财务 晨光乳业盈利能力分析

论文题目：晨光乳业盈利能力分析摘要 关键词 2二、晨光乳业的杜邦财务体系分析 2(一)净资产收益率 3(二)销售净利率 5(三)总资产周转率 6 7三、影响晨光乳业盈利能力的因素 8(一)成本控制效率下降 8(二)短期负债占比较高 9(三)线上销售收入不高 9四、晨光乳业提高盈利能力的对策 9(一)加强成本控制提高晨光乳业市场竞争能力 (二)增加销售收入提高晨光乳业利润 (三)降低财务杠杆作用减轻偿债压力 致谢 晨光乳业盈利能力分析综合各个财务报表的分析模型。本文将对晨光乳业2014年至2018年企业年报中的主要全面综合的分析，得出晨光乳业的盈利能力，选用了晨光乳业2014年至2018年的企业分析数据体系财务分析系统中的每个相关企业财务数据平均可以用下列多项式子方法额晨光乳业坐落于深圳市光明区筹建于1979年，并在1980年投产；它是以下四家企(一)净资产收益率净资产周转率总资产周转率从表中的数据我们可以看出来，晨光乳业2图22014年至2018年晨光乳业与光明乳业净资产收益率的对比图上升，而且晨光乳业的净资产收益率与光明乳业的相比高出了许多，在2018年晨光乳业的净资产收益率几乎超出了光明乳业的2倍多。可以看出，晨光乳业的净资产还是较个因素，最后替换全部因素。计算公式如下(以晨光乳业2017年数据为基期，2018年2017年净资产收益率：28.03%=5.84%×1.69×2.84①2018年净资产收益率：29.62%=4.99%×2.12×2.80②2018年销售净利率替代2017年：23.95%=4.99%×1.69×2.84③2018年总资产周转率替代2017年：30.04%=4.99%×2.12×2.84④2018年权益乘数替代2017年：29.62%=4.99%×2.12×2.80⑤销售净利率对净资产收益率的影响为：③-①=4.99%×1.69×2.84-5.84%×1.×1.69×2.84=6.09%权益乘数对净资产收益率的影响为：⑤-④=4.99%×2.12×2015年比2014年2016年比2015年2017年比2016年2018年比2017年总资产周转响(二)销售净利率销售企业净利率一般是销售企业整体经营盈利能力和企业获利利润能力的重要衡表3晨光乳业2014年至2018年关于销售净利率影响因素比率分析表总资产周转率从表中的数据我们可以看出，晨光乳业2014年至2018年的销售净利率，前四期的营业收入营业成本营业税金销售费用管理费用财务费用在这个表里我们看到2014年至2018年这五年里的营业收入以及营业成本和几年一直在提高，营业收入前三年的增幅较小，但在2017年之后的增幅相对较大。营业成本图32014年至2018年晨光乳业与光明乳业销售净利率的对比图可以看到光明乳业的销售利率在这几年里还是比较高的，但是看到在2018却有了突然下降，但是光明企业的销售净利率之前的四年里稳定度比较大，在2018年二者的(三)总资产周转率总额。根据晨光乳业2014年至2018年的相关的财务数据，结合总资产周转率的计算公表5晨光乳业2014年至2018年关于总资产周转总资产周营业收入资产总额况，而且在2018年的时候还突破了2的比率，由此可以得出，晨光乳业的资产利用率外，晨光乳业2014年至2018年的营业收入与资产总额均在稳步增长，与总资产周转率增强。现将晨光乳业与光明乳业的总资产周转率进行比较，根据两个企业的财务数据制得下图：图42014年至2018年晨光乳业与光明乳业总资产周转率的对比图从上图的对比能得出，光明乳业的总资产周转率是处于下降趋势，但它在2014年高于晨光乳业；而晨光乳业在2014年后的总资产周转率都高于光明乳业，并是处于上升的趋势，并且在2017年的1.69上升到2018年的2.12,增幅较高。(四)权益乘数权益乘数是能把企业中的杠杆财务作用表现出来，并且影响着企业的负债比率。负债可以将企业的机会成本降低，进而提高企业的运营效率，最终提高企业的盈利水平。然而，负债也会提高企业的财务风险，因为负债会让企业的偿债的压力加大。因此如果我们想要让负债给企业带来积极的影响，就要将负债控制在一个合理的范围比率上。权益乘数的计算公式为：权益乘数=资产总额/所有者权益。根据晨光乳业2014年至2018年的相关的财务数据，结合权益乘数的计算公式得出下表：表6晨光乳业2014年至2018年关于权益乘数影响因素比率分析表资产总额(万元)(万元)从表中的数据我们可以看出，权益乘数都保持在一个相对稳定的水平，而资产总额与所有者权益每年都在增加。虽然晨光乳业的财务杠杆作用较为稳定，但是相对来说是处在一个较高的范围。现将晨光乳业与光明乳业的权益乘数进行比较，根据两个企业的财务数据制得下图。图52014年至2018年晨光乳业与光明乳业权益乘数的对比图年达到最高值为2.94,最低值则为2015年与2017年的2.5,而晨光乳业相比于光明乳(一)成本控制效率下降业企业更应该想尽方法来降低成本费用。虽然晨光乳业2014年至2018年的净资产收益提升。从上比表3与表4分析到晨光乳业2014年至2018年的销售净利率中我们可以得到，2014年至2018年的销售收入一直增加，但是成本和费用之和增加得更为明显，导致销售成本率也一直在增加，将近90%,从2014年的86.29%到2018年的89.34%,增加了大约3%。并且晨光乳业在2018年的净收入创造了这几年以来的最高点，但是不足的从表4我们可以得出，2018年晨光乳业的销售费用增加很多，从2017年的11060万元到2018年的24626万元，翻了大约一倍。这就是由于他们投了很大的成本，导致(二)短期负债占比较高表7晨光乳业2014年至2018年短期负2014年2015年2016年2017年2018年短期负债约为70%。短期负债的偿还期限较短，这样的话，晨光乳业的偿债压力会比较(三)线上销售收入不高 表8晨光乳业2014年至2018年线上/线下销2014年2015年2016年2017年2018年线下销售着网上购物的盛行，晨光乳业的线上销售额也在慢慢与线下销售额缩小差距，从2014年相差大概6倍到2018年相差5倍，可以看出线上销售是越来越重要的。(一)加强成本控制提高晨光乳业市场竞争能力业管理团队往往将控制成本作为提高收入的关键。晨光乳业的高级管理层是在2018年(二)增加销售收入提高晨光乳业利润稳步上升，到2018年的突然下降，虽然2018年的销售收入是五年间最高的，但是销售成本率也是五年间最高的。晨光乳业在2018年投入了市场推广，但可见这次市场推广(三)降低财务杠杆作用减轻偿债压力通过选取晨光乳业2014年至2018年的相关的财务数据，分析其盈利能力，找出了晨光的总资产周转率一直处于稳步上升，而且在2018年还突破2的比率，可以看出晨光乳是在一直提高的，这使得晨光乳业的销售净利率在2018年将到最低。可以看出，晨光光乳业在2018年做了一个市场推广并提高销售的决定，所以2018年晨光乳业的销售费用增加了。虽然销售收入也增加了，但销售成本率也是这五年间最高的，导致了2018[1]于跃，伊利公司财务分析与业绩评价[J],广西质量监督导报，2019(11),103-104.[2]付洪垒、赵丽洁，光明乳业财务报表分析[J],纳税，2019,13(26),134.[J],兰州文理学院学