2023年中级会计职称之中级会计财务管理题库附答案（典型题）

2023年6月中级会计职称之中级会计财

务管理题库附答案（典型题）

单选题（共50题）

1、联信公司2019年经过调整后的税后净营业利润为840万元，平

均资本占用为6600万元，加权平均资本成本为10%,则该公司2019

年的经济增加值为（）万元。

A.180

B.192

C.166

D.174

【答案】A

2、按照期限不同，可以将金融市场分为（）o

A.基础性金融市场和金融衍生品市场

B.资本市场、外汇市场和黄金市场

C.发行市场和流通市场

D.货币市场和资本市场

【答案】D

3、（2011年真题）某公司2011年预计营业收入为50000万元，预

计销售净利率为10%,股利支付率为60%。据此可以测算出该公司

2011年内部资金来源的金额为（）万元。

A.2000

B.3000

C.5000

D.8000

【答案】A

4、（2020年真题）某公司发行优先股，面值总额为8000万元，年

股息率为8%,股息不可税前抵扣。发行价格为10000万元，发行

费用占发行价格的2%,则该优先股的资本成本率为（）。P146

A.6.53%

B.6.4%

C.8%

D.8.16%

【答案】A

5、从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优

点是（）O

A.筹资速度快

B.筹资风险小

C.筹资成本小

D.筹资弹性大

【答案】B

6、下列各项中，属于企业创立性筹资动机的是（）。

A.企业设立时购建厂房设备产生的筹资动机

B.发放股东股利产生的筹资动机

C.开展对外投资追加筹资产生的筹资动机

D.银行借款提前偿还产生的筹资动机

【答案】A

7、假设业务发生前速动比率大于1,用货币资金偿还应付账款若干,

将会（）。

A.增大流动比率，不影响速动比率

B.增大速动比率，不影响流动比率

C.增大流动比率，也增大速动比率

D.降低流动比率，也降低速动比率

【答案】C

8、（2020年真题）某公司拟购买甲股票和乙股票构成的投资组合，

两种股票各购买50万元，B系数分别为2和0.6,则该投资组合的

B系数为（）。

A.1.2

B.2.6

C.1.3

D.0.7

【答案】c

9、亏损弥补的纳税筹划，最重要的是（）。

A.实现利润最大化

B.实现企业价值最大化

C.正确把握亏损弥补期限

D.实现相关者利益最大化

【答案】C

10、（2019年）下列各项中，通常会引起资本成本上升的情形是

（）。

A.预期通货膨胀率呈下降趋势

B.投资者要求的预期报酬率下降

C.证券市场流动性呈恶化趋势

D.企业总体风险水平得到改善

【答案】C

11、（2018年真题）已知银行存款利率为3%,通货膨胀率为1%,则

实际利率为（）。

A.1.98%

B.3%

C.2.97%

D.2%

【答案】A

12、按照有无特定的财产担保，可将债券分为（）。

A.记名债券和无记名债券

B.可转换债券和不可转换债券

C.信用债券和担保债券

D.不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信托抵押债券

【答案】C

13、筹资方式，是指企业筹集资金所采取的具体形式，受到一些因

素的制约。下列各项中，不属于筹资方式制约因素的是（）o

A.法律环境

B.资本成本

C.经济体制

D.融资市场

【答案】B

14、某公司目前的普通股股价为25元/股，筹资费率为6%,刚刚

支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%,则该企业留存收益

的资本成本为（）o

A.10.16%

B.10%

C.8%

D.8.16%

【答案】A

15、（2012年真题）下列各项费用预算项目中，最适宜采用零基预

算编制方法的是（）o

A.人工费

B.培训费

C.材料费

D.折旧费

【答案】B

16、（2013年真题）与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份

有限公司缺点的是（）。

A.筹资渠道少

B.承担无限责任

C.企业组建成本高

D.所有权转移较困难

【答案】C

17、（2017年真题）某企业向金融机构借款，年名义利率为8%,按

季度付息，则年实际利率为（）。

A.9.60%

B.8.32%

C.8.00%

D.8.24%

【答案】D

18、下列各项中，不属于财务绩效定量评价指标的是（）o

A.盈利能力指标

B.资产质量指标

C.经营增长指标

D.发展创新指标

【答案】D

19、某企业想要扩大经营规模，但是资金不足，需要向外界筹集资

金，这种筹资的动机是（）o

A.调整性筹资动机

B.扩张性筹资动机

C.支付性筹资动机

D.创立性筹资动机

【答案】B

20、（2017年真题）某公司资产总额为9000万元，其中永久性流动

资产为2400万元，波动性流动资产为1600万元。该公司长期资金

来源金额为8100万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策

略属于（）。

A.保守融资策略

B.期限匹配融资策略

C.风险匹配融资策略

D.激进融资策略

【答案】A

21、企业在分配管理中，应在追求分配管理成本最小的前提下，妥

善处理好各种财务关系，这体现了财务管理的（）。

A.系统性原则

B.风险权衡原则

C.成本收益权衡原则

D.利益关系协调原则

【答案】C

22、适用于内部转移的产品或劳务没有市价情况的内部转移价格是

（）。

A.市场价格

B.生产成本加毛利

C.协商价格

D.以成本为基础的转移定价

【答案】D

23、在使用存货模型进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金

的机会成本率为8%,与最佳现金持有量对应的交易成本为4000元,

则企业的最佳现金持有量为（）元。

A.60000

B.80000

C.100000

D.无法计算

【答案】C

24、下列投资项目财务评价指标中，不考虑货币时间价值的评价指

标是（）O

A.净现值

B.现值指数

C.静态回收期

D.内含收益率

【答案】C

25、甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、

发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算，发行

长期债券与发行普通股的每股收益无差别点息税前利润为120万元,

发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点息税前利润为180万

元。如果采用每股收益分析法进行筹资方式决策，下列说法中，正

确的是（）O

A.当预期的息税前利润为100万元时，甲公司应当选择发行长期债

券

B.当预期的息税前利润为150万元时，甲公司应当选择发行普通股

C.当预期的息税前利润为180万元时，甲公司可以选择发行普通股

或发行优先股

D.当预期的息税前利润为200万元时，甲公司应当选择发行长期债

券

【答案】D

26、企业订货日至到货期的时间为10天，每日存货需用量为100千

克，假设没有保险储备，那么企业在库房尚存（）千克存货时，

就应当再次订货。

A.1000

B.1080

C.920

D.1020

【答案】A

27、某企业制造费用中的油料费用与人工工时密切相关。在相关业

务量范围350〜550人工工时之间，油料费用的预算成本符合成本性

态模型。经测算，如果业务量为400人工工时，每月油料费用为

188元；如果业务量为500人工工时，每月油料费用为208元。那

么可以用于编制油料费用预算的公式为()。

A.y=100+0.22x

B.y=88+0.3x

C.y=120+0.15x

D.y=108+0.2x

【答案】D

28、以协商价格作为内部转移价格时，该协商价格的上限通常是

()。

A.单位市场价格

B.单位变动成本

C.单位制造成本

D.单位标准成本

【答案】A

29、（2019年）关于可转换债券，下列表述正确的是（）

A.可转换债券的赎回条款有利于降低投资者的持券风险

B.可转换债券的转换权是授予持有者的一种买入期权

C.可转换债券的转换比率为标的股票市值与转换价格之比

D.可转换债券的回售条款有助于可转换债券顺利转换成股票

【答案】B

30、某企业生产和销售单一型号的扫地机器人，每台扫地机器人售

价为5000元，单位变动成本为2000元，固定成本为800000元。如

果企业将税后目标利润定为210000元，假设没有利息费用，企业所

得税税率为25%,则实现目标利润的销售额为（）元。

A.1683333

B.1333333

C.1800000

D.2700000

【答案】C

31、根据优先股股息率在股权存续期内是否进行调整，优先股分为

（）o

A.固定股息率优先股和浮动股息率优先股

B.强制分红优先股和非强制分红优先股

C.累积优先股和非累积优先股

D.参与优先股和非参与优先股

【答案】A

32、（）是财务管理的核心，其成功与否直接关系到企业的兴衰成

败。

A.财务决策

B.财务控制

C.财务预算

D.财务预测

【答案】A

33、王女士年初花100元购买一只股票，年末以115元的价格售出,

则王女士购买该股票的资产回报率是（）。

A.8%

B.10%

C.15%

D.12%

【答案】C

34、企业生产某一种产品，其变动成本率为70%,其销售收入为

30000元，固定成本为5000元，那么其利润为（）元。

A.16000

B.4000

C.10000

D.5000

【答案】B

35、某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量400千

克，预计生产需用量2000千克，预计期末存量350千克，材料单价

为10元，若材料采购货款有80%在本季度内付清，另外20%在下季

度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为()元。

A.7800

B.3900

C.11700

D.10000

【答案】B

36、下列股利政策中，根据股利无关论制定的是()。

A.剩余股利政策

B.固定股利支付率政策

C.稳定增长股利政策

D.低正常股利加额外股利政策

【答案】A

37、下列各项中，不属于知识产权的是（）。

A.专有技术

B.土地使用权

C.商标权

D.专利权

【答案】B

38、甲公司正在编制下一年度的生产预算，期末产成品存货按照下

季度销量的10%计算。预计一季度和二季度的销售量分别为150件

和200件，一季度的预计生产量是（）件。

A.145

B.150

C.155

D.170

【答案】C

39、战略投资者的基本要求不包括（）o

A.要与公司的经营业务联系紧密

B.要能够提高公司资源整合能力

C.要出于长期投资目的而较长时期地持有股票

D.要具有相当的资金实力，且持股数量较多

【答案】B

40、（2019年真题）在责任绩效评价中，用于评价利润中心管理者

业绩的理想指标是（）。

A.部门税前利润

B.可控边际贡献

C.边际贡献

D.部门边际贡献

【答案】B

41、（2018年真题）计算下列筹资方式的资本成本时需要考虑企业

所得税因素影响的是（）。

A.留存收益资本成本

B.债务资本成本

C.普通股资本成本

D.优先股资本成本

【答案】B

42、（2017年）企业生产X产品，工时标准为2小时/件，变动制造

费用标准分配率为24元/小时，当期实际产量为600件。实际变动

制造费用为32400元。实际工时为1296小时。则在标准成本法下，

当期变动制造费用效率差异为（）元。

A.2400

B.1296

C.1200

D.2304

【答案】D

43、下列选项中，不属于预计利润表编制依据的是（）。

A.经营预算

B.专门决策预算

C.资金预算

D.预计资产负债表

【答案】D

44、（2020年真题）关于证券投资基金的特点，下列说法错误的是

（）o

A.通过集合理财实现专业化管理

B.基金投资风险主要由基金管理人和基金托管人承担

C.通过组合投资实现分散风险的目的

D.基金操作权力与资金管理权力相互隔离

【答案】B

45、（2013年真题）下列各项中，对企业预算管理工作负总责的组

织是（）

A.财务部

B.董事会

C.监事会

D.股东会

【答案】B

46、下列关于吸收直接投资的筹资特点的说法中，不正确的是（）。

A.能够直接获得所需的先进设备

B.吸收直接投资的资本成本比股票筹资低

C.不利于公司治理

D.难以进行产权转让

【答案】B

47、以历史期实际经济活动及其预算为基础，结合预算期经济活动

及相关影响因素的变动情况，通过调整历史期经济活动项目及金额

形成预算，这种预算编制方法被称为（）。

A.增量预算法

B.零基预算法

C.固定预算法

D.滚动预算法

【答案】A

48、下列关于货币时间价值的描述中错误的是（）。

A.预付年金现值可以用普通年金现值乘以（1+i）来计算

B.预付年金终值可以用普通年金终值除以（1+i）来计算

C.普通年金现值系数表示为（P/A,i,n）

D.复利终值系数与复利现值系数互为倒数

【答案】B

49、某企业计划年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为

10%,可以按照贴现法付息或者按照加息法付息，则下列说法中错误

的是（）。

A.贴现法下借款实际利率为H.11%

B.加息法下借款实际利率为20%

C.应选择贴现法付息

D.应选择加息法付息

【答案】D

50、下列各项政策中，最能体现“多盈多分、少盈少分、无盈不分”

股利分配原则的是（）o

A.剩余股利政策

B.低正常股利加额外股利政策

C.固定股利支付率政策

D.固定或稳定增长的股利政策

【答案】C

多选题（共30题）

1、在其他条件不变的情况下，不影响总资产周转率指标的有（）o

A.用现金投资购买其他企业债券

B.投资购买子公司股票

C.用银行存款购入一台设备

D.用银行存款支付应付股利

【答案】ABC

2、在下列各项中，影响债券内部收益率的有（）。

A.债券的票面利率、期限和面值

B.债券的持有时间

C.债券的买入价

D.债券的卖出价

【答案】ABCD

3、在责任成本管理体制下，下列关于成本中心的说法错误的有

（）。

A.成本中心对利润负责

B.成本中心对可控成本负责

C.成本中心对边际贡献负责

D.成本中心对不可控成本负责

【答案】ACD

4、股票分割和股票股利的相同之处有（）0

A.不改变公司股票数量

B.不改变资本结构

C.不改变股东权益结构

D.不改变股东权益总额

【答案】BD

5、（2008年真题）在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终

值系数计算出确切结果的项目有（）o

A.年偿债基金

B.先付年金终值

C.永续年金现值

D.永续年金终值

【答案】AB

6、（2016年真题）下列各项指标中，影响应收账款周转率的有（）。

A.应收票据

B.应收账款

C.预付账款

D.销售折扣与折让

【答案】ABD

7、下列关于流动资产融资策略的说法中，正确的有（）。

A.期限匹配融资策略下，部分波动性流动资产由长期来源提供

B.保守融资策略下，部分波动性流动资产由长期来源提供

C.激进融资策略下，长期来源仅为非流动资产提供资金

D.三种融资策略中，激进融资策略风险最大

【答案】BD

8、（2013年真题）运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金

持有量与持有成本之间的关系表现为（）。

A.现金持有量越小，总成本越大

B.现金持有量越大，机会成本越大

C.现金持有量越小，短缺成本越大

D.现金持有量越大，管理总成本越大

【答案】BC

9、（2020年真题）下列各项中，对营运资金占用水平产生影响的有

（）。

A.预付账款

B.货币资金

C.存货

D.应收账款

【答案】ABCD

10、下列各项因素中，影响经营杠杆系数计算结果的有（）o

A.销售单价

B.销售数量

C.资本成本

D.所得税税率

【答案】AB

11、固定资产更新决策可以使用的方法有（）o

A.净现值法

B.现值指数法

C.内含收益率法

D.年金净流量法

【答案】AD

12、上市公司年度报告信息披露中，属于“管理层讨论与分析”披

露的主要内容的有（）o

A.对报告期间经营状况的评价分析

B.对未来发展趋势的前瞻性判断

C.对财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释

D.对经营中固有风险和不确定性的揭示

【答案】ABD

13、（2020年真题）关于上市公司管理层讨论与分析，正确的有

（）o

A.管理层讨论与分析是对本公司过去经营状况的评价，而不对未来

发展作前瞻性判断

B.管理层讨论与分析包括报表及附注中没有得到充分揭示，而对投

资者决策有用的信息

C.管理层讨论与分析包括对财务报告期间有关经营业绩变动的解释

D.管理层讨论与分析不是定期报告的组成部分，并不要求强制性披

露

【答案】BC

14、运用三差异法分析固定制造费用成本差异时，需要计算（）。

A.耗费差异

B.产量差异

C.能量差异

D.效率差异

【答案】ABD

15、下列属于证券资产的特点的有（）。

A.价值虚拟性

B.可分割性

C.持有目的多元性

D.不可分割性

【答案】ABC

16、下列各项中，属于非公开定向债务融资工具特点的有（）。

A.发行规模有明确限制

B.发行方案灵活

C.融资工具没有流通限度

D.发行价格存在流动性溢价

【答案】BD

17、下列各项中，属于认股权证筹资特点的有（）。

A.认股权证是一种投资促进工具

B.认股权证是一种高风险融资工具

C.有助于改善上市公司的治理结构

D.有利于推进上市公司的股权激励机制

【答案】ACD

18、下列情况下，企业会采取偏紧的股利政策的有（）o

A.投资机会较多

B.筹资能力较强

C.资产流动性能较好

D.通货膨胀

【答案】AD

19、成本管理是一系列成本管理活动的总称。下列各项中，属于成

本管理内容的有（）。

A.成本预测

B.成本计划

C.成本控制

D.成本考核

【答案】ABCD

20、（2020年真题）关于资本成本，下列说法正确的有（）。

A.资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据

B.资本成本一般是投资所应获得收益的最低要求

C.资本成本是取得资本所有权所付出的代价

D.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据

【答案】ABD

21、在保守的流动资产融资策略中，长期融资用来支持（）o

A.全部波动性流动资产

B.全部永久性流动资产

C.部分永久性流动资产

D.部分波动性流动资产

【答案】BD

22、（2019年）在全面预算体系中，编制产品成本预算的依据有（）

A.制造费用预算

B.生产预算

C.直接人工预算

D.直接材料预算

【答案】ABCD

23、下列针对有关目标利润的计算公式的说法中，不正确的有（）。

A.目标利润销售量公式只能用于单种产品的目标利润管理

B.目标利润销售额只能用于多种产品的目标利润管理

C.公式中的目标利润一般是指息前税后利润

D.如果预测的目标利润是税后利润，需要对公式进行相应的调整

【答案】BC

24、关于银行借款的筹资特点，下列说法正确的有（）o

A.筹资弹性较大

B.筹资成本较高

C.限制条件多

D.筹资速度快

【答案】ACD

25、下列各项，属于股权筹资形成企业股权资本的筹资方式有（）。

A.发行可转换债券

B.融资租赁

C.利用留存收益

D.吸收直接投资

【答案】CD

26、下列各项筹资方式中，属于直接筹资方式的有（）o

A.发行股票

B.发行债券

C.吸收直接投资

D.银行借款

【答案】ABC

27、下列各项中，属于企业利用商业信用进行筹资的形式有（）o

A.应付票据

B.应付账款

C.融资租赁

D.预收账款

【答案】ABD

28、采用比率分析法时，需要注意的问题有（）。

A.对比项目的相关性

B.对比口径的一致性

C.衡量标准的科学性

D.应剔除偶发性项目的影响

【答案】ABC

29、为了应对通货膨胀给企业造成的影响，企业可以采取的措施有

（）o

A.放宽信用期限

B.取得长期负债

C.减少企业债权

D.签订长期购货合同

【答案】BCD

30、下列各项中，属于集权型财务管理体制的优点的有（）。

A.有利于内部采取避税措施及防范汇率风险

B.有利于在整个企业内部优化配置资源

C.有利于实行内部调拨价格

D.有利于适应市场的弹性

【答案】ABC

大题（共10题）

一、（2019年）甲公司发行在外的普通股总股数为3000万股，全部

债务为6000万（年利息率为6%）,因业务发展需要，追加筹资2400

万元，有AB两个方案：A方案：发行普通股600万股，每股4元。

B方案：按面值发行债券2400万，票面利率8%。公司采用资本结构

优化的每股收益分析法进行方案选择，假设不考虑两个方案的筹资

费用，公司追加投资后的销售总额达到3600万元，变动成本率为

50%,固定成本为600万元，企业所得税税率为25%。要求：（1）计

算两种方案的每股收益无差别点的息税前利润。（2）公司追加筹资

后，计算预计息税前利润。（3）根据前两个问题计算的结果，选择

最优方案。

【答案】（1）根据（EBIT-6000x6%）x（1-25%）/（3000+600）

=（EBIT-6000x6%-2400x8%）x（1-25%）/3000可知，每股收

益无差别点的息税前利润=1512（万元）（2）预计息税前利润=

3600x（1-50%）-600=1200（万元）（3）由于预计的息税前利润

小于每股收益无差别点的息税前利润，所以，应该选择发行普通股

的方案。

二、（2010年）B公司是一家上市公司，2009年年末公司总股份为

10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，

总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生

产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：

方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转

换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为

2.5%,可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日（2010年1月

25日）起满1年后的第一个交易日（2011年1月25日）。方案

二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年,

年利率为5.5%o要求：（1）计算自该可转换公司债券发

行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公

司债券节约的利息。（2）预计在转换期公司市盈率将维持在

20倍的水平（以2010年的每股收益计算）。如果B公司希望可转换

公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2010年的净利润

及其增长率至少应达到多少？（3）如果转换期内公司股价在

8〜9元之间波动，说明B公司将面临何种风险？

【答案】（1）发行可转换公司债券节约的利息=8x（5.5%-

2.5%）=0.24（亿元）（2）若进入转换期后能够实现转股，股

价应高于转股价格，即达到每股1。元以上，贝IJ：2010年预期

每股收益=10/20=0.5（元/股）2010年预期净利润=0.5x10

=5（亿元）2010年的净利润增长率=（5-4）/4=25%

（3）如果转换期内公司的股价在8~9元之间波动，由于股价小于

转换价格，可转换债券的持有人将不会转换，所以公司存在不转换

股票的风险，并且会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，加大

财务风险。

三、(2016年)丁公司2015年12月31日的资产负债表显示，资产

总额年初数和年末数分别为4800万元和5000万元，负债总额年初

数和年末数分别为2400万元和2500万元，丁公司2015年度营业收

入为7350万元，净利润为294万元。要求：(1)根据年初、年末平

均值，计算权益乘数。(2)计算总资产周转率。(3)计算营业净利

率。(4)计算总资产净利率和权益净利率。

【答案】(1)年初所有者权益=4800-2400=2400(万元)年末所有者

权益=5000-2500=2500(万元)权益乘数=[(4800+5000)

/2]/[(2400+2500)/2]=2(2)总资产周转率=7350/[(4800+5000)

/2]=1.5(次)⑶营业净利率=294/7350=4%会计

(4)总资产净利率

=1.5x4%=6%权益净利率=294/[(2400+2500)/2]=12%或

=1.5x4%x2=12%o

四、甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%。公司

现阶段基于发展需要，拟实施新的投资计划，有关资料如下：资料

-：公司项目投资的必要收益率为15%,有关货币时间价值系数如

下：(P/A,15%,2)=1.6257；(P/A,15%,3)=

2.2832；(P/A,15%,6)=3.7845；(P/F,15%,3)=0.6575；(P/F,

15%,6)=0.4323O资料二：公司的资本支出预算为5000万元，有

A、B两种互斥投资方案可供选择，A方案的建设期为。年，需要于

建设起点一次性投入资金5000万元，运营期为3年，无残值，现金

净流量每年均为2800万元。B方案的建设期为0年，需要于建设起

点一次性投入资金5000万元，其中：固定资产投资4200万元，采

用直线法计提折旧，无残值；垫支营运资金800万元，第6年末收

回垫支的营运资金。预计投产后第1-6年每年营业收入2700万元，

每年付现成本700万元。资料三：经测算，A方案的年金净流量为

610.09万元。资料四：针对上述5000万元的资本支出预算所产生

的融资需求，公司为保持合理的资本结构，决定调整股利分配政策,

公司当前的净利润为4500万元，过去长期以来一直采用固定股利支

付率政策进行股利分配，股利支付率为20%,如果改用剩余股利政

策，所需权益资本应占资本支出预算金额的70%。要求：（1）根据

资料一和资料二，计算A方案的静态回收期、动态回收期、净现值、

现值指数。（2）根据资料一和资料二，计算B方案的净现值、年金

净流量。（3）根据资料二，判断公司在选择A、B两种方案时，应采

用净现值法还是年金净流量法。（4）根据要求（1）、要求（2）、要

求（3）的结果和资料三，判断公司应选择A方案还是B方案。（5）

根据资料四，如果继续执行固定股利支付率政策，计算公司的收益

留存额。（6）根据资料四，如果改用剩余股利政策，计算公司的收

益留存额与可发放股利额。

【答案】（1）A方案的静态回收期=5000/2800=1.79（年）A方案动

态回收期=2+[5000-2800X（P/A,15%,2）]/[2800x（P/F,15%,

3）]=

2.24（年）A方案净现值=2800x（P/A,15%,3）-5000=139

2.96（万元）A方案现值指数=2800x（P/A,15%,3）/5000=l.28

（2）B方案的年折旧额=4200/6=700（万元）B方案净现值=-

5000+[2700x（1-25%）-700x（1-25%）+700x25%]x（P/A,15%,6）

+800x（P/F,15%,6）=1684.88（万元）B方案年金净流量

=1684.88/（P/A,15%,6）=445.21（万元）⑶净现值法不能直接

用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策，故应选择年金净流量

法。（4）A方案的年金净流量为610.09万元〉B方案的年金净流量

445.21万元故，应选择A方案。（5）继续执行固定股利支付率政策,

该公司的收益留存额=4500-4500x20%=3600（万元）。（6）改用剩余

股利政策，公司的收益留存额=5000X70%=3500（万元），可发放股

利额=4500-3500=1000（万元）。

五、甲公司发放股票股利前，投资者张某持有甲公司普通股20万股,

甲公司的股东权益账户情况如下，股本为2000万元（发行在外的普

通股为2000万股，面值1元），资本公积为3000万元，盈余公积

2000万元。未分配利润3000万元，公司每10股发放2股股票股利。

按市值确定的股票股利总额为2000万元。要求：（1）计算股票股利

发放后的未分配利润项目余额。（2）计算股票股利发放后的股本项

目余额。（3）计算股票股利发放后的资本公积项目余额。（4）计算

股票股利发放后张某持有公司股份的比例。

【答案】（1）发放股票后的未分配利润=3000-2000=1000（万元）

（2）股本增加=2000x2/10x1=400（万元）,发放股票股利后的股

本=2000+400=2400（万元）（3）发放股票股利后的资本公积=

3000+（2000-400）=4600（万元）（4）股票股利不影响投资人的

持股比例，因此张某的持股比例依然是1%（20/2000）o

六、（2020年）甲公司为控制杠杆水平，降低财务风险，争取在

2019年年末将资产负债率控制在65%以内。公司2019年年末的资产

总额为4000万元，其中流动资产为1800万元；公司2019年年末的

负债总额为3000万元，其中流动负债为1200万元。要求：（1）计

算2019年年末的流动比率和营运资金。（2）计算2019年年末的产

权比率和权益乘数。（3）计算2019年年末的资产负债率，并据此判

断公司是否实现了控制杠杆水平的目标。

【答案】（1）流动比率=1800/1200=1.5营运资金=1800-1200=

600（万元）（2）产权比率=3000/（4000-3000）=3权益乘数=

4000/（4000-3000）=4（3）资产负债率=3000/4000x100%=75%

由于75%高于65%,所以没有实现控制杠杆水平的目标。

七、甲公司是一家制造类企业，全年平均开工250天。为生产产品,

全年需要购买A材料250000件，该材料进货价格为150元/件，每

次订货需支付运费、订单处理费等变动费用500元，材料年储存成

本为10元/件。A材料平均交货时间为4天。该公司A材料满足经

济订货基本模型各项前提条件。要求：（1）利用经济订货基本模型,

计算A材料的经济订货批量和全年订货次数。（2）计算按经济订货

批量采购A材料的年存货相关总成本。（3）计算A材料每日平均需

用量和再订货点。

【答案】⑴A材料的经济订货批量=（2x250000x500/10）

1/2=5000（件）全年订货次数=250000/5000=50（次）（2）采购A材

料的年存货相关总成本=（2x250000x500x10）1/2=50000（元）（3）

A材料每日平均需用量=250000/250=1000（件）再订货点

=1000x4=4000（件）。

八、A公司为一般纳税人，拟拿出10000件甲商品进行促销活动，

现有两种促销方案：方案一是八折销售，且销售额和折扣额开在同

一张发票上；方案二是买4件甲商品送1件甲商品（增值税发票上

只列明4件甲商品的销售金额）。根据以往经验，无论采用哪种促销

方式，甲产品都会很快被抢购一空。A公司采用现金购货和现金销

售的方式，甲产品的不含税售价为每件1。元，不含税的进价为每件

5元。增值税税率为13%,所得税税率为25%,不考虑城市维护建设

税及教育费附加。要求：计算两种销售方式所产生的净现金流量并

判断A公司应该采取哪种促销方式？

【答案】方案一:八折销售应纳增值税=10x80%x10000x13%-

5x10000x13%=3900（元）应纳税所得额=10x80%x10000-

5x10000-30000（元）应交所得税=30000x25%=7500（元）净现

金流量=10x80%xl0000x（1+13%）-5xl0000x（1+13%）-3900

-7500=22500（元）方案二：买四送一方式销售，即销售甲商品

800