2024年高等教育经济类自考-08263工程经济学与项目融资笔试历年真题荟萃含答案

2024年高等教育经济类自考-08263工程经济学与项目融资笔试历年真题荟萃含答案（图片大小可自由调整）答案解析附后卷I一.参考题库(共25题)1.简答项目融资资金结构的特殊重要作用。2.简述投资者采用直接融资模式的好处3.BOT融资模式有哪些具体形式，简述其各自的特点？4.简述可供选择的处理违约事件的方法主要有哪些5.简述PPP项目融资模式的类型主要有哪些6.简述SPV的设立方式7.简述广义项目及狭义项目的区别8.债务资金的资金成本包括向股东支付的股息。9.简述追索的意义10.简述商业银行贷款的程序11.财务评价中，为什么使用经营成本而不使用总成本？12.中小企业的主要融资方式有哪些？13.甲类烟的消费税税率为45％，增值税税率为17％，若购方向厂家购买香烟共付出全部费用46.8万元，则购方交付款中包含的消费税为（）万元。14.简述外国政府贷款的特点15.简述出口信贷的优点16.从投资者能否直接控制项目风险的角度，项目风险分为两类（）和（）。17.简答股权式合资经营模式的项目公司组成与作用。18.简述无追索的意义19.简答结构设计段两要点。20.简述资源收益覆盖率的意义21.简述破产风险隔离问题包括哪些22.为什么说“完工风险”是项目融资的核心风险，请简要说明。23.简述项目债务覆盖率的意义24.简述出口信贷的不足25.产业基金的主要参与人有哪些？卷II一.参考题库(共25题)1.简述公司型投资结构2.简述项目融资的缺点3.简述资产证券化的基本含义4.在财务评价中，静态指标和动态指标的区别是什么？每个指标如何计算？5.简述银团贷款的缺点6.从属性债务在项目资金偿还优先序列中要高于其他的债务资金，但是要低于股本资金。7.论述项目风险管理应包括的主要内容。8.简述项目债务承受比率的意义9.简述BOT项目的运作程序10.简述项目的核心风险11.简述项目风险定量分析的基本思路12.简述风险的特征13.简述贷款融资的意义14.简述信用风险的含义15.简述商业担保的意义16.简述债务资金的基本结构性问题17.盈亏平衡点是方案盈利与亏损的临界点。18.简答项目融资的广义定义。19.简答“生产支付”与“设施使用协议”两种融资模式的主要异同点。20.简述有限追索的意义21.简述杠杆租赁融资模式的劣势22.项目融资的基本特征有（）、（）、（）、（）、（）、（）。23.简述BOT项目融资的当事人包括哪些24.简述项目股本资金的筹措方式25.某进口设备FOB价为700万人民币，其中，国际运费为70万美元，海上运输保险费率为0.266％，关税税率为22％，增值税税率为17％。美国的银行牌价为7元人民币，则该进口设备的CIF价为（）万元人民币。卷III一.参考题库(共25题)1.简述政治风险包括哪些2.简述出口信贷的条件3.简述降低项目主要风险的方法4.简述项目的环境风险的含义5.简述银团贷款的优点6.简述资产证券化的主要参与人有哪些7.简述融资租赁的意义8.简述资产证券化（ABS）融资模式的运作程序9.简述项目融资模式的意义10.以“设施使用协议”为基础的融资模式有何特点？11.简述融资决策的意义12.简述信用增级的意义13.简述投资决策的意义14.简述项目直接融资模式的意义15.简述生产支付融资模式的特点16.论述敏感性分析方法主要含义。17.简述项目融资的定义18.简述BOT的形式及区别19.风险20.简述资产证券化的优点21.简答融资决策段两要点。22.总成本费用表中的其他费用由其他制造费用、其他管理费用和其他销售费用三部分组成。23.简述项目融资的优点24.简述债券的意义25.什么是BOT模式？卷I参考答案一.参考题库1.参考答案:是对项目融资者可灵活巧妙地安排项目资金构成比例；选择适当的资金形式，减少投资者自有资金的直接投入，提高项目的综合经济效益。2.参考答案:1采用直接融资模式，投资者可根据其投资战略的需要，灵活的安排融资结构。 2运用直接融资模式能在一定程度上减低融资成本。3.参考答案:1、BOT形式，即建设、经营和转让。由项目发起人从一个国家的政府获得基础设施建设的特许权，然后由其组建项目公司，负责项目的融资、设计、建造和运营。在项目运营期回收成本、获得利润，最终将项目移交给东道国政府。 2、BOOT形式，即建设、拥有、运营、移交。具体指由私人部门融资建设基础设施项目，项目完成后，再规定的期限内，拥有项目的所有权并进行经营，经营期满后，将项目移交给东道国政府。 3、BOO形式，即建设、拥有、运营。具体是指私营部门根据政府所赋予的特许权，建设并经营某项基础设施，但是并不在一定时期后将项目移交给东道国政府。 4、BLT形式，即建设、租赁、移交。具体是指政府出让项目建设权，在项目运营期内政府成为项目的租赁人，私营部门成为项目的承租人，租赁期满后，所有资产再移交给东道国政府。 5、TOT形式，即移交、运营、移交。具体是指东道国与外商签订特许经营权协议后，把已经投产运营的基础设施项目移交给外商经营，凭借该项目在未来若干年内的收益一次性从外商手中获得一笔资金，用于新项目的建设。4.参考答案:（1）违约方权益的没收 （2）违约方权益的稀释 （3）运用交叉担保条款处理违约方责任 （4）非违约方处理违约方产品的权力 （5）非违约方强制收购 （6）违约方的部分权益损失 （7）惩罚性利息5.参考答案:1运营和维护合同（O&M） 2设计-建设（DB） 3承包-运营（TO） 4公共设施的扩建（WAA） 5租赁-购买（LP） 6暂时的私有化（TP） 7租赁-开发-经营-或者购买-开发-经营（LOD OR BDO） 8建设-转让-经营（BTO） 9建设-拥有-经营-转让（BOOT） 10建设-拥有-经营（BOO）6.参考答案:1政府组建 2有发起人组建 3由独立的第三方组建和拥有7.参考答案:广义项目：一个组织为实现自己既定的目标，在一定的时间、地点、人员和资源约束条件下，所开展的一种具有一定独特性和不确定性的一次性工作。 狭义项目：具有特定范围的大型项目。8.参考答案:错误9.参考答案:追索也称完全追索，是指贷款人在借款人未按期偿还债务时，要求借款人用以除抵押资产之外的资产偿还债务的权利。10.参考答案:1借款人提出申请 2银行审查借款申请 3签订贷款合同 4借款人取得贷款 5借款的归还11.参考答案: 第一，经营成本的涵义； 第二，建设期的现金流出中，已经将固定资产投资一次性流出，如果在生产期再次流出折旧的话，就会将固定资产投资重复计算；同理适用于无形资产的摊销费； 第三，由于项目投资现金流量表编制前提是融资方案前，所以就不应该考虑利息支出。 因此扣除了折旧费、摊销费和利息支出后的成本费用，就是经营成本。12.参考答案:1.综合授信； 2.信用担保贷款； 3.买方贷款； 4.异地联合协作贷款； 5.项目开发贷款； 6.出口创汇贷款； 7.自然人担保贷款； 8.个人委托贷款； 9.无形资产担保贷款； 10.票据贴现融资； 11.金融租赁； 12.典当融资。13.参考答案:18.0000014.参考答案:1贷款期限长，利率低2贷款带有一定的附加条件3贷款规模不会太大4外国政府贷款申请的程序复杂，资金需求急的项目不宜采用15.参考答案:1相对于银团贷款而言，利率较低，且借款者支付的其他费用较少，总的费用负担较低 2所得贷款可用于设备和技术的购买，恰好满足工程项目融资的要求 3由于各出口国竞争激烈，项目建设单位可选择一个对自己最有利的出口信贷方案16.参考答案:项目的核心风险；项目的环境风险17.参考答案: 这是由合作双方共同组成的有限责任公司，共同经营，共负盈亏，共担风险，并按股权额分配利润。作为借款人，并将合资企业的资产作为贷款的物权担保，以企业收益作为偿还贷款的主要资金来源。18.参考答案:无追索是有限追索的特例，即贷款人对借款人的追索仅依赖于项目本身的经济强度。19.参考答案:结构设计段两要点：①评价项目的各种风险因素；②设计融资结构及抵押保证结构。20.参考答案:对于依赖某种自然资源的生产型项目，在项目的生产阶段有无足够的资源的资源保证是一个很大的风险因素。要求任何年份的资源收益覆盖率都大于2. 计算公式为：RCRt=PVNPt除以ODt21.参考答案:1SPV自身破产风险防范 A.经营范围的限制 B.债务的限制 C.独立性要求 D.不得进行并购重组 E.合同权益的保护6银行账户7附属机构） 2发起人的破产风险隔离 3服务商的破产风险隔离 4原始债务人的破产风险隔离22.参考答案:项目融资风险最大的阶段是项目的建设阶段，组织项目融资要使项目能够在规定的时间内和预算内建成投产，达到完工标准。但由于项目在建设期和试生产期，存在各种不确定因素，因而贷款银行所承受的风险最大，项目能否按期建成投产并按照其设计指标进行生产经营，是项目融资的核心。如果项目无法完工、延期完工或是完工后无法达到预期运行标准，便造成了完工风险。完工风险给项目融资参与者带来的危害是相当严重的。完工风险造成的损失对项目公司有利息支出的增加、贷款偿还期的延长和市场机会的错过；而对贷款方则有贷款能否在规定期限内偿还。为此，完工风险是项目融资的核心风险。23.参考答案:是指项目可用于偿还债务的有效净现金流量与债务偿还责任的比值。它是贷款银行对项目风险的基本评价指标，可以通过现金流量模型计算。24.参考答案:1利用买方信贷只能购买提供买方信贷国家的厂商的设备，这些设备不一定是国际一流产品 2设备价款可能会高于从第三国购买或国际招标购买，这样在一定程度上抵消出口信贷利率低的优势。25.参考答案:（1）基金持有人，即投资者。 （2）基金受托人。基金受托人负责保护投资者在基金中的资产和权益不受损害以及监督基金管理人的工作。 （3）基金管理人。基金管理人负责产业基金的资金投向及其投资项目的日常经营管理。卷II参考答案一.参考题库1.参考答案:A.公司型投资结构的概念：依照公司法设立有限责任公司货股份有限公司作为法人实体，由公司承担项目责任与风险的投资安排称为公司型投资结构。 B.公司型投资结构的优势： 1公司股东承担有限责任 2投资转让比较容易 3融资安排比较灵活 4可以实现表外融资 C.公司型投资结构的劣势： 1税收优惠只能保留在公司内部 2投资者对项目现金流量缺乏直接控制2.参考答案:1.政府要承担政治，法律和外汇等方面的风险。 2.组织项目融资的时间长，既费时又费力，其成本费用高。 3.风险在各参与方之间分配比较复杂，涉及相当多的法律合同，各参与方的权责很难一目了然。3.参考答案:是指将缺乏流动性但又能产生可预期的稳定现金流的资产汇集起来，通过一定的结构安排对资产中风险与收益要素进行分离与重组，在加以信用评级和增级后，将其转变成可以在金融市场上出手和流通证券的过程。4.参考答案:①静态指标的计算。包括投资收益率、静态投资回收期、售款偿还期和财务比率等。 ②动态指标的计算。动态指标是指考虑资金时间价值因素的影响而计算的指标。动态评价指标主要包括净现值、内部收益率和动态投资回收期等。5.参考答案:1贷款的费用较高 2因为大多数银团贷款采用的是浮动利率，每半年调整一次利率，所以难以精确计算工程成本。6.参考答案:错误7.参考答案:项目风险管理应包括三个方面的主要内容，即（1）是分析，识别项目存在哪里风险要素，这些风险要素将对项目产生什么的影响；（2）是解决这些风险问题的各种可能方案，在项目融资结构设计中应充分考虑；（3）是制定和实施风险管理方案和计划。8.参考答案:是指项目现金流量的现值与预期贷款金额的比值。取值范围1.3~1.59.参考答案:1确定项目 2项目招标与审定 A.投标意向登记 B.资格审查 C.邀请投标 D.评标与决标 3合同谈判与签订 4成立项目公司 5项目融资 6项目建设 7项目经营 8项目移交10.参考答案:也称项目的可控制风险，它是指与项目建设和生产经营管理直接有关的风险。包括信用风险，完工风险，生产风险，市场风险和环境保护风险等。11.参考答案:首先，利用项目现金流量模型求出项目的投资收益和净现值，据此进行投资决策的风险分析，测定项目的经济强度，定量的评估项目风险。然后，通过与所选定的标准进行比较，判断各种因素对项目的影响程度，即进行融资决策的风险评估12.参考答案:1客观性2相对性3潜在性4可测性13.参考答案:商业银行贷款，银团贷款，政策性银行贷款，出口信贷，外国政府贷款和多边金融机构贷款14.参考答案:是指由于项目参与各方因故无法履行或拒绝履行合同所规定的责任与义务而产生的风险。15.参考答案:以提供担保作为一种盈利的手段，承担项目的风险并收取担保服务费用。16.参考答案:1债务期限 2债务偿还 3债务序列 4债权保证 5违约风险 项目融资的违约风险主要有三种形式： 第一，项目的现金流量不足以支付债务的偿还。 第二，在项目公司违约时，项目资金的价值不足以偿还剩余的未偿还债务； 第三，项目投资者或独立的第三方不执行所承担的具有债权保证性质的项目义务； 6利率结构 考虑利率结构，需综合考虑三方面的作用： 1、项目现金流量特征；流量固定：固定利率好 2、金融市场的利率走向； 3、借款人对控制融资风险的要求。 7货币结构与国家风险17.参考答案:正确18.参考答案:凡是为了建设一个新项目或收购一个现有项目以及对已有项目进行债务重组所进行的融资，称为项目融资。19.参考答案: 两者间共同点有：①都有完工担保；②都是有限追索模式。 不同点有：①应用领域不同；②实质不同；③融资期限不同；④贷款期限不同；⑤中介机构不同。20.参考答案:有限追索是指贷款人可以在某个特定阶段或者规定的范围内，对项目的借款人追索，除此之外，无论项目出现任何问题，贷款人均不能追索到借款人除该项目资产、现金流量以及所承担义务之外的任何财产。21.参考答案:1由于杠杆租赁融资模式结构相当复杂，所以组织成功也相当困难 2由于杠杆租赁融资结构的复杂性，也融资进行重新安排非常困难22.参考答案:项目导向；有限追索；风险分担；非公司负债型；信用结构多样化；融资成本较高23.参考答案:1主要当事人（政府，项目发起人，项目公司，项目的贷款者） 2一般当事人（承建商，供应商，承购商，保险公司和融资顾问）。24.参考答案:1出具股权证书筹集股本资金 2发行股票筹集股本资金 3利用产业基金筹集股本资金 4以贷款担保形式出具股本资金 A.担保存款 B.备用信用证担保25.参考答案:1221.65000卷III参考答案一.参考题库1.参考答案:1有些项目不具备政府出口信贷或政治保险机构提供政治风险担保的条件 2风险价值过高，超过政府机构政治风险担保的限额 3项目投资者不满意政府政治风险担保的条款，而商业保险市场有可能提供更灵活和更具有竞争力的条件。2.参考答案:1出口信贷的期限，短则18月长达10年 2贷款的最高限额和定金，85%，15% 3利率和费用 4出口信贷所支付的费用3.参考答案:（一）降低完工风险的方法 1从项目公司角度对于此类风险，两种安排： A.项目公司利用不同形式的工程建设承包合同，有可能相应地影响项目建设期风险，将部分风险转移给工程承包公司，使自己承担的风险降到最低程度 B.项目公司和项目承建商签订的合同中通常明确的提出完工计划，成本超支及武功和质量不符合要求的各种赔偿条件。 2从贷款银行角度： A.设立商业完工标准 B.提供完工担保 C.保险 （二）降低生产风险的方法 1降低技术风险的方法：要求项目公司采用经市场证实的成熟的生产技术，项目使用的生产工艺是先进合理并有成功先例的。 2降低资源风险的方法：对于资源类项目引起的资源风险，可以利用最低资源覆盖比率和最低资源储量担保等加以控制。 3降低能源和原材料供应风险的方法：与供应商签署长期的原材料和燃料供应协议，是减少能源和原材料供应风险的一种有效的手段，这样能保证项目按照一定价格稳定的取得重要能源和原材料供应。 4降低经营管理风险的方法：看项目投资者对融资项目及其产业领域是否比较熟悉，是否具有良好的资信与管理经验，项目运作是否有利润分成或成本控制奖励等激励机制。 （三）降低市场风险的方法 项目市场风险的管理贯穿于项目始终。为了减少项目产品的市场风险，在项目筹划阶段，投资方应做好充分的市场调研和预测，减少投资的盲目性。在项目融资过程中，防范项目市场风险必须从产品的价格和市场销售量两方面入手。 （四）降低环境保护风险的方法 1项目投资者应熟悉项目所在国与环境保护有关的法律，在项目的可行性研究中应充分考虑环境保护风险，指定针对污染的方法 2拟定环境保护计划作为融资的前提，并在计划中考虑到未来可能加强的环保管制。 （五）降低信用风险的方法 主要措施是实地考察项目有关参与方的资信，并通过各类资金承诺函，支持函等文件获得保障。 （六）降低政治风险的方法 1通过政府书面保证，降低项目的政治风险。 2通过政治风险投保，降低风险可能带来的损失。 3在项目融资中引入多边机构。 4尽量使项目有政府的直接参与，如果有可能，应从项目所在国的中央银行得到可以获得外汇的长期保证。 5在一些外汇短缺或管制严格的国家，如果项目产生”硬通货“通过销售合同合理安排贷款人可能从海外接受，控制盒保留部分现金流量用以偿还债务，降低项目政治风险中的外汇管制风险。 （七）降低法律风险的方法 不同的项目签署不同的相互担保协议。 （八）降低金融风险的方法 1降低利率风险的方法： A.对硬通货，采取适当经营管理手段和通过适当协议将风险分散给其他项目参与方共同承担 B.提高股本资金在项目资金结构中的比例、金融衍生工具 2降低外汇风险的方法： A.对硬通货，通过金融衍生工具来对冲风险比较有效 B.不是硬通货，签订从项目所在国的中央银行取得自由兑换硬通货的承诺协议4.参考答案:也称为项目的不可控制的风险，是指项目的生产经营由于受到超出企业控制范围的经济环境变化的影响而遭受损失的风险。包括金融，政治和法律风险等。5.参考答案:1能筹集到数额很大的资金 2对借款人准入的身份和条件没有太多的限制 3一笔贷款可以同时使用多种不同货币 4参与银团贷款的银行通常是国际上具有一定声望和经验的银行，具有理解和参与复杂项目融资结构和承担其中信用风险的能力 5与债券等融资方式相比，提款方式灵活，还款方式也比较灵活，可以分期提款，分期还款，从而减少利息支出 6贷款的使用方向没有任何限制，从而降低工程成本 7谈判手续相对简单，需要时间较短 8对于借款人来说，采用银团贷款可以降低单个银行承担的违约风险。6.参考答案:1发起人（原始权益人） 2服务商 3发行人或特殊目的载体 4证券承销商 5受托管理人 6投资者 7信用评级机构 8信用增级机构7.参考答案:是指租赁公司作为出租人用自筹或借入资金，购进或租入承租人所需的设备，供承租人在约定的期限内使用，承租人分期向出租人支付一定的租赁费的业务经营活动。（融资租赁是以资产为基础的融资，涉及轮船和飞机的融资租赁最普遍。）8.参考答案:1确定证券化资产，组建资产池 2设立特殊目的载体（SPV） 组建SPV应遵循： A.债务限制 B.设立独立董事 C.保持分立性） 3实现资产的真实出售 4进行信用增级 5进行信用评级 6进行ABS的发行和交易 7获取证券发行收入，向原始权益人支付款项 8实施资产与资金管理9清偿证券9.参考答案:融资模式指项目法人取得资金的具体形式。项目融资模式是项目融资整体结构组成中的核心部分，是对项目融资各要素的综合，设计项目融资模式，实际上是对项目融资要素的具体组合和构造。10.参考答案:主要体现在三个方面：投资结构的选择上比较灵活；适用于基础设施项目；在税务结构处理上比较谨慎。11.参考答案:（financingdecision-making）是指投资者将决定采用何种融资方式为项目开发建设筹集资金。是为企业并购筹集所需要的大量资金，定出最佳的融资方案。12.参考答案:是资产证券化最关键的环节之一，其目的是使一个原本属于投机级证券的信用等级提高到投资级，从而可以进入高档资本*市场进行融资。13.参考答案:是指投资者为了实现其预期的投资目标，运用—定的科学理论、方法和手段，通过一定的程序对投资的必要性、投资目标、投资规模、投资方向、投资结构、投资成本与收益等经济活动中重大问题所进行的分析、判断和方案选择。投资决策是决定是否投资一个项目的首要环节，投资决策分析的结论是投资决策的主要依据。14.参考答案:是指由投资者直接安排项目的融资，并直接承担起融资安排中相应的责任和义务的一种方式，从理论上讲是融资结构最简单的一种项目融资模式。15.参考答案:1信用保证结构较其他融资方式独特 2融资容易被安排成为无追索或有限追索的形式 3通常只为项目建设和资本费用融资16.参考答案:是研究分析项目的投资成本、价格、产量和工期等主要变量发生变化时，导致项目经济效益的主要指标发生变动的敏感程度。分析的主要指标是项目内部收益率（动）、净现值投资收益率（静）、投资回收期Pt（静）、Pt（动）或借款偿还期（静），所以也称敏感度分析。17.参考答案:A.广义：凡是为了建设一个新项目或者收购一个现有的项目以及对已有项目进行债务重组所进行的融资，均可称项目融资。 B.狭义：项目融资则专指具有无追索或有限追索形式的融资。（本课程研究的对象） C.从实务角度对其定义：项目融资是指项目发起人为项目的筹资和经营而专门设立项目公司，由项目公司承担贷款，并以项目的未来现金流量为首要还款来源的一种融资方式。 D.本课程的项目融资（ProjectFinance，PF）：是一种以项目资产和预期的收益为保证的、由项目的参与各方分担风险的、具有无追索权或有限追索权的特殊融资方式。18.参考答案:1.标准BOT：即建设-经营-移交。这是BOT最典型形式。 2.BOOT（Buil-Own-Operate-Transfer）即建设-拥有-经营-移交。具体是指经营机构或国际财团融资建设基础设施项目，项目