XXX年汽车行业分析报告金融政策15四发展方向及相关技术分析

XXX年汽车行业分析报告金融政策15四发展方向及相关技术分析名目第一章 汽车行业概述 3一、行业定义及市场细分 3二、行业特点 5三、行业地位 8第二章汽车产业进展环境 8一、国际环境分析 8二、国内环境分析 9（一）2009年我国宏观经济走势 9（二）汽车保有量 9（三）金融风暴对中国汽车产业的阻碍 12三、政策法规环境分析 12（一）汽车行业规划 12（二）税收与补贴政策 13（三）金融政策 15四、进展方向及相关技术分析 18（一）、汽车进展新方向：新能源汽车 18（二）、自主变速箱项目的战略意义 20第三章汽车行业运行情形 22一、汽车生产情形 22（一）生产规模及产能扩张 22（二）市场格局及走势 24（三）供给能力增长推测 24二、汽车市场销售情形 24（一）汽车市场进展形势 24（二）消费结构及特点 27（三）重点企业市场占有率 30（四）市场价格水平及其他阻碍因素 30（五）汽车市场进展推测 31三、汽车工业经济运行情形 31（一）行业总体经营绩效评判 31（二）汽车重点企业（集团）经济效益分析 34（三）2009年汽车行业经济运行形势分析 38第四章汽车行业进出口情形 39一、汽车进出口总体情形 39二、汽车行业进口情形分析 39（一）进口趋势分析 39三、汽车行业出口情形分析 41（一）出口规模 41（二）出口结构 42（三）国际市场容量及我国出口推测 44第五章乘用车市场 44一、差不多型乘用车（轿车）市场 44（一）差不多型乘用车（轿车）市场概况 44（二）差不多型乘用车（轿车）细分市场分析 46（三）2010年差不多型乘用车（轿车）市场展望 48二、多功能乘用车（MPV）市场 49（一）多功能乘用车（MPV）市场概况 49（二）多功能乘用车（MPV）细分市场分析 50（三）2010年多功能乘用车（MPV）市场展望 50三、运动型多用途乘用车（SUV）市场 50（一）运动型多用途乘用车（SUV）市场概况 50（二）SUV细分市场分析 51（三）2010年运动型多用途乘用车（SUV）市场展望 53四、交叉型乘用车产销情形 53（一）交叉型乘用车市场概况 53（二）交叉型乘用车市场分析 55（三）2010年交叉型乘用车市场展望 56第六章商用车市场 56一、客车（含非完整车辆）市场 56（一）客车（含非完整车辆）市场概况 56（二）客车细分市场分析 57（三）2010年客车市场展望 61二、货车（含非完整车辆）市场 61（一）货车（含非完整车辆）市场概况 61（二）货车细分市场分析 62（三）2010年货车市场展望 68三、半挂牵引车市场 68（一）半挂牵引车市场概况 68（二）半挂牵引车市场分析 69（三）2010年半挂牵引车市场展望 71第七章要紧汽车集团经营情形 72一、上海汽车股份 72（一）公司概况 72（二）经营状况 72（三）财务能力 77（四）进展推测 78二、一汽轿车股份 79（一）公司概况 79（二）经营状况 80（三）财务能力 82三、东风汽车股份 85（一）公司概况 85（二）经营状况 86（三）财务能力 88（四）进展战略 88四、福田汽车股份 89（一）公司概况 89（二）经营状况 90（三）财务能力 95（四）进展战略 96汽车行业概述一、行业定义及市场细分汽车产业是国民经济重要的支柱产业，产业链长、关联度高、就业面广、消费拉动大，在国民经济和社会进展中发挥着重要作用。汽车车型统计新分类：从2005年开始，作为全国汽车行业统计工作归口部门的中国汽车工业协会，将在汽车行业实行新的车型统计分类。本次分类是我国汽车工业在车型统计分类上的第一次重要改革，也是为了满足加入WTO后与国际接轨的需要，关于今后汽车行业的进展阻碍深远。旧分类是1988年依照GB/T3730.1-88制订的，分为三大类，即载货汽车、客车和轿车，各类按照不同的划分标准进行了细分类，具体为：载货汽车分为（按照总质量划分）：1、重型载货车（总质量>14吨）；2、中型载货车（6吨<总质量≤14吨）；3、轻型载货车（1.8吨<总质量≤6吨）；4、微型载货车（总质量≤1.8吨）。客车分为（按照车身长度划分）：1、大型客车（车长>10米）；2、中型客车（7米<车长≤10米）；3、轻型客车（3.5米<车长≤7米）；4、微型客车（车长≤3.5米）。轿车分为（按照排量划分）：1、高级轿车（排量>4升）；2、中高级轿车（2.5升<排量≤4升）；3、中级轿车（1.6升<排量≤2.5升）；4、一般级轿车（1.0升<排量≤1.6升）；5、微型轿车（排量≤1.0升）。需要说明的是，由于我国在汽车治理上按照底盘的生产权分为整车企业和改装车企业，公布的汽车产销量是整车企业的产销量，它包括了整车企业外卖底盘商品量的数量，即整车企业卖给改装车企业的底盘数量在月度统计中是按照整车来统计的，因此在载货汽车和客车中，包含载货汽车和客车底盘的数量。另外，由于产品治理上的缘故，个别车型如上海通用的GL8、广州本田的奥德塞、北京吉普中的部分切诺基，目前依旧按照轿车来统计。前几年我国还显现的“准轿车”，其本应属于轿车产品但因治理上的规定我们将其归入轻型客车中统计。如浙江吉利、跃进集团的等产品。随着治理的逐步到位，这些产品也逐步纳入轿车中统计，截至2004年7月，全国“准轿车”归入轻型客车统计的情形差不多全部排除。新的车型统计分类是在参考GB/T3730.1-2001和GB/T15089-2001两个国家标准，结合我国汽车工业的进展状况制订的。它大的分类差不多与国际较为通行的称谓一致，分为乘用车和商用车两大类，由于各国在车型细分上没有统一的标准，因此关于乘用车和商用车之下的细分类是按照我国自身的特点进行划分的。新分类具体情形描述如下：乘用车（passengercar）：在其设计和技术特点上要紧用于载运乘客及其随身行李和/或临时物品的汽车，包括驾驶员座位在内最多不超过9个座位，它也能够牵引一辆挂车。与旧分类相比，乘用车涵盖了轿车、微型客车以及不超过9座的轻型客车，而载货汽车和9座以上的客车全部不属于乘用车。有一类专门情形，即我们考虑部分车型如金杯海狮同一长度的车既有9座以上的，又有9座以下的，在实际统计中，该车均列为商用车，在以下商用车的解读中不再重复叙述。乘用车下细分为差不多型乘用车、多功能车（MPV）、运动型多用途车（SUV）、和交叉型乘用车四类，它是依照现时期我国汽车工业进展的特点进行区别划分的。差不多型乘用车：它的概念等同于旧标准中的轿车，但在统计范畴上又不同于轿车，这种区别要紧表现在将旧标准轿车中的部分非轿车品种如GL8、奥德塞、切诺基排除在差不多型乘用车外，而原属于轻型客车中的“准轿车”列入了差不多型乘用车统计，由于这些专门的车型产销数量不是专门大，关于分析差不多型乘用车的市场进展趋势阻碍不大。多功能车（MPV）：与后面提到的运动型多用途车（SUV）一样，都属于近年来行业引进的外来称谓，英文名称为multi-purposevehicle，它是集轿车、旅行车和厢式货车的功能于一身，车内每个座椅都能够调整，并有多种组合方式，前排座椅能够180度旋转的车型。近年来我国汽车工业进展迅速，该车型已有较多的企业生产，如上海通用的GL8、东风柳州的风行和江淮的瑞风，而一些企业生产的类似产品在实际统计中可能也列入多功能车统计。该车型在旧标准中部分列入轿车统计，部分列入了轻型客车统计。运动型多用途车（SUV）：英文名称sportutilityvehicle,该车型起源于美国，这类车既可载人，又可载货，行驶范畴广泛，驱动方式应为四轮驱动。近几年我国轻型越野车和在皮卡基础上改装的运动型多用途车进展较快，但在驱动方式上不一定是四轮驱动，行业在分析市场时一样将这几类产品放到一起，本次分类改革我们也将这几类车型统一归为运动型多用途车（SUV）类，因此我国的此类产品范畴要广于国外。同时为了方便了解我国汽车的进展状况，我们在运动型多用途车（SUV）下又按照驱动方式不同分为四驱运动型和二驱运动型多用途车。该类车型要紧有长丰猎豹、北京吉普切诺基、长城赛佛、郑州日产的帕拉丁等。在旧分类中除了部分切诺基列入轿车中外，其他均列入了轻型客车中。交叉型乘用车：指不能列入上述三类外的其他乘用车，这部分车型要紧指的是旧分类中的微型客车，今后新推出的不属于上述三类的车型也列入交叉型乘用车统计。上述四类车型又分别按照厢门、排量、变速箱的类型和燃料类型进行了细分。商用车(commercialvehicle)：在设计和技术特点上用于运送人员和物资的汽车，同时能够牵引挂车。乘用车不包括在内。相对旧分类，商用车包含了所有的载货汽车和9座以上的客车。在旧分类中，整车企业外卖的底盘是列入整车统计的，在新分类中，我们将底盘单独列出，分别为客车非完整车辆（客车底盘）和货车非完整车辆（货车底盘）。商用车分为客车、货车、半挂牵引车、客车非完整车辆和货车非完整车辆，共五类。客车：在设计和技术特点上用于载运乘客及其随身行李的商用车辆，包括驾驶员座位在内座位数超过9座。新分类中的客车含义要小于旧分类中的客车，缘故为：9座及以下的列入了乘用车，底盘单独列出为客车非完整车辆。在客车细分类中，我们先后按照车身长度、用途和燃料类型进行了细分类，由于车身长度按照米数来细分的，因此统计信息更加详细，又能够按照旧分类中的大、中、轻型客车的划分标准进行归类；列出各用途客车，有利于进行细分市场的分析。货车：一种要紧为载运物资而设计和装备的商用车辆，它能否牵引一挂车均可。与新分类的客车类似，新分类的货车含义也小于旧分类中的载货汽车，对应关系为旧分类载货汽车=新分类中的（货车+半挂牵引车+货车非完整车辆）。货车的细分是按照总质量、用途和燃料类型来细分的。半挂牵引车：装备有专门装置用于牵引半挂车的商用车辆。我国加入WTO后，港口运输量日益增大，为半挂牵引车的进展提供了机遇，近年来，该车型进展专门快。在旧分类中，半挂牵引车是列入载货汽车统计的，没有单独列出，新分类是作为商用车的一大类单独列出的。关于半挂牵引车，车辆分类依据的质量是处于行驶状态中的半挂牵引车的质量，加上半挂车传递到牵引车内最大垂直静载荷，和牵引车自身最大设计装载质量（假如有的话）的和。客车非完整车辆和货车非完整车辆：分别指客车底盘和货车底盘，客车非完整车辆按照长度进行细分，货车非完整车辆按照总质量细分。二、行业特点当前国际汽车行业的要紧特点：追求规模经济。目前对国际汽车行业规模经济的普遍标准是小轿车年产量100万辆以上，汽车总产量150万辆以上。关于进展中国家，这一标准则是年产小轿车40万辆以上（含40万辆）。今年奔腾与克莱斯勒合并，大众与宝马争购维克斯集团旗下的劳斯莱斯,均说明了对规模经济的追求以及对市场份额的猛烈争夺差不多成为当代国际汽车行业进展的主方向。全能型生产，以轿车为主导产品。对规模经济追求的结果是一家汽车公司要生产包括客车、货车、轿车、牵引车、越野车在内的重中轻微各种型号的汽车，但以轿车为其主导产品。轿车产品本身因其制造工艺水平较高，下游企业庞大，其质量能够代表一国工业进展的总体水平；作为个人差不多交通工具，下个世纪轿车市场的进展空间仍旧专门大，与其它汽车产品相比，随着人均国民收入的增长，轿车市场的扩展速度最快。因此关于处在成熟期的国际汽车行业来说，以轿车为主导产品是一种必定选择。在汽车行业发达的国家，轿车保有量占整个社会汽车保有量的比重均在60％以上。寡头垄断的市场结构。在汽车行业处于成长期时，生产厂商为降低成本、追求规模经济而进行日趋猛烈的竞争，最终通过破产、倒闭、联合、兼并形成寡头垄断的市场结构，行业进展步入成熟期。在这一时期，生存者寥寥无几，但都已实现规模经济。例如20年代，美国汽车生产厂商有80家，法国有150多家，英国有40家，意大利有30多家；到70年代，美国只剩下4家即通用、福特、克莱斯勒、美国汽车（后美国汽车被克莱斯勒兼并），整个西欧也只剩下12家汽车公司。政府参与。作为社会经济的支柱产业，汽车行业不管是在发达国家依旧在进展中国家都无一例外地受到政府的扶助。一国产业政策也对汽车行业具有深远阻碍。1979年，克莱斯勒公司濒临倒闭，美国政府赶忙于当年12月通过了《克莱斯勒贷款担保法案》，由政府出面为公司提供财政担保。克莱斯勒公司同意贷款援助后逐步走出逆境，于1982年盈利24亿美元，汽车销售超过200万辆。这一事例成为政府扶持汽车行业的成功典范。跨国性生产。由于行业内部广泛的分工与协作，一样来说，整车厂30％以上的成本是由外部购进的投入，包括钢铁、铝、其它金属、轮胎、制动线管、电池装置、化油器、火花塞、油泵、雨刮、锁、门把手等各种零部件。汽车行业逐步形成少数汽车总成厂由多家零部件企业支撑，再以大量下游企业为基础的金字塔结构，生产厂商开始在全球范畴内优化资源配置，进行跨国生产。跨国性生产在我国的表现，确实是我国汽车产品几乎都已打上了国际汽车集团的烙印。比如德国大众与美国通用投资上汽生产桑塔纳和别克；德国在一汽生产捷达与奥迪；通用与一汽合作生产雪弗兰厢式车和卡车；法国雪铁龙投资东风生产富康；法国在广州生产广州标致；福特与江铃汽车合作生产全顺轻型车；美国汽车投资北京生产北京切诺基，等等。2009年中国汽车行业运行特点：1、我国成为全球要紧的汽车消费市场在全球经济复原举步艰巨的情形下，2009年我国汽车工业取得了全球瞩目的成绩，有望成为全球产销量第一的国家。近年来，我国宏观经济连续快速增长，居民生活水平稳步提高，由于人口众多，人均汽车保有量仍旧专门低，庞大的购买潜力连续变成拉动我国汽车工业快速增长的动力，汽车工业成为国民经济的重要支柱产业。估量我国汽车工业在今后十年里仍将出现一个快速增长的进展态势。同时我们应该看到，我国目前只能说是全球产销量第一，我们还没有成为全球汽车强国，我国汽车工业在技术开发水平与世界汽车强国还有一些差距。2、经济稳固进展和政策因素是汽车产销快速增长的要紧动力由于全球金融危机的阻碍，2008年我国汽车工业快速进展的势头急速回落，专门是2008的下半年，汽车产销状况专门低迷。2009年我国宏观经济保持了良好的进展势头，国际金融危机对我国经济阻碍有限，我国城镇化稳步推进，居民生活水平提升较快，为我国汽车工业进展提供了保证；另外，年初我国出台和实施了一系列促进汽车消费的政策，刺激了国内汽车市场的快速复苏并出现出较快的进展势头，年产销超过千万辆，在我国汽车工业进展史上具有里程碑意义。2009年我国汽车产销分别完成1379.10万辆和1364.48万辆，同比分别增长48%和46%，其中乘用车产销分别完成1038.38万辆和1033.13万辆，同比分别增长54%和53%，商用车产销分别完成340.72万辆和331.35万辆，同比分别增长33%和28%。在所有政策中，1.6升及以下乘用车购置税减半政策对汽车产销增长阻碍的力度最大，2009年该类车型销售为719.55万辆，同比增长71%，销售增长奉献度70%。3、汽车产业结构调整取得了一定成效在产业调整与振兴规划指引下，2009年我国汽车产业结构调整取得了专门大的成效，乘用车销售比重达到76%，比2008年提高4个百分点，在乘用车中，低排量的汽车品种市场份额提升专门快，2009年1.6及以下排量的乘用车品种销售量达到719.55万辆，市场比重为70%，为历史新高，比2008年提高8个百分点；另一方面，我国汽车在迅速扩容的情形下，市场竞争越来越猛烈，企业兼并重组稳步推进，2009年销售量前十名的企业集团共销售汽车达到1189.33万辆，占汽车销售总量的87%，比上年提高4个百分点。目前我国年销售量超过百万辆企业集团有五家，分别是上汽、一汽、东风、长安和北汽，五家企业集团2009年销售汽车966.05万辆，占汽车销售总量的71%，比上年提高9个百分点，集中度进一步提高。产业结构调整还表现在自主品牌占有率有了较大提高。2009年我国自主品牌乘用车共销售457.70万辆，占乘用车销售总量的44%，比上年提高4个百分点；日系、德系、美系、韩系和法系分别销售219.66万辆、145.83万辆、101.78万辆、81.17万辆和27万辆，占乘用车销售总量的21%、14%、10%、8%和3%。自主品牌轿车共销售221.73万辆，占轿车销售总量的30%，比上年提高4个百分点；日系、德系、美系、韩系和法系轿车分别销售185.74万辆、143.82万辆、97.26万辆、71.76万辆和27万辆，占轿车销售总量的25%、19%、13%、10%、4%。4、二、三线都市成为汽车增长的要紧市场受到国家有关政策的阻碍，2009年我国的二、三线都市潜在需求得到有效开释，成为2009年汽车市场增长的要紧动力，而一线都市尽管也出现一定的增长，但要紧表现为稳固增长。据有关部门统计，2009年1-9月二、三线都市销售分别增长41%和51%，一线都市销售增长了34%；从增长奉献度看，2009年1-9月二、三线都市销售增长奉献度分别为40%和34%，一线都市销售增长奉献度为26%。5、商用车市场增势良好在本次金融危机中，相对乘用车市场，商用车市场受到的冲击更大，2008年下半年产销连续下滑。受国家投资拉动和汽车下乡等有关政策促进，今年上半年开始商用车市场逐步复原，并逐步出现正增长态势，多数车型出现较快增长。2009年商用车产销分别完成340.72万辆和331.35万辆，同比分别增长33%和28%。商用车市场下半年需求明显回升，货车市场奉献度最大，微型货车增长最快，半挂牵引车需求逐步回暖。2009年货车（含非完整车辆）共销售274.84万辆，同比增长34%。在货车要紧品种中，微型货车增速最明显，共销售50.57万辆，同比增长73%，关于商用车销售增长奉献度为29%；轻型货车共销售155.96万辆，同比增长30%，关于商用车销售增长奉献度为49%；中型货车终止了上年下降的趋势，出现较快增长，共销售25.80万辆，同比增长25%，关于商用车销售增长奉献度为7%；重型货车市场进入下半年后需求有所回升，共销售42.51万辆，同比增长23%，关于商用车销售增长奉献度为11%，市场回暖速度超过预期。半挂牵引车市场需求从下半年开始，各月销量同比连续快速增长，市场逐步回暖。2009年半挂牵引车销售21.11万辆，同比增长9%。客车市场需求小幅回升，下半年同比增长明显，由于客车受铁路客运竞争等因素的阻碍，2009年，客车市场总体表现低迷，但进入7月后，各月同比出现明显增长，市场降幅逐步趋缓。2009年，客车（含非完整车辆）共销售35.40万辆，同比增长4%，略好于上年。其中：大型客车销售4.72万辆，同比增长7.20%；中型客车销售8.19万辆，同比增长4%；轻型客车销售22.49万辆，同比增长3%。6、汽车出口仍处于低谷，但降幅逐步收窄依照我会统计的汽车整车企业出口情形看，2009年汽车出口33.24万辆，比上年同期下降46%，其中乘用车出口14.96万辆，比上年同期下降57%，乘用车中轿车出口量最大，全年出口10.81万辆，比上年同期下降59%；商用车出口18.28万辆，比上年同期下降32%，其中货车出口量最大，全年出口14.12万辆，同比下降27%。与国内市场快速增长的进展态势相比，国际汽车市场需求仍旧十分低迷，严峻阻碍了我国汽车产品的出口。从分月出口情形看，下半年以来汽车出口形势有好转迹象，降幅逐步收窄。7、汽车行业经济效益稳步提高据我会整理汇总的1-11月全国汽车行业13947家规模以上企业要紧经济指标快报显示，要紧经济指标均高于上年同期，具体为：1-11月，全国汽车行业规模以上企业累计实现主营业务收入28054.33亿元，同比增长21%；全国汽车行业规模以上企业累计实现利润总额1988.27亿元，同比增长52%；累计实现利税总额3309亿元，同比增长45%。8、新产品推出步伐加快据我会对2009年新上市乘用车品种统计（含改进和新推出的车型），与往年相比，2009年新上市品种创历年最高，上市新品种共有221款（约327个品种），比2008年多出114款，其中轿车最多，达到175款，比上年多出75款。SUV和MPV分别达到28和15款，比上年分别多出24和12款。从国别来看，自主品牌最多，共有120款，比上年多出83款，其次为日系，为40款，以下为德系和美系，分别达到24款和18款，法系和韩系最少，为10款和9款。三、行业地位依照美、日、韩体会，当经济进展进入工业化后期并向后工业化过渡时期，经济的重心将由生产向消费端转移（工业产能开始过剩，消费需求替代生产成为经济增长的瓶颈），整个社会将迎来“高额群众消费时代”，重要特点即是以汽车为代表的耐用消费品大规模进入一般大众的家庭。汽车能在“高额大众消费时代”扮演重要推动角色，除汽车产品价值相对居民家庭收入较高外，其使家庭的出行便利性和范畴大大提高，间接拉动家庭对购物、娱乐、旅行、郊区住宅等的消费需求，相关消费适应的形成和扩散将逐步改变社会大众的福利偏好，即从工作储蓄型向消费借贷型转变，而这些是社会最终进入“高额群众消费时代”的重要条件。2009年全年汽车总销量达到1364.48万辆，同比增长46.15％，中国成为世界第一汽车生产和消费国。不管是日、韩的体会依旧中国已有的汽车消费轨迹都说明，中国目前所处的进展时期正是汽车消费加速普及的时期，在正常的宏观经济增长背景下，汽车消费能取得比消费整体及GDP更高的增速。中国的汽车消费正处于一个成长较快、且对宏观经济专门敏锐的中期时段。第二章汽车产业进展环境一、国际环境分析金融风暴对全球汽车市场的阻碍受全球性的金融危机阻碍，世界汽车工业正面临着严肃的考查，从北美的汽车巨头通用、福特、克莱斯勒走向破产的边缘，到亚洲汽车业老大丰田汽车显现71年来的首次亏损，全球汽车行业正面临着前所未有的剧烈震荡。日本汽车业加速减产裁员波及其他制造业。美国三大汽车公司面临危机的同时，日本汽车制造商的业绩也急剧下滑。不仅日美两国市场，目前连新兴市场国家的销售也陷入低迷，丰田、本田、日产等厂商纷纷采取减产和裁员的措施。汽车业的逆境正使得钢铁、机电、化学等日本国内整个制造业面临深不见底的危机。韩国五大汽车制造商全面减产——受销量下滑阻碍，现代、起亚、GM大宇、雷诺三星和双龙等韩国国内五大汽车制造商从2008年12月1日起通过停产、缩短工作日、暂停周末加班、生产职位调动等方式全面减产。金融危机重创拉美汽车业。拉美汽车业遭受资金流枯竭和需求疲软的双重夹击——金融危机对实体经济的阻碍逐步加大，墨西哥、巴西等拉美地区要紧汽车市场的销售额近期大幅下滑，汽车制造业遭受着资金流枯竭和需求疲软的双重夹击。二、国内环境分析（一）2009年我国宏观经济走势2009年，在出口拖累经济增长的情形下，仅依靠投资和消费，国家GDP增速依旧达到了8.7%的水平；随着世界经济的回暖，出口将在10年实现正增长，投资、消费、出口三驾马车将拉动经济以比09年更快的速度增长，宏观经济形势向好，消费者的可支配收入将连续增长，消费信心将进一步提高。（二）汽车保有量我国汽车保有量仍处于较低水平。从总量来看，我国汽车保有量仅相当于美国的五分之一，德国的三分之二；从渗透率来看，2008年我国千人汽车保有量为38辆/千人，远低于世界平均水平，仅相当于日本60年代和韩国80年代中期的水平。我国汽车消费处于快速增长区域，潜力庞大。从世界各国汽车消费轨迹来看，当人均GDP低于2万美元时，每千人汽车保有量将快速增加。2008年，我国人均GDP刚达到3000美元，尚处于汽车消费快速普及期，以后增长潜力庞大。与日韩可比时期比较，中国目前（09年）的汽车消费水平和普及速度偏低缘故是中国系统性的低消费率（源于分配差距及都市化滞后）和原油真实价格处于高位。较低的汽车普及速度与09年中国汽车销量世界第一及46%的同比增速给人的深刻印象并不相同。从我国的情形来看，各省市汽车保有水平也跟经济进展水平相对应，出现明显的梯次特点。北京、上海、天津等一线地区汽车保有密度已达到60辆/千人，浙江、江苏等二线地区也遍达到了40-60辆/千人，而湖北、甘肃、贵州等三线地区则处于20-40辆/千人的区间，照汽车内牌量与人均GDP之间的关系测算，我国当前汽车销售均衡增速在17%-19%左右。汽车保有量描述了汽车的“存量”，而新增上排量则反映了汽车的“增量”，后者更加直观和有效地反映了行业中短期的进展与变化。从各省市情形来看，汽车内牌量也同样出现梯次性的特点。我们认为，人均GDP水平和汽车增量之间存在着紧密的关联，能够作为推测中短期内汽车销售规模的手段。据此估量，中短期内均衡增速在17%-19%左右。（三）金融风暴对中国汽车产业的阻碍由于全球金融危机的阻碍，2008年我国汽车工业快速进展的势头急速回落，专门是2008的下半年，汽车产销状况专门低迷。2009年年初，我国出台和实施了一系列促进汽车消费的政策，刺激了国内汽车市场的快速复苏并出现出较快的进展势头。总体上看，我国宏观经济保持了良好的进展势头，国际金融危机对我国经济阻碍有限，我国城镇化稳步推进，居民生活水平提升较快，为我国汽车工业进展提供了保证；2009年产销超过千万辆，在我国汽车工业进展史上具有里程碑意义。2009年我国汽车产销分别完成1379.10万辆和1364.48万辆，同比分别增长48%和46%，其中乘用车产销分别完成1038.38万辆和1033.13万辆，同比分别增长54%和53%，商用车产销分别完成340.72万辆和331.35万辆，同比分别增长33%和28%。三、政策法规环境分析（一）汽车行业规划为应对国际金融危机的阻碍，稳固汽车消费，加快结构调整，增强自主创新能力，推动产业升级，促进我国汽车产业连续、健康、稳固进展，政府2009年出台了《汽车产业调整和振兴规划》该《规划》公布了八大规划目标，八大规划任务及十一项政策措施。八大目标分别是：1.汽车产销实现稳固增长。2.汽车消费环境明显改善。3.市场需求结构得到优化。4.兼并重组取得重大进展。5.自主品牌汽车市场比例扩大。6.电动汽车产销形成规模。7.整车研发水平大幅提高。8.关键零部件技术实现自主化。《规划》公布的八大规划任务对汽车行业的进展阻碍深远。如：八大规划任务之（二）推进汽车产业重组：鼓舞一汽、东风、上汽、长安等大型汽车企业在全国范畴内实施兼并重组。支持北汽、广汽、奇瑞、重汽等汽车企业实施区域性兼并重组。支持汽车零部件骨干企业通过兼并重组扩大规模，提高国内外汽车配套市场份额。八大规划任务之（五）实施新能源汽车战略：推动纯电动汽车、充电式混合动力汽车及其关键零部件的产业化。把握新能源汽车的专用发动机和动力模块（电机、电池及治理系统等）的优化设计技术、规模生产工艺和成本操纵技术。建立动力模块生产体系，形成10亿安时（Ah）车用高性能单体动力电池生产能力。进展一般型混合动力汽车和新燃料汽车专用部件。八大规划任务之（六）实施自主品牌战略：在技术开发、政府采购、融资渠道等方面制定相应政策，引导汽车生产企业将进展自主品牌作为企业战略重点，支持汽车生产企业通过自主开发、联合开发、国内外并购等多种方式进展自主品牌。八大规划任务之（八）进展现代汽车服务业：加快进展汽车研发、生产性物流、汽车零售和售后服务、汽车租赁、二手车交易、汽车保险、消费信贷、停车服务、报废回收等服务业，完善相关的法规、规章和治理制度。支持骨干汽车生产企业加快建立汽车金融公司，开展汽车消费信贷等业务。《规划》十一项政策措施：从目前来看，《规划》中的十一项政策措施中“减免乘用车购置税”和“开展汽车下乡”、加快老旧汽车报废更新等政策细则差不多公布实施，随着后续政策措施细则的连续公布，汽车金融信贷、兼并重组、小排量汽车、新能源汽车将形成行业以后的热点。（二）税收与补贴政策2009年车市的产销两旺，要紧是源于国家相关产业政策的推动。燃油税改革、1.6L及以下排量车减免部分购置税、汽车下乡、以旧换新等一系列政策节奏紧凑，对车市消费的刺激效应明显，成为中国车市复苏的真正幕后推手。去年初，国家政府部门连续出台和实施一系列促进汽车消费的政策，刺激了国内汽车市场的快速复苏并出现出较快的进展势头。在所有政策中，1.6升及以下乘用车购置税减半政策对汽车产销增长阻碍的力度最大，带动小排量车型整体销量达到719.55万辆，同比增长71%。其中，自主品牌车企由于大部分产品集中在小排量车型范畴内，因此成为此轮政策利好的最大受益者。2009年我国自主品牌乘用车共销售457.70万辆，占乘用车销售总量的44%，同比提高4%，在市场占有率方面遥遥领先于日系、德系、美系、韩系等车企。2010年以旧换新补贴提高，可叠加购置税优待财政部、商务部联合印发《关于承诺汽车以旧换新补贴与车辆购置税减征政策同时享受的通知》：明确从2010年1月1日起，承诺符合条件的车主同时享受汽车以旧换新补贴和1.6升及以下乘用车车辆购置税减征政策，即符合有关条件的车主可同时享受汽车以旧换新补贴与1.6升及以下乘用车车辆购置税减按7.5%征收的政策。自2009年汽车以旧换新政策以来，以旧换新成效并不理想，要紧缘故是补贴额度低于二手车价格。2010年提高以旧换新补贴，使之接近二手车价格，对部分车况不佳的汽车具有吸引力，将刺激这一部分更新需求。专门是在叠加购置税优待后，总体补贴进一步增加，以旧换新数量将进一步上升。我们认为以旧换新将是一项长期政策，在健全的报废制度等配合下，既能够支持汽车工业进展，又能够有效降低汽车能耗和污染，缓解交通和环境压力。我们认为此次承诺汽车以旧换新补贴和1.6L及以下乘用车车辆购置税减征政策同时享用，将加快在加快乘用车黄标车报废，从而进一步刺激国内1.6L及以下排量轿车新车市场的需求。随着自主品牌的不断进展，其在产品工艺以及品质上均有了较大程度的提升，因此，我们认为假如从自主品牌与合资品牌同排量的售价来看，双重补贴政策则更有利于自主品牌轿车的进展，专门是对自主品牌的小排量车型产生积极阻碍。（三）金融政策消费信贷开始成为乘用车销量增长的重要驱动力。2009年往常，国内消费者依靠贷款购车的比例还专门低。这要紧由目前的汽车消费群体的结构和消费观念决定。截止到09年，六、七十年代出生的消费者是汽车产品消费的主力军，这些消费者的出生年代和成长经历决定了他们量入为出的消费观念。随着时刻的推移，思想新潮、行为时尚的八、九十年代的消费者逐步成为汽车产品消费的要紧人群，这些人成长的年代是物质生活水平快速提高的年代，生活条件专门优裕，从来不明白困难生活为何物，因此专门敢于消费。从这两代人开始，中国传统的量入为出的消费观念将被快速改变，超前消费的观念将被广泛同意，专门情愿使用信贷消费。作为大宗耐用消费品，使用贷款购车的消费者的比例将越来越多。全社会在汽车金融的支持下，原本不具备现金支付能力的潜在需求将迅速转化为有效需求。估量2010年政府有可能在进展汽车金融等方面出台更多的政策，促进汽车市场健康进展。据研究，汽车消费贷款不仅促进了初次消费，还加速了更新需求，拉动作用明显，而我国不管是在汽车消费贷款规模，依旧在其覆盖率方面，都与发达国家存在着较大差距，在鼓舞汽车金融进展的相关政策出台后，拥有财务公司的相关厂商将会领先受益。国家将连续实行鼓舞汽车消费的政策。汽车产业链几乎涉及国民经济所有部门，就业面广，消费带动能力和潜力专门大，有助于实现经济结构调整与增长模式转变。因此，鼓舞汽车消费将是国家的长期政策。（四）行业标准工信部公布轻型汽车燃料消耗量2010年1月1日开始工信部在其网站上公布中国境内销售的总质量3.5吨及以下的乘用车和轻型商用车（M1、M2和N1类车辆）燃料消耗量，供用户了解查询，并规定上述车辆必须粘贴《汽车燃料消耗量标识》。燃料消耗量的公示为社会各界全面、准确了解我国轻型汽车燃料消耗情形提供了服务平台，为消费者买低油耗汽车提供参考，对推动汽车企业开发节能新技术，促进我国汽车产业节能减排和技术进步发挥积极作用，也为以油耗为标准制定相关政策奠定基础。但由于上述数据要紧由生产企业报送，可能会存在与实际不符的情形，需要进一步规范。四、进展方向及相关技术分析（一）、汽车进展新方向：新能源汽车简介2009年汽车工业的迅猛进展，使我国成为世界第一汽车生产和销售国家。据估算，2010年，我国的汽车保有量将接近6千万辆，2020年将达到1.4亿辆，机动车的燃油需求分别为1.38亿吨和2.56亿吨，为当年全国石油总需求的43%和57%，而我国的石油资源短缺。因此大力进展新能源汽车，用电代油，是汽车行业进展的新方向。新能源汽车成为今年开幕的底特律车展的最大亮点之一，日、美、德各国汽车厂商纷纷公布电动汽车进展新战略，从展出的产品和进展战略来看，新能源汽车研发竞争正不断加剧，部分技术领域的竞争已呈白热化状态。我国的新能源汽车研发工作也在加紧进行，2010年1月，电动车辆国家工程实验室在北京理工大学揭牌，2009年启动的“电动汽车用驱动电机与电池成组测试公共平台建设”项目将在此落成。2010年1月8日，在上海新能源汽车及关键零部件产业基地，国内首家整合电池和电池治理系统技术的新能源汽车电池公司成立。该企业将要紧为混合动力汽车、纯电动汽车生产锂离子动力蓄电池产品，并为新能源汽车整车企业提供配套产品及技术服务。

技术进展方向分析在电池技术领域，我们与世界仍存在一定差距。不管是混合动力依旧纯电动车，电池无疑是新能源汽车的“心脏”，锂电池的研发更是全球热点。锂离子电池以其一系列优势获得了汽车界的一致认可，其结构由正极材料、负极、电解液、隔膜、铜箔、铝箔和导电剂等组成。正极材料是锂电池的核心，有锰酸锂、钴酸锂、磷酸铁锂几种，目前主推的正极材料为磷酸铁锂，这种材料的安全性高、充电速度快、电池单体电压高，且寿命为其他类型锂电池的4到5倍。

现时期除比亚迪外，国内正极材料的要紧生产企业只有几家，以现在的进展趋势看，一旦新能源汽车市场扩张，电池材料市场恐将显现较大缺口。锂离子电池中技术附加值最高、占总成本比例仅次于正极材料的隔膜，目前差不多依靠进口，市场要紧被日、美企业占据。由于隔膜项目投资风险大、周期长，国内企业的研发热情并不高，目前国内隔膜生产技术相对成熟的公司几乎没有。而电池材料中的关键部分仍需靠进口。现时期，从技术进展上看，混合动力汽车技术是纯电动汽车技术的市场过渡期技术，而混合动力技术差不多初步实现产业化，从而有助于在一段时刻的过渡时期后随着技术的成熟和混合动力的铺垫，纯电动汽车承接进展，实现产业化；而另一进展路径燃料电池汽车由于尚未进入市场，又无技术铺垫，在市场应用化时期处于落后地位。从技术成熟度上看，混合动力汽车由于其兼有成熟的内燃机技术和电动汽车技术的融合和应用，作为汽车新能源进展过程中的一个过渡产品在技术上较为成熟，达到有用化程度，而燃料电池汽车和纯电动汽车由于均存在较多技术约束，尚未技术成熟，无法进入有用化时期。成本约束是三种汽车均需要面对的，然而混合动力的难度最小，纯电动其次，燃料最后。充电站建设方面，国家电网已将电动汽车充电站并入智能电网统一规划，领先宣布2010年将在全国27个都市建设充电站网络，南方电网也在大规模铺开充电网络建设。能够预见，充电设备提供商将最先从新能源汽车产业链上掘得第一桶金。而电网企业也将以电力提供商身份，垄断新能源汽车充电经营市场。政策2009年2月5日，财政部发文，确认了中央财政对购置新能源汽车给予补贴的对象和标准，其中够车补贴标准最高的为最大点功率比50%以上的燃料电池公交车，每辆车可获得60万元的推广补助。2009年3月20日国务院下发的《汽车产业调整与振兴规划》中，公布的多项内容是直截了当与新能源汽车进展相关，其中：八大目标之六电动汽车产销形成规模。改造现有生产能力，形成50万辆纯电动、充电式混合动力和一般型混合动力等新能源汽车产能，新能源汽车销量占乘用车销售总量的5%左右。要紧乘用车生产企业应具有通过认证的新能源汽车产品。八大任务之五实施新能源汽车战略。推动纯电动汽车、充电式混合动力汽车及其关键零部件的产业化。把握新能源汽车的专用发动机和动力模块（电机、电池及治理系统等）的优化设计技术、规模生产工艺和成本操纵技术。建立动力模块生产体系，进展一般型混合动力汽车和新燃料汽车专用部件2010年，正酝酿出炉的中国新能源汽车政策将有三个。第一大政策为私人购车优待松绑。私人购买新能源汽车补贴标准有望于今年初公布。短期内或以北京、上海、重庆、长春、深圳5个都市作为试点，推行私人购买节能与新能源汽车补贴政策。补贴幅度和标准将接近公共服务领域购买新能源车的补贴方法。第二大政策为新能源汽车进展规划。据悉，该规划最迟今年3月将正式对外公布，规划中将明确指出中国新能源汽车业的各时期及各环节进展目标，如将关键零部件国产化率挂钩。此外，针对新能源汽车进展的5项配套扶持措施也在筹划中。第三大政策为明确新能源汽车相关标准。苗圩指出，正在组织制定纯电动汽车的性能条件，以抢占世界标准这一制高点。据了解，联合国有关机构将于2010年3月重新修订全球汽车标准，其中包括混合动力和电动汽车的全球统一安全标准。一旦新能源汽车扶持政策全面落实，中国新能源汽车将进入提速进展时期。需求从市场结构来看，将是一个多种技术共存的局面。从我国的情形来看，与发达国家成熟稳固的汽车市场相比，不仅规模大、增长快，而且地区差异大、需求层次多，加上各种电动汽车在价格、商业化程度以及性能上的差异性较大，以后中国的新能源汽车市场将出现技术多元化的局面，各种新能源汽车都会占有一定的市场份额。按照《汽车产业调整和振兴规划》的目标，2020年，新生产汽车中将有10%是节能与新能源汽车，新能源汽车产值有望达到5000亿元。展望在汽车企业中，2009年，福田汽车已交付超过900辆新能源汽车，关心北京市成为国内第一个完成‘十城千辆’目标的都市。此外，北汽控股、上汽集团、长安汽车集团、比亚迪汽车均已拟定了宏伟的新能源汽车进展规划。

目前有42家企业的新能源汽车被列入工信部生产企业和产品公告名目；符合工信部、科技部、财政部和发改委等部委相关要求的新能源汽车达47个品种，涵盖了一般混合动力车型及插电式混合动力车型，有轿车、客车、清扫车等。能够判定，近期以混合动力汽车作为市场化突破口，远期以纯电动汽车作为要紧进展方向，多种技术并存的新能源汽车格局将会形成。以后3~5年，镍氢电池HEV仍将是新能源车的主流，而在3~5年之后，以磷酸铁锂电池为要紧动力的PHEV、EV将迎来宽敞的进展前景。（二）、自主变速箱项目的战略意义现状变速箱简介：各类自动变速箱比较：按照工作原理，自动变速箱分为四种：液力自动变速箱（AT）、机械无级自动变速箱（CVT）、电控机械自动变速箱（AMT）、双离合器自动变速箱（DCT）。从技术成熟度、成本等方面综合考虑，我们认为液力自动变速箱（AT）是目前技术最成熟和适应市场需求的技术路线。跨国企业初步完成国内布局。自动变速器具有庞大的市场需求空间,但其生产技术要紧被少数跨国汽车公司垄断。目前，从日本的爱信、爱达、捷特科（JATOC）到德国的采埃孚、格特拉克、博世，再到美国的博格华纳和德尔福，国际上要紧变速器公司均在我国设厂，要紧自动变速器跨国企业已初步完成国内布局，但其产能规模尚小，仅供相应的合资品牌使用。跨国企业自动变速箱技术对我国封锁严峻，在国内设生产基地多为独资，少量为控股。在自主品牌乘用车领域，目前有能力生产轿车自动变速器的国内企业仅有吉利、奇瑞等少数几家，自动档的自主品牌轿车比例不到10%，一方面是因为我国自主品牌还处于进展初期时期，另一方面，更是由于自动变速器受制于人。我国自动变速器轿车比例有待提高：自动变速器技术是国内汽车产业进展亟待突破的瓶颈。目前，国内轿车市场中自动档车型的销售量约占总销售量的30%左右，其中高档车的比例约80%，中档车型的比例约为40%。而国外平均水平分别为90%，60%。需求自动变速箱严峻依靠进口：国内汽车企业所使用的自动变速器要紧依靠进口。2008年我国乘用车自动变速器进口248万台，进口金额近39.8亿美元（折合每台1604美元），约占我国汽车业销售收入的1.5%。而国内企业08全年生产自动档乘用车198万辆，绝大部分变速器需要进口。结论2009年我国自主品牌乘用车销量占乘用车比例为44%、自主品牌轿车占轿车比例接近30%。据此，以2010年我们的汽车销量推测为例测算自主品牌轿车能提供的自动变速箱市场规模：2010年我国轿车产销规模估量为850万辆，假设自主品牌轿车占比为30%，我们认为目前时期其合理自动挡比例应为20%—30%，则自动档自主品牌轿车规模为51—76.5万辆。这仅是我们按照目前时期作出的静态测算，考虑到以后自主品牌轿车及其自动档产品占比进一步提升，自主品牌轿车将会产生庞大的自动变速箱市场需求。从中长期来看，自动挡自主品牌轿车市场空间宽敞。第三章汽车行业运行情形一、汽车生产情形（一）生产规模及产能扩张由于全球金融危机的阻碍，2008年我国汽车工业快速进展的势头急速回落，专门是2008的下半年，汽车产销状况专门低迷。2009年我国宏观经济保持了良好的进展势头，国际金融危机对我国经济阻碍有限，我国城镇化稳步推进，居民生活水平提升较快，为我国汽车工业进展提供了保证；另外，年初我国出台和实施了一系列促进汽车消费的政策，刺激了国内汽车市场的快速复苏并出现出较快的进展势头，年产销超过千万辆，在我国汽车工业进展史上具有里程碑意义。2009年我国汽车产量为1379.10万辆，同比增长48%，其中乘用车产量为1038.38万辆，同比增长54%，商用车产量为340.72万辆，同比增长33%。2010年中国汽车产能紧张，厂商纷纷出台扩产打算。08年下半年汽车市场的快速下滑和经济的不景气，使得大多数企业对09年市场并不乐观，因此产能扩张和排产打算都较为保守。然而自去年3月起，在小排量轿车的带动下，乘用车市场连续回暖，销量屡创新高，使得部分企业产能紧张，产品供不应求。在如此的背景下，各厂商纷纷出台扩产打算，以缓解产能不足。2010轿车产能规划按照各厂家规划，2010新增轿车产能达到204万台，从而将总产能扩充至1100万台左右，其中自主品牌规划增加155万台，占新增产能的76%；而2011-2020年还将新增289万台轿车产能，其中合资品牌将占其中61%的份额，届时轿车总产能达到1400万台。在轿车产能规划中，自主品牌轿车将成为2010年新增产能的要紧奉献者，打算新增占比达76%。（二）市场格局及走势从上图分析可知，2009年上汽、一汽、东风、长安四大汽车生产企业的销量总和达841.76万辆，市场占有率达61.69%。（三）供给能力增长推测按照各厂商以后的产能扩张打算，新建产能将在2011-2020年期间开释，2020年底估量总产能将超过2,000万辆。从今年来看，将不存在产能过剩的局面，因此价格战的可能性也有所降低。二、汽车市场销售情形（一）汽车市场进展形势2009年我国汽车产销分别完成1379.10万辆和1364.48万辆，同比分别增长48%和46%，其中乘用车产销分别完成1038.38万辆和1033.13万辆，同比分别增长54%和53%，商用车产销分别完成340.72万辆和331.35万辆，同比分别增长33%和28%。在所有政策中，1.6升及以下乘用车购置税减半政策对汽车产销增长阻碍的力度最大，2009年该类车型销售为719.55万辆，同比增长71%，销售增长奉献度70%。1、汽车产业结构调整取得了一定成效在产业调整与振兴规划指引下，2009年我国汽车产业结构调整取得了专门大的成效，乘用车销售比重达到76%，比2008年提高4个百分点，在乘用车中，低排量的汽车品种市场份额提升专门快，2009年1.6及以下排量的乘用车品种销售量达到719.55万辆，市场比重为70%，为历史新高，比2008年提高8个百分点；另一方面，我国汽车在迅速扩容的情形下，市场竞争越来越猛烈，企业兼并重组稳步推进，2009年销售量前十名的企业集团共销售汽车达到1189.33万辆，占汽车销售总量的87%，比上年提高4个百分点。目前我国年销售量超过百万辆企业集团有五家，分别是上汽、一汽、东风、长安和北汽，五家企业集团2009年销售汽车966.05万辆，占汽车销售总量的71%，比上年提高9个百分点，集中度进一步提高。产业结构调整还表现在自主品牌占有率有了较大提高。2009年我国自主品牌乘用车共销售457.70万辆，占乘用车销售总量的44%，比上年提高4个百分点；日系、德系、美系、韩系和法系分别销售219.66万辆、145.83万辆、101.78万辆、81.17万辆和27万辆，占乘用车销售总量的21%、14%、10%、8%和3%。自主品牌轿车共销售221.73万辆，占轿车销售总量的30%，比上年提高4个百分点；日系、德系、美系、韩系和法系轿车分别销售185.74万辆、143.82万辆、97.26万辆、71.76万辆和27万辆，占轿车销售总量的25%、19%、13%、10%、4%。2、二、三线都市成为汽车增长的要紧市场受到国家有关政策的阻碍，2009年我国的二、三线都市潜在需求得到有效开释，成为2009年汽车市场增长的要紧动力，而一线都市尽管也出现一定的增长，但要紧表现为稳固增长。据有关部门统计，2009年1-9月二、三线都市销售分别增长41%和51%，一线都市销售增长了34%；从增长奉献度看，2009年1-9月二、三线都市销售增长奉献度分别为40%和34%，一线都市销售增长奉献度为26%。3、商用车市场增势良好在本次金融危机中，相对乘用车市场，商用车市场受到的冲击更大，2008年下半年产销连续下滑。受国家投资拉动和汽车下乡等有关政策促进，今年上半年开始商用车市场逐步复原，并逐步出现正增长态势，多数车型出现较快增长。2009年商用车产销分别完成340.72万辆和331.35万辆，同比分别增长33%和28%。商用车市场下半年需求明显回升，货车市场奉献度最大，微型货车增长最快，半挂牵引车需求逐步回暖。2009年货车（含非完整车辆）共销售274.84万辆，同比增长34%。在货车要紧品种中，微型货车增速最明显，共销售50.57万辆，同比增长73%，关于商用车销售增长奉献度为29%；轻型货车共销售155.96万辆，同比增长30%，关于商用车销售增长奉献度为49%；中型货车终止了上年下降的趋势，出现较快增长，共销售25.80万辆，同比增长25%，关于商用车销售增长奉献度为7%；重型货车市场进入下半年后需求有所回升，共销售42.51万辆，同比增长23%，关于商用车销售增长奉献度为11%，市场回暖速度超过预期。半挂牵引车市场需求从下半年开始，各月销量同比连续快速增长，市场逐步回暖。2009年半挂牵引车销售21.11万辆，同比增长9%。客车市场需求小幅回升，下半年同比增长明显，由于客车受铁路客运竞争等因素的阻碍，2009年，客车市场总体表现低迷，但进入7月后，各月同比出现明显增长，市场降幅逐步趋缓。2009年，客车（含非完整车辆）共销售35.40万辆，同比增长4%，略好于上年。其中：大型客车销售4.72万辆，同比增长7.20%；中型客车销售8.19万辆，同比增长4%；轻型客车销售22.49万辆，同比增长3%。4、汽车出口仍处于低谷，但降幅逐步收窄依照我会统计的汽车整车企业出口情形看，2009年汽车出口33.24万辆，比上年同期下降46%，其中乘用车出口14.96万辆，比上年同期下降57%，乘用车中轿车出口量最大，全年出口10.81万辆，比上年同期下降59%；商用车出口18.28万辆，比上年同期下降32%，其中货车出口量最大，全年出口14.12万辆，同比下降27%。与国内市场快速增长的进展态势相比，国际汽车市场需求仍旧十分低迷，严峻阻碍了我国汽车产品的出口。从分月出口情形看，下半年以来汽车出口形势有好转迹象，降幅逐步收窄。5、汽车行业经济效益稳步提高据我会整理汇总的1-11月全国汽车行业13947家规模以上企业要紧经济指标快报显示，要紧经济指标均高于上年同期，具体为：1-11月，全国汽车行业规模以上企业累计实现主营业务收入28054.33亿元，同比增长21%；全国汽车行业规模以上企业累计实现利润总额1988.27亿元，同比增长52%；累计实现利税总额3309亿元，同比增长45%。6、新产品推出步伐加快据我会对2009年新上市乘用车品种统计（含改进和新推出的车型），与往年相比，2009年新上市品种创历年最高，上市新品种共有221款（约327个品种），比2008年多出114款，其中轿车最多，达到175款，比上年多出75款。SUV和MPV分别达到28和15款，比上年分别多出24和12款。从国别来看，自主品牌最多，共有120款，比上年多出83款，其次为日系，为40款，以下为德系和美系，分别达到24款和18款，法系和韩系最少，为10款和9款。由上图的汽车月度销量及增速走势的分析得出，相关于前几年的月销量，2009年的汽车销售显示出一个强劲的势头，受益于政策的刺激，从3月份开始，汽车月销量开始大幅上升，并达到新的高点。2009年汽车总体销量及增速都处于自2004年来的高位。（二）消费结构及特点汽车销量结构下图是国内各类车种占汽车总销量的比例，从2006年至今，轿车是销售的要紧车种，每年销量占比都在50%以上，接下来是货车，销售比例在五分之一以上。2009年销量增量要紧来自轿车和微车。在2009年的汽车销量增长中，83%的汽车销量增长由乘用车奉献，而货车和客车总共只奉献了17%的汽车销量增长，而通过2009年的增长，汽车销量中商用车的比例下降为不到四分之一。在具体乘用车的各细分车型中，轿车奉献了一半以上的汽车销量增量，其次是交叉型乘用车，交叉型乘用车的销量占比也从过去11%的比重提升到14.3%。历史上2005年的交叉型乘用车占比也曾达到14.4%，而在2006年开始占比显现下降，不同的车型历史上对销量增长的奉献存在差异。地区消费结构依照汽车工业协会公布的数据，一线都市在增量中的占比仅为四分之一左右，四分之三的增量来自二三线都市。占销量大部分的二三线都市的汽车消费要紧来自居民消费升级的初次购车需求，这些地区的居民购车中中高级车型的占比要低于一线地区的消费者；依照上图的分析，地域上来看增长要紧来自中西部的二三线都市。关于2009年销量增长要紧来自中西部二三线都市的判定最终在汽车工业协会的年度新闻稿中也得到证实，依照汽车工业协会公布的2009年1-9月份统计数据，来自一线都市的增速为34%，而二三线都市的增速分别为41%和51%，在增量中的占比也能够发觉来自一线都市的占比仅为四分之一左右，四分之三的增量来自二三线都市。按照以上销量增速也能够推算出目前一线地区的销量比重仅占30%左右，而大部分销量来自二三线地区。（三）重点企业市场占有率2009年前十位汽车生产企业销量排名据中国汽车工业协会统计，2009年，销量排名前十位的汽车生产企业依次是：上汽、一汽、东风、长安、北汽、广汽、奇瑞、比亚迪、华晨和吉利，分别销售270.55万辆、194.46万辆、189.77万辆、186.98万辆、124.30万辆、60.66万辆、50.03万辆、44.84万辆、34.83万辆和32.91万辆，同比增长57.23%、26.85%、43.70%、56.25%、61.08%、15.33%、40.50%、1.6倍、22.11%和48.36%。2009年，上述十家企业共销售汽车1189.33万辆，占汽车销售总量的87%。2009年前十位乘用车生产企业销量排名据中国汽车工业协会统计，2009年，乘用车销量排名前十位企业依次为：上汽通用五菱、上海大众、上海通用、一汽大众、北京现代、东风日产、重庆长安、奇瑞、比亚迪和一汽丰田，分别销售97.68万辆、72.82万辆、70.84万辆、66.92万辆、57.03万辆、51.90万辆、51.85万辆、50.03万辆、44.84万辆和41.73万辆。同比增长66.68%、48.59%、63.97%、34.12%、93.65%、48.06%、95.16%、40.50%、1.6倍和14.00%。2009年，上述十家企业共销售乘用车605.64万辆，占乘用车销售总量的59%。2009年前十家商用车生产企业销量排名据中国汽车工业协会统计，2009年，商用车销量排名前十位企业依次为：北汽福田、东风、一汽、江淮、重庆长安、金杯股份、重汽、江铃、凯马和上汽通用五菱，分别销售58.85万辆、44.99万辆、30.42万辆、19.54万辆、15.95万辆、15.78万辆、12.50万辆、11.12万辆、10.51万辆和8.82万辆。同比增长44.97%、19.33%、25.61%、33.58%、40.96%、7.95%、11.61%、20.38%、55.45%和36.87%。2009年，上述十家企业共销售商用车228.48万辆，占商用车销售总量的69%。（四）市场价格水平及其他阻碍因素2010年乘用车产品价格面临较大的下行压力2009年乘用车市场的火爆程度是所有整车企业所始料未及的，整车和零部件企业产能无法满足突然爆发的市场，产能相对需求而普遍不足。因此，整车出厂售价环比小幅度走高，估量2010年，乘用车产品的价格将面临较大的下行压力。要紧的判定依据是：1）整车企业对2010年市场普遍持乐观态度，制订了雄心勃勃的2010年的销售打算；2）与雄心勃勃的销售打算相对应，整车企业和零部件供应商通过解决瓶颈工艺、增加生产班次、加快生产节奏等措施，在没有新建工厂投入使用的2010年，估量行业产能增加20%~30%，行业产能瓶颈问题差不多得到解决。3）从产品竞争的角度讲，2010年的竞争是非均衡性的竞争。没有新产品或者次新产品的企业只能通过降价来坚持现有的市场份额。4）国家鼓舞小排量车消费的政策关于促进全社会节能减排是好事，然而这并不符合整车企业的利益。为了将大排量车的销售比重提高，中级车及豪华车降价将是不可幸免的。油价假如原油价格在目前的历史高位连续大幅走高（如20％以上），无疑会较明显抑制中国的汽车普及速度；相反，假如国际油价走低，中国经济成长连续，则中国有可能迎来类似日、韩的汽车消费黄金期。新能源汽车新能源汽车的研发和推广是汽车产业和消费者应对高油价和高碳排放的技术和消费行为革新。由于目前最有前景的电动汽车用电池成本达到大规模推广的临界点可能还需4-5年，在此之前新能源汽车的销量占比会相当有限，因此新能源汽车在中期内对中国的汽车消费普及趋势可不能重大的阻碍。但假如国际原油价格大幅上涨，新能源汽车技术的突破将有助降低汽车普及的成本。（五）汽车市场进展推测由于世界经济进展存在诸多的不确定因素，经济复苏仍需要一个较长的时刻，这将在一定程度上阻碍我国汽车工业的进展。但由于我国宏观经济仍处于较为稳固的增长期，国际环境阻碍有限，作为支柱产业，2010年国家关于汽车工业的支持从全然上没有改变，居民的购车需求仍旧十分旺盛，从近15年汽车平均增速16.74%看，2010年我国汽车工业仍将出现较好地进展态势。因此，我们估量全年汽车销量增速在15%左右，有望达到1500万辆以上。三、汽车工业经济运行情形（一）行业总体经营绩效评判据最新的重点汽车企业集团要紧经济指标快报显示，要紧经济指标均高于上年同期。企业经济效益连续好转。2009年全年，汽车行业经济效益稳步提高。依照中国汽车工业协会统计，1-11月，全国汽车行业规模以上企业累计实现主营业务收入28054.33亿元，同比增长21%；累计实现利润总额1988.27亿元，同比增长52%。上图是汽车行业的月销售收入总量走势图，能够看出，2008年汽车行业的销售业绩不断下滑，而2009年的销售业绩则处于回升通道，企业经济效益连续好转。上图为汽车行业月利润总额的走势图，由于汽车行业收益于以旧换新，购置税，汽车下乡等政策的利好阻碍，2009年汽车行业的月利润增长处于高位，企业效益超预期。相比于2008年汽车市场的低迷，由于2009年汽车市场的井喷式增长，汽车行业的产能利用率和毛利率都处于几年以来的高位，并显示出连续上升的趋势。（二）汽车重点企业（集团）经济效益分析据中国汽车工业协会最新统计分析，2009年1-11月汽车工业重点企业（集团）要紧经济指标快报显示，汽车工业重点企业（集团）经济运行连续保持较快增速，利润、利税总额呈快速增长态势，企业盈利能力增强。具体情形如下：一、产出指标连续保持快速增长，工业增加值增速大幅高于全国规模以上工业企业水平。二、营业收入保持较快增长，增长率超过20%。三、利润、利税总额增势强劲，企业盈利能力增强。四、应收账款增幅较大、产成品库存资金同比下降。下列图表分别是上海汽车，上海通用，上海大众，一汽轿车，长安汽车，广州本田等企业的销量及销量结构图。（资料来源：CAAM，国信证券经济研究所）（三）2009年汽车行业经济运行形势分析据中国汽车工业协会统计分析，2009年初，国家及时出台了《汽车产业调整与振兴规划》，有力地遏制了2008年下半年以来的下滑态势，乘用车市场领先回暖，成为拉动汽车工业快速增长的主力军，商用车市场从2009年下半年逐步回暖，四季度也出现快速增长。2009年中国汽车市场的产销两旺和国际汽车市场的销量大幅下滑是冰火两重天，受国家政策的阻碍，不仅保增长的任务提早完成，汽车产品结构的调整也取得了良好的成效，此外，汽车企业的兼并重组和新能源汽车产业都在稳步推进中，我国汽车工业总体出现一片繁荣昌盛的进展态势。具体而言，2009年我国汽车工业进展大致出现以下特点：一、汽车市场呈高速增长，累计产销双超1300万辆二、乘用车市场需求旺盛，产品结构调整成效初步显现1、差不多型乘用车（轿车）需求快速增长，自主品牌份额有所增加2、运动型多用途乘用车（SUV）市场连续保持较快增长3、多功能乘用车（MPV）需求回升，四季度销量增长最快4、交叉型乘用车增速迅猛，累计销量接近二百万辆三、商用车市场下半年需求明显回升，货车市场奉献度最大1、货车市场总体表现较好，微型货车增长最快，半挂牵引车需求逐步回暖2、客车市场需求小幅回升，下半年同比增长明显四、行业骨干企业连续保持主导，前十家汽车生产企业（集团）市场占有率稳步提升五、全行业经济效益明显好转，重点企业稳居主导第四章汽车行业进出口情形一、汽车进出口总体情形2009年汽车出口仍处于低谷，但降幅逐步收窄。依照我会统计的汽车整车企业出口情形看，2009年汽车出口33.24万辆，比上年同期下降46%，其中乘用车出口14.96万辆，比上年同期下降57%，乘用车中轿车出口量最大，全年出口10.81万辆，比上年同期下降59%；商用车出口18.28万辆，比上年同期下降32%，其中货车出口量最大，全年出口14.12万辆，同比下降27%。与国内市场快速增长的进展态势相比，国际汽车市场需求仍旧十分低迷，严峻阻碍了我国汽车产品的出口。从分月出口情形看，下半年以来汽车出口形势有好转迹象，降幅逐步收窄。二、汽车行业进口情形分析（一）进口趋势分析下图2009年货车进出口走势曲线下图2009年客车进出口走势曲线下图2009年轿车进出口走势曲线（二）我国进口推测随着全球经济逐步回温顺中国汽车市场的快速回暖增长，2010年汽车进口将复原08年往常的水平。三、汽车行业出口情形分析（一）出口规模2009年中国汽车出口仍处于低谷，但降幅逐步收窄。依照协会公布的汽车整车企业出口情形看，2009年汽车出口33.24万辆，比上年同期下降46%。与国内市场快速增长的进展态势相比，国际汽车市场需求仍旧十分低迷，严峻阻碍了我国汽车产品的出口。从分月出口情形看，下半年以来汽车出口形势有好转迹象，降幅逐步收窄。（二）出口结构依照协会公布的汽车整车企业出口情形看，2009年乘用车出口14.96万辆，比上年同期下降57%，乘用车中轿车出口量最大，全年出口10.81万辆，比上年同期下降59%；商用车出口18.28万辆，比上年同期下降32%，其中货车出口量最大，全年出口14.12万辆，同比下降27%。从出口复苏的角度看，客车以及零部件企业将最为受益。我国客车的需求中有1/3是出口，2009年国外市场缓慢的需求复苏使中国客车出口增速显著慢于国内市场。因此，在全球经济连续复苏的2010年中，出口将为客车企业带来新的增长动力。而关于我国零部件企业来说，在国际市场中的比较优势仍旧明显，国际市场的需求潜力依旧庞大。下图：轿车出口量及同比增长（三）国际市场容量及我国出口推测2009年1-9月份汽车进口超过了汽车出口，这是我国近几年来一个反常情形，一方面说明内需市场较为活跃，另一方面也说明说明了今年我国汽车出口下降幅度过大。随着全球经济的逐步回暖，2010年的汽车出口也将重新回来中期趋势。第五章乘用车市场一、差不多型乘用车（轿车）市场（一）差不多型乘用车（轿车）市场概况2009年12月，乘用车共销售110.34万辆，环比增长6.46%，同比增长88.73%。其中，差不多型乘用车（轿车）销售82.38万辆，环比增长9.23%，同比增长82.08%；2009年，乘用车销售1033.13万辆，同比增长52.93%，增速超过上年45.66个百分点。其中，差不多型乘用车（轿车）销售747.31万辆，同比增长48.07%，增速超过上年41.29个百分点。（二）差不多型乘用车（轿车）细分市场分析轿车消费出现结构性变化：中小排量轿车增长较快。受益于购置税减半的政策拉动，1.6L及以下轿车销售显现井喷，1-11月1.0L以下以及1.0-1.6L排量轿车累计销量分别达到39.3万辆和421.9万辆，增速分别为65.5%和62.9%；而部分顾客由1.8-2.0L排量转向1.6L排量轿车消费，对中高级车的销售造成了较大的负面阻碍。中高排量车型的销量增速在历史上大多数时刻都低于整体轿车销量增速，这也显示出中国轿车销量的增长仍要紧来自轿车的普及性购买，这要紧表现为1.6升以下车型的需求，而非对中高级轿车的购买需求。目前中高排量车型销量增速仍低于1.6升以下车型，尽管这一情形在2009年下半年有所改善，但仍明显低于2008年往常的平台期；2009年第2季度之后，随着经济回温顺一线地区购买力的逐步复原，中高排量轿车销售显现了复苏势头，销售增速逐季增高。估量回暖的趋势在2010年将得以连续。由于中高级车利润丰厚，如此的结构性回暖将对轿车企业盈利带来积极阻碍。09年差不多型乘用车需求快速增长，自主品牌份额有所增加。2009年轿车品牌分国别销售情形：据中国汽车工业协会统计，2009年，自主品牌轿车共销售221.73万辆，占轿车销售总量的29.67%，比上年提高3.75个百分点；日系、德系、美系、韩系和法系轿车分别销售185.74万辆、143.82万辆、97.26万辆、71.76万辆和27.00万辆，占轿车销售总量的24.85%、19.25%、13.01%、9.60%和3.61%。自主品牌轿车份额有所增长。与轿车排量下移相一致，自主品牌轿车市场份额不断上升，1-11月共销售195.41万辆，占销售总量的29.4%。其他品牌中，韩系厂商同样受益于购置税减半政策，份额有所提升；而日系由于对09年市场估量过于保守，产能无法跟上需求，市场份额下滑较快；德系和美系品牌份额则相对稳固。2009