中级财务第一章总论(修订2)

中级财务第一章总论(修订2)目录contents财务管理基本概念与目标金融市场与金融机构概述财务报表分析与解读方法投资决策原理与实践应用筹资策略选择与优化方案设计营运资本管理策略探讨企业并购重组与价值评估01财务管理基本概念与目标财务管理定义财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。财务管理作用通过价值形态对企业资金运动进行决策、计划和控制，以提高企业经济效益，实现企业价值最大化。财务管理定义及作用企业目标与财务目标关系企业目标与财务目标密切相关，企业目标的实现需要财务目标的支持，而财务目标的实现也需要企业目标的引导。两者相互依存、相互促进，共同推动企业的发展。企业目标与财务目标关系企业目标是企业经营活动的出发点和归宿，通常包括生存、发展、获利等目标。企业目标财务目标是企业财务管理活动所希望实现的结果，通常包括筹资、投资、收益分配等目标。财务目标利益相关者诉求及平衡企业的利益相关者包括股东、债权人、员工、客户、供应商等，他们各自有不同的利益诉求。例如，股东追求资本增值和收益最大化，债权人关注本金和利息的安全回收，员工追求工资收入和职业发展等。利益相关者诉求企业在经营过程中需要平衡不同利益相关者的诉求，以实现企业整体利益的最大化。这要求企业在制定财务决策时综合考虑各方利益，通过有效的沟通和协商，寻求利益相关者之间的共识和合作。同时，企业还需要建立健全的治理结构和内部控制机制，确保财务决策的公正性和透明度，维护利益相关者的合法权益。平衡利益相关者诉求02金融市场与金融机构概述金融市场类型及功能金融市场类型包括货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场等。金融市场功能提供资金融通、风险管理、价格发现等。包括商业银行、证券公司、保险公司、基金公司等。提供金融服务、促进资金融通、管理风险等。金融机构体系及作用金融机构作用金融机构体系金融市场与金融机构关系01金融市场是金融机构运作的平台和基础。02金融机构是金融市场的参与者和推动者，通过提供金融产品和服务，促进金融市场的繁荣和发展。03金融市场和金融机构相互促进、共同发展，共同构成了现代金融体系。03财务报表分析与解读方法资产负债表反映企业在某一特定日期的财务状况，包括资产、负债和所有者权益。利润表反映企业在一定会计期间的经营成果，包括收入、费用和利润。现金流量表反映企业在一定会计期间现金和现金等价物的流入和流出。所有者权益变动表反映构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况。财务报表种类及内容趋势分析法通过对连续数期的财务报表进行比较分析，揭示企业财务状况和经营成果的变动趋势。比率分析法通过计算各种财务比率，揭示企业财务状况和经营成果的内在联系和变动趋势。因素分析法通过分析影响企业财务状况和经营成果的各种因素，揭示其变动的原因和程度。报表分析方法与技巧只看利润表，忽视资产负债表和现金流量表。报表解读误区及注意事项误区一只关注短期指标，忽视长期指标。误区二只关注财务数据，忽视非财务数据。误区三关注报表附注和审计报告，获取更多信息。注意事项一关注行业趋势和竞争对手情况，进行横向比较。注意事项二关注企业内部管理和治理结构，进行纵向分析。注意事项三04投资决策原理与实践应用战略性投资决策涉及公司长期发展方向和重大资源配置，具有全局性和长远性影响。经营性投资决策关注企业日常经营活动中的投资支出，如设备更新、市场拓展等，以提高经营效率和盈利能力。风险性投资决策涉及较高风险的投资项目，如研发创新、并购等，需要充分评估风险与收益的平衡。投资决策类型及特点030201内部收益率法（IRR）衡量项目投资的内部收益率，与项目的风险水平相比较以判断项目的可行性。敏感性分析法通过分析项目关键因素变化对项目经济效益的影响程度，以判断项目的稳定性和风险承受能力。投资回收期法计算项目投资回收期的长短，以评估项目的流动性和风险。净现值法（NPV）通过计算项目未来现金流的净现值来评估项目的经济价值，考虑了资金的时间价值。投资项目评估方法比较实战案例：某公司投资决策分析案例背景某公司计划投资一项新技术研发项目，以提高产品竞争力和市场份额。投资决策过程公司进行了市场调研、技术可行性分析、风险评估等，制定了详细的投资计划和预算。投资效益评估采用净现值法对项目进行评估，预测未来现金流并计算净现值，结果显示项目具有较好的经济效益。风险控制措施针对可能出现的技术风险、市场风险和管理风险，公司制定了相应的应对措施和预案，以确保项目的顺利实施和达成预期目标。05筹资策略选择与优化方案设计股权筹资通过发行股票筹集资金，优点包括无固定到期日、风险分散、提升企业知名度等；缺点包括稀释控制权、股价波动影响企业形象等。债权筹资通过发行债券或向银行借款筹集资金，优点包括保持控制权、成本相对较低等；缺点包括需按期还本付息、财务风险较高等。混合筹资兼具股权和债权筹资特点，如可转换债券、优先股等，优点在于灵活性高、可调整资本结构等；缺点在于设计复杂、可能增加企业风险等。筹资方式比较及优缺点分析包括资金筹集费用和资金占用费用两部分，前者如发行股票、债券支付的发行费用，后者如向债权人支付的利息、向股东支付的股利等。筹资成本构成通过合理确定筹资规模、选择适当的筹资时机和方式、优化筹资结构等措施降低筹资成本。筹资成本控制筹资成本计算与控制技巧ABCD优化筹资方案设计思路明确筹资目标根据企业战略规划和经营计划，确定所需资金规模、用途和期限等。设计筹资方案综合考虑各种因素，制定多种筹资方案，并进行比较和评估。分析筹资环境了解宏观经济形势、政策法规、资本市场状况等，为筹资方案提供依据。方案实施与调整根据选定的筹资方案，制定详细实施计划，并在执行过程中根据实际情况进行调整和完善。06营运资本管理策略探讨VS营运资本是企业用于日常经营活动的流动资产减去流动负债后的净额，反映企业短期偿债能力和营运效率。营运资本作用确保企业日常经营活动的顺利进行，维持企业短期偿债能力，以及支持企业扩张和发展。营运资本定义营运资本概念及作用基于历史数据、业务计划和市场趋势等信息，运用时间序列分析、回归分析等统计方法进行预测。通过优化收款政策、付款政策以及利用现金浮游量等方式，提高现金流的使用效率。现金流预测方法现金流调度策略现金流预测与调度技巧应收账款管理策略制定信用政策，评估客户信用状况，设立应收账款账龄分析表，及时催收逾期账款。存货管理策略采用ABC分类法、经济订货批量模型等方法对存货进行分类和管理，降低存货成本，提高存货周转率。应收账款和存货管理策略07企业并购重组与价值评估横向并购同行业间的并购，扩大市场份额，实现规模经济。纵向并购上下游企业间的并购，降低交易成本，提高产业链整合效率。混合并购跨行业并购，实现多元化经营，降低行业风险。动因分析追求协同效应、提高市场竞争力、获取优质资源、实现战略转型等。企业并购类型及动因分析收益法通过预测企业未来收益并折现得到企业价值，适用于盈利稳定的企业。市场法参考市场上类似企业的交易价格进行评估，适用于市场数据充分且可比的企业。成本法基于企业重置成本进行评估，适用于资产重、盈利能力差的企业。选择依据评估目的、评估对象特点、市场条件、信息资料收集情况等。价值评估方法比较与选择交易结构设计合