锂板块供给端更新

21、锂行业供需平衡表2023年锂行业供需端存在1.7万吨LCE短缺，预计2024-25年将出现9.5、16.7万吨LCE过剩。2、

产量端：未来几年内，澳洲预计仍是第一大生产地，非洲项目快速放量2023-25年间，澳洲预计仍是锂供给第一大产地，

占比分别为39%/35%/33%

；津巴布韦、马里、埃塞俄比亚等国锂矿逐渐投产，促使非洲成增长幅度最大产地，占比分别为4%/11%/13%。3、风险提示1、供给释放不及预期。2、需求增长不及预期。013根据海外各企业陆续四季报最新指引，我们将全球锂资源供给放量预期进行调整，预计2023-2025年全球产量为98.8、131.4、169.2万吨LCE，同比分别增长18%、33%、29%。2023年锂行业供需端存在1.7万吨LCE短缺，预计2024-25年将出现9.5、16.7万吨LCE过剩。资料来源：Marklines，安泰科，EV

Tank，中国产业研究院，QY

Research，普华有策，Wind，公司公告，浙商证券研究所消费结构202120222023E2024E2025E全球新能源销量合计（万辆）纯电车合计（万辆）插混车合计（万辆）电池需求量（GWh）对应碳酸锂需求量（万吨LCE）66947319637129.81,08779529268455.01,4671,11635170456.61,8311,41941287970.72,1871,7314561,05084.4储能需求（GWh）对应碳酸锂需求量（万吨LCE）715.115911.423015.229519.546033.13C消费电子（GWh）对应碳酸锂需求量（万吨LCE）1259.61148.81279.814210.915812.2其他（万吨LCE）17.118.018.920.822.8合计（万吨LCE）全球锂供给量（万吨LCE）供需平衡61.760.4-1.393.283.7-9.5100.598.8-1.7121.8131.49.5152.5169.216.70242021-2025年全球锂产量及预测量分别为57.0/75.7/98.8/131.4/169.2万吨。澳洲预计仍是锂供给第一大产地，

占比分别为38%/40%/39%/35%/33%；津巴布韦、马里、埃塞俄比亚等国锂矿逐渐投产，促使非洲成增长幅度最大产地，占比分别为0%/1%/4%/11%/13%。按来源分类，锂辉石是锂供给最主要来源，锂辉石与盐湖相对成本较低，产量占比有望逐渐提升，挤占锂云母份额。图：锂供给各产地占比（左轴：万吨LCE）图：锂供给各来源占比（左轴：万吨LCE）资料来源：安泰科，Wind，公司公告，浙商证券研究所0352021-2024全球储能电池出货量及预测量分别为66/159/230/295GWh，

2022-24年同比增长率分别为141%/45%/28%。2021-2024中国储能电池出货量及预测量分别为48/130/200/257GWh，

2022-24年同比增长率分别为171%/54%/29%。资料来源：中商情报网，浙商证券研究所图：全球储能电池球出货量（GWh）及同比增长率（%）180%160%140%120%100%80%60%40%20%0%05010015020025030020212024E2022中国出货量2023E同比增长率资料来源：中商情报网，浙商证券研究所图：中国储能电池出货量（GWh）及同比增长率（%）0%20%40%60%80%100%120%140%160%05010015020025030035020212024E2022全球出货量2023E同比增长率046中国30%美国28%欧洲25%其他17%81%34%59%7%6%19%7%57%6%4%3%17%0%20%40%60%80%100%欧洲中国2023年，全球锂离子储能电池总需求量为173.37GWh，其中中国需求量为52.7GWh，占比30%；美国需求量为47.62GWh，

占比28%；欧洲需求量为43.86GWh，

占比25%；其他地区需求量为29.19

GWh，

占比17%。各地区需求量按用途分类，中国发电侧需求量占比59%，电网侧占比19%，用户侧占比6%，基站+数据中心占比17%；美国发电侧需求量占比81%，电网侧占比7%，用户侧占比7%，基站+数据中心占比4%；欧洲发电侧需求量占比34%，电网侧占比6%，用户侧占比57%，基站+数据中心占比3%。资料来源：SMM，浙商证券研究所图：全球锂离子储能电池需求量地区分布 图：各地区锂离子储能电池需求量用途分布发电侧 电网侧 用户侧 基站+数据中心