2024年4月份股票组合

（600036）投资主题：高股息投资要点：净利润稳步增长。2023年实现营业收入3,391.23亿元，同比下降1.64%；实现归属于股东的净利润1,466.02亿元，同比增长6.22%；实现净利息收入2,146.69亿元，同比下降1.63%；实现非利息净收入1,244.54亿元，同比下降1.65%；归属于股东的平均总资产收益率(ROAA)和归属于普通股股东的平均净资产收益率(ROAE)分别为1.39%和16.22%，同比分别下降0.03和0.84个百分点。资产负债稳步增长。2023年末，资产总额110,284.83亿元，较上年末增长8.77%，其中贷款和垫款总额65,088.65亿元，较上年末增长7.56%。负债总额99,427.54亿元，较上年末增长8.25%，其中，客户存款总额81,554.38亿元，较上年末增长8.22%，占负债总额的82.02%，为主要资金来源。净息差下行。2023年，净利息收益率为2.15%，同比下降25个基点。净利息收益率下降的主要原因如下。资产端，一是LPR持续下调及有效信贷需求不足，新发放贷款定价同比下行，带动贷款平均收益率同比下行，二是居民消费及购房意愿有待进一步复苏，收益率相对较高的信用卡贷款和个人住房贷款增长乏力。负债端，企业资金活化不足，企业结算资金等低成本的对公活期存款增长受限，叠加资本市场扰动下居民投资向定期储蓄转化，储蓄存款的财富属性加强，存款活期占比下降，负债成本率有所上升。2023年末不良贷款余额615.7935.75.95%.0137.0%3.9.14%0.18投资建议：维持“买入”评级。2023年经营稳健，分红比例由33%提升至35%，股息率超5%，高股息价值凸显。预计公司2023年净资产为36.71元，对应PB为0.88倍。

主要指标2024总股本(亿股)252A股股本(亿股)206024年预测）5.91每股净资产(元)36.71每股资本公积(元)2.59每股未分配利润(元)22.54市场数据2024年3月29日收盘价(元)32.20市盈率5.45市净率(倍)0.8812月最高价(元)36.3512月最低价(元)26.90股价走势资料来源：，iFinD伟星新材（002372）投资主题：地产链投资要点：请参阅最后一页的免责声国内管材C管道领先企业PE管材管件、PVC管材管件、PB采暖管材管件等请参阅最后一页的免责声PPR管材贡献收入占营收比近五成，面向零售业务的营收占比超六（营收占比47%）PE（营收占比主要应用于市政供水、采暖、燃气、排水排污等领域、PVC管材（16%）%、15%，PPR管材由于主要用在家装冷、热水管，面向零售渠道，因此能获取更高的溢价，毛利率高于其他产品。分地区看，51%的营收来自于华东地区，14%的营收来自于华北地区，13%的营（同比提升近pt），4%的营收来自于直销渠道；零售业务、工程业务销售收入占比分别为64%、36%。2013-2022年营收从21.599.54亿元，AGR为3.8%.16亿元提升至2.97亿元，AGR达7.1%，平均毛利率均维持在0%以上，2021-2022202120237.460.0%.74增长3.7%.474.8%较为稳健。总结与投资建议：根据万得一致预期，预计公司2023-2024年EPS分别为0.9元和0.96元，对应股价PE分别为16.2倍和16倍。

主要指标2024总股本(亿股)15.92A股股本(亿股)14.702024年预测EPS（元）0.96每股净资产(元)3.30每股资本公积(元)0.30每股未分配利润(元)1.55市场数据2024年3月29日收盘价(元)15.39市盈率16.2市净率(倍)4.6612月最高价(元)25.3312月最低价(元)12.78股价走势资料来源：，iFinD紫金矿业（601899）投资主题：金铜业务双受益投资要点：请参阅最后一页的免责声7,5003,0001,300量碳酸锂、3001.5请参阅最后一页的免责声20232934.03.4%11.9.38%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16.7068%。2024矿产量指引，铜矿供给趋紧下，推升铜价持续上升。20230.71.1%622024-2025111117矿山产金持续放量，为公司业绩贡献新增量。20237,760.1%232024-202573.5902024EPS1.01PE16.75

主要指标2024总股本(亿股)263A股股本(亿股)205024年预测）1.01每股净资产(元)4.08每股资本公积(元)0.98每股未分配利润(元)2.63市场数据 2024年3月29日收盘价(元)16.82市盈率16.73市净率(倍)4.1212月最高价(元)16.8712月最低价(元)10.38股价走势资料来源：，iFinD泸州老窖（000568）投资主题：动销良性，势能向上投资要点：公司2023Q3业绩表现优异。公司在淡季期间的春雷活动取得显著成

主要指标2024效，2023Q2营收超预期高增。步入三季度，公司稳步推进秋收计划， 预计国窖157373.50.41%3.762.4%。今年春节白酒实随着公期待。投资建议：根据同花顺一致预期，2023-2025年公司EPS分别为8.99元、11.06元、13.40元，对应PE分别为21倍、17倍、14倍。风险因素：产品推广不及预期，市场扩张不及预期，行业竞争加剧，宏观经济波动，食品安全问题。

总股本(亿股) 14.7A股股本(亿股)14.6024年预测）11.06每股净资产(元)23.24每股资本公积(元)3.26每股未分配利润(元)18.19市场数据2024年3月29日收盘价(元)184.59市盈率20.53市净率(倍)7.9412月最高价(元)260.8012月最低价(元)140.01股价走势请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声资料来源：，iFinD宁德时代（300750）投资主题：低估值蓝筹投资要点：00.1700.1720141.13.5%。2.%66ct1166%总股本(亿股)44升1.48pct。持续加大研发投入，研发费用183.56亿元，同比增长A股股本(亿股)38.98.3%h利润.11024年预测）10.6228.61.6%64.07每股净资产(元)44.94增长8.3%0股派0.28元。每股资本公积(元)19.98

主要指标2024请参阅最后一页的免责声公司持续加强存货周转，优化库存管理，2023年末电池存货70GWh，454.34Q3末减少34.5亿元，Q402350.29.4%。2023年投资活动现金净流出291.88亿元，同比减少349.52亿元。全年747%请参阅最后一页的免责声多元布局产品矩阵，海内外市场共振，全球份额进一步提升。202321Gh2.6%。根据SN数据，22359.7Gh0.8%38%.6ct，连续023年海外275%.7ct升级，多元布局差异化产品矩阵巩固市场竞争力。随着麒麟电池、M3P2024年19.%.8pt024-21.7%2升2023年公司全球储能电池出货9GWh6.1%0%3预计公司2024-2026年EPS分别为10.6212.7914.44元，对应PE分别为18倍、15倍、13倍。动储电池需求增长确定性高，风险因素：新能源汽车销量不及预期风险；储能需求不及预期风险；市场竞争加剧风险；产能过剩风险；原材料价格大幅波动风险。每股未分配利润(元)23.47市场数据2024年3月29日收盘价(元)190.16市盈率17.46市净率(倍)4.2312月最高价(元)418.0012月最低价(元)140.40

股价走势资料来源：，资讯华能国际（600011）投资主题：火电投资要点：请参阅最后一页的免责声公司规模和装备优势突出。20233566GW，境内电厂全年累计完成上网电量47.56亿千瓦时。公司燃煤机组中，超过5560165MW及以上的大型风4.7GW9%1MW的风机已在广东勒门海上风电建成。请参阅最后一页的免责声电厂的区域布局优势26转型步伐。截至023年末，公司风电装机容量为5.1GW（含海上风电.5G3.0GW70MW，天然气发电装机容量为3.3GW，生物质能源装机容量为60MW1.2%。EPS0.85元、0.971.04PE11109风险提示

主要指标2024总股本(亿股) 156.98流通A股股本(亿股) 109.982024年预测EPS（元） 0.85每股净资产(元) 3.35每股资本公积(元) 1.05每股未分配利润(元) 0.78市场数据 2024年3月29日收盘价(元) 9.38市盈率 10.98市净率(倍) 2.8012月最高价(元) 10.5512月最低价(元) 6.90股价走势资料来源：，iFinD国电南瑞（600406）投资主题：电网龙头业绩稳健投资要点：请参阅最后一页的免责声公司业绩保持增长，盈利同比改善2023请参阅最后一页的免责声85.71.5%1.613.8%；实现扣非净利润073亿元，同比增长3.3%。单季度来看，公司02Q3实现收入03.7亿元，同比增长1.0%；实现归母净利润6.1亿元，同比增长.54%；实现扣非净利润6.46亿.95%升。公司加快推进高端IGBT3300V4500V1200V1700VIGBTIGBTCLCC（完全可控换相技术）换流阀在葛南直流工程投运，新一升级相关核心装备并落地应用。另外，去年国内首套钢铁领域SFC42023259.21.51%的新签合同同比增长7.9%，中标目前国内规模最大的大唐铜梁液35kVCPFLAMI智利首个高压直流控保项目和荷兰壳牌风能制氢柔直设计咨询项目。投资建议2023-2025EPS0.931.091.25元，维持买入评级。风险因素

主要指标2024总股本(亿股) 80.33流通A股股本(亿股) 79.842024年预测EPS（元） 1.09每股净资产(元) 5.51每股资本公积(元) 0.96每股未分配利润(元) 3.42市场数据2024年3月29日收盘价(元)24.34市盈率28.13市净率(倍)4.4212月最高价(元)25.4712月最低价(元)20.08股价走势资料来源：，iFinD中联重科（000157）投资主题：工程机械投资要点：请参阅最后一页的免责声2023Q42023470.753.08%5062.04%。毛利率为7.4%，同比提升.7pct，毛利率提升受益于原材料价格.01%.28ct。期间费用率为8.6%，销售、管理、研发、财务费用率分别同比提1.23pct0.26pct1.29pct0.09pct115.61.26%.06%.51亿元，7.72%0.1%6.8%.66ct，环比下降.5pct；净利率为.3%，同比提升.59ct，环比下降.24ct0.9%.4pc1.24pct。请参阅最后一页的免责声主导产品业务优势稳固，新兴业务快速提升。2023192.9185.9866.4857.070.922.421.4%1.6%、89.2%24.6%2.7%23.6%新兴业务土方机械和4-7290%以上，为国内型号最全的高空设备厂商。2023年公司海外营收为179.05亿元，9.2%8.0%223%，较国内业务高7.57pct2024EPS为0.52PE别为15.78倍，维持“买入”评级。风险因素：基建/房地产投资不及预期风险；海外需求减弱风险；原材料价格大幅波动风险。

主要指标2024总股本(亿股) 86.8流通A股股本(亿股) 70.72024年预测EPS（元） 0.52每股净资产(元) 6.50每股资本公积(元) 2.16每股未分配利润(元) 2.97市场数据 2024年3月29日收盘价(元) 8.21市盈率15.78市净率(倍)1.2612月最高价(元)8.3912月最低价(元)6.01股价走势资料来源：，同花顺iFinD韦尔股份（603501）投资主题：高端CIS自主开发投资要点：请参阅最后一页的免责声CIS龙头企业，现已形成三大业务体系。2007CMOS图像传感器领域，2020SynapitcsTDDICIS、触控显示与模拟现实方案三大业务体系，其中，CISOek统计，023IS领11%，位列全球第三，仅次于索尼和三星。请参阅最后一页的免责声CIS从下游应CIS202223Q32.76.7%IS有望恢复稳定增长。公司产品向高端化方向迈进，受益关键零部件自主开发趋势。近年来，智能手机单个摄像头规格提升，推动CIS向高端化方发展，平均售价提高；另一方面，多摄的普及也推动智能手机平均搭载摄像头数量提升，二者共同推动智能手机CIS实现量价齐升。近年来，公司CIS产品向高端化方向发展，2023年1月，豪威发布第一款50MP大pixel产品OV50H，后续有望发布一英寸大底传感器OV50K，有望率先上机高端安卓，产品不断向高端化方向迈进。随着公司高端产品逐步放量，有望带动公司盈利能力实现提升。投资建议：根据同花顺一致预测，预计公司2024-2025年EPS分别为2.17元、3.12元，对应PE分别为45.97倍和32.03倍。风险因素

主要指标2024总股本(亿股) 156.98流通A股股本(亿股) 109.982024年预测EPS（元） 2.17每股净资产(元) 15.08每股资本公积(元) 6.87每股未分配利润(元) 7.47市场数据 2024年3月29日收盘价(元) 98.41市盈率 122.87市净率(倍) 6.5312月最高价(元) 115.8912月最低价(元) 75.94股价走势资料来源：，资讯沪电股份（002463）投资主题：PCB投资要点：.23%.23%5.134.08亿元，同比分别增长1.0%和1.3%。其中Q4单季度收入为856亿总股本(亿股)19.121.0%.59和A股股本(亿股)19.10.317.1%5.8%2024年预测EPS（元）1.16主要是受益于AI、高速网络、智能汽车对高端DI、高速高层B的每股净资产(元)5.13031.1%每股资本公积(元)0.29以来新高，同比提升0.89pct，主要受益于PCB产品结构优化；净利率每股未分配利润(元)3.316.6%.33ct。

主要指标2024请参阅最后一页的免责声AI8.70.82%司对数据中心服务器和AI服务器和HPC相关PCB产品收入实现快速增长，占公司企业通讯市场板营业收022.89%1.3%全年汽车板收入1.58亿元，同比增长3.4%。其中公司毫米波雷达DIp2Pack重从0221.4%5.9%。请参阅最后一页的免责声AI有望驱动公司业绩高增。公司预计02Q1归母净利润为.6-.2亿29.6%-19.6%.445.04亿元，43.1%17618%DI预计公司2024-2025年EPS分别为1.16，1.43PE分别为26和21倍。市场数据2024年3月29日收盘价(元)30.18市盈率26.02市净率(倍)5.8912月最高价(元)34.3212月最低价(元)16.93

股价走势资料来源：，同花顺iFind东莞证券2024年一季度股票组合表现收盘价（2023-12-29）（2024-3-29）（2023-12-29）（2024-3-29）600030中信证券20.3719.20.74%.0%601988中国银行3.994.40028%.04%600048保利发展9.909.13.78%.5%002372伟星新材14.4715.39.6%.55%000999华润三九49.7351.89.4%.65%600587新华医疗25.7922.861.3%.3%000858五粮液140.31153.51.1%.30%603288海天味业37.9539.41.5%.25%002402和而泰14.2912.681.2%.