《财务管理实务》课件-项目二 财务管理基础VIP

项目二：财务管理基础主讲人：杜丽娅CONTENTS学/习/目/标知识目标01（1）熟悉复利终值与现值的相关概念和计算。（2）掌握年金和风险价值的相关内容。能力目标02（1）通过学习资金时间价值的相关理论知识，能够计算不同终值、现值。（2）通过学习风险分析，能够准确理解风险与报酬的关系。ONE1复利终值与现值1、资金时间价值的概念在经济生活中，一定量的货币在不同时点上具有不同的价值。随着时间的推移，周转使用中的资金发生了增值。据此资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，称为资金的时间价值。2、终值与现值01终值又称未来值，是现在一定量的资金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。02现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量资金折合到现在的价值。03终值与现值的计算涉及利息计算方式的选择。目前有两种利息计算方式，即单利和复利。3、单利的终值和现值01本金即贷款、存款或投资在计算利息之前的原始金额。02利息是货币在一定时期内的使用费，指货币持有者（债权人）因贷出货币或货币资本而从借款人（债务人）手中获得的报酬。03单利是计算利息的一种方法。按照这种方法，每期都按初始本金计算利息，当期利息不计入下期本金，计算基础不变。3、单利的终值和现值单利终值指按单利计算出来的资金未来的价值，也就是按单利计算出来的本金与未来利息之和。（一）单利终值的计算单利终值的计算公式为：I=Pni或F=P(1+ni)P——本金；i——年利率；n——计算时间；I——期未利息；F——本利和终值。3、单利的终值和现值单利现值是指在单利计息条件下未来某一时点上的资金相当于现在的价值。显然，单利现值是单利终值的逆运算。（一）单利现值的计算单利现值的计算公式为：P=F-I或P=F/（1+i×n）P——本金；i——年利率；n——计算时间；I——期未利息；F——本利和终值。4、复利的终值和现值复利是指以当期期末本利和为计息基础计算下期利息的一种计算利息的方法。按照这种方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息，逐期滚算，俗称“利滚利”。

这里所说的计息期，是指相邻两次计息的时间间隔，如年、月、日等。除非特别说明，计息期均为一年。4、复利的终值和现值复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。（一）复利终值的计算复利终值的计算公式为：F=P*(1+i)^nP——本金；i——年利率；n——计算时间；F——本利和终值。4、复利的终值和现值复利现值是复利终值的逆运算，指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说是为取得一定的本利和现在所需要的本金。（二）复利现值的计算复利现值的计算公式为：P=F/(1+i)^nP——本金；i——年利率；n——计算时间；F——本利和终值。TWO2年金1、年金的含义01年金是指一定时期内每期相等金额的收(付)款项。02折旧、利息、租金、保险费均表现为年金的形式。03按照收付时点和方式的不同可以将年金分为：普通年金、预付年金、递延年金和永续年金等四种。2、年金的种类（一）普通年金：从第一期开始每期期末收款或付款的年金。（二）预付年金：从第一期开始每期期初收款或付款的年金。（三）递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金。（四）永续年金：无限期的普通年金。THREE3风险价值1、风险的含义在企业财务管理的每一个环节都不可避免地要面对风险。

从财务管理角度看，风险就是企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益率与预计收益率发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。2、报酬和风险价值（一）报酬期望报酬：事先心理报酬必要报酬：最低报酬实际报酬：事后报酬（二）风险价值是指因资金筹集与使用中的各种不确定因素导致企业取得的额外利润或遭受的额外损失。“额外”是与货币时间价值（无风险报酬）相比较而言。3、风险的种类（一）按不同财务活动分筹资风险筹资风险又称财务风险，是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润（股东收益）的可变性。投资风险为获得不确定的预期效益，而承担的风险。它也是一种经营风险，通常指企业投资的预期收益率的不确定性。收益分配风险收益分配风险指由于收益分配可能给企业的后续经营和管理带来的不利影响。3、风险的种类（二）按风险是否可以分散分系统风险（不可分散风险、市场风险）是指由于某种因素的影响和变化，导致股市上所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。系统风险的诱因发生在企业外部，上市公司本身无法控制它，其带来的影响面一般都比较大。非系统风险（可分散风险、公司特有风险）非系统风险又称非市场风险或可分散风险。它是与整个股票市场的变动无关的风险，是指某些因素的变化造成单个股票价格下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。3、风险的种类（三）按风险产生原因分经营风险经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险。一般是指由于生产经营上的原因给企业的利润额或利润率带涞政档不确定性。财务风险财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。4.风险与报酬之