【基于Z：score模型的财务风险探析实例：以鱼跃医疗为例6000字（论文）】

.668208506710485销售额4635934687.646725687289.68总资产7965728883.7210065252420.67（表格数据源于鱼跃医疗官网发布的2019，2020年年度报告）在阿特曼教授Z-score模型中，X5反映着企业资产产生销售额的能力，表明了企业资产利用的效果。指标越低，表明资产的利用率越低，说明企业在增加收入方面较差，反之亦然。销售净利率有所上升，整体趋于平稳发展阶段，说明其盈利水平较高，销售环节对导致企业资金运动迟缓概率小。但因为2020年存在意外状况-新冠肺炎，2020年对医疗器械的需求加大，如何应对需求量减少的经营风险值得关注。第4章鱼跃医疗规避财务风险的经验总结4.1建立了财务预警系统4.1.1财务风险意识强鱼跃医疗企业在要求企业人员树立财务风险意识方面要求严格，无论是企业的高级管理人员还是处于基层基础工作的员工都具有较强的风险危机意识，他们同心上下的将企业风险的意识贯彻落实到工作日常中。企业的工作人员们能够时刻注意着企业日常中可能发生的财务风险问题，能够在企业经营过程中及时地灵活地修改财务政策，这样能够保障企业的良好运行。4.1.2建立完善了财务危机预警系统完善的财务预警机制是必要的前提，鱼跃医疗根据公司发展现状，建立；符合公司实际情况的财务指标体系，并通过具体的财务指标来衡量公司的财务状况，从偿债能力、盈利能力、经营能力和发展能力等方面观察指标数据的变化，在达到警戒状态时及时反馈财务信息，并采取相应的策略，降低风险，促进企业稳定发展。要求公司员工在思想上保持高度警惕，时刻保持对财务危机的意识，使公司的财务管理得到更好的实施和规范，建立更合适的金融危机预警系统，能够提高危机防范意识，及时预测公司的财务危机，有助于协调财务预警与管理的关系，规避债务风险，提高盈利能力，提高公司的生产经营能力。4.2提升了财务管理水平4.2.1改善了资本结构鱼跃医疗的流动资产与流动负债之间的差额在不断扩大，短期负债占比增大，短期负债占总负债的比例随着时间的推移而增加，这会增加公司的资本成本，损害影响公司的偿付能力，不利于公司的长远发展，但鱼跃医疗通过债务重组增加了企业流动负债的份额，增加了长期负债，根据企业情况减少短期负债的比例。4.2.2拓宽了融资渠道我国的企业自从成立到现在大多数都以股权融资为主,其次就是债权融资。我国上市公司自有资金比例较低,因此导致债务融资困难,偏向股权投资。鱼跃医疗公司在这种情况下增大了留存收益的提取比例,增加了企业的内部融资。除此之外,鱼跃医疗也对筹资渠道进行了优化，通过与金融机构进行汇兑、转帐等多种金融工具的合理运用,也利用了国家政策优惠尽可能筹集资金,减少债务压力。4.3完善了内部监督体制4.3.1加强了内部控制制度为制定和完善企业内部控制制度，细化责任，提高企业运行效率，鱼跃医疗专门聘请了专业专家，根据企业的具体发展情况制定了具体的内部控制制度。加强了内部审计能力，加大了监督力度，这有助于企业及时发现自身财务问题做到进一步改进。4.3.2建立了人员激励约束机制鱼跃医疗利用大数据等先进技术对员工进行激励和约束，提高员工的积极性和参与度，提高企业管理的公平性，提高劳动者的主观能动性，提高自身综合素质。此外，鱼跃医疗还大力引进外来人才，重视内部员工培训，增强企业软实力。4.4加强了营运风险的管控建立企业信用体系，与高信用评级企业保持长期合作，提高了企业的经营能力；落实了各项规章制度，防范和控制违规风险。根据鱼跃医疗的经营要求，经营管理部严格执行各项规章制度，加大对违规行为的处罚力度，并增设专人，对调配线人事制度的执行情况进行定期和不定期的跟踪检查，发现违规人员有令不行、违反程序的将被惩罚。第5章结论通过根据鱼跃医疗2019年、2020年主要财务数据计算出Z值，我们发现其Z值均大于2.99，证明了在此期间公司财务风险不高，经营期间财务稳定。在微观层面的风险分析中，经过筹资风险及流动风险分析得出鱼跃医疗面临着短期偿债能力不足的财务危机；经过盈利风险分析，得出盈利水平不稳定；经过投资风险分析得出鱼跃医疗投资风险程度在增加，应该警惕。经过总体层面和微观层面对鱼跃医疗的经营风险进行分析后，证明鱼跃医疗在规避风险方面做的很好，再经过分析调查寻找到了鱼跃医疗在规避财务风险方面的做法，发现其建立完善自己的财务预警系统，财务风险意识强；提升了财务管理水平，改善了其资本结构，拓宽了融资渠道；完善了内部监督体制，加强了内部控制制度，建立了人员激励约束机制；加强了营运风险的管控。这些做法需长期坚持下去并且灵活化改进，可供其他企业学习。参考文献[1]CarmichaelR.Theauditor'sreportingobligation[M].AuditingResearchMonograph(NewYork:AICPA),1972.[2]AltmanEI,MarcoG,VarettoF.Corporatedistressdiagnosis:Comparisonsusinglineardiscriminantanalysisandneuralnetworks(theItalianexperience)[J].JournalofBanking&Finance,1994,18(3):505-529.[3]Altman.EI.Predictingfinancialdistressofcompanies:revisitingtheZ-scoreandZETAmodels[J].SternSchoolofBusiness,NewYorkUniversity,2000,(9):12.[4]胡小丽.基于财务角度分析医疗器械企业风险规避措施[J].财经界,2019,No.534,139-140.[5]韩晓晨;刘轩成;闫旭.华欣医疗财务风险分析[J].辽宁工程技术大学学报(社会科学版),2020,v.22;No.120,45-52.[6]葛家澍;占美松.企业财务报告分析必须着重关注的几个财务信息——流动性、财务适应性、预期现金净流入、盈利能力和市场风险[J].会计研究,2008,No.247,5-11+97.[7]李春媛.如何加强企业财务风险控制[J].价值工程,2010(32):25-27.[8]叶陈毅,聂莎莉,李娜.上市公司社会责任会计信息披露问题探讨[J].企业经济,2011,30(6):170-172.[9]李蕾.企业营运能力和盈利能力分析[J].会计之友,2013(15).[10]严碧红;马广奇.基于Z-Score模型的我国房地产业上市公司财务风险的实证分析[J].财务与金融,2011,(05):37-41.[11]彭婉芳.浅谈企业财务风险及其预警分析——以电器行业上市公司为例[J].北方经贸,2020,(12):98-102.[12]骆子恒.杜邦分析法在鱼跃医疗公司财务分析中的应用[J].现代营销(经营版),2020,(04):210-211.[13]吕春丽.基于渠道的医疗