案例二资本预算

案例二：资本预算——深圳万科（数据截止至2006年）一、案例分析目标本案例分析深圳万科的募资投向和资本预算，旨在阐明资本预算的基本原则、决策程序和评价方法，探讨构建灵活资本预算，实现公司战略、资本预算体系与公司文化有机结合的实践意义。二、案例资料(一)公司概况万科企业股份有限公司(以下简称“万科”)成立于1984年5月、以房地产为核心业务,是目前中国最大的专业住宅开发企业。万科1988年进入房地产领域，同年发行股票2800万股,资产及经营规模迅速扩大；1991年开始发展跨地域房地产业务，同年发行A股，成为深圳证券交易所(以下简称“深交所”)第二家上市公司；1992年确定以大众住宅开发为核心业务，进行业务调整；1993年发行D股4500万股并在深交所上市，募集资金主要用于房地产开发，核心业务突显1997年和2000年共增资配股募集资金10.08亿元，实力增强，2001年转让万佳百货服份有限公司股份，完成专业化；2002年和2004年，发行可转换公司债券34.9亿元．进一步增强了资金实力。载至2006末，公司总资产485.1亿元，净资产1488亿元，按照以珠三角、长三角和环渤海区域为重点的城市经济圈聚焦战略，选择经济发达、人口众多的大中城市进行住宅开发及相应的配套物业管理，业务覆盖到二十多个城市，共为九万多户中国家庭提供了住宅。2006年末，公司总币值为672.3亿元，排名深交所上市公司第一位。自1991年上市16年来，万科主营业务收入复合增长率为28.3%，净利润复合增长率为34.1%，是上市后持续盈利增长年限最长的中国企业。公司在发展过程中两次入选福布斯“全球最佳小企业”；多次获得《投资者关系》、《亚洲货币》等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳投资者关系等奖项。（注：万科采取丰富的多元化融资渠道。）(二)公司组织结构和资本预算的相关制度规范1．公司组织结构2．公司资本预算的相关规范(1)资金。万科制定了包括《资金管理制度》、《资金业务操作细则》等在内的资金管理制度，明确了公司资金管理的要求和控制流程，按照公司集中统一管理的原则，通过资金管理平台对资金业务进行管理和控制，从而降低了资金使用成本并保证资金安全。公司在总部设立资金管理中心，对总部和各子公司的融资和结算业务实行统一管理。子公司银行账户开销户均需得到资金管理中心的审批确认；融资业务由资金管理中心统一管理，子公司对外进行融资，须在资金管理中心统一安排下，经审批后进行；付款方面，主要经营业务付款亦由资金管理中心进行统一结算。操作过程中、公司资金管理中心通过定期编制年度资金计划和3个月滚动资金计划加强资金管理的计划性，并对子公司的资金计划完成情况进行考核。（注：万科拥有较为完善的资金、投资、对外担保和募资投向管理制度。）(2)重大投资。万科制定了包括《公司新项目发展制度》、《项目并购工作管理办法》、《新项目投资额度管理办法》、《新项目投资指引》等在内的投资管理制度，并使用新项目决策平台对重大投资进行管理。原则上，公司专注于房地产项目投资，严格控制非房地产类投资项目。对于房地产类投资项目，则在风险收益分析的基础上，通过严格的分级授权审批程序对重大投资实施全程监控。公司对投资实行区域本部决策、公司总部审批的控制模式。区域子公司的投资项目，除重大战略并购外，其余均由区域本部进行项目初步决策，并经公司相关专业部门联合评审后、报公司投资决策委员会在董事会授权范围内进行审批；公司重大战略并购投资以及非区域子公司的投资项目，经总部相关专业部门联合评审后，则由公司投资决策委员会直接在董事会授权范围内进行决策。项目投资金额超过公司董事会项目投资有关授权的，需在报董事会审议通过后方可实施。(3)对外担保。参照证监会《关于进一步规范担保行为的通知》、《深圳证券交易所股票上市规则》等相关规定，公司制定了《担保管理制度》，明确规定了担保业务评审、批准、执行等环节的控制要求，对担保业务进行控制。原则上公司不对外(非控股子公司、合营公司)提供担保，由于并购业务发生无法避免的担保业务时，均须履行必要的公司内部审批程序，并提请公司董事会审议通过，特定担保事项则在提交股东大会审议通过后，方予以实施。公司对外提供的担保在必要时要求被担保方提供反担保，以规避由担保可能给公司形成的损失。公司所有担保事项由总部统一控制并做后续管理，限制控股子公司提供担保。(4)募集资金使用。公司已由董事会审议通过制定了《万科企业股份有限公司募集资金管理办法》，严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司证券发行管理办法》等法律法规的相关规定对募集资金进行管理，公司对募集资金采取了专户存储、专款专用的原则，由公司资金中心进行统一管理，并聘请外部审计师对募集资金存放和使用情况进行审计，审计结果和投资项目进展情况在年报予以披露。3．房地产开发项目决策程序(1)房地产项目投资根据重要性逐级决策。公司为了规范房地产项目投资的程序，制定了《房地产开发用地投标、竞拍管理办法》等一系列规章制度。目前公司对房地产项目决策规定如表7—1所示：注：万科拥有较为系统的房地产项目投资决策程序和相关规范。(2)房地产项目决策流程。地产项目投资基本操作程序如下：一线子公司收集项目信息，编写《立项报告》，然后报公司总部进入听证会程序，听证会程序分为立项和决策两个阶段：首先申请立项，立项需要总部企划部召集新项目投资决策小组进行立项评审，并由集团分管副总决定是否立项；立项后进入项目决策阶段．需要向企划部提交《项目可行性研究报告》，并根据新项目投资决策小组的评审意见，集团相关分管领导共同投票表决。表决通过并经总经理批准，项目方可实施。若是需要董事会、股东大会审议的项目，则需要报经审议方可实施。(三)公司资本预算资料1．本次资本预算投资项目前景分析万科本次资本预算主要拟投资于北京、上海、杭州、厦门、武汉、成都、佛山等经济发达城市的住宅开发项目，具有良好的市场需求。公司作为国内房地产行业的领跑者、已形成有效的项目开发和管理的模式，具有良好的品牌号召力。“万科”品牌是中国房地产行业第一个全国驰名商标，公司在房地产行业中树立起来的良好形象也获得了社会的广泛认同。本次发行募集资金投资项目具有良好的市场前景。住宅是人类生存必须的基本物资，也是社会成员改善生活品质最重要的物质基础之一。决定住宅市场基本走势的，是经济的成长性、人口结构和居住形态的变迁。目前，中国整体经济形势依然保持着蓬勃的发展势头，人口变迁的趋势也未发生显著变化，住宅行业在未来具有相当良好的发展前景，尤以沿海城市带和内地中心经济城市最为显著。中国经济进入20世纪90年代后一直保持高速增长，继2003年GDP总值创1997年后的增长新高以来，中国近三年的GDP的持续高速增长更是举世瞩目，目前中国已在世界经济尤其进出口贸易中获得举足轻重的地位，并保持着全球最快的经济增长速度。持续强劲的经济增长为房地产行业创造了良好的成长环境。研究结果表明、未来十年全国城镇人口将由2005年的5.37亿增长到2015年的6.60亿，城镇平均家庭规模将从2005年的3.53人缩小到2015年的3.25人。在2006年至2010年间，由于人口增长、家庭规模小型化和人口老龄化产生的新增住宅需求，每年分别为3.69亿、1．62亿、0.04亿平米．合计每年为5.35亿平米；在2010至2015年问，由于前述三项原因产生的新增住宅需求每年分别为3.02亿、1.44亿、0.07亿平米，合计每年为4.53亿平米。中国目前正处于全球最快的城市化进程中、中国城市化的一大特点是．在城市化的同时伴随着大规模的人口迁徙。而人口迁徙的主要方向是沿海发达城市及内地经济中心城市。进入2000年之后，迁徙人口的知识结构不断上移、而年龄结构愈加年轻化。2005年，全国高校应届毕业生达到338万人。根据中国人才热线的调查，其中91％的毕业生选择到深圳、江苏、浙江、广州、上海、北京求职。此外，中国目前尚有52万出国留学者，其中80％表示希望学成后回国发展。单是这部分人员，将导致每年超过200万的新增高学历家庭和超过1.5亿平米的住宅需求，其中大部分需要通过商品住宅市场来满足。在以上因素的作用下，中国城市住宅的需求非常旺盛。随着1998年住房体制的改革．房地产行业逐渐成为国家支柱性产业之一。商品住宅市场在未来十年仍将是中国最具潜力和发展空间的行业之一。2．本次资本顶算投资项目概况本次资本预算投资项目具体情况如表7—2所示(1)厦门吕岭路项目。本项目地块位于厦门市思明区吕岭路，占地面积5.6万平米，总建筑面积16.7万平米。其中：住宅15.0万平米，商业1.5万平米，公建0.2万平米，规划建成成熟的小高层住宅小区。本项目于2006午12月开工，预计于2007年12月竣工验收。本项目预计总投资12．7亿元，其中地价6．9亿元，建造成本5．2亿元，期间费用0．6亿元。单位开发成本7306元／平米。拟用本次募集资金投入7.5亿元。本项目预计可实现销售收入158549万元，平均销售净利率11．93％．整体投资收益率14．93％。(2)佛山南海桂城A7项目。本项目地块位于佛山市南海区桂城街道桂平路南侧A7街区，占地面积11.0万平米，总建筑面积32.4万平米。其中：住宅23.3万平米、商业0.4万平米，公建及车位8.7万平米，规划建成成熟住宅小区。本项目于2006年9月开工，预计于2008年4月竣工验收。本项目预计总投资14.8亿元，其中地价6.2亿元，建造成本8.0亿元．期间费用0.6亿元。单位开发成本5979元／平米。拟用本次募集资金投入7.5亿元，本项目预计可实现销售收入185721万元，平均销售净利率8.56%、整体投资收益率10.76%。(3)北京顺义四季花城项目。本项目地块位于北京市顺义区仁和镇望泉寺村东，占地面积23.0万平米，总建筑面积31.4万平米，其中；住宅28.6万平米，商业0.6万平米，公建配套2.2万平米，规划建成大型的住宅小区。同时，公司拟在本项目周边地块进行后续的项目拓展。本项目已于2006年3月开工。预计于2007年1月竣工验收。本项目预计总投资13.3亿元，其中地价4.1亿元．建造成本8.5亿元，期间费用0.7亿元。单位开发成本4066元／平米。拟用本次募集资金投入5.5亿元。本项目预计可实现销售收入161357万元，平均销售净利率8.2%，整体投资收益率10.0%。(4)杭州江干区九堡项目。本项目地块位于杭州市江干区科技经济园区,占地面积8.3万平米，总建筑面积23.1万平米。其中：住宅180万平米，商业0.7万平米，公建配套及车位4.4万平米，拟建成大型住宅小区。本项目预计于2007年1月开工,预计于2008年8月竣工验收。本项目预计总投资10.4亿元。其中：地价4.8亿，建造成本5.11亿，期间费用0.5亿。单位开发成本4343元／平米。拟用本次募集资金投入5.0亿元。本项目预计可实现销售收入129262万元，平均销售净利率10.6％．整体投资收益率13.2％。(5)佛山顺德新城区项目。本项目地块位于佛山市顺德新城区中心组团,占地面积19.0万平米．总建筑面积30.0万平米。其中：住宅28.0万平米，商业0.8万平米，公建1.2万平米，拟建成城市中心区大型住宅小区。本项目已于2006年7月开工,预计于2007年12月竣工验收。本项目预计总投资11.22亿元，其中地价3.98亿元，建造成本6.46亿元，期间费用0.78亿元。单位开发成本3539元／平米。拟用本次募集资金投入5.0亿元。本项目预计可实现销售收入143886万元，平均销售净利率9.6%，整体投资收益率12.3%。(6)武汉京汉大道项目。本项目地块位于武汉市江汉区燕马巷小学旁，占地面积2．5万平米，总建筑面积18.0万平米。其中：住宅13.0万平米，商业2.0万平米，公建1.0万平米，地下可售车位2.0万平米。拟建成高层住宅及商业一体的生活小区。本项目于2006年9月开工，预计于2007年12月竣工验收。本项目预计总投资9.8亿元．其中地价4.0亿元，建造成本5.3亿元，期间费用0.5亿元。单位开发成本5609元／乎米。拟用本次募集资金投入5.0亿元。本项目预计可实现销售收入127019万元．平均销售净利率9.7％，整体投资收益率12.5%。(7)上海吴泾镇锦川项目。本项目地块位于上海市闵行区吴泾镇，占地面积14.4万平米，建筑面积21.7万平米。其中：住宅20.0万平米，商业1.1万平米，公建及配套0.8万平米，拟建成大型住宅小区。本项目预计于2007年3月开工，项目一期预计于2007年12月竣工备案。本项目预计总投资11.1亿。其中：地价4.4亿，建造成本6.1亿．期间费用0.6亿。单位开发成本4998元／平米。拟用本次募集资金投入3.5亿元。本项目预计可实现销售收入138822万元，平均销售净利率9.3%，整体投资收益率11.6%。(8)成都金牛区沙湾项目。本项目地块位于成都市金牛区二环路，占地面积4.2万平米，总建筑面积19.0万平米。其中：住宅9.7万平米，商业5.6万平米，公建0.4万平米，车位3.3万平米，拟建成住宅商业一体的商住生活小区。本项目已于2006年3月开工，预计于2007年12月竣工验收。本项目预计总投资7.0亿，其中地价2.1亿元，建造成本4.3亿元，期间费用0.6亿元。单位开发成本3792元／平米。拟用本次募集资金投入3亿元。本项目预计可实现销售收入87769万元，平均销售净利率9.7%．整体投资收益率12.2%。3．本次资本预算募资渠道本次资本预算八个新项目的募资渠道为定向增发，万科向华润股份有限公司、南方基金管理有限公司、上海南都伟峰投资管理有限公司、国信证券有限责任公司、中国平安人寿保险股份有限公司、博时基金管理有限公司、嘉实基金管理有限公司、海富通基金管理有限公司、鹏华基金管理有限公司、富国基金管理有限公司等十家公司非公开发行A股股票40000万股，每股发行价格10.5元，募集资金总额420000万元，扣除发行费用330万元，募集资金净额419670万元。4.本次资本预算实施进度与效果经中国证监会证监发行字[2006]150号文件批复核准，公司于2006年12月13日向特定对象非公开发行A股股票，募集资金净额已于2006年12月19日全部汇人了本公司在中国建设银行深圳黄贝岭支行账号为44201504200059338668的银行账户，深圳大华天诚会计师事务所对该次发行进行了验资，并出具了“深华(2006)验字108号”《验资报告》。截至2006年12月31日．该次募集资金按照募集说明书使用了人民币196481万元，占该次募集资金净额人民币419670万元的46.82%。（1）截至2006年l2月31日募集资金实际使用情况表。截至2006年12月31日．募集资金的实际使用情况与本公司《2006年度非公开发行A股股票发行情况报告书》(以下简称“发行报告书”)中关于募集资金承诺使用情况比较如表7—3所示。表7-32006年12月31日募集资金实际使用与承诺使用比较（单位：万元）投资项目发行报告书中承诺使用情况至2006年12月31日募集资金实际使用情况承诺投资金额预测投资收益率完成投资金额已结算部分投资收益率项目工程进度厦门金城蓝湾项目7500014.93%59650—3%佛山南海桂城金城华府项目7500010.76%25360—1.60%北京顺义四季花城项目5500010.00%3069913%26.65%杭州江干区万科魅力之城项目5000013.20%21285—5%佛山顺德新城区项目5000012.30%1442222%13%武汉金色家园项目5000012.50%21471—3%上海吴泾镇锦川项目3500011.60%6091——成都金牛加州湾项目3000012.20%17503—44%合计420000—196481——（2）募集资金的项目进度说明。目前，募集资金投向项目的工程进度正在按照计划进行，具体情况如表7—4所示。表7-4募集资金项目进度情况表序号投资项目项目进度情况1厦门金城蓝湾项目已于2006年12月开工，预期首期于2007年12月竣工验收2佛山南海桂城金城华府项目已于2006年9月开工，预计首期于2008年1月竣工验收3北京顺义四季花城项目已于2006年3月开工，首期于2007年2月竣工验收4杭州江干区万科魅力之城项目已于2007年1月开工，预计首期于2008年5月竣工验收5佛山顺德新城区项目已于2006年7月开工，预计首期于2007年12月竣工验收6武汉金色家园项目已于2006年9月开工，预计首期于2007年12月竣工验收7上海吴泾镇锦川项目已于2007年3月开工，预计首期于2007年12月竣工验收8成都金牛加州湾项目已于2006年3月开工，预计首期于2007年12月竣工验收(3)注册会计师对前次募集资金使用情况的结论性意见。毕马威华振会计师事务所对公司截至2006年12月31日募集资金投入使用情况进行了审核，并于2007年3月16日出具了《万科企业股份有限公司前次募集资金使用情况审核报告》，该报告的结论性意见为：“贵公司募集资金的实际使用情况与贵公司董事会关于前次募集资金使用情况的说明，贵公司非公开发行股票募集说明书中关于募集资金项目承诺使用情况以及与贵公司二零零六年年报披露的相关内容一致，所披露的承诺投资金额、完成投资金额和根据贵公司董事会的说明中注释9所描述基础计算的已结算部分投资收益率，与实际情况基本相符。”(四)公司主要财务指标和财务数据1．万科本次资本预算前最近三年及一期财务指标万科本次资本预算前最近三年及一期主要财务指标如表7-5所示：注:资产负债率基本符合房地产行业特征。2．万科本次资本预算前最近三年及一期简要财务报表合并资产负债表主要数据(见表7—6)。（2）合并利润表主要数据（见表7-7）注：收入和利润数据显示出公司良好的业绩增长能力。（3）合并现金流量表主要数据（见表7-8）注：较强的融资能力为公司未来的持续发展提供了重要支撑。(资料来源：万科股份有限公司2006年度非公开发行票发行情况报告书．万科公司网站)三、案例分析要求：1、企业应根据什么来指引资本预算的方向？万科是这样做的吗？2、请问是什么为万科的资本预算提供了强有力保障？3、资本预算的有效实施需要什么样的基础和条件？结合万科来进行分析。附件：背景知识资本预算是资本投资的财务规划与管理过程，通常包括投资方向、投资数量、投资时机和执行方式的选择。资本预算是公司最重要的战略和财务决策，决定公司资金的运用方向及未来的收益状况，从而决定公司的价值。由于资本投资具有长期性，一旦投入就很难再改变，因此如果出现失误，将严重影响公司未来的生存和发展。公司财务管理人员在进行资本预算决策时，必须认真分析项目的现金流量，寻找能给公司带来超额收益的投资机会，综合考虑项目现金流量的大小、时机和风险之间的关系。努力实现公司价值的增加和股东财富的最大化。（一）资本预算的基本原则资本预算的特点是涉及金额巨大、周期长、风险高和时效性强，它们决定了公司在资本预算过程中应该坚持以下原则：1．资源有效配置资源有效配置原则强调以有利于公司价值最大化为基本标准。公司筹集的资本应该配量到公司内部最能产生收益的项目中，项目的未来高收益将直接增加公司价值，反之则将带来公司价值的减损。资源有效配置的判别标准具有以下特征：（1）超过资本成本(投资必要报酬率)的项目净收益大于零；（2）项目收益以现金净流量方式来表达。它是未来现金净流量的现在价值，不直接等同于会计利润；（3）项目净收益(项目净现值)具有可加性，即不同项目不管其收益状况如何，价值可以直接相加，从而都对公司价值产生直接影响；（4）项目收益是在投资期初对项目未来价值作出的判断，是一种预测收益，因此具有很大的风险性。2．战略目标导向资本预算应当依据公司发展战略和长期生产经营计划制定。在方向、内容和时间上与它们保持一致。在资本预算中，预算目标应该以战略目标为导向，把战略目标落实到财务目标，再将财务目标分解到投资项目的资本预算目标，从而使预算目标成为指导投资项目评价和资本预算全过程的基本目标。任何资本预算都应该具有战略导向，因此经营战略等因素必须成为资本分配的重要依据。如果将单一企业资本预算放在大型企业集团的框架范围内来研究则问题更为复杂。对于大型企业集团而言，各子公司对总部资本投入的争夺会形成集团内部资本分配市场，其分配依据因集团业务类型的不同而不同，纯粹控股型企业集团会按照市场标准选择项目，而产业型企业集团则主要根据战略导向来排定各子公司资本投入金额和优先次序。3．集权与集成管理企业是由若干个相互作用、相互依存的部分有机结合而成的整体。资本预算管理中，应充分利用网络化的企业信息系统和现代企业扁平化的优势，将企业的资本预算进行集权与集成管理。集权与集成管理原则主要体现在两个方面：一是各项目预算目标与企业财务目标的协调效应；二是不同层次资本预算管理的向上集成原则。资本预算集权与集成管理利用网络化信息系统，借助业务信息共享、财务须算与业务管理预算一体化，可以提高企业各项资本预算基层管理协调效应，最终实现企业财务日标。企业管理层次结构决定了每个层次都有自己的管理决策权，资本预算集权与集成管理要求每一层次项目的财务活动管理向高一层次的财务管理集成，从而使整个财务管理系统处于有序状态。4．风险与收益匹配坚持风险与收益匹配原则，—方面旨在防止因资本预算投向项目和融资渠道选择中冒过大风险而造成公司财务危机；另一方面旨在防止公司因不敢冒风险而失去发展机会。风险与收益匹配原则要求投资项目具有较强的盈利能力，要求公司在预算期内具承担风险的胆略和风险管理能力，也要求公司在资本预算决策中进行必要的不利事件出现概率分析并相应进行全面的风险管理和防范。(二)资本预算的决策程序资本预算的决策程序包括提出备选投资项目、对投资项目进行分析和评价、投资项目的筛选和决策、投资项目的贯彻执行和投资项目结束后审计五个程序，由于长期投资需要大量资金投入，因而要求公司对给定的投资方向与计划进行适当的分析和筛选，注重对相关现金流量的衡量及决策方法的适当应用，以确保资本预算决策的正确性和合理性。1．投资项目的提出公司各级管理者都可提出相应的投资项目。一般来说．大规模的战略性投资项目由公司的高层领导提出，由采购、生产、销售、财务、技术等方面专家组成专门小组拟定具体方案；而战术型投资项目主要由中层或基层管理者提出，由主管部门组织人员拟定具体方案。2．投资项目的评价投资项目的评价主要涉及以下内容：(1)估算投资项目的预期现金流量；(2)在考虑预期现金流量概率分布的基础上，预计未来现金流量的风险；(3)确定投资项目的资金成本；(4)计算未来现金流量的现值；(5)比较投资项目各期收入现值与所需资本支出，按可行性进行顺序排队，写出评价报告，并报送决策部门。3．投资项目的决策决策部门在接到报送的评价报告后，应认真及时地作出决策。一般而言，投资额特别大的项目应由董事会或股东大会投票表决，投资额较小的项目可由中层经理作出决策。决策一般有三种结果：(1)接受投资项目；(2)拒绝投资项目；(3)由项目提出部门重新调查审议，再作处理。4．投资项目的执行投资项目经决策通过后，财务、采购、生产等部门应相互配合，积极筹措资金，使投资尽快落实。在投资项目的执行过程中，管理部门应加强对工程进度、工作质量、施工成本等的控制，以确保投资项目按质按期完成，从而尽快产生效益。5．投资项目的事后审计在投资项目的执行过程中，应对执行结果进行监控，注意发现新问题，总结新经验，一旦出现未预计到的重大变化，以致影响到原决策方案的科学性和合理性时，应及时作出相应调整，以确保投资项目对企业未来发展的有利性。（三)资本预算的评价方法资本预算的评价方法包括贴现现金流量法和非贴现现金流量法两类。贴现现金流量法考虑货币时间价值因素．假定不同时点的现金流组具有不同的价值，通过一定的方法将其折算到同一时点，然后进行比较和判断，主要有净现值法、内部收益率法和现值指数法等。非贴现现金流量法不考虑货币时间价值因素。假定不同时点的现金流量具有相同的价值，对其不加区别，直接相加减、主要有回收期法、会计收益率法等。在资本预算实践中，最常用的评价方法是回收期法、净现值法和内部收益率法。1、回收期法回收期是指以投资项目的各年现金净流量回收初始投资所需要的时间。回收期法的基本原理是：通过对各投资方案初始投资额与预计现金流量之间相互关系的计算，确定回收全部初始投资所需时间，然后比较各相关方案投资回收期的长短，选择最佳投资方案。一般说来，投资回收期越短，说明项目投资效果越好．所冒风险也越小。根据各年现金净流量是否相等，投资回收期的计算分为以下两种情况：（1）如果各年现金净流量相等，投资回收期可按下式计算：投资回收期=初始投资额/每年现金净流量(2)如果各年现金净流量不等．投资回收期应根据各年末的累计现金净流量与各年末尚未回收的投资额进行计算。投资回收期法的优点是计算简便，易于理解，可以在一定程度上反映项目的风险和流动性水平。但是，投资回收期没有考虑货币的时间价值，也没有考虑回收期满后项目的现金流量状况,可能导致公司优先考虑急功近利的项目，而放弃能够带来长期价值最大化的项目因此，回收期法通常作为辅助参考指标,在项目初步筛选时使用。2、净现值法净现值(NPV)是指投资项目投入使用后的现金净流量，按资本成本或公司期望达到的报酬率折算为现值，与初始投资额的差额。净现值法的基本原理是：将项目投产后的现金净流量按照预定的贴现率折算到该项目开始建设的当年，与初始投资额进行比较、计算净现值。如果净现值为正，说明贴现后的现金净流量大于初始投资额，投资项目的报酬率高于预期报酬率、投资在经济上有利；反之，如果净现值为负，则说明贴现后的现金净流量小于初始投资额。投资项目的报酬率低于预期报酬率，投资在经济上不利。净现值的计算公式为：其中：NPV为净现值；CFt为t期的现金净流量；CF0为初始投资额；i为预定的贴现率(资本成本或企业期望的投资报酬率)；n为项目预计寿命期限。净现值法的决策规则是：在只有一个备选方案的投资决策中，净现值为正则采纳，净现值为负则不采纳;在有多个备选方案的互斥选择决策中,选择净现值为正值中的最大者。与回收期法相比较，净现值法既考虑了投资产生的全部现金净流量及投资额的大小，又考虑了二者的时间价值，并将它们统一在一个时点上进行分析对比，对投资效益的评价比较正确全面。从纯理论角度看，净现值法具有很强的优越性，其具体表现是：一方面，假设投资产生的现金流量能够按照资本成本进行再投资，再投资收益率的确定稳健而又现实；另—方面，净现值概念与股东财富最大化目标相一致，净现值大于零的项目必然能够增加公司价值。净现值法的缺点在于概念不好理解，不能揭示投资项目实际可能达到的报酬率。3．内部收益率法内部收益率(IRR)是指使投资项目未来现金净流量的现值等于初始投资额的贴现率，即使投资项目的净现值等于零时的贴现率，是长期投资项目在其寿命期内按现值计算实际可能达到的投资报酬率：内含报酬率法的基本原理是：在任何投资项目中，都客观上存在着一个报酬率，它能使投资项目未来各期现金净流量折现后的总现值等于该投资项目的初始投资额。内含报酬率的计算公式为：其中：r为内含报酬率；CFt为t期的现金净流量;CF0始投资额；n为项目预计使用期限。内部收益率法的决策规则是：在只有一个备选方案的投资决策中,如果内部收益率大于资本成本或企业期望的投资报酬率则采纳，内部收益率小于资本成本或企业期望的投资报酬率则不采纳；在有多个备选方案的互斥选择决策中，选择内含报酬率超过资本成本或企业期望投资报酬率最多的投资项目。内部收益率法的优点在于考虑了货币的时间价值因素，反映了投资项目的真实报酬率而非净收益,更易于为财务决策者所理解和接受；缺点在于对具有非常规现金流量的项目，可能出现多个内部收益率或不存在内部收益率，从而最好采用净现值法进行评价。‘(四)灵活资本预算体系的构建为实现股东财富最大化目标，必须构建灵活的资本预算体系。该体系应包括三个同时进行的步骤：明确公司战略，资本预算体系是该战略的实施计划；开发备选方案评估系统，评估的目的是选择可行方案，所选方案对执行战略的有效性是衡量标准；建立一种与战略和评估系统相一致的公司文化。1．战略与资本预算公司必须首先明确现时战略及其在实现股东价值最大化中的绩效，了解何种投资能使该战略获得成功，在此基础上明确该战略的有效部分和风险管理。公司战略有助于确定资本预算中周期和风险之间的权衡。收集项目现金流量信息花费的时间和资源越多，公司对现金流量的了解越多，信息风险就越小，但这种风险的降低是以较长的周期为代价的，如图7—2所示，AD代表一种新产品的周期—风险—效率边界。在现有人力、资本、组织结构和技术条件下，公司不可能位于边界线之下。而对边界线之上的任何一点如E点，在边界线上都存在公司更愿意接受的另一点。例如，B点代表与E点相同的风险水平但周期更短，而c点代表与E点相同的周期但风险更低。因此根据周期—风险权衡，公司更愿意选择B点或c点，而不是E点。因此，公司首先应位于边界线上，而具体位置的确定则是—个战略选择问题。如果两家公司的风险—效率边界相同，更能承受系统风险的公司可能选择B点．而希望规避系统风险的公司可能选择C点。选择B点的公司在确定客户偏好、估计市场需求等方面容易出错，但如果公司在上述方面能作出正确决策，则它会比选择C点的公司取得率先行动的竞争优势，这是基于时间竞争的重要考虑；但周期较短公司的竞争优势是以风险为代价的，因为其编制资本预算所依据的信息质量低。当然，风险—效率边界不是不变的，公司可以努力使其下降，如到A’D’。如果能做到这一点．就能取得更强的竞争优势。具有不同风险-效率边界的公司会作出不同的新产品引进决策。假设两家公司都待B视作可接受的风险水平，位于风险-效率边界AD上的公司的周期为T2，而位于A’D’上的公司的周期为T1。拥有较短周期的公司在新产品投放市场前会花费更少的资金并很快将产品投放市场，这样它对该产品净现值的估计将高于行动较慢的竞争对手。对行动迅速的公司,引进新产品方案的净现值可能为正，而行动较慢公司的净现值可能为负，这样就会出现一家公司放弃该项目而另一家公司却引进它。无论风险-效率边界如何，公司战略决定了它在该边界上的位置，公司应当将这种战略选择传达给资本预算编制者。同样重要的是，资本预算需求审查者和资本分配者应确保使用的标准与公司战略选择相一致，否则会出现问题。例如．公司战略是每年引进一种新产品，这对市场调研数据质量的要求会很高，以致不可能实现与战略一致的周期-风险权衡。因此一些公司常常通过减少对市场调研信息的依赖来缩短引进新产品的周期。2．项目评估系统项目评估和资本预算系统必须与战略相一致并反映财务人员作为战略伙伴的作用，评估系统应该是一个具有筛选作用的灵活系统，以便检查项目与战略的一致性。目前国外许多公司对主要资本投资采用多阶段评估系统。该系统拥有提出构想、初评、经营评估、项目决策四个阶段和战略、初评、经营三道筛选程序(如图7—3所示)。一个项目要获得批准．必须通过全部三道筛选程序，在每个阶段开始时进行一次复审。在提出构想阶段，公司应当提出一些与战略和提高股东价值相一致的提案。这是一个多部门协作的过程，公司也可以任命专门部门从事这项工作。在战略筛选中，公司要做的工作是：(1)审查构想与战略的一致性；(2)确定初评期间的费用预算；(3)确定复审日期以确保战略和初评筛选之间周期与战略的一致性。在初评阶，公司应当使构想付诸实施，进行初步的产品可行性研究并估算成本、资本和产品市场需求。在初评筛选中，要做的工作是：(1)弄清基本情况；(2)使关于竞争和替代的假设具体化；(3)初步估算现金流量和净现值；(4)确定下一阶段——经营评估阶段的费用预算和持续期间。经营评估阶段的费用预算包括信息获取和产品开发成本。公司应当将信息获取成本视作购买选择权的成本，因此分析该阶段应投入多少资金获取信息可以参考期权定价理论。项目的信息风险越大，公司越愿意投资获取信息，因为风险越高的股票，其期权越有价值。如果公司经初评筛选后决定不对项目投资，它应当终止该项目；如果决定继续进行经营评估，这一阶段的费用预算及其持续期间应与公司战略确定的周期-风险权衡相一致。在经营评估阶段，公司应收集大量信息，完成产品说明书，开发并测试模型，进行市场调研，井精炼关于成本、资本和市场需求的所有前期假设，目的在于实施上一阶段的信息战略。在该阶段获取信息是—项多部门协作的工作，财务人员应成为生产、技术及营销部门的战略伙伴，争取获取能准确估算未来现金流量的信息。同时，财务人员必须经过培训以提高分析信息的质量。在经营评估筛选中，财务人员要做的工作是：(1)最终评价关于基本情况、竞争性进入、替代及剩余价值的假设；(2)确定后续审计应复审的变量及审计日期；(3)评价项目净现值与风险，明确项目的主要价值来源，计算财务业绩指标，业绩指标应包括项目净现值及项目用期内每年EVA．而风险分析应包括确定净现值及每年EVA的概率分布；(4)如果项目被批准，确定与资本预算相关的费用预算，资本预算应规定支持现金流量假设的项目周期内每年的费用水平，每年的资本投入与当年费用预算间应保持联系以确保两者在时间和战略上保持一致；(5)确定产品投放市场的时间。在项目决策阶段．如果资本有限，公司可以使用财务指标概率分布对项目排序，较常见的有净现值分布——战略光栅图分析(参见图7—4)。光栅图显示了每一种主要战略光栅中每个备选方案的净现值区间，每条竖线代表项目的净现值区间，公司可以根据每个项目对项目组合总体风险的贡献选择项目，并根据公司总体战略为每种战略分配一定数量的资本。在光栅中．如果四种战略同样重要．高级经理人应弄清为什么战略3中只有两个备选方案；另外，既然除战略3外，每种战略都包含负净现值的项目，公司投入的资本数量将取决于它打算承担的总体组合风险。这些分析是资本预算必不可少的组成都分。3．公司文化公司文化对成功执行所选战略的资本预算至关重要。建立与战略和评估系统相一致的公司文化应做到：(1)取得员工对战略的支持。公司文化应当与所选战略和评估系统相一致，战略不是短期方案，因而需要得到员工的长期支持。(2)加强对员工的培训。员工培训对有效的资本预算系统至关重要。财务人员及来自其他职能部门的人员应当了解资本预算系统的理论基础和具体内容，以便理解其在执行战略中的重要作用。公司应当设计培训计划以提高预算编制者的绩效，培训应当成为从财务人员和部门经理那里获取有助于精炼评估过程信息的战略工具。培训有助于解决不利于战略执行的组织障碍，是促成组织变化的直接要素，公司应将培训费用资本化并进行摊销而不应将其视为费用。(3)建立有效的报酬系统。要协调资本预算编制者的激励与股东利益之间的矛盾，开发一个与股东财富挂钩的报酬系统很有必要。公司可以采纳基于EVA的报酬系统，对资本预算而言，该系统等同于基于净现值，因为EVA是等同于净现值存量指标的流量指标。因此，通过将报酬与EVA相联系，管理层能提供与最大化净现值一致的报酬激励。不过．目标的实现不仅需要财务人员计算EVA和其他财务指标，还需要对整个资本预算系统进行完善。综上所述，作为发展竞争优势的关键因素，资本预算应与公司战略协调一致。公司已不再只是与同行进行竞争,它们还与全球范围内的所有公司展开竞争。如果拥有有效的资本预算系统,公司将能更好地筹集额外资本投资于研发及产品革新并获得增长，而开发达样一个系统需要将公司战略、灵活的项目评估系统及公司文化有机地结合在一起。

成本会计复习资料11秋考试题型

单项选择题（每小题2分，共20分）

多项选择题（每小题２分，共14分）

简答题（每小题8分，共１6分）

业务处理题（共50分）11秋成本会计简答题重点（供参考）1．如何测定在产品的完工程度（完工率）？2．简述产品的理论成本与实际成本。3．正确计算产品成本应该正确划清哪些方面的费用界限？4．管理要求对成本计算方法的影响，主要表现在哪些方面？5．简述成本会计的职能及包括的具体内容。6．什么是产品生产成本表？其结构怎样？7．分项逐步结转有何特点？有何优缺点？8．简要回答定额法的优缺点。9．什么是成本会计的对象？工业企业及各行业企业成本会计的对象是什么？10．产品成本计算的基本方法各包括哪些方法？各自的适用条件是什么？11．目前我国固定资产折旧的计提方法主要有哪些？对于工业企业计提的各种折旧费用按其用途应分配计入哪些成本费用账户？12．简述品种法的成本计算程序。13．为了正确计算产品成本，应该做好哪些基础工作？14．什么是平行结转分步法？其特点是什么?15．简述辅助生产费用归集的两种程序。16．定额比例法的特点和适用范围是什么？17．定额法的概念和特点是什么？18．什么是比率分析法？比率分析法主要有几种？各自的含义是什么？

11秋成本会计计算分析题重点（供参考）

1、计算本月固定资产折旧额,并编制提取固定资产折旧的会计分录。2、辅助生产费用的归集和分配（直接分配法．交互分配法．计划成本分配法）。辅助生产车间制造费用的核算。3、按约当产量法，在产品所耗原材料费用计价法，定额比例法计算和分配完工产品和月末在产品的成本。4、外购电费的会计处理。5、可修复、不可修复废品损失的计算、结转，不可修复废品生产成本及会计分录的编制。6、填列各生产步骤产品成本明细账，并编制结转完工半成品成本的会计分录，进行成本还原等。7、采用差额计算分析法和连环替换分析法，计算分析原材料消耗量和材料单价变动对原材料费用的影响。8、采用定额消耗量比例分配法．定额费用比例法分配材料费用。9、采用分项结转分步法填报计算并结转半产品成本及计算产成品成本。10、根据资料，计算和分配辅助生产车间和基本生产车间的制造费用。11、制造费用的发生和分配（按生产工人工资．按生产工时比例．按年度计划分配率）。

12、简化分批法

13、根据资料，计算可比产品成本计划降低额和计划降低率；计算可比产品成本实际降低额和实际降低率。

11秋计算分析题例题解析（参考）1、采用定额消耗量比例分配法、定额费用比例法分配材料费用。

在材料费用核算当中我们主要要求同学们掌握有关材料费用分配的核算。原材料费用的分配重点要求同学们掌握按照定额消耗量比例分配法、定额费用比例法分配材料费用。在企业消耗定额比较准确的情况下，原料及主要材料费用的分配才允许使用定额消耗量比例分配法和定额费用比例分配法。定额消耗量比例分配法（05年1月、03年7月）某企业本月生产A、B两种产品，共同耗用甲材料2000千克，本月实际产量为：A产品200件，B产品100件。其单位产品材料消耗定额为：A产品5千克，B产品日期项目数量（千克）单价（元）1日期初余额200303日购入材料500325日领用材料300—10日购入材料6003511日领用材料600—12日领用材料100—18日购入材料9003020日领用材料1000—30日期末余额200—要求（1）月末采用一次加权平均法计算本月生产领用材料的实际成本

（2）采用定额消耗量比例分配法分配甲材料费用（分配率保留小数两位）（3）根据分配结果编制材料领用的会计分录。

（1）领用材料的平均单价=（200*30+500*32+600*35+900*30）/（200+500+600+900）=31.82

领用材料的实际成本=2000*31.82=63640元（2）分配材料费用：

材料定额耗用量：A产品：5*200=1000千克

B产品：8*100=800千克

分配率=63640/（1000+800）=35.36

应分配的材料费用：A产品：35.36*1000=35360元

B产品：63640-35360=28280元（3）编制会计分录：

借：基本生产成—A产品

35360

—B产品

28280

贷：原材料

63640定额费用比例法分配（06年7月）某企业生产生产A、B两种产品，共同耗用甲种材料，其实际成本为10000元，两种产品的原材料费用定额为：A产品8元、B产品4元；当月的实际产量为：A产品600件、B产品800件。要求：采用定额费用比例法分配材料费用。（1）A产品定额费用=8*600=4800元B产品定额费用=4*800=3200元原材料分配率=10000/（4800+3200）=1.25A产品应分配的原材料费用=4800×1.25=6000（元）B产品应分配的原材料费用=3200×1.25=4000（元）（2）会计分录：借：基本生产成本——A产品

6000

——B产品

4000

贷：原材料

10000

2、外购电费的会计处理（11年7月）某厂本月实际耗用外购电12000度，每度单价1.00元，其中基本生产产品耗用动力电8000度，基本生产车间照明用电800度，辅助生产耗用动力电2000度，辅助生产照明用电600度，厂部管理部门照明用电600度。基本车间生产A、B两种产品，A产品机器小时为3000小时；B产品机器小时为2000小时。（该厂设置“燃料及动力”成本项目，辅助生产不设置“制造费用”总帐科目）要求：（1）分配基本生产动力费；（2）编制有关会计分录。（1）动力费分配率=（8000*1）/（3000+2000）=1.6

A产品负担动力费=3000*1.6=4800元

B产品负担动力费=2000*1.6=3200元（2）借：基本生产成本—A产品

4800

—B产品

3200

辅助生产成本

2600

制造费用

800

管理费用

600

贷：应付帐款

12000

3、计算本月固定资产折旧额,并编制提取固定资产折旧的会计分录（07年1月、11年7月）企业本月生产产品用固定资产情况如下:月初应计折旧固定资产总值:机器设备类2000万元，运输及传送设备类200万元，房屋建筑类1000万元。

本月固定资产增加:（1）购进机器设备一台，安装完毕交付生产使用，购入原价10万元，发生安装费用0.2万元。（2）购进运输及传送设备一台，原始价值12万元，该设备尚未交付生产使用。

本月固定资产减少:（1）生产用机器设备一台报废，其原始价值8万元，已提足折旧。

（2）出售一不适用的运输及传送设备账面原始价值为6万元，已提折旧2万元，售价5万元。

本月固定资产修理:对某项机器设备进行经常修理。修理领用材料计划成本差异率为10%，支付修理人员工资费用150元，用银行存款支付其他修理费用1000元。本月对另一项设备进行大修理，月末完成全部修理工作，共发生修理费用21000元，其中修理领用材料的实际成本为12500元，修理人员工资费用3100元，用现金支付其他修理费用总计5400元，该项修理费用从本月起在6个月内摊销完毕。(以上修理均在辅助车间进行)

该企业机器设备类固定资产的年折旧率为12%，运输及传送设备类固定资产的年折旧率为9%，房屋建筑类固定资产的年折旧率为6%。要求:计算本月固定资产折旧额，并编制提取固定资产折旧及发生固定资产修理费用的会计分录。本月计提固定资产折旧额:2000*12%/12+200*9%/12+1000*6%/12=265000(元)提取折旧的会计分录:

借:制造费用

265000

贷:累计折旧

265000

发生固定资产修理费用会计分录:

借:辅助生产成本

1370

贷:原材料

200

材料成本差异

20

应付工资

150

银行存款

1000

借:待摊费用

21000

贷:原材料

12500

应付工资

3100

现金

5400

借:辅助生产成本

3500

贷:待摊费用

3500

4、辅助生产费用的归集和分配（直接分配法、交互分配法、计划成本分配法）

直接分配法（05年1月、07年7月、08年1月）某企业设有修理和运输两个辅助生产车间、部门。修理车间本月发生费用5000元，提供修理工时2500小时，其中：为运输部门修理500小时，为基本生产车间修理1500小时，为行政管理部门修理500小时，修理费用按修理工时比例分配。运输部门本月发生的费用为10500元，运输材料物资等7400吨公里，其中：为修理车间提供运输劳务400吨公里，为基本生产车间提供运输劳务5400吨公里，为行政管理部门提供运输劳务1600吨公里。要求：采用直接分配法计算分配修理、运输费用，编制对外分配的会计分录（写出计算过程）。(1)对外分配劳务量：修理：2500—500=2000(小时)

运输：7400—400=7000(吨公里)

(2)分配率：修理=5000／2000=2.5(元/小时)

运输=10500／7000=1．5(元／吨公里)

(3)对外分配金额：

基本车间：应分配修理费=1500×2．5=3750(元)

应分配运输费=5400×1．5=8100(元)

行政管理部门：

应分配修理费500×2．5=1250(元)

应分配运输费1600×1．5=2400(元)(4)会计分录

借：制造费用

11850

管理费用

3650

贷：辅助生产成本——修理5000

——运输10500

某企业设有供电和机修两个辅助生产车间，在交互分配前，供电车间本月生产费用为36400元，机修车间为33600元。本月供电车间供电110000度，其中机修车间耗用10000度，产品生产耗用80000度，基本生产车间照明耗用8000度，厂部管理部门耗用12000度。本月机修车间修理工时为10600小时，其中供电车间600小时，基本生产车间7000小时，厂部管理部门3000小时。要求：根据资料分别采用交互分配法和计划分配法（假定每度电计划成本为0.345元，每修理工时计划成本为3.46元，成本差异记入管理费用）分配辅助生产费用，并据以编制会计分录。

交互分配法（11年7月）（1）

互分配前的分配率供电：36400/110000=0.33元/度机修：33600/10600=3.17元/小时（2）

交互分配供电车间的机修费：600×3.17=1902元机修车间的电费：

10000×0.33=3300元（3）

对外分配金额供电车间=36400+1902-3300=35002元机修车间=33600+3300-1902=34998元（4）

对外分配率供电：35002/100000=0.35元/度机修：34998/10000=3.5元/小时（5）

对外分配基本生产车间生产产品耗电：80000×0.35=28000元车间照明耗电：8000×0.35=2800元生产产品机修：7000×3.5=24500元管理部门耗电：12000×0.35=4200元机修：3000×3.5=10500元（6）

会计分录交互分配借：辅助生产成本—机修

3300

—供电

1902贷：辅助生产成本—供电

1902

—机修

3300

对外分配

借：基本生产车间

52500制造费用

2800管理费用

14700贷：辅助生产成本—供电

35000

—机修

35000

计划成本法（09年7月、10年1月）（1）供电车间：

机修车间：机修耗电：10000×0.345=3450元

供电车间机修费：600×3.46=2076基本生产车间生产耗电：80000×0.345=27600元

基本生产车间机修费：7000×3.46=24220元基本生产车间照明耗电：8000×0.345=2760元管理部门耗电：12000×0.345=4140元

管理部门机修费：3000×3.46=10380元合计：37950

合计：36676元（2）

产实际成本供电：36400+2076=38476元机修：33600+3450=37050元（3）

辅助生产成本差异供电：38476-37950=526元机修：37050-36676=374元借：辅助生产成本—供电

2450

—机修

2076

基本生产成本

51820

制造费用

2760

管理费用

14520

贷：辅助生产成本—供电

37950

—机修

36676借：管理费用

900

贷：辅助生产成本—供电

526

—机修

374

5、辅助生产车间制造费用的核算（04年1、7月，05年7月，06年1月，07年1、7月、08年7月，09年7月，10年1月，10年7月）

假设某工业企业有一个基本生产车间和一个辅助生产车间，前者生产甲、乙两种产品，后者提供一种劳务。某月份发生有关经济业务如下：

（1）

生产耗用原材料13590元，其中直接用于甲产品生产4500元，用于乙产品生产3200元，用作基本生产车间机物料1210元；直接用于辅助生产2700元，用作辅助生产车间机物料930元；用于企业行政管理部门1050元。

（2）

发生工资费用7800元。其中基本生产车间生产工人工资3400元，管理人员工资1300元；辅助生产车间生产工人工资1100元，管理人员工资500元；企业行政管理人员工资1500元。

（3）

按工资总额的14%计提职工福利费。

（4）

计提固定资产折旧费6430元。其中基本生产车间2740元，辅助生产车间1530元，行政管理部门2160元。

（5）

用银行存款支付其他费用5900元。其中基本生产车间2600元，辅助生产车间1400元，行政管理部门1900元。

该企业辅助生产的制造费通过“制造费用”科目核算。基本生产车间的制造费用按产品机器工时比例分配。其机器工时为：甲产品1670小时，乙产品1685小时。辅助生产车间提供的劳务采用直接分配法分配。其中应由行政管理部门负担3104元。

要求：根据以上资料编制会计分录，计算和分配辅助生产车间和基本生产车间的制造费用。（列示明细科目）（1）借：基本生产成本——甲产品

4500——乙产品

3200制造费用——基本生产

1210——辅助车间

930辅助生产成本

2700管理费用

1050贷：原材料

13590（2）借：基本生产成本——乙产品

3400制造费用——基本生产

1300

——辅助车间

500辅助生产成本

1100管理费用

1500贷：应付工资

7800（3）借：基本生产成本

476

制造费用——基本车间

182

——辅助车间

70

辅助生产成本

154

管理费用

210

贷：应付福利费

1092（4）借：制造费用——基本车间

2740

——辅助车间

1530

管理费用

2160

贷：累计折旧

6430（5）借：制造费用——基本生产

2600

——辅助生产

1400

管理费用

1900贷：银行存款

5900（6）结转辅助生产车间制造费用：930+500+70+1530+1400=4430

借：辅助生产成本

4430

贷：制造费用——辅助生产

4430（7）分配结转辅助生产费用：2700+1100+154+4430=8384借：制造成本——基本车间

5280

管理费用

3104贷：辅助生产成本

8384（8）分配结转基本车间制造费用：1210+1300+182+2740+2600+5280=13312分配率=13312/（1670+1658）=4（元/小时）甲产品负担制造费用=1670*4=6680乙产品负担制造费用=1658*4=6632借：基本生产成本——甲产品

6680

——乙产品

6632

贷：制造费用——基本车间

13312

6、制造费用的分配（按生产工人工资、按生产工时比例、按年度计划分配率）

按生产工时比例（05年1、7月，06年1、7月，07年7月、09年1月、11年7月）某企业在生产甲、乙、丙三种产品时，发生制造费用56000元。根据资料统计提供的生产工时：甲产品生产工时20000小时；乙产品生产工时14000小时；丙产品生产工时30000小时。要求：（1）按生产工时比例分配制造费用。（2）编制结转制造费用的会计分录（列示明细科目）（1）制造费用分配率=56000/（20000+14000+30000）=0.875甲产品应分配的制造费用=20000×0.875=17500（元）乙产品应分配的制造费用=14000×0.875=12250（元）丙产品应分配的制造费用=30000×0.875=26250（元）（2）会计分录：借：基本生产成本——甲产品

17500

——乙产品

12250

——丙产品

26250贷：制造费用

56000按年度计划分配率某企业基本生产车间全年计划制造费用为163200元；全年各产品的计划产量：甲产品24000件，乙产品18000件。单位产品工时定额：甲产品4小时，乙产品6小时。11月份，月初“制造费用”科目贷方余额150元；该月实际产量为：甲1200件，乙1000件；该月实际制造费用为9100元。12月份实际产量：甲900件，乙800件，该月实际制造费用为6200元。

要求：（1）计算制造费用年度计划分配率。

（2）计算并结转11月份应分配转出的制造费用。

（3）计算并结转12月份应分配转出的制造费用，对计划制造费用与实际制造费用差额进行调整。（1）年度计划分配率：甲产品年度计划产量的定额工时=24000*4=96000小时乙产品年度计划产量的定额工时=18000*6=108000小时年度计划分配率=163200/（96000+108000）=0.8（2）11月份应分配转出的制造费用：该月甲产品应分配的制造费用=0.8*1200*4=3840元该月乙产品应分配的制造费用=0.8*1000*6=4800元该月应分配转出的制造费用=3840+4800=8640元“制造费用”科目11月末余额=—150+9100—8640=310元

（借方余额）结转11月份制造费用会计分录：借：基本生产成本——甲产品

3840——乙产品

4800贷：制造费用——基本车间

8640（3）12月份应分配转出的制造费用：该月甲产品应分配的制造费用=0.8*900*4=2880元该月乙产品应分配的制造费用=0.8*800*6=3840元该月应分配转出的制造费用=2880+3840=6720元借：基本生产成本——甲产品

2880——乙产品

3840贷：制造费用——基本车间

6720调整差额=310+6200—6720=—210元（贷方差额）分配率+210/（900*4+800*6）=0.025甲产品调减制造费用=3600*0.025=90元乙产品调减制造费用=4800*0.055=120元借：基本生产成本——甲产品

90——乙产品

120贷：制造费用

210或：12月份分配的制造费用=310+6200=6510元分配率=6510/（900*4+800*6）=0.775甲产品应分配的制造费用=3600*0.775=2790元乙产品应分配的制造费用=4800*0.775=3720元借：基本生产成本——甲产品

2790——乙产品

3720贷：制造费用

65107、可修复、不可修复废品损失的计算、结转，不可修复废品生产成本及会计分录的编制

（04年7月，05年1、7月，06年1月，08年1月，10年7月）某工厂费用分配表中列示甲产品可修复废品的修复费用为：原材料2130元，直接工资850元，相应福利费119元，制造费用1360元不可修复废品成本按定额成本计价。有关资料如下：不可修复废品5件，每件原材料定额100元，每件定额工时为30小时，每小时工资及福利费3元，制造费用4元。可修复废品和不可修复废品的残料价值按计划成本计价共160元，并作为辅助材料入库；应由过失人赔款120元。废品净损失由当月同种产品成本负担。要求：（1）、计算甲产品不可修复废品的生产成本。

（2）、计算甲产品可修复废品和不可修复废品的净损失。

（3）、编制有关会计分录。

（4）、登记“废品损失”会计帐户。解：(1)、不可修复废品的生产成本=5×100+5×30×3+5×30×4=1550(2)、废品净损失=2130+850+119+1360+1550-160-120=5729(3)、会计分录如下：①结转可修复废品成本

②结转不可修复废品成本

借：废品损失—甲产品

4459

借：废品损失—甲产品

1550贷：原材料

2130

贷：生产成本—甲产品

1550

应付工资

850

应付福利费

119

制造费用

1360③材料入库

④过失人赔偿

借：原材料

160

借：其它应收款

120贷：废品损失—甲产品

160

贷：废品损失—甲产品

120⑤结转废品净损失

借：生产成本—甲产品

5729贷：废品损失—甲产品

5729

(4)、登记“废品损失”会计帐户废品损失—甲产品①

4459

③

160②

1550

④

120

⑤

5729

0

8、在产品所耗原材料费用计价法(09年1月)某企业生产的甲种产品的原材料在生产开始一次投人，产品成本中的原材料费用所占比重很大，月末在产品按其所耗原材料费用计价。该种产品月初原材料费用2000元，本月原材料费用15000元，人工费用1500元，制造费用1000元，本月完工产品150件，月末在产品50件。要求:按在产品所耗原材料费用计价法分配计算甲产品完工产品成本和月末在产品成本。

（1)原材料费用分配率=(2000+15000)/（150+50)=85（2)分配原材料费用:完工产品原材料费用=150×85=12750元)月末在产品原材料费用=50×85=4250(元)(3)完产品成本=12750+1500+1000=15250(元)

按约当产量法计算和分配完工产品和月末在产品的成本。

（04年1月，05年1、7月，06年7月，07年1、7月、08年7月）某基本生产车间生产甲产品，采用约当产量比例法分配费用。甲产品单件工时定额20小时，经三道工序制造。各工序工时定额：第一工序4小时，第二工序8小时，第三工序8小时。各工序内均按50%的完工程度计算。本月完工200件，在产品120件，其中第一工序20件，第二工序40件，第三工序60件。月初加本月发生费用合计分别为：原材料16000元，工资及福利费7980元，制造费用8512元，原材料在生产开始时一次投入。

要求：（1）计算各工序在产品完工率。

（2）计算月末在产品的约当产量。

（3）按约当产量比例分配计算完工产品和月末在产品成本。

1、第一道工序：4*50%/20*100%=10%

20*10%=2件

第二道工序：（4+8*50%）/20*100%=40%

40*40%=16件第三道工序：（4+8+8*50%）/20100%=80%

60*80%=48件

合计66件2、原材料费用分配率：16000/（200+120）=50

完工产品原材料费用=200*50=10000元

在产品原材料费用=120*50=6000元工资及福利费费用分配率=7980/（200+66）=30完工产品工资及福利费=200*30=6000在产品工资及福利费=66*30=1980制造费用分配率=8512/（200+66）=32完工产品制造费用=200*32=6400在产品制造费用=66*32=2112

3、完工产品成本=10000+6000+6400=22400

在产品成本=6000+1980+2112=10092定额比例法（09年7月）举例：某企业丙产品月初在产品费用为：原材料2000元，工资及福利费800元，制造费1500元。本月发生的生产费用为：原材料12000元，工资及福利费4000元，制造费用6000元。完工产品2000件，原材料费用定额5元，工时定额2小时。月末在产品500件，原材料费用定额4元，工时定额1小时。完工产品和月末在产品之间，原材料费用按原材料定额费用比例分配，其他加工费用按定额工时比例分配。其计算分配结果如下：完工产品原材料定额费用=2000×5=10000（元）月末在产品原材料定额费用=500×4=2000（元）

2000+12000原材料费用分配率=

=1.17

10000+2000完工产品实际原材料费用=10000×1.17=11700（元）月末在产品实际原材料费用=2000+12000－11700=2300（元）完工产品定额工时=2000×2=4000（小时）月末在产品定额工时=500×1=500（小时）

800+4000工资及福利费用分配率=

=1