原油-行业周报：原油：宏观面和宏观面博弈国际油价震荡小跌

请务必阅读正文之后的免责条款部分——原油行业周报石油石化投资要点行业评级:看好(维持)本周行情回顾：石油石化（申万）指数收2430.79点，下跌-0.85%，跑输沪深300指数-1.17pcts，位列申万一级板块涨跌幅榜第22位。重点领域分析：原油板块：宏观面和基本面博弈，国际油价震荡小跌。周前期，巴以开罗停火谈判破裂，中国4月原油进口总量同比增加和CPI涨幅扩大，美国汽油需求旺季将来临，需求预期改善，但美联储官员暗示将在更长时间内维持高利率政策，市场担忧原油需求前景，原油价格震荡上涨。周后期，美国4月PPI涨幅超过预期，引发了市场对美联储可能继续保持高利率的担忧，IEA下调2024年全球石油日均需求预测，而美国上周EIA原油、汽油和馏分油库存下降，叠加美国4月CPI通胀有所降温，市场不断权衡宏观面和基本面，国际原油价格震荡下原油价格：截至2024年5月16日当周，布伦特原油期货结算价为83.27美元/桶，较上周下跌0.61美元/桶（-0.73%WTI原油期货结算价为79.23美元/桶，较上周下跌0.03美元/桶（-0.04%）。成品油板块：利空因素占据上风，国内汽柴油价格依旧下行。本周，原油收盘震荡下跌，零售限价如期下调，消息面持续利空影响，周内主营汽柴油价格震荡下滑。从供应端来看，本周主营及山东部分炼厂检修完毕开工，故而成品油供应有所上涨。需求方面，居民目前仅是日常出行为主，汽油需求下滑。南方休渔期以及梅雨季节使得户外工程需求萎缩，柴油需求愈加清淡。成品油价格：截至2024年5月17日，中国柴油、汽油、航煤周均价分别为139.33（较上周-1.22）、166.61（较上周-2.73）、126.81（较上周+0.1）美元/桶；与原油差价分别为56.44（较上周-0.87）、83.72（较上周-2.38）、43.92（较上周+0.45）美元/桶。炼化企业业绩修复明显，我们看好2024年纺服内需持续复苏，美国纺服行业有望进入补库周期，带动国内纺服、涤纶长丝出口，短期也可关注长丝节后逐渐进入旺季的复苏节奏，建议关注荣盛石化、恒力石化等。油气开采：全球石化行业资本开支不足叠加OPEC+依然存在减产挺价意愿，预计未来原油供给端增长有限，即便需求下调，原油生产国仍有能力将原油维持在供需紧平衡的状态，受益于油价维持在较高水平区间内，我们预计上游原油龙头具备稳定的盈利能力，建议关注低估值高分红油气龙头中国石油、中国石化、中国海油。风险提示:（1）全球GDP增速不及预期。（2）地缘政治及不可抗力事件对油价造成大幅度影响。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场风险。（5）美国页岩油资本支出大幅增长。renyuchao01@jinwei03@zoujuncheng@stocke.cyangzhankui@相关报告请务必阅读正文之后的免责条款部分正文目录 42石油石化行业行情回顾 53原油板块 53.1原油价格 3.2原油供给 3.3原油需求 73.4原油库存 94.1成品油价格 94.2成品油供给 4.3成品油需求 4.4成品油库存 请务必阅读正文之后的免责条款部分图1：原油及成品油行业数据跟踪 4图2：本周申万一级各行业及石油石化行业个股涨跌幅 图3：本周原油板块数据跟踪 图4：布伦特和WTI原油期货价格及价差 图5：布伦特原油现货与期货价格及价差 图6：美国原油产量 图7：欧佩克原油产量 图8：全球原油钻机数 7图9：美国原油钻机运行情况 7图10：美国炼厂原油加工量及开工率 7 7图12：中国主营炼厂及山东地炼开工率 图13：欧洲16国炼厂原油加工量及开工率 图14：美国原油总库存 图15：美国商业原油去库速度与布油涨跌幅 图16：本周原油板块数据跟踪 9图17：美国、中国、新加坡汽油及原油价格 9图18：美国汽油、原油及价差 9图19：中国汽油、原油及价差 图20：新加坡汽油、原油及价差 图21：美国柴油、原油及价差 图22：中国柴油、原油及价差 图23：新加坡柴油、原油及价差 图24：美国航煤、原油及价差 图25：中国航煤、原油及价差 图26：新加坡航煤、原油及价差 图27：美国原油产量与汽油、柴油、航煤的差值 图28：美国汽油产量 图29：美国柴油产量 图30：美国航煤产量 图31：美国原油产量引伸需求 图32：美国车用汽油引伸需求 图33：美国汽油总库存 图34：美国成品车汽油库存 图35：美国柴油库存 图36：美国航煤库存 请务必阅读正文之后的免责条款部分-1.13%-1.13%行情回顾行情回顾原油价格：截至2024年5月16日当周，布伦特原油期货结算价为83.27美元/桶，较上周下跌0.61美元/桶（-0.73%）；WTI原油期货结算价为79.23美元/桶，较上周下跌0.03美元/桶（-0.04%）。原油供给：截至2024年5月10日当周，美国原油产量1310万桶/天，环比上周持平0万桶/天；截至2024年4月，欧佩克原油产量2657.5万桶/天，环比上月减少4.8万桶/天。原油需求：截至2024年5月10日当周，美国炼厂原油加工量为1625.5万桶/天，较上周增加30.7万桶/天，美国炼厂开工率为90.4%，较上周增加1.9pcts。截至2024年5月9日，主营炼厂开工率为75.72%，较上周减少1.3pcts。山东地炼开工率为57.6%，较上周增加1.64pcts。原油库存：截至2024年5月10日当周，美国原油和石油总库存为16.11亿桶，较上周增加4.11百万桶；商业原油库存为4.57亿桶，较上周减少2.51百万桶；战略原油库存为3.68亿桶，较上周增加0.59百万桶。 代码指数名称更新日期收盘价近一周近两周近三周近一月近两月近一季度近半年近一年000001.SH上证指数801960.SI石油石化（申万）801963.SI油服工程（申万）801962.SI炼化及贸易（申万）2024/05/172024/05/172024/05/172024/05/173154243128662260-0.02%-0.85%-0.70%1.58%2.12%2.69%3.25%10.05%3.26%-4.35%-0.02%-0.85%-0.70%-0.13%-0.92%-2.97%4.19%11.93%10.63%3.77%1.15%0.55%-1.63%5.42%10.86%9.04%0.51%-0.05%-2.02%-3.65%6.95%19.95%6.66%3.73%石油石化行业排名22/31石油石化行业排名22/31上证指数上证指数-0.02%行业涨幅TOP5岳阳兴长行业涨幅TOP5行业跌幅TOP5行业跌幅TOP5深证成指-0.22%ST新潮创业板指-0.70%石油石化-0.85%3.81%华锦股份-4.65%炼化及贸易-1.13%3.78%潜能恒信-4.50%原油数据及历史百分位原油数据及历史百分位类别产品更新日期最新数据本周一周前两周前一个月前两个月前一季度前半年前一年前原油价格Brent（美元/桶）原油价格Brent-WTI价差(美元/桶）WTI期现差（美元/桶）2024/05/172024/05/172024/05/172024/05/1784.080.13.972%72%51%26%72%72%56%25%69%72%72%51%26%72%72%56%25%69%69%54%46%70%71%48%4%74%75%44%83%78%78%52%6%76%76%49%36%74%48%5%美国原油产量（万桶/天）原油供给欧佩克原油产量（万桶/天）全球石油钻井数量（个）原油供给美国原油钻机数（个）2024/05/102024/042024/042024/0529%25%95%95%35%32%95%95%29%25%95%95%35%32%95%37%31%95%97%33%27%78%30%33%41%99%30% ---25%26%25%25%26%原油需求美国炼厂原油加工量（万桶/天）美国炼厂开工率(%)原油需求中国主营炼厂开工率(%)中国山东地炼开工率(%)2024/05/102024/05/102024/05/092024/05/0990%76%58%32%88%78%56%37%88%81%54%23%32%88%78%56%37%88%81%54%23%86%76%57%49%92%77%62%61%90%76%58%46%89%77%56%8%81%76%57%88%79%53%原油库存美国原油总库存（亿桶）美国商业原油库存（亿桶）美国战略原油库存（亿桶）2024/05/102024/05/102024/05/1016.114.573.688%65%6%67%68%9%5%68%9%0%53%8%2%48%48%3%5%71%成品油数据及历史百分位类别成品油价格产品美国汽油（美元/桶）中国汽油（美元/桶）新加坡汽油（美元/桶）美国柴油（美元/桶）中国柴油（美元/桶）新加坡柴油（美元/桶）美国航空煤油（美元/桶）中国航空煤油（美元/桶）新加坡航空煤油（美元/桶）更新日期2024/05/132024/05/172024/05/172024/05/132024/05/172024/05/172024/05/132024/05/172024/05/17最新数据145.4166.690.9161.6139.395.0101.0126.895.0本周84%37%69%71%67%69%72%68%一周前85%47%72%75%69%70%72%68%两周前87%59%79%80%70%71%72%69%一个月前85%74%82%84%33%74%75%70%73%两个月前78%25%80%85%23%76%75%73%75%一季度前66%40%78%87%8%76%78%69%76%半年前71%4%70%89%26%73%77%80%75%一年前82%39%63%76%32%62%65%67%63%成品油供给美国汽油产量（万桶/天）成品油供给美国航空煤油产量（万桶/天）2024/05/102024/05/102024/05/1097047032%74%33%26%22%22%32%74%33%26%22%22%38%53%33%38%59%50%33%48%54%45%61%41%84%成品油需美国车用汽油引伸需求(万桶/天)求美国原油产量引伸需求(万桶/天)2024/05/102024/05/10977202042%97%38%78%34%85%52%83%57%42%97%38%78%34%85%52%83%57%92%61%74%47%96%美国汽油总库存（万桶/天）成品油库存美国成品汽油总库存（万桶/天）成品油库存美国航空煤油库存（万桶/天）2024/05/102024/05/102024/05/102024/05/102277711637413743%2%78%53%2%23%51%43%2%78%53%2%23%51%3%2%21%70%45%3%67%46%3%65%88%6%40%60%2%50%请务必阅读正文之后的免责条款部分石油石化行业排名22/31-0.02%-0.22%-0.70%-0.70%-0.85%-1.13%上证指数 石油石化行业排名22/31-0.02%-0.22%-0.70%-0.70%-0.85%-1.13%上证指数 创业板指 石油石化炼化及贸易 -5.97% -5.39% -5.16% -4.65% -4.50%博汇股份准油股份和顺石油华锦股份潜能恒信2石油石化行业行情回顾石油石化（申万）指数报收2430.79点，下跌0.85%，跑输沪深300指数1.17pcts，位列31个申万一级板块涨跌幅榜第22位。个股方面：本周石油石化板块上市的46家公司中有18家上涨。涨幅前五：岳阳兴长、ST新潮、宝利国际、统一股份、润贝航科，分别上涨10.5%、7.3%、7.01%、3.81%、3.78%。跌幅前五：博汇股份、准油股份、和顺石油、华锦股份、潜能恒信，分别下跌5.97%、5.39%、5.16%、4.65%、4.5%。行情回顾原油价格：截至2024年5月16日当周，布伦特原油期货结算价为83.27美元/桶，较上周下跌0.61美元/桶（-0.73%WTI原油期货结算价为79.23美元/桶，较上周下跌0.03美元/桶（-0.04%）。原油供给：截至2024年5月10日当周，美国原油产量1310万桶/天，环比上周持平0万桶/天；截至2024年4月，欧佩克原油产量2657.5万桶/天，环比上月减少4.8万桶/天。原油需求：截至2024年5月10日当周，美国炼厂原油加工量为1625.5万桶/天，较上周增加30.7万桶/天，美国炼厂开工率为90.4%，较上周增加1.9pcts。截至2024年5月9日，主营炼厂开工率为75.72%，较上周减少1.3pcts。山东地炼开工率为57.6%，较上周增加1.64pcts。原油库存：截至2024年5月10日当周，美国原油和石油总库存为16.11亿桶，较上周增加4.11百万桶；商业原油库存为4.57亿桶，较上周减少2.51百万桶；战略原油库存为3.68亿桶，较上周增加0.59百万桶。代码指数名称更新日期收盘价近一周近两周近三周近一月近两月近一季度近半年近一年000001.SH上证指数2024/05/173154-0.02%1.58%2.12%2.69%3.25%10.05%3.26%-4.35%801960.SI石油石化（申万）2024/05/172431-0.85%-0.13%-0.92%-2.97%4.19%11.93%10.63%3.77%801963.SI油服工程（申万）2024/05/172866-0.70%1.15%0.55%-1.63%5.42%10.86%9.04%0.51%801962.SI炼化及贸易（申万）2024/05/172260-1.13%-0.05%-2.02%-3.65%6.95%19.95%6.66%3.73%岳阳兴长ST新潮7.01%类别产品更新日期原油数据及历史百分位最新数据本周一周前两周前一个月前两个月前一季度前半年前一年前原油价格Brent（美元/桶）Brent-WTI价差(美元/桶）WTI期现差（美元/桶）2024/05/172024/05/172024/05/172024/05/1784.080.13.91.572%72%51%72%72%51%26%75%44%83%72%72%56%25%78%78%52%6%76%76%49%36%73%74%48%5%69%69%54%46%70%71%48%4%原油供给美国原油产量（万桶/天）欧佩克原油产量（万桶/天）全球石油钻井数量（个）美国原油钻机数（个）2024/05/102024/042024/042024/05/17131095%95%265812%-131329%-49725%25%95%--26%26%95%35%32%95%37%31%99%30%25%97%33%27%78%30%33%41%原油需求美国炼厂原油加工量（万桶/天）美国炼厂开工率(%)中国主营炼厂开工率(%)中国山东地炼开工率(%)2024/05/102024/05/102024/05/092024/05/0990%76%58%61%90%76%58%46%89%61%90%76%58%32%32%88%78%56%43%88%79%53%37%88%81%54%8%81%76%57%23%23%86%76%57%49%92%77%62%原油库存美国原油总库存（亿桶）美国商业原油库存（亿桶）美国战略原油库存（亿桶）2024/05/102024/05/102024/05/1016.114.573.688%65%8%65%67%68%9%5%68%9%0%53%8%2%48%48%3%5%71%请务必阅读正文之后的免责条款部分3.1原油价格周下跌0.61美元/桶（-0.73%WTI原油期货结算价为79.23美元/桶，较上周下跌0.03美减少0.58美元/桶；布伦特现货-期货价差为1.31美元/桶，较上周增加0.91美元/桶。8040—WTI期货结算价(美元/桶，左轴)503.2原油供给产量方面：截至2024年5月10日当周，美国原油产量1310万桶/天，环比上周持平0万桶/天；截至2024年4月，欧佩克原油产量2657.5万桶/天，环比上月减少4.8万桶/天。钻机方面：截至2024年4月，全球石油钻机数为1313台，环比上月减少51台。钻井方面：截至2024年4月，美国完工未钻完矿井数为4510个，环比上月增加6个；新钻矿井数为864个，环比上月减少3个；完工钻数为858个，环比上月增加1个。请务必阅读正文之后的免责条款部分3.3原油需求美国炼厂：截至2024年5月10日当周，美国炼厂原油加工量为1625.5万桶/天，较上周增加30.7万桶/天，美国炼厂开工率为90.4%，较上周增加1.9pcts。中国炼厂：截至2024年5月9日，主营炼厂开工率为75.72%，较上周减少1.3pcts。山东地炼开工率为57.6%，较上周增加1.64pcts。欧洲炼厂：截至2024年4月，欧洲炼厂原油加工量为959万桶/天，较上月增加17万桶/天，欧洲炼厂开工率为81.63%，较上月增加1.51pcts。请务必阅读正文之后的免责条款部分3.4原油库存上周增加0.59百万桶。请务必阅读正文之后的免责条款部分类别成品油数据及历史百分位产品更新日期最新数据本周一周前两周前美国汽油（美元/桶）2024/05/13145.48中国汽油（美元/桶）2024/05/17166新加坡汽油（美元/桶）2024/05/1790.969%72%79%一个月85%95%82%前两个月78%86%80%前一季度前66%89%78%半年前71%82%70%一年前82%89%63%成品油价格美国柴油（美元/桶）中国柴油（美元/桶）新加坡柴油（美元/桶）美国航空煤油（美元/桶）中国航空煤油（美元/桶）新加坡航空煤油（美元/桶）2024/05/132024/05/172024/05/172024/05/132024/05/172024/05/17161.6139.395.0101.0126.895.071%83%67%69%72%68%75%84%69%70%72%68%80%84%70%71%72%69%84%87%74%75%70%73%85%86%76%75%73%75%87%83%77%78%69%76%89%86%73%77%80%75%76%87%63%65%67%63%成品油供给美国汽油产量（万桶/天）2024/05/1097054%38%32%33%50%22%33%38%美国柴油产量（万桶/天）2024/05/1047045%53%26%33%41%59%美国航空煤油产量（万桶/天）2024/05/1061%33%74%22%48%84%成品油需美国车用汽油引伸需求(万桶/天)2024/05/1097752%42%38%34%57%52%74%求美国原油产量引伸需求(万桶/天)2024/05/10202096%97%78%85%92%61%83%47%美国汽油总库存（万桶/天）2024/03/152307753%61%75%88%93%42%25%51%成品油库美国成品汽油总库存（万桶/天）2024/03/155%2%8%9%0%存美国柴油总库存（万桶/天）2024/03/151185222%21%29%57%25%美国航空煤油库存（万桶/天）2024/03/15404552%55%47%64%74%36%80%北美市场：截至2024年5月13日，美国柴油、汽油和航空煤油周均价分别为161.62（较上周-1.93）、145.45（较上周-1.01）、100.97（较上周-0.5）美元/桶；与原油差价分别为78.42（较上周-1.24）、62.25（较上周-0.32）、17.78（较上周+0.19）美元/桶。周-1.22）、166.61（较上周-2.73）、126.81（较上周+0.1）美元/桶；与原油差价分别为56.29（较上周-1.02）、83.56（较上周-2.54）、43.76（较上周+0.29）美元/桶。东南亚市场：截至2024年5月17日，新加坡柴油、汽油、航煤周均价分别为95（较00请务必阅读正文之后的免责条款部分00请务必阅读正文之后的免责条款部分成品油产量：截至2024年5月10日当周，美国成品车用汽油、柴油、航空煤油产量分别为969.8、469.8、163.6万桶/天，较上周分别变动+20.3（+2.09%）、-5.6（-1.19%）、+14.6（+8.92%）万桶/天。请务必阅读正文之后的免责条款部分消费方面：截至2024年5月10日当周，美国原油、成品车用汽油引伸需求量分别为2020.23、977.24万桶/天，较上周分别变化-6.13（-0.3%）、+16.87（+1.73%）。美国成品油库存：截至2024年5月10日当周，美国汽油、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为22776.7、1528.3、11636.5、4136.5万桶，较上周变动分别为-23.5（-美国成品汽油库存量（万桶）30002500200015001000请务必阅读正文之后的免责条款部分—美国柴油库存量（万桶）—美国航煤库存（万桶）500045004000（1）全球GDP增速不及预期。（2）地缘政治及不可抗力事件对油价造成大幅度影响。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场风险。（5）美国页岩油资本支出大幅增长。请务必阅读正文之后的免责条款部分股票投资评级说明以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为