2016基金从业资格考试证券投资基金基础知识真题及答案

试卷科目：基金从业资格考试证券投资基金基础知识2016基金从业资格考试证券投资基金基础知识真题及答案PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages2016基金从业资格考试证券投资基金基础知识真题及答案第1部分：单项选择题，共97题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.大多数资信好的公司发行商业票据的方式是()。A)直接发行B)间接发行C)贴现发行D)溢价发行答案:A解析:商业票据的发行包括直接发行和间接发行两种。直接发行指发行主体直接将票据销售给投资人，大多数资信好的公司采用这种发行方式。间接发行指发行主体通过票据承销商将票据间接出售给投资者。和短期政府债券一样，商业票据也采用贴现发行的方式。货币市场利率越高，贴现率越高;发行主体资信越好，贴现率越低。[单选题]2.()是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响。A)政策风险B)经济周期性波动风险C)利率风险D)购买力风险答案:A解析:政策风险是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响。宏观政策，包括财政政策、产业政策、货币政策等，都会对金融市场造成影响，进而影响基金的收益水平。政策风险的管理主要在于对国家宏观政策的把握与预测。[单选题]3.债券投资面临的风险不包括()。A)再投资风险B)流动性风险C)通胀风险D)管理风险答案:D解析:与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险。这些风险可以划分为六大类：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险、提前赎回风险。[单选题]4.资产负债表的报告时点通常不包括()。A)月末B)会计季末C)半年末D)会计年末答案:A解析:资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末。[单选题]5.下列关于衍生工具的说法，错误的是()。A)远期合约、期货合约、互换合约、结构化金融衍生工具常被称为基础性衍生工具B)按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具C)期权合约、期货合约属于独立衍生工具D)按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具答案:A解析:衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种。远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由这四种合约构造出来。[单选题]6.在中国，渤海产业投资基金采取()基金形式进行运作。A)有限合伙制B)公司制C)信托制D)无限责任制答案:C解析:信托制是指由基金管理机构与信托公司合作设立，通过发起设立信托收益份额募集资金，进行投资运作的集合投资基金。基金由信托公司和基金管理机构形成决策委员会共同进行决策。在中国，渤海产业投资基金采取信托制基金形式进行运作。[单选题]7.()负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。A)营业部B)投资部C)财务部D)研究部答案:B解析:投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。在实际操作中，基金经理充当着重要的角色，每种基金均由一个经理或一组经理负责决定该基金的组合和投资策略，并形成具体的交易指令。[单选题]8.下列关于基金管理费和托管费的叙述，错误的是()。A)衍生工具基金的管理费率最高B)货币市场基金的管理费率最低C)基金托管费是支付给基金管理人的管理报酬，其数额一般按照基金资产净值的一定比例，从基金资产中提取D)基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用答案:C解析:基金托管费收取的比例与基金规模、基金类型有一定关系。在西方成熟基金市场中，通常基金规模越大，基金托管费率越低。[单选题]9.下列条款不可以嵌入债券的是()。A)延期条款B)转换条款C)回售条款D)赎回条款答案:A解析:许多债券都含有给予发行人或投资者某些额外权力的嵌入条款，例如赎回条款(callprovision)、回售条款(putprovision)、转换条款(convertprovision)等。按嵌入的条款分类，债券可分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。[单选题]10.下列关于回购协议市场说法，不正确的是()。A)我国存在两个分离的国债回购市场B)我国金融市场上的回购协议以国债回购协议为主C)场外交易的参与者包括个人和企业D)场内交易指上海证券交易所和深圳证券交易所答案:C解析:我国金融市场上的回购协议以国债回购协议为主。由于历史沿革的因素，我国存在两个分离的国债回购市场-场内交易市场与场外交易市场。在我国，场内交易指上海证券交易所和深圳证券交易所开办的国债标准回购业务，参与者包括个人投资者和企业。[单选题]11.夏普比率是诺贝尔经济学奖得主()于1966年根据资本资产定价模型(CAPM)提出的经风险调整的业绩测度指标。A)威廉夏普B)大卫C)史蒂芬罗斯D)格雷厄姆答案:A解析:夏普比率(Sp)是诺贝尔经济学奖得主威廉夏普于1966年根据资本资产定价模型(CAPM)提出的经风险调整的业绩测度指标。此比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差。[单选题]12.股价指数复制方法通常不包括()。A)完全复制B)抽样复制C)优化复制D)分层复制答案:D解析:根据市场条件的不同，通常有三种股价指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制。[单选题]13.下列关于马可维茨投资组合分析模型的说法，不正确的是()。A)投资组合具有一个特定的预期收益率B)期望值度量投资组合收益率的偏离程度C)投资者将选择并持有有效的投资组合，即那些在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合，或那些在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合D)如果两种资产的收益受到某些因素的共同影响，那么它们的波动会存在一定的联系答案:B解析:在回避风险的假定下，马可维茨建立了一个投资组合分析的模型，其要点总结如下：首先，投资组合的两个相关的特征是：①具有一个特定的预期收益率，②可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，其中方差是这种偏离程度的一个最容易处理的度量方式。其次，投资者将选择并持有有效的投资组合，即那些在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合，或那些在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合。再次，通过对每种证券的期望收益率、收益率的方差和每一种证券与其他证券之间的相互关系(用协方差来度量)这三类信息的适当分析，可以在理论上识别出有效投资组合。最后，对上述三类信息进行计算，得出有效投资组合的集合。并根据投资者的偏好，从有效投资组合中选择出最适合的投资组合。计算结果给出了各种证券在投资者的资金中所占的份额。[单选题]14.()影响投资者的风险态度以及对流动性的要求。A)投资期限的长短B)收益要求的高低C)风险容忍度的大小D)监管制度的强弱答案:A解析:投资期限的长短影响投资者的风险态度以及对流动性的要求。投资期限越长，则投资者越能够承担更大的风险[单选题]15.投资政策说明书的内容不包括()。A)投资回报率目标B)业绩比较基准C)投资范围D)最低收益保障答案:D解析:投资政策说明书的内容一般包括投资回报率目标、投资范围、投资限制(包括期限、流动性、合规等)、业绩比较基准。有些机构还将投资决策流程、投资策略与交易机制等内容纳入投资政策说明书。[单选题]16.()同时考虑了基金经理主动管理能力和市场波动情况。A)特雷诺指数B)詹森指数C)夏普指数D)资本资产定价模型答案:C解析:夏普指数同时考虑了基金经理主动管理能力和市场波动情况。[单选题]17.美国纳斯达克市场采用的交易制度是()。A)特定做市商B)多元做市商C)单一做市商D)指定做市商答案:B解析:多元做市商指每只证券同时拥有多家做市商进行做市交易，避免一家做市商垄断市场的现象发生，从而操纵价格。美国纳斯达克(NASDAQ)市场就采用这种交易制度。[单选题]18.下列关于算术平均收益率和几何平均收益率说法，不正确的是()。A)算术平均收益率即计算各期收益率的算术平均值B)几何平均收益率运用了复利的思想，考虑了货币的时间价值C)一般来说，算术平均收益率要小于几何平均收益率D)由于几何平均收益率是通过对时间进行加权来衡量收益的情况，因此克服了算术平均收益率会出现的上偏倾向答案:C解析:一般来说，算术平均收益率要大于几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而增大。[单选题]19.一般来说，()伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。A)首次公开发行B)买壳上市或借壳上市C)管理层回购D)二次出售答案:A解析:首次公开发行(IPO)是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为。此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权投资基金可以通过出售其持有的股票收回现金。一般来说，首次公开发行伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。[单选题]20.()是股票最基本的特征。A)收益性B)风险性C)流动性D)永久性答案:A解析:收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。[单选题]21.开放式基金份额变化的核算内容不包括基金份额的()。A)申购与赎回情况B)转入与转出情况C)利息计算D)拆分答案:C解析:对于开放式基金来说，核算内容包括基金份额的申购与赎回情况、转入与转出情况以及基金份额拆分进行会计核算。不包括利息计算。[单选题]22.目前，在我国对投资者从基金分配中获得的企业债券的利息收入，由()在向基金派发利息时，代扣代缴20%的个人所得税。A)上市公司、发行债券的企业B)基金管理公司C)中央结算公司D)基金托管银行答案:A解析:对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税。[单选题]23.市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高，这个高出的收益率称为()。A)期望收益率B)资金回报C)必要收益率D)流动性溢价答案:D解析:投资者会要求对承担流动性风险进行补偿，这导致市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高，因为期限较长的债券比期限较短的债券流动性更差。这个高出的收益率称为流动性溢价[单选题]24.关于交易所的交易时间，说法错误的是()。A)期货合约的交易时间是固定的B)一般每周营业4天，周五、周六、周日及国家法定节假日休息C)每个交易所对交易时间都有严格的规定D)各交易品种的交易时间也可以不同，由交易所安排答案:B解析:期货合约的交易时间是固定的，一般每周营业5天，周六、周日及国家法定节假日休息。一般每个交易日分为两盘，即上午盘和下午盘。各交易品种的交易时间也可以不同，由交易所安排。[单选题]25.随机变量X的期望是对X所有可能取值按照其发生概率大小加权后得到的()。A)平均值B)最大值C)最小值D)中间值答案:A解析:随机变量x的期望(或称均值，记做E(X))衡量了X取值的平均水平;它是对X所有可能取值按照其发生概率大小加权后得到的平均值。[单选题]26.股票的价值不包括()。A)票面价值B)折旧价值C)清算价值D)内在价值答案:B解析:股票的价值包括股票的票面价值(即面值)、账面价值(又称股票净值或每股净资产)、清算价值、内在价值(即理论价值)。[单选题]27.向原有股东配售股份，简称()。A)配股B)增发C)定向增发D)回购答案:A解析:再融资中，向原有股东配售股份，简称配股;向不特定对象公开募集，简称增发;非公开发行股票，称为定向增发。[单选题]28.基金管理人运用证券投资基金买卖股票、债券的差价收入，()营业税。A)免征B)不征收C)征收D)减征答案:A解析:对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，免征营业税。财政部、国家税务总局《关于证券投资基金税收问题的通知》规定：对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，在2003年年底前暂免征收营业税。财政部、国家税务总局《关于证券投资基金税收政策的通知》规定：自2004年1月1日起，对证券投资基金(封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税。[单选题]29.全美范围内标准化的期权合约是从1973年()的看涨期权交易开始的。A)美国商品交易所B)芝加哥期权交易所C)纽约期权交易所D)英国期权交易所答案:B解析:全美范围内的标准化的期权合约是从1973年芝加哥期权交易所的看涨期权交易开始的。[单选题]30.目前，我国的基金会计核算均已细化到()。A)每季B)每日C)每月D)年度答案:B解析:传统的会计分期一般以年度、半年度、季度和月度为单位。目前，我国的基金会计核算均已细化到日。[单选题]31.下列不属于短期政府债券的特点的是()。A)利息免税B)流动性强C)收益率较高D)违约风险小答案:C解析:短期政府债券主要有三个特点：(1)违约风险小，由国家信用和财政收入作保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱;(2)流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现;(3)利息免税，根据我国相关法律规定，国库券的利息收益免征所得税。[单选题]32.()是指通过对企业财务报表相关财务数据进行分析，为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。A)利润表分析B)财务报表分析C)资产负债表分析D)现金流量表分析答案:B解析:财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。财务报表分析是基金投资经理或研究员进行证券分析的重要内容，通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会。[单选题]33.股票及其他有价证券的()是指以一定利率计算出来的未来收入的现值。A)利率价格B)市场价格C)未来价格D)理论价格答案:D解析:股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的。将股票的未来值按市场利率和有效期限折算成今天的价值。[单选题]34.投资期限越长，则投资者对()的要求越低。A)利率B)收益C)期限D)流动性答案:D解析:通常情况下，投资期限越长，则投资者对流动性的要求越低。[单选题]35.衡量整体经济活动的总量指标是()。A)利率B)汇率C)国内生产总值D)财政预算答案:C解析:国内生产总值是衡量一个国家或地区的综合经济状况的常用指标，是指某一特定时期内在本国(或本地区)领土上所生产的产品和提供的劳务的价值总和，是衡量整体经济活动的总量指标。国内生产总值由消费、投资、净出口和政府支出四部分构成。[单选题]36.如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则称为()。A)离散型随机变量B)分布型随机变量C)连续型随机变量D)中断型随机变量答案:C解析:如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量;如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量。[单选题]37.下列关于可转换债券的说法，错误的是()。A)可转换债券赋予了投资人在股票上涨到一定价格的条件下转换为发行人普通股票的权益B)可转换债券赋予投资人一个保底收入C)可转换债券是混合债券D)在一段时间后，持有者必须按约定的转换价格将公司债券转换为普通股股票答案:D解析:可转换债券是指在一段时间后，持有者有权按约定的转换价格或转换比率将公司债券转换为普通股股票。[单选题]38.下列关于证券公司设立QFII的说法，错误的是()。A)经营证券业务5年以上B)净资产不少于5亿美元C)最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元D)最近三年平均净资产利润率不低于6%答案:D解析:设立条件中没有平均资产利润率的要求，故D错误。[单选题]39.()又称违约风险，是企业在付息日或负债到期日无法以现金支付利息或偿还本金的风险，严重时可能导致企业破产或倒闭。A)经营风险B)财务风险C)流动性风险D)市场风险答案:B解析:财务风险，又称违约风险，是企业在付息日或负债到期日无法以现金方式支付利息或偿还本金的风险，严重时可能导致企业破产或倒闭。[单选题]40.下列不属于金融衍生工具的是()。A)金融远期合约B)金融债券C)金融期权D)金融互换答案:B解析:衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种。远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由这四种合约构造出来[单选题]41.在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于()。A)即期利率B)远期利率C)贴现因子D)到期利率答案:B解析:在现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用。它们可以预示市场对未来利率走势的期望，一直是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。更重要的是，在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。[单选题]42.基金资产中扣除基金所有负债是()。A)基金资产总值B)基金资产估值C)基金资产净值D)基金份额净值答案:C解析:基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。基金资产总值是指基金全部资产的价值总和。从基金资产中扣除基金所有负债即是基金资产净值。[单选题]43.为保证多边净额清算结果的法律效力，一般需要引入()制度安排。A)货银对付B)分级结算C)净额清算D)共同对手方答案:D解析:为保证多边净额清算结果的法律效力，一般需要引入共同对手方的制度安排。[单选题]44.影响期权价格的因素不包括()。A)合约标的资产的市场价格与期权的执行价格B)期权的有效期C)无风险利率水平D)权利金的波动率答案:D解析:各种因素对期权价值的影响入下表所示：由上表可以看出影响期权价格的因素很多，而且各因素对期权价格的影响也非常复杂，既有影响方向的不同，又有影响程度的不同。[单选题]45.?自上而下?的层次分析法的第三步是()。A)行业分析B)宏观经济分析C)公司内在价值与市场价格分析D)经济周期分析答案:C解析:?自上而下?分析法为?宏观--行业--个股?，第三步分析最微观的部分。[单选题]46.()是市场无风险利率最合适的替代，为其他债券和金融资产以及投资项目提供定价的基准A)国债价格指数B)到期收益率C)经济周期曲线D)国债收益率曲线答案:D解析:国债收益率曲线是反映远期利率的有效途径，它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判断，蕴含了关于经济主体的风险态度的信息，而且由于国债的发行主体是国家，其被认为不存在违约风险，所以国债收益率曲线便成为对市场无风险利率最合适的替代，从而为其他债券和金融资产以及投资项目提供定价的基准。[单选题]47.下列不属于宏观经济指标的选项是()。A)国内生产总值是衡量一个国家或地区的综合经济状况的常用指标B)通货膨胀的测量主要采用物价指数，如居民消费价格指数、生产者物价指数、商品价格指数等C)汇率是资金成本的主要决定因素D)汇率的变动直接影响本国产品在国际市场的竞争能力，从而对本国经济增长造成一定影响答案:C解析:利率是资金成本的主要决定因素。高利率会减少未来现金流的现值，因而减少投资机会的吸引力[单选题]48.房地产投资信托基金的主要收益来自()。A)固定比例的管理费B)佣金C)租金收入D)稳定的股息和证券价格增值答案:D解析:房地产投资信托基金的主要收益来自稳定的股息和证券价格增值。[单选题]49.()是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。A)股票B)存托凭证C)可转换债券D)认股权证答案:B解析:存托凭证(depositoryreceipt)是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证一般代表外国公司股票。对发行人来说，发行存托凭证可以扩大市场容量，增强筹资能力;对于投资者来说，购买存托凭证可以规避跨国投资的风险(如汇率风险)。[单选题]50.证券的市场价格是由市场()所决定的。A)供求关系B)内在价值C)市场价值D)预期价格答案:A解析:证券的市场价格是由市场供求关系所决定的，市场价格不仅受到资产内在价值与未来价值因素的影响，还可能受到市场情绪、技术、投机等因素的影响。[单选题]51.按照()的计算方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。A)复利B)单利C)贴现D)现值答案:A解析:按照复利的计算方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。[单选题]52.下列关于封闭式基金的利润分配的说法，错误的是()。A)封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次B)封闭式基金年度收益分配比例不得高于基金年度可供分配利润的90%C)基金收益分配后基金份额净值不得低于面值D)封闭式基金只能采用现金分红答案:B解析:《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定：封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，故选项A正确。封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%，故选项B错误。基金收益分配后基金份额净值不得低于面值，故选项C正确。封闭式基金只能采用现金分红，故选项D正确。[单选题]53.()取决于投资者的风险厌恶程度。A)风险容忍度B)风险承担意愿C)收益要求D)风险承受能力答案:B解析:投资者的风险容忍度取决于其风险承受能力和意愿。风险承受能力取决于投资者的境况，包括其资产负债状况、现金流入情况和投资期限。风险承担意愿则取决于投资者的风险厌恶程度。[单选题]54.现金流量表的作用不包括()。A)分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因B)直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势C)评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况D)反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力答案:B解析:现金流量表的作用包括：①反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力;②评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况;③分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因;④通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析，全面了解企业财务状况。[单选题]55.在我国，对()从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入、股票的股息、红利收入、债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。A)非银行金融机构B)企业C)证券投资基金D)基金公司答案:C解析:对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。[单选题]56.()是不动产的主要类别。A)房地产B)住宅型建筑物C)公寓D)商业不动产答案:A解析:不动产(realestate)是指土地以及建筑物等土地定着物，相对动产而言，强调财产和权利载体在地理位置上的相对固定性。房地产是不动产中的主要类别，国内习惯上不区分不动产和房地产，两者常常互换使用。[单选题]57.基金管理费率通常与基金投资风险成()。A)反比B)正比C)无关D)以上都不对答案:B解析:在西方成熟基金市场中，基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，基金管理费率越低;基金风险程度越高，基金管理费率越高。[单选题]58.减少回购交易信用风险的方法有()。A)对抵押品进行限定，且倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求B)降低抵押率的要求C)不接受短期国债为抵押品D)接受不容易变现抵押物的要求答案:A解析:减少回购协议信用风险的方法主要有两种：①对抵押品进行限定，且倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求，如只接受短期国债或中央银行票据为抵押品;②提高抵押率的要求。一般要求提供更多的抵押品。[单选题]59.不动产投资是指土地以及建筑物等土地定着物，相对动产而言，强调财产和权利载体在地理位置上的相对固定性。下列不属于不动产投资类型的是()。A)地产投资B)养老地产投资C)酒店投资D)能源投资答案:D解析:不动产的主要类型包括：地产投资、商业房地产投资、工业用地投资、酒店投资和养老地产等形式的投资。[单选题]60.下列关于大宗商品的说法，错误的是()。A)大宗商品具有实体，可进入流通领域B)大宗商品不能抵御通货膨胀C)最近几年，全球大宗商品和股票市场表现呈现出正相关关系D)大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大答案:B解析:大宗商品在通货膨胀时价格随之上涨，具有天然的通胀保护能力[单选题]61.下列不属于系统性风险特点的是()。A)大多数资产价格变动方向往往是相同的B)无法通过分散化投资来回避C)可以通过分散化投资来回避D)由同一个因素导致大部分资产的价格变动答案:C解析:系统性风险的特征有：由同一个因素导致大部分资产的价格变动，大多数资产价格变动方向往往是相同的，无法通过分散化投资来回避。[单选题]62.被称为?现金牛?的公司处于行业生命周期的()。A)初创期B)成熟期C)成长期D)衰退期答案:B解析:在成熟期，市场基本达到饱和，但产品更加标准化，公司的利润可能达到高峰。由于行业竞争激烈，边际利率逐渐降低，对利润产生压力，增长缓慢甚至停滞。这个阶段的公司称为?现金牛?，即拥有稳定的现金流。[单选题]63.()是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。A)成交量加权平均价格算法B)时间加权平均价格算法C)跟量算法D)执行偏差算法答案:D解析:执行偏差算法，是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。[单选题]64.下列选项中，不属于QDII基金不得从事的行为的是()。A)参与未持有基础资产的卖空交易B)除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金C)从事证券承销业务D)投资于远期合约答案:D解析:QDII基金不得有下列行为：①购买不动产;②购买房地产抵押按揭;③购买贵重金属或代表贵重金属的凭证;④购买实物商品;⑤除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%;⑥利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外;⑦参与未持有基础资产的卖空交易;⑧从事证券承销业务;⑨中国证监会禁止的其他行为。[单选题]65.下列不属于最常用的VaR估算方法的是()。A)参数法B)久期分析法C)蒙特卡罗模拟法D)历史模拟法答案:B解析:最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡罗模拟法。[单选题]66.()是指在交易时每一份衍生工具所规定的交易数量。A)标的资产B)交易单位C)交易总量D)结算总量答案:B解析:交易单位，又称合约规模(contractsize)，是指在交易时每一份衍生工具所规定的交易数量。在交易时，只能以交易单位的整数倍进行买卖。[单选题]67.根据现代组合理论，能够反映投资组合风险相对于市场风险大小的是()。A)贝塔系数B)期望值C)权重D)协方差答案:A解析:贝塔系数(β)是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。通过对贝塔系数的计算，投资者可以得出单个证券或证券组合未来将面临的市场风险状况。[单选题]68.()是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。A)贝塔系数B)标准差C)跟踪误差D)风险价值答案:D解析:风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。风险价值已成为计量市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。[单选题]69.()在交易中执行投资者的指令。A)保荐人B)托管人C)做市商D)经纪人答案:D解析:做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。[单选题]70.投资者的投资境况和需求会随着时间而变，因此有必要至少每()对投资者的需求作一次重新的评估。A)半年B)年C)两年D)季度答案:B解析:投资者的投资境况和需求会随着时间而变，因此有必要至少每年对投资者的需求作一次重新的评估。[单选题]71.社会保障资金的基本原则为：在保证基金()的前提下实现基金资产的增值。A)安全性、流动性B)风险性、收益性C)安全性、制约性D)风险性、流动性答案:A解析:由于社会保障资金的公益性质，其投资运作受到严格的制度约束，其基本原则为：在保证基金安全性、流动性的前提下实现基金资产的增值。[单选题]72.CAPM利用()来描述资产或资产组合的系统风险大小。A)αB)βC)γD)δ答案:B解析:CAPM利用希腊字母贝塔(β)来描述资产或资产组合的系统风险大小。至于贝塔的含义，可以理解为某资产或资产组合对市场收益变动的敏感性。[单选题]73.合格境内机构投资者，简称为()。A)QFIIB)QDIIC)RQFIID)RQDII答案:B解析:合格境内机构投资者，简称为QDII[单选题]74.深圳证券交易所的权益类证券大宗交易、债券大宗交易(除公司债券外)，协议平台的成交确认时间为每个交易日()。A)9:15～11:30B)15:00～15:30C)13:00～15:00D)14:30～15:30答案:B解析:深圳证券交易所于2009年1月12日起，启用综合协议交易平台，取代原有大宗交易系统。其权益类证券大宗交易、债券大宗交易(除公司债券外)，协议平台的成交确认时间为每个交易日15:00～15:30。[单选题]75.某10年期、半年付息一次的附息债券的麦考莱久期为8.6，应计收益率4%，则修正的麦考莱久期为()。A)8.0B)8.17C)8.27D)8.37答案:C解析:修正的麦考莱久期=麦考莱久期/(1+y)=8.6/(1+4%)=8.27。[单选题]76.根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定的基金分类标准，()以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。A)75%B)80%C)85%D)90%答案:B解析:根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定的基金分类标准，80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金[单选题]77.一只UCITS基金投资于同一机构发行的货币市场工具、银行存款或OTC衍生产品的资产总值不能超过基金资产的()。A)50%B)10%C)20%D)30%答案:C解析:一只UCITS基金投资于同一机构发行的货币市场工具、银行存款或OTC衍生产品的资产总值不能超过基金资产的20%。[单选题]78.已知某债券久期为5.5，市场利率是10%，则修正的麦考利久期为()。A)4B)5C)6D)7答案:B解析:麦考利久期除以(1+y)即为修正久期，Y为未来所有现金流的贴现率，即收益率。因此，本题修正的麦考利久期为5.5(1+10%)=5。[单选题]79.我国货币基金不得投资于剩余期限高于()天的债券。A)360B)397C)270D)180答案:B解析:我国货币基金不得投资于剩余期限高于397天的债券，投资组合的平均剩余期限不得超过180天，实际上货币基金的风险是较低的。[单选题]80.单个机构自债券借贷的融人余额超过其自有债券托管总量的()或单只债券融入余额超过该只债券发行量()起，每增加5个百分点，该机构应同时向全国银行间同业拆借中心和中央结算公司书面报告并说明原因。A)30%;30%B)30%;15%C)30%;20%D)15%;15%答案:B解析:债券借贷的监控指标为：单个机构自债券借贷的融入余额超过其自有债券托管总量的30%(含30%)或单只债券融入余额超过该只债券发行量15%(含15%)起，每增加5个百分点，该机构应同时向全国银行间同业拆借中心和中央结算公司书面报告并说明原因。[单选题]81.某企业期初存货200万元，期末存货300万元，本期产品销售收入为1500万元，本斯产品销售成本为1000万元，则该存货周转率为()次。A)3B)4C)5D)6答案:B解析:某企业期初存货200万元，期末存货300万元，本期产品销售收入为1500万元，本斯产品销售成本为1000万元，则该存货周转率为4次。[单选题]82.()，中国金融期货交易所正式成立。A)2006年9月B)2004年5月C)2013年9月D)2012年6月答案:A解析:我国的期货市场开始于20世纪90年代。2006年9月，中国金融期货交易所正式成立。[单选题]83.AIFMD自()起开始实施。A)2004年2月13日B)2011年7月1日C)2013年7月22日D)2014年7月22日答案:C解析:AIFMD自2013年7月22日起开始实施，并可有一年的过度期。[单选题]84.陈女士在2013年12月31日，买入1股A公司股票，价格为100元，2014年12月31日，A公司发放3元分红，同时其股价为110元。那么该区间内，总持有区间收益率为()。A)10%B)11%C)12%D)13%答案:D解析:资产回报率=(期末资产价格-期初资产价格)/期初资产价格100%;收入回报率-期间收入/期初资产价格100%。总持有区间收益率=资产回报率+收入回报率=(110-100)/100100%+3/100100%=13%。[单选题]85.QFII主体资格认定中，对资产管理机构而言，其经营资产管理业务应在()年以上A)1B)2C)3D)5答案:B解析:QFII主体资格认定中，对资产管理机构而言，其经营资产管理业务应在2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元。[单选题]86.按照会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为()。A)资产=负债+所有者权益+收入-费用B)资产=负债+资本公积+盈余公积C)资产=负债+收入-费用D)资产=负债+所有者权益答案:D解析:按照会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为资产=负债+所有者权益。[单选题]87.下列关于资本市场线和证券市场线的说法，错误的是()。A)资本市场线是CAPM的核心B)资本市场线给出了所有有效投资组合风险与预期收益率之间的关系C)证券市场线给出了每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系D)证券市场线为每一个风险资产进行定价答案:A解析:证券市场线(securitiesmarketline，SML)是以资本市场线为基础发展起来的，它是CAPM的核心，因此A选项错误。[单选题]88.()是指企业资本总额中各种资本的构成比例。A)资本构成B)资本结构C)资产构成D)资产结构答案:B解析:资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成比例。[单选题]89.私募股权二级市场投资战略是具有()特性的投资战略。A)周期长、风险小、流动性强B)周期短、风险小、流动性强C)周期短、风险大、流动性强D)周期长、风险大、流动性差答案:D解析:私募股权二级市场投资通常以合伙人形式进行组织，其流程通常包含筹资、购买资产、资产出售后将资金回报还给投资者等整个投资过程。私募股权二级市场投资战略具有周期长、风险大、流动性差等特性[单选题]90.对于投资收益率，我们用()来衡量它偏离期望值的程度。A)中位数B)方差或标准差C)方差D)标准差答案:B解析:对于投资收益率r，我们用方差(σ2)或者标准差(σ)来衡量它