓的，按照持仓数量由大到小的顺序选择会员强行平仓。3.强行平仓的执行程序①通知期货公司以“追加保证金通知书”的形式向客户下达强行平仓要求。通知书除客户特别预约外，随当日结算数据发送至中国期货保证金监控中心〔www.cfmmc.com〕，有关客户通过中国期货保证金监控中心查询系统获得。②执行及确认开市后，有关客户应当自行平仓，直至符合规定；强行平仓结果随当日成交记录发送中国期货保证金监控中心，有关信息客户通过中国期货保证金监控中心查询系统获得。股指期货风险控制管理方法一〕价格限制制度二〕持仓限额制度三〕大户持仓报告制度四〕强行平仓制度五〕强制减仓制度六〕风险警示制度五〕强制减仓制度

强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。

强制减仓的价格：该合约某一交易日的涨跌停板价格。

强制减仓的规定1〕净持仓计算：同一客户双向持仓的,按其净持仓局部计算。2〕申报平仓数量确实定：指在某一交易日收市后,已在交易所系统中以涨跌停板价格申报无法成交的、且客户合约的单位净持仓亏损大于等于该交易日结算价10%的所有持仓。强制减仓的规定

①在平仓范围内按照盈利大小的不同分成三级,逐级进行分配。

②以上各级分配比例均按照申报平仓数量(剩余申报平仓数量)与各级可平仓的盈利持仓数量之比进行分配。3〕平仓数量的分配原那么：六〕风险警示制度风险警示制度：交易所认为必要的，可以分别或者同时采取要求会员和客户报告情况、谈话提醒、书面警示、公开谴责、发布风险警示公告等措施中的一种或者多种，以警示和化解风险。发生以下情形之一的，向全体会员和客户警示风险：1〕期货价格出现异常；2〕期货价格和现货价格出现较大差距；3〕会员或者客户涉嫌违规、违约；4〕会员或者客户交易存在较大风险；5〕交易所认定的其他情形。第四局部：投资者适当性制度介绍概述具体标准具体操作要求监管安排-74--74-概述股指期货投资者适当性制度，是指根据股指期货的产品特征和风险特性，区别投资者的产品认知水平和风险承受能力，选择适当的投资者审慎参与股指期货交易，并建立与之相适应的监管制度安排。重要意义：保护投资者合法权益的重要举措。与股指期货产品特点相适应的重要监管制度安排。平稳推出股指期货的重要保障。-75-具体标准自然人投资者具体标准一般法人投资者具体标准特殊法人投资者具体标准-76-自然人投资者具体标准-77-资金门槛要求:申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。根底知识要求:客户须具备股指期货根底知识，并通过相关测试；期货公司不得为评分低于80分的投资者申请开立股指期货交易编码。股指期货仿真交易经历或商品期货交易经历要求:具有累计10个交易日、20笔以上的股指仿真交易成交记录,或者最近三年内10笔以上商品期货成交记录。-77-自然人投资者具体标准〔续〕-78-不存在严重不良诚信记录，不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规那么禁止或者限制从事股指期货交易的情形。综合评估：通过期货公司对投资者的根本情况、财务状况、诚信状况和相关投资经历等方面的的综合评估。综合评估总分值为100分，其中根本情况、相关投资经历、财务状况、诚信状况的分值上限分别为15分、20分、50分、15分。期货公司不得为综合评估得分在70分以下的投资者申请开立股指期货交易编码。

-78-一般法人投资者具体标准-79-净资产不低于人民币100万元；申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；具有相应的决策机制和操作流程；具备股指期货根底知识，指定下单人、结算单确认人、资金调拨人通过相关测试；具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内10笔以上商品期货成交记录；不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规那么禁止或者限制从事股指期货交易的情形。-79-特殊法人投资者具体标准-80-特殊法人包括证券公司、基金公司、合格境外机构投资者，以及须经过监管机构或主管机构批准才能参与股指期货交易的其他法人。

期货公司只能为获得监管机关或主管机关批准从事股指期货交易的特殊法人投资者申请开立股指期货交易编码。-80-具体操作要求资金操作要求知识测试操作要求交易经历操作要求综合评估操作要求法人投资者特殊操作要求材料保存要求证券IB营业部落实适当性制度操作要求-81--82--82-资金操作要求

期货公司为投资者申请开立交易编码时，应当确认该投资者前一交易日日终保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。投资者保证金账户可用资金余额以期货公司收取的保证金标准作为计算依据。

-82--83--83-知识测试操作要求参加人包括：自然人投资者本人一般法人投资者的指定下单人、结算单确认人、资金调拨人等应当参与测试。测试完成后，开户知识测试人员对试卷进行评分。负责测试的开户人员和投资者应当在测试试卷上签字。市场开发人员不得兼任开户知识测试人员。不得为评分低于80分的投资者申请开立股指期货交易编码。交易所定期或者不定期更新测试试卷，期货公司和证券公司应当使用更换后的试题对投资者进行测试。-83--84--84-交易经历操作要求以仿真交易经历申请开户的，期货公司从会员效劳系统查询投资者仿真交易数据，是否满足申请交易编码前一交易日日终具有累计10个交易日、20笔以上的成交记录。以商品期货交易经历申请开户的，期货公司查看投资者提供的加盖相关期货公司结算专用章的最近三年商品期货交易结算单，且确认投资者具有至少10笔以上的成交记录。-84--85--85-综合评估操作要求——一般规定期货公司应当制定综合评估的实施方法。综合评估自然人投资者的根本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况。期货公司根据投资者提供的证明材料填写《股指期货自然人投资者适当性综合评估表》〔期货公司模板&证券公司模板〕。综合评估总分值为100分，其中根本情况、相关投资经历、财务状况、诚信状况的分值上限分别为15分、20分、50分、15分。期货公司不得为综合评估得分在70分以下的投资者申请开立股指期货交易编码。没有提供证明材料的工程，投资者不得分。

-85-股指期货自然人投资者适当性综合评估表-86--86-股指期货自然人投资者适当性综合评估表-87--87-股指期货自然人投资者适当性综合评估表-88--88--89--89-综合评估操作要求——根本情况评估投资者根本情况包括年龄与学历两个方面，评估分值上限分别为10分与5分，两项评分后相加为投资者根本情况得分。期货公司应当按照实名制开户的要求核实投资者身份，验证投资者年龄。投资者应当提供本人身份证原件。投资者提供的学历或者学位证明应当为毕业证书或者学位证书等。

-89--90--90-综合评估操作要求——投资经历评估投资者投资经历包括商品期货交易经历与证券交易经历两个方面，评估分值上限分别为20分与10分，两项评分较高者为投资经历得分。

期货公司应当根据投资者的交易和风控等情况对其投资经历进行评分。投资者应当提供近期加盖相关期货公司结算专用章的商品期货交易结算单，作为商品期货交易经历证明。投资者应当提供近期加盖相关证券营业部专用章的股票对账单作为证券交易经历证明。

-90--91--91-综合评估操作要求——财务状况评估〔一般规定〕期货公司应当从投资者本人的金融类资产或者年收入等方面对其财务状况进行评估，分值上限为50分。投资者同时提供本人金融类资产、年收入材料作为财务状况证明的，期货公司应当在分别评分后，取其最高评分作为投资者财务状况评估得分，各项评分不得累加。投资者所提供金融类资产证明的开具日期距申请开户日期间隔不得超过一个月。

-91--92--92-综合评估操作要求——财务状况评估〔金融类资产〕投资者金融类资产包括银行存款、股票、基金、期货权益及债券、黄金、理财产品〔方案〕等资产。投资者提供的银行存款证明应当为加盖中国境内银行业务章的本外币定、活期存款证明。投资者提供的股票、基金、期货权益证明应当为加盖证券营业部专用章的对账单、加盖基金公司专用章的基金份额证明、加盖期货公司结算专用章的交易结算单作为相关资产权益证明。投资者提供的债券资产证明应当为加盖银行或者证券公司专用章的国债、企业债、公司债、可转债等证明。

-92--93--93-综合评估操作要求——财务状况评估〔金融类资产〕投资者提供的黄金资产证明应当为加盖银行业务章的纸黄金。投资者提供的理财产品(方案)资产证明应当为与商业银行、证券公司、信托公司等机构签署的相关协议或者由上述机构出具的资产证明文件。对于符合金融资产特征的其他资产，期货公司应当在其制定的实施方法中明确其具体类型和证明材料要求。

-93--94--94-综合评估操作要求——财务状况评估〔年收入〕投资者提供的本人年收入证明应当为税务机关出具的收入纳税证明、银行出具的工资流水单或者其他收入证明。投资者提供的税务机关的收入纳税证明应当为税务登记部门出具的最近年度个人所得税纳税单。投资者提供的工资流水单应当为银行出具的最近连续三个月以上的代发工资银行卡入账单、代发工资活期存折流水等。投资者提供的其他收入证明应当为当前就职单位人事部门或者劳资部门出具的加盖公章的收入证明。

-94--95--95-综合评估操作要求——诚信状况评估投资者可提供近两个月内出具的个人信用报告作为诚信状况证明。期货公司根据信用报告中相关信用记录综合评估投资者的诚信状况。

期货公司应当根据中国期货业协会的投资者信用风险信息数据库信息，对投资者的诚信记录情况进行全面考察。对于存在严重不良诚信记录的投资者，期货公司应当不予为其申请开立股指期货交易编码。对于存在不良诚信记录的投资者，期货公司会员应当根据情况在该投资者综合评估总分中扣减相应的分数，扣减分数不设上限。

-95--96--96-法人投资者特殊操作要求

一般法人：

期货公司应当查看其提供加盖公章的上一年度资产负债表,或距申请开户日期不超过三个月的月度资产负债表中，净资产是否满足100万元的要求。期货公司查看其提供加盖公章的股指期货相关的决策机制和操作流程证明文件是否包括决策的主体与决策程序，操作流程应明确业务环节、岗位职责以及相应的制衡机制。特殊法人：

特殊法人投资者申请开户，应当提供相关监管机构、主管机构的批准证明文件。-96--97--97-材料保存要求期货公司应当将投资者依据本指引提供的证明文件及相关材料的原件或者复印件、对投资者的测试试卷和综合评估表等作为开户资料予以保存。

-97-证券公司IB营业部落实适当性制度操作要求中国证监会《证券公司为期货公司提供中间介绍业务操作指引》对介绍业务做出了具体规定。证券公司及其营业部，期货公司在介绍业务开展过程中应严格遵守本指引规定，切实防范和隔离风险，促进介绍业务健康、稳定、持续开展。-98--98-证券公司、期货公司联合制定IB业务实施方法证券公司、期货公司应按照《试行方法》及指引等相关要求联合制定介绍业务实施方法，向证券公司和期货公司住所地证监局备案。联合方法中涉及客户效劳等方面需要公示的信息，应按照