2023年对外经济贸易大学431科目真题解析

对外经济贸易大学2023年431一．单项选择题〔每题110〕投资者可以选择放弃执行合同的金融交易是〔 〕远期利率协议 B.择期交易 C.期货交易 权交易答案：D解析：此题主要考察常见衍生品的性质，需要重点理解。远期利率协议、择期交具有权利义务的不对等性即期权买方具有执行期权的权利但不具有执行期权的行。本金根底上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。择期交易〔optionalforwardtransactions〕是指在零售外汇市场上，银的将来某一段时间内的任何一个工作日，按规定的汇率进展交割的外汇买卖业务，它是一种可选择交割日的远期外汇买卖。特定的时间和地点交割确定数量标的物的标准化合约。期权〔Options〕是一种选择权，期权的买方向卖方支付确定数额的权利金〔执行价格〕出售或购置确定数量的标的物〔实物商品、证券或期货合约〕的权利(即期权交易〕。期义务。通常，经济学家认为衡量利率最准确的指标是〔〕贴现率 B.票面利率 C.到期收益率 际收益率答案：C解析：本质主要考察常见收益率的含义和性质。这句话出自《货币金融学〔第九版〕》P73。贴现率〔DiscountRate〕是指将将来支付转变为现值所使用的利率，或指(Couponrate债券总面值相除的百分比。到期收益率(YieldtoMaturity，YTM)是使得一个债务工具将来支付的现值的或确定可以实现的利息率与资本利得收益率之和。系是〔〕D.在确定条件下可能转化为资产负债表内业务答案：D解析：此题主要考察表外业务的含义与性质。A、B、C的说法均比较片面，实际外业务在确定条件下可能转化为资产负债表内业务。凯恩斯学派的货币政策传导机制中，起关键作用的是〔 〕利率 B.货币供给量 C.根底货币 额存款预备金答案：A解析解析货币需求，因此，凯恩斯学派突出强调了利率的作用。由于垄断组织提高垄断利润而导致的一般物价水平的上涨，属于〔〕A.需求拉上型通胀 B.工资推动型通胀C.利润推动性通胀 通胀答案：C解析解析：此题主要是考察几种通胀类型〔需求拉上、本钱推动、构造型、混合型〕的含义，需要理解而无需死记硬背。需求拉上型通货膨胀〔Demand-pullInflation〕是指由货币供给过度增加商品”。工资推动型通胀上涨又进一步导致工资提高的这种螺旋式上升。利润推动型通胀构造型通货膨胀〔StructuralInflation〕是指在总需求和总供给大体均关系的失衡而引发的物价水平的上涨。一个投资组合无法通过充分分散化消退的风险是〔 A.单个证券风险 B.系统性风险C.无风险证券的风险 差答案：B解析的表示。系统风险同而已。系统风险的例子包括一般经济状况的不确定性，比方GNP、利率和通货膨胀。非系统风险以通过多元化分散掉。关于金融中介的功能以下不正确的选项是〔 〕可降低交易本钱 B.可进展风险分担C.能消退信息不对称 流淌性效劳答案：C解析：此题主要考察金融中介的功能。总的来说，金融中介具有降低交易本钱、可以分担风险，故B正确；金融机构在甄别贷款风险、防范和降低信息不对称造不行能消退信息不对称，C〔Liquidityservices〕是金融中介机构供给应客户的、可以使得客户更加简洁完成交易的效劳。〔〕A.本国货币供给相对外国货币供给增加答案：CAB对外国资产的需求增加，外币升值，D依据马科维茨的描述，下面的〔 〕资产组合不会落在有效边界上。资产组合期望收益率〔%〕标准差〔%〕W1215X57Y1536Z921A.WB.XC.YD.Z答案：D解析：此题主要考察有效边界的含义与特征，考生需要重点把握。 有效集〔EfficientSet〕也称有效边界〔EfficientFrontier〕，是全部有效证券组更小的证券或证券组合。假设证券组合Z〕更小、收益〔期望收益率〕更大，这ZD有4种评价投资的主要方法，其中考虑了货币时间价值的有〔 A.净现值法和内部收益率法 B.内部收益率法和回收期法C.回收期法和会计收益率法 益率和净现值法答案：A解析A。110〕答案：√央行逆回购会增加短期的根底货币投放，说法正确。答案：√解析：此题主要考察风险溢价〔违约升水〕的含义，比较简洁。风险溢价〔违约极好的资产〔如通货〕的利率之差。总之，考生需要到达举一反三，触类旁通的地步。否能够全部发放贷款。答案：×解析局部预备金制度和转账结算制度不要求全部，所以说法错误。答案：×解析个因素和影响短期汇率的三个因素。10%10%立。答案：√解析弱型有效”(weak-formefficiency)。因此，假设资本市场到达弱型有效，通过技术分析资者猎取利润。这里通过技术分析可以获利，说明弱型有效不成立。啄食优序理论〔peckingordertheory〕认为盈利好的企业应当多负债。答案：×解析〔外部融资中，债券融资优于股权融资〕，故盈利好的企业应先通过内容融资，少负债。答案：×解析〔又称市值面值比，市账率〕——市盈率是每股市1。此题可查阅《公司理财〔8th〕》P38。8.1999年美国国会通过的《麦克法登法案》〔McFaddenAct〕确立了美国商业银行与投资银行业混业经营业的格局。答案：×解析：此题主要考察考生对美国常见金融监管法律的了解，需要考生认真看书。考生需要把握美国经营模式转变的三个阶段以及相应的法律法规：〔1〕分业阶段1933年《格拉斯-斯蒂格尔法》〔银行法〕：①制止商业银行承销证券或从事商业银行业务，从而使银行免于竞争。〔3〕过渡阶段拉斯-斯蒂格尔法》的禁令，从而进入对方的传统领地。前被制止的证券种类，银行开头涉足这一业务。1988监管当局允许银行从事房地产和保险业务。〔3〕混业阶段1999金融效劳现代法案》：废除《格拉斯斯蒂格尔法》。《金融效劳以及从事不动产业务。的简洁组织。因此，此题说法错误。可查阅《货币金融学〔第九版〕》P252～253。期利率会低于短期利率。答案：√解析：此题的主要考点有：①利率期限构造理论：长期利率与短期利率的关系；期名义利率将下降，依据预期理论，长期利率会低于短期利率。答案：×解析：此题主要考察考生对中心银行职能的理解。 政府的银行〔Bankof中心银行代表国家从事金融活动，对一国政府供给金融效劳，贯彻执行货币金融政策，实施金融监管。主要表达在以下几个方面：〔1〕代理国币国的金融稳定与金融安全；〔7〕代表政府从事国际金融活。这与中心银行的产权是否属于政府没有直接联系如美联储的产权属于私人但是美联储照旧具有政府的银行这一职能。可查阅蒋先玲《货币银行学〔中国金融出版社〕》P248。三.名词解释〔204〕资本构造 2.代理问题3.联邦基金利率 4.敏感性分析 5.费雪效应资本构造〔capitalstructure〕是指公司负债〔长期和短期〕与全部者权BSVS理财〔8th〕》P4。代理问题〔agencyproblem〕：当某人〔托付方〕雇佣另一个人〔代理方〕突的本钱，这些本钱可以是间接的也可以是直接的。直接的代理本钱：〔1〕治理层受益而股东蒙受损失的公司支出；〔2〕监视治理层行为需要的支出。间接时机。可查阅《公司理财〔8th〕》P11。联邦基金利率〔第九版〕》P31。敏感性分析〔sensitivityanalysis〕用来假设某一特定净现值对特定假设条件的敏感度，这种方法也被认为是what-ifbop〔最好的、乐观的和悲观的的三种不同状态下可能估量出的净现值。敏感性分析可以指出在哪些方面需要搜集更多的信息。变化很有可能是相互关联的。可查阅《公司理财〔8th〕》P146。费雪效应〔Fishereffect〕是指通货膨胀率的上升会引起利率的上升。这率上升。四.计算分析题〔816〕C=3200D=1ER等于600亿元〔原试卷写的是600亿美元，估量是写错了，否则无法计算〕，法r0.2cem；〔3〕RR，R，MB；〔3〕r0.1M。解析：此题主要考察考生对货币供给中的一些根本概念的理解。c=C/银行存款D=3200/10000=0.32D=600/10000=0.06m=〔1+c〕/〔r+e+c〕=〔1+0.32〕/〔0.2+0.06+0.32〕=2.28〔2〕RRDr100000.22023亿元RD(re)100000.262600亿元MBmBm(CR)2.28580013200亿元R=1600MBmBm(CR)2.75480013200亿元51～5别是：0%，0.25%，0.5%，0.75%，1%。请答复：〔1〕25〔5〕〔2〕请画出收益率曲线图。〔3〕解析：此题主要考察考生对利率打算理论中的流淌性溢价理论的理解以及收益率曲线的理解。依据流淌性溢价理论——长期债券利率等于两项之和：第一项为哪一项预期短期越大。于是：2〔5%+6%〕/2]+0.25%=5.75%3〔5%+6%+7%〕/3]+0.5%=6.5%4〔5%+6%+7%+7%〕/4]+0.75%=7%5〔5%+6%+7%+7%+7%〕/5]+1%=7.4%收益率曲线图。五、简答证明题〔每题816〕请列举股利支付的至少2种可能的正面效应和至少两种可能的负面效应。ABA六.论述题〔1428〕阐述经济主体在推想利率时应考虑的根本因素。解析：此题实际上是考察考生对影响利率的的因素以及利率打算理论的理解。这道题虽然是以时政为背景但实际上答题与背景联系不大。参考答案如下：平均利润率利润率的约束。银行本钱切，银行在确定利率水寻常都会给以足够的考虑。通胀预期在预期通货膨胀率上升时，利率水平有很强的上升趋势；反之则趋于下降。中心银行货币政策中心银行通过运用货币政策工具转变货币供给量，从而影响可贷资金的数货币供给，使可贷资金的供给削减，利率上升，使家庭和企业的支出受抑制。商业周期期下降，利率具有顺周期性。借款期限和风险低。资金供求状况市场上借贷资金供给紧急，利率就会上升，反之则会下降。政府预算赤字〔依据上升〕；反之，利率下降。解析：2023年的很多考生在此“失巧！参考答案：泰勒规章的根本政策思想泰勒规章〔Taylorru