国际金融课件2第二章外汇汇率与汇率制度

国际金融课件2第二章外汇汇率与汇率制度外汇汇率基本概念及种类影响外汇汇率变动因素汇率制度类型及特点各国汇率制度选择与实践外汇市场与外汇交易当代国际货币体系下人民币汇率问题探讨contents目录01外汇汇率基本概念及种类外汇是指以外币表示的、用于国际结算的支付手段，包括外币现钞、外币支付凭证或支付工具等。外汇定义外汇在国际经济交往中发挥着重要作用，主要包括支付手段、储备资产和国际信用工具等功能。外汇功能外汇定义及功能汇率是指两种货币之间的兑换比率，即以一种货币表示的另一种货币的价格。汇率通常有两种表达方式，直接标价法和间接标价法。直接标价法是以本币表示外币的价格，间接标价法是以外币表示本币的价格。汇率概念及表达方式汇率表达方式汇率概念

汇率种类划分基本汇率与套算汇率基本汇率是指一国货币对某一关键货币（如美元）的汇率，套算汇率则是根据基本汇率和交叉汇率计算得出的其他货币之间的汇率。即期汇率与远期汇率即期汇率是指当前市场上两种货币之间的兑换比率，远期汇率则是指未来某一特定日期两种货币之间的兑换比率。官方汇率与市场汇率官方汇率是指由政府或中央银行规定的汇率，市场汇率则是由市场供求关系决定的汇率。02影响外汇汇率变动因素经济增长率的差异会影响外汇汇率的变动，一般来说，经济增长率较高的国家，其货币汇率会升值。经济增长率通货膨胀率的差异也会影响外汇汇率的变动，如果一国的通货膨胀率高于其他国家，其货币汇率往往会贬值。通货膨胀率利率水平的差异会影响外汇汇率的变动，一般来说，利率水平较高的国家，其货币汇率会升值。利率水平经济因素政治稳定性政治稳定性是影响外汇汇率的重要因素之一，政治不稳定的国家往往会导致其货币汇率贬值。政府政策政府政策的变化也会影响外汇汇率的变动，例如，一国政府采取紧缩的货币政策，会导致该国货币汇率升值。政治因素社会稳定性社会稳定性的差异会影响外汇汇率的变动，社会不稳定的国家往往会导致其货币汇率贬值。文化差异文化差异也会影响外汇汇率的变动，例如，一国文化较为开放和自由，会吸引更多的外资流入，从而导致该国货币汇率升值。社会因素市场心理预期是影响外汇汇率的重要因素之一，当市场普遍预期某一国货币将升值时，该货币汇率往往会上涨。市场心理预期投资者信心也会影响外汇汇率的变动，当投资者对某一国经济前景持乐观态度时，会愿意持有该国货币，从而导致该国货币汇率升值。投资者信心心理预期因素03汇率制度类型及特点由货币当局设定并公布的汇率，通常用于官方交易和结算。官方汇率波动范围限制稳定性强汇率波动被限制在一定范围内，超出范围时货币当局会进行干预。由于波动范围有限，固定汇率制度具有较强的稳定性，有利于国际贸易和投资。030201固定汇率制度汇率由外汇市场上的供求关系决定，货币当局不进行干预。市场供求决定汇率波动不受限制，可以自由浮动。波动自由浮动汇率制度能够迅速反映市场变化，具有较高的灵活性。灵活性高浮动汇率制度爬行钉住在钉住汇率的基础上，允许汇率在一定范围内逐渐调整，以减少汇率波动对经济的冲击。钉住汇率制度将本国货币钉住某一外国货币或一篮子外国货币，汇率随被钉住货币的汇率变化而变化。区间浮动设定汇率波动的上下限，允许汇率在区间内自由浮动，超出区间时货币当局会进行干预。其他类型汇率制度04各国汇率制度选择与实践03独立浮动少数发达国家实行独立浮动，即本国货币汇率完全由市场决定，政府不进行干预。01浮动汇率制多数发达国家采用浮动汇率制，允许汇率根据市场供求自由波动。02货币篮子制度一些国家采用货币篮子制度，将本国货币与一篮子外国货币挂钩，以稳定汇率。发达国家汇率制度选择123许多发展中国家采用固定汇率制，将本国货币与某一外国货币或一篮子外国货币保持固定比价。固定汇率制一些发展中国家采用爬行钉住制度，允许汇率在一定范围内波动，同时根据国内外经济情况定期调整中心汇率。爬行钉住部分发展中国家实行有管理的浮动汇率制，政府通过市场干预和宏观调控手段来维护汇率稳定。有管理的浮动发展中国家汇率制度选择双轨制01一些转型国家采用双轨制汇率制度，即官方汇率和市场汇率并存，官方汇率用于政府结算和外贸交易，市场汇率则反映外汇市场供求状况。单一浮动02部分转型国家实行单一浮动汇率制，取消官方汇率，允许市场自由决定汇率水平。货币局安排03少数转型国家采用货币局安排制度，通过立法规定本国货币与某一外国货币保持固定比价，并由货币当局无限制地按固定比价买卖外汇。转型国家汇率制度选择05外汇市场与外汇交易外汇市场的定义外汇市场是指进行外汇买卖的交易场所，是全球最大、最活跃的金融市场之一。外汇市场的参与者包括商业银行、中央银行、投资银行、对冲基金、跨国公司等。外汇市场的交易时间由于全球外汇市场的时差，外汇交易可以全天候进行，从悉尼市场开始，经过东京、伦敦和纽约市场，形成一个24小时的交易循环。外汇市场概述即期交易远期交易掉期交易套利交易主要外汇市场交易活动01020304即期交易是外汇市场上最常见的交易方式，买卖双方在交易后两个工作日内完成交割。远期交易是指买卖双方约定在未来某一特定日期以特定汇率进行交割的交易。掉期交易是指同时买入和卖出相同金额但交割日期不同的外汇交易。套利交易是指利用不同市场或不同货币对的汇率差异进行低买高卖的交易。外汇市场上的交易产品主要是货币对，如美元/欧元、美元/日元等。货币对外汇期权是一种金融衍生工具，给予持有者在未来某一特定日期以特定汇率购买或出售某种货币的权利。外汇期权外汇期货是一种标准化合约，买卖双方约定在未来某一特定日期以特定汇率进行交割。外汇期货外汇保证金交易是一种利用杠杆效应放大投资收益的交易方式，投资者只需缴纳一定比例的保证金即可进行全额交易。外汇保证金交易外汇交易产品和工具06当代国际货币体系下人民币汇率问题探讨金本位制度19世纪至20世纪初，黄金作为国际货币体系的基础，各国货币与黄金挂钩。布雷顿森林体系1944年建立，美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，实行固定汇率制度。牙买加体系1976年建立，国际货币体系进入浮动汇率时代，多种货币并存。国际货币体系演变历程人民币汇率形成机制改革背景和意义改革背景随着中国经济的快速发展，对外贸易规模不断扩大，人民币汇率问题逐渐成为国际关注的焦点。改革意义人民币汇率形成机制改革有利于提高中国经济的内外平衡，促进国际收支平衡，推动人民币国际化进程。经济增长、通货膨胀、国际收支等因素对人民币汇率波动产生重要影响。经济基本面货币政策、财政政策、汇率政策等政府政策调整也会对人民币汇率产生影响。政策因素国际金融市场动荡、主要货币汇率波动等因素也会对人民币汇率产生影响。国际金融市场波动人民币汇率波动影