期货从业资格之期货投资分析题库检测试卷B卷附答案

期货从业资格之期货投资分析题库检测试卷B卷附答案

单选题（共60题）1、（）具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率。A.保本型股指联结票据B.收益增强型股指联结票据C.参与型红利证D.增强型股指联结票据【答案】B2、某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口台同，约定3个月后付汇，签约时人民币汇率1美元=6.8元人民币。该企业选择CME期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值。成交价为0.150。3个月后，人民币即期汇率变为1美元=6.65元人民币，该企业卖出平仓RMB/USD期货合约，成交价为0.152。购买期货合约（）手。A.10B.8C.6D.7【答案】D3、下列关于各种交易方法说法正确的是（）。A.量化交易主要强调策略开发和执行方法B.程序化交易主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据C.高频交易主要强调交易执行的目的D.算法交易主要强调策略的实现手段是编写计算机程序【答案】A4、准货币是指()。A.M2与MO的差额B.M2与Ml的差额C.Ml与MO的差额D.M3与M2的差额【答案】B5、下列选项中，关于参数优化的说法，正确的是（）。A.参数优化就是通过寻找最合适的模型参数使交易模型达到最优绩效目标的优化过程B.参数优化可以在长时间内寻找到最优绩效目标C.不是所有的量化模型都需要进行参数优化D.参数优化中一个重要的原则就是要使得参数值只有处于某个很小范围内时，模型才有较好的表现【答案】A6、道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化，所考虑的是趋势的()。A.期间B.幅度C.方向D.逆转【答案】C7、基差交易也称为（）。A.基差贸易B.点差交易C.价差交易D.点差贸易【答案】A8、关于WMS，说法不正确的是()。A.为投资者短期操作行为提供了有效的指导B.在参考数值选择上也没有固定的标准C.在上升或下降趋势当中，WMS的准确性较高；而盘整过程中，却不能只以WMS超买超卖信号作为行情判断的依据D.主要是利用振荡点来反映市场的超买超卖行为，分析多空双方力量的对【答案】C9、下列关于低行权价的期权说法有误的有（）。A.低行权价的期权的投资类似于期货的投资B.交易所内的低行权价的期权的交易机制跟期货基本一致C.有些时候，低行权价的期权的价格会低于标的资产的价格D.如低行权价的期权的标的资产将会发放红利，那么低行权价的期权的价格通常会高于标的资产的价格。【答案】D10、为确定大豆的价格（y）与大豆的产量（x1）及玉米的价格（x2）之间的关系，某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到下表的数据结果。A.y＝42.38＋9.16x1＋0.46x2B.y＝9.16＋42.38x1＋0.46x2C.y＝0.46＋9.16x1＋42.38x2D.y＝42.38＋0.46x1＋9.16x2【答案】A11、下列市场中，在（）更有可能赚取超额收益。A.成熟的大盘股市场B.成熟的债券市场C.创业板市场D.投资者众多的股票市场【答案】C12、现金为王，成为投资的首选的阶段是（）。A.衰退阶段B.复苏阶段C.过热阶段D.滞胀阶段【答案】D13、下列属于利率互换和货币互换的共同点的是（）。A.两者都需交换本金B.两者都可用固定对固定利率方式计算利息C.两者都可用浮动对固定利率方式计算利息D.两者的违约风险一样大【答案】C14、在构建股票组合的同时，通过()相应的股指期货，可将投资组合中的市场收益和超额收益分离出来。A.买入B.卖出C.先买后卖D.买期保值【答案】B15、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。A.44600元B.22200元C.44400元D.22300元【答案】A16、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如下表所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C17、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。（豆粕的交易单位为10吨/手）A.买入100手B.卖出100手C.买入200手D.卖出200手【答案】A18、铜的即时现货价是（）美元／吨。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D19、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。A.甲方向乙方支付1.98亿元B.乙方向甲方支付1.O2亿元C.甲方向乙方支付2.75亿元D.甲方向乙方支付3亿元【答案】A20、得到ARMA模型的估计参数后，应对估计结果进行诊断与检验，其中参数估计的显著性检验通过____完成，而模型的优劣以及残差序列的判断是用____完成。（）A.F检验；Q检验B.t检验；F检验C.F检验；t检验D.t检验；Q检验【答案】D21、在熊市阶段，投资者一般倾向于持有（）证券，尽量降低投资风险。A.进攻型B.防守型C.中立型D.无风险【答案】B22、央行下调存款准备金率0.5个百分点，与此政策措施效果相同的是（）。A.上调在贷款利率B.开展正回购操作C.下调在贴现率D.发型央行票据【答案】C23、以下不是金融资产收益率时间序列特征的是（）。A.尖峰厚尾B.波动率聚集C.波动率具有明显的杠杆效应D.利用序列自身的历史数据来预测未来【答案】D24、分类排序法的基本程序的第一步是()。A.对每一制对素或指标的状态进行评估，得山对应的数值B.确定影响价格的几个最主要的基木而蚓素或指标C.将所有指标的所得到的数值相加求和D.将每一制对素或指标的状态划分为几个等级【答案】B25、实践中经常采取的样本内样本外测试操作方法是（）。A.将历史数据的前80％作为样本内数据，后20％作为样本外数据B.将历史数据的前50％作为样本内数据，后50％作为样本外数据C.将历史数据的前20％作为样本内数据，后80％作为样本外数据D.将历史数据的前40％作为样本内数据，后60％作为样本外数据【答案】A26、关于信用违约互换（CDS），正确的表述是（）。A.CDS期限必须小于债券剩余期限B.信用风险发生时，持有CDS的投资人将亏损C.CDS价格与利率风险正相关D.信用利差越高，CDS价格越高【答案】D27、场内金融工具的特点不包括（）。A.通常是标准化的B.在交易所内交易C.有较好的流动性D.交易成本较高【答案】D28、某股票组合市值8亿元，β值为0.92。为对冲股票组合的系统风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点。该基金经理应该卖出股指期货（）手。A.720B.752C.802D.852【答案】B29、2月中旬，豆粕现货价格为2760元／吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。该厂5月份豆粕期货建仓价格为2790元／吨，4月份该厂以2770元／吨的价格买入豆粕1000吨，同时平仓5月份豆粕期货合约，平仓价格为2785元／吨，该厂（）。A.未实现完全套期保值，有净亏损15元／吨B.未实现完全套期保值，有净亏损30元／吨C.实现完全套期保值，有净盈利15元／吨D.实现完全套期保值，有净盈利30元／吨【答案】A30、若一项假设规定显著陆水平为±=0.05，下而的表述止确的是()。A.接受Ho时的可靠性为95%B.接受H1时的可靠性为95%C.Ho为假时被接受的概率为5%D.H1为真时被拒绝的概率为5%【答案】B31、假设某债券投资组合的价值10亿元，久期12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3.2。当前国债期货报价为110万元，久期6.4。投资经理应（）。A.卖出国债期货1364万份B.卖出国债期货1364份C.买入国债期货1364份D.买入国债期货1364万份【答案】B32、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如下表所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C33、一个红利证的主要条款如表7—5所示，A.存续期间标的指数下跌21％，期末指数下跌30％B.存续期间标的指数上升10％，期末指数上升30％C.存续期间标的指数下跌30％，期末指数上升10％D.存续期间标的指数上升30％，期末指数下跌10％【答案】A34、（）可以帮助基金经理缩小很多指数基金与标的指数产生的偏离。A.股指期货B.股票期权C.股票互换D.股指互换【答案】A35、对于金融机构而言，债券久期D=一0．925，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1％时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1％时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失【答案】A36、为改善空气质量，天津成为继北京之后第二个进行煤炭消费总量控制的城市。从2012年起，天津市场将控制煤炭消费总量，到2015年煤炭消费量与2010年相比，增量控制在1500万吨以内，如果以天然气替代煤炭，煤炭价格下降，将导致()。A.煤炭的需求曲线向左移动B.天然气的需求曲线向右移动C.煤炭的需求曲线向右移动D.天然气的需求曲线向左移动【答案】D37、在金融市场中，远期和期货定价理论包括无套利定价理论和（）。A.交易成本理论B.持有成本理论C.时间价值理论D.线性回归理论【答案】B38、某家信用评级为AAA级的商业银行目前发行3年期有担保债券的利率为4.26%。现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值为100。而目前3年期的看涨期权的价值为产品面值的12.68%,银行在发行产品的过程中,将收取面值的0.75%作为发行费用,且产品按照面值发行。如果将产品设计成100%保本，则产品的参与率是（）%。A.80.83B.83.83C.86.83D.89.83【答案】C39、根据下面资料，回答71-72题A.公司在期权到期日行权，能以欧元／人民币汇率8.40兑换200万欧元B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元C.此时人民币／欧元汇率低于0.1190D.公司选择平仓，共亏损权利金1.53万欧元【答案】B40、若市场整体的风险涨价水平为10%，而β值为1.5的证券组合的风险溢价水平为（）。A.10%B.15%C.5%D.50%【答案】B41、根据下面资料，回答80-81题A.702B.752C.802D.852【答案】B42、下列关丁MACD的使用，正确的是()。A.在市场进入盘整时，MACD指标发出的信号相对比较可靠B.MACD也具有一定高度测算功能C.MACD比MA发出的信号更少，所以可能更加有效D.单独的DIF不能进行行情预测，所以引入了另一个指标DEA，共同构成MACD指标【答案】C43、以下哪项属于进入完全垄断市场障碍的来源？()A.政府给予一个企业排他性地生产某种产品的权利B.企业生产和销售的产品没有任何相近的替代品C.关键资源出几家企业拥有D.在些行业，只有个企业生产比更多企业生产的平均成本低，存在范围经济【答案】A44、当价格从SAR曲线下方向上突破SAR曲线时，预示着上涨行情即将开始，投资者应该()。A.持仓观望B.卖出减仓C.逢低加仓D.买入建仓【答案】D45、根据下面资料，回答92-95题A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C46、（）是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。A.敏感分析B.情景分析C.缺口分析D.久期分析【答案】A47、一般用（）来衡量经济增长速度。A.名义GDPB.实际GDPC.GDP增长率D.物价指数【答案】C48、美元远期利率协议的报价为LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，为了对冲利率风险，某企业买入名义本全为2亿美元的该远期利率协议。据此回答以下两题。若3个月后，美元3月期LⅠBOR利率为5.5%，6月期LⅠBOR利率为5.75%，则依据该协议，企业将（）美元。A.收入37.5万B.支付37.5万C.收入50万D.支付50万【答案】C49、期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是()。A.增值交易B.零和交易C.保值交易D.负和交易【答案】B50、在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度突破过20%，期末指数上涨5%，则产品的赎回价值为（）元。A.95B.100C.105D.120【答案】C51、下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是()。A.WMSB.MACDC.KDJD.RSI【答案】B52、基于大连商品交易所日收盘价数据，对Y1109价格Y(单位:元)和A1109价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。回归结果显示:可决系数R2=0.922，DW=0.384；对于显著性水平a=0.05，*的下检验的P值为0.000，F检验的P值为0.000,。根据DW指标数值做出的合理判断是（）。A.回归模型存在多重共线性B.回归模型存在异方差问题C.回归模型存在一阶负自相关问题D.回归模型存在一阶正自相关问题【答案】D53、美联储认为（）能更好的反映美国劳动力市场的变化。A.失业率B.非农数据C.ADP全美就业报告D.就业市场状况指数【答案】D54、Shibor报价银行团由l6家商业银行组成，其中不包括()。A.中国工商银行B.中国建设银行C.北京银行D.天津银行【答案】D55、在中国的利率政策巾，具有基准利率作用的是()。A.存款准备金率B.一年期存贷款利率C.一年期田债收益率D.银行间同业拆借利率【答案】B56、DF检验存在的一个问题是，当序列存在（）阶滞后相关时DF检验才有效。A.1B.2C.3D.4【答案】A57、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表7—3所示。A.欧式看涨期权B.欧式看跌期权C.美式看涨期权D.美式看跌期权【答案】B58、公司股票看跌期权的执行于价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格)为5元，如果到期日该股票的价格是58元，则购进看跌朋权与购进股票组台的到期收益为（）元。A.9B.14C.-5D.0【答案】A59、原油价格上涨会引起石化产品终端消费品价格()A.上涨B.下跌C.不变D.没有影响【答案】A60、根据下面资料，回答93-97题A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约B.国债期货合约+股指期货合约C.现金储备+股指期货合约D.现金储备+股票组合+股指期货合约【答案】C多选题（共45题）1、在基差定价交易中，影响升贴水定价的因素有（）。A.现货市场的供求状况B.银行利息C.仓储费用D.运费【答案】ABCD2、一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于（）。?A.支撑线所处的上升趋势的阶段B.压力线所处的下跌趋势的阶段C.这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近D.在这条线的附近区域产生的成交量大小【答案】CD3、按道氏理论的分类，股价变动趋势可被分为若干类型，包括()。A.主要趋势B.次要趋势C.短暂趋势D.水平趋势【答案】ABC4、消除自相关影响的方法包括()。A.岭回归法B.一阶差分法C.德宾两步法D.增加样本容量【答案】BC5、量化模型的测试平台的要素包括（）。?A.交易手续费B.历史交易数据C.期货合约价格D.保证金比例【答案】ABD6、在险价值风险度量方法中，α=95意味着（）。A.有95%的把握认为最大损失不会超过VaR值B.有95%的把握认为最大损失会超过VaR值C.有5%的把握认为最大损失不会超过VaR值D.有5%的把握认为最大损失会超过VaR值【答案】AD7、解决信号闪烁的问题可以采用的办法包括（）。A.用不可逆的条件来做为信号判断条件B.用可逆的条件来做为信号判断条件C.使正在变动的未来函数变成已经不再变动的完成函数D.重新设立模型【答案】AC8、关于保本型股指联结票据说法无误的有（）。A.其内嵌的股指期权可以是看涨期权B.其内嵌的股指期权可以是看跌期权C.当票据到期时，期权的价值依赖于当时的股指行情走势D.票据内嵌期权的类型由发行者决定【答案】ABC9、在利率互换市场中，下列说法正确的有（）。A.利率互换交易中固定利率的支付者称为互换买方，或互换多方B.固定利率的收取者称为互换买方，或互换多方C.如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益D.互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方，也可以充当合约的卖方【答案】ACD10、消除多重共线性形响的方法（）。A.逐步回归法B.变换模型的形式C.增加样本容量D.岭回归法【答案】ABCD11、结构化产品市场的参与者有（）。A.产品创设者B.发行者C.投资者D.套利者【答案】ABCD12、为检验食物支出和生活费收入之间的Grange因果关系，在弹出的△x和△y序列框中，点击“View--GrangerCausality”，在弹出的“lagSpecification”对话框下的“lagstoInclude”分别输入“1”、“2”、“3”和“4”，分别得出表3-7～表3-10，可知（）。A.在10%的显著性水平下，“生活费收入”不是“食物支出”格兰杰的原因B.在5%的显著性水平下，“食物支出”是“生活费收入”格兰杰的原因C.在5%的显著性水平下，“食物支出”不是“生活费收入”格兰杰的原因D.在10%显著性水平下，“生活费收入”是“食物支出”格兰杰的原因【答案】CD13、下列属于人民币境外投资渠道的是()A.国际金融机构境外发本币债B.清算银行人民币购售和拆借C.境内企业赴港发债D.境外三类机构投资银行间债券市场【答案】AB14、2月10日，某机构投资者持有上证ETF50份额100万份，当前基金价格为2．360元/份，投资者持有基金的价值为236万元。该投资者希望保障其资产价值在1个月后不低于230万元，于是使用保护性看跌期权策略。下列说法正确的是()。A.假设市场上存在2月份到期执行价格为2.3元的看跌期权，则买入100张每张份额为1万份的上证ETF50看跌期权B.如果到期时上证ETF50的价格低于2.3元，投资者行权，组合价值不足230万元C.如果到期时上证ETF50价格高于2.3元，投资者不行权，组合价值为其资产的市场价值D.如果到期时上证ETF50价格高于2.3元，投资者不行权，组合价值为230万元【答案】AC15、综台来看，石化产业价格传导主要存在的几个方而的特点有()。A.时间超前性B.过滤短期小幅波动C.传导过程可能被阻断D.可能的差异化【答案】BCD16、某资产管理机构发行挂钩于上证50指数的理财产品，其收益率为1%+20%×max（指数收益率，10%），该机构发行这款产品后需对冲价格风险，合理的做法是（）。A.买入适当头寸的50ETF认购期权B.买入适当头寸的上证50股指期货C.卖出适当头寸的50ETF认购期权D.卖出适当头寸的上证50股指期货【答案】AB17、致使柴油的需求曲线向右移的情形足()。A.农用车消费增加B.柴油价格下降C.柴油生产成本降低D.政府补贴春耕用油【答案】AD18、国内发布农产品供求信息的机构主要是()A.发展与改革委员会B.农业部信息中心C.农业发展银行D.国家粮油信息中心【答案】BD19、典型的结构化产品由特定的发行者向目标投资者发行。可以满足（）的需求。A.购买B.投资C.融资D.筹资【答案】BC20、互换的类型按照标的资产的不同分为（）。A.利率互换B.货币互换C.股权互换D.商品互换【答案】ABCD21、可以通过（）将一个非平稳时间序列转化为平稳时间序列。A.差分平稳过程B.趋势平稳过程C.WLSD.对模型进行对数变换【答案】AB22、关于ROC指标的应用，以下说法正确的是()A.如果ROC波动在“常态范围”内，当上升至第一条超买线时，应卖出B.如果ROC波动在“常态范围”内，当下降至第一条超买线时，应卖出C.ROC向上突破第一条超买线后，指标继续朝第二条超买线涨升的可能性很大，指标碰触第一条超买线时，涨势多半将结束D.ROC向下跌破第一条超卖线后，指标继续朝第一条超卖线下跌的可能性很人，指标碰触第条超卖线时跌势多半将停止【答案】ACD23、如果利率变化导致债券价格变化，可以用（）的定义来计算资产的价值变化。A.β系数B.久期C.ρD.凸性【答案】BD24、下列关于股指期货在战略性资产配置中的应用的描述，正确的有（）。A.在战略资产配置制定后的实施阶段，投资者可以按照战略资产配置中规定的比例，分别买入股指期货和债券期货B.在期货头寸建仓完成后，投资者可以逐步在股市与债券市场买入实际资产，并保留期货头寸C.在战略资产配置完成后的维持阶段，资本市场条件的变化不会改变投资者的战略性资产配置D.在逐步从现货市场建立相应的股票及债券头寸后，期货头寸可以分别进行平仓【答案】AD25、机构投资者使用权益类衍生品，是由于其重要性使得权益类衍生品在（）方面得到广泛应用。A.传统的阿尔法(Alpha)策略B.动态资产配置策略C.现金资产证券化策略D.阿尔法转移策略【答案】ACD26、对基差买方来说，基差交易模式的利弊主要体现在（）。A.拥有定价的主动权和可选择权，灵括性强B.可以保证买方获得合理的销售利益C.一旦点价策略失误，差买方可能面临亏损风险D.即使点价策略失误，差买方可以规避价格风险【答案】AC27、下列关于圆弧形态的说法中，错误的有（）。?A.圆弧形态又称碟形B.圆弧形态更容易发展成一种持续整理形态C.圆弧形态的成交量一般是中间少，两头多D.圆弧形成的时间越短，反转的力度越强【答案】BD28、在分析影响塑料期货价格的因素时，须密切关注（）。A.原油价格走势B.需求的季节性变动C.下游企业产品的利润空间D.库存情况【答案】ABCD29、压力测试可以在（）进行。A.金融机构大范围层面B.部门层面C.市场层面D.某个产品层面【答案】ABD30、结构化产品市场的参与者有（）。?A.产品创设者B.发行者C.投资者D.套利者【答案】ABCD31、大宗商品的季口性波动规律包括()。A.供应淡季价格高企B.消费旺季价格低落C.供应旺季价格高企D.消费淡季价格低落【答案】AD32、实施积极财政政策对期货市场的影响有()。A.减少税收，降低税率，扩大减免税范围，促进期货市场价格上涨B.扩大财政支出，加大财政政赤字，期货市场趋于活跃，价格上扬C.增发田债，导致流向期货市场的资金减少，影响期货市场原有的供求平衡D.增加财政补贴，整个期货价格的总体水平趋于上涨【答案】ABD33、下列关于无套利定价理论的说法正确的有（）。A.无套利市场上，如果两种金融资产互为复制，则当前的价格必相同B.无套利市场上，两种金融资产未来的现金流完全相同，若两项资产的价格存在差异，则存在套利机会C.若存在套利机会，获取无风险收益的方法有“高卖低买”或“低买高卖”D.若市场有效率，市场价格会由于套利行为做出调整，最终达到无套利价格【答案】ABCD34、企业持有到期仓单可与交割对象企业协商进行仓单串换来方便交货。仓单串换业务中的串换费用包括（）