商业银行资本结构对盈利能力的影响

商业银行资本结构对盈利能力的影响作者姓名：何娟专业班级：080507指导老师：杨潇摘要银行要保证其健康稳定的发展和在经济环境中的一席之地，就必须不断改善自身弊端和提高核心竞争力。面对日新月异的经济环境，商业银行作为我国银行的重要成员，应该根据其自身定位不断发展前进发挥出应有的潜力，为我国的经济作更大的贡献。资本结构与盈利能力是每个企业都必须看重的关注点，本文结合现在已有的理论知识，与成都银行实例分析探讨结合，建立了成都银行资本结构与盈利能力的联系。成都银行2007年-2017年的相关财务数据被用来研究成都银行在资本结构与盈利能力方面存在的问题，另外还有4个衡量盈利能力的相关指标被用于实证分析，最终实证分析的结果为总资产净利率与资产负债率之间的关系呈现出较强的负相关关系，而净资产净利率与资产负债率的关系呈现出较弱的负相关关系。最后，根据实证结果对成都银行资本结构和盈利能力间存在的问题提出了建议，要提高成都银行盈利能力，可通过调整债务资本、权益资本比例以及提高贷款质量来达到目的。关键词：成都银行；资本结构；盈利能力；相关性The

impact

of

capital

structure

on

profitability

of

commercial

BanksAbstract:In

order

to

ensure

its

healthy

and

stable

development

and

a

place

in

the

economic

environment,

Banks

must

constantly

improve

their

own

disadvantages

and

improve

their

core

competitiveness.

In

the

face

of

the

changing

economic

environment,

commercial

Banks,

as

an

important

member

of

China's

Banks,

should

continue

to

develop

according

to

their

own

positioning

and

give

full

play

to

their

potential

to

make

greater

contributions

to

China's

economy.

Capital

structure

and

profitability

are

the

focus

that

every

enterprise

must

pay

attention

to.

This

paper

analyzes

the

impact

of

capital

structure

on

profitability

of

commercial

Banks

by

combining

existing

theoretical

knowledge

and

case

study

of

chengdu

bank.

Using

statistical

analysis

software

SPSS17.0

to

chengdu

bank

in

2007-2017

financial

data

as

the

research

sample,

select

the

four

financial

indicators

to

measure

the

profitability

of

the

factor

analysis

and

multiple

linear

regression

analysis,

finally

the

results

of

the

analysis

for

the

relationship

between

the

net

interest

rate

of

the

total

assets

and

the

asset-liability

ratio

present

a

strong

negative

correlation,

and

net

interest

rate

of

the

net

assets

and

the

relationship

between

the

asset-liability

ratio

present

a

weak

negative

relationship.

Finally,

according

to

the

empirical

results,

the

paper

puts

forward

some

Suggestions

on

the

problems

existing

in

the

capital

structure

and

profitability

of

chengdu

Banks.

In

order

to

improve

the

profitability

of

chengdu

Banks,

we

can

adjust

the

ratio

of

debt

capital

and

equity

capital

and

improve

the

quality

of

loans.Keywords:

chengdubank;Capitalstructure;Profitability;Thecorrelation目录TOC\o"1-3"\h\u目录 III第1章前言 11.1研究背景和研究意义 11.1.1研究背景 11.2研究目的与意义 2第2章资本结构与盈利能力的基本理论 22.1资本结构基本理论 22.1.1资本结构定义 22.1.2资本结构相关理论知识 32.2盈利能力基本理论 52.2.1盈利能力概念 52.2.2盈利能力分析指标 52.3资本结构与盈利能力相关性理论 6第3章成都银行资本结构与盈利能力存在的问题 63.1资产负债率高 73.2债务资本过于依赖各项存款

83.3不良贷款率过高 10第4章成都银行资本结构与盈利能力之间相关性实证分析 114.1实证分析设计的思路 114.2变量的选择 114.2.1被解释变量选择 114.2.2解释变量选择 124.3数据来源 124.4实证分析过程及结果 134.4.1因子分析 134.4.2回归分析 184.4.3实证分析结论 19第5章关于成都银行资本结构与盈利能力存在的问题的解决办法 205.1优化资本结构 205.2提高贷款质量 21结论 22致谢 24参考文献 25第1章前言1.1研究背景和研究意义1.1.1研究背景金融无论在哪一个时代和国家都是支撑人类文明前进的重要支柱，在2008年席卷全球的金融风暴之后，全球各个地区的金融都出现了各种各样的问题，也都面临着不同的挑战。而金融力量的中心便是银行，银行是最大的金融体，有着其重要的经济政治职能，它的发展状况影响着一个国家乃至全球经济运行，可以毫不夸张地说，它是经济的心脏，只有它健康的活着经济才会有良好的血液循环周转。所以，在任何一个国家，银行都是必然会被研究的主体，在2008年金融大危机之后，全球经济受到重创的同时也迎来了新的机遇，随着互联网的发展和崛起，经济发展形式多彩纷呈，经济自由化以及全球化、多样化让全球经济获得了繁荣的新机遇。当然，中国也乘着这股革新的浪潮使社会主义经济体制不断完善和发展，此间银行也经历了改革实现了市场化经营，银行资产状况也实现了质的转变。因此，中国银行业在新的经济形势下面对的挑战更加巨大，在面对来自不同方面的竞争压力下，提高自身的竞争力是避免被淘汰的必要保证。商业银行在近二十年中的发展十分迅速，例如除了四大行外，北京银行、上海银行、南京银行等城市商业银行业在全球银行业中也跻身于前500强了。虽然其自身能力的提升十分显著，但其自身存在的问题也不容忽视。要避免淘汰在竞争中赢取胜利，盈利能力是至关中重要的竞争能力。盈利能力是衡量一个企业是否良性经营、能否走得长远的重要指标，而有效合理的资本结构能够提高企业盈利能力，这二者相辅相成。商业银行作为商业性企业的一种,同样可以运用资本结构理论，对一个企业来说，良好的盈利能力才能实现更大的利润，而对银行来说，更能促进宏观经济的持续发展。所以有必要也有意义对商业银行资本结构与盈利能力之间的关系的探索。成都银行作为西南地区商业银行的杰出代表，在各方面极具竞争力，所以本次研究选择成都银行作为代表进行具体的说明及分析。1.2研究目的与意义银行盈利能力是衡量银行发展的重要指标，但能对其产生影响的因素也非常多，不仅受到经济趋势的影响，还会受到行业前景和自身因素的影响。经济形势的好坏决定了资金需求的多少，它对商业银行盈利能力的影响是由商业银行是货币资金中介这一经营性质决定的，行业前景也是由宏观环境所决定的，这三者都不能由个体控制，而自身因素却是可以自行调整和改善的，是对商业银行发展十分具有可操作性，研究的实际意义也最大。其自身因素中又包含许多方面，其中资本结构是最值得研究的，因为商业银行是货币资金中介，通过吸纳存款和贷款等一系列资金周转融通来获得盈利，这就使其具有较高的杠杆作用，所以资本和资本结构就显得尤为重要。另外商业银行的定位为中小企业提供资金支持，为地方经济提供助力，而近些年中小企业在我国的宏观经济环境下发展迅速，中小企业个体总资产少但数量庞大其整体已成为重要的经济主体，但由于中小企业自身以及经济环境的限制因素较多，融资渠道十分有限，这种情况下城市商业银行就起到了明显作用。此外，城市商业银行不仅可以为当地微小企业提供融资渠道，促进区域经济发展和繁荣，还可以通过储蓄、理财投资等方式为个人提供便利，可见，城市商业银行与个体和微小企业都是息息相关的。因此，对城市商业银行的关注以及研究是值得的，也是一个很必要的课题。本次研究具有以下两点目的:一、盈利能力是影响财务目标能否实现的重要因素，通过分析其与资本结构之间的相关关系，找出影响其高低的显著因素，对商业银行的发展和调整起到一些借鉴意义。二、通过与中国工商银行、宁波银行的对比和相关分析找到成都银行发展中存在的问题，以及提出一些解决办法。第2章资本结构与盈利能力的基本理论2.1资本结构基本理论2.1.1资本结构定义对于资本结构的定义，大致上是一致的，只是在细节上有不同的说法。比如按照不同的标准划分它，就会有不同的种类。如果从资本的期限结构这个角度去探讨的话，就可以将企业的资本以一年为划分标准，将资本结构划分为长期资本和短期资本；如果是从资本获得的方式这个角度去划分的话，将划分为债权资本和权益资本；从资本包含的内容范围这个角度又可以划分为广义资本结构、狭义资本结构。资本结构，顾名思义，就是不同资本之间构成的比例关系，不同的划分标准就会形成资本结构的不同释义。本文中的资本结构是不包含短期资本的资产负债比例结构，资产负债率在本文中是作为资本结构的代表性指标。2.1.2资本结构相关理论知识西方国家的财务理论重要组成部分之一就是资本结构，对于资本结构理论的两个阶段本文主要回顾现代资本结构理论，对早期资本理论只列出重要理论不进行详细阐释。早期资本结构主要包括以下几种理论：（1）传统折中理论这种观点主张的是提高公司价值可以通过债权资本的增加来实现，但只有规模在一定范围内才能带来效益，而不是一直不受限制。（2）净营业收益理论:此观点认为，公司的资本结构与公司的价值没有关系。前提条件与净收益理论不同的是企业获得债权资本的成本不变，但获得\o"股权资本成本"权益资本的成本是变化的。因为提高公司债权资本的比例而加大的公司的\o"财务风险"财务风险，使得获得股权资本的难度上升带来的股权资本成本率上升会和债券资本的低资金成本率之间相抵消。因此，资本结构与\o"公司价值"公司价值无关，净营业收益才是决定性因素。（3）\o"净收益观点"净收益理论:此观点认为企业能够获得无限的资金，而且获得债权资本和权益资本的成本不会变动，当企业置身于此种情况时，企业就会应尽可能多地举债，通过增加\o"债权资本"债权资本来获得高\o"净收益"净收益（也称税后利润），从而增加公司的价值。二、现代资本结构理论现在实务中采纳的比较多的是现代资本结构理论，因为它考虑的更全面，而且更加实际一点。（1）MM资本结构理论不将所得税纳入考虑范围的MM理论只是初期理论，而初期的MM理论认为企业是否负债并不会对其企业价值造成影响，而前提则是企业的债权资本成本率和权益资本成本率一样但资本结构不一样。这种观点认为企业价值的变化与资本结构是没有关系的。而修正的MM理论是要考虑公司所得税的一种资本结构理论，所得税会引起债务资本的资本成本率降低从而增加企业的价值，企业在债权资本与权益资本二者中做选择时应偏向于债务资本，所以企业价值与债权资本的高低有关。（2）权衡理论该理论认为，负债具有一定的好处，比如节省所得税支出，也具有一定的弊端，比如财务困境成本。因此公司为了实现价值最大化，必须权衡负债的利益与成本，从而选择合适的债务与权益融资比例。信息的不对称被引入了资本结构的理论中，让资本结构理论从原本简单的融资问题延伸到了企业内部结构与制度上，新的资本结构相关理论也就由此诞生了，下面就是相关理论的简述：（1）\o"啄序理论"啄序理论该理论认为，企业在\o"内部筹资"内部筹资和\o"外部筹资"外部筹资之间，首先会选择的是内部筹资，这种选择并不会让公司的股价传递出负面的影响信息。啄序理论是从资金使用成本出发，认为外部筹资的成本高于内部筹资的成本，所以应该优先考虑留存收益等内部融资方式增加资金，再考虑相对筹资成本较低的债权筹资，最后才是股权筹资，因为债券筹资的影响较小只涉及利息问题，而股权筹资还涉及公司治理问题及其他问题，影响更大些。（2）\o"信号传递理论"信号传递理论它认为，公司获取利润的能力以及经营或者财务等风险方面的信息能够通过改变资本的结构来传递给大众，比如当公司价值被低估时企业可增加负债向市场传递出公司具有良好的偿债能力和盈利能力，进而使得公司价值上升；反之亦然。进而以这一种方式来影响公司的价值。（3）\o"代理成本理论"代理成本理论它是经过研究债务的代理成本与资本结构的关系而形成的。这种理论通过分析指出，随着公司债权资本的增加，\o"债权人"债权人的监督成本随之上升，债权人会要求更高的\o"利率"利率。这种代理成本最终要由\o"股东"股东承担，公司资本结构中债权比率过高会导致\o"股东价值"股东价值的减低。根据代理成本理论，债权资本适度的资本结构会增加股东的价值。2.2盈利能力基本理论2.2.1盈利能力概念盈利能力是指经营性企业在一定时期内通过运作资金而获利的能力，是一个非常重要的评价指标。它能够反映企业在某一个时间段内的经营状态和活力。2.2.2盈利能力分析指标无论是对于经营者还是投资者都希望获得高效地回报，盈利能力不仅能反应企业的经营状况还能反映企业的活力和发展前景。任何一个经营性企业都有必要对盈利能力进行仔细分析，去找到自身发展的优势和劣势，不断完善自身结构更好地迎接挑战。对盈利能力进行评价时，可选择以下指标进行分析：总资产收益率。该指标的计算公式为：总资产收益率=净利润/平均资产总额×100%，这是一个非常直观的指标，对于企业来说，经营的目的就是为了盈利，通过资金流转赚取更多的利润，而总资产收益率就是总资产与通过经营后产生的净收益之间的比率，意味着投入的每一份资产的回报是多少。它对企业的盈利能力的反映是十分容易看懂和理解的，对于大众来说具有可接受性。主营业务利润率。该指标的计算公式为：主营业务利润率=利润/主营业务收入×100%，该指标是用来分析企业的主营业务赚取利润的能力的指标。主营业务是企业的基本业务也是主要业务，主营业务的获利情况越好，企业的盈利能力也会越高。该指标在分析盈利情况的同时，可以对企业的业务分布做出一定的判断，合适的业务分布说明企业的产品战略得当。销售净利率。该指标的计算公式为：销售净利率=净利润/营业收入总额×100%，该指标是从销售的角度来评价企业的盈利水平的，可以说明销售能力的高低以及销售的效益高低。并不是销售额越高利润就会越高，销售额带来的利润越高才能说明销售越有效。企业可以通过销售净利率来调整销售方面的战略，从对提高盈利能力的策略做出相应的一些调整。净资产收益率。该指标的计算公式为：净资产收益率=净利润/平均股东权益×100%，净资产收益率可用来评价企业对投资者所投入得资本的利用效率，该指标反映的是股东投入资本的回报水平，该指标计算出的值越高，就说明投资者投入的资本带回的收益越高。通常而言，增加债务资本可以引起净资产收益率提高，因为债务资本的利息可以在税前扣除，使得净利润上升。此外，该指标最好是能够与净资产收益率一起分析，因为只分析净资产收益率的话可能会有些片面。五、营业利润率。该指标的计算公式为：营业利润率=利润/营业收入总额×100%，营业利润是指企业的主营业务收入加上其他业务收入再减去各项费用总和后得到的税前利润，这个指标不仅包含了企业取得收入的能力，还包括了企业对各项成本费用的管理控制能力，比起销售经净利率又多了一个角度。计算出来的营业利润率的值越大则说明企业的盈利能力越好，反之则说明企业的盈利能力越差。2.3资本结构与盈利能力相关性理论现代财务学认为合理的资本结构能够降低银行的资金使用成本，提高资金使用效益，从而使得利润更大。本文是从狭义的角度去定义资本结构的，即是指长期的债务资本和长期的权益资本之间的结构组成情况，债务资本因为具有杠杆效益，且从某种意义上来说，其融资成本相对较低，能够为企业带来更大的效益。对于资本结构与盈利能力的讨论，这些年来也十分多，其中有一些学者认为二者之间呈负相关关系，也有人认为二者之间存在正相关关系，但有一点是可以肯定的，两者之间具有显著相关性。这已经在现代财务理论中得到了体现，也在大量学者的实证研究中得到了证明。资本结构与盈利能力之间的相关性，一直是学者们关注的热点，尽管二者之间的相关性得到了肯定，但更为具体的因素依然值得挖掘。第3章成都银行资本结构与盈利能力存在的问题成都银行属于商业银行，为了更好地分析问题，本文选择了中国工商银行和宁波银行作为比较分析对象。中国工商银行无论是在国内还是国际上都具有相当分量的地位，而宁波银行在城市商业银行中发展是最好，综合实力最强，下面是通过中国工商银行、宁波银行、成都银行的资本结构的对比展现找出的成都银行有待改进之处。3.1资产负债率高下面展示的是中国工商银行、宁波银行、成都银行这三行2010-2018年的资产负债率柱状图，其目的是将三行的数据进行比较，找到成都银行存在的潜在问题。图3-1中国工商银行资产负债率图3-2宁波银行资产负债率图3-3成都银行资产负债率

可以通过图3-1明显看出，中国工商银行资产负债率2010-2018年明显下降趋势，近四年来都保持在92%以下，经计算得到中国工商银行2010-2018年资产负债率平均值为92.67%，最高值为2010年93.89%，最低值为2018年91.53%，可见中国工商银行这八年来对资产负债率的控制力度很大且很有效；如图3-2所示宁波银行2010-2018年资产负债率基本围绕93%上下波动，但波动幅度都很小，经计算宁波银行2010-2018年资产负债率的平均值为93.83%，而最高值则是出现在2013年数值为94.54%，资产负债率的最低值为2018年92.72%；而图3-3所体现的是成都银行2010-2018年的资产负债率变动幅度较小，但一直居高不下，最低为2018年93.65%，最高为2012年94.66%，基本围绕在94%左右，整体处于一个较高的态势，并未有明显下降趋势。与中国工商银行和宁波银行相比，成都银行的资产负债率和经营风险还是相对较高。资产负债率带来的财务杠杆效益只是在一定范围内能实现降低成本提高盈利，当资产负债率过高时，就会引起成本的增加盈利的减少，所以资产负债的比例平衡是很重要的管理点。从上图中可以看到，成都银行在负债率方便还有待降低，筹资方面应该多样化。3.2债务资本过于依赖各项存款

下面三表依次为中国工商银行、宁波银行、成都银行2014-2017年资本结构状况表。表3-1宁波银行资本结构状况表（单位：亿元）2017年12月31日2016年12月31日2015年12月31日2014年12月31日总数比重总数比重总数比重总数比重权益资本合计341.66.16%4516.29%503.95.69%572.15.54%债务资本合计519993.83%671493.71%834694.31%974894.46%存款总额306558.95%371455.32%511461.27%565357.99%总资本额55417165885010320表3-2成都银行资产结构状况表（单位：亿元）2017年12月31日2016年12月31日2015年12月31日2014年12月31日总数比重总数比重总数比重总数比重权益资本合计250.25.76%219.846.09%202.796.31%181.996.06%债务资本合计4095.1594.24%3389.6293.91%3011.6693.69%2820.393.94%存款总额3127.9776.38%2710.0779.95%2406.4679.90%2195.5477.85%总资本额4345.393609.463214.453002.29商业银行是特殊的经营性企业，其主营业务是存贷款，通过存款和贷款进行资金流通增值获利，所以存款是银行的最基本的业务之一也是最主要的业务和收入来源。正是因为如此，商业银行的各项存款占债务资本的比例都很高。但负债来源过于依赖于存款，将导致商业银行资本结构过于单一，局限性也较大。在吸纳更多存款的同时，也应该积极开发其他业务和开辟新的筹资道路，让资本来源多样化和负债方式多样化。如表3-1所示，宁波银行的总债务资本额占总资产额的比重的平均值是94.08%，而存款的总额又占债务资本比重平均值为58.38%；根据表3-2的整理结果也可以明显看到，成都银行的债务资本总额占资产总额比重平均值为93.95%，存款总额占债务资本比重平均值为78.52%。将这两者放在一起进行对比和分析的原因是宁波银行是与成都银行具有相同地位与性质的银行，在各方面都具有可比性和参考性。可以看出，宁波银行的债务资本来源对存款额依赖性大大低于成都银行债务资本对存款的依赖性，这说明在资本结构方面，成都银行仍有空间开拓不同的筹资渠道，使自己的资金来源更灵活，避免结构单一带来的局限性。3.3不良贷款率过高贷款是银行的主营业务，贷款数量越多资金的流通率越高，但是贷款存在一系列的风险，所以贷款质量的高低会对银行的盈利水平产生直接影响。下面将通过对比中国工商银行、宁波银行、成都银行2016-2018年贷款五级分类分布情况来具体分析成都银行不良贷款的情况。表3-3中国工商银行贷款五级分类分布情况（单位：亿元）正常关注次级可疑损失不良贷款率2016122610.3458401.111094.34825.05198.621.62%2017134504.865619.74812.091088.54309.251.55%2018147338.914509.31088.21903.83358.81.52%表3-4宁波银行贷款五级分类分布情况（单位：亿元）正常关注次级可疑损失不良贷款率201629571.06403.05155.1488.5232.870.91%201734101.16235.06103.86126.5553.430.82%20184233.66235.75141.3129.1264.840.78%表3-5成都银行贷款五级分类分布情况（单位：亿元）正常关注次级可疑损失不良贷款率201612916.25431.8168.5617656.952.21%201714207.3440776.88118.3756.651.69%201817948.32349.29154.8949.9180.551.54%如表3-3所示，中国工商银行2016年-2017年的不良贷款率平均值为1.56%；如表3-4所示，宁波银行2016年-2017年的不良贷款率平均值为0.83%；如表3-5所示，成都银行2016年-2018年的不良贷款率平均值为1.81%，三者相同的是三年来不良贷款率都在迅速下降，但通过数据的对比就可以看出，成都银行的不良贷款率一直都是最高的。不良贷款率会让银行的经营风险增加也会使盈利降低，成都银行应该进一步加强贷款管理，提高贷款质量。第4章成都银行资本结构与盈利能力之间相关性实证分析4.1实证分析设计的思路本文的实证分析首先是对用于分析的样本以及数据的出处和选择进行了阐释和说明，然后对反映资本结构和盈利能力的财务指标进行了相关说明，再接着就是进行了因子分析与多元线性回归模型分析，最后得出实证分析模型和结果。4.2变量的选择4.2.1被解释变量选择本文的实证分析的目的是为了研究盈利能力与资本结构二者之间是否存在着某种相关的关系，所以资本结构是作为被解释变量，资本结构的衡量指标很多但最具代表性的指标是资产负债率，因为资产负债率简单易懂，而且在财务指标中也有着重要地位，能够对很多问题进行分析。资产负债率=资产总额/负债总额×100%。4.2.2解释变量选择盈利水平的高低可以从多个角度评价，不同的指标能够在不同方面对盈利能力进行分析，在选取指标时为了尽量使分析结果有实际意义，选取了4个财务指标分别为(X1)总资产净利率、（X2）净资产收益率、(X2)营业利润率、(X4)销售净利率，这四个指标并不是同一个角度对盈利能力的解释，在因子分析中可以看到4个指标对资产负债率的不同影响程度。4.3数据来源本文实例以成都银行对研究对象，所以就采用了成都银行的年度财务报告里公布的财务数据作为样本进行数据分析，为了其研究的结果更为精确，所以选取了十年的财务数据，即2007-2017年成都银行的财务数据。表4-1是整理出来的成都银行的样本数据。表4-1成都银行的盈利能力指标和资本结构统计数据（%）年份总资产净利率（X1）净资产净利率（X2）营业利润率（X3）销售净利率（X4）20070.6144.9343.7319.3620081.220.2951.3830.620091.2114.9758.2145.720101.2719.3650.1844.4820111.4424.1158.448.4120121.221.3856.6845.1520131.1921.235442.1220141.2721.3249.7538.920150.9114.6937.0431.4920160.7612.2436.113020170.9816.6848.140.534.4实证分析过程及结果4.4.1因子分析一、因子分析概念因子分析主要是从相同本质的多个变量中提取出相同的影响成分作为最具有代表性的因子即主成分因子，来减少变量的数目，这样可以准确高效地对变量数量进行缩减。二、因子分析过程进行因子分析的前提是原始变量之间要具有一定程度的相关性，否则不适合做因子分析。所以第一步是就判断4个变量之间的是否适合进行因子分析。下面以相关矩阵表为基础，KMO和巴特勒球形检验结果为主，对原始变量之间的相关关系进行了判断。表4-2相关系数矩阵表如表4-2所示：其中X1与X3、X4，X2与X3,X3与X1、X2、X4，X4与X1、X3之间相关系数都大于或等于0.6，说明相关性较高。检验所选变量是否适合做因子分析常用的检验方法为KMO检验(为Kaiser-Meyer-Olkin的缩写)和巴特利球形检验，这两种检验都以相关系数矩阵结果为基础。KMO的统计量通常是在0~1之间的，如果KMO<0.5则说明所选变量群是不适合进行因子分析的；如果KMO>0.5则所选变量群则是适合做因子分析的；而巴特利球形检验的结果是以对应的相伴概率值来判断是否合适进行因子分析，如果用户一开始给定的显著性水平值是高于其对应的相伴概率值的话，则说明所选变量群是适合做因子分析，若用户一开始给定的显著性水平值是低于其对应的相伴概率值的话则说明所选变量群不适合。下表即KMO和巴特勒球形检验结果。表4-3KMO和Bartlett球形检验表如表4-3所示，KMO统计量的数值为0.583>0.5，说明变量群之间是具有较强的相关关系的。而巴莱特球形检验一开始给定的显著性水平为0.05，检验得出的相伴概率值为0.000。上述三个表格都证明原始变量满足了因子分析的前提，而且结果都说明了所选的4个变量是适合做因子分析的，接下来就可以正式进行因子分析了。在证明了所选变量适合进行因子分析后，接下来就要通过对原始变量群的成分进行分析来提取出一定个数的因子来得到因子负荷矩阵。本文中是运用的主成分分析法来对因子负荷矩阵进行求解。表4-4公因子方差表如表4-4所示，是各变量信息分别被提出的比例，其中90.6%是总资产净利率被提取的比例，98.4%是净资产净利率被提取的比例，94.8%是营业利润率被提取的比例，92.4%是销售净利率被提取的比例。其中，资产净利率提取的比例最高，而总资产净利率提取比例最低。表4-5主成分列表如表4-5所示：2.700是被选取的首个成分的初始的特征值，67.491%是被选取的首个成分能解释盈利能力的方差的比例；被选取的另一个成分的初始的特征值是1.063，它能够解释盈利能力的方差的比例是26.566%。除此之外，剩余的两个抽取的成分的初始特征值全部都不超过1，这个结果表明的是引用剩余的那两个成分的效果还不如直接使用原变量得效果好。通过这个结果可以看出，要提取成分来解释盈利能力只需要第一个和第二个成分就可以了。图4-1碎石图如图4-1所示：ScreePlot碎石图中，从第二个成分以后特征值就降得很低了。第二个成分就是这一图形的“拐点”。这一之前是主要因子，这一之后是次要因子。因此，这一碎石图用直观的方法向我们显示，在我们这一实例中，只需要提取两个主要成分就行了。表4-7成分矩阵表如表4-7所示：总资产净利率被主成分1提取了94.9%，营业利润率被主成分1提取了84.8%；净资产利润率被主成分2提取了90.4%。但是也可以看到两个主成分的典型代表变量都不明显，所以需要进行因子旋转来得到比较明显的结果，下表就是旋转后的成分矩阵表。表4-8旋转后成分矩阵表如表4-8所示：旋转的目的是为了让变量与主成分之间的相关关系看起来更加显著些。表4-9成分转换矩阵表如表4-9所示：这个图表示用来说明没有进行旋转的成分矩阵是怎么得到旋转过后的成分矩阵的，没有经过旋转的成分矩阵和成分转换矩阵相乘就可以得到旋转了的因子矩阵了。表4-10因子得分如表4-10所示：上表中是各个因子得分函数的系数，可以通过各个变量的得分系数，得到下面因子得分函数：F1=0.354x1+0.133x2+0.443x3+0.302x4F2=-0.52x1+0.854x2+0.325x3-0.210x4表4-11公因子协方差阵如表4-11所示：上面两个显示的是经过计算提出的公因子变量的协方差的矩阵。从上表中可以明显知道，两个公因子之间的协方差是0，这就说明了提出的公因子变量之间是不存在相关性的。4.4.2回归分析回归分析是运用十分统计分析方法，分类的标准可有多种，具体的有按照自变量个数和自变量与因变量是否呈现出线性关系来分类。因为本文中选取了两个自变量且这两个自变量和他们的因变量呈现的是线性关系，所以本文运用统计学软件SPSS17.0进行的是多元线性回归分析来进行下一步的实证分析。以下是运用统计学软件SPSS17.0进行的多元线性回归分析的检验结果：表4-12拟合优度检验结果如表4-12所示：拟合优度值在0~1之间，其值越大说明密切程度越高。上表反映的是净资产净利率、总资产净利率和资产负债率之间的密切程，决定系数R2为0.717，调整决定系数为0.647，标准误差为1.09372，数值均较大，可见模型拟合效果还是较为理想的。表4-13方差分析表如表4-13所示，组方差统计量F=10.147，回归模型的差异性显著检验值Sig值为0.006，远远低于一开始给定的显著性水平0.05，表明这个模型具有的统计意义还是很显著的。表4-14回归系数及其检验如表4-14所示，回归方程的系数以及对其检验的结果已展示在表中，根据表中列出的X1与X2的相应系数，可以得到Y=93.931-2.603X1+0.141X2这个关于自变量与因变量的回归方程。它所表示的意义是在其他条件既定的情况下，随着总资产净利率每变动百分之一，资产负债率会反方向变动2.603个单位；而净资产净利率每变动一个百分点，资产负债率将同方向变动0.141个单位。4.4.3实证分析结论在进行因子分析和回归分析前，选取了最具有代表性的指标资本负债率作为被解释变量反映成都银行资本结构，然后选取了4个原始变量总资产净利率、净资产净利率、主营业务利润率、销售净利率作为被解释变量反映成都银行的盈利能力。首先对所选原始变量是否合适做因子分析进行了检验，然后运用了SPSS中的因子分析方法，提取出了两个能够解释盈利能力的方差贡献率最高的主成分因子进行后续的回归分析。在回归分析中，量化了资本结构与盈利能力二者之间的关系，X1总资产净利率计算出的回归的系数是-2.603而X2净资产净利率回归的系数是0.141，这一结果表明总资产净利率变动会引起资产负债率的反方向变动，总资产净利率与资产负债率之间呈现出的是负相关关系；净资产净利率变动会引起资产负债率同方向变动，而净资产净利率与资产负债率之间是呈现出正相关关系，但是二者之间相关关系较弱。根据最终得出的回归方程Y=93.931-2.603X1+0.141X2所示，成都银行资本结构与盈利能力之间呈现出较强的负相关性，资产负债率提高会引起盈利能力的下降，资产负债率的提高会引起盈利能力的上升。这以结果表明，成都银行应该降低自身的资产负债率，完善自身资本结构来提高盈利能力水平。第5章关于成都银行资本结构与盈利能力存在的问题的解决办法5.1优化资本结构面对成都银行2010-2018年高居不下的资产负债率，和单一的债权资本结构，可以看出成都银行的债权结构存在不合理性。成都银行资本结构在债务资本方面存在过于依赖各项存款，筹资方式单一的问题，这就导致企业的债务资本融资渠道有限，有较大的局限性，也会产生较大的经营性风险。面对这一问题，成都银行可以开拓新的债务融资途径，比如发行债券。发行债券是相对中肯的融资方式，筹资成本通常比发行股票低，风险也比发行股票等方式低，在偿还债务方面又比较有弹性，能够在一定程度上降低偿债带来的财务风险。而且，债券市场融资在我国已经比较规范和方便，在发行债券时不会受到太大阻力。在权益资本方面，成都银行可以积极开展第三方业务，比如提高手续费及佣金费收入，让收入结构多样化，一方面可以避免业务结构单一的经营风险，另一方面可以增加成都银行的营业收入，提高营业利润和盈利能力，让权益资本增加。通过债务资本与权益资本两方面的调整就可以使成都银行的资本结构更加合理，资产负债率下降。5.2提高贷款质量贷款是银行的主营业务之一，有效地管理有利于提升银行业务效率和资产质量。成都银行的不良贷款率还有下降的空间，提高贷款质量可以从源头做起。提高贷款质量可以改进信贷管理流程，对信贷流程的每一个环节都进行明确的责任划分，在授信时要严格筛选和识别贷款人信息时，也可以建立征信系统，对申请人或企业进行全方位地查询和评价，尽量多掌握和了解贷款人的资格和情况，减少贷款损失。对于员工可以建立有效的约束机制，赏罚分明，提高员工的工作积极性和减少操作失误。此外，成都银行还可以对贷款采用预警体系，尽量在贷款损失发生前对贷款风险进行防范和控制。但再怎么防范也会有不良贷款，这是不可能完全避免的，但对于不良贷款也要加强管理，对于次级类、可疑类贷款可疑分门别类地分类，将影响还款能力的因素做分类，比如因为资金周转等短期可解决类因素引起的还款能力不足，可以采用适当进跟进或延长放缓还款期限，或者交滞纳金等方式来收回贷款。结论本文首先对研究目的以及研究意义进行了说明，成都银行是西南地区银行的杰出代表研究其资本结构与盈利能力之间的相关性是一个十分有意义的课题。对于资本结构和盈利能力的相关理论知识和理论成果也做了相应的简要介绍，之后便进入主体部分。通过成都银行与中国工商银行、宁波银行的各方面财务指标进行对比，来找出成都银行发展中资本结构或盈利能力方面存在的问题。主要有以下几点问题：资产负债率过高。通过2010-2018年成都银行资产负债率和中国工商银行、宁波银行的资产负债率对比，发现成都银行的资产负债率较高且下降趋势不明显。资产负债率对银行的资本结构影响较大，成都银行应该加强管理和控制。债务资本过于依赖各项存款。通过2014-2017年成都银行和宁波银行的资本结构数据对比，发现宁波银行债务资本来源中存款额占比平均值为58.38%，成都银行债务资本来源中存款额占比平均值为78.52%，宁波银行的债务资本来源对存款额依赖性大大低于成都银行债务资本对存款的依赖性，这说明在资本结构方面，成都银行仍有空间开拓不同的筹资渠道，使自己的资金来源更灵活，避免结构单一带来的局限性。不良贷款率过高。通过2016-2018年成都银行与中国工商银行、宁波银行的贷款五级分类分布情况的对比，发现成都银行不良贷款率是最高的。中国工商银行三年不良贷款率平均值为1.56%，而宁波银行三年以来的平均不良贷款率是0.83%，得到的成都银行的三年不良贷款率平均值为1.81%。成都银行应该进一步加强贷款管理，提高贷款质量。然后再运用统计学软件SPSS17.0对资本结构和盈利能力之间的相关性进行了证明。实证分析是以成都银行2007-2017年十年的财务数据为分析样本，一共分为两部分，第一部分为因子分析，主要是对所选数据是否适合做因子分析以及从原始变量中提取出主成分因子再进行多元线性回归分析。第二部分，多元线性回归分析是在因子分析的基础上，计算出主成分因子与资产负债率之间的线性关系，得到回归方程及实证分析结论。主要得出以下是实证分析结果：

（1）主成分因子为总资产净利率和净资产净利率，这两个指标能够充分代表了成都银行的盈利能力水平。在因子分析过程中，通过成分旋转得到了初始特征值和能够解释盈利能力的方差贡献率排第一和第二的主成分因子，最高的成分特征值和方差贡献率分别2.700和67.491%;第二高的主成分因子的初始特征值和方差贡献率分别是1.063和26.566%。因为它们累计的方差贡献率已经达到了94.065%，所选的所有变量大部分信息都能够被这两个主成分所解释，也就是说成都银行的盈利能力水平在94.065%的程度上能够被总资产净利率和净资产净利率这两个指标反映，所以选择这两个指标作为成都银行的盈利能力的代表是具有可靠性的。成都银行资本结构与盈利能力之间呈现出较强的负相关性，资产负债率提高会引起盈利能力的下降，资产负债率的提高会引起盈利能力的上升。回归分析得出回归方程Y=93.931-2.603X1+0.141X2，表示总资产净利率的回归系数为-2.603，净资产净利率的回归系数为0.141，它能够说明的问题就是总资产净利率与资产负债率之间呈负相关关系，总资产净利率变动会引起资产负债率的反方向变动，而净资产净利率与资产负债率呈正相关关系，净资产净利率变动会引起资产负债率同方向变动，但二者之间相关关系较弱。（2）最后对成都银行资本结构与盈利能力存在的问题提出了两点建议：一是优化资本结构。债务资本方面可以开拓新的债务融资途径，比如发行债券；