财务分析、理论、方法与案例-第二版-第四章-所有者权益变动表分析

—理论、方法与案例财务分析1ＢＵＳＩＮＥＳＳquisnostrudexercitation第二篇会计分析篇第四章所有者权益变动表分析第五章资产负债表分析第六章利润表分析第七章现金流量表分析第四章所有者权益变动表分析教学目的理解所有者权益变动表的内涵与编制意义掌握所有者权益变动表水平分析方法和垂直分析方法的应用掌握所有者权益变动表主要项目分析的内容掌握股利分配政策对所有者权益变动表的影响A股年报送转方案

（见案例手册-案例6）本章内容第一节所有者权益变动表一般分析第二节所有者权益主要项目分析第三节股利分配政策分析所有者权益变动表的内涵、编制意义及其分析目的所有者权益变动表水平分析所有者权益变动表垂直分析所有者权益变动率趋势分析第一节所有者权益变动表一般分析所有者权益变动表是反映构成所有者权益的各组成部分当期增减变动情况的报表。通过分析其规模变动情况、重要的结构性信息，让报表使用者准确理解所有者权益增减变动的根源。所有者权益变动表的内涵公司所有者权益和受托责任日益受到重视的体现完善了企业财务报表体系进一步提升会计信息的相关性所有者权益变动表的编制意义有助于会计信息使用者获得企业更全面的保值增值信息有助于会计信息使用者获取更有效的决策信息有助于对全面收益的披露有助于对企业自有资本管理活动及其效果的评价所有者权益变动表分析的目的所有者权益变动表本身就体现了水平分析的变动额，通过分析所有者权益总额和各具体项目增减变动情况及变动趋势，以揭示当期所有者权益变动的原因，判断构成所有者权益各项目变动的合法性、合理性，并结合企业自身的资源、能力、竞争环境与行业特点等分析当期资本保值与增值情况，以及存在的主要问题，借以进行相关决策的过程。所有者权益变动表水平分析ABC公司2X20年所有者权益变动表水平分析表所有者权益变动表水平分析金额单位：万元所有者权益变动表的垂直分析，是将所有者权益各子项目变动占所有者权益变动的比重予以计算，并进行分析评价，揭示公司当期所有者权益各项目的比重及其变动情况，解释公司净资产构成的变动原因，借以进行相关决策的过程。所有者权益变动表垂直分析ABC公司2X20年所有者权益变动表垂直分析表金额单位：万元根据ABC公司年度报告提供的数据资料，编制ABC公司2×20年所有者权益变动表垂直分析表。所有者权益变动率趋势分析2X16-2X20年ABC公司所有者权益及变动率趋势图所有者权益变动率趋势分析第二节所有者权益各主要项目分析一、从“上年年末余额”调整到“本年年初余额”二、“本年增减变动金额”项目分析三、所有者权益各项目分析一、从“上年年末余额”调整到“本年年初余额”2会计政策变更项目1前期差错更正项目1.会计政策变更项目会计政策变更将直接影响期初盈余公积和未分配利润，同时，会计政策变更涉及相关的资产、负债项目的调整，将导致资产负债结构发生变化。会计政策变更过会导致企业在不同的会计年度之间的财务信息可能存在不可比性，分析者应予以充分的关注。前期差错更正分析前期差错是指由于没有运用或错误运用下列两种信息：编报前期财务报表时，预期能够取得并加以考虑的可靠信息；前期财务报告批准报出时能够取得的可靠信息——从而对前期财务报表造成省略或错报。分析者应结合报表中的数据与附注中的注释综合分析差错产生的深层原因，结合企业的客观环境与行业情况考虑差错对其生产经营的影响。会计差错产生于财务报表项目的确认、计量、列报或披露的会计处理过程中，如果财务报表中包含重要差错，或者差错不重要但是故意造成的，即应认为该财务报表未遵循企业会计准则的规定进行编报。从“上年年末余额”调整到“本年年初余额”对会计政策变更和前期差错更正累积影响数分析，其主要目的在于其对企业财务成果产生的影响，是否存在人为操纵利润、蓄意调整利润的现象，以辨别会计信息的质量。分析时注重差错产生的真实原因，相当多的上市公司披露的前期差错在对企业盈亏的影响上呈现出在特定会计期间方向一致性的特征。前期差错更正分析由于会计政策变更和前期差错更正，会导致所有者权益变动表中“上年年末余额”和“本年年初余额”不相等。探讨其变动原因是财务分析关注的重点。结论二、“本年增减变动金额”项目分析“综合收益”项目分析“股东投入和减少资本”项目分析“利润分配”项目分析“所有者权益内部结转”项目分析所有者权益本年增减变动金额的总体分析和具体项目分析是所有者权益变动表分析的主要内容之一。股东投入和减少资本利润分配综合收益总额引起所有者权益本年增减变动的主要因素“综合收益”项目分析综合收益包括净利润和其他综合收益两项内容。二、“本年增减变动金额”项目分析净利润项目，净利润与利润表中的金额一致，企业当年实现的净利润在未分配之前，体现在所有者权益变动表纵向栏“综合收益总额”中，即净利润部分，并对应列在横栏“未分配利润”项目中。未分配利润是企业留待以后年度分配或待分配的利润。净利润项目净利润项目其他综合收益反映企业当年根据会计准则规定，未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额，并对应列在“其他综合收益”栏。如果影响较大，可以单独对其进行深入分析。其他综合收益项目（二）“股东投入和减少资本”项目分析“股东投入和减少资本”项目股东投入资本和股东减少资本反映企业接受所有者投入的资本和减少的资本，清晰地计量与反映股东的资本投入情况，主要包括两项内容。1.股东投入的普通股2.股东减少资本（三）“利润分配”项目分析“利润分配”下各项目，反映当年对所有者分配的利润(或股利)金额和按照规定提取的盈余公积金额，并对应列在“未分配利润”和“盈余公积”栏提取盈余公积项目提取一般风险准备项目对股东的分配项目（四）“所有者权益内部结转”项目分析“所有者权益内部结转”下各项目，反映不影响当年所有者权益总额的所有者权益各组成部分之间当年的增减变动，包括资本公积转增资本（或股本）、盈余公积转增资本（或股本）、盈余公积弥补亏损等项金额。这些项目之间结转后，所有者权益总额不变。三、所有者权益各项目分析所有者权益变动表横栏包括归属于母公司股东权益和少数股东权益。归属于母公司股东权益，即所有者权益，包括实收资本（股本）、资本公积、其他综合收益、盈余公积和未分配利润等部分。第三节股利分配政策分析股利分配政策对企业所有者权益的影响股票分割对公司所有者权益的影响股票回购对公司所有者权益的影响一、股利政策对企业所有者权益的影响2现金股利1股票股利一、股利政策对企业所有者权益的影响（一）现金股利企业以发放现金的形式给投资者以回报；企业是否发放现金股利，不仅取决于企业是否有充裕的可供分配利润与现金流量，还取决于企业所处的发展阶段、所属的行业特征与自身发展战略等因素。发放现金股利的财务影响分析导致公司现金流出减少公司的资产和所有者权益降低公司内部筹资的总量增加企业财务风险企业派现的动机分析降低不确定性传达发展稳健的信号减少股东代理成本返还股东投资（一）现金股利一、股利政策对企业所有者权益的影响股票股利又称“送红股”，是指上市公司以股东股份的一定比例增发股票作为股利发放的一种形式。在实务操作中，特别是在上市公司，企业发放股票股利往往为企业带来额外收益，提高企业的声誉与价值。（二）股票股利发放股票股利的财务结果企业分派股票股利实际是对自身所有者权益内部结构在当期资本保值与增值活动的优化，此方式并不会导致企业所有者权益规模的增加。但相关研究表明，上市公司实行股票股利政策后会被社会公众认为是一种良好的信号，使公司股价与声誉得到积极发展，推进企业完成自身的战略目标。二、股票分割对公司所有者权益的影响股票分割的含义股票分割对所有者权益的影响股票分割对每股收益和每股市价的影响（一）股票分割的含义股票分割又称股票拆细，是企业在保持股本规模不变的前提下,将一张较大面值的股票拆成几张较小面值的股票,从而降低股票面值，增加股票数量的行为。与送股不同之处在于股票股利影响所有者权益的有关各项目的结构发生变化，而股票分割则不会改变公司的所有者权益结构。股票分割的具体体现优化企业股本结构传递企业具有良好发展潜力的信息有利于稳定上市公司股价（二）股票分割对所有者权益的影响股票分割并不涉及企业留存收益的变动，它仅仅涉及自身股本结构的变化，因此股票分割不直接增加股东的财富,也不影响公司的资产、负债及所有者权益的金额变化，同时也不会引起自身股东权利的变化。股票回购动机对公司所有者权益的正面影响提高财务杠杆比例，改善企业资本结构满足企业兼并与收购的需要分配企业超额现金在公司的股票价值被低估时，提高其市场价值股票回购的节税效应股票回购对公司所有者权益的负面影响需要大量资金支付回购的成本，易造成公司资金紧缺，资产流动性变差，影响公司发展后劲；一旦股票回购后股价下跌，将会给公司和股东带来损失；可能使公司的发起人股东更注重创业利润的兑现，而忽视公司长远的发展，损害公司的根本利益；容易导致内幕操纵股价，损害投资者的利益。本章思考题1．所有者权益变动表包含哪些主要内容？2．简述如何分析所有者权益变动表中列示的会计政策变更。