【宁德时代个财务的纵向和横向比较探析实例2800字（论文）】

宁德时代个财务的纵向和横向比较分析实例目录TOC\o"1-2"\h\u27000宁德时代个财务的纵向和横向比较分析实例 16931纵向比较分析 117410（3）企业运转的效率是企业营运能力的重要体现。 2229072横向对比分析 319361数据来源：东方财富网 324941数据来源：东方财富网 43964数据来源：东方财富网 423144数据来源：东方财富网 51纵向比较分析（1）偿债能力：企业资产清偿其自身债务的能力，一定程度上也可以反映出企业的经营能力。表3.1宁德时代2015-2019年偿债能力指标（单位：亿元）20192018201720162015总资产1014738.8496.6285.986.73总负债591.6386.8231.9128.071.75股东权益421.9352.0264.7157.914.98流动比率（%）1.5721.7341.8462.1371.029资产负债率（%）58.3752.3646.7044.7682.72速动比率（%）1.3201.5071.6552.0040.834数据来源：宁德时代2016-2020年年度报告由表3.1我们可以看出，宁德时代股东权益和总资产在逐年增加，说明公司的经营状况越来越好，呈稳中有升的趋势。宁德时代最近五年中，流动比率普遍在1-2之间，速动比率普遍大于1，可以反映出其资金流动性较好，具有一定的短期偿债能力。但流动比率和速动比率自2016年起呈现逐年下降的趋势，表明宁德时代资金流动性不断下降，短期偿债能力在不断削弱，因此，企业要注意这一趋势，尽量遏制这一趋势。宁德时代资产负债率自2016以来，也呈现出逐年上涨的趋势，说明企业负债增加，长期偿债能力降低。（2）盈利能力分析：利润是企业经营追求的主要目标之一，也是企业价值的有所体现。表3.2宁德时代2015-2019盈利能力指标（单位：亿元）20192018201720162015收入457.9296.1200.0148.857.03毛利133.197.172.665.0322.04年度盈利57.6142.0548.4834.0011.00净利率10.95%12.62%20.97%19.61%16.67%毛利率29.07%32.79%36.30%43.70%38.65%净资产收益率12.78%11.75%18.99%69.55%130.37%数据来源：宁德时代2016-2020年年度报告由表3.2可以看出，宁德时代收入和年度盈利总体呈不断上涨趋势，涨幅较大，说明宁德时代的经营规模在不断扩大，企业近几年在不断扩张发展中。企业净利率自2017年起呈现不断下降的趋势；企业毛利率自2016年起同样呈现逐年下降趋势；企业净资产收益率大幅降低，说明近年来宁德时代的获利能力有所降低。由于该企业所处的行业处于快速发展期，同行业间竞争激烈，出现该现象也属正常，但宁德时代也需警惕利润率下滑趋势。同时，净利率和毛利率两者的变化趋势基本相同，因此，宁德时代获利能力又具有一定的稳定性。（3）企业运转的效率是企业营运能力的重要体现。表3.3宁德时代2015-2019营运能力指标20192018201720162015存货周转率（次）3.5013.7935.3336.9775.170应收账款周转率（次）2.6972.0891.9742.7803.578总资产周转率（次）0.5230.4790.5110.7990.988数据来源：宁德时代2016-2020年年度报告由表3.3可知，存货周转率在总体呈下降趋势，说明存货占用水平变高，变现速度越来越慢，存货流动性越低，企业短期偿债能力和盈利能力减弱，企业的营运能力降低。企业应收账款周转率以2017年为界，2017年以前逐年降低，2017年以后则逐年上升，是说明2017年后宁德时代平均收账期变短，应收账款收回速度变快，营运资金变多。企业总资产周转率总体呈下降趋势，说明宁德时代销售能力降低，总资产投资的效益变差，企业营运能力有待增强。（4）企业成长能力分析旨在衡量企业的发展潜能，是否能稳定持续发展。表3.4宁德时代2015-2019成长能力指标20192018201720162015营业总收入同比增长(%)54.6348.0834.40160.90557.93净利润同比增长(%)34.64-12.6635.98206.431609.94数据来源：宁德时代2016-2020年年度报告由表3.4可以看出，近五年，宁德时代营业总收入增长率和净利润增长率波动很大。2017年之前营业总收入和净利润呈现爆发式增长，2017年以后营业总收入增长放缓，甚至净利润增长率在2018年呈现负增长。但从新能源行业的长期发展，所处的经济社仍在一个良好水平，市场产品的需求量仍会继续，业务扩张能力尚存，且从经济社会环境来看，成长能力指标依然会有所发展，但由于2018年的浮动，在进行预测时要更加谨慎。2横向对比分析本文选取2019年10月，第9届全球新能源企业峰会上，发布的“2019年全球新能源企业500强”榜单中的天能国际集团、金风科技股份有限公司和天合光能股份有限公司这三家排名靠近宁德时代的企业，与宁德时代近几年的财务状况进行横向比较分析。（1）偿债能力分析：将宁德时代与天能国际集团、新疆金风科技股份有限公司和天合光能股份有限公司的偿债能力指标进行对比，如表3.5：表3.5偿债能力分析对比表股票名流动比率（%）资产负债率（%）2020年2019年2018年2020年2019年2018年宁德时代2.0531.5721.73455.8258.3752.36天能股份1.2751.1041.04163.7170.2675.79金风科技0.9200.9771.04267.9668.7367.46天合光能1.1681.1451.27565.5665.0059.33数据来源：东方财富网由表3.5可见，宁德时代的流动比率远高于其他三家公司，天能股份和天合光能流动比率相近，金风科技最低，说明宁德时代短期偿债能力最强，天能股份和天合光能具有一定的短期偿债能力，金风科技最弱。近三年来，宁德时代和天能股份的流动比率呈现上升趋势，天合光能流动比率大体不变，金风科技则不断下降。在资产负债率方面，宁德时代的资产负债率始终低于其他三家，说明其长期偿债能力也远优于另外三家公司。（2）盈利能力分析：将宁德时代与天能国际集团、新疆金风科技股份有限公司和天合光能股份有限公司的盈利能力指标进行对比，如表3.6：表3.6盈利能力分析对比表股票名净利率（%）毛利率（%）净资产收益率（%）2020年2019年2018年2020年2019年2018年2020年2019年2018年宁德时代12.1310.9512.6227.7629.0632.7911.2712.7811.75天能股份6.613.623.5320.2114.6916.6239.6035.8329.33金风科技5.275.8311.4317.7319.0125.969.517.9414.03天合光能4.193.012.2915.9717.4415.298.945.535.05数据来源：东方财富网由表3.6可以看出，最近三年，宁德时代的净利率和毛利率虽大体呈现一定的下降趋势，但依旧远高于其他三家，净资产收益率处于行业中上水平且比较稳定。所以，宁德时代的盈利能力在新能源行业中是毋庸置疑的。（3）营运能力分析：将宁德时代与天能国际集团、新疆金风科技股份有限公司和天合光能股份有限公司的营运能力指标进行对比，如表3.7：表3.7营运能力分析对比表股票名存货周转率（次）应收账款周转率（次）总资产周转率（次）2020年2019年2018年2020年2019年2018年2020年2019年2018年宁德时代2.9433.5013.7932.5702.6972.0890.3900.5230.479天能股份7.41811.5011.5611.5216.3514.591.8672.4672.259金风科技6.6894.7214.683.0932.5171.8030.5300.4150.373天合光能3.8843.4972.4506.6174.3093.7050.7190.7080.753数据来源：东方财富网由表3.7可见，宁德时代的存货周转率、应收账款周转率及总资产周转率，相对另外三家企业来说都处于较低水平，并且除应收账款周转率外，另外两个指标还在呈现下降趋势。说明宁德时代的营运能力比另外三家都稍差。（4）成长能力分析：将宁德时代与天能国际集团、新疆金风科技股份有限公司和天合光能股份有限公司的成长能力指标进行对比，如表3.8：表3.8成长能力分析对比表股票名营业总收入同比增长（%）净利润同比增长（%）2020年2019年2018年2020年2019年2018年宁德时代9.9054.6348.0822.4334.64-12.66天能股份-17.8819.1927.8452.8322.558.43金风科技47.1233.1114.3334.10-31.305.30天合光能26.14-6.91-4.2291.9014.822.85数据来源：东方财富网由表3.8可以看出，宁德时代2018和2019年营业总收入呈现井喷式增长，增长速度远高于其他三家，2020年宁德时代增长速度放缓，但涨幅仍处于行业中间水平。