2024年高等教育经济类自考-00207高级财务管理笔试历年真题荟萃含答案

2024年高等教育经济类自考-00207高级财务管理笔试历年真题荟萃含答案（图片大小可自由调整）第1卷一.参考题库(共30题)1.融资帮助2.非现金流量贴现模式包括（）。A、市场比较法B、市营率法C、股息法D、帐面资产净值法E、清算价值法3.某公司现以1美元＝7.5元人民币的汇率卖出100万美元进行套期保值，期限为半年。半年后将100万美元进行交割时，假如当时市场汇率为1美元＝7元人民币，最终获得人民币为（）A、700万元B、750万元C、50万元D、800万元4.企业集团财务战略规划与定位的立足点是（）。A、企业集团的财务环境B、企业集团的生产战略C、企业集团的营销战略D、企业集团的战略发展结构5.已知：MT公司2000年初所有者权益总额为1500万元，该年的资本保值增值率为125%（该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素）。2003年年初负债总额为4000万元，所有者权益是负债的1.5倍，该年的资本积累率为150%，年末资产负债率为0.25，负债的平均利率为10%，全年固定成本总额为975万元，净利润为1005万元，适用的企业所得税税率为33% 根据上述资料，计算MT公司的下列指标：2003年年初的资产负债率6.风险就是指一定时期、一定条件下各种结果的变动程度。7.已知：某公司2002年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2002年12月31日的资产负债表（简表）如下： 该公司2003年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2003年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，适用的企业所得税税率为33%。 要求：计算发行债券的资金成本。8.杠杆收购9.资本结构中的“资本”指（）。A、营运资本（流动资产—流动负债）B、股权资本C、资本性支出D、运用资本（长期负债与股权资本）10.同时具有财务监督与财务决策双重职能的委派方式是（）。A、财务总监委派制B、财务监理委派制C、财务监事委派制D、财务主管委派制11.财务战略管理的特征有（）A、从属性B、导向性C、系统性D、风险性E、长期性12.风险投资13.在下列支付策略中，对经营者激励与约束效应影响最为短暂的是（）。A、递延现金支付策略B、即期现金支付策略C、即期股票支付策略D、递延股票支付策略14.同财务结算中心一样，财务公司一般都不具备独立的法人地位。15.A公司2003年4月8日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年期。（计算过程保留4位小数，结果保留2位小数）。假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。B公司2007年4月8日按每张1080元的价格购入该债券并持有到期，则债券的到期收益率为？16.资本分配预算包括的基本内容有（）。A、确定资本投资方式B、划分资本预算单位C、确定资本分配标准D、选择资本分配形式E、选定资本预算对象17.某企业2005年年末的资产负债表（简表）如下：（单位：万元） 根据历史资料考察，销售收入与流动资产、固定资产、应付票据、应付账款和预提费用等项目成正比，企业2005年度销售收入为4000万元，净利润为1000万元，年末支付现金股利600万元，普通股股数300万股，无优先股。假设企业的固定经营成本在10000万元的销售收入范围内保持100万元的水平不变。 要求回答以下几个问题：（3）假设该公司股票属于固定增长股票，股利固定增长率为5%，无风险报酬率为6%，贝他系数为2，股票市场的平均收益率为10.5%。计算该公司股票的必要收益率和该公司股票在2006年1月1日的价值。18.迪斯尼公司已经是全球最大的一家娱乐公司它是好莱坞最大的电影制片公司。在近18年的经营运作中，融资扩张策略和业务集中策略是其始终坚持的经营理论。这两种经营战略相辅相成，一方面保证了迪斯尼公司业务的不断扩张，创造了连续十数年的高速增长；另一方面确保新业务与公司原有资源的整合，同时起到不断的削减公司运行成本的作用。迪斯尼公司的长期融资行为具有以下4个特点： 第一、股权和债权融资基本呈同趋势变动。 第二、融资总额除了个别年份有大的增长，其他年份都比较稳定。 第三、除了股票分割和分红之外，迪斯尼公司的股权数长期以来变化不大。 第四、长期负债比率一直较低，近年来仍在下降。迪斯尼公司的负债平均保持在30％左右。 回答下列问题就融资角度而言，企业集团如何规避融资风险？19.下列属于破产财产范围的是（）A、宣告破产时破产企业经营管理的全部财产；B、破产企业在破产宣告后至破产程序终结前取得的财产；C、应当由破产企业行使的其他财产权利。D、为了满足所有破产债权人的共同需要而组织管理起来的破产企业的全部财产。20.在有关目标公司价值评估方面，常用的模式有（）。A、公开竟价方式B、协商定价方式C、贴现模式D、非贴现模式E、影子价格法21.财务导向阶段企业经营特征主要有哪些？22.已知目标公司息税前经营利润为3000万元，折旧等非付现成本500万元，资本支出1000万元，增量营运资本400万元，所得税率30%，则该目标公司的运用资本现金流量为（）万元。A、1200B、2700C、1400D、210023.财务管理制度设计的出发点和归宿是（）A、生产经营特点B、系统的调查研究C、企业的根本利益，财务管理目标D、科学的分析24.非营利组织财务管理与政府财务管理的区别表现在（）A、二者在财务目标与组织的整体目标的关系方面存在区别B、非营利组织出资者（即捐赠者）不要求回报，他们不期望收回或取得经济上的利益C、非营利组织有的实行有偿服务，并且可以做到以收抵支D、存在可以出售、转让或赎回，以及凭借所有权在机构清算时可以分享一定份额的剩余资产的明确的所有者权25.某公司成立于2003年1月1日，2003年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元（所提盈余公积均已指定用途）。2004年实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2005年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2004年度应分配的现金股利。26.甲公司准备投资100万元购入由A、B、C三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为20万元、30万元和50万元，三种股票的贝他系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10％，平均风险股票的市场必要收益率为16％。计算该股票组合的综合贝他系数27.2006年美的电器股改后，增加上市公司价值成为美的高层新的财务管理目标，根据企业价值最大化财务管理目标的要求回答下列问题：试述美的电器引入美国高盛等战略投资者，对企业价值最大化的实际意义。28.EVA指标属于（）A、经济基础业绩评价模式B、利益相关者业绩评价模式C、成本控制业绩评价模式D、战略管理业绩评价模式29.从融资的角度来讲，企业集团融资管理的目标应立足于（）。A、资金来源的增加B、财务优化的创造C、规模经济的创造D、财务危机的预防30.在下列支付策略中，对经营者极激励与约束效应影响最为短暂的是（）。A、即期现金支付策略B、即期股票支付策略C、递延现金支付策略D、递延股票支付策略E、期权支付策略第1卷参考答案一.参考题库1.参考答案:是指管理总部利用集团资源的一体化整合优势与融通调剂便利而对总部或成员企业的融资活动提供支持的财务安排。2.参考答案:A,B,C,D,E3.参考答案:B4.参考答案:D5.参考答案:6.参考答案:错误7.参考答案:8.参考答案:杠杆收购是指并购方以目标公司的资产作为抵押，向银行或投资者融资借款来对目标公司进行收购，收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿还本息。9.参考答案:D10.参考答案:B11.参考答案:A,B,C,D,E12.参考答案:风险投资是主要由风险投资公司进行风险判断、资金投入、经营管理的综合工程，其投资对象一般为高新技术项目（产品）、起步不久、急需资金的新的中小企业。13.参考答案:B14.参考答案:错误15.参考答案:16.参考答案:A,B,C,D17.参考答案:18.参考答案:就融资角度，企业集团规避融资风险的途径主要包括这样几个层次：一是管理总部或母公司必须确立一个良好的资本结构；二是子公司及其他重要成员企业也应当保持一个良好的资本结构状态，并同样也应通过预算的方式安排好现金流入与现金流出的对称关系；三是当母公司，子公司或其他重要成员企业面临财务危机时，管理总部或财务公司必须发挥内部资金融通剂的功能，以保证集团财务的安全性，必要时，财务公司还应当利用对外融资的功能，弥补集团内部现金的短缺。19.参考答案:A,B,C,D20.参考答案:C,D21.参考答案:财务问题是企业经营的关键，所有重大经营问题，都与财务有关。财务管理在企业中处于核心地位，CFO在企业中处于重要地位，企业所有重大经营决策由财务部门参与。 资本运营，追求两种利润：经营利润和财务利润。22.参考答案:A23.参考答案:C24.参考答案:C25.参考答案:该公司的股利支付率=550/1000×100％=55％2004年度应分配的现金股利=55％×900=495（万元）。26.参考答案:该股票组合的综合贝他系数=0.8×20％+1.0×30％+1.8×50％=1.3627.参考答案:企业价值最大化目标要求企业将长期稳定发展摆在首位，强调在企业价值增长中满足各方面利益关系，美的集团引入高盛等战略投资者，不仅优化了公司的资本结构，而且提升了机构投资者对美的电器投资价值的认可度。28.参考答案:A29.参考答案:B30.参考答案:A第2卷一.参考题库(共30题)1.无形资产包括的基本特征与功能效应有（）。A、实物的替代性B、本质的财富性C、功能的利销性D、价值的核变性E、效用的递减性2.财务主管委派制3.在投资必要收益率的厘定上，必须考虑的重要因素有（）。A、市场竞争的客观强制B、实现企业价值最大化C、正确投资方式的选择D、强化产品的质量管理E、股东对资本保值增值的期望4.某上市公司准备投资一个项目，为此固定资产投资项目计划按25%的资产负债率融资，固定资产原始投资额为5000万元，当年投资当年完工投产，借款期限为6年，利息分期按年支付，本金到期偿还。该项投资预计有6年的使用年限，该方案投产后预计销售单价40元，单位变动成本14元，每年经营性固定付现成本100万元，年销售量为45万件。预计使用期满有残值为8万元，采用直线法提折旧。该企业为其项目筹资时的借款利率预计为10%，公司的所得税税率为40%，该公司股票的β为1.2，股票市场的平均风险收益率为8.5%，无风险利率为8%。（折现率小数点保留到1%）计算年利息。5.从知识资本“绩效依存性”的权益特征出发，要求企业应当将剩余税后利润全部分配给经营者。6.简述资本结构的含义及其一般意义的判断标准。7.简述折算风险的内容？8.资本结构中的“资本”指的是营运资本，即流动资产减流动负债的差额。9.简述企业集团财务管理体制及其主要内容。10.简要论述财务管理假设包括的内容。11.华明公司于2000年12月31日购入设备一台，设备价款1500万元，设备的安装调试期为1年，安装调试完成后即投入使用，预计使用年限为3年，预计期末无残值，采用直线法计提折旧。该设备投入使用后预计能使公司未来3年的销售收入分别增长1200万元、2000万元和1500万元，经营成本分别增加400万元、1000万元和600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为1400万元，票面年利率为8%，每年年末付息，期限为4年，债券发行价格为1530.61万元，发行费率为2%。该公司适用的所得税税率为33%，要求的投资收益率为10%。预测公司未来三年增加的净利润。12.2006年美的电器股改后，增加上市公司价值成为美的高层新的财务管理目标，根据企业价值最大化财务管理目标的要求回答下列问题：从2007年开始，美的主动去调查海外市场的消费需求和趋势，设计出符合潮流的产品，其主要目的和作用是什么？13.企业财务管理实际上就是企业内部金融。14.某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10％利率的债券400万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12％的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税率40％。计算两个方案的财务杠杆系数。15.A公司2003年4月8日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年期。（计算过程保留4位小数，结果保留2位小数）。假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。B公司2006年4月8日按每张1120元的价格购入该债券并持有到期，则债券的到期收益率为？16.国际直接投资方式按所有权性质可分为（）A、合资经营企业B、合作经营企业C、独资经营企业D、连锁经营企业17.对于产业型企业集团而言，母公司所关心的利润主要是通过产品市场实现的。18.作为集团最高决策机构的母公司居于整个预算组织的核心领导地位。19.简述企业集团并购审慎性调查中财务风险的核心问题。20.简述跨国公司使用转移定价的方式。21.准确地讲，一个完整的资本预算包括（）A、营运资本预算B、资本性投资预算C、资本性投资预算与营运资本预算D、资本性投资预算与运用资本预算22.会计学专业的核心课程主要有（）、（）、（）、（）、（）、（）23.就财务角度而言，对目标公司直接支付的购并价格的多少，通常是主并公司最为关心的问题。24.DHS模型的心理依据是（）A、过度自信B、过分偏爱自己掌握的信息C、选择性偏差D、保守主义25.目标集中化战略适合（）A、国有企业B、跨国公司C、小企业D、中小企业26.简述在经营者薪酬支付方式的确定上应如何遵循目标导向（后劲推动、激励与约束互动）原则。27.对目标公司的并购价格作出限定应包括（）等方面。A、目标公司的生产状况B、目标公司的公允价值C、目标公司的规模标准D、目标公司的购并价格上限E、目标公司的购并价格下限28.已知：某上市公司现有资金10000万元，其中：普通股股本3500万元，长期借款6000万元，留存收益500万元。普通股资金成本为10.5%，长期借款年利率为8%。有关投资服务机构的统计资料表明，该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场风险的1.5倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险报酬率为5%。公司适用的所得税税率为33%。 公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下： 资料一：甲项目投资额为1200万元，经测算，甲项目的资本收益率存在-5%、12%和17%三种可能，三种情况出现的概率分别为0.4、0.2和0.4 资料二：乙项目投资额为2000万元，经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为14%和15%时，乙项目的净现值分别为4.9468万元和-7.4202万元。 资料三：乙项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案：发行票面年利率为12%、期限为3年的公司债券；B方案：增发普通股，股东要求每年股利增长2.1%。年末付息，到期还本。 资料四：假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计，长期借款和公司债券均为年以该公司股票的必要收益率为标准，判断是否应当投资与甲、乙项目29.企业集团组建的宗旨或基本目的在于（）。A、实施管理体制的集权制B、发挥管理协同优势C、谋求资源的一体化整合优势D、消除竞争对手E、取得市场垄断地位30.在集权与分权管理体制的抉择上，母公司能否拥有（）最具决定意义。A、管理优势B、资本优势C、产业优势D、资本优势与产业优势第2卷参考答案一.参考题库1.参考答案:B,C,D2.参考答案:是指母公司以集团最高管理当局的身份，通过行政任命的方式对子公司派出财务总监，进入子公司经营者班子，主管子公司财务管理事务的一种控制方式。3.参考答案:A,B,E4.参考答案:年利息=5000×25%×10%=125(万元)5.参考答案:错误6.参考答案:资本结构是指企业集团各项运用资本（长期负债与股权资本）间的构成关系。 就一般意义而言，一个资本结构是否合理，主要从如下三方面进行判断： （1）就资本结构本身而言，在成本、风险、约束、弹性等方面是否具有良好的特质，即成本节约、风险得当、约束较小、弹性适度； （2）必须联系资本结构与投资结构的协调匹配程度做出进一步的判断，亦即在数量及其结构、期限及其结构等方面是否协调对称，投资风险与融资风险是否具有互补关系等； （3）必须联系未来环境的变动预期，考察资本结构与投资结构是否具有以变制变的能力。7.参考答案:企业在国外的子公司通常使用所在国的货币来记账和编制会计报表。为了反映企业的整体状况和按照法律的要求，母公司需要将各个子公司的会计报表进行合并，编制合并财务报表。如果不是以历史汇率来折算，而是采用现行汇率或报告期平均汇率来折算，报表项目的本币金额就会受这一期间汇率波动的影响。折算风险包括两方面的内容，一是资产负债表因汇率波动而蒙受的风险；二是利润表因汇率波动而蒙受的风险。企业理折算的方法有多种，一般认为主要有三种方法：流动性及非流动性法、货币性及非货币性法和现行汇率法。三者的主要差别在于对存货、固定资产及长期负债的处理。尽管每种风险都会有避险工具，但也会产生相关的成本问题。8.参考答案:错误9.参考答案:企业集团财务管理体制是指依据集团战略、集团组织结构及其责任定位等，对集团内部各级财务组织就权利、责任等进行划分的一种制度安排。集团财务管理体制的核心问题是如何配置财务管理权限，其中又以分配总部与子公司之间的财权为主要内容。 一般认为，企业集团财务管理体制按其集权化的程度可分为集权式财务管理体制、分权制式财务管理体制和混合制式财务管理体制。10.参考答案:1.理财主体假设 2.持续经营假设 3.有效市场假设 4.资金增值假设 5.理性理财假设11.参考答案:经营期第1年：（1200－400－537.33－1400×8%）×（1－33%）=100.95（万元） 经营期第2年：（2000－1000－537.33－1400×8%）×（1－33%）=234.95（万元）    经营期第3年：（1500－600－537.33－1400×8%）×（1－33%）=167.95（万元）12.参考答案:美的电器主动去调查海外市场的消费需求和趋势，主要是深入了解客户需求，以便通过设计和不断推出新产品来满足不同类别需求顾客的要求，保证销售收入的长期稳定增长，不断提高企业的价值。13.参考答案:正确14.参考答案:财务杠杆系数（1）=200/（200-40-60）=2 财务杠杆系数（2）=200/（200-40）=1.2515.参考答案:16.参考答案:A,B,C,D17.参考答案:正确18.参考答案:错误19.参考答案:财务风险是审慎性调查中需要重点考虑的风险。财务风险所涉及的核心问题包括： （1）资产质量风险。包括存货