【S煤矿公司盈利能力探析（定量论文）8600字】

S煤矿公司盈利能力分析摘要所有公司在开展财务分析时，盈利能力的分析是是极为重要的一项，公司的盈利水平是确保公司后期能够持续发展的前提条件。本研究主要运用案例分析的方式，将S煤矿有限公司作为研究样本，并整理目前已有的研究成果和数据进行比对分析，从而对于S煤矿有限公司目前的盈利能力进一步分析，从而使得其他煤矿公司在制定相关战略以及提升盈利能力时能够有所参考，共同发展。由此我们分析了S煤矿有限公司的盈利能力可能存在的一些重大战略决策错误、缺乏新产品开发的创新策略、存货及应收账款的周转率较低、盈利能力评估指标的设计上存在的局限性等一些突出问题,在研究的末尾对于目前S煤矿有限公司所采取的战略中暴露出的不完善之处有针对性的提出完善建议，以期该公司在后续发展中能够获得一定的推动作用。关键词：盈利能力；财务分析；对策分析目录TOC\o"1-3"\h\u一、盈利能力相关理论 1（一）盈利能力分析概述 1（二）盈利能力分析方法 11.比较分析法 12.比率分析法 13.因素分析法 24.综合分析法 2二、S煤矿有限公司盈利能力目前发展状况 2（一）S煤矿有限公司简介 2（二）S煤矿有限公司具体盈利水平判断 31.S煤矿有限公司基本财务数据 32.S煤矿有限公司资产盈利能力分析 53.S煤矿有限公司收入盈利能力的具体判断 74.S煤矿有限公司现金流量能力分析 7三、S煤矿有限公司盈利能力存在的问题 8（一）战略决策失误 8（二）缺乏产品开发新策略 8（三)盈利能力评价指标存在局限性 8（四）盈利质量偏低 9四、进一步优化S煤矿有限公司盈利能力的相关举措 9（一）提出使用新战略决策 9（二）加强S煤矿有限公司新产品开发策略 10（三）不能忽视非财务指标对盈利能力所产生的作用 10（四）加强盈利质量管理 10五、结论 10参考文献 12一、盈利能力相关理论要使得企业发展中暴露出的问题得到有效改善，在解决时就需要一定的理论支撑，只有将理论运用于实际的发展过程中，才能使得采取的解决措施真正有效。文章的首章将对于盈利能力的理论概述以及相关分析手段进行介绍。（一）盈利能力分析概述公司的盈利能力就是公司在开展市场销售的过程中，或是其它业务时形成的一种盈利能力。并且可以利用对盈利能力的分析，对公司的今后发展进行整体规划，减低风险的产生，为公司获得大量的经济收益。通常投资人在选取投资的过程中都是会充分考虑公司的盈利能力，他们会根据对公司盈利能力的分析，来判别公司是不是可以为他们获得非常好的收益。而相对于债权人而言，他们判别公司盈利能力的意义主要是为了能判别该公司有无偿还债款的能力，当公司的盈利能力越高时，那样投资人和债权人的风险便会下降许多，并且还可以确保公司获得大量的收益。此外，公司的管理人员也能够借助对公司最近的盈利能力开展分析，开展盈利能力越高的情况下，就说明企业现在的发展方向是正确的，如果盈利能力水平比较低的话，就说明当下的发展模式不适合企业，需要尽快的进行改进。（二）盈利能力分析方法1.比较分析法比较分析法主要是根据现实的需要来将各种不同的事物或信息内容展开对比分析，进而深层次了解所需事物的本质特点，并在战略决策时有一定的参考。财务报表的可比性分析是指对两组或更多的可比数据进行汇总与比较，从而精准掌握公司在管理时各个方面突显出的特征。一般比较分析可分为三类：趋势分析、横向面分析和不同目标群体的预算偏好分析。趋势分析即针对公司的发展过程来展开对公司的发展趋势的分析；横向比较指与行业中同类公司进行对照并对于公司后续发展方向进行分析；将预算偏好性差异进行分析和预算资料与数据进行比较。趋势性分析方法是一种通常被企业采取的比较性分析方法。2.比率分析法比率分析即将比率数据结合到一起进行分析，从而对于后续财务活动的开展进行规划，一般主要的方法是比率分析法、效率比率分析法和项目比较法。采用相对管径一致性分析方法，对标准的科学性、指标的构成比、各经济指标的比重、流动资产对总资产的比率资产、流动负债和长期负债对企业负债总额构成比例的比率，可以反映合理利用构成部分是否及时调整效率成本收益率是反映企业经济效益的成本利润率、销售利润率等财务投入产出指标。不同的相关比是指与企业经济活动有关的收入比重也不同，反映了经济活动与企业经济活动的关系。3.因素分析法对各种因素的分析是对可能影响总成果的所有相关因素及其对所有相关因素的量化影响的分析。这些因素的分析可包括分析有关因素对整个成果的影响，并分别分析所有相关因素对结果的影响。这种分析在财务分析中得到广泛应用。对各种因素的分析并非随机的，而且必须以影响成果的因素可分为所有相关因素这一事实为基础，为了使财务报告的用户能够查明企业在其业务中所面临的问题，从而使他们能够查明这些问题，找到正确的解决方案。4.综合分析法对于财务报表的整体综合分析就是企业在各个年度基础上依据自己在每年年末所提交的年度报告来做出有关数据分析。例如,一般比例分析,杜邦分析等。财务报表的分析是全面的，需要根据资产负债表对财务报表的管理作出调整；对财务报表的分析为全面分析企业发展提供了机会，并为报告用户提供了更好的信息。为了使管理人员能够作出正确的决定。二、S煤矿有限公司盈利能力目前发展状况本章主要介绍运用财务指标如公司资产负债情况表、公司利润情况表、公司现金流量表、公司投资收益明细表分析公司的盈利能力，对于具体的分析主要采用描述性统计分析法。（一）S煤矿有限公司简介S煤矿是中国最大的煤矿业，在陕西省东北部，储藏量大，可采掘层多，平均的层厚30～40米。灰分低，硫、磷杂物少，热量高，且煤层比较稳定，便于采掘。为我国最主要的高品质动力煤供给产业基地。大秦铁路为S煤矿的关键运输道路。S煤矿集团公司的原名是S矿务局，创立于1949年8月30日，2000年7月历经改革为S煤矿集团有限责任公司。S煤矿有限公司通过不懈的努力,公司在其产品的开发,生产队伍的组织,质量管理,销售经营管理,售后服务等各个环节都得到了不断的改善和提升。组织机构图如下1所示。图1.1S煤矿有限公司组织结构图（二）S煤矿有限公司具体盈利水平判断1.S煤矿有限公司基本财务数据搜集整理公司近些年的年度财务报表，可以依据公司的财务报表和其余财务信息和数据，包含资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表等。本研究采用的有关信息都来自于该公司的财务报表。下表呈现了2020年到2023年该公司四年的负债基本信息：表1S煤矿有限公司资产负债情况表单位：亿元年份总资产净资产负债资产负债率202037.7322.1515.5841.29%202141.9823.4218.5644.21%202250.3225.1725.1549.98%202353.4626.1527.3151.08%根据表1的分析，S煤矿有限公司的资产基础逐年增加，其资产支持率从2020年的41.29％增加到2023年的51.08％，这是由于公司规模的扩张和债务的连续增涨所导致的。在最近的发展过程中，该公司主要依赖于一些金融渠道进行发行，包括赵权、票据以及一些短期票据等。同时，由于公司在过去几年中不断积累业务，净资产逐年增加。S煤矿有限公司2020年一2023年四年的利润表结构情况表2所示:表2S煤矿有限公司利润情况表单位:亿元项目2020年2021年2022年2023年一、营业收入0.660.750.960.85减：营业成本税金及附加0.040.050.020.005管理费用0.090.100.090.08财务费用0.690.750.930.76公允价值变动损益0.0040.03-0.07投资净收益1.031.331.451.75二、营业利润0.880.901.061.42加：营业外收入454.2518.1525.5628.50减：营业外支出65.85185.4510.9553.05三、利润总额0.920.851.051.45减：所得税0.0010.009-0.020.0001四、净利润0.910.831.251.43由表2展示的信息可以发现，公司的利润绝对值呈现出不断上升的趋势，仅在2020年有所下降，而企业盈利来源主要是利息，另外还有从金融以及长期投资等收获的额外收益，表中显示S煤矿有限公司年度财务费用较高且增加。这是因为公司资本结构发生变化，发行债券等金融工具的资本成本增加。S煤矿有限公司2020年一2023年四年的现金流量表3所示:表3S煤矿有限公司现金流量表单位:亿元项目2020年2021年2022年2023年经营活动现金流入8.559.5510.553.53经营活动现金流出7.8312.568.592.57经营活动产生的净现金流量0.54-3.241.950.35投资活动现金流入0.540.750.665.58投资活动现金流出0.021.520.1415.88投资活动产生的净现金流量0.53-0.890.54-10.60筹资活动现金流入10.1510.097.0611.60筹资活动现金流出0.943.985.526.58筹资活动产生的净现金流量-0.946.121.705.53本期现金增加额0.152.594.12-4.53期末现金余额0.352.336.591.79根据表3的分析，S煤矿有限公司通过融资活动产生的现金流量和流出较为活跃，这说明企业获得了更多的外部融资，同时在公司的发展运营和对外投资上投入部分资金，而此时公司的年底余额却呈现出逐年递增的趋势，由此可见公司还存在尚未使用的款项。S煤矿有限公司2020年－2023年四年的投资收益明细表4所示：表4S煤矿有限公司投资收益明细表单位:亿元类别2020年2021年2022年2023年交易性金融资产收益0.0050.0050.150.08可供出售金融资产收益0.050.060.06长期股权投资收益1.041.441.251.55其中：利用权益法来把我投资收入0.950.951.231.20通过成本法进行核算并得到的具体利润分成0.210.240.370.33合计2.262.693.063.16按照表4的相关数据信息可以得知，该公司的投资收益组成中占有主要成分的有交易性金融资产、可供出售金融资产和长期投资等金融资产的收益。这里长期投资收益主要是包涵了运用权益法核算而了解的投资及其借助成本法展开计算并获得的详细利润分红。该表显示，S煤矿有限公司直到过去五年才到期没有任何投资收益。金融资产交易的收益主要包括资产管理的短期收益和政府债券反向回购业务投资的权益收益。立足于整个2022年，该公司的投资汇报中，有超过850万元投入到了国债逆回购的相关金融活动中，结合公司的发展来看，该公司的利息收入波动幅度小，另外在对于现金流量资金的筹资中耗费的金额也不多，因此公司的发展盈利过程中有一个很大的优势，即现有资金使用率高。2.S煤矿有限公司资产盈利能力分析本研究将从两个方面进一步来深入分析公司的盈利水平，分别是总盈利能力和资产净盈利能力。（1）总资产盈利能力分析在本研究中，总资产收益率用来当作总资产盈利水平的分析依据。根据公司的财务数据的相关运算结果，能够得到一定的公司总资产收益率的详细数据，具体如下表5所示。表5S煤矿有限公司总资产收益率表单位:亿元年份总资产净利润总资产收益率2020年29.420.882.99%2021年38.531.122.91%2022年41.581.423.42%2023年48.571.583.25%在分析总资产的盈利能力时，存款利率和商业银行一年期贷款利率被视为评估公司总资产收益率的参考和基准。2020-2023年间，我国的商业银行一年期贷款的详细利息数据如下表6所示。表6我国商业银行一年期存贷款利率情况表单位%年份2020年2021年2022年2023年存款利率（一年期）72.752.51.5贷款利率（一年期）65.354.584.85通过表6的具体对照参考可以发现，在2020-2023年间，S煤矿有限公司总资产收益率约为3.00%，仅高于同期商业银行存款利息，但与同期银行贷款利率仍有较大差距。（2）净资产盈利能力分析根据杜邦的财务分析系统，净资产收益率是衡量公司股权运营和管理效率的主要财务指标和关键数据。在对于相关数据进行一系列运算后，能够发现该公司净资产收益的详细数据，如下表7。表7S煤矿有限公司存贷款利率情况表单位%年份净资产净利润净资产收益率202018.820.884.68%202122.151.155.19%202223.311.416.05%202324.121.586.55%按照表7的具体信息能够发现，该公司的资产收益率不断上升，这也离不开公司的高效管理手段，借助于高效作用的发挥使得盈利能力得以不断增强。由于各地区国有资本的规模，特征和发展阶段不同，不同省市的国有资本投资公司和经营公司的发展水平和功能定位也不同。其中，在规模较大，市场运作相对成熟的地区，公司之间的分工和专业化更加突出。运营公司和试点企业很少，投资运营和资本运营尚未完全分开，但已实施了整合运营。3.S煤矿有限公司收入盈利能力的具体判断该公司的业务布局具体的构成中，占据大比例的为利息收取，由此可见该公司的主要利益收入来自于利息，而利润率也往往是营业利润和利息收入之间的比率。从表2中可以看出，S煤矿有限公司的投资收益额较大。由于投资收益是国有投资公司另一个非常重要的利润来源，包括交易金融资产的收益以及参与公司的长期股权投资权益和权益法下获得的股息，因此本文在计算主营业务收益率时未考虑投资收益的影响。通过计算2020年至2023年的4年基本数据，可以得出S煤矿有限公司主营业务利润率的基本情况，如表8所示。表8S煤矿有限公司主营业务利润率表单位：亿元年份业务收入营业利润S煤矿有限公司主营业务利润率20200.36-0.12-33.33%20210.67-0.23-34.32%20220.75-0.08-10.66%20230.92-0.12-13.04%如表8所示，2020年至2023年，公司主要利润率为负。而产生这种现象的主要缘由是由于公司在发展过程中，为了使得运转过程中的经营管理、日常投资等相关活动的稳定开展有所保障，公司将大批量的流动资金耗费用作财务费用，公司企图扩宽融资方式，减低财务资金成本，因此发售各类债务票据，那么这也必然导致成本过高，因此公司的主要回报率为负。4.S煤矿有限公司现金流量能力分析将该公司的数据进行结合并运算，能够得到在2020-2023年间，公司的收入净现金流量的详细数据，具体如表9。表9S煤矿有限公司收入经营净现金流量率表单位:亿元年份利息收入+投资收益经营活动现金净流量收入经营净现金净流量率20201.39-6.58-465.28%20211.690.5129.96%20222.02-3.27-152.37%20232.451.9580.94%上表9显示，公司2020年至2023年的净现金流量对收入活动的影响显著，表明公司的净现金流量相对较小，一小部分时段公司有较多的现金流量，从而体现公司不具备足够的积累现金的能力，在面对突发事件或是市场大幅度变化时难以应对，从而加剧了公司所面临的风险。三、S煤矿有限公司盈利能力存在的问题本章通过财务分析，解释了S煤矿有限公司盈利能力存在的问题，包括战略决策失误、缺乏产品开发新策略、盈利能力评价指标存在局限性、盈利质量偏低。（一）战略决策失误S煤矿有限公司在采取多元化发展的经营理念后，该战略对于公司的规模扩张发挥了一定的作用，但并未“强化”自2020年以来，业务绩效逐年下降。S煤矿有限公司的经营业绩相当好，S煤矿有限公司丰富的剩余资源为煤矿企业创造了条件。但是，在S煤矿有限公司采取多元化战略之后，其中一些与最初涉足的煤矿行业无关。尽管S煤矿有限公司当时具有一些过剩的经济资源，但它同时也进入了许多领域，特别是与原始行业无关。而行业中涌入的新品牌都是最佳投资时期的发展公司，从而使得市场上供大于求，行业间的竞争也更为严峻。另外，S煤矿有限公司在市场中面临着竞争激烈且市场不能够产生过多效应，这使得S煤矿有限公司所采取的经营战略难以成功。（二）缺乏产品开发新策略不断研发新产品是大部分公司用来赢得市场所采取的方式，尤其是煤矿公司更会偏向于这种方法。如今世界日益物质化，随之也产生了更具多元化的消费者的需求，而新的需求的不断迸发也推动了煤矿产品的更新换代速度。因而，公司要不断研制新型产品，进而达到消费者的要求并获得市场占有率。S煤矿有限公司是一家传统的煤矿品牌公司。长期以来，精心管理的品牌效应对公司具有巨大的价值。虽然公司目前正在研发各类新产品，但由于创新思维的缺乏，导致消费者并未满足，因此推出的产品总是落后于人，不能够抢占先机。对于这种问题，S煤矿有限公司的市场份额也逐渐减少，使得负债率不断增加，毛利率降低，总资产回报率受到了十分严重的影响。盲目追随潮流来开发产品，从目前的市场销量来看、占有率来看是徒劳的。(三)盈利能力评价指标存在局限性基于传统式的财务分析指标只是逗留于财务报表层面，针对非财务数据的分析有一定的疏漏,如：客户满意度、产品质量和服务的效果、企业发展战略目标、员工技能培训、团队协作精神、标准化管理等，而目前随着时代的不断发展，国内产业结构正在从各发那个面进行优化，很多产业开始进入一个与之前不同的发展时期。调整了煤矿行业的结构和政策以及国家的政策,指数分析导致金融能力水平低于新的经济常态,然而，这种分析的结果并不包括非财务因素，同时结果也并不全面。针对部分方面的分析远远不够，如内部管理和人力资源管理，这一些要素对企业今后发展的影响有一定的不重视，因而评估的最终结果也不是很精准。（四）盈利质量偏低对收益能力的分析充分体现了公司净收益的质量能力，并对于人们了解公司的实际盈利能力提供一定的参考，排除了任何由于坏账造成的相关风险，公司的账面金额对于公司的具体实际发展有一定的参考价值。由此可见，净交易利润率和净资产收益率等指标都是对于该能力的体现。从上述计算可以看出，该公司面临的最大挑战是获得现金和短期支付能力低。这一部分可能与煤矿行业的性质、迅速的销售和对及时补充产品的需求有关。这就需要大量现金。在这方面，企业应当充分利用有利的时期来支付应收款及其循环。否则，现金使用效率低下，大型商业交易中的现金流动没有得到适当利用。四、进一步优化S煤矿有限公司盈利能力的相关举措根据研究之前所进行的公司盈利能力尚不完善的地方以及诱发因素来看，本章将对其提出有针对性的优化建议。主要立足于财务方面，来有针对性的优化S煤矿有限公司的盈利能力，并对于其面临突发风险的应对能力给予一定的优化举措参考，是其构建更为完善的管理体系。（一）提出使用新战略决策公司在经营过程中，合理采用多元化战略能够使得其发展环境更为安全，促进利润的增长，然而S煤矿有限公司对于多元化战略的作用并没有最大化发挥，因此其多元化战略不仅带来了利润对于这项事业，身为一个有着多样化实践的公司，需要学习前沿技术实施流程中的宝贵经验。多元化战略，不要重蹈覆辙。该公司在对经济相关资源有所保留的同时，使得业务渠道逐渐拓宽，但是要循序渐进。在进行规模扩张的时候，要考虑到企业的实际能力，在发展业务的同时，要选择与原公司关联度高、市场前景、利润率、市场竞争力强的行业；公司必需具有相应的自主创新能力和高新技术才可以进入行业竞争；在不影响新兴产业主要部门之间价格竞争的情况下满足市场对新产品的需求的能力。（二）加强S煤矿有限公司新产品开发策略目前我国的煤矿行业领域在社会市场经济的快速发展中有着了宽阔的发展潜力，并取得了极大的驱动力。而消费者对于相关产品的挑选，不仅仅是参考其基础的作用，另外对着时代的发展对于商品的需求也不断变化。煤矿产品行业必须能够适应市场的需求,生产一批符合广大消费者实际需求的产品，新增产品例如体内血液,保持新陈代谢,才能保持公司的活力。如果忽视了市场的需求同时没有创新思维，公司就跟不上时代的发展，从而在竞争中被取代。所以，公司要与时俱进，结合市场的变化调整自身的发展。（三）不能忽视非财务指标对盈利能力所产生的作用现代商业环境是不断变化的内外环境。传统的非财务指标不能完全符合非财务分析目标，特别是在新的模式下，当国内产业结构调整导致企业战略调整进入一个特殊的时期。非财务数据差别很大，难以向企业提供准确和全面的援助，因此，必须注意非财务指标对成本效益的影响。该公司可以对于融资的具体方式进行科学优化，使得非财务成本有所减少。将公司的融资渠道分为借款者和投资者，并通常将债务成本低于资本成本。不能盲目地指责企业增加非财务费用。其次，考虑到产品的生产周期，我们需要注意生产和销售的平衡，因为一个公司的库存是很大的一部分，所以在一定程度上会产生一定的费用。这同时也会是的库存量上升，导师消费者对于资金的影响不能最大化发挥；最后，要对于索赔的回收速度进一步提升，付款时间科学化分配。当现金流得到增加时，公司存在坏账的风险就会有所上升，因此对于债券要把控好收回时机，使得公司资金能够高效流转，减少不必要的非财务成本。（四）加强盈利质量管理企业应当改进利润管理，按照企业标准处理财务数据；综合和整合现有市场和行业的特点，为改进运营商的业务计划提供基础。比方说要使得资金更为高效的使用同时应