2023年中级会计职称之中级会计财务管理综合练习试卷A卷附答案

2023年6月中级会计职称之中级会计财

务管理综合练习试卷A卷附答案

单选题（共50题）

1、下列关于稀释每股收益的说法中，不正确的是（）。

A.潜在的普通股主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等

B.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为

可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税前影响额

C.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分母的调整项目为

假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股股数的加权平

均数

D.认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格

时，应当考虑其稀释性

【答案】B

2、（2020年真题）关于证券投资风险的表述，说法错误的是（

A.基金投资风险由基金托管人和基金管理人承担

B.系统性风险不能随着资产种类的增加而降低

C.非系统性风险能随着资产种类的增加而降低

D.国家经济政策的变化属于系统性风险

【答案】A

3、纳税管理的主要内容是（）。

A.纳税筹划

B.研究税务相关政策

C.核算纳税金额

D.建立合理的税务管理组织

【答案】A

4、（2016年真题）企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的

动机是（）

A.创立性筹资动机

B.支付性筹资动机

C.扩张性筹资动机

D.调整性筹资动机

【答案】D

5、（2020年）作业成本法下，产品成本计算的基本程序可以表示为

（）o

A.资源一作业一产品

B.作业一部门一产品

C.资源一部门一产品

D.资源—产品

【答案】A

6、（2017年真题）下列各项中，属于资金使用费的是（）。

A.债券利息费

B.借款手续费

C.借款公证费

D.债券发行费

【答案】A

7、已知（P/A,5%,3）=2.7232,（P/F,5%,1）=0.9524,则（P/A,

5先4）为（）。

A.3.5460

B.3.4651

C.3.6299

D.3.4396

【答案】A

8、资金预算中，不属于现金支出的内容的是（）。

A.支付制造费用

B.所得税费用

C.购买设备支出

D.支付借款利息支出

【答案】D

9、不仅是企业盈利能力指标的核心，同时也是杜邦财务分析体系的

核心指标的是（）。

A.营业净利率

B.总资产净利率

C.净资产收益率

D.资本保值增值率

【答案】C

10、（2018年真题）计算下列筹资方式的资本成本时，需考虑企业

所得税因素的是（）。

A.优先股资本成本

B.债券资本成本

C.普通股资本成本

D,留存收益资本成本

【答案】B

11、如果购货付款条件为"1/20,N/30",一年按360天计算，则

放弃现金折扣的信用成本率为（）。

A.34.2%

B.36.4%

C.36.7%

D.37.1%

【答案】B

12、（2016年真题）根据成本性态，在一定时期一定业务量范围之

内，职工培训费一般属于（）。

A.半固定成本

B.半变动成本

C.约束性固定成本

D.酌量性固定成本

【答案】D

13、在不考虑增值税等相关因素的情况下，当流动比率小于1时，

赊购原材料若干，将会（）。

A.增大流动比率

B.降低流动比率

C.降低营运资金

D.增大营运资金

【答案】A

14、（2014年真题）下列关于最佳资本结构的表述中，错误的是

（）o

A.最佳资本结构在理论上是存在的

B.资本结构优化的目标是提高企业价值

C.企业平均资本成本最低时资本结构最佳

D.企业的最佳资本结构应当长期固定不变

【答案】D

15、（2015年）下列各项中，受企业股票分割影响的是（）。

A.每股股票价值

B.股东权益总额

C.企业资本结构

D.股东持股比例

【答案】A

16、下列关于固定制造费用能量差异的说法中，正确的是（）。

A.预算产量下标准固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用

的差异

B.实际产量实际工时未达到预算产量标准工时而形成的差异

C.实际产量实际工时脱离实际产量标准工时而形成的差异

D.实际产量下实际固定制造费用与预算产量下标准固定制造费用的

差异

【答案】A

17、下列各项中，属于营运资金特点的是（）o

A.营运资金的来源单一

B.营运资金的周转具有长期性

C.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性

D.营运资金的数量具有稳定性

【答案】C

18、在两差异分析法中，固定制造费用的能量差异是（）。

A.利用预算产量下标准工时与实际产量下实际工时的差额，乘以固

定制造费用标准分配率计算得出的

B.利用预算产量下标准工时与实际产量下标准工时的差额，乘以固

定制造费用标准分配率计算得出的

C.利用实际产量下实际工时与实际产量下标准工时的差额，乘以固

定制造费用标准分配率计算得出的

D.利用实际固定制造费用减去预算产量下标准工时乘以固定制造费

用标准分配率计算得出的

【答案】B

19、假设某企业只生产销售一种产品，单价50元，边际贡献率

40%,每年固定成本300万元，年产销量20万件，假设其他因素不

变，则销售量对息税前利润的敏感系数为（）。

A.10

B.8

C.4

D.40

【答案】c

20、（2017年）下列各项中，属于资金使用费的是（）。

A.债券利息费

B.借款手续费

C.借款公证费

D.债券发行费

【答案】A

21、（2020年真题）承租人既是资产出售者又是资产使用者的融资

租赁方式是（）

A.杠杆租赁

B.直接租赁

C.售后回租

D.经营租赁

【答案】C

22、下列关于直接筹资和间接筹资的说法中，错误的是（）。

A.间接筹资需要通过金融机构来筹措资金

B.直接筹资方式筹集的可以是股权资金，也可以是债务资金

C.银行借款是直接筹资

D.发行股票是直接筹资

【答案】C

23、某企业想要扩大经营规模，但是资金不足，需要向外界筹集资

金，这种筹资的动机是（）。

A.调整性筹资动机

B.扩张性筹资动机

C.支付性筹资动机

D.创立性筹资动机

【答案】B

24、（2020年真题）下列关于公司股票上市的说法中，错误的是

（）O

A.股票上市有利于确定公司价值

B.股票上市有利于保护公司的商业机密

C.股票上市有利于促进公司股权流通和转让

D.股票上市可能会分散公司的控制权

【答案】B

25、下列各项中，不属于普通股股东权利的是（）。

A.公司管理权

B.收益优先分配权

C.剩余财产要求权

D.优先认股权

【答案】B

26、（2019年真题）关于系统性风险和非系统性风险，下列表述中

错误的是（）。

A.证券市场的系统性风险不能通过证券组合予以消除

B.若证券组合中各证券收益率之间负相关，则该组合能分散非系统

性风险

c.在资本资产定价模型中，B系数衡量的是投资组合的非系统性风

险

D.某公司新产品开发失败的风险属于非系统性风险

【答案】C

27、下列关于销售预测分析方法的描述中，正确的是（）。

A.营销员判断法的特点是用时多、成本低

B.移动平均法运用比较灵活，适用范围较广

C.算术平均法适用于每期销售量波动不大的产品的销售预测

D.专家判断法是对其他预测分析方法的补充

【答案】C

28、已知(F/A,10%,9)=13.579,(F/A,10%,10)=15.937,

(F/A,10%,11)=18.531O则10年，10%的预付年金终值系数为

0o

A.17.531

B.15.937

C.14.579

D.12.579

【答案】A

29、某企业只生产A产品一种产品，预计下年销售价格为120元，

单位变动成本为60元，固定成本为480000元，如果下一年要实现

目标利润240000元，那么销售量应到达()件。

A.6000

B.12000

C.4000

D.8000

【答案】B

30、(2014年真题)已知某投资项目的原始投资额现值为100万元,

净现值为25万元，则该项目的现值指数为()。

A.0.25

B.0.75

C.1.05

D.1.25

【答案】D

31、（2020年）某公司发行债券的面值为100元，期限为5年，票

面利率为8%,每年付息一次，到期一次还本，发行价格为90元，

发行费用为发行价格的5%,企业所得税税率为25%。采用不考虑

时间价值的一般模式计算的该债券的资本成本率为（）

A.8%

B.6%

C.7.02%

D.6.67%

【答案】C

32、关于股东财富最大化，下列表述中不正确的是（）。

A.考虑了风险因素

B.股价不能完全准确反映企业财务管理状况

C.强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够

D.对于非上市公司而言，股东财富最大化同样适用

【答案】D

33、（2019年）某公司设立一项偿债基金项目，连续10年于每年年

末存入500万元，第10年年末可以一次性获取9000万元，已知

(F/A,8%,10)=14.487,(F/A,10%,10)=15.937,

(F/A,12%,10)=17.549,(F/A,14%,10)=19.337,

(F/A,16%,10)=21.321,则该基金的收益率介于()。

A.12%〜14%

B.10%~12%

C.14%~16%

D.8%~10%

【答案】A

34、下列关于吸收直接投资特点的说法中，不正确的是()。

A.能够尽快形成生产能力

B.容易进行信息沟通

C.有利于产权交易

D.筹资费用较低

【答案】C

35、(2015年)在责任绩效评价中，用于评价利润中心管理者业绩

的理想指标是()。

A.部门税前利润

B.边际贡献

C.可控边际贡献

D.部门边际贡献

【答案】C

36、在计算速动比率指标时，下列各项中，属于速动资产的是（）。

A.存货

B.预付账款

C.其他应收款

D.应付账款

【答案】C

37、（2011年真题）2010年10月19日，我国发布了《XBRL,（可

扩展商业报告语言）技术规范系列国家标准和通用分类标准》。下列

财务管理环境中，随之得到改善的是（）o

A.经济环境

B.金融环境

C.市场环境

D.技术环境

【答案】D

38、不属于担保贷款的是（）。

A.质押贷款

B.保证贷款

C.抵押贷款

D.信用贷款

【答案】D

39、A企业投资20万元购入一台设备，无其他投资，没有投资期，

预计使用年限为20年，采用直线法计提折旧，预计无残值。设备投

产后预计每年可获得税后营业利润22549元，基准折现率为10%,

则该投资的动态投资回收期为（）o已知：（P/A,10%,10）=

6.1446

A.5年

B.3年

C.6年

D.10年

【答案】D

40、一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是（）。

A.财务风险较小

B.限制条件较少

C.资本成本较低

D.融资速度较快

【答案】C

41、（2021年真题）企业以增发股票的方式支付股利，这个行为对

公司的影响是（）。

A.减少公司资产总额

B.减少股东权益总额

C.导致现金流出

D.改变股东权益结构

【答案】D

42、关于内部转移价格，下列说法不正确的是（）。

A.价格型内部转移定价一般适用于内部利润中心

B.成本型内部转移定价一般适用于内部成本中心

C.协商价格的下限是单位变动成本

D.公司高层不会参与协商型内部转移定价

【答案】D

43、A公司刚刚宣布每股即将发放股利8元，该公司股票预计股利

年增长率为6%,投资人要求的收益率为17.8%,则在股权登记日,

该股票的价值为（）元。

A.75.8

B.67.8

C.79.86

D.71.86

【答案】C

44、下列各项中，属于自发性流动负债的是（)o

A.应付账款

B.融资租赁

C.短期借款

D.应付债券

【答案】A

45、以下不属于资本结构优化的方法是（）。

A.每股收益分析法

B.平均资本成本比较法

C.公司价值分析法

D.销售百分比法

【答案】D

46、W公司是一家汽车制造企业，受新冠疫情的影响，拟进入前景

看好的医用外科口罩生产行业，投入的资金中债务资金占45%。N公

司是医用外科口罩生产行业的代表企业，没有财务风险的贝塔系数

为L2,包含财务风险的贝塔系数为1.6。已知无风险利率为4%,

股票市场风险溢价为10%,所得税税率为25%,则新项目的权益资本

成本为（）。

A.15.64%

B.19.48%

C.23.4%

D.29.8%

【答案】c

47、当贴现率为10%时，某项目的净现值为500元，则说明该项目

的内含收益率（）o

A.高于10%

B.低于10%

C.等于10%

D.无法界定

【答案】A

48、甲公司的生产经营存在季节性，每年的4月到9月是生产经营

旺季，10月到次年3月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余

额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会（）。

A.高估应收账款周转速度

B.低估应收账款周转速度

C.正确反映应收账款周转速度

D.无法判断对应收账款周转速度的影响

【答案】A

49、（2017年真题）集权型财务管理体制可能导致的问题是（）。

A.削弱所属单位主动性

B.资金管理分散

C.利润分配无序

D.资金成本增大

【答案】A

50、某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量400千

克，预计生产需用量2000千克，预计期末存量350千克，材料单价

为10元，若材料采购货款有80%在本季度内付清，另外20%在下

季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（）

）L>o

A.7800

B.3900

C.11700

D.10000

【答案】B

多选题（共30题）

1、某企业只生产一种产品，当年的息税前利润为50万元。运用本

量利关系对影响息税前利润的各因素进行敏感分析后得出，单价的

敏感系数为4,单位变动成本的敏感系数为-2.5,销售量的敏感系

数为L5,固定成本的敏感系数为-0.5。下列说法中，正确的有

（）。

A.上述影响息税前利润的因素中，单价是最敏感的，固定成本是最

不敏感的

B.当单价提高10%时，息税前利润将增加20万元

C.当单位变动成本的上升幅度超过50%时，企业将转为亏损

D.经营杠杆系数为1.5

【答案】ABD

2、当某上市公司的B系数为正数且小于1时，下列关于该公司风险

与收益表述中，正确的有（）。

A.系统风险高于市场组合风险

B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化

C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度

D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度

【答案】BC

3、5c信用评价系统包括的方面有（）。

A.品质

B.能力

C.资本

D.条件

【答案】ABCD

4、（2020年真题）下列投资项目评价指标中，考虑了资金时间价值

因素的有（）。

A.内含收益率

B.净现值

C.年金净流量

D.动态回收期

【答案】ABCD

5、（2017年真题）如果采用加权平均法计算综合盈亏平衡点，下列

各项中，将会影响综合盈亏平衡点大小的有（）。

A.固定成本总额

B.销售结构

C.单价

D.单位变动成本

【答案】ABCD

6、利用指数平滑法预测销售量时，平滑指数的取值通常在0.3〜

0.7之间，其取值大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的

影响，下列有关说法正确的有（）。

A.采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势；

采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势

B.平滑指数就是预测前期实际销售量的权数

C.在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数

D.指数平滑法预测销售量实质上是预测前期实际销售量与预测销售

量的加权平均数

【答案】ABCD

7、下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中，正确的有

()。

A.假设市盈率和盈利总额不变，发放股票股利会导致每股股价下降,

因此股票股利会使股票总市场价值下降

B.假设盈利总额不变，如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则

原股东所持股票的市场价值增加

C.发放股票股利和进行股票分割对企业的所有者权益各项目的影响

是相同的

D.股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东

的净财富效应不同

【答案】BD

8、下列各项中，属于协调所有者与经营者之间利益冲突的有

)o

A.解聘

B.接收

C.股票期权

D.收回借款或停止借款

【答案】ABC

9、（2018年）下列关于影响资本成本因素的表述中，正确的有（）。

A.通货膨胀水平高，企业筹资的资本成本就高

B.资本市场越有效，企业筹资的资本成本就越高

C.企业经营风险高，财务风险大，企业筹资的资本成本就高

D.企业一次性需要筹集的资金规模越大、占用资金时限越长，资本

成本就越高

【答案】ACD

10、营运资金的特点包括（）。

A.来源具有多样性

B.数量具有波动性

C.周转具有短期性

D.实物形态具有变动性和易变现性

【答案】ABCD

11、下列各项中，属于私募股权投资基金退出方式的有（）。

A.首次公开发行上市（IPO）

B.全国中小企业股份转让系统

C.股权内部转让

D.被投资方解散清算

【答案】ABCD

12、下列选项中不属于吸收社会公众投资的特点的有（）。

A.出资方式灵活多样

B.在国有公司中采用比较广泛

C.参加投资的人员较多

D.每人投资的数额相对较少

【答案】AB

13、（2020年真题）相对于普通股筹资，属于银行借款筹资特点的

有（）。

A.财务风险低

B.不分散公司控制权

C.可以利用财务杠杆

D.筹资速度快

【答案】BCD

14、某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论：

你认为不应列入该项目评价的现金流量有（）o

A.新产品投产需要增加营运资金80万元

B.新产品项目利用公司现有未充分利用的厂房，如将该厂房出租可

获收益200万元，但公司规定不得将厂房出租

C.新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元（如果本公司

不经营此产品，竞争对手也会推出新产品）

D.新产品项目需要购置设备的运输、安装、调试等支出15万元

【答案】BC

15、下列各项中，属于年金形式的有（）。

A.定期定额支付的养老金

B.偿债基金

C.零存整取

D.整存零取

【答案】AB

16、根据内容不同，企业预算可以分为（）o

A.经营预算

B.财务预算

C.专门决策预算

D.业务预算

【答案】ABCD

17、某企业甲乙两个投资方案的资料如下：甲方案寿命期8年，净

现值为600万元，内含收益率为12%；乙方案寿命期8年，净现值

为400万元，内含收益率为16凯据此可以认定（）。

A.若甲乙两方案是独立方案，则甲方案较好

B.若甲乙两方案是独立方案，则乙方案较好

C.若甲乙两方案是互斥方案，则甲方案较好

D.若甲乙两方案是互斥方案，则乙方案较好

【答案】BC

18、增值作业需要同时满足的三条标准包括（）。

A.该作业导致了状态的改变

B.该状态的改变不能由其他作业来完成

C.加工对象状态的改变，可以由其他作业实现，而不能由价值链中

的后一项作业实现

D.该作业使其他作业得以进行

【答案】ABD

19、与债务筹资相比，股权筹资的优点有（）。

A.股权筹资是企业稳定的资本基础

B.股权筹资构成企业的信誉基础

C.股权筹资的财务风险比较小

D.股权筹资的资本成本较低

【答案】ABC

20、（2020年真题）下列投资项目评价指标中，考虑了资金时间价

值因素的有（）。

A.内含收益率

B.净现值

C.年金净流量

D.动态回收期

【答案】ABCD

21、企业的下列活动中，需要进行非程序化管理的有（）。

A.企业兼并

B.原材料的购买

C.产成品的销售

D.新产品的开发

【答案】AD

22、以下有关弹性预算法中的列表法的表述中，正确的有（）。

A.不管实际业务量是多少，不必经过计算即可找到与业务量相近的

预算成本

B.混合成本中的阶梯成本和曲线成本可按总成本形态模型计算填列,

不必修正

C.与固定预算法相比，比较简单

D.与弹性预算的公式法相比，可比性和适应性强

【答案】AB

23、（2018年真题）与银行借款筹资相比，公开发行股票筹资的优

点有（）

A.提升企业知名度

B.不受金融监管政策约束

C.资本成本较低

D.筹资对象广泛

【答案】AD

24、假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转

天数减少的有（）。

A.从使用赊销额改为使用销售收入进行计算

B.从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算

C.从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均

余额进行计算

D.从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款

坏账损失前的平均余额进行计算

【答案】AB

25、（2018年真题）下列预算中，需要以生产预算为基础编制的有

（）。

A.直接人工预算

B.制造费用预算

C.管理费用预算

D.销售费用预算

【答案】AB

26、如果企业认真遵循了“分配与积累并重”的原则，那么企业将

会（）。

A.增强抵抗风险的能力

B.维护各利益相关者的合法权益

C.提高经营的稳定性

D.体现分配中的公开、公平和公正

【答案】AC

27、（2019年）关于银行借款筹资的资本成本，下列说法错误的

有（）。

A.银行借款手续费会影响银行借款的资本成本

B.银行借款的资本成本仅包括银行借款利息支出

C.银行借款的资本成本率一般等于无风险利率

D.银行借款的资本成本与还本付息方式无关

【答案】BCD

28、5c信用评价系统包括的方面有（）。

A.品质

B.能力

C.资本

D.条件

【答案】ABCD

29、企业预算最主要的两大特征有（）。

A.数量化

B.表格化

C.可伸缩性

D.可执行性

【答案】AD

30、（2017年）股票上市对公司可能的不利影响有（）。

A.商业机密容易泄露

B.资本结构容易恶化

C.信息披露成本较高

D.公司价值不易确定

【答案】AC

大题（共10题）

一、（2019年）甲公司发行在外的普通股总股数为3000万股，全部

债务为6000万（年利息率为6%）,因业务发展需要，追加筹资2400

万元，有AB两个方案：A方案：发行普通股600万股，每股4

元。B方案：按面值发行债券2400万，票面利率8%o公司

采用资本结构优化的每股收益分析法进行方案选择，假设不考虑两

个方案的筹资费用，公司追加投资后的销售总额达到3600万元，变

动成本率为50%,固定成本为600万元，企业所得税税率为25%。

要求：（1）计算两种方案的每股收益无差别点的息税前利润。

（2）公司追加筹资后，计算预计息税前利润。（3）根据前两

个问题计算的结果，选择最优方案。

【答案】（1）（EBIT-6000x6%）x（1-25%）/（3000+600）=

（EBIT-6000x6%-2400x8%）x（1-25%）/3000解得：每股收

益无差别点的息税前利润=1512（万元）（2）预计息税前利润

=3600x（1-50%）-600=1200（万元）（3）由于预计的息

税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，所以，应该选择发

行普通股的方案。

二、甲公司是一家制药企业。2019年，甲公司在现有产品的基础上

成功研制出第二代新产品。如果第二代新产品投产，需要新购置成

本为800万元的设备一台，税法规定该设备使用期为4年，采用直

线法计提折旧，预计残值率为4%。第5年年末，该设备预计市场

价值为60万元（假定第5年年末新产品停产）o财务部门估计每年固

定成本为70万元（不含折旧费），变动成本为180元/盒。另外，新

设备投产初期需要垫支营运资金250万元。垫支的营运资金于第5

年年末全额收回。新产品投产后，预计年销售量为5.5万盒，销售

价格为310元/盒。同时，由于现有产品与新产品存在竞争关系，

新产品投产后会使现有产品的营业现金净流量每年减少82.5万元。

为该新产品项目追加筹资时的目标资本结构为债务权益比为3：7,

债务融资均为长期借款，税前利息率为6%,无筹资费。权益资本

均为普通股和留存收益。甲公司适用的企业所得税税率为25%。资

本市场中的无风险利率为2%,市场组合的平均报酬率为8%,B系

数为1.49o要求：

【答案】（1）普通股和留存收益资本成本=2%+1.49x（8%-

2%）=10.94%边际资本成本=0,3x6%x（l-25%）+0.7x10.94%

=9%⑵初始现金流量:-800-250=-1050（万元）每年折旧=800x（1-

4%）/4=192（万元）第5年年末账面价值=800-192x4=32（万元）第5

年年末设备变现取得的相关现金净流量=60-（60-32）x25%=53（万元）

第5年年末现金净流量;营业收入x（「所得税税率）-付现成本x（1-

所得税税率）+营运资金回收+设备变现取得的相关现金净流量-每年

现有产品营业现金净流量的减少=5.5x310x（1-25%）-

（70+180x5.5）x（1-25%）+250+53-82.5=704.25（万元）（3）新产品

第1~4年的营业现金净流量=5.5x310x（1-25%）-

(70+180x5.5)x(l-25%)+192x25%-82.5=449.25(万元)净现值

=449.25x(P/A,9%,4)+704.25x(P/F,9%,5)-

1050=863.13（万元）。

三、资料一：某上市公司2019年度的净利润为5016万元，其中应

付优先股股东的股利为176万元。2018年年末的股数为9000万股,

2019年2月12日，经公司2018年度股东大会决议，以截至2018

年年末公司总股数为基础，向全体股东每1。股送红股5股，工商注

册登记变更完成后公司总股数变为13500万股。2019年6月1日经

批准回购本公司股票2400万股。该上市公司2019年年末股东权益

总额为24400万元，其中优先股权益为2200万元，每股市价为7.2

元。资料二：该上市公司2019年10月1日按面值发行年利率2%的

可转换公司债券，面值10000万元，期限6年，利息每年年末支付

一次，发行结束一年后可以转换股票，转换价格为每股8元。债券

利息全部费用化，适用的所得税税率为25%。假设不考虑可转换公

司债券在负债成分和权益成分之间的分拆，且债券票面利率等于实

际利率。要求：（1）计算该上市公司2019年的基本每股收益和每股

净资产；（2）计算该上市公司2019年年末的市盈率和市净率；（3）

假设可转换公司债券全部转股，计算该上市公司2019年增加的净利

润和增加的年加权平均普通股股数；（4）假设可转换公司债券全部

转股，计算增量股的每股收益，并分析可转换公司债券是否具有稀

释作用；（5）如果该可转换公司债券具有稀释作用，计算稀释每股

收益。

【答案】⑴基本每股收益=（5016-176）/（9000+9000x50%-

2400x7/12）=0.40（元）每股净资产=（24400-2200）/（13500-

2400）=2（元）（2）市盈率=7.2/0.40=18（倍）市净率=7.2/2=3.6

（倍）（3）假设可转换公司债券全部转股，所增加的净利润

=10000x2%x3/12x（1-25%）=37.5（万元）假设可转换公司债券全

部转股，所增加的年加权平均普通股股数=10000/8x3/12=31

2.5（万股）（4）增量股的每股收益=37.5/31

2.5=0.12（元），由于增量股的每股收益小于原基本每股收益，所以

可转换公司债券具有稀释作用。（5）稀释每股收益=（5016-

176+37.5）/（9000+9000x50%-2400x7/12+31

2.5）=0.39（元）。

四、甲公司2012年的净利润为4000万元，非付现费用为500万元,

处置固定资产损失20万元，固定资产报废损失为100万元，财务费

用为40万元，投资收益为25万元。经营资产净增加200万元，无

息负债净减少140万元。（1）计算经营净收益和净收益营运指数；

（2）计算经营活动产生的现金流量净额；（3）计算经营所得现金；

（4）计算现金营运指数。

【答案】（1）非经营净收益=投资活动净收益+筹资活动净收益=

投资收益-处置固定资产损失-固定资产报废损失-财务费用=25

-20-100-40=-135（万元）经营净收益=净利润-非经营净收

益=4000+135=4135（万元）（1.0分）净收益营运指数=经营净

收益/净利润=4135/4000=1.03（1.0分）（2）经营活动产生的现

金流量净额=经营净收益+非付现费用-经营资产净增加-无息负

债净减少=4135+500-200-140=4295（万元）（1.0分）（3）经

营所得现金=经营活动净收益+非付现费用=4135+500=4635（万

元）（L0分）（4）现金营运指数=经营活动现金流量净额/经营所

得现金=4295/4635=。93（1.0分）

五、甲公司为某企业集团的一个投资中心，X是甲公司下设的一个

利润中心，相关资料如下：资料一：2019年X利润中心的营业收入

为120万元，变动成本为72万元，该利润中心副主任可控固定成本

为10万元，不可控但应由该利润中心负担的固定成本为8万元。资

料二：甲公司2020年初已投资700万元，预计可实现利润98万元,

现有一个投资额为300万元的投资机会，预计可获利润36万元，该

企业集团要求的最低投资报酬率为10%。要求：（1）根据资料一，

计算X利润中心2019年度的部门边际贡献。（2）根据资料二，计算

甲公司接受新投资机会前的投资报酬率和剩余收益。（3）根据资料

计算甲公司接受新投资机会后的投资报酬率和剩余收益。（4）

根据（2）、（3）的计算结果从企业集团整体利益的角度，分析甲公

司是否应接受新投资机会，并说明理由。

【答案】⑴部门边际贡献=120-72-10-8=30（万元）⑵接受新投

资机会前：投资报酬率=98/700xl00%=14%,剩余收益=98-

700xl0%=28（万元）（3）接受新投资机会后：投资报酬率=（98+36）

/（700+300）xl00%=13.4%,剩余收益=（98+36）-（700+300）

xl0%=34（万元）（4）从企业集团整体利益角度，甲公司应该接受

新投资机会。因为从企业集团整体利益角度考虑，是否接受一个投

资机会应该以剩余收益高低作为决策的依据，甲公司接受新投资机

会后导致剩余收益增加，所以，甲公司应接受新投资机会。

六、20x8年我国商业银行一年期存款年利率为3%。（1）假设

通货膨胀率为2%,则实际利率为多少？（2）假设通货膨胀率

为4%,则实际利率为多少？

【答案】实际利率=（1+3%）/（1+2%）-1=0.98%实际利率

=（1+3%）/（1+4%）-1=-0.96%

七、ABC公司拟投资一个项目，为此有甲、乙两个方案可供选择。

甲方案：投资期1年，第一年年初投入建设资金270万元，在投资

期末垫支营运资金125万元。项目投产后，估计每年可获税后营业

利润60万元。固定资产使用年限为7年（与税法折旧年限相同），使

用后第5年预计进行一次改良，估计改良支出80万元，分两年平均

摊销。资产使用期满后，估计有残值净收入11万元（与税法相同），

采用直线法计提折旧。项目期满时，垫支营运资金全额收回。乙方

案：需要投资200万元，垫支营运资金50万元，当年完工并投产。

固定资产使用年限为5年（与税法折旧年限相同）,采用直线法计提

折旧，资产使用期满后，最终报废残值20万元，税法残值为15万

元。项目投产后，预计年销售收入为150万元，年付现成本为60万

元。项目期满时，垫支营运资金全额收回。ABC公司所得税税率为

20%,行业基准折现率为10%,不考虑除所得税之外的其他税费。

要求：（1）根据甲方案的资料计算：①年折旧；

【答案】（1）根据甲方案的资料计算：①年折旧=（270-11）/7=37（万

元）②年改良支出摊销=80/2=40（万元）③NCF0=-270（万元）NCFl=-

125（万元）NCF2—5=60+37=97（万元）NCF6=60+37-80=17（万

元）NCF7=60+37+40=137（万元）NCF8=60+37+40+H+125=273（万元）④

不包括投资期的静态回收期=4+[（270+125）-97x4]/

17=4.41（年）⑤净现值=-270T25x（P/F,10%,l）+97x（P/A,

10%,4）x（P/F,10%,l）+17x（P/F,10%,6）+137x（P/F,

10%,7）+273x（P/F,10%,8）=103.15（万元）（2）根据乙方案的

资料计算：

八、甲公司计划本年只生产一种产品，有关资料如下：（1）每季的

产品销售货款有60%于当期收到现金，有40%于下个季度收到现金，

预计第一季度末的应收账款为3800万元，第二季度的销售收入为

8000万元，第三季度的销售收入为12000万元。产品售价为1000

元/件。（2）每一季度末的库存产品数量等于下一季度销售量的20%。

单位产品材料定额耗用量为5千克，第二季度末的材料结存量为

8400千克，第二季度初的材料结存量为6400千克，材料计划单价

10元/千克。（3）材料采购货款在采购的季度支付80%,剩余的20%

在下季度支付，未支付的采购货款通过“应付账款”核算，第一季

度末的应付账款为100万元。（1）确定第一季度的销售收入；（2）

确定第二季度的销售现金收入合计；（3）确定第二季度的预计生产

量；（4）确定第二季度的预计材料采购量；（5）确定第二季度采购

的现金支出合计。

【答案】1.第一季度末的应收账款等于第一季度货款的40%,第一

季度的销售收入=3800/40%=9500（万元）（1分）

2.第二季度的销售现金收入合计=3800+8000x60%=8600（万元）

（1分）3.第二季度的预计销售量=8000/1000=8（万件）第三季

度的预计销售量=12000/1000=12（万件）第一季度末的库存产品

数量=8x20%=1.6（万件）第二季度末的库存产品数量=12x20%=

2.4（万件）第二季度的预计生产量=第二季度的预计销售量+第二

季度末的库存产品数量-第一季度末的库存产品数量=8+

2.4-1.6=8.8（万件）4.第二季度的预计材料耗用量=

8.8x10000x5=440000（千克）（0.5分）？第二季度的预计材料采购

量=第二季度的预计材料耗用量+第二季度末的材料存量-第二季

度初的材料存量=440000+8400-6400=442000（千克）5.第二季

度采购的现金支出合计=100+442000xl0x80%/10000=453.6（万

元）提示：根据题意可知，第一季度末的应付账款100万元，全部

在第二季度支付。

九、D公司为投资中心，下设甲、乙两个利润中心，相关财务