绿色信贷对商业银行经营绩效的影响研究

武汉科技大学本科毕业论文绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景我国的经济在不断的发展，环境问题日益突出，环境问题严重制约了我国经济的发展。长期以来，我国对于环境上的管理重要依赖于政府的强制性手段，这样导致的管理成本比较高，而且效率偏低。相对而言环境经济手段具有效率高、机制灵活、长效性等优势。近年来，我国高度重视环境经济政策制定，不断建立健全有利于环境保护的政策体系，推动环境政策的改革与深化。作为重要的行政与市场相结合的手段，我国建立了绿色信贷与环境污染责任保险制度，并在环境管理方面取得了积极成果。到目前为止，中国的绿色信贷工作取得了一定的业绩，配合着国家政策的完善和对环境的重视，银行作为金融机构的核心，发挥了对社会资金流动和再分配的作用。另一方面，商业银行的本质是企业，其目的是获得最大的净利润，要想银行能够积极主动地发展绿色信贷政策，就要使银行在实施绿色信贷的过程中能够使它的经营绩效得到提升。在这样的背景下，探讨绿色信贷对商业银行经济绩效的影响显得十分重要。为银行以后的发展方向以及政策实施提供建议。1.1.2研究意义理论意义：一方面，我国绿色信贷正处于还不成熟，不断发展的阶段，存在不完善的地方和不足之处，另一方面，绿色信贷主要开展于商业银行，商业银行具有企业的一般特性，以盈利为目的，绿色信贷的开展会对商业银行的经营绩效产生影响。如果银行开展绿色信贷能带来经营绩效的提高，银行会积极开展绿色信贷政策；反之，如果银行开展绿色信贷不能带来经营绩效的提高，银行会丧失积极性。实践意义：绿色信贷是可用于经济上的一种强有力的手段，银行可以通过绿色信贷降低环境风险，避免因将贷款给环境不友好企业或者项目带来的损失，降低银行的不良贷款率，优化银行的信贷结构，也可以通过绿色信贷有意识的流向资金流向环保企业。1.2国内外文献综述1.2.1国外文献综述MarkA.White(1996)[1]认为，随着时间的推移，绿色金融的发展是不可避免的，因为绿色金融和环境存在十分密切的关系。MarcelJeucken(2001)[2]站在商业银行的角度来看，环境问题不仅仅给银行带来了许多问题和成本，同样它于银行而言是一次机会，银行可以借助它促进商业银行加快新产品的推出和创新，获得业务上的竞争优势。Monaghan,S(2003)[3]指出,商业银行开展绿色信贷业务的最主要出发点是绿色投资的收益性，政府要解决企业生产过程中面临的环境风险问题，必须保证商业银行收益性，同时文章中还指出，商业银行在实施绿色信贷的过程中应把赤道原则作为信贷投资活动的行为准则。ScholtensandDam(2007)[4]研究中，指出采用赤道原则的商业银行和不采用赤道原则的商业银行在承担的成本和贷款风险上有明显的不同，前者在承担的成本上较后者高，但前者所面临的贷款风险较后者低。同时采用赤道原则的商业银行比不采用赤道原则的商业银行更能提升了市场综合竞争力。Carraro和Favero(2012)[5]分析由碳税引发的向绿色低碳经济转型对投资和公共财政的影响，提到银行在投资的资源量和公共部门收集的资源数量中扮演重要角色。Aizawa和Yang(2015)[6]指出绿色信贷政策未来的成功很大程度上取决于有效的环境数据收集、传播和披露以及政府为银行提供真正的财政激励措施。1.2.2国内文献综述我国于2007年提出了绿色信贷的应用方式和范围，还在不断的发展中，存在许多不足之处。一下是我国学者对绿色信贷以及绿色信贷影响商业银行经营绩效的相关研究：王先菊(2012)[7]探讨分析了我国绿色信贷发展的困境和现状，为我国绿色信贷未来的发展提出了建议，政府和银行需要共同努力。戴叙贤(2013)[8]指出商业银行绿色信贷的开展会给带来两个方面的影响：一方面对商业银行的社会声誉产生积极影响，这种社会声誉能够给商业银行带来长期的收益；另一方面会增加商业银行的短期成本。商业银行应综合考虑收益与成本，权衡二者，开展绿色信贷业务。周琳琳(2014)[9]运用回归模型分析得出绿色信贷与商业银行的经营绩效之间存在负相关关系。结论说明绿色信贷在发展中面临困境。但是绿色信贷对商业银行的影响不会持续不变，会得到增长。胡荣才，张文琼(2016)[10]通过构建商业银行绿色信贷对其业务费用影响的模型，选取14家商业银行进行分析，发现商业银行实施绿色信贷政策会使其营业利润减少，但绿色信贷使商业银行贷款金额增加，进而产生一部分额外收入，这部分收入能抵减开展绿色信贷业务产生的损失。周再青，曾建华(2017)[11]选取2010年与2013年部分上市商业银行的经营指标为样本，发现商业银行绿色信贷情况与其经营绩效之间存在正相关关系1.3本文研究内容第一章绪论。第一章绪论。描述了本文的研究背景、研究意义，分析了国内外学者对这一方面的相关研究，浓缩他们的观点进行简洁明了的展示，提出本文的相关分析内容。第二章绿色信贷影响商业银行经营绩效的理论概述。本章主要从两个方面进行理论上的分析，一方面是对绿色信贷的相关理论进行分析，包括绿色信信贷的概念、绿色信贷的衡量指标和绿色信贷的相关理论进行简要概述，另一方面是商业银行绩效的相关理论概述，包括银行绩效的概念、银行绩效的衡量、银行绩效的影响因素。第三章绿色信贷影响商业银行经营绩效的理论假设。绿色信贷影响商业银行绩效主要是三个方面：绿色信贷从成本效益角度影响银行绩效、绿色信贷通过绿色声誉影响银行绩效、绿色信贷通过优化结构影响银行绩效。进行具体的分析，并且基于理论分析提出相关的假设。第四章绿色信贷影响商业银行经营绩效的实证研究。这一部分通过对数据以及变量的选取，来构建模型进行相关分析和回归分析，并且对相关的回归方程进行检验，得出相关的实证分析结论。第五章绿色信贷影响商业银行经营绩效的政策建议。从相关政策方面提出可行性的建议。第六章结论及展望。对全文的研究进行总结概括，得出结论，指出文章的不足之处以及后续研究的展望。

2绿色信贷影响商业银行绩效的理论概述2.1绿色信贷的相关概念理论2.1.1绿色信贷的概念绿色信贷源于绿色金融，绿色金融往往也被称之为可持续金融。它是指相关金融政策随着国家经济的发展不断地进行完善，使金融资源的达到最大最有效的利用，提高经济效率，使我国的经济和金融得到稳健的发展。绿色信贷主要是通过开发相应的金融产品来减轻当今社会遇到的环境污染问题。绿色信贷与传统信贷之间存在很大的区别，其中主要区别表现在他们对贷款方的要求不同。绿色信贷包含三个方面的含义。第一，绿色信贷是我国的一项政策制度，通过信贷的手段来推动我国相关的环保措施的实施和促进我国走可持续发展的道路。第二，我国经济的不断发展，导致我国的环境资源遭到严重的破坏，为了不危及子孙后代的利益，政府的环保意识越来越强，绿色信贷的相关理念逐渐发展起来，银行也开展了绿色信贷业务，引导资金流向环保企业，以实现真正意义上的人与自然的和谐共处。第三，绿色信贷是一种银行信贷模式的创新，开发金融产品，引导我国走可持续发展的道路。2.1.2绿色信贷的衡量按照我国监管机构的相关要求，商业银行在开展绿色信贷的过程中，站在商业银行的诚信角度来看，有向社会公众充分披露绿色信贷的相关内容的责任，接受社会公众的监督，该部分内容主要来源于商业银行的年报和社会责任报告，主要包括政策的制定情况和执行情况。商业银行对绿色信贷的制定全面的体现了商业银行重视环境保护，积极承担社会责任的正确的意识观，政策的执行体现了商业银行发挥作用的能动性和商业银行对政策的落实情况。2.1.3绿色信贷的相关理论2.1.3.1可持续发展理论发展是人类永恒的主题，面对日益严峻的全球性问题，可持续金融逐渐发展起来。这是一种新兴的发展模式，它追求的是一种经济、环境、社会和资源等多方面的协调发展的状态，其目的是在发展经济的同时不以破坏人类赖以生存的自然环境为代价，给我们的子孙后代留有发展的空间，使他们能够安居乐业，幸福生活。与此同时，金融业将可持续发展融入自身的经营发展过程中，作为发展的前提条件，寻求在新目标下的行业的变革，以获得新的发展机会和更多的利润空间。银行业是金融机构的主体，在可持续金融理念不断发展深入的情况下，我国也加强了对绿色信贷的研究，大多数的学者认为银行开展绿色信贷业务，有利于银行的可持续发展，并且可以优化银行资源各方面的配置来提升银行的经营绩效。2.1.3.2企业社会责任理论2009年1月中国银行业协会发布了《中国银行业金融机构企业社会责任指引》，该指引所称企业社会责任是指银行业金融机构对其股东、员工、消费者、商业伙伴、政府和社区等利益相关者以及为促进社会与环境可持续发展所应承担的经济、法律、道德与慈善责任。银行金融机构的企业社会责任至少应该包括：①经济责任。在遵守法律条件下，营造公平、安全、稳定的行业竞争秩序，以优质的专业经营，持续为国家、股东、员工、客户和社会公众创造经济价值。②社会责任。以符合社会道德和公益要求的经营理念为指导，积极维护消费者、员工和社区大众公共利益；提倡慈善责任，积极投身社会公益活动，构建社会和谐，促进社会发展。③环境责任。支持国家产业政策和环保政策，节约资源，保护和改善自然生态环境，支持社会可持续发展。商业银行对现代经济的发展起着至关重要的作用，它的重要作用决定了决定了它需要承担更多的社会责任，现如今企业社会责任受到越来越多地关注，企业履行的不仅仅有具有国家强制效力的法律责任，还有超越法律的义务，企业社会责任的研究为绿色信贷的发展奠定了理论基础，企业如果采取正面的态度积极地面对社会责任，在为企业带来经济利益的基础之上，还会给企业带来良好的公众信任度，提升企业的声誉，从而使企业的经营绩效得到提高。2.2银行绩效的相关概述2.2.1银行绩效的概念就目前而言，一家成功的企业，最根本的目标就是赚取利润。而银行，特别是商业银行，说到底也是一种为了盈利而存在的特殊企业。对于商业银行而言，营运的业绩是至关重要的，因此，评定其业绩的方法必然是系统化且科学合理的。在多年的成长中，商业银行已经发展出合适精确的指标去评定绩效，其主要内容是银行的成本和收益，争取以最小的成本来获取最大的收益，从而获得最高的利润，达到银行的盈利性要求，不仅如此还需要保证银行的经营目的和基本原则，保障银行的日常运营。2.1.2银行绩效的衡量评价商业银行业绩的标准不少。经过审慎地考察和比对，本文选取“净资产收益率”这一标准。净资产收益率作为公认的衡量企业盈利能力的重要指标，能有效的结合利润表（净利润）和资产负债表（平均净资产），为企业的业绩能力提供参考借鉴。净资产收益率是银行运用自己的全部资产获取利润的有效衡量，能够比较准确的衡量出企业的盈利能力，是衡量经营绩效的关键因素。虽然股东的权益报酬不仅仅取决于银行的净资产收益率，也取决于财务杠杆，但是银行的财务杠杆往往处于无法提高的状态，比较恒定，想对财务杠杆进行提高的难度会比较大，净资产收益率决定了股东的权益报酬，通常而言，净资产收益率越高，则银行越善于运用自己的资产来获取更大的利润。因此，净资产收益率很大程度上就决定了股东权益报酬。一般来说，前者数值越大，表示企业赚钱利润的能力越大，对资产利用的效率也越高。2.2.3银行绩效的影响因素2.2.3.1银行规模往往银行的规模越大，越能为银行赢得过多地社会信任度，规模更大的银行不容易破产，公众更乐意将钱款存入规模大的银行，这样会降低自身的风险，与此同时，企业会更加向于向规模比较大的银行贷款，更大的资产规模将带为银行贷来更高的回报。在一定程度上，扩大资产规模将降低银行的平均固定成本。如果在达到一定规模后继续扩大，会带来许多的风险，从而降低银行资本运营效率，这不利于银行业绩的提升。银行规模什么时候达到最优是一个非常关键的因素。2.2.3.2宏观经济环境商业银行在国家经济发展中占有重要的地位，对资金有着再分配的重要作用，国家宏观经济的发展也对商业银行的经营绩效有着非常重要的影响。一方面，商业银行的经营业绩随着经济发展速度的提高而上升。如果处于国家的经济快速发展时期，企业的经营规模不断扩大，投资数额显著增加，随着投资项目的多样化和产量的增加，对资本的需求将继续增加，这将导致商业银行贷款规模的扩大，促进其发展相关的银行业务，最终促进商业银行业务绩效的提升。另一方面，当一个国家的经济处于衰退期，伴随着一个国家的经济衰退和投资环境的恶化，公司会出现一系列破产，这将直接导致商业银行业务减少和坏账增加。最终导致银行绩效的下降。2.2.3.3政策制度经济制度是国家为了达到经济发展的宏观目标而制定的一系列的政策措施，目的是为了增加社会的经济福利，带来经济更好更快的发展，和国家的繁荣昌盛。主要包括国家的财政政策和货币政策，这些政策直接影响商业银行的经营业绩。在不同的发展时期，国家制定了不同的财政和货币政策来控制货币发行以阻止通货膨胀。商业银行积极履行相关政策要求，直接影响其经营业绩，如积极的财政政策和健全的货币政策的结合，即国家支持商业银行适当扩大信贷供给，这有利于提高商业银行的绩效水平。此外，法律制度也影响商业银行的经营绩效，如法律对商业银行最低资本金要求的规定以及存贷款利率的限制。

3绿色信贷影响商业银行经营绩效的理论假设3.1绿色信贷从成本收益角度影响银行绩效银行经营的对象是货币资金，起着对资金重新分配的重要作用，是国家宏观经济活动顺利开展的重要影响因素。银行通过对资金的把控，掌握社会各方面的信息，为国家宏观经济政策的把控提供关键信息。监督和管理国家各经济部门和企业的生产经营活动，对我国宏观经济的发展起着至关重要的作用，银行的作用决定了银行在应积极承担起对社会的责任，始终以人民的利益为出发点，这将有利于为银行赢得社会的认可，得到政府的支持。商业银行将绿色信贷作为授信审核的标准成为主流，但是，银行毕竟是以盈利为目标的企业的一种，想要银行积极开展绿色信贷政策，就必须使开展绿色信贷的成本小于收益，这样银行才会有开展相关政策的内在动力。为此，需要对银行进行开展绿色信贷的成本和收益分析。商业银行执行绿色信贷会产生直接成本和间接成本。直接成本是指银行在开展绿色信贷业务时所产生的实际支出。在目前这个阶段，绿色信贷在我国的发展还没有完成全成熟，环境评估技术也还不完善，如果需要对贷款对象的环境进行较为全面的检测需要大量的资金投入。另外，就银行自身的经营而言如果决定开展该项业务，就必须在实施初期制定总体构架、建立责任制度和完善配套政策等，这些都是银行的开支，构成其直接成本。间接成本可以看做是银行执行绿色信贷的机会成本，不符合相关环境保护政策的企业，“两高一剩”行业往往是一些比较大型的企业，该行业往往有着比较好的经济效益，银行在给这些企业贷款时，往往会获得比较多的收益，增加银行的利润，如果实行绿色信贷措施，银行会大量的减少对这些不符合环保行业的贷款，银行的这种行为会极大的降低银行的经济利润，银行会丧失给银行带来大量利息收入的客户，银行面对的新的客户往往是一些小型的新兴企业符合国家环保的标准的企业，虽然这些企业有利于国家实现环境保护的政策，但是银行给这些企业贷款会获得比较少的收入。银行支持该类企业的发展会面临许多的不确定性因素。银行不执行绿色信贷政策虽然会避免随之产生的成本和不确定性，但是如果银行故步自封，还是采取以前的政策，那么，也失去了降低风险和其他成本的可能性。银行开展该项业务的收益主要来源是绿色信贷政策实施能形成绿色声誉和优化信贷结构。“两高”行业固然给银行带来较高的收益，但是随着我国越来越重视环境保护，国家大力打击不环保的行业，一旦被发现有严重危害环境的行为，相关机构会对之进行处罚，高污染高能耗和一些产能过剩的行业生存越来越困难，我国的环保政策越来越严格和完善，使得这些行业存货堆积、资金流十分紧张、生存的压力很大，还贷也变得十分困难，有心无力，这样会增加银行的不良贷款率，使银行产生信贷风险。银行开展绿色信贷业务不仅仅是出于道德方面的考虑，更多的是有着长远的发展目标。目前我国正向着环境友好型社会发展。银行将其贷款更多的引导至环境友好型企业，使其贷款结构更加合理，降低不良贷款的比例。能更好的帮助其可持续发展。假设1：绿色信贷可以通过降低成本来提升银行的经营绩效。3.2绿色信贷通过绿色声誉影响银行绩效相较于银行在运营过程中用到的资产而言，其自身拥有的资产远远不及，因为银行接受公众的存款并且用这些存款进行贷款的发放。发放贷款就隐含了极大地风险。目前，大多数的银行力求建立全面风险管理体系来规避风险，增加效益，但是很长时间以来，银行并没有把环境风险放在重要的地位上，但是环境风险往往伴随着银行的财务上的风险，从而影响银行的经营效益。如果在贷款前对相关企业进行审核时，仅仅关注了片面的财务信息和企业的合规性，而忽视了环境问题，将资金贷款给有环境问题的企业或者项目，这样一来，如果该企业日后造成了严重的环境污染问题，那么根据我国相关的法律法规政策的指示，会对企业进行相关的处罚，轻则会对企业进行警告或者罚款，重则严令企业进行调整整顿，这样会使企业正常经营受到严重的影响，还款产生困难，会对银行的经营绩效产生影响，直接影响是作为资金供给方的银行无法及时收回给企业的贷款，增加银行的不良贷款率，间接影响可能表现为受害方会要求得到赔偿，会给银行带来不好的声誉。如果银行积开展绿色信贷，就能很好地避免这些不必要的风险，产生良好的声誉。在形成绿色声誉之后银行会想办法使自己的声誉维持在这个水平上或者达到更高的水平，会进一步加强对企业贷款的信贷审核，承担环境保护的责任，企业为了获得银行的贷款，会约束自己的行为，对环境的污染会极大地减少，达到银行贷款的要求，其他的利益相关者也会以更好地方式对此作出回应。这样会在这三者之间产生好的循环效应，银行在追求自身盈利目标的同时也保护了环境，履行了社会责任。银行实施绿色信贷将增加部分成本，但也会产生绿色声誉，它可以看做是银行的一种无形资产，有利于提升银行的经营绩效。Fomburn(1996)[12]研究表明，企业积极履行企业社会责任，不仅会提升企业品牌价值，同样也会提高企业声誉。Stanaland,Lwin和Murphy(2012)论文研究也表达了对这一观点的认同。企业要想能够获得公众的好感，得到更多的信任，就需要银行具有强烈的社会责任意识，不仅只关注相关报表上的利润数字，更重要的是承担社会责任，按照国家环保政策的要求，在对股东、自己的员工负责即以利润为银行经营目标的同时，对社会、经济、环境负责，更加看重人的价值，强调银行对环境、社会的贡献精神，以和谐发展为目标。这种来源于公众的好感和信任有利于促进企业声誉的形成。企业落实绿色信贷政策，不国家认定的不符合环境保护的行业不予贷款，拥有强烈的企业社会责任意识，就会使资金流入有利于保护和改善环境的产品和企业，进一步可以提升资产的质量，让企业在公众面前有一个比较好的形象，从而可以转化为企业的绿色声誉。ManfredSchwaiger(2001)提出了二阶声誉定义，该认为企业声誉不仅仅是一种理性认识，往往还掺杂着情感的成分，人是感情动物，不可避免的带有自己主观意识，声誉是两者相融合之后产生的一种认识。Manfred分开论述了声誉本身的构成因子和影响因子，将影响企业声誉的影响因子分为四个方面：（产品和服务）质量、经营状况、责任和吸引力。通过建立企业和利益性相关者的信任关系，从而有利于企业的经营绩效。Rindova(2005)[13]提出，企业的声誉源于对该集团在特定行业中的行为及其对业务绩效的影响的长期认可。如果利益相关者愿意根据他们的声誉为他们提供更有利的条件，公司可以获得更多利润。Missbach(2014)[14]实施“赤道原则”带来的绿色声誉有可能为金融机构带来超额利润，使金融机构化被动为主动推行绿色信贷，这样做会逐渐使此行为成为一种常见的业务实践。借鉴国相关内外相关参考文献，本文认为，绿色声誉影响银行的内部利益相关者和外部利益相关者，从而对银行的经营绩效产生影响。客户是银行的外部利益相关者。Walsh,Mitchell,Jackson和Beatty(2009)的相关研究认为，良好的企业声誉会促进企业去提升产品的质量和品质，客户也会对产品产生更大的满足感，会更加相信企业，并且普遍会对企业有一个比较高的评价，以此来提升企业的经营绩效，获得最大的利润。Boyd,Bergh和Ketchen(2010)[15]的研究也支持较好的声誉能提升银行经营绩效。首先，有着较好声誉的银行向绿色环保企业提供贷款，降低对他们的贷款利率，虽然这一举动会降低银行的预期收益率，但是会提升贷款企业对银行的信赖度和好感度，随之而来的是银行更多的市场占有率，客户和银行的信任度提高，会降低他们之间的交易成本，提高银行的利润。其次，对银行而言，他们的负债业务是其他一切业务的期初，存款规模至关重要，在市场化条件下，银行之间的竞争激烈，如果银行有更好的声誉，客户会相信该银行的违约风险会降低，更加值得信赖，会更加愿意将钱存入该银行，银行可以通过吸收的存款开展其他业务，来获取更多的利润，提高银行的经营绩效。银行自身的员工是银行的内部利益相关者。Highhouse,Brooks和Gregarus(2009)[16]认为，相比于声誉一般的企业声誉好的企业会对优秀员工有更大的吸引力，声誉好的企业会倾向于投资环境友好型的项目，有利于环境的保护而环境与员工的生活息息相关，好的生活环境才能带来更好地生活质量，并且关着员工的身体健康，员工会更加愿意在这样的环境下工作，吸引优秀的员工，员工素质对银行的绩效也有很大的影响，优秀的员工会间接提升企业的经营绩效。假设2：绿色信贷可以通过产生绿色声誉从而提升银行的经营绩效。3.3绿色声誉通过优化信贷结构影响银行的经营绩效信贷结构对商业银行的经营绩效产生重要的影响。国家通过约束商业银行的信用贷款来达到我国环境优化的目标，对不符合相关环境政策的企业进行的贷款请求不予受理，以及收回企业前欠贷款，切断“两高一剩”行业的经济来源，使他们无法获得资金的支持，没法维持正常的经营。“两高一剩”企业的会慢慢退出行业，或者进行转型，银行信贷结构的调整会增加银行的收益。是银行对自身环境风险的管理，降低银行的环境风险。邓聿文(2007)[17]认为，将银行的贷款引向环保企业是绿色信贷的最终的目标，减少对“两高一剩”企业的贷款，逐步限制这些行业的发展，减少对环境的污染，满足我国可持续发展的要求，同时使银行的信贷结构得到优化。为银行带来更多的经济效益。银行对“两高一剩”传统企业的贷款，有着很大的风险，近年来，我国大力扶持环保企业建设，对环境污染企业加大处罚力度，一旦被认定对环境有着严重污染，产生了严重的环境污染问题，有关部门会对该企业进行处罚，进而企业很难还上银行的贷款，增加了银行的不良贷款率，降低银行的经营绩效。新兴环保企业相对于传统企业而言，贷款规模小，周期短，分散风险，降低了银行的贷款风险，进一步提高绩效。假设3：绿色信贷可以通过优化信贷结构提升企业的经营绩效。

4绿色信贷影响商业银行经营绩效的实证分析4.1样本选择与数据说明4.1.1样本数据及数据来源本文选取我国15家上市商业银行2013—2017年5年间的数据进行分析，分别为5家大型国有商业银行：中国银行、交通银行、建设银行、农业银行、工商银行；7家全国性股份制商业银行：浦发银行、民生银行、平安银行、中信银行、华夏银行、光大银行、招商银行；3家城市商业银行：南京银行、宁波银行、北京银行。本研究分析和评估所依据的信息有一下几个来源：银行本身对外发布的信息，包括企业社会责任报告、年报以及其他相关报告、银行网站信息。本研究以上市商业银行作为评估对象。这样的选择基于以下三点考虑：第一，上市银行拥有强大的资本，大额贷款项目多，相关项目涉及到的金额也很大，上市商业银行的项目存在于各行各业，因此需要承担更多的社会责任。第二，上市商业银行的信息披露更加的全面和完善，使得研究得到的信息更加充分严谨。从研究的可行性考虑，选择上市银行作为现阶段的跟踪对象更为现实。在实证过程中运用EXCEL统计数据，SPSS16.0进行数据分析。4.1.2变量的选取（1）被解释变量：净资产收益率(ROE)ROE是衡量上市公司盈利能力的核心指标。（2）解释变量：绿色信贷政策实施情况(GCR)根据“赤道原则”标准，结合《绿色信贷指引》、《能效信贷指引》等，本文构建了上市商业银行绿色信贷实施情况表。表4.1绿色信贷实施情况表一级指标二级指标A政策制定状况A1是否制定绿色信贷相关的政策和制度A2是否采纳国际环保约束规范A3是否建立有效的绿色信贷专责机构A4是否制定分行业指导政策A5是否有独立的第三方鉴证B政策的执行情况B1是否开发绿色融资创新产品B2是否撤出“两高一剩”行业贷款B3是否大力新增环保节能项目贷款B4是否对内践行绿色办公及节能环保动B5是否积极参与社会互动接受社会监督其中，对于各项指标，满足条件计分1，不满足条件计分0，共10个指标，根据银行提供的企业社会责任报告汇总求和，最高计10分，最低0分，总分除以10代表实施力度。以此最终数据来衡量GCR。表4.22013年度中国上市商业银行绿色信贷政策实施情况银行政策制定情况政策执行情况得分实施力度A1A2A3A4A5B1B2B3B4B5中国银行100011100040.4交通银行100110001040.6建设银行100110111060.6农业银行100111010050.5工商银行101111010070.7浦发银行110111001060.6民生银行100110011050.5平安银行100010011150.5中信银行100110111060.6华夏银行100111101060.6光大银行101111011070.7招商银行110111011070.7南京银行000000011020.2宁波银行100101011050.5北京银行000000011020.2数据来源：由各家银行2013年度社会责任报告分析整理所得。（3）控制变量：银行规模(LNTA)商业银行的经营忘记往往与银行的规模存在密不可分的关系，故选取银行规模作为控制变量，为了方便实际数据处理，取资产总额的对数作为银行规模的衡量指标。表4.3变量定义表变量类型变量名称变量定义变量简称被解释变量解释变量控制变量净资产收益率绿色信贷政策实施情况银行规模净利润/平均净资产绿色信贷政策实施力度资产总额的自然对数ROEGCRLANT4.2模型构建根据上述分析，构建了商业银行实施绿色信贷力度对经营绩效的影响的回归模型：把银行绩效作为Y，以绿色信贷实施力度、银行规模作为X1、X2建立多元回归线性的数字模型如下：ROE=β0+β1X1+β2X2+ε4.3相关分析为了研究银行经营绩效与我们收集到的影响因素变量的关系，通过图4.1进行直观的展示。图4.1绿色信贷实施力度与净资产收益率的散点图净资产收益率和绿色信贷实施情况的散点图如上图所示，粗略可知，大部分的数据集中在一定的区域，有少部分数据“脱离”整体数据较远，净资产收益率与绿色信贷实施力度之间存在一定的弱相关关系。4.4回归分析借助SPSS16.0软件对模型进行回归分析，以下为模型回归结果。图4.2多元线性回归分析结果根据图4.2估计样本模型为：Y=0.196+0.067X1+0.027X2（1）拟合优度检验从拟合的角度看线的密集程度。拟合优度检验可以用R2或者调整的R2来检验。鉴于此处是多元线性回归，此处只能选用调整的R2来检验。截图如下：图4.3拟合优度检验结果由图4.3可知：调整的R2(0.391）较接近于1，因此，认为拟合优度较高，被解释变量可以被模型解释的部分较多，不能被解释的部分较少。（2）回归方程整体的显著性检验图4.4回归方程整体的显著性检验由图4.4可知：被解释变量的总离差平方和为13.999，回归平方和及方差分别为6.948和0.695，F统计检验量的观测值为4.730，对应的概率P值近视为0。依据该表可进行回归方程的显著性检验。如果显著性水平为0.05，由于概率P值小于显著性水平，应拒绝回归方程的显著性检验的原假设，认为各回归系数不同为0时，被解释变量与解释变量全体的线性关系是显著的，可建立线性模型。（3）回归系数显著性检验图4.5回归系数的显著性检验可以看出，绿色信贷实施力度与银行经营绩效有显著关系，银行规模与银行经营绩效也存在显著关系。绿色信贷实施力度与银行经营绩效存在正向相关关系。

5关于绿色信贷对商业银行经营绩效影响的政策建议5.1强化环境责任是开展绿色信贷的基础我国的绿色信贷要想得到长久的发展，首先需要保证有一个良好的发展环境，这离不开法律的支持，只有法律具有强制性，可以保证相关政策得到很好地落实，有效防止银行绿色信贷的欺骗行为，并在立法的基础上加强绿色信贷。国际赤道原则是以自愿为原则的，并不强制银行去执行，它需要依靠自我意识，依赖自觉性遵守，并非所有银行都具有相对较高的素质并且会积极遵守它。从中国的实际情况来看，商业银行开展绿色信贷缺乏内在动力，需要完善相关的法律来协助绿色信贷工作的开展。如果法律没有明确的指出相关企业环境污染应该承担的责任，那么这些企业就会占空子获得许多的经济利润，而不会受到因污染环境应得的惩罚，以至于更加有恃无恐的做一些对环境有害的事情。银行作为一个独立的个体，如果考虑的仅仅是自身的利益对相关企业进行贷款，可能会忽视对贷款企业的关于环境的审核和排查，以及相关公司因为对环境的污染随之引起的无法归还贷款的问题。经验表明，只有国家明确了相关法律，银行才会全面考虑问题，将环境问题纳入信贷审核的标准，这样才能减少环境污染。5.2环保审核是推进绿色信贷政策的重要保障每个行业具有自己的提点，环境问题是复杂的，如果只是依靠银行对企业进行环境效应的审核，是比较困难的，产生这种情况的主要原因是银行很难比较完善的建立相关的审核标准，特别是缺少企业绿色信贷的绩效评价的相关准则。由于缺乏这些政策规范，即使企业向银行申请贷款时能够提供比较完整的环境方面的信息，银行的评估也只是相对而言，没有统一的标准，只能进行简单的评价，不同银行可能做出不同的判断。项目的环境评估必须以环保部门的资源为基础。环保审核有利于银行对企业有一个审核标准，更加的公平公正。因此，应加强环保部门在绿色信贷政策实施中的作用。那些不符合环境保护要求的企业，按照相关的规定，银行可以不受理他们的贷款申请。5.3国家可以通过贴息等方式支持绿色信贷政策我国的绿色信贷政策缺乏多样性，并且具有典型的中国特色，是一种主动权掌握在政府手中的政策，缺乏对开展绿色信贷政策的商业银行的优