煤炭开采行业2024Q1主动型基金在煤炭行业持仓比例进一步提升

头，煤焦化等仍有增长空间）；平煤股份（高分红的中南地区焦煤龙头，发行可转债）；潞安环能（市场煤占比高，业绩弹性大）；山西焦煤（炼焦煤行业龙头，山西国企改革标的）；动力煤股建议关注（（资源禀赋优异，业绩稳健高分红）；中煤能源（长协比例高，低估值标的）；兖矿能源（海外煤矿资产规模大，弹性高分红标的）；晋（（煤电一体化程度持续深化，盈利稳定投资价值高）；山煤国际（煤矿成本低，盈利能力强分红高）；广汇能源（煤炭天然气双轮驱动，产能扩张逻辑顺畅煤炭+电解铝建议关注（煤电一体化，电解铝弹性标的）。无烟煤建议关注：华阳股份（布局钠离子电池，新老能源共振）；兰花科创（资源禀赋优异，优质无烟煤标的）。风险提示：1）经济增速不及预期风险；2）政策调控力度超预期的重点关注公司业绩可能不及预期风险；6）测算误差风险。重点公司代码重点公司代码股票名称2024/4/25股价2022AEPS2023A/E2024E2022APE2023A/E2024E投资评级601088.SH中国神华39.963.503.003.1011.413.312.9买入601225.SH陕西煤业25.223.622.192.567.011.59.9买入600188.SH兖矿能源23.636.302.712.853.88.78.3买入601898.SH中煤能源11.541.381.471.548.47.87.5买入600546.SH山煤国际14.403.522.152.044.16.77.0买入600256.SH广汇能源7.321.730.851.004.28.67.3买入601699.SH潞安环能21.374.742.652.204.58.19.7买入000983.SZ山西焦煤10.762.091.190.975.29.011.1买入600348.SH华阳股份9.362.921.441.363.26.56.9买入000933.SZ神火股份22.293.392.622.786.68.58.0买入600985.SH淮北矿业18.242.832.312.386.47.97.7买入601666.SH平煤股份13.202.471.621.725.38.27.7买入600123.SH兰花科创9.112.821.410.923.26.49.9买入601918.SH新集能源8.870.800.810.9111.110.99.8买入601001.SH晋控煤业15.031.821.732.208.38.76.8买入000552.SZ甘肃能化3.380.780.320.344.310.410.0买入资料来源：资讯，注：广汇能源和晋控煤业2023年盈利情况为国海证券预测值，其余为实际值内容目录TOC\o"1-1"\h\z\u1、2024年Q1主动型基金在煤炭行业持仓环比上涨，占投资总市值为1.47% 52、重点推荐个股 83、风险提示 9图表目录图1：主动型基金持股煤炭板块市值占基金股票市值比例情况 5图2：煤炭板块个股持股基金数情况 5图3：煤炭板块基金持股总量情况 6图4：煤炭板块基金季报持仓变动情况 6图5：煤炭板块基金持股占流通股比例情况 7图6：煤炭板块基金持股总市值情况 71、2024年Q1主动型基金在煤炭行业持仓环比上涨，占投资总市值为1.47%自2022年以来，主动型基金重仓股中持有煤炭行业股票的市值占比呈现先增加后20232024+0.18具体来看，2022年第一季1.06%；2022年第二季度为（环比-03c22年第三季度为2（环比09c；2022环比-0.76环比+0.09环比-0.24环比+0.34pct），20231.29%（环比+0.33pct），2024年一季度持仓1.47%，环比+0.18pct。个股持有基金数方面，持有中国神华、陕西煤业、兖矿能源、新集能源以及中国神HK5197175855848只基金持有。图1：主动型基金持股煤炭板块市值占基金股票市值比例情况资料来源：wind、20243月；统计口径为申万一级煤炭行业，下同。

图2：煤炭板块个股持股基金数情况资料来源：wind、注：数据截至2024年3月持股总量方面HK名。具体而言，基金持有新集能源股票总量最多，22,274.9为万股；陕西煤业的20,512.8HK14,249.4万股；中煤能源的基金持股总量为13,181.2万股；中国神华的基金持股总量为13,113.4万股。季度持仓变动方面，基金加仓最多的公司为新集能源、中煤能源、山西焦煤、华阳HK21,798.8万股，中煤能源获得加5,923.62,358.42,166.8万股，HK2,149.6HK8,270.86,755.6HK2,853.22,079.81,454.6万股。HKHKHK、恒源煤电；炼焦煤及焦炭：本季度加仓的主要有山西焦煤、淮北矿业、永泰能源、山西焦化、金能科技、上海能源；减仓的主要有潞安环能、盘江股份、平煤股份、冀中能源、开滦股份；无烟煤：本季度加仓的主要有华阳股份、兰花科创。图3：煤炭板块基金持股总量情况 图4：煤炭板块基金季报持仓变动情况资料来源：wind、注：数据截至2024年3月

资料来源：wind、注：数据截至2024年3月持股占流通股比例方面HK通股比例最高，为8.60%；其余公司基金持股占流通股比例分别为兖矿能源HK5.00%2.74%2.70%2.64%。持股总市值方面HK5514,665.9万元。其余公司基金持股总市值分别为中国神华512,602.8万元、兖矿能源HK212,367.5194,014.2160,127.8万元。图5：煤炭板块基金持股占流通股比例情况 图6：煤炭板块基金持股总市值情况资料来源：wind、注：数据截至2024年3月

资料来源：wind、注：数据截至2024年3月2、重点推荐个股当前位置，冶金煤优先建议关注：淮北矿业（低估值区域性焦煤龙头，煤焦化等仍有增长空间）；平煤股份（高分红的中南地区焦煤龙头，发行可转债）；潞安环能（市场煤占比高，业绩弹性大）；山西焦煤（炼焦煤行业龙头，山西国企改革标的）；动力煤股建议关注：中国神华（长协煤占比高，业绩稳健高分红）；陕西煤业（资源禀赋优异，业绩稳健高分红）；中煤能源（长协比例高，低估值标的）；兖矿能源（海外煤矿资产规模大，弹性高分红标的）；晋控煤业（账上净货币资金多，业绩有提升改善空间）；新集能源（煤电一体化程度持续深化，盈利稳定投资价值高）；山煤国际（煤矿成本低，盈利能力强分红高）；广汇能源（煤炭天然气双轮驱动，产能扩张逻辑顺畅）。煤炭+电解铝建议关注：神火股份（煤电一体化，电解铝弹性标的）。无烟煤建议关注：华阳股份（布局钠离子电池，新老能源共振）；兰花科创（资源禀赋优异，优质无烟煤标的）。重点关注公司及盈利预测代码股票名称2024/4/25股价2022AEPS2023A/E2024E2022APE2023A/E2024E投资评级601088.SH中国神华39.963.503.003.1011.413.312.9买入601225.SH陕西煤业25.223.622.192.567.011.59.9买入600188.SH兖矿能源23.636.302.712.853.88.78.3买入601898.SH中煤能源11.541.381.471.548.47.87.5买入600546.SH山煤国际14.403.522.152.044.16.77.0买入600256.SH广汇能源7.321.730.851.004.28.67.3买入601699.SH潞安环能21.374.742.652.204.58.19.7买入000983.SZ山西焦煤10.762.091.190.975.29.011.1买入600348.SH华阳股份9.362.921.441.363.26.56.9买入000933.SZ神火股份22.293.392.622.786.68.58.0买入600985.SH淮北矿业18.242.832.312.386.47.97.7买入601666.SH平煤股份13.202.471.621.725.38.27.7买入600123.SH兰花科创9.112.821.410.923.26.49.9买入601918.SH新集能源8.870.800.810.9111.110.99.8买入601001.SH晋控煤业15.031.821.732.208.38.76.8买入000552.SZ甘肃能化3.380.780.320.344.310.410.0买入资料来源：资讯，注：广汇能源和晋控煤业2