第三章证券投资基金Copy

第三章证券投资基金-Copy2024/3/12第三章证券投资基金Copy第一节证券投资基金的概念与特点第二节证券投资基金的类型第三节证券投资基金的投资运作第四节中国投资基金的发展第三章证券投资基金Copy第一节证券投资基金的概念与特点一、证券投资基金的概念是一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式。即通过发行投资基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理管理和运用资金，从事股票债券等金融工具的投资，并将投资收益按投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。基本原则：共同投资、共担风险、共享收益。第三章证券投资基金Copy第三章证券投资基金Copy第三章证券投资基金Copy第三章证券投资基金Copy第三章证券投资基金Copy第三章证券投资基金Copy二、投资基金运作流程：1.投资者资金汇集成基金；2.该基金委托投资专家——基金管理人投资运作；3.基金管理人经过专业理财，将投资收益分予投资者。第三章证券投资基金Copy投资基金运作流程简图第三章证券投资基金Copy三，投资基金的产生与发展投资基金的起源投资基金在美国迅速发展（33‘～38）投资基金扩散到全国各地第三章证券投资基金Copy四，证券投资基金的性质证劵投资基金属于金融信托的一种，反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的委托-代理关系。第一，投资客体---可供投资者选择第二，投资主体---市场上重要的机构投资者第三，投资中介---专业的投资中介第三章证券投资基金Copy五、证券投资基金的主要特征

(1)集合投资。

(2)分散风险。(3)专家理财。投资基金的局限性：投资基金只是进入证券市场的众多方式之一，只对中小投资者具有吸引力。投资于不同的基金其收益亦不相同。基金投资者还将面临基金经营者的道德风险。第三章证券投资基金Copy反映的经济关系不同发行目的不同

发行者不同期限不同

资金投向不同

风险和收益不同

返还性不同

投机性不同

六，投资基金同股票，债券的关系第三章证券投资基金Copy第二节证券投资基金的类型一、根据基金的组织形式不同，可分为契约型投资基金和公司型投资基金契约型基金定义：也称信托型基金，是依据一定的信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。该基金一般由投资者，基金托管人，基金管理人签订信托契约，通过发行受益凭证组成信托资产，基金管理人负责运用信托资产进行投资，基金托管人负责保管基金的财产。投资者通过购买受益凭证来参与基金投资，获取投资收益。契约型基金当事人：投资者、基金托管人和基金管理人三方。英国、日本和中国香港、台湾地区多是契约型基金，我国发行的基金也是契约型基金。第三章证券投资基金Copy公司型基金定义：是具有共同投资目标的投资者依据公司法组成的以营利为目的的，投资于特定对象（货币市场，有价证券市场）的股份制有限公司。公司型基金发行普通股份，投资者可以购买公司的股份成为公司的股东，从公司投资中获利。公司型基金的当事人：投资者；董事会；基金管理人还有基金托管人。美国的共同基金就公司型为主。第三章证券投资基金Copy契约型基金与公司型基金两者比较：法律依据不同：信托法；公司法。投资者地位不同：基金受益人；股东。运作依据不同：基金契约期满终止；公司章程永久存在。发行凭证不同：基金单位；股票、债券。融资渠道不同：发行基金单位融资；发行股票、债券，向银行借款。第三章证券投资基金Copy二，按投资基金能否赎回封闭式和开放式基金1）封闭式基金（close-endfunds）定义：是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。在封闭期间内不能追加认购，但可以在二级市场上交易。例如，在深交所上市的基金开元（4688），1998年设立，发行额为20亿基金份额，存续期限（封闭期）15年。第三章证券投资基金Copy2）开放式基金（open-endfunds）定义：是指基金规模并不固定可以随时增减变动，投资者可以随时申购和赎回的证券投资基金。例如，我国首只开放式基金“华安创新”，首次发行50亿份基金单位，设立时间2001年，没有存续期，而首次发行50亿的基金单位也会在“开放”后随时发生变动，例如可能因为投资者赎回而减少，或者因为投资者申购或选择“分红再投资”而增加第三章证券投资基金Copy

3)封闭式投资基金与开放式投资基金的区别:1发行规模限制不同②期限不同③基金份额交易方式不同④基金份额的交易价格计算标准不同⑤交易费用不同⑥基金份额资产净值公布的时间不同⑦投资策略不同⑧投资风险不同第三章证券投资基金Copy三，按投资基金的投资标的分类股票型基金债券型基金货币市场基金指数基金不动产基金创业基金贵金属基金期货基金期权基金认股权证基金对冲基金混合基金，QDII基金第三章证券投资基金Copy第三章证券投资基金Copy第三章证券投资基金Copy第三章证券投资基金Copy第三章证券投资基金Copy四、按投资基金收益风险目标分类(1)积极成长型基金。投资目标在于追求最高的资本增值,经常收入不是其考虑的重要因素,它是以高风险获取高收益的一种投资基金。成长型基金：把追求资本长期成长作为其投资目标的投资基金。成长收入型基金：指以能为投资者带来当期收入为目的的投资基金。平衡型基金：指以支付当期收入和追求资本的长期成长为目的的投资基金。收入型基金：收入型基金以获取最大的经常性收入为投资目标。第三章证券投资基金Copy五，按投资基金投资计划的可变性分类固定型投资基金融通型投资基金半固定型投资基金第三章证券投资基金Copy六，按投资来源和运用地域分类国内基金：本国募集资金投向本国证券市场。国际基金：本国募集资金投向国外证券市场。离岸基金：国外募集资金并投向本国或第三国证券市场。海外基金。海外基金是指从国外筹集资金并投资于国内金融市场的基金。第三章证券投资基金Copy第三章证券投资基金Copy第三章证券投资基金Copy第三章证券投资基金Copy第三章证券投资基金Copy第三章证券投资基金Copy第三章证券投资基金Copy第三章证券投资基金Copy第三节，证券投资基金的投资运作一、投资基金的参与主体（一）基金发起人（二）基金持有人（三）基金管理人（四）基金托管人第三章证券投资基金Copy二、投资基金运作的监督管理文本文本文本文本

保持基金资产的独立性对投资基金的投资范围进行限制

对投资基金的投资对象进行限制

对投资基金的风险进行控制

对利益冲突采取防范措施

规范信息披露

第三章证券投资基金Copy三、投资基金的收益来源与费用支出

投资基金的费用(1)基金管理费。(2)基金托管费。(3)其他费用。第三章证券投资基金Copy三、投资基金的收益来源与费用支出

2)投资基金的资产估值(1)基金资产净值①已知价或称事前价计算法,是指基金管理公司根据上一个交易日的证券市场(或交易所)的收市价格计算其基金的金融资产总值。②未知价或称事后价计算法,是指基金管理公司根据当天的证券市场(或交易所)的收市价格计算其基金的金融资产总值。第三章证券投资基金Copy三、投资基金的收益来源与费用支出3）投资基金的收益及收益分配1，买卖价差