EMBA：财务创造价值

财务：财务创造价值

主讲人：武汉大学MBA教育中心副主任、教学指导委员会副主任武汉中商、武汉石油、京山轻机、华新水泥、人福科技股份独立董事建设银行、湖北省电力公司、清江电力公司等上百家企业培训教授、多家大型企业管理参谋中国注册会计师WESTFLORIDAUNIVERSITYVISITINGSCHOOLAR中南财经政法大学博士后武汉大学会计系副主任谢获宝教授培训内容概述财务的两大任务企业经营本质的财务解读本钱问题的认识财务的框架结构企业短命不是个别现象国际上考察：苹果电脑、安然公司；国内考察：珠海巨人、广东太阳神、郑州亚细亚、郑州百文、三株、沈阳飞龙；湖北考察：蓝田〔生态〕、幸福、猴王、活力28的变迁等；武汉的考察：80年代的名牌、90年初的服装；很多企业红火不过三年，好不过五年；国内民营企业平均寿命5年左右，IT企业0。9年左右。哪些企业容易死亡？企业规模越大，越不容易退出；企业存在的时间越长，越容易退出；企业的资产负债率越高，越容易退出；企业的效率越高，越不容易退出；企业科技人员的比率越高，越不容易退出；出口企业比非出口企业越不容易退出；控制权差异对企业的退出影响很大。政府保护对企业影响越来越小，99-2002年下了50%；市场影响力越来越显著。企业危机征兆企业领导人成为热点新闻人物企业被媒体频繁地作负面报道企业高管人员大量流失企业扩张速度长期超过销售增长速度企业负债过高长期依赖银行贷款企业连续三个月发不出工资企业销售额连续下降企业销售额提高利润下降企业连续5年以上亏损企业受到大客户倒闭的牵连我国企业短命现象的进一步分析企业为什么短命，企业迅速长大为什么又快速死亡？从中小企业管理大企业管理：企业开展进程说，一个经验性的总结从中小企业的CEO到大企业的CEO创新力与控制力的平衡换人还是换观念财务的两大功用〔1〕调节利益关系：在企业中起指挥棒的作用一个实例的分析：销售人员的考核〔1〕销售额提成〔2〕追求利润〔3〕考虑回款：回款额提成〔4〕考虑回款：回款率〔5〕形成长期稳定回款的因素财务两大功用〔2〕什么样的企业是好的？〔1〕开展快的企业〔2〕有利润的企业〔3〕有钱的企业〔4〕经营赚钱的企业〔5〕能够维持长期赚钱能力的企业企业的三大活动筹资活动现金流入：借款、发行债券、发行股票现金流出：还债、股份退出、分红和付息筹资活动的现金净流入企业的三大活动投资活动现金流入：投资的债券到期收回、投资的股票出让、投资的子公司股份出让、收到股利和利息、变卖固定资产、无形资产现金流出：企业对外投资〔债券、股票和子公司股份〕、企业内部长期资产的获取投资活动的现金净流入企业的三大活动经营活动现金流入：销售所得现金、应收账款收回、经营租赁所得现金现金流出：材料购置支付现金、应付账款支付、工资支付、税收支付等经营活动的现金净流入现金与利润收入-本钱、费用=利润现金流入-现金流出=现金净流入收入与现金流入的关系本钱、费用与现金流出的关系公司良性增长的现金流模式筹资活动现金流；投资活动现金流；经营活动现金流。动态增长图景：平衡-不平衡-新的平衡企业经营的目标生产价值最大销售收入最大利润最大化股东财富最大企业价值最大企业价值=未来现金流入的折现值

决定企业价值的财务因素货币的时间价值：TIMEVALUEOFMONEY；现金流的序列分布。风险：RISK回报：RETURN资本本钱：COSTOFCAPITAL回报：现金流折现，折现率〔资本本钱〕受到风险的影响企业经营本质的财务考察：

价值互换式管理模式企业价值顾客价值价值互换满意：预期与感受现金是好东西，但必须管理现金：货币性、通用性、无限制可流通性现金的三大功用：日常支付、抗风险、时机获取现金的使用范围：职工工资、津贴；个人劳务报酬、根据国家规定发放给个人的各种奖金；各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的其他支出；向个人收购农副产品和其他物资的价款；出差人员必须随身携带的差旅费；1000元以下零星支出以及人民银行确定需要支付现金的其他支出。现金是好东西，但必须管理少用现金的理由：节约本钱；结算纪律；人身平安；保护干部。现金收入控制：职能分开、明确责任、加强监督现金支出控制：职能分工、少用现钞、有效支付〔审批、原始凭证〕、加强监督、备用金管理结算方式：银行汇票、银行本票、支票、商业汇票、汇兑、委托收款、托收承付、信用卡、信用证——帐户管理和结算方式选择本钱费用是个坏东西，但人们对本钱费用管理有很多误解本钱越底越好吗？本钱费用领域的舞弊能够消除吗？谁对本钱负责？个人所得税让人受不了！面对税收负担，企业必须选择舞弊？本钱费用的本质与由来本钱费用管理必须创新本钱水平需要设计费用控制需要筹划〔如不同市场布局〕生产环节效果有限财务部门并非主导人力本钱其实不高支出、本钱、费用互相关联有效、无效活动需要区分本钱管理案例美国航空公司运作的两种模式：中心港为主；点对点运输。美国西南航空公司的案例1-1。5小时的支线飞行所有飞机都是波音737。顾客以个人旅行者和小公司的公务人员西南航空的顾客特点、需求及公司的经营分析公司顾客的特点公司顾客的需求公司的经营定位西南航空本钱费用管理的策略波音737定票系统飞行过程登记过程结果分析西南航空本钱费用管理的特点公司本钱管理的特点：战略导向顾客需求导向活动导向考核落实公司经营特点总结的推广：神龙汽车公司、宜昌到上海的汇编列车、铁路公司的考核、武汉客车制造公司一个小问题我们应该努力降低本钱，不降低与控制本钱，我们就无法生存，美国依星公司就是明证，难道这不是一条规律吗？思考1你所在的企业哪些部门和活动影响本钱？对这些部门和活动的影响力按照程度进行排序：投资设计、规划与工艺：本钱是设计出来的！！采购销售行政生产思考2结合你的工作分析你如何为本钱的节约做奉献？全过程本钱控制案例DELL计算机股票的价格增长在1996年和1997年初超过了思科、惠普、康柏、INTEL和微软。在1997年第一季度，DELL的投资报酬率几乎是最接近对手的两倍。这还不是全部，所有这些实现于一个价格敏感的行业，这里的价格战和本钱削减经常发生，顾客的期望也是与日俱增。竞争促使制造商提高产品特性同时削减本钱或价格。对于DELL这样的计算机生产者和直接销售商，总本钱的绝大局部是由销售费用和生产线上部件本钱构成。DELL怎么能一方面降低本钱，一方面提高产品价值呢？续案例DELL的秘诀是速度：定单处理的速度：在5分钟内确认顾客定单；生产的速度：周一上午9：00定货周二下午9：00发货；收款的速度：及网络定货24小时内收讫现金，相反，对手通过代理人员销售，却要花费一个月或更多的时间收讫；二次定货速度：电路板储存在德州的奥斯汀，这里的工厂向德州供给商订一次货只需15小时。续案例速度使DELL在一个边际利润很低的邮购行业赚钱。DELL说：速度便是一切，我们设计着这个行业的速度。速度降低本钱，为顾客创造价值，使企业赚更多的钱，定单的速度降低定单的处理本钱，生产中的速度降低生产与处理本钱，并为顾客提供了有价值的效劳。收款速度降低应收账款的本钱，二次供货速度降低了存货本钱。本钱、费用控制理念的一个数据实证上游与下游的本钱增加快于生产本钱。《财富》杂志的汽车工业分析中，经济预测人员KURTBROWN指出上游与下游本钱〔分别为生产前和生产后〕是产品总本钱的大局部。现在组装一辆“福特金牛座”汽车要消耗20个工时，由于每个工时的本钱为42美圆，所以该车总的人工费用为840美圆占其零售价的5%。然而，MIT国际汽车工程的零售专家MARTINANDERSON却报告说，这种车的营销和配送费占零售价的30%。所以，本钱管理除了考虑生产本钱，还应考虑上游与下游的本钱。ABC本钱管理ABC的含义ABC的原理ABC的运用本钱控制方法导入企业实践本钱工程最重要的产品每个产品最重要的本钱工程影响每个工程的核心因素结合具体企业分析本钱与费用的产生机理分析支出-本钱-费用-损失过程化本钱管理：全过程本钱管理和产品生命周期的本钱管理产品生命周期的本钱管理：设计阶段的目标本钱、生产阶段的改进本钱、回收阶段的废置本钱和返修本钱。目标本钱管理邯郸钢铁公司的本钱管理：引入市场机制，实施本钱否决。财务管理的架构分析从财务报表看财务管理的内容从财务报表结构看管理财务目标再回忆财务分析工具：〔1〕货币时间价值〔2〕资本本钱〔3〕风险〔4〕回报财务与我们的利益财务报表分析会计工作：记载经济业务，加工会计报表的过程。经济业务---原始凭证---记账凭证---会计报表。财务分析：解读会计报表数据、发现问题、肯定成绩、改进决策、用于评价的过程。以烽火科技2001年年度报表阅读分析为根底体会上面的观念。财务报表分析的几点理念价值观确实立是财务分析的根底原因与结果：经营与信息报表数据与报表数据的来源同样重要：请结合报表审阅分析的要点理解诊断与治病〔财务报表分析的角色定位〕：企业的体温计：发现疑点---推理可能问题---调查研究---发现真正原因----整改---再评价财务信息的特点财务的与非财务的历史本钱与现行市价会计利润与现金流量过去与未来货币化信息与非货币化信息估计、判断、分析、选择财务报告的审阅审阅公司的背景资料、竞争对手状况、宏观环境审阅总计工程与小计工程审阅金额大的工程审阅金额变化大的工程审阅重点工程。如：