第九章 货币供求与均衡

一、单项选择题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）

二、名词解释（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

三、辨析题（判断并说明理由。本大题共5小题，每小题3分，共15分）

四、简答题（本大题共6小题，每小题5分，共30分）

五、计算题（本大题共1小题，每小题5分，共5分）

六、论述题（本大题共1小题，共15分）第九章货币供求与均衡主要内容：货币供给货币需求货币供求均衡第一节货币供给一、货币供给量的构成及其划分层次1.货币供给量：指一国经济主体（包括个人、企事业单位、政府等）持有的、由银行系统供应的货币总量。2.货币供给层次的划分:流动性的大小我国：M0=流通中现金M1=M0+活期存款M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款+证券公司保证金其中：M1为狭义货币量；

M2为广义货币量；M2-M1为准货币。

二、商业银行与货币供给（一）存款货币创造的两个必要的前提条件1.部分准备金制度商行等存款金融机构在吸收存款后，只需按照存款的一定比例提取准备金（包括库存现金和存放央行的法定准备金），其余的资金可以灵活使用，如发放贷款或证券投资活动。2.银行清算体系的形成。（转帐制度）指银行在按存款人指令进行支付时，并不需要完全以现金方式进行，更多的是可以通过行间的转帐结算予以完成。

（二）存款货币创造的过程举例：⑴假设A银行的客户甲收到一张中央银行的支票，金额为10000元；客户甲委托A银行收款。从而A银行在中央银行的准备存款增加10000元，而甲在A银行账户上的存款等额增加10000元。

⑵A银行吸收了存款，从而有条件贷款。设法定准备率仍为20%，则A银行针对吸收的这笔存款的法定准备金不得低于2000元。如果A银行向客户乙提供贷款，按最高可贷数额是8000元，则A银行的资产负债状况如下：

⑶当乙向B银行的客户丙用支票支付8000元，而丙委托B银行收款后，A银行、B银行的资产负债状况如下：

⑷B银行在中央银行有了8000元的准备存款，按照20%的法定准备率，则它的最高可贷数额为6400元。向客户丁贷出6400元后，则B银行的资产负债状况如下：

⑸当B银行的客户丁向C银行的客户戊用支票支付6400元的应付款，而客户戊委托C银行收款后，B银行、C银行的资产负债状况如下：

⑹C银行在中央银行有了6400元的准备存款，按照20%的法定准备率，则它的最高可贷数额不得超过5120元。如向客户贷出，则C银行的资产负债状况如下：

⑺当C银行的客户己向D银行的客户庚用支票支付6400元的应付款，而客户庚委托D银行收款后，C银行的资产负债状况如下：

⑻如此类推，存款的派生过程如下表：

⑼存款货币银行体系的资产负债状况如下：原始存款和派生存款原始存款---商业银行吸收的，能增加其准备金的存款。

“原始存款”的来源？---来自于存款货币银行体系之外的钱可以是存款货币银行从中央银行借款；可以是客户收到一张中央银行的支票并委托自己的往来银行收款；也可能是客户向存款货币银行出售外汇并形成存款，而银行把外汇售与中央银行并形成准备存款。派生存款----与原始存款相对的概念，指由商行以原始存款为基础发放贷款或进行其他资产业务时所创造出来的超过最初存款部分的存款。

结论：存款货币创造的数量关系ΔD表示包括原始存款在内的经过派生的存款增加总额，ΔR表示原始存款或准备存款的初始增加额，rd表示法定存款准备率，则

（三）存款货币创造的乘数

银行存款货币创造机制所决定的存款总额，其最大扩张倍数称为派生倍数，也称为派生乘数。它是法定准备率的倒数。若以K代表；则如下式：注意：这里的K值只是原始存款能够扩大的最大倍数，实际过程的扩张倍数往往达不到这个值。为什么？制约存款货币的因素有哪些？央行宣布从5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是2012年以来央行第二次下调存款准备金率，距离2月24日今年第一次正式下调存款准备金率近三个月。而此次调整后，中国大型金融机构和中小金融机构将分别执行20%和16.5%的存款准备金率。此次下调后，可一次性向银行体系释放流动性资金4000亿元左右。1.定期/活期存款与存款货币的创造乘数

仍设

D为活期存款量的增额，rd为活期存款的法定准备率；再假定

T为定期存款量的增额，rt为定期存款的法定准备率，

R为总准备存款的增额，且定期存款与活期存款之比为t（

T/

D）。则有：

2.现金漏损与存款货币的创造乘数

1）

以上的分析模型没有涉及现金；贷款、存款、货币支付均在银行的账页上进行。然而，客户总会从银行提取或多或少的现金，从而使一部分现金流出银行系统，出现所谓的“现金漏损”。现金漏损额与活期存款总额之比称为现金漏损率，也称提现率。

2）如用

C代表现金漏损额，用c代表现金漏损率，则

c＝

C/

D；

C＝c·

D

2.现金漏损与存款货币的创造乘数3）当设定包括现金的情况下，存款货币的创造乘数为：rd

＋t·rt＋c＋e3.超额准备金与存款货币的创造乘数1）为安全或应付意外之需，银行实际持有的存款准备金常常高于法定准备金。超过法定要求的准备金，称超额准备金，以E代表。超额准备金与活期存款总额的比，称为超额准备金率，以e代表。这时，银行的初始准备为：

R=

D·rd＋t·rt·

D＋c·

D＋e·

D=

D（rd

＋t·rt＋c＋e）3.超额准备金与存款货币的创造乘数2）存款货币创造乘数考虑到活期存款与定期存款之分、现金漏损、超额准备：以上模型，只是就基本可测因素对存款派生倍数影响所推导出的银行扩大贷款的最大限度。但是，贷款不仅取决于银行行为，还要看企业是否有要求。在经济停滞和预期利润率下降的情况下，可能的派生规模并不一定能够实现。rd

＋t·rt＋c＋e

三、中央银行与货币供给货币供应的全过程：1.央行供应基础货币2.基础货币形成商业银行的原始存款3.商业银行在原始存款的基础上创造派生存款（现金漏损部分形成流通中的现金）

（一）基础货币－－－基础货币，或称高能货币、强力货币。指由中央银行所掌握的具有多倍创造货币功能的货币。

B=R＋C

B为基础货币

R为存款货币银行保有的存款准备金（准备存款与现金库存）；C为流通于银行体系之外的现金。(二)货币乘数1.把货币供给量与基础货币相比，其比值称之为货币乘数。用MS代表货币供给，B为基础货币，m为货币乘数，则有下式：

MS=m·

B

(二)货币乘数2.基础货币中的通货，即处于流通中的现金C，它本身的量，中央银行发行多少就是多少，不可能有倍数的增加；引起倍数增加的只是存款准备R。因此，基础货币C＋R与货币供给量C＋D的关系可示意如图：

(二)货币乘数

货币乘数3.相应的代数表达式：又可整理为：M1=(D*c+D)/(D*c+D*rd+t*D*rt+D*e)=(c+1)/(c+rd+t*rt+e)rd---活期存款法定准备金率t---定期存款与活期存款之比rt---定期存款法定准备金率e---超额准备金率C---通货-存款比

三、社会经济主体的行为对货币供给的影响1.中央银行：两种渠道：B和m

三种工具：存款准备金政策再贴现政策公开市场业务2.商业银行：e和向中央银行的再贴现3.居民和企业：

c和t，以及贷款需求第二节货币需求社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的数量。一种能力与愿望的统一体。产生于货币交易媒介和价值贮藏职能一、马克思关于流通中货币量的理论马克思关于流通中货币量的分析，后人多用“货币必要量”的概念来表述。金币流通规律下：

公式表明：货币量取决于价格的水平、进入流通的商品数量和货币流通速度三因素。流通所需要的货币数量由商品价格总额决定。纸币流通条件下：在纸币为惟一流通手段的条件下，商品价格水平会随纸币数量的增减而涨跌。单位纸币代表的金属货币量=流通中需要的金属货币量流通中的纸币总额

二、现金交易数量论1.费雪方程式：MV＝PT

M为一定时期内流通货币的平均数量；

V为货币流通速度；

P为各类商品价格的加权平均数；

T

为各类商品的交易数量，

2.M是由模型之外的因素所决定的外生变量；

V由于制度性因素在短期内不变，因而可视为常数；交易量T对产出水平常常保持固定的比例，也大体稳定的。因此，只有P和M的关系最重要：货币数量的变化会主要的影响价格的变化。

二、现金交易数量论3.费雪虽然关注的是M对P的影响，但是反过来，从这一方程式中也能导出一定价格水平之下的名义货币需求量：

缺陷：没有考虑微观主体动机的影响。

二、现金交易数量论

三、现金余额说1.理论出发点：在研究货币需求时重视微观主体的动机。认为，处于经济体系中的个人对货币的需求，实质是选择以怎样的方式保持自己资产的问题。

2.公式：

Md

＝kPY

每个人决定持有货币多少，有种种原因；但在名义货币需求与名义收入水平之间总是保持一个较为稳定的比例关系。对整个经济体系来说，也是如此。

三、现金余额说3.费雪方程式与剑桥方程式的差异

⑴分析的侧重点不同：费雪方程式强调的是货币的交易手段功能;剑桥方程式则重视货币作为一种资产的功能。⑵费雪方程式把货币需求与支出流量联系在一起，重视货币支出的数量和速度；重点考虑货币数量同物价的关系。剑桥方程式则是从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视存量占收入的比例，才是真正研究货币需求。⑶货币需求的决定因素不同费雪方程式是从宏观角度用货币数量的变动来解释价格；剑桥方程式则是从微观角度进行分析，认为人们对于保有货币有一个满足程度的问题。但保有货币要付出代价，这就要在比较中决定货币需求。

特别是利率的作用已成为不容忽视的因素之一。

三、现金余额说

四、凯恩斯的货币需求理论

1.凯恩斯对货币需求理论的突出贡献是关于货币需求动机的分析。三种动机：交易动机、预防动机和投机动机。2.M＝M1＋M2＝L1(Y)＋L2(r)3.流动性陷阱4.利率作为影响货币需求的重要因素，从而货币需求是经常变化的。央行应“见机行事”。五、弗里德曼的货币需求函数

1.认为货币数量论从货币需求入手，货币看成是一种资产。式中，为实际货币需求。五、弗里德曼的货币需求函数2.影响货币需求的因素有三类：恒久性收入Yp和W

Yp可以理解为预期未来收入的折现值，或预期的长期平均收入。

W非人力财富占个人总财富的比率w与货币需求为负相关关系。

各种资产的预期收益和机会成本

rm

rbre

随机变量u

社会支付体系/取得信