食品饮料行业深度报告：区域经济引领徽酒逐风而上

正文目录安徽酒市现状 1徽酒征 1安徽酒场模 1价格带 4省内争格局 5省内场局 5品牌争局 8产品争局 10徽酒根徽面国 13徽酒杰 13古井酒稳徽大 13迎驾酒营回酒第二 16口子：香范 17金种：润能 17安徽酒渠变迁 18投资议 19风险示 19图表目录图1国上酒量增速 2图2徽上酒量增速 2图32022安白产位居国五 2图4徽酒场模居全第五 2图5徽上酒售入 3图62017-2021安白场模CAGR达8.78% 3图7徽均GDP速于全（） 4图8徽均支收增速于国元） 4图9徽住口续长 4图10徽生高全平均生率 4图11徽酒流位对标苏 5图12徽市酒场间 7图132021省各白市场间亿） 7图14徽城酒一一酒 9图152021安省名和地酒场局 10图16徽酒费构按价带 11图17徽内酒头换 15图18酒杰业入亿元） 15图19驾酒收增速 16图20驾酒母利及增速 16表1酒一两群”梯划分 9表2徽场价带模与表品 12安徽白酒市场现状徽酒特征安徽白酒亦是中国酒文化的重要组成部分之一，源远流长，承载着丰厚的历史积淀和地域文化。其历史、地理特征以及流域水质等因素深刻影响着安徽白酒的独特风味与发展。《齐民要术》记载，东汉建安元年，约公元196安徽地处长江流域、淮河流域，地理位置优越，地形复杂多样，气候温和湿润，为安徽白酒的生产提供了得天独厚的自然条件。安徽白酒以浓香型形成淡雅的江淮派。另外，省内口味亦有差别，皖北地区的白酒醇厚浓郁，浓香型白酒系主要以高粱、粮谷为原料，以小麦、大麦或豌豆制成的中高温大曲为糖化发酵剂，采用泥窖发酵，经续糟醅(渣)配料、固态发酵、混蒸混烧量质摘酒、分级贮存、勾调灌装等酿造工艺酿制而成的白酒。浓香型安徽省，自古白酒圈就有：西不入川，东不入皖的说法。安徽作为白酒宣酒、皖酒、店小二、沙河王酒、金种子酒等。在众多安微酒中，有四家白安徽历来是白酒产销大省及主要的消费市场。白酒行业素有“东不入皖，西不入川”的说法。4350亿元，20172502021年的350CAGR达8.78%；产量：2022年，安徽规模以上白酒总产量26.55万千升，同比增长7.793.95：2022306.92亿元，较2021258.8218.64.63%；：202284.65亿元，较202165.7228.803.85%；2021中国白酒消费洞藏白皮5.6两。图1全规白酒量增速 图2安规白酒量增速 资料来源：国家统计局、 资料来源：安徽省统计年鉴、图32022年安徽酒产位居国第五 图4安白市场模居全第五 资料来源：酒教主、 资料来源：酒教主、图5安规白酒售入 图62017-2021安徽白市场模CAGR达8.78%资料来源：安徽省统计年鉴、 资料来源：华经产业研究、安徽省作为中国著名的白酒产区之一，其白酒产业具有悠久的历史和丰富的文化底蕴。安徽白酒市场规模庞大，市场潜力巨大，是中国白酒市场中的重要一部分。2021年，安徽白酒市场的总容量约为350亿，显示出稳步增长的趋势。白酒作为中国传统的饮酒文化代表，深受消费者的喜爱和追捧，安徽白酒在这一市场中具有独特的地位和影响力。安徽良好的经济环境，为白酒的消费奠定了基础。安徽经济增长迅速，安徽省GDP从3万亿突破42023年全省GDP达到4.7万亿。2017-2022年安徽省人均GDP4340173603元，五年CAGR为11.14CAGR的7.54%。2017-20222186332745CAGR8.41的7.27，2022年常住人口达到6127万人，202233.89万对2017图7安人均增速高于国（） 图8安人可支收增速于全国（） 资料来源：wind、 资料来源：wind、图9安徽住口持长 图10安徽出率于全平均生率资料来源：wind、 资料来源：wind、价格带2010第一轮：2011-2013年，江苏省人均GDP、居民可支配收入分别达到7万元、2.5万元左右时，江苏白酒市场主流价格带升至200元以上，洋河天之蓝、今世缘单开等相关价位带产品放量。第二轮：2017-2019年，江苏省人均GDP、居民可支配收入分别超过10万元、3.5万元时，主流价位带进一步提升至300元以上，起量产品价位区间更大，洋河梦3、梦6、今世缘国缘K3、四开等放量。安徽白酒市场扩容快，价格带升级快。江苏较安徽价位带每轮升级时间更早。2021年安徽人均GDP达到7.0万元，人均可支配收入3.1万元，江苏2011年人均GDP6.8万元，人均可支配收入2.24万元，2021年之后安徽价位带升至200-350元，与江苏2012年左右价格带水平相当。对比江苏白酒市场价格带升级过程，安徽在消费能力提升、低端缩量、龙头布局完善、市场竞争加剧的背景下，有望复制江苏2012年以来白酒升级路径，主流价位带实现量稳价升的趋势。另外，安徽居民可人均支配收入增速高于江苏居民人均可支配收入，安徽白酒市场有望实现更快扩容，更快的价格带升级。图11安徽白酒主流价位带对标江苏资料来源：wind、酒经纵横、制作省内竞争格局省内市场格局安徽省地理环境多样，包括皖北、皖中和皖南三个地区，每个地区都有其独特的地域特色和白酒文化传承。皖北地区位于淮河以北，以其丰富的粮食资源、平原地带和浓厚的酿酒传统而闻名。亳州、阜阳等地是皖北地区的主要白酒生产基地，这里的白酒以浓香型为主，深受消费者青睐。皖中地区地形复杂，有山有水，主要产区包括滁州、芜湖等地，这里的白酒以清香型发展产生影响。安徽省内各市的白酒市场情况呈现出多层次的竞争格局。省会城市和人口密集区的市场容量较大，市场潜力巨大，而其他城市则在不同程度上参与人口规模、经济发展水平以及地域特点等因素是影响白酒市场规模及发展空70100050第二梯队：262522亿元和20亿元，紧随在第二梯第三梯队：1814-15池州：市场容量约为10图12安徽各市白酒市场空间

9资料来源：wind、酒食新消费、图132021年省内各市白酒市场空间（亿元）资料来源：酒食新消费、品牌竞争格局安徽白酒百花齐放，呈现出独特的多元化发展态势，实现了从“一城一酒”到“一县一酒”，徽酒以其主导地位，与苏酒、黔酒（酱酒）以及川酒共同构成了一个共生发展的市场格局。00酒和口子窖；而“群雄”则包括销售额在10-20亿之间的宣酒、金种子酒、明光酒，以及5-102021年安徽白酒的销售规模达到350亿，其中徽酒占据了约662018年为6026.6%、11.7%、7.7%省内品牌占两头少中间多。安徽省内品牌在30-600元的价格区间内平均占比过半，具有明显的市场优势；而在600元以上的高端市场，则主要由五粮液、茅台等全国性品牌占据；30元以下的低端市场则由牛栏山、老村长等省外品牌主导。安徽省内龙头占比持续提升，仍有空间。在地域分层竞争的背景下，安徽省内龙头市占率持续提升，2021年CR2达38.3%，对比单龙头山西汾酒在山西省市占率过半，安徽省白酒集中度提升仍有较大空间。在产品结构升级方面，安徽白酒市场正经历着明显的变化。在古8、口子109100-200200-300，300元以上的价格带在古20图14安徽一城一酒到一县一酒资料来源：酒经纵横、表3徽酒“一超两强群雄”梯队划分市场规模酒企200亿以上古井贡酒50-100亿迎驾贡酒、口子窖10-20亿文王贡酒、皖酒1-5亿临水玉泉、金不换、店小二、高炉家、沙河、金裕皖等资料来源：酒业家，图152021年安徽省内名酒和地产酒市场格局资料来源：云酒头条、酒食新消费、制作产品竞争格局300元以下价位带：这是安徽白酒市场中规模最大的价位带，约占整体市场规模的75%。这一价位带的竞争非常激烈，本土品牌在此区间角逐，古井贡、迎驾、口子窖以及金种子等本土品牌合计市场份额超过50%。这一价格段被认为是红海市场，竞争品牌众多，消费者选择范围广。300-800元价位带：这一价位带被视为未来承接消费升级的重要区间，市场规模约占50亿。在这个价格区间，古井的古20、口子窖的口20以及迎驾的洞藏系列等徽酒品牌与省外的梦6+、剑南春等名酒品牌竞争，呈现出较为分散的竞争格局，各品牌间有合作也有竞争。800元以上价位带：在这个高端价位带，全国性名酒占据绝对优势，尤其是千元以上的市场几乎被茅台和五粮液等寡头品牌垄断。本土品牌如古井的古26/年三十、口子的口子30年等尚处于初始培育期，主要以前瞻性布局为主。安徽白酒市场的本地品牌占据了约66%的市场份额，其中徽酒品牌的四朵金花（古井、口子、迎驾、金种子）合计市占率约为50%左右。在价格带上，徽酒的主流价位带较低，次高端及以上的市场份额相对较小，但正在加场更宽泛的主流价格带处于100-300元。随着经济的发展和消费升级，预计安徽省的白酒市场规模将会继续增长，次高端以上市场有望释放巨大的增长潜能。总体来看，安徽白酒市场的竞争格局呈现出本地品牌主导、价格带分明的特点，其中300元以下价位带是竞争最为激烈的区间，而800元以上价位带则主要由全国性名酒品牌占据。随着消费升级的持续推进，预计各价格带的市场规模和竞争格局将会出现新的变化，次高端以上市场成为竞争主流。图16安徽白酒消费结构：按价格带资料来源：立鼎产业研究、制作表4安徽市场各价格带规模与代表产品价格（元/瓶）地域品牌代表产品规模（亿元）占比800+全国名酒茅台飞天茅台4011.4%五粮液普五泸州老窖国窖1573洋河M9郎酒青花郎习酒君品习酒省内品牌古井贡酒年30300-800全国名酒洋河M6+5014.3%剑南春水晶剑水井坊臻酿八号、井台泸州老窖特曲习酒窖藏1988金沙摘要省内品牌古井贡酒古20/16口子窖口子窖20、兼香518迎驾贡酒洞藏16/20金种子馥郁香系列100-300全国名酒洋河海之蓝、天之蓝14040%五粮液五粮液系列酒省内品牌古井贡酒古5/8口子窖口子窖6/10迎驾贡酒洞藏6/9金种子金种子10100以下全国名酒五粮液尖庄12034.3%汾酒玻汾西凤老绿瓶省内品牌迎驾贡酒金星、银星金种子柔和种子酒、祥和种子酒宣酒红宣资料来源：立鼎产业研究、制作安徽的古井贡酒率先走出华中大本营，加速了市场扩容的步伐。除了在营销方面取得成效外，徽酒企业在完善产品结构、推出大单品、进行品牌升级等方面也取得了显著成绩。在江浙沪、京津冀等市场，徽酒企业的全国化路线就古井贡酒而言，作为徽酒企业的龙头，其在本土市场深耕多年后依然取得了较高的增长，尤其是在产品结构升级、销售队伍优化和品牌升级方面取得了显著成果。其全国化进程虽然相对缓慢，但仍然稳步推进，为其他徽酒企业树立了样板。古井贡酒之所以能够走向全国，首先得益于产品的成功升级。其主推产168渠道大商百川名品的合作，在教育、文化等领域推广文创新星“年份原浆此外，在组织、品牌和营销方面，古井贡酒也进行了全方位的提升。优秀的运营团队、合作伙伴选择以及品牌活动的密集开展，都为其品牌升级和全国市场扩张提供了有力支持。虽然在全国化的道路上，古井贡酒的成功可以作为样板，但其门槛也极高，需要大量的资金和人力资源投入。相较之下，其他徽酒企业也在努力追赶，采取了不同的策略。迎驾贡酒通过生态洞藏系列等差异化产品的打造，锁定了次高端市场，实现了良好的增长。金种子酒业则依靠年轻化产品和渠道优势，布局全国市场。口子窖虽然在省内市场承压，但也在通过产品升级和渠道优化寻求突破。在当前竞争日益激烈的市场环境中，全国知名白酒品牌正面临着价格升级和渠道下沉的双重挑战，而徽酒企业则在积极应对这一趋势，通过产品升徽酒四杰古井贡酒，作为安徽省唯一的老八大名酒，系大曲浓香型白酒代表，产自曹操故里亳州，素有“酒中牡丹”美称，其品牌历史悠久，产品线丰富，通过持续的市场发力，古井贡酒逐步拉大了与其他当地酒企的差距，市占率预计超过20%。古井贡酒的品牌影响力和市场渗透力在省内具有显著优势，形成了“一超多强”的竞争格局。此外，古井贡酒还积极拓展外部市场，通过外部并购等方式增强自身的市场竞争力，通过收购黄鹤楼酒业和明光酒业，加速全国化扩张，共享渠道资源，发挥协同效应。古井贡酒的产品线丰富，以年份原浆系列为核心，构建了完整的产品矩阵。20168带。古井贡酒通过多次提价，成功将古20定位于600元价格带，避开地方主流价格带，参与次高端市场竞争。古井贡酒在渠道管理上采用了扁平化的模式，加强了对终端市场的掌控和推广力度。公司实施了“三通”工程，即通路、通商、通消费者，实现了系统化的渠道打法。在经销商体系上，古井贡酒采用“1+1”模式，经销商主要负责打款和运输，公司对渠道的管控力强。2018徽酒龙头之争：在20世纪90年代及之前的时期，古井贡酒已经是安徽省内的龙头企业。在1998入212001-2005到了20034，20045，2006进入21世纪，尤其是2003年左右，口子窖开始在安徽省内白酒市场崭露头角。口子窖通过其独特的营销策略和产品定位，逐渐在省内市场占据了重要地位，并在2009年左右达到营收20亿元左右，稳居安徽省内第一的位置。2011年，古井贡酒超越口子窖，重新夺回安徽省内白酒市场的龙头地位。古井贡酒通过加大广告和产品宣传的投入，以及在酒店、宴席、团购、单位公关等多个方面的主动引导，成功提升了品牌的市场认知度和销售额。图17安徽省内白酒龙头替换资料来源：酒经纵横、制作图18徽酒四杰营业收入（亿元）资料来源：wind、制作迎驾贡酒在省内市场布局上，采取了以六安、合肥、淮南等核心区域为重点的策略，通过深耕本地市场，巩固了其在这些区域的领导地位。迎驾贡酒通过多元化产品线满足不同消费者需求，同时注重产品质量和创新。迎驾贡酒的产品策略体现在其丰富的产品线上，从低端的大众产品到高端的洞藏系列，满足了不同层次消费者的需求。品牌注重产品质量，坚持传统酿造工艺与现代科技相结合，确保产品的品质稳定。同时，迎驾贡酒也不断推出新产品，以适应市场变化和消费者的多样化需求。其核心产品洞藏系列推出于2015年，目前包括洞藏6、9、16、20、30以及形象产品生态洞藏大师版。经过8年时间的市场培育，洞藏系列已经成为安徽市场标志性的大单品，至2017年洞藏系列增幅已达150%。即使2020年受疫情冲击，增幅仍达160%，成为迎驾贡酒冲击次高端市场的利器。到2021年，洞藏系列仍以65%-70%的增幅持续增长，2022年也延续70%的增长势头，爆发力十足。迎驾贡酒营收增长较快，与其自身品质提升和深耕本地市场有关。2021年，迎驾贡酒重点打造的洞藏系列中高端产品，从渠道、区域、机制等多维2021年实现营业收入45.77202255图19迎驾贡酒收增速 图20迎驾贡归净利及增速 资料来源：wind、 资料来源：wind、19982002年，口子窖再创佳绩，成为中国首个获得“国家地理标志保护产品”的兼香型白酒品牌。这一荣誉不仅是对口子窖品质的认可，也为品牌的长远发展奠定了坚实的基础。随着这一成就，口子窖的主流产品线从传统的浓香酒转型为兼香酒，这一转型成功地将口子窖推向了更广阔的市场。在市场推广策略上，口子窖采取了创新的盘中盘模式。这一模式的核心在于通过高端市场的开拓来带动中低端市场的消费。盘中盘模式首先在合肥市场实施，主攻中高端市场，专注于满足商务、政务及其他高端消费群体的需求。口子窖在合肥的推广策略是典型的盘中盘模式应用，即通过在A级高档酒店建立品牌形象，进而影响B级中档酒店，最终扩散至C类酒店、超市和零售店，形成一种品牌扩散效应。这种由上而下的推广路径，不仅提升了口子窖的品牌形象，也有效地拓宽了其市场覆盖面。时至今日，口子窖继续在安徽省内外保持着强劲的市场竞争力。品牌坚持创新和品质，不断推出新产品以适应消费者多变的口味和需求。同时，口子窖也在积极拓展省外市场，通过多元化的营销策略和渠道建设，力求在全国范围内提升品牌影响力和市场份额。在当前的白酒市场中，口子窖以其独特的兼香型白酒和创新的营销模式，继续稳固其在徽酒乃至中国白酒行业中的重要地位。金种子酒的历史可追溯至夏商时期，其酿酒传统与中原文明和黄淮文明1949金种子酒业在历史上曾获得多项荣誉，如“醉三秋酒传统酿造技艺”被列入安徽省省级非物质文化遗产名录，明代古窖池被列为安徽省重点文物保护单位。这些荣誉体现了金种子酒业在传统酿造技艺上的坚守和传承。然而，近年来金种子酒业面临了一些挑战。根据2021年的业绩预告，公1.55亿元至1.58整。在这个背景下，华润集团的入股为金种子酒业带来了转机。2022年2月，金种子酒发布公告，宣布其控股股东金种子集团将49%的股权转让给华润战略投资有限公司。这一战略性重组意味着金种子酒业将获得华润集团的资金支持和市场资源，有望在产品创新、品牌建设、渠道拓展等方面实现突破。华润集团作为一家实力雄厚的央企，其入股金种子酒业不仅为后者带来了资金和管理上的支持，还可能带来新的市场机遇和战略布局。华润集团在消费品领域的丰富经验和资源优势，有望帮助金种子酒业提升竞争力，实现业务的转型升级。安徽白酒渠道变迁传统渠道的局限性促使安徽白酒企业寻求变革。效率低，且市场信息反馈慢。随着市场竞争的加剧和消费者需求的多样化，传统渠道的局限性日益凸显，迫使安徽白酒企业开始探索更加高效、灵活的渠道扁平化改革提升了安徽白酒的市场响应速度和控制力。为了应对传工程是这一改革的典型代表，通过减少中间环节，直接与终端市场和消费者建立联系，企业能够更快速地响应市场变化，提升市场控制力。这一改革不渠道下沉策略