XXX年财力报表分析徐工机械获利能力分析

XXX年财力报表分析徐工机械获利能力分析财务报表分析—徐工机械获利能力分析名目一、公司概况 4公司简介： 4主营产品： 4二、财务分析指标 5徐工机械资产运用效率分析指标的运算 51、总资产周转率 52、分类资产周转率 53、单项资产周转率 64、营运周期 7三、同业先进单位指标对比（三一重工） 81、总资产周转率： 82、分类资产周转率 93、单项资产周转率： 12四、同业平均水平财务指标比较 152008年同业平均水平财务指标比较 15（一）总资产周转率分析 15（二）分类资产周转率分析 16（三）单项资产周转率 172009年同业平均水平财务指标比较 19（一）总资产周转率分析 19（二）分类资产周转率分析 20（三）单项资产周转率 212010年同业平均水平财务指标比较 23（一）总资产周转率分析 23（二）分类资产周转率分析 24（三）单项资产周转率 25五、分析评判 27徐工机械历史同期数据进行比较分析 271、 总资产周转率分析： 272、分类资产周转率分析 283、单项资产周转率 314、运营周期 32六、总结 34一、公司概况公司简介：徐工集团成立于1989年3月，成立22年来始终保持中国工程机械行业排头兵的地位，目前位居世界工程机械行业前10强，中国500强企业第125位，中国制造业500强第55位，是中国工程机械行业规模最大、产品品种与系列最齐全、最具竞争力和阻碍力的大型企业集团。

徐工集团年营业收入由成立时的3.86亿元，进展到2010年的660亿元，在中国工程机械行业位居首位。

徐工集团建立了以国家级技术中心和江苏徐州工程机械研究院为核心的研发体系，徐工技术中心在国家企业技术中心评判中连续名列工程机械行业首位，被国家发改委、科技部等五部委联合授予“国家技术中心成就奖”。建立了覆盖全国的营销网络，100多个国外徐工代理商为全球用户提供全方位营销服务，徐工产品已销售到世界130多个国家和地区。9类主机和3类关键零部件市场占有率居国内第1位。5类主机出口量和出口总额连续位居国内行业第1位。

徐工集团秉承“担大任、行大道、成大器”的核心价值观和“严格、踏实、上进、创新”的企业精神。先后获得“全国五一劳动奖状”、全国机械行业文明单位等荣誉。公司党委被中共中央组织部评为“全国先进基层党组织”。徐工集团已为抗震救灾、建设徐工期望小学等各类社会公益事业捐款6075万元，捐衣物14.9万余件，被国家民政部授予“中华慈善奖”，被中共中央、国务院、中央军委授予“全国抗震救灾英雄集体”。

主营产品：工程起重机械、铲土运输机械、挖掘机械、筑路及养护机械、路面及压实机械、混凝土机械、桩工及非开挖机械、铁路建设装备、高空消防设备、重卡及特种专用车辆、专用底盘、发动机、液压件等主机和工程机械基础零部件产品，目前徐工产品已销售到世界130多个国家和地区。9类主机和3类关键零部件市场占有率居国内第1位。5类主机出口量和出口总额连续位居国内行业第1位。二、财务分析指标2008年、2009年、2010年资产负债表（见批注徐工机械资产负债表单位：元向前<<

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>>向后2008年12月31日徐工机械资产负债表单位：元向前<<

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>>向后2008年12月31日2009年12月31日2010年12月31日流淌资产：货币资金458,056,962.895,032,914,019.959,096,550,840.50交易性金融资产------应收票据66,362,503.00136,422,856.15911,614,307.48应收账款419,204,292.571,827,505,976.803,897,100,401.83预付款项89,773,696.43460,988,460.61706,710,510.64其他应收款289,690,530.73238,915,941.69225,696,552.16应收关联公司款------应收利息--267,600.00--应收股利--750,059.82750,059.82存货1,144,568,216.843,499,204,286.895,729,414,225.94其中:消耗性生物资产------一年内到期的非流淌资产------其他流淌资产-----流淌资产合计2,467,656,202.4611,196,969,201.9120,567,836,898.37非流淌资产：可供出售金融资产----持有至到期投资2,000,000.00----长期应收款------长期股权投资4,353,553.527,641,415.916,257,158.67投资性房地产------固定资产941,195,120.942,333,152,636.982,305,552,278.93在建工程37,128,909.82302,494,558.01614,559,483.53工程物资------固定资产清理------生产性生物资产------油气资产------无形资产83,635,454.661,037,508,740.061,144,252,730.68开发支出------商誉68,261,318.2068,261,318.20--长期待摊费用------递延所得税资产34,002,029.55126,158,297.28162,663,908.95其他非流淌资产-----非流淌资产合计1,170,576,386.693,875,216,966.444,233,285,560.76资产总计3,638,232,589.1515,072,186,168.3524,801,122,459.13流淌负债：短期借款495,000,000.001,334,265,738.011,225,582,749.10交易性金融负债----应对票据723,156,311.233,647,667,958.804,630,981,632.25应对账款757,402,770.042,255,080,376.393,580,750,462.60应收款项76,169,553.43440,544,585.98573,654,085.75应对职工薪酬13,787,440.39134,578,983.71175,196,919.44应交税费-12,411,508.20206,079,983.42225,439,682.53应对利息--94,050.00100,000.00应对股利3,061,945.631,377,556,740.921,099,185,223.24其他应对款185,276,850.811,036,896,208.381,013,816,831.62应对关联公司款------一年内到期的非流淌负债70,000,000.00135,000,000.0030,000,000.00其他流淌负债-----流淌负债合计2,311,443,363.3310,567,764,625.6112,554,707,586.53非流淌负债：长期借款--70,000,000.00190,000,000.00应对债券------长期应对款------专项应对款1,009,578.3218,666,589.82659,662.50估量负债------递延所得税负债8,104,738.327,456,165.92--其他非流淌负债------非流淌负债合计9,114,316.6496,122,755.74190,659,662.50负债合计2,320,557,679.9710,663,887,381.3512,745,367,249.03所有者权益（或股东权益）：实收资本(或股本)545,087,620.00867,444,651.001,031,379,077.00资本公积463,299,246.081,822,927,123.296,585,575,164.85盈余公积74,715,762.6781,290,460.94313,360,736.42减:库存股--1,603,851,786.144,115,787,005.34未分配利润172,402,287.95----少数股东权益62,169,992.4832,784,765.639,653,226.49外币报表折算价差------非正常经营项目收益调整------所有者权益(或股东权益)合计1,317,674,909.184,408,298,787.0012,055,755,210.10负债和所有者(或股东权益)合计3,638,232,589.1515,072,186,168.3524,801,122,459.132008年、2009年、2010年利润表（见批注徐工机械利润表会计年度2010年12月31日2009年12月31日徐工机械利润表会计年度2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日一、营业收入25213901114206990852043354209317减：营业成本19743769291166923323123090275677营业税金及附加87726859.4381139857.512140103.72销售费用84720670063041391859311610.06治理费用10714196461184281399183806821.1堪探费用财务费用-3856211.0331195358.9612822291.47资产减值缺失184833546.782804671.0364312655.76加：公允价值变动净收益投资收益31951568.618065617.27185958283其中：对联营企业和合营企业的投资收益1329296.37243429.28阻碍营业利润的其他科目二、营业利润33147528512004983305127498440.4加：补贴收入营业外收入89579024.878092171.7810072640.91减：营业外支出8038611.098132493.652269104.72其中：非流淌资产处置净缺失1883937.222044832.11279074.34加：阻碍利润总额的其他科目三、利润总额33962932652074942983135301976.6减：所得税477889927.636267261733454085.78加：阻碍净利润的其他科目000四、净利润29184033371712270367101847890.8归属于母公司所有者的净利润29260920201741265330110442949少数股东损益-7688677.03-28994963.21-8595058.14五、每股收益（一）差不多每股收益3.222.010.203（二）稀释每股收益3.222.010.2032008年、2009年、2010年现金流量表（见批注徐工机械现金流量表会计年度2010年12月31日2009年12月31日徐工机械现金流量表会计年度2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金21624288353206548513873270585573收到的税费返还329504128.5287385238.3--收到其他与经营活动有关的现金303535213.1428112709.765077961.68经营活动现金流入小计22257327694213703493353335663535购买商品、同意劳务支付的现金17893208483146854835532815494760支付给职工以及为职工支付的现金1172964538931799034.1249354804.6支付的各项税费1389531217114756317330715711.78支付其他与经营活动有关的现金1325884528142535878084753380.51经营活动现金流出小计21781588766181902045403180318656经营活动产生的现金流量净额475738928.73180144795155344878.1二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金--2260000157727400取得投资收益收到的现金1000008346757.714652154.03处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额10169429.1722361504295010635.4处置子公司及其他营业单位收到的现金净额91731027.49收到其他与投资活动有关的现金024024971.966680000投资活动现金流入小计102000456.7258246771.7264070189.4购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金887008571.3470121396.1132873124投资支付的现金163789.145084000--取得子公司及其他营业单位支付的现金净额156969945.5支付其他与投资活动有关的现金0投资活动现金流出小计887172360.4475205396.1289843069.5投资活动产生的现金流量净额-785171903.8-216958624.4-25772880.02三、筹资活动产生的现金流量吸取投资收到的现金4929999993取得借款收到的现金224976209822604259761500000000收到其他与筹资活动有关的现金0筹资活动现金流入小计717976209122604259761500000000偿还债务支付的现金224093508724931922381490000000分配股利、利润或偿付利息支付的现金544420343.3716835941.767851524.36支付其他与筹资活动有关的现金3417525.54筹资活动现金流出小计278877295532100281801557851524筹资活动产生的现金流量净额4390989135-949602203.7-57851524.36四、汇率变动对现金的阻碍-17919339.8-2968800.46--四(2)、其他缘故对现金的阻碍五、现金及现金等价物净增加额4063636821201061516771720473.73期初现金及现金等价物余额50329140203022298853386336489.2期末现金及现金等价物余额90965508415032914020458056962.9附注：1、将净利润调剂为经营活动现金流量净利润29184033371712270367101847890.8加：资产减值预备184833546.782804671.0364312655.76固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧224046043188122627.154944910.58无形资产摊销46782561.924348593.243445016.04长期待摊费用摊销345010处置固定资产、无形资产和其他长期资产的缺失379201.53-394128.86-6100917.17固定资产报废缺失公允价值变动缺失财务费用68519100.8186192066.1924508802.16投资缺失-31951568.61-8065617.27-185958283递延所得税资产减少-36505611.67-53288506.6933520347.29递延所得税负债增加-162143.1-648572.4-162143.1存货的减少-2334391457146955681.5-184291957.7经营性应收项目的减少-3585906944-884419904.1-65703068.96经营性应对项目的增加30216928621886267519314636615.4其他0经营活动产生的现金流量净额2475738928.63180144795155344878.12、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产3、现金及现金等价物净变动情形现金的期末余额--5032914020458056962.9减：现金的期初余额--3022298853386336489.2加：现金等价物的期末余额减：现金等价物的期初余额加：其他缘故对现金的阻碍2现金及现金等价物净增加额--201061516771720473.73（上述资产负债表、利润表、现金流量表资料来源于东方财宝网公布的相关数据信息）徐工机械获利能力指标的运算盈利能力分析1.毛利率毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%徐工机械从2008年到2010年毛利率如下：单位：元项目2008年2009年2010年主营业务收入33542093172069908520425213901114主营业务成本3,090,275,677.4016,692,332,311.9119,743,769,291.17销售毛利额263,933,639.64,006,752,892.15,470,131,822.8毛利率7.87%19.36%21.69%2．营业利润率营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100%项目2008年2009年2010年主营业务收入33542093172069908520425213901114营业利润127,498,440.402,004,983,305.323,314,752,850.98营业利润率3.80%9.69%13.15%3．总资产收益率总资产收益率＝收益总额÷平均资产总额×100%其中：收益总额＝息税前利润项目2008年2009年2010年收益总额135,301,976.592,074,942,983.453,396,293,264.69期初资产总额3,023,250,000.003,638,230,000.0015,072,200,000.00期末资产总额3,638,230,000.0015,072,200,000.0024,801,100,000.00平均资产总额3,330,740,000.009,355,215,000.0019,914,150,000.00总资产收益率4.06%22.18%17.05%4．长期资本收益率长期资本收益率=收益总额÷长期资本额×100%项目2008年2009年2010年收益总额135,301,976.592,074,942,983.453,396,293,264.69长期资本额1,317,674,909.184,408,298,787.0012,055,755,210.10长期资本收益率10.27%47.07%28.17%5．资本保值增值率资本保值增值率=(年末所有者权益÷年初所有者权益)x100％项目2008年2009年2010年年末所有者权益1,317,674,909.184,408,298,787.0012,055,755,210.10年初所有者权益1,189,417,424.931,317,674,909.184,408,298,787.00资本保值增值率110.78%334.55%273.48%6．主营业务利润率主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入*100%项目2008年2009年2010年主营业务利润134,168,372.682,069,908,520.403,277,807,144.82主营业务收入33542093172069908520425213901114主营业务利润率4%10%13%7．盈余现金保证倍数盈余现金保证倍数＝经营现金净流量／净利润项目2008年2009年2010年经营现金净流量155,344,878.113,180,144,795.08475,738,928.72净利润101,847,890.811,712,270,366.502,918,403,337.11盈余现金保证倍数1.531.860.168．成本费用利润率成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%成本费用总额=营业成本＋营业税金及附加＋营业费用＋治理费用＋财务费用＋资产减值缺失项目2008年2009年2010年利润总额135,301,976.592,074,942,983.453,396,293,264.69成本费用总额3,412,669,159.5418,702,167,516.2021,931,099,832.12成本费用利润率3.96%11.09%15.49%投资酬劳分析净资产收益率净资产收益率＝净利润÷平均股东权益项目2008年2009年2010年净利润101,847,890.811,712,270,366.502,918,403,337.11期初股东权益1,189,417,424.931,317,674,909.184,408,298,787.00期末股东权益1,317,674,909.184,408,298,787.0012,055,755,210.10平均股东权益125354616728629868488232026999净资产收益率8.12%59.81%35.45%每股收益每股收益＝（净利润－优先股股利）÷发行在外的加权平均一般股股数

项目2008年2009年2010年净利润29184033371712270367101847890.8优先股股利发行在外的加权平均一般股股数每股收益0.22.012.84三、同业先进单位指标对比（三一重工）1、盈利能力分析：毛利率年份企业2008年2009年2010年徐工机械毛利率7.8719.3621.69三一重工毛利率29.9632.3436.85差值-毛利率-22.09-12.98-15.16毛利率（grossprofitmargin）是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额。毛利率指标比较从上图中可知，08-10年三一重工的毛利率都比徐工机械的高，说明三一重的获利能力比徐工机械的强。营业利润率年份企业2008年2009年2010年徐工机械营业利润率3.89.6913.15三一重工营业利润率11.145615.904920.3119差值-营业利润率-7.35-6.21-7.16营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情形下，企业治理者通过经营猎取利润的能力。营业利润率越高，说明企业百元商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。营业利润率指标比较从图表中可知08-09年徐工机械比三一重工营业利润率低专门多，说明08-09年徐工机械，企业的盈利能力相较三一重工弱。3、总资产收益率年份企业2008年2009年2010年徐工机械总资产收益率4.0622.1817.05三一重工总资产收益率9.800513.169821.0251差值-总资产收益率-5.74059.0102-3.9751总资产收益率是分析公司盈利能力时又一个专门有用的比率。是另一个衡量企业收益能力的指标。在考核企业利润目标的实现情形时，投资者往往关注与投入资产相关的酬劳实现成效，并经常结合每股收益（EPS）及净资产收益率（ROE）等指标来进行判定。实际上，总资产收益率（ROA）是一个更为有效的指标。总资产收益率的高低直截了当反映了公司的竞争实力和进展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。总资产收益率与净资产收益率（净利润/股东权益×100%）一起分析，能够依照两者的差距来说明公司经营的风险程度；关于净资产所剩无几的公司来说，尽管它们的指标数值相对较高，但仍不能说明它们的风险程度较小;而净资产收益率作为配股的必要条件之一，是公司调整利润的重要参考指标。总资产收益率指标比较从图可知徐工机械总资产收益率08和10年低于三一重工，09年高于三一重工，说明08年和10年徐工机械的竞争实力和进展能力低于三一重工，09年徐工机械的竞争实力和进展能力偏强。4、长期资本收益率年份企业2008年2009年2010年徐工机械长期资本收益率10.2747.0728.17三一重工长期资本收益率8313.211.1差值-长期资本收益率-72.7333.8717.07长期资本收益率又称资本利润率，是指企业净利润（即税后利润）与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率。用以反映企业运用资本获得收益的能力。也是财政部对企业经济效益的一项评判指标。长期资本收益率越高，说明企业自有投资的经济效益越好，投资者的风险越少，值得投资和连续投资，对股份来说，就意味着股票升值。因此，它是投资者和潜在投资者进行投资决策的重要依据。对企业经营者来说，假如资本收益率高于债务资金成本率，则适度负债经营对投资者来说是有利的；反之，假如资本收益率低于债务资金成本率，则过高的负债经营就将损害投资者的利益。长期资本收益率指标比较从图可知徐工机械长期资本08年高出三一重工专门多，然而09和10年都比三一重工的低，说明09年和10年三一重工的企业自有投资的经济效益比徐工机械的好，投资者的风险越少，值得投资和连续投资。5、资本保值增值率年份企业2008年2009年2010年徐工机械资本保值增值率110.780334.550273.480三一重工资本保值增值率125.3496.87301.45差值-资本保值增值率-14.56237.75-27.97资本保值增值率反映了企业资本的运营效益与安全状况，是评判企业经济效益状况的辅助指标。这一指标是依照资本保全原则设计的，反映企业资本的保全和增值情形。它充分表达了对所有者权益的爱护，能够及时、有效地发觉所有者权益减少的现象。该指标越高，说明企业资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的权益越有保证，企业进展后劲越强。资本保值增值结果的分析指标为资本积存率、净资产收益率、总资产酬劳率和不良资产比率。分析指标要紧对企业资本运营水平和质量，以及资本保值增值实际完成情形进行分折和验证。资本保值增值率指标比较从图可知徐工机械资本保值增值率只有09年高于三一重工，08和10年该指标都低于三一重工，说明徐工机械09年企业资本保全状况好，所有者权益增长快，债权人的权益越有保证，10年就有所下降，徐工机械应加强治理工作。6、主营业务利润率年份企业2008年2009年2010年徐工机械主营业务利润率0.040.100.13三一重工主营业务利润率差值-主营业务利润率-0.07-0.06-0.07主营业务利润率是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率。它说明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润，反映了企业主营业务的获利能力，是评判企业经营效益的要紧指标。主营业务利润率指标比较从图可知徐工机械主营业务利润率08-10年都比三一重工的高，说明08-10年徐工机械的主营业务能力比三一重工的高。7、盈余现金保证倍数年份企业2008年2009年2010年徐工机械盈余现金保证倍数1.531.860.16三一重工盈余现金保证倍数4.581.040.10差值-盈余现金保证倍数-3.050.820.06盈余现金保证倍数是指企业一定时期经营现金净流量同净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保证程度，真实地反映了企业的盈余的质量。盈余现金保证倍数从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评判，对企业的实际收益能力再一次修正。一样而言，当企业当期净利润大于0时，该指标应当大于1。该指标越大，说明企业经营活动产生的净利润对现金的奉献越大。然而，由于指标分母变动较大，致使该指标的数值变动也比较大，因此，对该指标应依照企业实际效益状况有针对性地进行分析。

盈余现金保证倍数指标比较从图可知徐工机械盈余现金保证倍数08-09年都比三一重工的高，10年尽管也比三一重工的高，但10年徐工机械和三一重工盈余现金保证倍数都低于1，说明08年徐工机械经营活动产生的净利润对现金的奉献没三一重工大，09年比三一重工的奉献大。但10年都低于1说明，10年两企业的净利润对现金的奉献都小。8、成本费用利润率年份企业2008年2009年2010年徐工机械成本费用利润率3.9611.0915.49三一重工成本费用利润率12.9919.1925.83差值-成本费用利润率-9.03-8.1-10.34成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。成本费用利润率指标说明每付出一元成本费用可获得多少利润，表达了经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高，利润就越大，反映企业的经济效益越好。

成本费用利润率指标比较从图可知徐工机械08到10年的成本费用利润率都比三一重工的小，说明徐工机械08至09年的利润和企业的经济效益都不如三一重工的好。2、投资酬劳分析1、净资产收益率年份企业2008年2009年2010年徐工机械净资产收益率8.1259.8135.45三一重工净资产收益率212649差值-净资产收益率-12.8833.81-13.55净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。净资产收益率指标比较从上图可知，徐工机械从只有09年的净资产收益率高于三一重工，08和10年都低于三一重工，说明08年和10年徐工机械投资带来的收益都低于三一重工。2、每股收益年份企业2008年2009年2010年徐工机械每股收益0.22.012.84三一重工每股收益0.831.321.11差值-每股收益-0.630.691.73每股收益（EarningPerShare，简称EPS），又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。该比率反映了每股制造的税后利润、比率越高，说明所制造地利润越多。若公司只有一般股时，净收益是税后净利，股份数是指流通在外的一般股股数。假如公司还有优先股，应从税后净利中扣除分派给优先股东的利息。每股收益指标比较从上图可知，徐工机械每股收益08年比三一重工的低，09和10年都比三一重工的指标高，说明09年和10年徐工机械比三一重工制造地利润多四、同业平均水平财务指标比较(资料来源于三一重工、中国一重、中恒电气、隆基机械等20家财务指标平均值取值)2008年同业平均水平财务指标比较2008年获利能力分析同行业水平指标（%）项目徐工机械行业平均值行业最高值行业平均值差值最高值差值盈利能力分析毛利率7.8723.7-15.8935-27.13营业利润率3.89.597-5.799.80-6.0005总资产收益率4.067.141-3.0812.25-8.1925长期资本收益率10.2746.25-35.9883-72.73资本保值增值率110.78120.32-9.54125.34-14.56主营业务利润率411-7.0015-11盈余现金保证倍数1.532.23-0.704.58-3.05成本费用利润率3.9613-9.0419-15.04投资酬劳分析净资产收益率8.1223.25-15.1341-32.88每股收益0.20.74-0.540.83-0.63项目徐工机械排名行业平均值行业最高值毛利率7.87823.735营业利润率3.8049.5979.80总资产收益率4.0627.14112.25长期资本收益率10.27946.2583资本保值增值率110.783120.32125.34主营业务利润率431115盈余现金保证倍数1.5322.234.58成本费用利润率3.96151319净资产收益率8.12623.2541每股收益0.260.740.83（一）盈利能力分析1、毛利率分析2008年毛利率指标分析毛利率（grossprofitmargin）是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额。从上图中可知，08年徐工机械的毛利率比同行业平均值低，说明徐工机械的获利能力比比同行业的弱。2、营业利润率分析2008年营业利润率指标分析营业利润率越高，说明企业百元商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。从图表中可知08年徐工机械比行业平均的营业利润率低专门多，说明08年徐工机械，企业的盈利能力相行业平均弱。3、总资产收益率分析2008年总资产收益率指标分析总资产收益率是分析公司盈利能力时又一个专门有用的比率。是另一个衡量企业收益能力的指标。在考核企业利润目标的实现情形时，投资者往往关注与投入资产相关的酬劳实现成效，并经常结合每股收益（EPS）及净资产收益率（ROE）等指标来进行判定。实际上，总资产收益率（ROA）是一个更为有效的指标。总资产收益率的高低直截了当反映了公司的竞争实力和进展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。从图可知徐工机械总资产收益率08低于同行业平均值，说明08年徐工机械的竞争实力和进展能力低于同行业，08年徐工机械的竞争实力和进展能力也偏弱。4、长期资本收益率分析2008年长期资本收益率指标分析长期资本收益率越高，说明企业自有投资的经济效益越好，投资者的风险越少，值得投资和连续投资，对股份来说，就意味着股票升值。因此，它是投资者和潜在投资者进行投资决策的重要依据。对企业经营者来说，假如资本收益率高于债务资金成本率，则适度负债经营对投资者来说是有利的；反之，假如资本收益率低于债务资金成本率，则过高的负债经营就将损害投资者的利益。从图可知徐工机械长期资本08年低出同行业平均值专门多，说明08年徐工机械的自有投资的经济效益比同行业的低，投资者的风险大，投资和连续投资值的注意。5、资本保值增值率分析2008年资本保值增值率指标分析资本保值增值率反映了企业资本的运营效益与安全状况，是评判企业经济效益状况的辅助指标。这一指标是依照资本保全原则设计的，反映企业资本的保全和增值情形。它充分表达了对所有者权益的爱护，能够及时、有效地发觉所有者权益减少的现象。该指标越高，说明企业资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的权益越有保证，企业进展后劲越强。从图可知徐工机械资本保值增值率08年低于同行业平均值，说明徐工机械08年企业资本保全状况不行，所有者权益增长慢，债权人的权益保证性小。6、主营业务利润率分析2008年主营业务利润率指标分析主营业务利润率是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率。它说明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润，反映了企业主营业务的获利能力，是评判企业经营效益的要紧指标。从图可知徐工机械主营业务利润率08年低于同行业平均值，说明08年徐工机械的主营业务能力同行业的低。7、盈余现金保证倍数分析2008年盈余现金保证倍数指标分析一样而言，当企业当期净利润大于0时，该指标应当大于1。该指标越大，说明企业经营活动产生的净利润对现金的奉献越大。然而，由于指标分母变动较大，致使该指标的数值变动也比较大，因此，对该指标应依照企业实际效益状况有针对性地进行分析。从图可知徐工机械盈余现金保证倍数08年低于同行业平均值，1说明08年徐工机械经营活动产生的净利润对现金的奉献没同行业的大。8、成本费用利润率分析2008年成本费用利润率指标分析成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。成本费用利润率指标说明每付出一元成本费用可获得多少利润，表达了经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高，利润就越大，反映企业的经济效益越好。从图可知徐工机械08比同行业平均值小，说明徐工机械08年的利润和企业的经济效益不如同行业的好。（二）投资酬劳分析净资产收益率分析2008年净资产收益率指标分析净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。从上图可知，徐工机械从08年的净资产收益率同行业平均值，说明08年徐工机械投资带来的收益低于同行业水平。2、每股收益分析2008年每股收益指标分析该比率反映了每股制造的税后利润、比率越高，说明所制造地利润越多。若公司只有一般股时，净收益是税后净利，股份数是指流通在外的一般股股数。假如公司还有优先股，应从税后净利中扣除分派给优先股东的利息。从上图可知，徐工机械每股收益08年比同行业水平值低，说明08年徐工机械比同行业制造地利润少2009年同业平均水平财务指标比较(资料来源于三一重工、中国一重、中恒电气、隆基机械等20家财务指标平均值取值)2009年获利能力分析同行业水平指标（%）项目徐工机械行业平均值行业最高值行业平均值差值最高值差值盈利能力分析毛利率营业利润率总资产收益率长期资本收益率资本保值增值率主营业务利润率盈余现金保证倍数成本费用利润率投资酬劳分析净资产收益率每股收益项目徐工机械排名行业平均值行业最高值毛利率营业利润率总资产收益率长期资本收益率资本保值增值率主营业务利润率盈余现金保证倍数成本费用利润率净资产收益率每股收益（一）总资产周转率分析2009年总资产周转率指标分析从上表能够看出09年徐工机械的总资产周转率比同行业的高，说明徐工机械比同行业的企业周转速度快，营运能力较强。（二）分类资产周转率分析项目徐工机械行业平均值行业最高值行业平均值差值最高值差值流淌资产周转率3.031.521.513.030固定资产周转率12.645.996.6512.640长期投资周转率3451.29893.952557.343451.2901、流淌资产周转率分析2009年流淌资产周转率指标分析一样情形下，流淌资产周转率指标越高，说明企业流淌资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流淌资产会相对节约，相当于流淌资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流淌资金参加周转，会形成资金白费，降低企业盈利能力。从上图能够09年徐工机械的流淌资产周转率比同行业的平均值要高，说明09年徐工机械的资产周转速度快，盈利能力较强。2、固定资产周转率分析2009年固定资产周转率分析固定资产周转率要紧用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，治理水平越好。从图表中可知09年徐工机械固定资产周转率与同行业平均水平相比相等，说明徐工机械09年的固定资产处理较好，相较于同行为平均值偏高，也产明了徐工机械09年的治理水平比同行业高。3、长期投资周转率2009年长期投资周转率指标分析从图可知09年徐工机械长期投资周转率远远高于同行业平均值，但长期投资目的在于增加收入和降低成本，然而在实践操作中，受人为因素比较大，再加上投资额与收入增加额的关系不稳固，因此那个指标和同行业平均值相比较专门难有确切的定论。（三）单项资产周转率项目徐工机械行业平均值行业最高值行业平均值差值最高值差值应收账款周转率18.436.1912.248.42510.005存货周转率7.191.205.995.371.821、应收账款周转率2009年应收账款周转率指标分析公司的应收帐款在流淌资产中具有举足轻重的地位。公司的应收帐款如能及时收回，公司的资金使用效率便能大幅提高。应收帐款周转率确实是反映公司应收帐款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。从上表可知，徐工机械从09年的应收帐款周转率比行业平均值的高，说明徐工机械比同行业平均值收帐速度快，平均收账期短，坏帐缺失少，资产流淌快，偿债能力强。2、存货周转率2009年存货周转率指标分析存货周转率指标的好坏反映企业存货治理水平的高低，它阻碍到企业的短期偿债能力，是整个企业治理的一项重要内容。一样来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流淌性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提高存货周转率能够提高企业的变现能力。从上图可知徐工机械09年的存货周转率比同行业平均值高，说明09年徐工机械比三一重工的短期偿债能力强，资产运用效率好。2010年同业平均水平财务指标比较(资料来源于三一重工、中国一重、中恒电气、隆基机械等20家财务指标平均值取值)2010年资产运用效率同行业水平指标项目徐工机械行业平均值行业最高值行业平均值差值最高值差值总资产周转率1.260.820.441.27-0.01流淌资产周转率1.55-0.36固定资产周转率10.875.815.0610.870长期投资周转率3628.27868.772759.53628.270应收账款周转率8.814.784.038.8090.001存货周转率4.24-0.16项目徐工机械排名行业平均值行业最高值总资产周转率1.2620.821.27流淌资产周转率1.5941.191.95固定资产周转率10.8715.8110.87长期投资周转率3628.271868.773628.27应收账款周转率8.8114.788.809存货周转率4.2831.164.44（一）总资产周转率分析2010年总资产周转率指标分析从上表能够看出10年徐工机械的总资产周转率比同行业的高，说明徐工机械比同行业的企业周转速度快，营运能力较强。（二）分类资产周转率分析项目徐工机械行业平均值行业最高值行业平均值差值最高值差值流淌资产周转率1.55-0.36固定资产周转率10.875.815.0610.870长期投资周转率3628.27868.772759.53628.2701、流淌资产周转率分析2010年流淌资产周转率指标分析一样情形下，流淌资产周转率指标越高，说明企业流淌资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流淌资产会相对节约，相当于流淌资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流淌资金参加周转，会形成资金白费，降低企业盈利能力。从上图能够10年徐工机械的流淌资产周转率比同行业的平均值要高，说明10年徐工机械的资产周转速度快，盈利能力较强。2、固定资产周转率分析2010年固定资产周转率分析固定资产周转率要紧用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，治理水平越好。从图表中可知10年徐工机械固定资产周转率与同行业平均水平相比较高，说明徐工机械10年的固定资产处理较好，治理水平高于同行业的平均水平。3、长期投资周转率2010年长期投资周转率指标分析从图可知10年徐工机械长期投资周转率远远高于同行业平均值，但长期投资目的在于增加收入和降低成本，然而在实践操作中，受人为因素比较大，再加上投资额与收入增加额的关系不稳固，因此那个指标和同行业平均值相比较专门难有确切的定论。（三）单项资产周转率项目徐工机械行业平均值行业最高值行业平均值差值最高值差值应收账款周转率8.814.784.038.8090.001存货周转率4.24-0.161、应收账款周转率2010年应收账款周转率指标分析公司的应收帐款在流淌资产中具有举足轻重的地位。公司的应收帐款如能及时收回，公司的资金使用效率便能大幅提高。应收帐款周转率确实是反映公司应收帐款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。从上表可知，徐工机械从10年的应收帐款周转率比行业平均值的高，说明徐工机械比同行业平均值收帐速度快，平均收账期短，坏帐缺失少，资产流淌快，偿债能力强。2、存货周转率2010年存货周转率指标分析存货周转率指标的好坏反映企业存货治理水平的高低，它阻碍到企业的短期偿债能力，是整个企业治理的一项重要内容。一样来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流淌性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提高存货周转率能够提高企业的变现能力。从上图可知徐工机械10年的存货周转率比同行业平均值高，说明10年徐工机械比同行业的短期偿债能力强，资产运用效率好。五、分析评判徐工机械历史同期数据进行比较分析项目2008年2009年2010年总资产周转率1.012.211.26总资产周转天数358163285流淌资产周转率1.463.031.59流淌资产周转天数246119227固定资产周转率4.2912.6410.87固定资产周转天数842833长期投资周转率265.023451.293628.27长期投资周转天数1.40.10.1应收账款周转率7.6718.438.81应收账款周转天数472041存货周转率2.967.194.28存货周转天数1225084营运周期15960107将2008年作为比较的基期指标，看本企业在近三年来资产运用效率的情形变动分析：上表中为第一部分运算的各项财务指标的汇总。下面将结合图表进行详细分析。总资产周转率分析：项目2009年2010年增长增加主营业务收入20699085204252139011144,514,815,910.0022%期初总资产3,638,232,589.1515,072,186,168.3511,433,953,579.20314%期末总资产15,072,186,168.3524,801,122,459.139,728,936,290.7865%总资产周转率2.211.26-0.95-43%总资产周转天数163285122.0075%总资产周转率指标分析从上表可知10年徐工机械的总资产周转率比09年低43%，說明10年徐工机械比09年的资产周转速度慢，营运能力弱，从周转天数也能够看出10年比较09的周转天数多出75%，相差较大，但10年相较于08年好，比08的营运能力强。因此徐工机械应能够通过薄利多销的方法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。存货周转率分析的目的是从不同的角度和环节上找出存货治理中的问题，使存货治理在保证生产经营连续性的同时，尽可能少占用经营资金，提高资金的使用效率，增强企业短期偿债能力，促进企业治理水平的提高。说明徐工机械比同行业的企业周转速度快，营运能力较强。2、分类资产周转率分析流淌资产周转率分析项目2009年2010年增长增加主营业务收入20699085204252139011144,514,815,910.0022%期初流淌资产2,467,656,202.4611,196,969,201.918,729,312,999.45354%期末流淌资产11,196,969,201.9120,567,836,898.379,370,867,696.4684%流淌资产周转率3.031.59-1.44-48%流淌资产周转天数119227108.0091%流淌资产周转率指标分析从图表可知09年的流淌资产周转率比10年高出48%，说明徐工机械09年的企业流淌资产周转速度快，利用好。10年相对08年较好一点。10年的流淌资产周转天数比09年高出91%。因此徐工机械应在以后的治理中加快的周转速度，流淌资产会相对节约，相当于流淌资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力。2、固定资产周转率分析项目2009年2010年增长增加主营业务收入20699085204252139011144,514,815,910.0022%期初固定资产余额941,195,120.942,333,152,636.981,391,957,516.04148%期末固定资产余额2,333,152,636.982,305,552,278.93-27,600,358.05-1%固定资产周转率12.6410.87-1.77-14%固定资产周转天数28335.0018%固定资产周转率分析从上表中能够看出徐工机械10年的固定资产周转率低出09年14%，说明10年相较于09说明徐工机械的厂房、设备等固定资产的利用效率低，治理水平10年相较于09年差，10年的固定资产周转天数比09的出高18%，需减少固定资产的周转天数，使企业受益。长期投资周转率项目2009年2010年增长增加主营业务收入20699085204252139011144,514,815,910.0022%期初长期投资余额4353553.527641415.913,287,862.3976%期末长期投资余额7641415.916257158.67-1,384,257.24-18%长期投资周转率3451.293628.27176.985%长期投资周转天数00%长期投资周转率指标分析从图可知10年徐工机械长期投资周转率跟09年相比增长5%，但相差不大，比08年增加好多，说明徐工机械10年比09年、08年长期投资较好，但长期投资目的在于增加收入和降低成本，然而在实践操作中，受人为因素比较大，再加上投资额与收入增加额的关系不稳固，因此那个指标和历史数据相比较专门难有确切的定论。3、单项资产周转率应收账款周转率项目2009年2010年增长增加主营业务收入20699085204252139011144,514,815,910.0022%期初应收账款余额419,204,292.571,827,505,976.801,408,301,684.23336%期末应收账款余额1,827,505,976.803,897,100,401.832,069,594,425.03113%平均应收账款余额1,123,355,134.6928623031891,738,948,054.63155%应收账款周转率18.438.81-9.62-52%应收账款周转天数204121.00105%应收账款周转率指标分析从上表中能够看出，徐工机械10年的应收账款周转率低于09年52%，说明10年的资金使用效率比09年大幅度下降，平均收账期长，收帐速度慢，资产流淌慢，偿债能力弱，资产运用效率低。从周转天数看10年比09年要长，也说明了以上问题。徐工机械应加快应收账款速度，那个资金周转才会更好，资产运用效率也会加强。存货周转率项目2009年2010年增长增加主营业务成本16,692,332,311.9119,743,769,291.173,051,436,979.2618%主营业务收入20699085204252139011144,514,815,910.0022%期初存货净额1,144,568,216.843,499,204,286.892,354,636,070.05206%期末存货净额3,499,204,286.895,729,414,225.942,230,209,939.0564%存货平均净额232188625246143092562,292,423,004.5599%成本基础的存货周转率7.194.28-2.91-40%收入基础的存货周转率8.915.46-3.45-39%成本基础的存货周转天数508434.0068%收入基础的存货周转天数406626.0065%存货周转