2024年一季度公司债和企业债利差分析

市场表现研究报告12024年一季度公司债和企业债利差分析债券类型主体信用等级发行量发行规模发行量（期）同比（%）发行规模（亿元）同比（%）公司债AAA26249.71%3208.5959.60%AA+49-15.52%361.41-13.99%AA4-76.47%23.00-74.92%合计31526.00%3593.0042.45%债券类型主体信用等级发行量发行规模发行量（期）同比（%）发行规模（亿元）同比（%）企业债AAA-53.57%149.50-55.64%AA+-73.68%52.28-82.48%AA8-87.10%44.90-87.90%合计31-76.15%246.68-75.68%市场表现研究报告2），期限主体信用等级样本量发行利率（%）发行利差（BP）均值标准差最小值最大值均值级差标准差变异系数3年期AAA2.40-3.802.770.2523.42149.4560.19NR21.400.36AA+242.45-3.602.910.2937.58153.7075.0114.8226.740.365年期AAA732.45-3.652.870.2220.72137.8461.47NR20.730.34AA+202.88-3.803.240.2563.81151.4996.6035.1324.820.26注：发行利差为公司债的发行利率减去公司债起息日、同期限的银行间固定利率国债到期收益率；变期限主体信用等级样本量上市首日利率（%）交易利差（BP）均值标准差最小值最大值均值级差标准差变异系数3年期AAA2.44-3.822.790.2423.68151.9163.90NR21.180.33AA+232.45-3.602.930.2839.35154.2678.4014.5026.050.335年期AAA722.45-3.652.880.2123.73143.0763.76NR20.720.33AA+2.89-3.803.260.2671.90149.90101.4337.6724.730.24债券类型主体信用等级样本量发行利率（%）发行利差（BP）均值标准差最小值最大值均值级差标准差变异系数3年期AAA72.55-2.802.680.0948.7068.9757.54NR6.420.11AA+13.60-3.603.60 153.70153.70153.7096.16 5年期AAA32.65-3.152.860.2142.1974.2057.97NR13.070.23AA+32.88-3.002.940.0563.8178.2871.3213.355.920.083差债券类型主体信用等级样本量上市首日利率（%）交易利差（BP）均值标准差最小值最大值均值级差标准差变异系数3年期AAA72.55-2.802.680.0946.8468.9059.13NR6.950.12AA+13.60-3.603.60 154.26154.26154.2695.13 5年期AAA32.67-3.152.860.2145.8874.3859.14NR0.20AA+22.93-2.952.940.0173.1478.9676.0516.912.910.04用Mann-WhitneyU两独立样本非参数检验方法检验影响因子的显著性，Mann-类别AAA与AA+3年期发行利差差异显著(p=0.002),(103,24)交易利差差异显著(p=0.002),(100,23)5年期发行利差差异显著(p=0.000),(73,20)交易利差差异显著(p=0.000),(72,16)市场表现研究报告4评级机构新世纪中诚信国际联合资信大公东方金诚中证鹏元总样本样本总量8722728AAA样本量7572225均值57.5458.2569.2053.1670.7949.4260.19标准差6.4220.4027.0411.4417.5411.8421.40AA+样本量15—3—24均值153.7074.8164.90—66.64—75.01标准差0.0025.089.52—10.90 26.74评级机构新世纪中诚信国际联合资信大公东方金诚中证鹏元总样本样本总量87026289AAA样本量75522259均值59.1361.5271.9160.9674.3057.4363.90标准差6.9520.6326.612.2917.6011.4321.18AA+样本量14—3—23均值154.2678.5168.13—66.22—78.40标准差0.0023.859.10—6.26—26.05评级机构新世纪中诚信国际联合资信东方金诚中证鹏元总样本样本总量651246693AAA样本量338226473均值57.9760.7561.1171.2358.4161.47标准差13.0716.0825.1332.604.5920.73AA+样本量32—220均值71.32102.09106.42—88.9996.60标准差5.9226.4915.47 0.3924.82市场表现研究报告5评级机构新世纪中诚信国际联合资信东方金诚中证鹏元总样本样本总量5492464AAA样本量337226472均值59.1462.2964.2074.7860.95