财务管理基础讲义全册

财务管理前言

扬帆起航

目录

2020年中级财管教材变动情况

中级财管考试特点简介

中级财管备考目标及规划

基础班内容及要求简介

中级《财务管理》教材变化情况

第3章预算管理-修订的多

第4章筹资管理-新增1节

第8章成本管理-修订的多

第9章收入与分配管理-删除的多

第1章总论

第6章投资管理

第7章营运资金管理

第10章财务报表分析与评价

第2章财务管理基础

第5章筹资管理（下）

第1节第2节第1节

新增：个人独资企业将“报酬”调整为“收益”

(1)国有独资公司、

是非法人企业,不具第4节

财务管理体制的设计原则中“三吃笠柱E黑

有法人资格

权分立”调整为“相互制衡”以及公血性的事业单

位、社会团体不得成

第5节第5节

为普通合伙人。

资技术环境的具体内容有所调整

金融市场分类中,(2)特殊合伙企业

本市场增加了“期货调整的全部内容。

市场”以及“期货市有限合伙企业

第1章(3)

场的类型和作用”的具体内容

总论

第2章

财务管理微调第2节风险与收益中B的含义。

基础

第1节第2节

预算的分类调整较大。将“业务预算”调调整了例题中的数字。

整为“经营预算”，其含义和内容也做了调整了“滚动预算”的

相应的调整。调整了“财务预算”的含义。概念和优点。

将“现金预算”调整为“资金预算”。

第3节

“预算管理工作的组织”内容有调整。

调整所有例题中的数字。

第1节

第4节

新增“预算管理的

第3章调整“预算执行”

概念和原则”

预算管理中的内容

第4章第2节。新增“公司债券可以公开发行，也可以

筹资管理非公开发行”并在债券分类中，增加了“按是否

（上）公开发行，分为公开发行债券和非公开发行债券”

新增“第5节筹资实务创新”的全部内容

第5章

无实质性变化，将本章中的“报酬”改为

筹资管理

“收益”，修订了例题中的时间、数字等。

（下）

第1节企业投资分类有微调

第2节修订了例题中数字等，增加了静态投资回收期的公式。

修订了例题中的时间、数字等。归纳调整了“寿命期

第3节不相等时互斥投资项目比较决策的方法”，但无实质

性变动。解释了“大修理支出为什么直接如现金流出”

第4节

增加“基金投资”

第6章

的全部内容。

投资管理

第1节营运资金管理策略做了微调。

“5C”信用评价系统中的“5C”的概念有所

第3节

调整。例题中的个别字句、时间有所微调。

存货的概念和作用有所微调。例题中的个

第4节

第2节别字句、时间有所微调。

删除现金作用的一

第5节

些描述，增加了有

价证券是现金替代'第7章应付账款及应付

；票据内容有微调。

品的描述。；j营运资金管理

第1节

新增“成本管理的原则”

第1节（1）成本和成本管理的定义有微调。

（2）成本管理的主要内容有调整。

（1）“量本利”改为“本量利”（2）本量利的概念有调整。（3）“保本”

第2节改为“盈亏平衡”分析。（4）调整了“本量利”关系图。（6）“多种产品量

本利”分析调整为“产品组合盈亏平衡分析”，里面关于“加权平均法”和

“联合单位法”有微调。（7）目标利润分析法有调整。（8）将原教材“边际

贡献”和“安全边际”的内容整合为“五、边际分析”具体内容有微调。

第3节

（1）个别字句微调

第8章

（3）内部转移价格的制定有调整。

成本管理

第1节删除“收入管理”和“纳税管理”的具体内容。

(1)删除“专家判断法”里面每个方法的概念。

(2)价格运用策略中删除“功能折扣、专营折扣、品种折

第2节

扣、网上折扣、购买限制折扣、众筹折扣、会员折扣”等7

种折扣的全部内容。

(1)固定资产和存货纳税筹划中删除了一些具体的解释。

第3节

(2)结算方式的纳税筹划中删除了分期收款等具体的结算

方式的表述。

(3)删除“纳税

筹划典型案例解第9章

析”的全部内容。收益与分配管理

第2节修订例题中的时间。

(1)纳税管理的概念和纳税筹划的方法和原则有删除和

微调

第3节(2)直接对内投资管理中关于“无形资产的税收优惠”

有调整。

(3)增值税纳税人的筹划中修订了“税率”

第4节

(3)删除“纳税

修订了例题中的

筹划典型案例解

时间。

析”的全部内容。

第2节第2节

流动比率、速动比率、修订了例题中的时间及个别项目的名称。

资产负债率、存货周

转率、净资产收益率第3节

增加了个别解释的语修订了例题中的时间

第1节

言。

财务评价中删除了

第4节

"功效系数法”的

增加了"经济增加

全部内容。

值法"财务分析与评价

中级《财务管理》考试特点简介

一、考试形式

机考形式，分3个批次，中级财务管理考试时间2020年9月5日、6日、7日下午1：30-4

00o

二、考试题型题量

客观题主观题

历年合计

单项选择多项选择判断合计计算分析综合合计

题量25题10题10题45题4题2题6题51题

100

分值25分20分10分55分20分25分45分

分

三、全面考核、重点突出

1.全面考核：中级财务管理考试范围较广，尤其是客观题，每一章都有考题出现。

2.重点突出：虽然试题涵盖了考试大纲的大部分内容，但重点内容依然是非常突出的，主要

体现在主观题的考核上，考点集中在财务管理的内容（筹资、投资、营运、成本、收入与分配管

理、财务分析）上，包括客观题在内，这部分分值每年会在75分左右。

四、计算量较大、主观题综合性强、客观题渐趋灵活细致

第一章总论

【本章考情分析】

本章分数预计3分左右，题型为单选题、多选题和判断题。

【本章教材变化情况】

删除合伙企财务管理体制设计原1技术环境具体内容有所

业中的一些则中的“三权分立”修订2.资本市场中增加

具体规定改为''相互制衡”“期货市场”的内容

【本章教材结构】

技术环境

企业及其组织形式企业与［点*环境

企皿商务管理的内容企业财财务管理

〔务管理J环境金融环境

＞法律环境

财

务

财管目标理论管

理

目

利益冲突与协调标

|财务管理体制的一般模式

集权分权的选择

财

务管

计划与预算财务企业财务管理体制的设计原则

理

环节

管理

集权与分权相结合管理体制

分柘专专核体制

I的一般内容

【本章考点详解】

第一节企业与企业财务管理

本节考点

3.企业的组织形式

4.企业财务管理内容

企业的组织形式

企业的定义及功能

考点

企业的组织形式

企业的定义及功能

1企业是依法设立的，以首企业的目标是创造财富（或

利为目的，运用各种生产价值）.但企业在创造财富

要素（土地、劳动力'资（或价值）过程中也必须要

本和技术等），向市场提承担相应的社会责任。

供商品和服务，实行自主

企业的功能：企业是市场经济

经营'自负盈亏、独立核

活动的主要参与者；是社会生

算的法人或其他社会经济

产和服务的主要承担者，是经

组织。

济社会发展的至要推动力。

企业的组织形式

01个人独资企业

合伙企业

03公司制企业

个人独资企业

一馆资，全部资产为投资人个人所有,

全部债务由投资人个人承担的经营实体.

非法人企业，

人企不分，以人为主

不具有法人资格

创立容易、经营管理灵活自由、

不需要缴纳企业所得税。

4）个人独资企业业主对企业渝、

务承担无限责任.

（2）难以从外部获得大量资金用

于经营。

（3）个人独资企业所有权的转移

【提示】个人独资企业

比较困难。

的特点归纳为“人企不（4）企业的生命有限，将随着业

分，以人为主”弋的死亡而自动消亡.

【应用举例】刘老师于2018年5月投资设立了“留住咖啡店”。该店为个人独资企业，2018

年6月与A银行签订了10万元，利率为6%的1年期的借款合同。银行贷款到期后，由于刘老师经

营管理不善，咖啡店全部资产仅为5万元，不足清偿银行贷款，假设不考虑其他因素。

【解析】考点：个人独资企业业主对企业债务承担无限责任。本题中，借款到期时，企业的全部

资产为5万元，企业债务10+10X6%X1=10.6万元。企业资产不足清偿企业债务时，刘老师应以

其个人的其他财产5.6万元对企业的债务承担责任。

合伙企业

由两个或两个以上的自然人（有时也包括法人或其他组织）合伙经营的企业。

合伙企业分为：普通合伙企业和有限合伙企业。

一、普通合伙企业

普通合伙企业均由普通合伙人组成，合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。

【提示】如果一个合伙人没有能力偿还其应分担的债务，其他合伙人须承担连带责任，即有责

任替其偿还债务。

【应用举例】刘老师和李老师于2018年5月合伙投资设立了“留住咖啡店”。该店为普通合

伙企业，合伙协议约定损益的分配和分担比例为1：3。2019年底，由于经营管理不善，咖啡店全

部资产仅为2万元，不足清偿企业到期的债务10万元。

【解析】该企业用企业全部资产2万元清偿到期债务后，对于剩余未清偿的债务8万元，债权人

既可以请求刘清偿，也可以请求李来清偿。若刘清偿了全部的剩余债务8万元后，有权向李追偿其

替李承担的6万元债务（按比例刘应承担债务8X1/4=2万元，李应承担8X3/4=6万元）。

二、有限合伙企业

由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙

人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。

:创立容易、经营管理灵活自由'不需要、

优点缴纳企业所得税。合伙企业的所得由合

［伙人分别缴纳所得税

‘普通合伙人对企业债务承担无限连带物

任.如果一个合伙人没有能力偿还其应

分担的债务，其他合伙人须承担连带责

缺点任，即有责任替其偿还债务。合伙人转

让其所有权时需要取得其他合伙人的同

口,有时甚至还需要修改合伙协议。）

公司制企业

由投资人（自然人或法人）依法出资组建，有独立法人财产，自主经营，自负盈亏的法人企

业。出资者按出资额对公司承担有限责任。

【提示】公司制企业是经政府注册的营利性法人组织，并且独立于所有者和经营者。（“人企

分离”）

公司制企业分为：有限责任公司和股份有限公司。

股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任

公司以其全部资产为限对公司的债务承担责任

《有独资公司是有限责任公司的一种特殊形式.我爸

国有独资公司不设股东会，由国有资产监督管理机构

行使股东会的职权。国有资产监督管理机构可以授权

公司董事会行使股东会的部分职权，决定公司的重大

事项，但公司的合并、分立'解散'增减注册资本和

履行公司债券，必须由国有资产监督管理机构决定)

全部资本分为等翻股份

股东以其所持股份为限对公司承担责任

公司以其全部资产为限对公司的债务承担责任

有限责任公司(VS]股份有限公司

设立时对股东

：2人以上?00人以下发起人：

1人或50人以下人数要求不同

：权益总》i不作等触划分.：i权益总触平均划分为相等\

*«••

;股东的股权是通过投资人i股东的股权I股份,股东的股权用持有j

裳现形式不同・・

;所拥有的比例来哀不I多少股份来哀小J

股份转让限制下发行股票,股票可以\

(:股东转让出资需要

由股东会或革事会不同i自由转让和交易：

______________7•..............................................••

5,讨论通过

八1）容易转让所有权（2）有限债务责任：、

公司债务是法人的债务，不是所有者的债务,

当公司资产不足偿还其所欠债务时，股东无

需承担连带清偿责任。（3）可以无限存续

存在（4）公司制企业融资渠道较多，更容易

@集所需资金。）

11）组建公司的成本高：设立公司的要求S'

高，花费时间长；政府监管严格（2）存在代

理问题。所有者为委托人，经营者为代理人，

代理人可能为自身利益而伤害委托人利益（3）

双重课税.公司利润需缴纳企业所得税，企

«利润分配给股东，股东需缴纳个人所得税J

【关键词记忆】

优点期无限，责有限；

渠道多，易转让

【关键词记忆】

双重-代理-成本高

【考点提示】

1.三种企业组织形式中，个人独资企业占企业总数的比重很大，但是绝大部分的商业资金是由

公司制企业控制的。

2考试侧重考核公司制企业的优缺点。

应用举例

【例题•2017年单选题】与普通合伙企业相比，下列各项中，属于公司制企业特点的是（

A.设立时股东人数不受限制

B.有限债务责任

C.组建成本低

D.有限存续

【答案】B

【解析】考核公司制企业的特点。

（1）公司制企业优点：期无限，责有限，多渠道，易转让。

（2）公司制企业缺点：双重代理成本高。

【例题•2013单选题】与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的是（

）O

A.筹资渠道少B.

承担无限责任

C.企业组建成本高D.

所有权转移较困难

【答案】C

【解析】公司法对设立公司的要求比设立独资或合伙企业复杂，并且需要提交一系列法律文件，

花费时间较长，公司成立后，政府对其监管比较严格。所以公司组建成本高，C项正确。

【例题•2016单选题】某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。

这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是（）。

A.产权问题

B.激励问题

C.代理问题

D.责权分配问题

【答案】C

【解析】代理问题指的是所有者和经营者分开以后，所有者成为委托人，经营者成为代理人，代

理人可能为了自身利益而伤害委托人利益。

【例题：2016判断题】不论是公司制企业还是合伙制企业，股东或合伙人都面临双重课税问

题，即企业所得税后，还要缴纳个人所得税。（）

【答案】错误

【解析】公司制企业存在双重课税，合伙制企业不存在双重课税。通过本题掌握公司制企业、个

人独资企业及合伙企业的优缺点。

企业财务管理内容

财务管理的内容分为投资、筹资、营运资金、成本、收入与分配管理，其中筹资是基础。

第一节考点总结

业

制企

公司

企业

独资

个人

业

合伙企

点：

1.优

1业主

限、

承担无期无

限、

限责任责有

道、

不缴多渠

2

纳企业易转让

：

缺点

所得税2.

理

双重代

成本高

第二节财务管理目标

本节考点

5.财务管理目标理论

6.利益冲突与协调

7.企业的社会责任

财务管理目标理论

股东财富最大化

企业价值最大化

相关者利益最大化

利润最大化目标

一(利润最大化就是假定企业财务管理以实现利

含义〉润最大为目标。其主要原因有3点：

(1)市场经济条件下，剩余产品的多少可以用利

润这个指标来衡量；

(2)资本的使用权最终属于获利多的企业；

(3)只有每个企业最大限度的创造利润，整个社

Q的财富才可能实现最大化。J

企业追求利润最大化就必须要讲求经济核算，加强管

优点理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这

些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整

体经济效益的提高.

’(1)没有考虑利润实现的时间和资金时间价值;

(2)没有考虑风险;

缺点(3)没有反映创造的利润与投入资本之间的关系;

可能导致短期行为倾向，影响企业长远发展。

利润最大化

利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化。

观点是应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股收益来反映企业的财务目

标。

该目标除了反映所创造利润与投入资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的

缺陷基本相同。

股东财富最大化

股东财富最大化指企业财务管理以股东财富最大为目标。

在上市公司中，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票价格两方面决定的，在股票数量

一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。

々1）考虑了风险因素；（股价会对风险作出、

较敏感的反应）

（2）在一定程度上能避免企业追求短期行为；

（3）比较容易量化，便于考核和奖惩.

66通常只适用于上市公司，非上市公司,

于应用；（2）股价受众多因素影响，不能准

确反映企业财务管理状况；（3）更多强调的

是股东利益，对其他相关者的利益重视不够。

【应用举例】

【例题•2019年单选题】若上市公司以股东财富最大化作为财务管理目标，则衡量股东财富大小

的最直接关的指标是（).

3.净利润

4.净资产收益率C.

每股收益

D.股价

【答案】D

【解析】股东财富=股票数量X股票价格。

【例题•2011年判断题】就上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是

不容易被量化。（）

【答案】错误

【解析】在上市公司中，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票价格两方面决定的，在股票数

量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。所以股东财富比较容易量化，便于考核和

奖惩。

企业价值最大化

企业价值最大化指企业财务管理以实现企业价值最大为目标。

企业所有者权益和债企业所能创造的预计

或

权人权益的市场价值未来现金流量的现值

企业价值最大化目标要求企业通过采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报

酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。

(1)考虑了取得收益的时间，并用时间价值

的原理进行了计^

(2)考虑了风险与收益的关系

(3)将企业长期、稳定的发展和持续的获利

能力放在首位，能克服企业在追求利润上的

短期行为

(4)用价值代替价格，可避免过多受外界因

素的干扰，有效规避了企业的短期行为

【提示】

企业价值最大化着重关注两点：

一是企业价值是什么；

二是过于理论化，不易操作的特点.

(1)过于理论化，不易操作

(2)对非上市公司，只有对企业进行专门

评估才能确定其价值，不易做到客观公正.

【应用举例】

【例题•2010年单选题】某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财

务管理目标，下列理由中，难以成立的是()。

A.有利于规避企业短期行为

B.有利于量化考核和评价

C.有利于持续提升企业获利能力

C.有利于均衡风险和报酬的关系

【答案】B

【解析】本题注意题干中的“难以成立”。以企业价值最大化作为财务管理目标过于理论化，不

易操作。所以B项表述错误。

相关者利益最大化

在企业中拥有最高的

权力，并承担最大的

义务和风险

股东

经营者

政府员工

［强调风险与报酬的均衡，将风险限制在

企业可接受的殖围之内

==＞强调股东的首要地位

_____,强调对企业代理人即企业经营者的监督

和控制，建立有效的激励机制

关心本企业普通职工的利益

—＞不断加强与债权人的关系

=＞关心客户的长期利益

加强与供应商的合作

—*保持与政府部门的良好关系

有利于企业长期稳定发展

体现了合作共蠹的价值理念，有利于实

现企业经济效益和社会效益的统一

多元化、多层次的目标体系，较好的兼顾

了各利益主体的利益

体现了前瞬性和现实性的统一

【应用举例】

【例题•2019年判断题】对于以相关者利益最大化为财务管理目标的公司来说，最为重要的利

益相关者应当是公司员工。（）

【答案】错误

【解析】相关者利益最大化目标中强调的是股东的首要地位。本题表述错误。

【例题•2011单选题】下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是（

）。

A.强调股东的首要地位B.

强调债权人的首要地位C.

强调员工的首要地位D.强

调经营者的首要地位

【答案】A

【解析】相关者利益最大化目标强调股东的首要地位。

各种财务管理目标之间的关系

各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。

.c（1）企业的创立和发展都必须以股东的投入为基础，离开了股

L东的投入，企业就不复存在了.（2）在企业的日常经营过程中,

i作为所有者的股东在企业中承担着最大的义务和风险，相应也

享有最高的报酬，即股东财富最大化。

02其他利益相关者的要求先于股东被满足，这种满足必须是有限

度的。

03在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以

I股东财富最大化为目标.

【应用举例】

【例题•2018年单选题】下列财务管理目标中，容易导致企业短期行为的是（）。

A.相关者利益最大化

B.企业价值最大化

C.股东财富最大化

D.利润最大化

【答案】D

【解析】四种财务管理目标中，只有利润最大化目标（每股收益最大化目标）容易导致企业的短

期行为。股东财富最大化、企业价值最大化、相关者利益最大化均规避了利润最大化的缺点。

【例题•2017年单选题】下列有关企业财务管理目标的表述中，错误的是（）。

A.企业价值最大化目标弥补了股东财富最大化目标过于强调股东利益的不足

B.相关者利益最大化目标认为应当将除股东之外的其他利益相关者至于首要地位

C.利润最大化目标要求企业提高资源配置效率

D.股东财富最大化目标比较适用于上市公司

【答案】B

【解析】本题是单选，选择错误的，非常明显B项是错误的。相关者利益最大化目标，强调股东

的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。

【例题•2011多选题】在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做

大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利

润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉

及的财务管理目标有（）。

8.利润最大化

9.企业规模最大化C.

企业价值最大化D.相

关者利益最大化

【答案】ACD

【解析】本题实质是在考核财务管理各目标的优点。关注“合作共赢”“当年利润”“价值”三

个关键词即可做正确选择。

【例题•2015判断题】企业财务管理的目标理论包括利润最大化、股东财富最大化、公司价值最

大化和相关者利益最大化等理论，其中公司价值最大化、股东财富最大化和相关者利益最大化都是

以利润最大化为基础的。（）

【答案】错误

【解析】利润最大化、股东财富最大化、公司价值最大化和相关者利益