涤纶长丝-行业周报：聚酯大厂减产计划有序执行涤丝供应量环比收缩

请务必阅读正文之后的免责条款部分——涤纶长丝行业周报基础化工投资要点市场表现截至2024年5月17日，化纤指数收4071.16点，本周涨跌幅为+1.20%，基础化工指数涨跌幅为-0.95%，沪深300指数涨跌幅为+0.32%。价格价差：涤纶长丝价格维持据Wind，截至2024年5月17日，POY价格达7400.00元/吨，环比上周-0.67%，POY-PX/MEG价差达1138.73元/吨，环比上周-5.71%；FDY价格达8025.00元/吨，环比上周无增减，FDY-PX/MEG价差达1691.83元/吨，环比上周-1.44%；DTY价格达9000.00元/吨，环比上周无增减，DTY-PX/MEG价差达2554.66元/吨，环比上周-0.96%。供给端：聚酯大厂减产计划有序执行，涤丝供应量环比收缩开工率方面，据百川盈孚，本周涤纶长丝开工率达86.37%，环比减少2.63个百分点；涤纶短纤开工率达75.19%，环比减少5.87个百分点。库存方面，据CCF华瑞信息统计，截至2024年5月17日，江浙市场POY库存达28.30天，环比上周+1.00天；FDY库存达22.50天，环比上周+0.30天；DTY库存达30.50天，环比上周-0.20天。据百川盈孚，5月13日开始，桐昆股份、新凤鸣等主流大厂减产计划开始执需求端：国内织造企业原料库存低位维持表观消费量方面，据百川盈孚，2024年1-3月涤纶长丝表观消费量达804.54万吨，同比+51.07%；其中，2024年3月涤纶长丝表观消费量达295.93万吨，同比+25.00%，环比+22.97%。织造印染开工方面，据Wind，本周江浙织机开工率达71.68%，环比上周下滑0.59个百分点。据百川盈孚，本周江浙地区印染开工率达79.72%，环比上周下滑2.50个百分点。订单库存方面，据百川盈孚，截至2024年5月16日，国内织造订单天数达13.52天，环比上周-0.81天；国内织造企业原料库存达9.7天，环比上周-0.07天；国内织造成品库存达22.37天，环比上周+1.35天。PX方面，据Wind，截至2024年5月17日，PX价格达8107.00元/吨，环比上周-0.05%；本周国内PX开工率达79.79%，环比上周减少0.55个百分点。PTA方面，据Wind，截至2024年5月17日，PTA价格达5820.00元/吨，环比上周+0.87%；本周国内PTA开工率达69.95%，环比上周减少3.28个百分点。乙二醇方面，据Wind，截至2024年5月17日，乙二醇价格达4410.00元/吨，环比上周+2.08%。行业评级:看好(维持)tangyongjun@相关报告请务必阅读正文之后的免责条款部分投资建议需求端，内需向好叠加海外去库，涤纶长丝需求有望改善；供给端，行业集中度持续提升，后续扩张节奏有望放缓，我们看好涤纶长丝行业景气上行。建议重点关注桐昆股份、新凤鸣等。风险提示原料价格大幅波动风险、下游需求不及预期风险、行业竞争加剧风险、环保政策变动风险、行业政策变动风险。请务必阅读正文之后的免责条款部分正文目录 52行业运行情况 6 62.2供给端：聚酯大厂减产计划有序执行，涤丝供应量环比收缩 82.3需求端：国内织造企业原料库存低位维持 103原料端：MEG价格环比上行 12 14请务必阅读正文之后的免责条款部分图1：沪深300及化纤指数涨跌幅 5图2：桐昆股份及新凤鸣市场表现 5图3：POY价格价差情况 6图4：POY价差分布 6图5：FDY价格价差情况 6图6：FDY价差分布 6图7：DTY价格价差情况 7图8：DTY价差分布 7图9：涤纶短纤价格价差情况 7图10：涤纶短纤价差分布 7图11：聚酯瓶片价格价差情况 7图12：聚酯瓶片价差分布 7图13：涤纶长丝开工率 8图14：涤纶长丝周度产量 8图15：涤纶短纤开工率 8图16：涤纶短纤周度产量 8图17：POY库存情况 9图18：FDY库存情况 9图19：DTY库存情况 9图20：涤纶短纤工厂库存情况 9图21：聚酯瓶片工厂库存情况 9图22：涤纶长丝产销率 10图23：涤纶短纤产销率 10图24：涤纶长丝月度表观消费量（万吨） 10图25：涤纶长丝月度出口量（万吨） 10图26：涤纶短纤月度表观消费量（万吨） 11图27：涤纶短纤月度出口量（万吨） 11图28：江浙织机开工率 11图29：中国轻纺城织物成交量 11图30：纺织品月度出口情况 12图31：服装月度出口情况 12图32：美国服装面料库销比情况 12图33：原油价格走势 13图34：PX价格价差情况 13图35：PX库存及开工率情况 13图36：PTA价格价差 14图37：PTA库存及开工率情况 14 14图39：乙二醇库存及开工率情况 14请务必阅读正文之后的免责条款部分截至2024年5月17日，化纤指数收4071.16点，本周涨跌幅为+1.20%，基础化工指数涨跌幅为-0.95%，沪深300指数涨跌幅为+0.32%。公告日期份数量过半暨减持进展公告请务必阅读正文之后的免责条款部分2行业运行情况2.1产品价格价差：涤纶长丝价格维持据Wind，截至2024年5月17日，POY价格达7400.00元/吨，环比上周-0.67%，POY-PX/MEG价差达1138.73元/吨，环比上周-5.71%；FDY价格达8025.00元/吨，环比上周无增减，FDY-PX/MEG价差达1691.83元/吨，环比上周-1.44%；DTY价格达9000.00元/吨，环比上周无增减，DTY-PX/MEG价差达2554.66元/吨，环比上周-0.96%。据Wind，截至2024年5月17日，涤纶短纤价格达7420.00元/吨，环比上周+0.61%，涤纶短纤-PX/MEG价差达1156.43元/吨，环比上周+1.33%；聚酯瓶片价格达6985.00元/吨，环比上周+0.07%，聚酯瓶片-PX/MEG价差达771.48元/吨，环比上周-2.56%。请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分2.2供给端：聚酯大厂减产计划有序执行，涤丝供应量环比收缩开工率方面，据百川盈孚，本周涤纶长丝开工率达86.37%，环比减少2.63个百分点；涤纶短纤开工率达75.19%，环比减少5.87个百分点。据百川盈孚，5月13日开始，桐昆股份、新凤鸣等主流大厂减产计划开始执行。库存方面，据CCF华瑞信息统计，截至2024年5月17日，江浙市场POY库存达28.30天，环比上周+1.00天；FDY库存达22.50天，环比上周+0.30天；DTY库存达30.50天，环比上周-0.20天。据Wind，截至2024年5月17日，涤纶短纤工厂库存达27.59万吨，环比上周-2.07万吨；聚酯瓶片工厂库存达18.15万吨，环比上周+0.59万吨。请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分表观消费量方面，据百川盈孚，2024年1-3月涤纶长丝表观消费量达804.54万吨，同比+51.07%；其中，2024年3月涤纶长丝表观消费量达295.93万吨，同比+25.00%，环比+22.97%。2024年1-3月涤纶短纤表观消费量达152.60万吨，同比+8.88%；其中，2024年3月涤纶短纤表观消费量达54.47万吨，同比+6.19%，环比+30.93%。出口方面，据百川盈孚，2024年1-3月涤纶长丝出口量达75.51中，2024年3月涤纶长丝出口量达26.91万吨，同比-8.40%，环比+27.93%。2024年1-3月涤纶短纤出口量达27.90万吨，同比-7.15%；其中，2024年3月涤纶短纤出口量达11.18万吨，同比+4.88%，环比+59.99%。请务必阅读正文之后的免责条款部分下游织造印染开工方面，据Wind，本周江浙织机开工率达71.68%，环比上周下滑0.59个百分点。据百川盈孚，本周江浙地区印染开工率达79.72%，环比上周下滑2.50个百分下游订单库存方面，据百川盈孚，截至2024年5月16日，国内织造订单天数达13.52天，环比上周-0.81天；国内织造企业原料库存达9.7天，环比上周-0.07天；国内织造成品库存达22.37天，环比上周+1.3出口方面，据Wind，2024年4月中国纺织纱线、织物及制品出口金额达121.90亿美元，同比-2.40%；服装及衣着附件出口金额达117.44亿美元，同比-3.90%。海外方面，据Wind，2024年3月美国服装及服装面料批发商库存达298.72亿美元，环比前一个月-0.86%；库销比达2.32，较前一个月持平。请务必阅读正文之后的免责条款部分3原料端：MEG价格环比上行原油方面，据Wind，截至2024年5月17日，IPE布油价格达84.00美元/桶，环比+1.47%。周前期，巴以开罗停火谈判破裂，中国4月原油进口总量同比增加和CPI涨幅扩大，美国汽油需求旺季将来临，需求预期改善，但美联储官员暗示将在更长时间内维持高利率政策，市场担忧原油需求前景，原油价格震荡上涨。周后期，美国4月PPI涨幅超过预期，引发了市场对美联储可能继续保持高利率的担忧，IEA下调2024年全球石油日均需求预测，而美国上周EIA原油、汽油和馏分油库存下降，叠加美国4月CPI通胀有所降温，市场不断权衡宏观面和基本面，国际原油价格震荡下跌。请务必阅读正文之后的免责条款部分PX方面，据Wind，截至2024年5月17日，PX价格达8107.00元/吨，环比上周-0.05%；PX-原油价差达2659.21元/吨，环比上周-2.46%，处于历史38.90%分位数。本周国内PX开工率达79.79%，环比上周减少0.55个百分点。PTA方面，据Wind，截至2024年5月17日，PTA价格达5820.00元/吨，环比上周+0.87%；PTA-PX/HAC价差达352.14元/吨，环比上周+15.24%，处于历史36.80%分位数。本周国内PTA开工率达69.95%，环比上周减少3.28个百分点。乙二醇方面，据Wind，截至2024年5月17日，乙二醇价格达4410.00元/吨，环比上周+2.08%；乙二醇-乙烯价差达161.39元/吨，环比上周+170.43%，处于历史40.90%分位数。请务必阅读正文之后的免责条款部分1）原料价格大幅波动风险2）下游需求不及预期风险3）行业竞争加剧风险4）环保政策变动风险5）行业政策变动风险请务必阅读正文之后的免责条款部分股票投资评级说明以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下：1.买入：相对于沪深300指数表现＋20％以上；2.增持：相对于沪深300指数表现＋1020%;3.中性：相对于沪深300指数表现－1010％之间波动；4.减持：相对于沪深300指数表现－10％以下。行业的投资评级：以报告日后的6个月内，行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下：1.看好：行业指数相对于沪深300指数表现＋10%以上；2.中性：行业指数相对于沪深300指数表现－10%10%以上；3.看淡：行业指数相对于沪深300指数表现－10%以下。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比建议：投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论。法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，经营许可证编号为：Z39833000）制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但浙商证券股份有限公司及其关联机构（以下统称“本公司”）对这些信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更。本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务。本报告