政策中国和东盟互为第一大贸易伙伴中国高技术产业引进FDI占比创历史新高

目 录东盟新角 5中国与东盟经贸合作成效显著 5菲律宾、新加坡、印尼股市表现各异 6世界经数观与考 72024年全球经济展望：平稳增长与软着陆的前景分析 7全球主要发达经济体与亚洲新兴经济体：通胀预期、货币政策与宏观经济数据分析 资本市场主要价格和指数变动情况 102023年球FDI，流发中家资减少 10流入发达国家资金减少 10中国FDI下降，但绿地项目数量增长 风险提：策资市场在确性。 12图目录图1截止2024年3月发达国家CPI当月同比（%） 9图2截止2024年3月东盟代表国家CPI当月同比（%） 9图33月1日-4月18日全球大宗商品价格变动 10图43月1日-4月18日全球资本市场主要股票指数变动 10图5全球FDI与增速情况 图6中国外商直接投资当月值和同比增速 12表目录表1东盟十国进出口贸易情况 5表2菲律宾2024年2月股市市值分行业统计 6表3菲律宾2024年3月股市市值分行业统计 6表4新加坡、印尼2024年2月股市市值分行业统计 7表5新加坡、印尼2024年3月股市市值分行业统计 7表6IMF预测GDP实际增长率（%） 8表7IMF预测贸易量、商品价格和消费者价格年同比增速（%） 8表8全球主要发达经济体与亚洲新兴经济体10年国债利率 10东盟新视角中国与东盟经贸合作成效显著中国与东盟的经贸合作在区域经济一体化方面取得了显著的成效，双方的合作关系也在不断深化和发展。东盟贸易增长。2023月，东盟十国的进口金额和出口金额均同比增长，东盟整体的总贸易额同比增速14.9%达3.85万亿美元，总贸易额占GDP比重高达106.2%。东盟成员国贸易表现。印尼、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国、越南进出口总金GDP比重来看，文莱、柬埔寨、老挝、马来西亚、新加坡、泰国、越南共七国的进出口占GDP比重超100%，东盟整体经济对进出口贸易的依赖程度较高。表1东盟十国进出口贸易情况出口金额（百万美元）进口金额（百万美元）总贸易金额（百万美元）（%）进口同比增速（%）（%）出口占GDP比重（%）进口占GDP比重（%）总贸易额占GDP比重（%）文莱1400793332334022.329.124.984.056.0139.9柬埔寨20750299985074822.417.719.670.1101.3171.4印尼29190423744752935126.021.023.722.218.040.2老挝956476161718024.229.426.563.650.6114.2马来西亚35690129796165486219.225.121.887.773.2160.9缅甸17083174033448720.721.621.228.028.556.6菲律宾789781451322241105.88.37.419.535.955.4新加坡51487447524499011712.717.014.8110.3101.8212.1泰国2871653051235922885.813.49.658.061.6119.6越南37090935878972969810.58.59.590.887.8178.5东盟整体19621361884046384618214.115.814.954.252.0106.2资料来源：ASEANstats，，进出口数据均为2023年1-11月数据中国-202320138.8%，高3.8个百分点。20236.41万亿元，东盟连续4年保持中国第一大贸易伙伴地位，中国也连续多年为东盟第一大贸易伙伴。中国与东盟产业链供应链深度互联。应链融合发展。20234.13万亿元，东盟连续多年保持中盟出口的锂电池、太阳能电池，进口音视频设备零件均高速增长。同时，东盟是中国农印度尼西亚、缅甸分别是中国煤炭、锡矿砂第一大进口来源国。中国与东盟陆路边境通道客货两旺。有序恢复，边境贸易大幅增长。广西东兴、云南河口口岸日均进出境人员数量超过一万20234万人次。中国－东盟自贸区3.0版构建更为紧密的中国－东盟命运共同体。1月31日，中国3.0版第五轮谈判开幕式在浙江杭州举行。商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文表示，中方愿与东盟各方一道努力尽早完成谈判，在现有《中国—东盟自贸协定》和《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）基础上，进一步提升贸易投资自由打造更高水平中国－东盟自贸区，为区域发展创造更广阔空间。菲律宾、新加坡、印尼股市表现各异变。202423180亿美元、76706.56%-1%2024330307760-4.49%、1%0%。从分行业统计结果来看，菲律宾股市以金融、25%202435%。表2菲律宾2024年2月股市市值分行业统计市值（十亿美元）环比增速占比金融11315.13%35.53%房地产49-0.02%15.43%工业574.04%18.02%采矿及石油36.48%0.98%服务375.71%11.65%合计（其他行业未列出）3186.56%100%资料来源：WIND，海通证券研究所表3菲律宾2024年3月股市市值分行业统计市值（十亿美元）环比增速占比金融108-4.57%35.50%房地产48-2.86%15.69%工业53-7.01%17.54%采矿及石油3-13.91%0.89%服务37-0.48%12.14%合计（其他行业未列出）303-4.49%100%资料来源：WIND，海通证券研究所新加坡股市在2024年2新加坡股市主要由金融、消费品、消费服务、工业、通信等行业公司构成，其中金融公司占比超过50%，202421%，202432%。2024234.4%，202424%，20243月1%。表4新加坡、印尼2024年2月股市市值分行业统计新加坡行业市值（十亿美元）环比增速占比印尼行业市值（万亿印尼盾）环比增速占比基本金属8-3%1.0%基本金属1713-1%14.7%消费品760%9.9%非周期性消费品11481%9.8%消费服务70-2%9.2%周期性消费品421-2%3.6%金融432-1%56.3%金融40194%34.4%医疗保健311%4.1%医疗保健2531%2.2%工业662%8.6%工业3802%3.3%油、气行业31-4%4.0%能源14090%12.1%技术6-8%0.8%技术317-9%2.7%通信420%5.5%基础设施172911%14.8%公用事业59%0.7%交通和物流44-2%0.4%地产和物业2570%2.2%合计767-1%100%合计116902%100.0%资料来源：新加坡交易所，雅加达交易所，表5新加坡、印尼2024年3月股市市值分行业统计新加坡行业市值（十亿美元）环比增速占比印尼行业市值（万亿印尼盾）环比增速占比基本金属81%1.0%基本金属18367%15.7%消费品74-3%9.5%非周期性消费品11712%10.0%消费服务69-2%8.9%周期性消费品414-2%3.5%金融4422%56.9%金融40791%34.9%医疗保健31-2%4.0%医疗保健2624%2.2%工业66-1%8.5%工业378-1%3.2%油、气行业310%4.0%能源1374-2%11.8%技术71%0.8%技术310-2%2.7%通信456%5.7%基础设施1577-9%13.5%公用事业5-5%0.7%交通和物流42-5%0.4%地产和物业249-3%2.1%合计7761%100%合计116920%100.0%资料来源：新加坡交易所，雅加达交易所，世界经济数据观察与思考2024年全球经济展望：平稳增长与软着陆的前景分析尽管全球经济面临一些挑战，但IMF预计2024年全球经济将保持平稳增长，为实现软着陆奠定了基础。然而，仍需密切关注全球经济形势，以应对可能出现的风险和挑战。20241IMF发布的《世界经济展望》，2024年全球通胀放缓和增长平稳，20233.1%2024年将保持3.1%20253.2%2023100.2202420253.8%的历史（20002019年）平均年度增速，反映出紧缩性的货币政策、财政支持政策的退出、潜在生产率增长缓慢等因素。IMF预计发达经济体2024年的经济增速将小幅下降，2025年将上升，其中欧元区2023年的低增长中复苏，而美国的经济增速将放缓。20242025年，新兴市场和发展中经济体预计将实现稳定增长，但存在地区差异。发达经济体的经济增速预计将从3年的%小幅下降至4年的%20251.8%20240.1个百分点的上调反映了美国经济增长强于预期，但部分被欧元区弱于预期的经济增长所抵消。20244.1%2025年4.2%10月以来，20240.1个百分点，反映出对多个地区增速预测值的上调。亚洲新兴市场和发展中经济体的增速预计将从2023年的5.4%下降至2024年的5.2%20254.8%2024100.4个百分点，这是因为考虑了中国经济。F预计中国4年和2025年的经济增速分别为%和%00.42023年强于预期的经济增速产生的延续效应，以及政府应对自然灾害能力建设方面所增加的支出。印度经济增速预计将保持强劲，202420256.5%，较去年100.2个百分点，反映出国内需求的韧性。表6IMF预测GDP实际增长率（%）2024预测值2025预测值2024预测值（最新调整）2025预测值（最新调整）美国1.51.80.10欧元区2.11.70.6-0.1日本0.90.8-0.10.2中国4.64.10.40东盟五国4.74.40.2-0.1资料来源：2024年1月发布的IMF《世界经济展望》，20243.3%，20253.6%4.9%的历史平均增速。贸易扭曲和地缘经济割裂的加剧预计将继续拖累全球贸易水平。根据“全球贸易预警”202232003000项，高于2019年的约1100项。这些预测基于以下假设：燃料和非燃料大宗商品价格将在2024年和2025年下降，并且主要经济体的利率将下行。2024年，年均石油价格预计将下跌约2.3%，而非燃料大宗商品价格预计将下跌0.9%。表7IMF预测贸易量、商品价格和消费者价格年同比增速（%）发达国家 2024预测值 2025预测值 2024预测值最新整）2025预测值最新整）世界贸易量 3.3 3.6 -0.2 -0.1发达经济体 2.6 3.2 -0.4 -0.1新兴市场和发展中经济体大宗商品价格

4.5 4.4 0.2 0石油石油-2.3-4.8-1.60.1非燃料商品 -0.9 -0.4 1.8 -0.3世界消费者价格世界消费者价格5.84.40-0.2发达经济体发达经济体新兴市场和发展中经济体2.62-0.4-0.28.160.3-0.2资料来源：2024年1月发布的IMF《世界经济展望》，2.2经济数据分析IMF20236.8%（年均值）2024年的5.8%20254.4%10月份的预测值相比，2024年的全球总体通胀预测值没有修正，20250.2个百分点。预计发达经济体的通胀下行速度将更快，20242.0个百分点至2.6%0.38.1%。发达202420252024力市场走软以及相对能源价格在早些时候和当前下跌的传导效应。总体而言，202480%的经济体的年均总体通胀率和核心通胀率预计都将20240.620231.7到2025年，这些经济体中的大多数将达到其目标（或目标区间中点）。在一些主要经济体中，对通胀预期路径的下调，加上对经济活动的适度上调，反映出经济将实现比预期更“软”的着陆。IMF工作人员预测，美联储、欧央行和英格兰银行的政策利率在2024年下半年之前将维持当前水平，之后随着通胀靠近目标水平，政策利率将逐