证券投资实务课件2

目录

CONTENTS

/股票的概念

/股票的特征

股票的种类

/我国股票的类型

股票代码及简称

股票的股利政策

股票的概念

1、股票的定义

股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的

凭证。股份有限公司的资本划分为股份，每一股份的金额相等。股票一经

发行，购买股票的投资者即成为公司的股东。

概念含义

股份公司资本的每一等份单位

股票股东所持股份的凭证

股东股票持有人

股权股东的法定权益

股利股东的分红

股份有限公旬的组织结构

监督机构

股票的格式

股票作为一种所有权凭证，具有一定的格式。我国《公司法》规定，股

票采用纸面形式或者国务院证券监督管理机构规定的其他形式。

股票应当载明下列主要事项：

口公司名称上海真空电子器件股份有限公司股票

tiJrti

二

口公司成立的日期M.今？

本股票壹股计人民币壹佰元整

■-:.:

二

口票种类、票面金额及代表的股份数胶票期限不限期电力，1a与1>\:M»1

.

董事长静文海科二

股票的编号副董事长李忠源

旅味址n

口股票由法定代表人签名、公司章

发起人的股票应当标明“发起人股票”字样

股票的特征

1.收益性

4.永久性

＞股息和红利。

永久性是指股票所载有权利的有效性

＞股票买卖的差价，即资本利得

是始终不变的，因为它是一种无限期

的法律凭证。

2.风险性

股票风险与收益成正比5.参与性

参与性是指股票持有人有权参与公司

重大决策的特性。股东参与公司决策

3.流动性

的权利大小，取决于其所持有股份的

流动性又称变现性

多少。

然

股票的分类

按权利不同普通股优先股

按是否记载股东

记名股票不记名股票

姓名

按是否有面额有面额股票无面额股票

A股（人民币普通股）

按上市地点H股S股N股

B股（人民币特种股）

按投资主体国有股法人股社会公众股

股票的分类

(-)普通股票和和优先股票

1.普通股票

普通股票是股份公司资本构成最普通、最基XI0023184

,厦力海洋宣紫集围股份有很公司

本的股份，是股份企业资金的基础部分。XIAMENMARINEINDUSTRY(GROUP)CO.LTD

普通股股权证书

ORDINARYSTOCKCAPITALSTOCKCERTIHCATE

注册地址：中国、门REGISTEREDOFFICE:XIAMEN.CHINA

普通股票是股份公司资本的基础，是股票的DATEESTABLISHED;JUNE18,1993

成立时间：书九三点六月4日

经厦门市经济体制改委员会挑准募股APPROVEDFORRAISINGBYTHEXIAMEN

MUNICIPALSECONOMICINSTlTUTiONAL

公司印帝,

基本形式，是发行量最大、最重要的股票。董事长：

CHAIRMANOFTHEBOA1

股票的分类

(一)普通股票和和优先股票

1.普通股票的权利

(1)公司重大决策参与权

(2)公司资产收益权和剩余资产分配权

(3)其他权利(知情权、处置权、优先认股权)

股票的分类

1.普通股票的权利

(1)公司重大决策参与权

途径：参加股东大会、行使表决权。

■股东大会是公司权力机构，应当每年召开一次，也可以召开临时股东大条

■股东大会会议，所持有每一股份有一表决权。

股票的分类

(2)公司公司资产收益权和剩余资产分配权

资产收益权是股东按照持有的股份比例分取股利的权利。

两个方面

剩余资产分配权是在股份公司解散清算时，按照持有的股份

比例获取剩余财产的权利。

股票的分类（2）公司公司资产收益权和剩余资产分配权

普通股票股东行使资产收益权有一定的限制条件：

第一，法律上的限制。

一般原则是：1.股份公司只能用留存收益支付红利

2.红利的支付不能减少其注册资本

3.公司在无力偿债时不能支付红利

我国有关法律规定，公司缴纳所得税后的利润，在支付普通股票的红利之前，应按如下顺序分配：

弥补亏损提取法定公积金提取任意公积金

可见，普通股票股东能否分到红利以及分得多少，取决于公司的税后利润多少以及公司未来发展的需要。

第二，其他方面的限制，如公司对现金的需要、股东所处的地位、公司的经营环境、公司进入资本市场获

得资金的能力等。

股票的分类

(3)普通股票其他权利

O01知情权

股东有权查阅公司章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决

议、财务会计告，对公司的经营提出建议或者质询。

02处置权

股东持有的股份可依法转让。

03优先认股权

优先认股权是指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股股东享有的按其持股比

例，以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利。

股票的分类2.优先股票

(1)优先股的定义

优先股是指依照《公司法》，在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其

他种类股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与

公司决策管理等权利受到限制。

2.优先股票

通常具有固定的股息(类似您券)，并须在派发普通股股

优先股既像债券，又像股票，T------------------息之前派发---------------------

“优先”体现在在破产清算时，优先股股东对公司剩余资产的权利先于普

通股股东，但在债权人之后

股票的分类

（一）普通股票和和优先股票

2.优先股票

⑵优先股的特征

股份公司盈利分配顺序：支付债权人的本金和利

息，缴邹税金T支付优先股息T分配普通股股利

股票的分类

普通股票和和优先股票的区别

项目普通股优先股

股东权利具有表决权在内的股东权利一般没有表决权

清偿顺序次于优先股先于普通股

股利或利息支付是否固定股利分红不定期、不固定定期支付固定或浮动的股息

波动相对较小，依靠买卖价差获利的

股票价格波动波动大，获取差价收益空间大。

空间也较小。

是否退股不能要求退股，只能在二级市场上变现退出；如有约定，可依约将股票回售给公司

股票的分类

㈡记名崂和无记名瞰

记名股票

是否记载股东姓名

无记名股票

股票的分类

㈡记名股票和无记名股票

1.记名股票____________________________________________________________

记名股票是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。

我国《公司法》规定，股份有限公司向发起人、法人发行

的股票，应当是记名股票，并应当记载该发起人、机构或

者法人的名称，不得另立户名或者以代表人的姓名记名。

人向社会公众发行的股票，可以是记名股票，也可以是无记

召月又矛。

股票的分类

㈡记名股票和无记名股票

记名股票具有的特点是：

1.记名月嫖

1.股东权利归属于记名股东

发行记名股票的，应当置备股东

2.可以一次或分次缴纳出资

名册，记载下列事项：

3.转让相对复杂

股东的姓名或者名称及住所

4.便于挂失，相对安全

＞各股东所持股份数

5.我国目前发行的股票都是记

》各股东所持股票的编号

名股票

》各股东取得股份的日期

股票的分类

（二）记名股票和无记名股票

2.无记名股票

无记名股票是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。

无记名股票也称不记名股票，它与记名股票相比，差别不是在股东权利等方面，而是在股票记

载方式上无记名股票发行时一般留有存根联。

一部分是股票的主体，记载了有关公司的事项，如公司名称、股票所代表的股数等；

形式

一部分是股息票，用于进行股息结算和行使增资权利o

记名股票和不记名股票的内容

股票类型股东名册记载内容

①股东的姓名或者名称及住所；

记名股票

②各股东所持股份数；

发起人、法人）③各股东所持股票的编号；

④各股东取得股份的日期。

无记名股票股票数量、编号及发行日期

以背书方式或者法律、行政法规规定的其他方式转让;

记名股票转让后由公司将受让人的姓名或者名称及住所记载于

股东名册

转让方式

无记名月殳票由股东将该股票交付给受让人后即发生转让的效力。

股票的分类

（三）有面额股票和无面额股票

有面额股票

按股票是否在票面上标明金额

无面额股票

股票的分类

（三）有面额股票和无面额股票

1.有面额股票

有面额股票是指在股票票面上记载一

上海真空电子器件股份有限公司股票

定金额的股票。n每股金额人民市量佰光整双票号码0394436

本股票壹股计人民币壹佰元整

票面金额一般以国家的主币为单位。・0系M则4L9B7-1内34

■•K游文海解

朗鱼.事长天黑疯

大多数国家的股票都是有面额股票。板噪蛙圈g

，云%E*二二二累丁•①二注二定二三二1

我国目前发行股票面额为1元。

股票的分类

有面额股票具有的特点是:

1.有面额股票

第一，可以明确表示每一股所代表的股权比例。

例如某股份公司发行1000万元的股票，每股面额

为1元，则每股代表着公司净资产1%。的所有权。

第二，为股票发行价格的确定提供依据。

我国《公司法》规定，股票发行价格可以按票面

金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。

这样有面额股票的票面金额就成为股票发行价

格的最低界限。

股票的分类---------<

（三）有面额股票和无面额股票

2.无面额股票

・无面额股票也被称为比例股票或份额股票，是在票面上不记载股票面额，只注明

它在公司总股本中所占比例的股票。

・无面额股票的价值随股份公司每股净资产和预期每股收益的增减而相应增减。

股票的分类

2.无面额股票

无面额股票具有的特点是：

第一，发行或转让价格较灵活。

由于没有票面金额，因而发行价格不受票面金额的

限制：在转让时，投资者也不易受股票票面金额影响，

而更注重分析每股的实际价。

第二,便于瞳分割。

如果股票有面额，分割时就需要办理面额变更手续。由

于无面票不受票面金额的约束，发行该股票的公司能够

於比较容易地进行股票分割。

我国的股票类型

国家股外资股

投资主体的不同性质

法人股社会公众股

在完成股权分置改革后，我国境内证券市场在理论上实现了股权的全流通,

但根据有关规定，仍有股份流通受限情况。按股份流通是否受限，可以分为

有限售条件股份与无限售条件股份。

我国的股票类型

（一）国家股

国家股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资

I

形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份。

国家股从资金来源上看，主要有三个方面:

第二，现阶段有第三，经授权代表国家投资的

第一，现有国

权代表国家投资投资公司、资产经营公司、经

有企业改组为

的政府部门向新济实体性总公司等机构向新组

股份公司时所

组建的股份公司建股份公司的投资。

拥有的净资产。

的投资。

我国的股票类型

（二）法人股

法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支

配的资产投入公司形成的股份。法人持股所形成的也是一种所有权关系，

是法人经营自身财产的一种投资行为。

作为发起人的企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体在认

购股份时，可以用货币出资，也可以用其他形式的资产，如实物、

工业产权、非专利技术、土地使用权等作价出资。但对其他形式资

产必须进行评估作价，核实财产，不得高估或者低估作价。

我国的股票类型（三）社会公众股

社会公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流

通的股份。在社会募集方式下，股份公司发行的股份，除了由发起人认购

一部分外，其余部分应该向社会公众公开发行。

我国的股票类型（四）A股、B股、H股、S股、N股、L股

按股票上市地域划分：A股、B股、H股、S股、N股、L股

■A股，人民币普通股，我国境内股份公司发行，以人民币认购和

交易的普通股。

•B股，人民币特种股，以人民币标明股票面值，以外币认购、买

卖，在境内交易所上市交易。

H股，香港上市场交易

■S股N股L股

我国的股票类型

（五）有限售条件股份和无限售条件股份

已完成股权分置改革的公司

按股份流通受限与否

有限售条件股份无限售条件股份

我国的股票类型

1.有限售条件股份

有限售条件股份是指股份持有人依照法律、法规规定或按承诺有转让限制

的股份，包括因股权分置改革暂时锁定的股份、内部职工股、董事、监事、

高级管理人员持有的股份等。

类型含义

是指有权代表国家投资的机构或部门（如国有资产授权投资机构）持有的上市

国家持股

公司股份。

是指国有企业、国有独资公司、事业单位以及第一大股东为国有及国有控股

国有法人持股企业且国有股权比例合计超过50%的有限责任公司或股份有限公司持有的上

市公司股份。

是指境内非国有及国有控股单位（包括民营企业、中外合资企业、外商独资企

其他内资持股业等）及境内自然人持有的上市公司股份。其中，又分为境内法人持股和境内

自然人持股两类。

是指境外股东持有的上市公司股份。其中，又分为境外法人持股和境外自然

外资持股人持股两米

我国的股票类型

2.无限售条件股份

无限售条件股份是指流通转让不受限制的股份。包括

,朋殳

■B股（上海用美元，深圳用港币）

,用殳，明殳,胡殳,N股。

思政小专栏2-1A股〃同股不同权〃是重大制度创新

美国市场“同股不同权”制度有很长的历史，实行“同股不同权”的高科技上市

公司非常多，在美上市的中国互联网企业京东、百度、阿里也都有这方面的安排，这

一制度安排是美国市场吸引他国企业前往上市的因素之一。Q

A股市场一直缺乏这样的制度安排，肩负制度创新使命的科创板理应在这一问题

上取得突破。2019年6月，最高院发布《关于为设立科创板并试点注册制改革提供

司法保障的若干意见》（以下简称《意见》），从审判的角度认可科创板上市公司在

上市前经股东大会特别决议作出的差异化表决安排，提出尊重科创板上市公司构建与

科创新特点相适应的公司治理结构.在司法的层面上首次肯定了“同股不同权”的公

司融^排。。

思政映射：当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，推进资本

市场关键制度创新，夯实资本市场长期健康发展的〃四梁八柱〃，有利于市场秩序

规范透明、结构不断优化、活力更加强劲。增强国家经济制度改革的自信心。

股票代码及简称

所谓股票简称，是指证券交易所发布股票交易行情时用来代替上市

公司全称的简要称呼。股票简称一般由三个或四个汉字构成。在我

国的股票行情中，有一些股票的简称前面带有N、S、XD、XR、

DR、ST和ST等字母字样，分别代表着不同的含义。

特殊字母的含义

+1.字母N+股票简称。

+2.字母XR+股票简称。

+3.字母XD+股票简称。

+4.字母DR+股票简称。

+5.字母ST+股票简称。

+6.字母*ST+股票简称。

+7.股票简称中带有C、U、W、V字母。

+C代表股票上市后次日至第五日。

U表示这家公司尚未盈利；若实现盈利，这个标识就会取消。

+W,代表股票发行人具有表决权差异安排；

V则代表股票发行人具有协议控制架构或者类似特殊安排。

股票代码及简称

1.字母N+股票简称2.字母XD+股票简称

XD是英文exclude（除去）

当股票简称前出现了N,

dividend（利息）的简写，当股

表示这支股票是当日新

票名称前出现XD字样时，表ZF当

上市的股票。字母N是

日是这支股票的除息日。现实操

单词New（新）缩写。

作中，除息一般分派的是现金股

利，俗称派现。

股票代码及简称

3.字母XR+股票简称

4.字母DR+股票简称

XR是英文exclude（除去）DR中的D是单词dividend（利

right（权利）的简写，当股票名息）的简写，R是单词rght（权

称前出现XR字样时，表明当日是利）的简写，当股票名称前出现

这支股票的除权日。DR字样时，表示当天是这支股

・股票股利，俗称送红股。票的除息除权日。

•派现金股息+红股、配股

深康佳A

+10转10股除权XR股票股利

+股东持有10股分10股，共10+10=20股

+10派0.1元（含税）除息XD现金股利

+10送1股派4.0元（含税）除权除息DR

同股不同权制度

四、设置特别表决权的特殊公司治理结构风险

云从科技-UW688327软件服务2020年9月1日，发行人召开2020年第三次临时股东大会，表决通过了《关

4.2712.09%1.98%于公司实施特别表决权制度及累积投票制度暨修改公司章程及股东大会议事规

1买入1卖出查询预警则的议案》，并修改公司章程，设置特别表决权，发行人存在特别表决权设置以

卖五39.683

7来运行时间较短的公司治理风险。

卖39.6438

39.620

根据特别表决权设置安排，控股股东常州云从持有公司的146,505,343股股

39.60148

39.59187

份为A类股，其他股东（包括本次公开发行对象）所持公司股份均为B类股。

39.58866

39.5788除部分特定事项的表决外，每一A类股股份享有6票表决权，每一B类股股份

39.56124

享有1票表决权。发行人为首次公开发行股票并在科创板上市而发行的股票，及

39.5599

买五39.5358

发行人在二级市场进行交易的股票，均属于B类股股份。常州云从对公司的经

涨停42.37跌停28.25

最高41.88量比1.55营管理以及对需要股东大会决议的普通决议事项具有控制权。公司存在因设置特

最低34.88市值293.2亿

别表决权而产生损害其他股东，特别是中小股东利益的风险。

现量2265总量363827

外盘192910内盘170917

43.01%股本7.4|亿此外，如果出现《公司章程》规定的特殊情形，导致常州云从所持A类股

净资2.85流通8459万份应当按照1:1的比例转换为B类股份，届时发行人控制权则可能将会发生变化，

收益三-0.870PE［动］

进而引发控制权不稳定的风险。

公司未盈利表决权有差异

股票代码及简称

5.字母ST+股票简称6.字母*ST+股票简称

ST是英文SpecialTreatment缩写,

当第三年公司的经营未有改善，

意为“特别处理”。

依旧处于亏损状态，股票名称前

根据证监会规定，当一个公司连

除外还会加上“*”，意为

续两年亏损或者净资产低于股票“ST”

退市风险警示。

面值的时候，在股票名称前就会

加上“ST”,每天的涨跌都不得

超过5%,用于警示投资者注意投

资风险。

股票的股利政策

（一）股息和红利

股息是股份有限公司定期按照股票份额的一定比例支付给股东的收益.优先股股东

按照固定的股息率优先取得股息，不以公司盈利水平为转移。

红利是股份有限公司按规定分配优先股股息之后，将尚剩余的利润再分配给普通股

股东的部分。

获取股息和红利，是股民投资于上市公司的基本目的，也是股民的基本经济权利。

股票的股利政策

㈡政策

股利政策是关于股份公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面

的制度与政策，所涉及的主要是股份公司对其收益进行分配还是留存以用于再投

资的策略问题。股利政策体现了公司的发展战略和经营思路，稳定可预测的股利

政策有利于股东利益最大化，是股份公司稳健经营的重要指标。

「现金股利

股利分红的形式

I—J

L股票红利

股票的股利政策

（二）股息政策

现金股利

也被称为派现，是指股

股票股利

份公司以现金分红方式

也被称为送股，是指股

将盈余公积和当期应付

份公司对原有股东无偿

利润的部分或全部发放

派发股票的行为。

给股东。

股票的股利政策

上市公司宣布分红派息方案后至除权除息日前，该上市证券为含息或含权证券。

除息是指证券不再含有最近已宣布发放的股息（现金股利）

除权是指证券不再含有最近已宣布的送股、配股及转增权益

从理论上说，除息日股票价格应下降与每股现金股利相同的数额，除权日股票价格

应按送股、配股或转增比例相应下降。但实践中，除息除权后，股价变化与理论价

T格之间通常会存在差异。

股票的股利政策

(-)股息政策

3.四个相关日期

@股利宣布日1e股权登记日

公司董事会