《Excel在财务管理中的应用》课件 08EXCEL表在财务分析中的应用

EXCEL表在财务分析中的应用目录Contents财务分析基本理论0102财务比较分析模型03

财务图表分析模型04财务比率指标及应用05杜邦分析体系01财务比率基本理论二、财务分析的意义（一）财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据。（二）财务分析可以识别会计报表的粉饰及动机。（三）财务分析是合理实施投资决策的重要步骤。（四）财务分析是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段。一、财务分析的目的（一）评价过去的经营业绩（二）衡量当前财务状况（三）预计未来的发展前景三、财务分析的程序（一）财务分析信息搜集整理阶段；（二）战略分析与会计分析阶段；（三）财务分析实施阶段；（四）财务分析综合评价阶段。四、财务分析的主要方法（一）财务比率分析法：计算财务比率（二）财务比较分析法：企业财务比率与行业财务比率比较（三）财务图解分析法1.趋势图解分析法：纵向比较2.结构图解分析法：报表结构（四）财务综合分析法--杜邦分析体系五、财务分析的数据来源（一）会计核算数据（二）外部数据02

财务比率指标及应用

财务比率分析是以某一基准进行比较的分析方法。单纯的财务比率是没有意义的。财务比率是通过财务报表中的财务数据的关联性计算得到的，显示了财务报表科目之间的关系。

财务比率分析是指将财务报表中的有关项目进行对比，得出一系列的财务比率，以此来揭示企业财务状况的一种方法。

财务比率分析有外部比较和内部比较两种。

外部比较是企业之间的比较，它以同行业或同类型企业的平均值为基础进行比较。

内部比较是将企业近几年的财务比率进行比较分析，考察本企业的财务状况和变化趋势。

常用的财务比率可分为变现能力比率、资产管理比率、负债比率、盈利能力比率等几大类。四、财务比率指标及应用

（一）变现能力比率

变现能力比率又称短期偿债能力比率，是衡量企业产生现金能力大小的比率，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率。1.流动比率

流动比率=流动资产／流动负债

（数据来源：资产负债表）

流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标。

这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。流动比率在2左右比较合适。2.速动比率

速动比率=速动资产／流动负债=（流动资产－存货－预付账款－一年内到期的非流动资产－其他流动资产）／流动负债

速动资产是流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等后的余额。

一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。但速动比率过高，则表明企业会因现金及应收账款占用过多而增加企业的机会成本。通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。

（二）资产管理比率

资产管理比率，又称运营效率比率，是用来衡量公司在资产管理方面效率高低的财务比率。

资产管理比率包括：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。

通过对这些指标的高低及其成因的考察，决策者能够对资产是否在有效运转、资产结构是否合理、所有的资产是否能有效利用以及资产总量是否合理等问题做出较为客观的认识。1.存货周转率

存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销售成本被平均存货所除而得到的比率，又称存货的周转次数。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。其计算公式为：

存货周转率（周转次数）=营业成本／平均存货余额

存货周转天数=360／存货周转率

平均存货=（期初存货余额+期末存货余额）／2

一般来讲，存货周转率越高越好。存货周转率越高，表明存货变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。2.应收账款周转率应收账款周转率=营业收入／平均应收账款余额应收账款周转天数=360／应收账款周转率其中，应收账款包括会计核算中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款。平均应收款=（期初应收款余额+期末应收款余额）／2

一般而言，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，说明应收账款的收回越快，可以减少坏账损失。

应收账款周转天数同时还考察了企业的信用管理能力。如果与行业平均值偏离过大，应考虑公司的信用政策是否合理，或是否还有其他原因。3.流动资产周转率

流动资产周转率是销售收入与流动资产平均余额之比，它反映的是全部流动资产的利用效率。其计算公式为：

流动资产周转率=营业收入／平均流动资产

平均流动资产=（期初流动资产余额+期末流动资产余额）／24.固定资产周转率

固定资产周转率是企业销售收入与平均固定资产净值之比。该比率越高，说明固定资产的利用率越高，管理水平越好。其计算公式为：

固定资产周转率=营业收入／平均固定资产净值

平均固定资产净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）／25.总资产周转率

总资产周转率是企业销售收入与平均资产总额之比，可以用来分析企业全部资产的使用效率。总资产周转率（周转次数）=营业收入/平均资产总额平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）／2

如果公司的总资产利用率较低，说明企业的资产利用不充分。

若公司有闲置资产，则应设法变卖，若公司在建工程未完工，则占用的资产暂时不能带来效益，这一点在分析时应注意。

（三）负债比率

负债比率是说明债务和资产、净资产间关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。通过对负债比率的分析，可以看出企业的资本结构是否健全合理，从而评价企业的长期偿债能力。负债比率主要有：资产负债率、股东权益比率、产权比率和利息保障倍数等。1.资产负债率

资产负债率是企业负债总额与资产总额之比，它反映企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。其计算公式为：

资产负债率=负债总额／资产总额×100%

资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，该比率越高，企业偿还债务的能力越差，企业财务风险也越大。反之，偿还债务的能力越强，企业财务风险也越小。注意：在对该指标进行分析时，不能简单的从指标数值的高低进行考察。不同的人对资产负债比率取值的要求不同。2.股东权益比率

股东权益比率是股东权益总额与资产总额之比。该比率反映企业资产中有多少属于所有者。其计算公式为：

股东权益比率=股东权益总额／资产总额×100%3.产权比率

产权比率又称负债权益比率，是负债总额与股东权益总额之比。

产权比率=负债总额／股东权益总额×100%

该比率反映了债权人所提供的资金与股东所提供资金的对比关系，从而揭示企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。

该比率越低，说明企业长期财务状况越好，债权人贷款的安全越有保障，企业风险越小。4.利息保障倍数

利息保障倍数是税前利润加利息支出之和（即息税前利润）与利息支出的比值，其计算公式为：

利息保障倍数=（税前利润+利息支出）／利息支出=息税前利润／利息支出

反映了企业用经营所得支付债务利息的能力。该比率越高，说明企业用经营所得支付债务利息的能力越强，它会增强贷款人对公司支付能力的信任程度。该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。

（四）盈利能力比率

盈利能力比率是考察企业赚取利润能力高低的比率。不论是投资人、债权人还是企业经理人员都重视和关心企业的盈利能力。反映企业盈利能力的主要指标有：资产报酬率、股东权益报酬率、营业利润率、毛利率、净利率等。1.资产报酬率

资产报酬率也称资产利润率或资产收益率，是企业在一定时期内的净利润与平均资产总额之比。其计算公式为：

资产报酬率=净利润／平均资产总额×100%

平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）／2

该比率用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映了企业总资产的利用效率。如果企业的资产报酬率较低，说明该企业资产利用效率较低，经营管理存在问题。2.股东权益报酬率

股东权益报酬率也称净资产收益率，是在一定时期内企业的净利润与平均股东权益总额之比。其计算公式为：

股东权益报酬率=净利润／平均股东权益总额×100%

平均股东权益总额=（期初股东权益总额+期末股东权益总额）／2

该比率是评价企业获利能力的一个重要财务指标，反映了企业股东获取投资报酬的高低。

该比率越高，说明企业的获利能力越强。3.营业利润率营业利润率反映了企业的营业利润与营业收入的比例关系。其计算公式为：营业利润率=营业利润／营业收入×100%营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，获利能力越强。4.毛利率毛利率=（营业收入-营业成本）／营业收入×100%5.净利率（净利润率、销售净利率、销售净利润率）净利率=净利润／营业收入×100%课堂小结1一、变现能力比率流动比率=流动资产／流动负债速动比率=速动资产／流动负债二、资产管理比率存货周转率=营业成本／平均存货余额应收账款周转率=营业收入／平均应收账款余额流动资产周转率=营业收入／平均流动资产固定资产周转率=营业收入／平均固定资产净值总资产周转率=营业收入/平均资产总额三、负债比率资产负债率=负债总额／资产总额×100%股东权益比率=股东权益总额／资产总额×100%产权比率=负债总额／股东权益总额×100%息保障倍数=（税前利润+利息支出）／利息支出四、盈利能力比率资产报酬率=净利润／平均资产总额×100%股东权益报酬率=净利润／平均股东权益总额×100%营业利润率=营业利润／营业收入×100%销售毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入×100%销售净利率=净利润/营业收入×100%平均数计算公式输入错误，如：存货周转率=F4/(B13+C13)/2=0.0963正确公式：存货周转率=F4/((B13+C13)/2)=0.3852=F4/(B13/2+C13/2)=0.3852

学生实训：运用EXCEL进行财务分析实训资料1：CDE股份有限公司资产负债表和利润表如表所示。编制单位：CDE股份有限公司

2017年12月31日

单位：元资产类科目期末数负债及所有者权益科目期末数流动资产：流动负债：

货币资金3,116,879,678.00

应付票据2,378,250,000.00

应收账款114,964,912.00

应付账款2,031,321,497.00应收票据3,655,031,660.00

应付职工薪酬370,937,019.00

存货3,872,554,775.00

应交税费127,573,453.00流动资产合计10,759,431,025.00流动负债合计4,908,081,969.00非流动资产：非流动负债：

长期股权投资342,534,200.00

长期借款3,980,403,780.00

固定资产12,075,304,733.00

应付债券86,955,007.00

无形资产56,535,664.00非流动负债合计4,067,358,787.00非流动资产合计12,474,374,597.00负债合计8,975,440,756.00所有者权益

股本10,661,669,471.00

盈余公积1,717,619,491.00

未分配利润1,879,075,904.00所有者权益合计：14,258,364,866.00资产总计23,233,805,622.00负债及所有者权益总计23,233,805,622.00编制单位：CDE股份有限公司公司

2017年

单位：元项目本期金额一、营业收入22,200,884,215减：营业成本19,476,068,662营业税金及附加118,487,262销售费用166,974,224管理费用905,238,491财务费用282,880,371二、营业利润1,251,235,205加：营业外收入591,136减：营业外支出109,039,378三、利润总额1,142,786,963减：所得税费用395,964,865四、净利润746,822,098补充资料：“存货”期初数为2,465,776,889元，“应收账款”期初数为81,275,644元，流动资产期初数为9,956,743,321元，所有者权益期余额为10,653,856,453元。03

财务比较分析模型一、财务比率比较分析法

财务比较分析是通过主要项目或者指标数值变化的对比确定处差异，从而分析和判断企业及财务状况的分析方法，财务比较分析是将企业的财务比率和标准财务比率（企业历年的财务比率、或者行业、同规模的其他企业的财务比率）进行比较，从中发现差距，从而为查找差距提供线索。例题：以ABC公司财务比率进行比较分析04

财务图解分析模型一、趋势图解分析法

在运用图表功能进行图解分析时，数据的来源是基础。要想让产生的图表准确、直观、形象地反映出事件变化规律及趋势，就要把握好采集数据时的有效性、准确性。

在EXCEL中，图表类型有很多种，对带有时间序列的数据分析，通常采用折线趋势图表的形式。

在进行财务分析时，财务数据都是在不同时间产生的，通过折线趋势分析，可以很好地反映在不同时期公司财务数据的变化趋势。【例15】

请用A公司2015年-2019年的主营业务收入资料分析其主营业务收入的变化趋势。A公司2015年-2019年的主营业务收入资料年份20152016201720182019主营业务收入（万元）10001351152116201845二、结构图解分析法

在财务分析中，数据结构比率也是财务分析的主要方法之一，结构比率是指在财务报表中某项目的数值与各相关项目合计值的比率。这类比率揭示了部分与整体的关系，体现每一部分占整体的比例情况。在图形化的表示中，通常用饼图来表明此类状态，整体圆饼代表数据总和，每一个部分数据用扇片表示。

在EXCEL中，在进行图表显示时，通常用饼图进行财务结构图表分析。【例16】CDE公司2017年的资产负债表所示，试分析该公司流动资产的结构状况。货币资金2,514,834.00应收票据246,000.00应收账款598,200.00预付账款100,000.00其他应收款4,000.00存

货2,657,750.00实训资料2、某一公司近五年的总资产、负债及所有者权益变动情况，收集整理出来了如图所示的数据。公司五年总资产、负债及所有者权益数据要求：请做出该表格数据的柱状图或折线图对其进行近五年的财务趋势图解分析。企业近5年资产负债及所有者权益明细表年度20032004200520062007资产总额10020001178000127600013760001505000负债总额543000678000596000660000724000所有者权益总额459000500000680000707000781000实训资料3、某企业简化资产负债表如表所示。企业简化资产负债表要求：根据上述企业简化资产负债表，利用所学的财务结构图解分析法，对企业的财务状况进行如下分析。（1）对企业资产中流动资产、固定资产和无形资产及其他资产占资产总额的资产结构情况进行图解分析。（2）对企业的流动负债、长期负债占负债、所有者权益的构成比率情况进行图解分析。某企业资产负债表编制单位：某公司

2017年12月31日

单位：元资产类科目期末数负债及所有者权益科目期末数流动资产63,097,306.86流动负债1,683,587,910.26固定资产6,120,700,922.58长期负债1,607,627,600.00无形资产及其他资产1,426,334,912.71所有者权益4,318,917,631.89资产总计7,610,133,142.15负债及所有者权益总计7,610,133,142.1505

杜邦分析体系一、杜邦分析的基本理论利用财务比率来进行综合分析时，各财务比率之间都存在一定的相互关系，各种因素都是相互依存，相互作用的，财务分析必须对整个系统进行综合分析。杜邦分析法（又称杜邦财务分析体系），简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。杜邦分析法的关键是建立杜邦系统图。杜邦分析中中的几种主要的财务指标关系为：股东权益报酬率=净利润/平均股东权益=（净利润/平均资产总额）*（平均资产总额/平均股东权益）=（净利润/销售收入）*（销售收入/平均资产总额）*（平均资产总额/平均股东权益）=销售净利率*总资产周转率*权益乘数二、杜邦分析系统结构图

杜邦系统图是由一个个分析框和连线构成的，其中每个分析框中标出了分析项目的名称、比率公式和相应的计算结果，因此用EXCEL设计杜邦系统图的主要步骤就是设计分析框。

①销售净利率反映盈利能力；②资产周转率反映资产使用效率，可再细分为几个指标（存货、应收帐款周转率等）；资产构成存量是否有问题。③权益乘数的高低，反映负债程度，负债程度上升，风险提高。所有者权益报酬率总资产报酬率权益乘数营业净利率总资产周转率平均资产总额平均所有者权益净利润营业收入收入及收益成本费用损失所得税费用成本税金期间费用支出及损失平均流动资产平均非流动资产杜邦系统分析结构图企业资产使用效率企业负债程度企业盈利能力销售净利率总资产周转率权益乘数反映企业盈利能力反映企业营运能力反映企业偿债能力所有者权益收益率具体路径提高销售利润率:1.扩大销售，使收入增长幅度高于成本和费，2.降低成本费用支出提高总资产周转率：（存货、应收帐款周转率、流动资产、固定资产等）合理利用财务杠杆作业，在公司债务风险安全的前提下，适当增加债务规模课堂小结3一、趋势图解分析法财务数据都是在不同时间产生的，通过折线趋势分析，可以很好地反映在不同时期公司财务数据的变化趋势（折线图）二、结构图解分析法在财务报表中某项目的数值与各相关项目合计值的比率(饼图)三、杜邦分析法杜邦分析系统结构图股东权益报酬率=净利润/平均净资产=销售净利率*资产周转率*权益乘数权益乘数=资产总额/所有者权益=1/（1-资产负债率）股东权益比率=所有者权益/资产总额资产负债率=负债总额/资产总额资产负债率+股东权益比率=1权益乘数与股东权益比率互为倒数。注意：如果资产负债表中有两个以上的数取平均数，不可以直接使用AVERGGE（），必须做成期初一个数和期末一个数的格式（把期初或期末的几个数求和，可在函数参数中直接计算），再取平均数。1、实训资料4：ABC公司2016年资产负债表和利润表如表所示，单位均为“元”实训要求：建立该企业的杜邦分析系统图。ABC公司利润表2016年度单位：万元项目上期金额本期金额一、营业收入19,554,913.0024,047,723.69减:营业成本13,864,657.4817,093,519.36税金及附加1,798,042.682,197,875.46销售费用413,827.36516,071.59管理费用474,524.98680,056.19财务费用47,773.58159,206.80加:投资收益(损失以"-"号填列)356,190.81501,383.59二、营业利润(亏损以"-"号填列)3,312,277.733,902,377.88加:营业外收入85,543.1539,831.16减:营业外支出17,559.1216,847.87其中：非流动资产处置损失184.05354.47三、利润总额(亏损总额以"-"号填列)3,380,261.763,925,361.17减:所得税费用785,317.961,090,335.62四、净利润(净亏损以"-"号填列)2,594,943.802,835,025.55ABC公司资产负债表2016年12月31日单位：万元资产期末余额年初余额负债和所有者权益期末余额年初余额流动资产:流动负债:货币资金8,703,211.825,318,038.10短期借款1,657,658.92190,008.80交易性金融资产交易性金融负债衍生金融资产45,867.1212,219.53应付票据360,383.911,674,473.29应收票据应付账款13,804,756.259,144,645.84应收账款207,525.68251,065.33预收款项27,464,555.4521,262,570.56预付款项5,026,254.063,964,697.28应付手续费及佣金应收利息应付职工薪酬383,992.66264,265.72应收股利应交税费955,308.41737,398.05其他应收款10,543,500.497,548,564.30应付利息37,837.4923,157.59买入返售金融资产应付股利存货46,736,133.6136,812,193.05其他应付款10,658,025.726,235,022.43待处理流动资产损益一年内到期的非流动负债2,677,329.732,474,640.41其他流动资产867,050.00795,660.00其他流动负债流动资产合计72,129,542.7854,702,437.59流动负债合计57,999,848.5442,006,182.69非流动资产:非流动负债:发放贷款及垫