中小企业融资题库及答案

第页推断题（每小题1分，共10小题）直接融资是指从银行和非银行金融机构借贷的信贷资金。（×）国内外企业,团体,个人的资金不属于融资渠道。（×）政府资金，包括财政预算内和预算外的资金，可能是无偿的。（√）非银行金融机构，包括信托投资公司,投资基金公司,风险投资公司,保险公司,租赁公司。（√）外国政府资金可能以贷款或赠款方式供应。（√）公司不担当债务偿还责任。（×）中小企业不相宜在公开资本市场融资。（√）非公开资本市场对中小企业融资具有重要作用。（√）创业板市场对中小企业具有极重要的作用，因此，全部中小企业都要尽一切可能在创业板市场上市。（×）产权交易市场是创业投资进入及退出的主要交易场所。（√）买壳上市融资中，只要壳公司具有上市资格即可。（×）商业票据融资就是应付账款融资。（×）预收货款可以解决企业的融资问题，所以中小企业均可大量运用。（×）福费廷业务中出口商放弃对所出售债权凭证的一切权益，将收取债款的权利,风险和责任无追索权转嫁给包买商，包买商对出口商,背书人无追索权。（√）融资租赁可以解决中小企业的临时性资金周转须要。（×）融资租赁是中小企业解决技术设备更新的有效途径之一。（√）企业融资期限越长，采纳融资租赁要比银行贷款划算。（√）典当是中小企业融资的重要补充，可以解决中小企业的各种资金须要。（×）典当融资成本高，只能作为中小企业解决临时性资金的方式之一。（√）典当行在当期内有权出租,运用当物。（×）中小企业政策性融资以协作政策执行为目的，不用考虑经营效益。（×）政策性融资以商业性融资为载体。（√）为推动特定目的而实施的财政救济政策属于一事一时的临时性措施，能比税收制度更直接,更显明的体现政府意图，是政府对中小企业的一种直接救济。（√）除了税收政策,财政政策，政府选购 也是支持中小企业发展的重要财税政策，在很多国家甚至是最重要的政策。（√）内源融资没有成本，资金可以随意运用。（×）内源融资也有成本，即机会成本。（√）企业外源融资中债务融资的成本一般低于股权融资的成本。企业债务融资中短期债务一般低于长期债务的融资成本。（√）企业何时进行融资取决于投资的时机，过早,过迟均不利。（√）由于中小企业融资难，所以融资越早越主动。（×）MM的无公司税模型证明在肯定条件下，企业的价值及它们所实行的融资方式无关。（√）修正的MM理论认为，财务杠杆程度越高，其价值越高。（√）不对称信息理论认为企业债务比例上升是一个主动的信号。（√）信贷配给的主要缘由在于银行对中小企业的卑视。（×）信贷配给的主要缘由在于信息不对称。（√）中小企业融资难既有全世界中小企业共同的缘由，又有国内的特殊缘由。（√）中小企业失信的重要缘由之一在于失信成本过低（√）票据融资是商业银行的一项重要中间业务，相对信贷融资来说，其风险较低。（√）中小企业融资应当是一种市场行为，政府不应当进行干预。（×）银行在票据承兑时要担当较高风险，因此也要进行较严格的信用审查。（√）中小企业只要提高自身素养，不须要参与信用评估也很简单获得银行信贷。中小企业提高融资实力包括提高自身素养和不断开拓融资渠道。（√）企业的治理结构及投资者无关，只要有利于企业发展即可。（×）商业信用是不须要成本的，因此，任何状况下企业都要尽量运用。（×）只要建立了信用担保体系，中小企业融资问题自然会迎刃而解。（×）中小企业融资问题必需实行综合的对策，多渠道,多方式解决。（√）非公开资本市场对于中小企业融资具有极为重要的作用，应大力发展。（√）创业板市场是一种风险及收益共存的市场，中小企业不能一哄而上。（√）政策性融资是政府对中小企业的支持方式之一，因此其对企业要求较低。（×）政府选购 政策也可以帮忙中小企业解决融资问题。（√）制定严格的中小企业划分标准意义不大。（×）制定严格的中小企业划分标准是政府扶持中小企业的基础和前提。（√）中小企业融资主要是为了解决资金不足问题，只要能融通到资金，成本高低不用过多考虑。（×）融资需求评估可有可无，关键是要融到资金。（×）融资决策时，任何时候都不能放弃企业的控股权。（×）只要企业信用好，实力雄厚，就能融到资金，融资沟通,谈判无足轻重。（×）防范融资骗局，首先要在思想上树立“天下没有免费的午餐”这一观念。（√）为了降低财务风险，中小企业融资时，要限制好负债率。（√）利率,汇率风险的防范主要取决于企业对于将来利率,汇率变化趋势的预料实力和水平。（√）中小企业融资难的主要缘由在于信息不对称,中小企业信用低。（√）为了提高融资效率和胜利率，中小企业应借助中介服务机构的帮忙。（√）单选题（每小题1分，共10小题）1．金融市场依据融资对象/工具划分为A.货币市场及资本市场 B.有形市场，无形市场C.发行市场及流通市场 D.资本市场,外汇市场，黄金市场答案：D2．依据融资主体融资方式分为A.内源(内部融资)及外源融资 B.直接融资及间接融资C.股权融资(权益)融资及债权融资 D.风险融资,产业融资,资本融资长期资金的筹集方式主要以股权融资为主，债务融资为辅。答案：A3．长期资金的筹集方式主要应当以（）为主，（）为辅。A.股权融资，债权融资 B.债权融资，股权融资C.直接融资，间接融资 D.短期融资,长期融资答案：A4．政府担保下的银行信贷融资属于（）A.股权融资 B.政府投资C.间接融资 D.风险融资答案：C5．下列属于不内部融资的是（）。A.集资入股 B.内部收益留存C.增资扩股 D.提取折旧答案：C6.依据最佳资本结构理论，能够有效利用财务杠杆，负债率较高的企业是（）A.风险企业 B.以有形资产为主的企业C.税率较低的企业 D.处于高速成长阶段的企业答案：B7．我国的中央银行是（）。A.中国人民银行 B.中国工商银行C.中国进出口银行 D.中国银行答案：A8．我国的政策性银行是（）。A.中国人民银行 B.中国工商银行C.中国进出口银行 D.中国银行答案：C9．适合吸引风险投资的企业是（）。A.高科技中小企业 B.制造型中小企业C.社区型中小企业 D.服务性中小企业答案：A10．在企业资本结构理论中，认为企业的市场价值及资本结构无关的是（）。A.MM的公司税模型 B.朴实/传统资本结构理论C.净收益(收入)理论 D.经营净收益(收入)理论答案：C11．公司融资是以已经存在的公司本身的()对外进行融资，取得资金用于投资及经营。（）A．资产 B．收益C．权益 D．资信答案：D12融资租赁不可称为()。A．经营性租赁B．金融租赁C,财务租赁D．以上都不对答案：A13．某企业以“2/10，n/30”的信用条件购入价值102万元的商品，则其最长免费信用为：（）A.2天 B.10天C.30天 D.n天答案：B14．面对售货方供应的现金折扣优惠，购货方的决策是：（）。A.如能低成本借入资金，便应在享受现金折扣，反之，应放弃现金折扣。B.如能低成本借入资金，便应在放弃现金折扣，反之，应享受现金折扣。C.如在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的收益率高于隐含利息成本，应运用现金折扣。D.以上皆不正确答案：A15．下列做法不符合出口信贷原则的是（）。A.贷款只向发放买方信贷的国家的出口商支付B.贷款额为贸易合同交易额C.进口商利用买方信贷可购买出口国随意货物D.贷款均为分期偿还，一般半年还本付息一次答案：C16．下面不符合融资租赁特征的是（）。A.三边贸易，两个合同 B.设备的全部权和运用权长期分别C.全额清偿 D.双方均可随时解约答案：D17．下列不符合中小企业政策性融资特征的是（）。A.单独的法律依据 B.按市场原则放款C.业务领域明确 D.以协作政策执行为目的答案：B18．下列不属于中小企业政策性融资是（）。A.地方性科技型中小企业技术创新资金 B.中小企业发展专项资金C.中小企业国际市场开拓基金 D.中小企业互助担保基金答案：D19．在进行企业全部资本结构决策时，运用（）。A.个别融资成本购 B.综合融资成本C.边际融资成本 D.机会成本答案：B20．在进行在追加融资决策时，运用（）。A.个别融资成本购 B.综合融资成本C.边际融资成本 D.机会成本答案：C21．比较各种融资方式时，运用（）。A.个别融资成本购 B.综合融资成本C.边际融资成本 D.机会成本答案：A22．制造业型中小企业应以（）作为主要融资渠道。A.间接融资 B.风险投资基金C.中小型商业银行 D.政府的扶持性资金，社区共同集资答案：A23．高科技型中小企业应以（）作为主要融资渠道。A.间接融资 B.风险投资基金C.中小型商业银行 D.政府的扶持性资金，社区共同集资答案：B24．服务业型中小企业应以（）作为主要融资渠道。A.间接融资 B.风险投资基金C.中小型商业银行 D.政府的扶持性资金，社区共同集资答案：C25．社区型中小企业应以（）作为主要融资渠道。A.间接融资 B.风险投资基金C.中小型商业银行 D.政府的扶持性资金，社区共同集资答案：D26．企业融资以（）为基础。A．投资须要B．融资方式C．融资谈判D．融资成本答案：A27．企业的权益融资渠道包括（）A.银行贷款 B.融资租赁C.信用担保 D.增资扩股答案：D28．企业的债权融资渠道包括（）。A.风险投资 B.产权交易C.典当 D.创业板上市答案：C29．下面对有限合伙制的叙述中正确的是（）。A．一般合伙人对于合伙机构担当无限连带责任。B．全部合伙人对合伙企业的债务和其他经济责任和民事责任均担当无限连带经济责任C,一般合伙人对合伙机构担当有限连带责任D．有限合伙人对于合伙机构担当无限连带责任答案：A30．及经营净收益无关的因素是()。A．净利润 B．折旧C．流淌资金占用的增加 D．财务费用答案：C31．不属于负债融资的资金来源有()。A．银行贷款 B．出口信贷C．发行股票 D．融资租赁答案：C32．以下贷款期限属于中期贷款的为()。A．3个月 B．1年C,1.5年 D．10年答案：C33,不属于我国的政策性银行的有()。A．国家开发银行 B．进出口银行C．农业发展银行 D．中央银行答案：D34。下列说法错误的是()A．政策性银行贷款利率通常比商业银行贷款低B．国家开发银行主要供应基础设施建设和重要生产性建设项目的长期贷款，一般贷款期限较长C．进出口银行主要为产品出口供应贷款支持，进出口银行供应的出口信贷通常利率高于一般的商业贷款利率D．农业发展银行贷款利率通常较低答案：C35．出口信贷通常只能供应设备价款()的贷款。A．15％ B．65％C．100％ D．85％答案：D36．对外国政府贷款的说法中不正确的是()。A．外国政府贷款常及出口信贷混合运用B．外国政府贷款利率低，期限长，有时还伴有部分赠款C,运用外国政府贷款要支付少量管理费D．外国政府贷款可用于购置任何国家或地区的设备或原料答案：D37．对发行债券的说法中不正确的是()。A．企业债券融资是一种直接融资B．发行债券的企业必需实力很强，资信良好，或有很强的第三方担保C．发行债券通常须要取得债券资信等级的评级，债券评级等级较高的，可以以较低的利率发行D．债券只能在公开的资本市场上公开发行答案：D38．商业性的担保人主要有()。A．专业的担保公司B．银行C．非银行金融机构D．控股母公司答案：A39．关于财产抵押及质押说法错误的是()。A．质押是指债务人或者第三人不转移对抵押物的占有，将该抵押物财产作为债权的担保。B．财产抵押通常须要对抵押物进行资产评估，以确定抵押物的抵押价值C．抵押率是指抵押贷款的本金及抵押物价值之间的比值。D．财产抵押或质押须要发生一些附加费用答案：A40．对项目资本结构的说法中不正确的是()。A．项目的资本结构是项目的资本金及长期负债融资的比例B．从投资者的角度考虑，项目融资的资本结构追求以较低的资本金投资争取较多的负债融资C,资本金比例越高，贷款的风险越低，贷款的利率可以越高，反之贷款利率越低D．从经济效率的角度动身，较低的筹资成本可以得到较高的经济效益答案：C41．关于银行信贷融资，不正确的说法是（）A.中小企业获得的信贷资金可用于任何方面B．由于中小企业规模小，银行信贷存在肯定的规模不经济C．银行信贷资金成本低于直接融资成本D．当前银行信贷普遍须要抵押担保，中小企业难以满足答案：A42．在项目负债结构中，关于长短期负债借款说法错误的是()。A.短期借款利率高于长期借款B．假如过多采纳短期融资，会使公司的财务流淌性不足，财务稳定性下降C．大型基础设施工程负债融资应当以长期融资为主D．适当安排一些短期融资可以降低总的融资成本答案：A43．对于外汇币种的说法不正确的是()。A．外汇贷款的借款币种及还款币种必需相同B．为了降低还款成本，选择币值较为懦弱的币种作为还款币种C．币值懦弱的外汇贷款利率通常较高D．若条件许可，项目运用外汇贷款须要细致选择外汇币种答案：A44．下列利率及项目资金成本之间的关系正确的是()。A．实行浮动利率贷款，将来利率上升，项目的资金成本将随之上升B．实行浮动利率贷款，将来利率上升，项目资金成本随之下降C．实行固定利率贷款，将来市场利率降低，项目的资金成本随之降低D．浮动贷款利率的变动最终不会影响项目资金成本答案：A45．项目的总体资金成本用()来表示。A．优先股资金成本B．一般股资金成本<br>C．加权平均资金成本D．将以上三者综合起来表示答案：C46．下列融资渠道中适合中小企业解决临时性资金周转须要的是（）。A.融资租赁 B.典当C.政策性融资 D.发行债券答案：B47．下列融资渠道中适合中小企业解决长期资金须要的是（）。A.融资租赁 B.典当C.商业信用 D.票据融资答案：A48．票据融资最适合解决中小企业的哪一方面资金需求（）。A.长期资金 B.发展资金C.固定资产投资 D.周转资金答案：D49．风险投资最适合于哪一类企业（）。A.大中型企业 B.中小企业C.成熟期企业 D.高科技企业答案：D50．出口信贷最适合于哪一类企业（）。A.高科技企业 B.创新型企业C.进口大型设备的企业 D.出口型企业答案：C51．中小企业资金需求的期限较长时，可以选择（）渠道融资。A.短期拆借 B.商业信用C.银行借款或股权融资 D.票据贴现答案：C52．中小企业资金需求的规模较大时，可以实行的融资渠道,方式主要是（）。A.员工集资 B.典当融资C.产权交易市场融资 D.商业信用融资答案：C53,中小企业投资项目风险高,收益高时，可以选择（）方式融资。A.银行借贷 B.典当融资C.风险投资 D.商业信用融资答案：C54．中小企业资金需求的期限较短时，可以选择（）渠道融资。A.融资租赁 B.产权交易C.风险投资 D.票据贴现答案：D55．中小企业资金需求的期限较长时，可以选择（）渠道融资。A.短期拆借 B.商业信用C.银行借款或股权融资 D.票据贴现答案：C简答题（每小题6分，共30分）内源融资和特点内源融资，指企业依靠其内部积累进行的融资，具体包括三种形式：资本金,折旧基金转化为重置投资和留存收益转化为新增投资。内源融资对企业资本的形成具有原始性,自主性,低成本性和抗风险性的特点，是企业生存及发展不可或缺的重要组成部分。相对于外源融资，内源融资可以减少信息不对称问题和及此有关的激励问题，节约企业的交易费用，降低融资成本，也可以增加企业的剩余限制权。但是，内源融资实力和其增长，要受到企业的盈利实力,净资产规模和将来收益预期等方面的制约。外源融资和特点外源融资指企业通过肯定方式从外部融入资金。是企业汲取其他经济主体的储蓄，使之转化为自己的投资的过程。它对企业的资本形成具有高效性,敏捷性,大量性和集中性的特点。外源融资的发展，可以提高全社会对储蓄资源的动员和利用实力，优化社会资源的配置效率，有利于分散投资风险。在企业的发展史中，内源融资和外源融资处于不同的发展阶段。企业融资先由内源融资开始，当企业发展到肯定程度，具有肯定的资金积累实力和风险承受实力后再通过外源融资，借助外部资金发展自己，当壮大到相当规模再逐步缩小外源融资总量，转而依靠自身雄厚的积累资金发展。内源融资应是确定外源融资规模和风险的首要因素。内源融资始终是个人投资创办企业的主要融资方式，也是中小企业最基本的原始资本和创业资原来源。直接融资和特点直接融资，是指资金供求双方之间直接融通资金的方式，是资金盈余部门在金融市场购买资金短缺部门的直接证券，如商业期票,商业汇票,债券和股票的融资方式，另外，政府拨款,占用其他企业资金,民间借贷和内部集资等都属于直接融资范畴。直接融资具有以下特点：(1)直接性，即资金直接从资金供应者流向需求者，并在两者之间建立直接的债权债务关系，或资金需求者以股权形式直接取得资金。(2)长期性，直接融资所取得的资金的运用期限要长于间接融资。(3)不可逆性，实行发行股票形式进行的直接融资，所取得的资金是毋需还本的，投资者若需变现就必需借助于流通市场，及发行人无关。(4)流通性，由于直接融资工具主要是股票及债券，而股票及债券是可以在证券二级市场上流通的。间接融资的含义及特点间接融资是企业通过金融中介机构间接向资金供应者融通资金的方式。它由金融机构充当信用媒介来实现资金在盈余部门和短缺部门之间的流淌，具体的交易媒介包括货币和银行券,存款,银行汇票等间接证券。另外，像“融资租赁”,“票据贴现”等其他方式也都属于间接融资的方式。间接融资具有及直接融资截然相反的特性，即间接性,短期性,可逆性和非流通性。间接融资的渠道1）银行信贷：按资金来源，银行信贷可分为：政策性银行贷款,商业银行贷款和保险公司贷款。2)中小金融机构：中小金融机构具有服务的优质,综合,高效特点，拥有管理层次少,成本低以和较好的地缘,人缘优势，主要从事金融零售业务，这类机构没有全部制和规模方面的卑视，正好适应中小企业的运行特点和融资需求，能够较好地为中小企业量身定做多元化,多层次,全方位的创新金融产品和服务。3)融资租赁：由出租方(租赁公司)融通资金，为承租方(企业)供应所须要物件，具有融资,融物双重交易的租赁交易行为。其实质是转移及资产全部权有关的全部或绝大部分风险和酬劳。4)票据贴现：指票据(主要是商业汇票)持有人将商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给收款人的一项银行授信业务。因而票据贴现可以看作是银行以购买未到期商业票据方式向企业发放的贷款。直接融资及间接融资的比较(1)两者都可供应长期资金来源。(2)融资成本不同：直接融资的成本包括证券中介机构的承销费用,证券印刷费,评审费,资产评估费以和付给股东的股息红利等，而间接融资的费用包括付给银行等金融中介机构的利息,借贷手续费等。一般来讲，融资规模越大，直接融资的单位成本越低，反之，间接融资成本更低。(3)投资者风险不同：间接融资对投资者的回报是定时定量的；而且投资者可利用银行等中介机构的专业知识,阅历以和承受较大风险的实力和追求盈利最大化的经营本质，间接实现对所投资企业的资信调查和监控；同时，间接融资在融资规模和融资工具的期限结构上的敏捷调控有利于减少企业和投资者的风险。而居民在金融市场上购买直接证券，能购买的直接证券种类有限，所面临的融资风险相对较高。(4)资金约束主体不同：直接融资的资金约束主体是居民个人。即债券到期必需还本付息，股票按时发放股息。间接融资的资金主体是银行，企业需对银行担当还本付息的责任。当企业不能按合同规定履约付款时，银行有权没收其财产，或要求企业破产清算，这种约束是硬约束。(5)资金流淌性不同：公开证券市场直接融资比间接融资流淌性更强。(6)功能不同：直接融资市场除筹集资金的功能外，还有一个重要的功能——产权交易功能。通过产权交易市场的运作实现整个社会资源的优化配置。间接融资市场形成的是企业及投资者之间的一种间接的债权债务关系，只有信用约束而无全部权约束。(7)中介机构在其中所扮演的角色不同：在直接融资中，通常也有中介机构的介入，但中介机构的作用仅仅是沟通并收取佣金，它本身不是一个资金供应主体，不发行金融凭证。而在间接融资中，中介机构本身就是一个资金供应主体或需求主体，须要发行金融凭证，并将资金从最终供应者手中引到最终需求者手中。股权融资的特点企业的股权融资方式包括创业者自己出资,争取国家财政投资,及内地企业或海外企业合资,吸引投资基金投资,公开向社会募集发行股票。自己出资是中小企业股权融资的最初阶段，发行股票融资是股权融资的最高阶段。股权融资的特点在于，引入资金而不需偿还，但同时公司引入新股东，使公司的股东构成和股份结构产生变化；不必按期还本，但需按企业的经营状况支付红利。债务融资的特点企业的债务融资方式有向政府借贷,向银行借贷,向社会公众发行债券。向亲朋好友借钱是中小企业信贷融资的最初阶段，发行债券则是借贷融资的最高阶段。债务融资的特点在于，引入资金，但不使公司的股东和股权结构产生变化，而是依据协议借款，按期归还本金并支付利息。具体形式有向银行借款的间接融资方式,发行债券的直接融资方式。权益及债务融资的区分体现的产权关系不同：股票融资体现的是全部权及限制权的关系。投资者享有企业剩余索取权和最终限制权，是企业的股东。融资者接受投资者的托付经营其资产，及之是托付一代理关系。债权融资体现的是债权债务关系。银行则作为信用中介，拥有对企业的相机限制权，即只有企业不能按合同履约时，其限制权才自动转移到作为债权人的银行手中。限制途径不同：从对企业的监管来看，股权融资方式下股东实行限制权的方式有两种：一是“用手投票”；二是“用脚投票”。债权融资中银行对企业的监控主要是通过对贷款利息的索取权和在企业不能偿还到期债务时对抵押资产的全部权和处置权以和企业破产时的清算,重组权来体现的。银行作为一个发展成熟的机构，对企业重大决策的影响力大于直接融资方式下分散的投资者。中小企业如何获得银行青睐加强内部管理，提高自身素养依法纳税，树立诚信选择合适的融资对象和担保单位中小企业如何降低贷款成本巧选银行，贷款也要货比三家精打细算，合理选择贷款期限用好政策，享受银行和政府的低息待遇提前还贷，提高资金运用效率选择最高额抵押贷款票据贴现融资的含义和作用指票据持有人在资金不足时，将未到期的商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给收款人的一项银行授信业务。票据贴现可以看作是银行以购买未到期银行承兑汇票的方式向企业发放贷款，银行对申请贴现企业保留追索权。商业票据主要是指银行承兑汇票和商业承兑汇票。票据贴现融资能为企业快速变现手中未到期的商业票据，而且融资手续便利，融资成本低。企业可预先得到银行垫付的融资款项，加速公司资金周转，提高资金利用率。票据贴现融资使企业的业务规模及融资量保持一样，减少企业资金奢侈的可能性票据贴现及其他银行贷款业务的区分资金流淌性不同利息收取时间不同利息率不同资金运用范围不同债务债权的关系人不同资金的规模和期限不同信用担保对中小企业融资的意义缓解中小企业融资困难的现状。弥补中小企业担保品欠缺或不足，分担金融机构风险，以增加其融资意愿，使中小企业得以及大企业同享金融资源。及中小企业共担创业风险。参及企业经营辅导支持中小企业的R&D(探讨及开发)。风险投资的特征风险投资是集融资及投资于一体，汇供应资本和供应管理服务于一身,新兴的投融资方式。风险投资作为一种新兴的投融资方式，具有及传统的股权投资和债权投资所不同的特征。1)高风险。风险投资主要用于支持刚起步或尚未起步的高技术企业。据统计，美国每10个风险企业，大约只有2个至3个可获得胜利。真正赚大钱的交易还不到1／4。2)高回报。依据行业统计，风险投资的回报率达到30％～50％，甚至更高。总体来说，风险投资高于一般证券投资的平均收益。3)高技术/高成长。风险投资的对象主要是高科技中小企业。在几年的时间里就能快速发展成为组织和管理日臻成熟的大公司。4)长周期。风险投资又是一种长期的,流淌性低的权益资本。它平均投资时间为5~7年。5)风险投资具有很强的参及性。风险投资不要担保，不要抵押，其目的是为了高增值和高收益。公司在向高技术风险企业投入资金的同时，也参及企业或项目的经营管理，因而表现出很强的“参及性”。商业信用融资的涵义,种类及优点在商品交易中，交易双方通过延期付款或延期交货而形成的一种借贷关系，是企业之间发生的一种信用关系。是商品交换中“货”及“币”在时间上分别而产生的，商业信用融资属于自然筹资方式之一种类及形式：卖方向买方供应赊销而形成的信用卖方赐予现金折扣获得买方提前付款而形成的信用企业以接受原料配送而获得商业信用的方式具体形式通常表现为应付账款,商业票据,预收货款等优点：获得简单；不需担保；机动敏捷商业票据及应付账款融资区分商业票据有了书面化的,具有法律效力的凭证，应付账款是一种非正式约定商业票据中大量运用的银行承兑汇票本质上是银行融资和商业融资的混合，应付账款并不包含银行信用。商业票据明显约定了购货方的付款日期，假如延期就要交付罚金，应付账款只是通过折扣手段对购货方付款赐予限制。融资租赁的作用可缓解中小企业融资逆境延长资金融通期限，加大中小企业的现金流量可以获得国家的优惠政策可使中小企业避开通货膨胀的不利影响，防范汇率,利率风险融资租赁属于表外融资，有利于企业通过多种渠道融资典当融资的主要特点具有较高的敏捷性当物的敏捷性当期的敏捷性当费的敏捷性手续的敏捷性融资手续简便,快捷融资限制条件较少对客户所供应的当物限制条件较少对企业的信用要求和贷款用途的限制较少融资成本高，解决临时性资金方式之一。简述企业融资决策的原则。融资总收益大于融资总成本融资规模要量力而行选择最佳融资机会尽可能降低企业融资成本确定最佳融资期限尽可能保持企业的限制权选择最有利于提高企业竞争力的融资方式寻求最佳资本结构简述影响资本结构的因素行业因素企业经营战略企业获利实力融资成本因素企业资产结构企业经营规模和资金需求量企业面临的风险企业成长性投资人的看法简述财务风险的含义和其防范限制途径。企业财务风险主要有两种表现形式：一是支付风险，主要指企业因支付实力不足而不能按时,足额地向债权人还本付息所带来的不利影响及可能性。二是财务杠杆风险，表示由于负债融资给股东收益带来的风险。当企业资产收益率下降到低于负债利率时，负债融资会给企业带来净损失，减少股东每股收益。财务风险的化解和防范措施包括：(1)讲信用。良好的信誉是企业的无形资产，是企业的珍贵财宝。(2)适度负债经营。企业只有在预料到今后能还款时才借钱，而不是不考虑偿还实力一味地“敢于负债经营”，更不能借钱时就根本没有准备还。(3)融资期限及生产经营周期相一样。企业应按资产运用期限的长短来安排和筹集相应期限的债务资金。避开融资政策上的激进主义和保守主义。(4)债务重组。当发生支付危机时，企业应主动通过及债权人协商，实施债务重组安排，以使企业在新的资本结构基础上“起死回生”。(5)充溢资本。包括：通过内部积累，增加股本金；通过股份制改造，增加资本；通过资本市场补充资本金；通过社会保障制度来减轻企业社会负担，提高企业积累实力。简述中小企业融资的程序(1)事前评估。在融资之前对其是否须要融资进行评估，具体来说，就是在充分调查探讨和对企业进行SWOT分析（优势,劣势,机会和威胁）的基础上，系统分析诊断，推断资金需求的性质，评估企业融资的必要性和可行性，并依据企业目前的内外部资金来源状况和财务状况，计算出合理的融资须要量和融资成本，在此基础上形成融资需求评估报告。（2）融资决策及策划。就其融资的一系列关键问题进行决策和策划，主要包括以下几个方面：估算融资规模，确定融资方式，确定融资对象，选择融资期限及时机，确定资本结构，评估资金偿还风险。（3）融资资料准备及谈判。准备相关融资资料，编制出融资安排书（商业安排书），开始及潜在资金供应方接触，就资金的运用价格,期限,供应方式,还款方式等细微环节进行协商，资金供应方也要就是否供应资金做出确定。(4)过程管理.。包括融资组织,策划及实施等环节，是依据双方谈判的结果和要求，对全部资金到位前工作进行细化,论证,安排。资金数额越大，融资组织,策划和实施越重要。(5)事后评价。对本次融资活动进行分析和总结，以便在下次融资时能够坚持好的方法，改正错误。可从下述三个方面总结：融资效果，融资主要参及人员的表现，建立企业融资档案。融资需求合理性推断的方法企业融资合理性推断可通过依次回答下述几个问题来进行：（1）企业为什么要融资？（2）不融资行不行？（3）企业融资用途是否合理？（4）企业资金须要量是否合理？（5）企业对将来作了什么规划，还款来源是否合理？（6）企业对自己在行业中的位置如何看？（7）企业对自己的盈利模式怎么看？（8）企业有哪些核心的资源等等。假如企业经营者或其团队对于上述问题，思路比较清楚，且处之泰然，应对自如，并且有资料,数据和业绩支持，就可初步推断融资需求具有合理性。融资需求可行性推断的方法融资需求可行性主要从企业自身是否具备资金供应者所要求的条件方面推断，当然也要结合宏观的经济金融环境条件。据此可明确企业要胜利实现融资还有哪些条件不满足，近期须要做哪些基础性工作，经过努力后企业融资目标达成的可能性。就企业自身来说，融资胜利须要具备基础条件可从下述几方面分析。融资主体基础资产基础财务报表基础融资资料基础融资渠道资源基础融资知识和阅历基础及融资服务机构的合作基础企业管理团队品质及行为融资渠道及方式（工具）选择技术要点（1）了解,搜集各类潜在资金供应方的基本状况；（2）分析本企业对不同融资渠道的吸引力（3）综合选择融资渠道。考虑：融资成本的高低；融资风险的大小；融资的机动性；融资便利程度（4）依据企业的融资优序理论（5）应留意的问题：首先，对金融机构的选择，应选择对中小企业发展感爱好并情愿对其投资的金融机构；能赐予企业经营指导的金融机构；分支机构多,交易便利的金融机构；资金足够，而且资金费用较低的金融机构；员工素养好,职业道德良好的金融机构等。其次，中小企业要以实绩和信誉赢得金融机构的信任和支持，而不应以各种违法或不正值的手段套取资金。包括及金融机构保持良好关系，主动向合作的金融机构沟通企业的经营方针,发展安排,财务状况，说明遇到的困难，使之了解企业，看到企业远大的前景，情愿支持企业的发展。（6）在更多状况下，融资渠道及方式须要组合，包括：不同期限的资金组合，不同性质的资金组合；成本组合；内外结合；传统和创新结合。简述中小企业应如何限制融资成本及费用（1）提高融资的效率；（2）减少融资的盲目性；（3）托付专业融资顾问机构如何增加资金供应方的信念对于债权人：（1）陈述资金用途的合理性；（2）供应公司和经营者信用的证据；（3）陈述公司牢靠的还款来源对于股权投资者：（1）请资金供应方到现场考察；（2）介绍公司的发展规划和前景；（3）具体的无形资产说明资料；（4）具体的市场策略和竞争对手分析资料；（5）具体的可验证的财务预料和分析；（6）对资金供应方提出的问题恰如其分地回答；（7）请外部专家供应全过程技术支持你如何理解中小企业融资决策的各项原则？(1)融资总收益大于融资总成本。只有经过深入分析，确信利用筹集的资金所预期的总收益要大于融资的总成本时，才有必要考虑如何融资。这是企业进行融资决策的首要前提。（2）融资规模要量力而行。融资过多，或者可能造成资金闲置奢侈，增加融资成本；或者可能导致企业负债过多，使其无法承受，偿还困难，增加经营风险。而假如企业融资不足，则又会影响企业投融资安排和其它业务的正常开展。因此，要量力而行来确定企业合理的融资规模。(3)选择最佳融资机会。要充分考虑以下几个方面：一是在某一特定时间所出现的一种客观环境；二是融资决策要有超前预见性，合理分析和预料能够影响企业融资的各种有利和不利条件，以和可能的各种变化趋势，以便寻求最佳融资时机，坚决决策。三是企业在分析融资机会时，必需考虑具体的融资方式所具有的特点，并结合本企业自身的实际状况，适时制定出合理的融资方案。（4）尽可能降低融资成本。融资成本是确定企业融资效率的关键因素，一般状况下，依据融资来源划分的各种主要融资方式，其融资成本的排列顺序依次为财政融资,商业融资,内部融资,银行融资,债券融资,股票融资。（5）确定恰当的融资期限。融资期限主要取决于融资的用途和融资人的风险偏好。假如融资是用于企业流淌资产，宜于选择各种短期融资方式，如商业信用,短期贷款等；假如融资是用于长期投资或购置固定资产，相宜选择各种长期融资方式，如长期贷款,企业内部积累,融资租赁,发行债券,股权等。(6)尽可能保持企业的限制权。企业在筹措资金时，常常会发生企业限制权和全部权的部分丢失，这不仅直接影响到企业生产经营的自主性,独立性，而且还会引起企业利润分流，使原有股东的利益遭遇巨大损失，甚至可能会影响到企业的近期效益及长远发展。因此，在考虑融资的代价时，只考虑成本是不够的。当然，也不能一味固守限制权不放。比如，对于一个急需资金的小型高科技企业来说，当它面临某风险投资公司较低成本的巨额投入，但要求较大比例控股权时，一般来说，企业还是应当从长计议，在股权方面适当做些让步。（7）选择最有利于提高企业竞争力的融资方式。通过融资，可以壮大企业资本实力，增加企业的支付实力和发展后劲；可以提高企业信誉，扩大企业产品的市场份额；可以扩大企业规模，增加企业获利实力，从而充分利用规模经济优势，提高企业在市场上的竞争力，加快企业的发展。但是，企业竞争力的提高程度因企业融资方式,融资渠道的不同而存在很大差异。因此，进行融资决策时，企业要选择最有利于提高竞争力的融资方式。（8）寻求最佳资本结构。企业在进行融资决策时，应当在限制融资风险及谋求最大收益之间寻求一种均衡。为了减少融资风险，通常要对各种融资方式进行合理组合，即制定一个相对更能规避风险的融资组合策略，同时要留意不同融资方式之间的转换实力。财务风险不仅会影响一般股的利润，还会影响到一般股的价格。在进行融资决策及资本结构决策时，一般要遵循的原则是：只有当预期一般股利润增加的幅度将超过财务风险增加的幅度时，借债才是有利的。如何推断企业融资需求的合理性及必要性。(1)及融资有关的企业发展战略推断。对企业发展战略的推断，最常用的是“SWOT分析”，就是通过对内外部资源和环境的分析，把组织的优势（S）和劣势（W）及环境中的机会（O）及威胁（T）相协作，以使组织及环境相适应。通过对内外部优势和劣势的相识，来利用环境中的机会，克服可能遇到的威胁。在此基础上，可形成组织的四种战略，即SO战略（极大—极大），ST战略（极大—微小），WO战略（微小—极大），WT战略（微小—微小）。要在分析推断企业战略的科学合理性的基础上，分析推断融资需求（用途）及企业战略的匹配性，即融资能够有效为企业战略服务，而不是偏离或违反战略方向。（2）融资需求合理性推断的方法。企业融资合理性推断可通过依次回答下述几个问题来进行：企业为什么要融资？不融资行不行？企业融资用途是否合理？企业资金须要量是否合理？企业对将来作了什么规划，还款来源是否合理？企业对自己在行业中的位置如何看？企业对自己的盈利模式怎么看？企业有哪些核心的资源等等。假如企业经营者或其团队对于上述问题，思路比较清楚，且处之泰然，应对自如，并且有资料,数据和业绩支持，就可初步推断融资需求具有合理性。（3）融资需求可行性推断的方法。融资需求可行性主要从企业自身是否具备资金供应者所要求的条件方面推断，当然也要结合宏观的经济金融环境条件。据此可明确企业要胜利实现融资还有哪些条件不满足，近期须要做哪些基础性工作，经过努力后企业融资目标达成的可能性。就企业自身来说，融资胜利须要具备基础条件可从下述几方面分析。融资主体基础，融资主体选择要考虑以哪种组织形式融资更简单胜利，手续更简便，成本更低。资产基础，一个融资主体最终能否融到资金，很大程度上取决于它实际拥有资产的数额，尤其是优质资产的数额。财务报表基础，报表基础是金融机构尤其是银行融资特殊关注的条件。融资资料基础，融资资料是企业及资金供应方进行沟通的“语言”之一。要供应能够满足金融机构要求的相关资料。融资渠道资源基础，应当做出长远安排，提前及各种潜在的资金供应者建立良好关系，使他们对企业的发展历史,现状,产品,技术,市场等状况有所了解，有效缓解中小企业的信息不对称局面，以便在须要时，能够便利地获得其支持。融资知识和阅历基础，要了解资金供应方有哪些，各类金融机构如何运作，对资金供应有那些要求，其供应地融资工具有那些，都有什么优缺点等。及融资服务机构的合作基础，大多数中小企业没有特地的融资岗位,部门或者机构，因此，一方面要逐步培育自己的融资团队，另一方面要充分借助融资服务机构的力气。企业管理团队品质及行为。对于中小企业来说，管理团队特殊是企业主的品质是影响甚至确定企业发展前途的最为重要的因素，因而企业在融资前要特别重视管理团队的构建，包括学历,经验,年龄,技术,专长等等。中小企业如何在直接融资和间接融资间进行选择？直接融资，是指资金供求双方之间直接融通资金的方式，是资金盈余部门在金融市场购买资金短缺部门的直接证券，如商业期票,商业汇票,债券和股票等，另外，政府拨款,占用其他企业资金,民间借贷和内部集资等都属于直接融资范畴。它具有直接性,长期性,不可逆性,流通性等特点。间接融资是企业通过金融中介机构间接向资金供应者融通资金的方式，它由金融机构充当信用媒介来实现资金在盈余部门和短缺部门之间的流淌，具体的交易媒介包括货币和银行券,存款,银行汇票等间接证券。另外，像“融资租赁”,“票据贴现”等其他方式也都属于间接融资。理性地讲，在没有政策障碍的前提之下，中小企业是实行直接融资方式，还是间接融资方式，应由企业依据生产经营规模特点，所涉足的行业,企业发展前景而定。它具有及直接融资截然相反的特性，即间接性,集中性,安全性,周转性。首先，直接融资要求资金运用者的经营活动具有较高的透亮度，中小企业大都难以做到。由于直接融资时资金供求双方直接进行交易，众多,分散的资金供应者只能通过信息披露和公正的会计,审计等第三者监督的方式来做出决策。而不管规模大小，企业为达到较高的透亮度所需支付的信息披露,社会公证等费用差别不大，因而中小企业筹集单位外部资金所须要支付的信息披露费用相对就大得多。其次，信息不透亮确定了资金供应者要选择的是高收益项目。信息不透亮程度越高，资金供应者让渡资金时所要求的风险补偿就越高。这种高风险,高收益的企业主要是高科技企业。对于大量集中于技术和市场成熟的劳动密集型行业的中小企业，难以达到投资者的收益要求。最终，在间接融资过程中，由于金融媒介能够以较低的成本，在事先对资金的运用者进行甄别，并通过合同的签约对资金运用者的行为进行约束，在事后则接着对资金运用者进行监督，因此这种融资方式对资金运用者信息透亮度的要求相对较低。由于中小企业经营活动透亮度较差，银行信贷方式就成为它们外部融资的主要方式。综上所述，现阶段间接融资将是中小企业的主要外部融资渠道。中小企业如何在股权融资及债权融资间进行选择？股权融资包括创业者自己出资,争取国家财政投资,及其他企业合资,吸引投资基金投资,公开向社会募集发行股票等。股权融资的特点在于，引入资金而不需偿还，但同时企业引入新股东，使企业的股东构成和股份结构产生变化；不须要支付利息且不必按期还本，但需按企业的经营状况支付红利。债权融资包括向政府借贷,向银行借贷,向亲朋好友借贷,向民间借贷,向社会公众发行债券等。债权融资的特点在于，引入资金，但不使企业的股东和股权结构产生变化，而是依据协议借款，按期归还本金并支付利息。股权及债权融资的选择主要涉和到企业限制权的分散甚至转移。这不仅直接影响到企业生产经营的自主性,独立性，而且还会引起企业利润分流，使原有股东的利益受到影响，当失去控股权时，还可能会影响到企业的效益及长远发展。因此，在可能的状况下，尽量考虑实行债权融资。当然，在下述几种情形下，企业实行股权融资也是一种明智的选择：一是企业难以满足债权融资的要求（包括信用,资产,抵押等条件）。二是企业经营风险和预期收益均较高，原有股东盼望分散风险,共享收益，而债权人要求的收益率超出企业的承受实力时。三是引入股权投资者有利于企业的竞争实力提高时，如中小企业及一些拥有强大技术,市场营销力气的大企业合作，可使企业快速作大作强。生存期中小企业应采纳哪种融资策略？中小企业大多处于生存期阶段，此时产品刚投入市场，销路尚未打开，市场推广须要大量的资金，现金的流出常常大于流入。为此，企业必需特别细致安排每天的现金收支安排，此阶段的融资重点是充分利用负债融资，同时还须要通过融资组合多方筹集资金。中小企业在融资时如何向债权人供应债务偿还保证？（1）抵押,担保措施的落实。企业融资的资产基础就是企业融资安全保障的基础。在融资前，能供应出令资金供应方满足的债务偿还或投资收益保证，特殊是债务融资，才能顺当融到资金。以资产抵押为例，要求企业用于安全保证的资产产权清楚，价值明确，法律允许，变现性较强等。此外，保证也是常见的安全保障方式，股东保证,关联企业保证,担保公司保证都可以选择。（2）还款来源评估。企业在融资前，重要的是事先确定还款来源，这不仅是确定资金需求期限的基础，也是企业融资风险限制的重要措施，它关系到企业融资的成败。企业在确定还款来源时，要从还款来源的合理性和确定性两方面着手进行。即：企业还款来源及企业的经营境况相适应，能供应资金来源牢靠的证明。企业的还款来源主要有下述几个方面，估计时要采纳财务稳健原则评估：融入资金的运用在确定的时限内产生的现金流。企业将来可以变现的资产（短期投资），且变现成本较低。企业将来的销售回款。企业将来可以借入的资金。其他确定的还款来源。简述编制商业安排书应留意的事项。融资安排书“七分策划，三分包装”，是技术和艺术的统一体。（1）尽量精练，突出重点。内容必需紧紧围绕主题，开门见山，使投资者在最少时间内了解最多的关于商业安排的内容。如要第一时间让读者知道公司的业务类型，避开在最终一页才提和经营性质；要明确阐明公司的目标和为达到目标所制定的策略及战术；陈述公司须要多少资金以和时间和用途，并给出一个清楚和符合逻辑的让投资者撤资的策略。（2）换位思索。融资者要设身处地，假设自己是一位战略合伙人或风险投资人，自己所最关切的问题是什么，自己推断的标准是什么。就是说，要依据阅读商业安排书的读者的思路去写作商业安排书，这样就会弄清那些是重点，应当具体描述，那些可以简单描述，那些是不必要的东西，从而获得投资者青睐。(3)以充分的调查,数据,信息为基础。市场销售是投资获利的基础，对此，融资人要充分考察市场的现实状况，广泛收集有关市场现有的产品,现有竞争,潜在市场,潜在消费者等具体信息，使市场预料建立在扎实的调查,数据之上，否则后面的生产,财务,投资回报预料就都成了空中楼阁。为此，商业安排书中忌用模糊不清或无确实依据的陈述或结算表。同时，在收集资料时，肯定要做到客观公正，避开只搜集对自己有利的信息，而不去搜集或者有意忽视对自己不利的信息。(4)实事求是，适度包装。商业安排书的作用当然重要，但它仍旧只是一个敲门砖。过度包装是无益的，企业应当在盈利模式打造,现场管理,企业市场开拓,技术研发等方面下硬功夫，否则，即使有了机会，也把握不住。（5）不过分拘泥于格式。商业安排书当然有很多约定俗成的格式，但很多资金供应方在实际运作中正在忽视这种格式，直接关注几个关键点，关注他们想看到的东西。因此，企业在组织编制商业安排书的过程中，不要过分拘泥于固定的格式，“依样画葫芦”，只需把企业的优势,劣势都告知别人，就可能是最终的赢家。简述中小企业融资风险的表现和后果。融资风险就是指各种不确定性给企业融资带来损失的可能性。具体来说，中小企业融资风险有以下种类的表现。（1）无力偿还到期债务，陷入财务危机。通过借入资金发展企业具有很多优越性，但也存在很高的风险，具体包括：一是企业借入资金量超出其支付实力，这是资本结构决策的重大失误；二是由于客观环境形势的不利变化，如市场竞争加剧，资金回收困难等，企业未能实现预期的财务目标；三是企业经营管理不善，产生了亏损，资金难以为继；四是企业财务管理不利，安排不周，资金运用不当造成。这种风险不能很快的限制住，便会使企业失去信誉，影响企业的形象，使企业从今一蹶不振。（2）因相关政策,利率,汇率变动导致企业融资成本增加。随着我国市场经济体系的建立和完善，国家的宏观经济调控力度和手段不断丰富，这些都直接影响着企业的融资机会及成本。其中，税收政策,利率及汇率政策,产业政策,区域政策,环保政策以和其他政策对融资成本均有重大影响。（3）企业被收购，原有管理层被替换，丢失企业限制权。对于中小企业来说，通过股权融资，一方面可解决其资金来源问题，另一方面也可能会因此丢失对企业限制权。具体表现在两个层面：一是公开发行股票,在主板,二板或其他资本市场挂牌交易的中小企业，一旦经营管理不善，股价下跌，极简单被潜在的收购者限制股份，从而使得企业易手，使创建者和其管理团队被替换，使既定的企业发展战略,目标,思路随之被抛弃，这对于企业主和管理团队的打击是致命的；二是通过产权交易引入投资伙伴时，有可能对方会提出控股甚至更换最高管理者的要求，或者有的合作者会通过及原有的其它投资者联合等方式，限制企业股东会或董事会，进而接管企业。（4）企业触犯国家法律，被追究相关经济甚至刑事责任。由于很多中小企业难以通过正式的融资渠道获得发展所需资金，迫于无奈，很多走上了民间融资的道路。但在这个过程中，就可能因为种种缘由而触犯国家的法律，其中最常见的就是非法集资问题，近年来，民营企业在这方面的案例特别多，这对于中小企业融资决策提出了严峻挑战。(5)企业陷入融资骗局，遭遇巨大损失。在中小企业融资难的背景下，国内外一些不法之徒利用中小企业融资心切，或贪图廉价资金的心理，细心设计各种圈套，以供应资金融通为诱饵，通过收取“诚意金”,“考察费”,“评估费”等名目骗取企业钱财，使企业在付出大量金钱,时间,精力后一无所获。简述中小企业融资风险的产生缘由。中小企业融资风险产生的缘由很多，但归纳起来，主要有以下几个方面。(1)经营者野心膨胀，举债过度。企业融资及做任何事情一样，都有一个“度”，超过了“度”，就会发生质的变化，走向反面。很多企业就是由于没有把握好融资的“度”，从轰轰烈烈走向了寂静折沙的结局。（2）融资准备不足，缺乏理性，盲目决策。中小企业面对资金如饥似渴，很简单犯仓促上阵的毛病，项目的前期准备工作还没有就绪，就急连忙忙的融资，结果不是卡壳，就是告急，造成很大的损失。虽然企业不能总等资金充裕以后再进行项目投资，但也决不能把企业的成败建立在“空手套白狼”的心态上。我国的很多中小企业有了肯定的规模时，头脑就开始发热了，被巨大的胜利而冲昏了头脑，喜爱高歌猛进式的发展模式，忘了和时规避各种风险，走上了由盛转衰的道路。（3）缺乏金融,财务,风险管理和法律相关知识和阅历。企业融资要求相关人员具备较为全面的金融,财务管理,风险管理,法律知识，并具有丰富的相关阅历，否则就可能出现融资风险。严格来说，企业融资风险的上述五个方面表现都可归于这个方面。简述财务风险和防范和限制对策。融资风险突出表现为由于债务融资带来的财务风险，它主要有两种表现形式：一是支付风险，主要指企业因支付实力不足而不能按时,足额地向债权人还本付息所带来的不利影响及可能性，也称为违约风险。二是财务杠杆风险，表示由于负债融资给股东收益带来的风险。当企业资产收益率下降到低于负债利率时，负债融资会给企业带来净损失，减少股东每股收益。财务风险最主要是违约风险，其危害表现在由于不能偿付银行等债权人到期债务，使企业留下不良记录，当企业再到其他金融机构融资或寻求其他融资合作时会受到严峻影响。产生违约风险的缘由包括：（1）企业相识层面的缘由，如企业不了解违约风险的危害性和长远影响，对将来的现金流量预料太乐观等；（2）管理水平层面的缘由，如短期融资用于长期资产，企业亏损，应收账款或其他应收款太多，存货占压资金太多等。财务风险的防范及限制可从下述几方面入手：（1）加强信用管理。首先要树立信用意识，充分相识信用对于企业的重要性，并建立信用管理体系。其次，中小企业只有在预料到今后能还款时才借钱，而不是不考虑偿还实力一味地“敢于负债经营”，更不能借钱时就根本没有准备还。（2）适度负债经营。首先，在融资时要树立资本经营的理念，即借入资本的投资,经营收益要大于融资成本，否则，就没有必要融资。其次，通过分析计算“偿债保本受益”来正确估计企业的偿债实力。第三，随时留意融资中的变化，依据企业的负债状况调整负债比例。最终，中小企业经营决策者肯定要防止事业略有成就以后，就头脑发热，野心滋长，失去理性。（3）强化融资期限管理。防范融资财务风险的最重要方法就是期限配比法。即融资时按资产运用期限的长短来安排和筹集相应期限的债务资金。如股本收入和长期性负债所筹集的资金可以用于购置固定资产和形成其他长期性资产占用，短期借款只能满足临时性的流淌资产须要，避开融资政策上的激进主义和保守主义。（4）储备融资渠道，分散融资,分散归还。应在平常就有意识的及各种潜在的资金供应方保持联系，向他们介绍企业的各种状况，以便当须要资金时可以省去资金供应方的调查,审查时间和费用，快速获得资金融通。同时，中小企业还应利用组合融资方法，通过对各种融资渠道,工具的有效组合，做到融资,偿还在时间上交叉进行，力戒集中，以保证企业有足够的偿还和经营支付实力，避开财务风险的发生。(5)充溢权益资本。中小企业要增加负债实力，一个基本的手段就是增加权益资本数量，相应就降低了负债率。包括：通过内部积累，增加股本金；通过股份制改造，增加资本；通过资本市场补充资本金；通过社会保障制度来减轻企业社会负担，提高企业积累实力等。（6）合理安排收支，做好现