寿险精算学课件-现金价值与资产份额

现金价值与资产份额

保险选择权利源分析现金价值与资产份额资产份额现金价值利润测试现金价值的概念最早的退保按照没收所有受益处理现代退保，按照不没收受益处理所谓不没收受益（non-forfeiturebenefits)是指解约时保单持有人能够得到的价值返还。这部分价值通常用现金折算，所以也称为现金价值（cashvalue）。现金价值的计算第一年额外补贴保险监管机构只需要确定或调整第一年额外费用补贴的最高限额，就可以确定调整保费的最大取值范围，并控制现金价值的最小取值，以确保保单持有人的基本利益。美国保险监督官协会1980年对调整保费的规定定额受益场合非定额受益场合例10.1(30)投保缴费期为10年的终身寿险。根据美国保险监督官协会1980年对调整保费的规定，分别计算在第5年年末和第10年年末单位保额的现金价值。已知：例10.1解第十章保险选择权利源分析现金价值与资产份额资产份额现金价值利润测试减额缴清保单持有人退出原保障，将现金价值作为趸缴净保费，用来购买一份和原保单其他条件相同，但是保额有所减少的新保单。这种形式的保险选择期成为减额缴清。减额缴清计算新保单保额公式展期定期保单持有人退出原保障，将现金价值作为趸缴净保费，用来购买一份和原保单其他条件相同，但是保障时期有所减少的新保单。这种形式的保险选择期成为展期定期。展期定期计算新保单保障时期长度的公式带保单贷款的展期定期公式自动垫缴保费在宽限期之后，保单持有人仍然没有缴纳保费，也没有指定其他的保单选择方式，保险人自动使用现金价值来垫付保费，从而维持保单的效力。自动垫付保费的时限长度第十章保险选择权利源分析现金价值与资产份额资产份额现金价值利润测试毛保费与定价假设毛保费是指保险人为覆盖未来的赔付风险和经营费用支出，向被保险人收取的费用。为了厘定毛保费，必须要假设未来任意时刻的风险发生概率，即死亡率，投资收益率，和各种费用率。这些假设是精算师根据自己对未来的社会政治、经济、科学水平以及公司的发展前景等诸多因素，进行科学展望，再结合自己的专业经验做出的预测。我们在第四章和第五章的学习中，涉及的生命表，预定利率，以及各种经营费用率假设都属于定价假设。定价假设是为了计算保费，不得不提前估计的未来风险条件。它不是真实的，但却是在当时的情况下，精算师对未来风险做出的他认为最合理的假定。责任准备金与评估假设在未来任意时刻，保险人对每一个仍然留在保障计划中的被保险人应该承担的未尽责任现值称为责任准备金。要计算责任准备金，需要假设从时刻开始，以后任意时刻的死亡率，投资收益率和各种费用率。这些跟责任准备金计算相关的风险假设称为评估假设。我们在第六章讲授责任准备金计算方法时，使用的假设条件几乎都是定价假设。这主要是因为第六章的授课重点是责任准备金的概念和计算方法。评估假设的问题我们就没有提及。这可能会给同学们造成误解，以为责任准备金的评估假设就是定价假设。实际上，评估假设和定价假设是两个不同的概念。它们既可能相同，也可能不同。定价假设与评估假设比如，我国从2013年8月5日开始规定普通型人身保险预定利率由保险公司按照审慎原则自行决定，但是普通型人身保险保单法定评估利率为3.5%。这意味着保险公司计算保费的时候可以自行确定定价利率，但是在测算责任准备金时，必须使用3.5%的评估利率。如果保险公司在计算保费的时候，定价利率就选择3.5%，那么评估利率就与定价利率相同了。如果有的保险公司投资收益情况很好，愿意提高定价利率，压低本公司产品的价格，增加本公司产品的市场竞争力，那么它可以选择定价利率超过3.5%，但是在计算责任准备金的时候，必须按照保监会的要求使用3.5%的评估利率。这时候，评估利率与定价利率是不相等的。评估假设是为了计算责任准备金，不得不提前估计的风险条件。它通常是当时对未来风险做出的行业性的、相对稳健和保守的风险假设。资产份额与经验假设任意一个寿险产品按照定价假设，计算好毛保费，开始销售，真实购买的人群就构成一个保单组。这个保单组真实的收支情况用一个基金来衡量。这个基金首先会收取被保险人的保费，为了维持这个保单组的正常运转，这个保单组会产生一系列经营费用，所有费用会从这个基金中扣除；扣除费用之后的基金余额会去投资，投资收益（或损失）计入基金；另外保单组成员会发生风险事故，而产生的赔付支出也会从这个基金中扣除，如果有保单组成员退保，退保支付的现金价值也将从这个基金中扣除。任意一个时刻，基金余额平均分摊到每一个仍然留在保障计划中的被保险人头上的份额，称为资产份额（assetshare）。在测算资产份额时，使用的费用率、投资收益率、死亡率和退保率称为经验假设。测算资产份额的重要性通过资产份额分析可以进行敏感性测试。考察不同精算假设下,资产份额的变动情况,以此了解未来营业过程的不利偏差可能造成的损失并预先准备对策。通过资产份额分析可以进行逆向定价。在给定未来营业假设之后,可以先初步确定一个毛保费水平,然后考察这个毛保费带来的利润的情况,根据对利润的要求来反解毛保费。这种定价方法不同于净保费加上附加保费,在理论上包含了更全面的影响因素,也是20世纪60年代以后使用很广的定价方法。通过资产份额分析可以进行利源分析。第k年末每张保单的资产份额减去年末责任准备金,即等于第k年盈余(Surplus)利润分析在计算保险公司当年利润时，经验假设通常是当年真实的费用率，投资收益率、死亡率和退保率。此时，如果资产份额高于责任准备金，保险公司就产生了盈余；如果资产份额低于责任准备金，保险公司就产生了亏损。在保险公司进行未来利润测试时，他们会对未来的风险进行各种假设，这时经验假设是不同情景下，一系列特别假定的费用率，投资收益率、死亡率和退保率。保险公司通过经验假设计算资产份额，了解未来不同情况下盈利（或亏损）的可能。所以经验假设是为了计算资产份额给出的风险条件。它通常是在真实情况或预期情景环境中，对保险公司的利润进行测试时使用的风险假设。资产份额的厘定资产变动流程图相关资产确定上年末资产本年度可运用资产本年末资产例10.4(x)购买死亡年末给付10000，完全离散终身寿险。假定死亡是唯一损因，费用结构和生存情况如下表所示，且已知，每年年初缴纳毛保费2000，年度实质利率5%，求：年度保费比例保单费用死亡率010%500.113%100.223%100.33------例10.4解例10.5现获得某保险公司的相关数据如下表，其中保费收入和费用支出都在年初发生，索赔支出和投资收入都在年末发生。计算保险公司第t年的实质收益率。例10.5解分析：解10.5第十章保险选择权利润测试现金价值与资产份额资产份额现金价值利润测试符号真实情况经验假设利源分析公式第十章保险选择权利润测试现金价值与资产份额资产份额现金价值利润测试利润利润（profit）：t年末利润=t-1年末责任准备金+t年初保费收入-t年初费用支出+t年度利息收入-t年死亡赔付-t年退保支出-t年预留责任准备金例10.5（50）购买完全离散5年定期寿险。死亡赔付100000，每年缴纳毛保费2200。在下列条件下，分析每年利润。在1-4年末的责任准备金分别为：952.92,1456.28,1487.67和1015.97在1-4年末的现金价值分别为责任准备金的0%，25%，50%和75%已知如下定价假定：保费2200死亡假定退保假定初始费用400+保费的30%续年费用保费的5%实质利率6%例10.5解年t-1年责任准备金保费费用利息死亡赔付退保给付存活责任准备金净利润102200106068.410000848.1-639.72952.922200110182.58150036.411288.8400.331456.282200110212.78200074.381309.2375.541487.672200110214.66250076.2888.97327.251015.972200110186.36300000292.3例10.5解年t-1年责任准备金保费费用利息死亡赔付退保给付存活责任准备金净利润0001060-1060102200068.410000848.1420.32952.922200110182.58150036.411288.8400.331456.282200110212.78200074.381309.2375.541487.672200110214.66250076.2888.97327.251015.972200110186.36300000292.3利润预期利润预期（profitsignature）年0-10601-10601420.31420.32400.30.89356.253375.50.78765295.764327.20.69313226.7952