第十三章 货币的均衡与失衡

第十三章货币的均衡与失衡理解货币均衡与市场均衡的关系货币均衡的实现机制国际收支的含义国际收支平衡表的关系通货膨胀的成因及治理通货紧缩的原因和治理第一节货币均衡与市场均衡一、货币均衡与失衡1、货币均衡的含义一国在一定时期内货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状况。Ms=Md2、货币失衡的含义：一国在一定时期内货币供给与货币需求不相适应的货币流通状况。（1）Ms＞Md，通货膨胀，（2）Ms＜Md，通货紧缩。通货膨胀和通货紧缩是货币失衡的两种外在表现形式。二、货币均衡与市场均衡的关系市场总需求被定义为经济社会对产品和劳务的需求总量，由消费需求、投资需求、政府需求和国外需求构成；市场总供给被定义为经济社会的总产量或总产出，描述了经济社会的基本资源用于生产时可能有的产量货币均衡与市场供求均衡之间的关系：1、市场总供给决定货币需求；2、货币需求决定货币供给；（3）货币供给决定市场总需求；（4）市场总需求决定市场供给，见教材292页图13-1.如果货币供求处于平衡状态，市场总供给与总需求也可以保持平衡。因此，正确组织货币供给，使其与货币需求符合，是宏观经济调控中的一项重要问题。市场均衡决定货币均衡，货币均衡对市场均衡也具有重要作用。货币非中性：货币量的变动会对实际产出、就业水平等实际变量产生作用货币中性：货币量的变动只会对价格水平等名义变量产生影响，而不会对实际变量产生作用。三、货币均衡的实现机制货币均衡的实现离不开利率的调节；中央银行或货币当局有效地调整货币供给；财政收支保持平衡；产业结构比较合理；国际收支保持平衡。第二节、开放经济条件下的货币均衡一、国际收支及国际收支平衡表（一）国际收支的概念1、国际收支的含义：一国居民与非居民之间在一定时期内（通常为1年）进行的全部交易的货币价值记录，是一国对外经济活动的综合反映。2、国际收支的特点：（1)是流量；（2）交易的依据是双方是否有一方是该国居民；（3）以交易为基础，包括：价值交换、单方面转移、移居、其他推论而存在的交易，如国外直接收益的再投资。第二节、开放经济条件下的货币均衡（二）国际收支平衡表定义：一国一定时期内的国际收支状况，采用复式簿记记账原理编制。包括经常账户、资本和金融账户、储备资产、净误差和遗漏四个主要科目。1经常账户：货物、服务、收入和经常转移2、资本和金融账户（1）资本项目：资本转移、非生产、非金融资产的收购或出售（2）金融项目：证券投资、直接投资、其他3、储备资产：货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇资产和其他债权4、净误差与遗漏二、国际收支差额与货币均衡（一）国际收支差额1、贸易账户差额2、经常账户差额3、国际收支总差额（二）国际收支差额对货币供求的影响1、国际收支差额对货币供给的影响（1）固定汇率制度下的货币供给：如果一国际收支出现顺差，将会增加货币供给，反之，则相反。(2)浮动汇率制度下的货币供给：市场自动调节。但不等于说中央银行不会干预。可能为目中目标通过公开市场上买进或卖出，来调节货币供给量。2、国际收支差额对货币需求的影响（1）贸易账户差额：顺差，货币当局投放本国货币，外汇储备增加，货币需求扩大。反之则，相反。（2）资本与金融账户差额：资本流入，增加对本国的需求，反之则相反。（三）国际收支差额对市场供求的影响如果顺差，在存在资源闲置时，汇拉动本国的产出，增加就业。反之则相反。GDP=C+I+(X-M)通常所说的拉动一国经济增长的三驾马车：消费、投资和净出口。三、国际收支的调节（一）财政政策：扩张或紧缩（二）货币政策：利率和汇率（三）外贸政策

：关税和非关税壁垒第三节通货膨胀一、通货膨胀的含义及度量指标（一）通货膨胀的含义纸币流通条件下，流通中的货币供应量超过了经济发展对货币的需求量，导致货币贬值，从而引起物价水平普遍、持续上涨的货币现象。（1）是一种纸币现象，货币发行过量（2）货币贬值，普遍持续物价上涨。（二）通货膨胀的度量1、居民消费价格指数（物价指数CPI）2、批发物价指数3、国民生产总值平减指数（三）通货膨胀的种类1、按物价上涨的程度分温和的通货膨胀和恶性通货膨胀。2、按市场机制是否直接起作用区分为公开型与隐蔽型；3、按是否能够预期区分为预期与非预期；4、按成因区分为需求拉上型、成本推进型、结构型与体制型……

二、通货膨胀的成因（一）需求拉动说当总需求与总供给的对比处于供不应求状态时，过多的需求拉动价格水平上涨，可以表述为：“过多的货币追求过少的商品”。之所以发生通胀，是因为各国政府采用可扩张的财政政策和货币政策，刺激了社会总需求。当社会总需求大于社会总供给时，形成了膨胀性缺口，牵动物价上涨，导致通货膨胀。需求拉动说（二）成本推进说（1）工资推进型（2）利润推进型（3）操纵价格型（4）汇率成本推进型成本推进说（三）结构型通货膨胀理论在没有需求拉动和成本土洞的情况下，由于某些经济结构方面的原因而引发的一般价格水平的持续上涨。经济结构方面的因素主要有：1、经济部门结构2、供需结构三、通货膨胀对社会经济的影响（一）通货膨胀对收入分配的影响1、收入再分配效应。引起收入再分配，大多数成员受害，少数受益。2、退休者和老人受害最深。3、国家、企业是受益者(二）通货膨胀与经济增长促进论促退论中性论四、通货膨胀的治理（一）紧缩性货币政策提高存款准备率；提高利率；公开市场业务；规定基础等货币指标；道义上的劝告（二）适当的财政政策削减政府预算；降低政府转移支付；增加税收；发行公债；（三）适当的收入政策。1、指导性为主的限制：权威性劝说和工资—物价指导线2、以税收为手段的限制3、强制性限制，如物价管制、工资管制（四）指数化政策1、利率指数化，2、工资指数化，3、税收指数化五：中国的通货膨胀问题1、体制转轨说；2、结构说，3、人口说、第四节通货紧缩一、通货紧缩定义及判断标准三种解释：1、单要素论：价格水平普遍持续下滑；2、双要素论：价格水平和货币供给量的持续下降；3、价格水平、货币供给量、经济增长率的持续下降。如物价水平持续下降，并伴随有经济的实际增长率低于潜在的可能增长率。世界上，一提到通货紧缩，大多是指伴随有经济负增长的物价水平持续下降。可是历史上也有概括为通货紧缩的经济过程却是物价水平持续下降但并未伴随有经济的负增长。二、通货紧缩的负面影响1、通货紧缩的经济衰退效应。2、企业减少投资，失业增加。3、人们减少即期消费。三、通货紧缩的成因与治理（一）欧文·费雪的债务通货紧缩理论观点：过度负债和债务清算引起货币信用紧缩来分析通货紧缩的原因。治理：1、自由放任；2、通货再膨胀来防止价格水平下跌或货币价值上升。（二）弗里德曼从货币角度解释通货紧缩原因观点：货币供应紧缩理论来解释，货币政策的失误是原因，货币流通速度下跌也是原因。治理：增加货币供应量三、通货紧缩的成因与治理（三）波特尔等从供给角度分析通货紧缩的成因观点：产品过剩引发紧缩。治理：不需治理（四）克鲁格曼从需求角度对紧缩成因的分析观点：1、需求不足引发通货紧缩，需求不足在不同国家和不同时期有不同的社会制度