交通运输-行业周报：“五一”办签激增出境游将迎热潮

行业周报|行业周报|交通运输“五一”办签激增，出境游将迎热潮证券研究报告1.3月和一季度快递行业业务量、收入均保持双位数增长。根据国家邮政局数据，3月快递业务量、收入同比增速预计分别为25.6%和16%。一季度，快递业务量、业务收入同比增速预计分别为27.4%和18.4%。3月，快递企业积极支撑电商平台“三八节”等春季促销活动推动业务规模持续增长。2.巴拿马运河干旱暂缓，但船只通行量仍远低于正常水平，干散货、油运全球运力紧平衡状态仍有望延续。根据巴拿马运河管理局（ACP）数据，与2月份相比，3月份巴拿马运河的船舶通行量增长了12.8%，这是自2023年7月以来的首次连续增长。但巴拿马运河的通行量仍远低于正常水平，且仍远低于2023年10月实施每日预约限制之前的水平；目前全球两大关键运河巴拿马和苏伊士船只通行量均受到限制，干散货、油运全球运力紧平衡状态仍有望延续。3.“五一”办签激增，出境游将迎热潮，航空行业景气度有望提升。携程数据显示，截至4月7日，“五一”境内机票搜索热度同比增长近20%，较2019年同期增长近30%。“五一”假期的出境游签证自2月下旬开始增长明显。从当前办签人数来看，“五一”假期办签人数同比去年增长超3成，办签交易额已超过2019年同期；目前航空业景气度处于周期低位，“五一”行业景气度有望提升。4.公路警惕增长低于预期。从历史来看，公路板块的业绩增长较为稳定，2023上半年业绩高增长来源于2022年低基数，我们建议重新关注高分红特征。5.建议关注：中通快递、圆通速递、申通快递、中远海能、招商轮船、春秋航空、吉祥航空、广深铁路、铁龙物流、秦港股份。6.本周交通运输指数下降1.01%：从中信一级行业分类指数比较分析来看，交通运输行业2024年1月至今累计上升幅度为3.62%，在30个一级子行业中排名第7位。本周交通运输指数下降1.01%，在30个一级子行业中排名第8位。7.本周公路涨幅居前：从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看，2024年1月至今累计上涨居前的主要为航运、公路和港口，涨幅分别为17.79%、10.82%和7.91%。本周交通运输三级子行业中，公路涨幅居前，幅度为1.79%。风险提示：航空旺季需求低于预期；国际航线恢复进度低于预期；港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期；快递龙头市占率提升速度过于缓慢；快递行业阶段性价格竞争较为激烈；国际快递业务不达预期；海外经济不确定性增强，油轮运输需求恢复不及预期。lingjun@zongfeng@促进低空物流发展—交通运输行业周报计划恢复原油战略储备—交通运输行业周一、“五一”办签激增，出境游将迎热潮 4二、交通运输板块周度市场回顾 42.1交通运输指数本周下降1.01% 42.2本周公路涨幅居前 52.3涨幅居前个股一览 5三、本周交通运输重要事件和新闻 63.1船用绿色甲醇加注，上海首尝鲜 63.2国家邮政局：2024年3月中国快递发展指数为382.2同比提升24.2% 63.3国家邮政局发布2023年快递服务满意度，顺丰第一 63.4夏季旅游旺季将至，航空业面临飞机短缺 63.5交通运输部：4月1日—7日国家铁路累计运输货物7031.7万吨 7四、本周交通运输上市公司重要公告 74.1盛航股份:关于以集中竞价交易方式回购公司股份达到总股本1%暨回购进展公告......74.2吉祥航空：上海吉祥航空股份有限公司第二期员工持股计划存续期即将届满的提示性公告74.3密尔克卫：密尔克卫智能供应链服务集团股份有限公司发布2023年年度报告 84.4铁龙物流：中铁铁龙集装箱物流股份有限公司2023年年度报告 84.5德邦物流：德邦物流股份有限公司关于非公开发行限售股解禁并上市流通的公告 8五、西部交运重点关注公司盈利预测 95.1航空 95.2快递 95.3航运 9 6.1航空旺季需求低于预期 6.2国际航线恢复进度低于预期 6.3港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期 6.4快递龙头市占率提升速度过于缓慢 6.5快递行业阶段性价格竞争较为激烈 6.6国际快递业务不达预期 6.7海外经济不确定性增强，油轮运输需求恢复不及预期 图1：中信一级行业指数（20240101-20240412）累计涨跌情况（%） 4图2：中信一级行业本周（20240408-20240412）涨跌情况（%） 4图3：中信交运三级指数（20240101-20240412）累计涨跌情况（%） 5图4：中信交运三级指数本周（20240408-20240412）涨跌情况（%） 5图5：中信交运（20240101-20240412）累计涨幅Top20个股（%） 5图6：中信交运本周（20240408-20240412）涨幅Top20个股（%） 5表1：2024年4月12日西部交运重点关注航空公司ifind盈利一致预测 9表2：2024年4月12日西部交运重点关注快递公司ifind盈利一致预测 9表3：2024年4月12日西部交运重点关注航运公司ifind盈利一致预测 一、“五一”办签激增，出境游将迎热潮2.巴拿马运河干旱暂缓，但船只通行量仍远低于正常水平，干散货、油运全球运力期办签人数同比去年增长超3成，办签交易额已超过2019年同期5.建议关注：中通快递、圆通速递、申通快递、中远海能、招商轮船、春秋航空、二、交通运输板块周度市场回顾20.0015.0010.00 有石煤银家电交钢通汽建电商机食纺基消建轻传农非综国医电计房综色油炭行电力通铁信车筑力贸械品织础费材工媒林银合防药子算地合金石及运设零饮服化者制牧行金军机产属化公输备售料装工服造渔金融工源2.000.00电有煤钢银汽石交纺商通机基消家医综综轻电传建电计力色炭铁行车油通织贸信械础费电药合合工力媒材子算筑防品银林地及金石运服零化者金制设机军饮行牧产公属化输装售工服融造备工料金渔用务及融事新源5050 公交4200深高速春秋航空东航物流赣粤高速楚天高速招商公路中国外运粤高速A广深铁路山东高速唐山港青岛港皖通高速四川成渝圆通速递中远海能招商南油招商轮船嘉友国际中信海直86420三、本周交通运输重要事件和新闻——服务国际航运中心等上海“五个中心”建设。因为加注服务必然带来能源仓储需求，从而让上海成为能源集散地、交易地，而集散和交易又会带来金融需求。3.2国家邮政局：2024年3月中国快递发展指数为33.3国家邮政局发布2023年快递服务满意度，顺丰第一求都将保持强劲，部分机票的价格还会特别高，此外，国际航空运输协会（IATA）去年另一方面，由于新飞机短缺，推升飞机租赁市场蓬勃发展，但新型空巴机型3.5交通运输部：4月1日—7日国家铁路累计运输货物7031.四、本周交通运输上市公司重要公告4.1盛航股份:关于以集中竞价交易方式回购公司股份达到总股本1%暨回届监事会第七次会议，审议通过《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，回购公司股份1,722,960.00股，占公司总股本的1.0077%，与前次披露数据相比增加4.2吉祥航空：上海吉祥航空股份有限公司第二期员将届满的提示性公告），公司第二期员工持股计划账户持有公司股份5,383,040股，占公司目前总股本的4.5德邦物流：德邦物流股份有限公司关于非公开发行限售股解禁并上市公司公司公司公司五、西部交运重点关注公司盈利预测发报告《吉祥航空（603885.SH）首次覆盖报告-经营卓越造就表1：2024年4月12日西部交运重点关注航空公司ifind盈利一致预测----压能力存在低估。（可详见我们外发报告《交通运输行业投资策略报告--交运新周期——表2：2024年4月12日西部交运重点关注快递公司ifind盈利一致预测------公司运及干散货之间实现错配，叠加环保因素导致油运和干散货新船订单占比持续维持低位。（可详见我们外发报告《交通运输行业投资策略报告--交运新周期——低估、订单错配和公司表3：2024年4月12日西部交运重点关注航运公司ifind盈利一致预测业绩阶段性向下波动。公司评级公司未来6-12个月的投资收益率与市报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后6-12个月内公司股价（或行业），本报告基于已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本点和判断，该等意见、评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新要时应就法律、商业