财务管理（第2版）课件：利润分配管理

利润分配管理目录

任务一利润分配概述

任务二股利政策利润分配管理案例导入

旷达科技集团股份有限公司《关于2018年半年度利润分配方案的公告》。一、2018年半年度利润分配方案2018年半年度，公司按母公司本年度实现净利润281,971,923.71元，提取10%的法定盈余公积金28,197,192.37元。2018年半年度母公司扣除提取法定盈余公积金及支付本期股东股利150,239,285.20元后的未分配利润,加上上年末未分配利润496,850,899.35元，母公司2018年半年度可供股东分配的利润为600,386,345.49元。向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），不送红股，也不以资本公积金转增股本。利润分配管理案例导入

旷达科技集团股份有限公司《关于2018年半年度利润分配方案的公告》。二、本次利润分配方案的决策程序1、利润分配方案的提议公司控股股东、实际控制人沈介良先生于2018年7月17日向公司董事会提交《关于2018年半年度利润分配预案的提议及承诺》。2、董事会审议情况公司第四届董事会第十次会议以9票同意、0票反对、0票弃权审议通过《关于2018年半年度利润分配方案的议案》，并同意将该议案提交公司2018年第二次临时股东大会审议。3、监事会审议情况公司第四届监事会第十次会议以3票同意、0票反对、0票弃权审议通过《关于2018年半年度利润分配方案的议案》。利润分配管理案例导入

旷达科技集团股份有限公司《关于2018年半年度利润分配方案的公告》。4、独立董事意见公司独立董事认为：本次利润分配是由公司控股股东基于公司的财务情况提议的方案，有利于全体股东分享公司成长的经营成果，与公司发展规划相符，符合相关法律、法规以及《公司章程》的规定，并提交公司2018年第二次临时股东大会审议。

三、其他事项说明1、公司目前各项财务状况良好，现金流充足。本次分配方案的实施不会影响公司现有业务运转、及未来各项业务拓展所需的资金支持。2、公司于2018年6月19日召开公司第四届董事会第九次会议、第四届监事会第九次会议及2018年7月6日召开2018年第一次临时股东大会，审议通过于2018年7月18日在《证券时报》、《上海证券报》等媒体披露。本次利润分配方案需经公司股东大会审议通过后方可实施。任务一利润分配概述

利润是指企业在一定会计期间的经营成果,包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等。

利润由营业利润、利润总额和净利润构成。营业利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失±公允价值变动损益±投资净收益利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出净利润=利润总额-所得税费用计算出的数额即利润,如为正数,则为盈利;如为负数,则为亏损。一、利润构成利润分配管理任务一利润分配概述

利润分配管理是现代企业财务管理的重要内容之一,对于维护企业各方权益、协调企业各方关系、促进企业和谐和持续发展具有重要意义。具体体现在以下两方面:1.利润分配管理体现了企业所有者、债权人与企业职工之间的利益关系2.利润分配促进资本循环,优化资本结构二、利润分配管理的意义利润分配管理任务一利润分配概述

利润分配作为一项重要的财务活动,应当遵循以下原则:1.依法分配原则2.分配与积累并重原则3.兼顾各方利益原则4.投资与利润对等原则三、利润分配管理的原则利润分配管理任务一利润分配概述

利润分配是指将企业实现的净利润,按照国家财务制度规定的分配形式和分配顺序,在企业和投资者之间进行的分配。对净利润的分配,《公司法》规定的程序如下:1.弥补以前年度的亏损2.提取法定公积金3.提取任意公积金4.向投资者分配利润四、利润分配的程序利润分配管理任务一利润分配概述4.向投资者分配利润上市公司股利的发放必须遵守相关的要求,按照日程安排来进行。

一般情况下,先由董事会提出分配预案,然后提交股东大会决议通过后才能进行分配。股东大会决议通过分配预案后,要向股东宣布发放股利的方案,并确定股权登记日、除息日和股利发放日。1.董事会制订利润分配方案2.召开股东大会,表决分配方案3.公告并发放股利股利的发放主要经过公告、股权登记、除权、发放股利几个环节:(1)股利宣告日、(2)股权登记日、(3)除息日、(4)股利发放日。五、上市公司利润分配的一般程序利润分配管理任务二股利分配政策

企业的股利分配方案既取决于企业的股利政策,又取决于决策层对股利分配的理解与认识,即股利分配理论。股利分配理论是指人们对股利分配的科学认识与总结,其核心问题是股利政策与公司股价的关系。在市场经济条件下,股利分配既要符合公司的理财目标,又要兼顾公司运行各关联方的需求。对于股利分配,目前流行两种观点。1.股利无关论

股利无关论认为,在一定的假设限制条件下,股利政策不会对公司价值或股票的价格产生影响,投资者不关心公司股利分配。公司市场价值的高低,由公司所选择的投资决策的获利能力和风险组合决定,而与公司的利润分配政策无关。一、股利分配理论利润分配管理任务二股利分配政策2.股利相关论

股利相关论认为,股利的发行影响公司价值或股票市场的价格。主要有以下观点:(1)“手中鸟”理论(2)信号传递理论(3)所得税差异理论(4)代理理论一、股利分配理论利润分配管理任务二股利分配政策二、股利政策

股利政策是指公司对利润分配的有关事项及分配活动所采取的方针政策。公司在盈利后,从其税后利润中应提取多少任意盈余公积,应向股东分配多少普通股股利,这是财务决策中一个十分重要的问题。一般来说,股利分配政策主要有以下几种。1.剩余股利政策

剩余股利政策是指当公司有良好的投资机会时,根据一定的目标资本结构(最佳资本结构),算出投资所需的权益资本,先从盈余当中留用,然后将剩余的盈余作为股利予以分配。二、股利分配政策利润分配管理任务二股利分配政策二、股利政策采用这一政策时,应遵循以下四个步骤。(1)设立目标资本结构,在此资本结构下,公司的加权平均资本将达到最低水平。(2)确定公司最佳的资本预算,并根据公司的目标资本结构预计资金需求中所需增加的权益资本数额。(3)最大限度地利用留存利润来满足资金需求中所需增加的权益资本数额。(4)留存利润在满足公司权益增加需求后,若还有剩余,再用来发放股利。二、股利分配政策利润分配管理任务二股利分配政策2.固定或稳定增长的股利政策

固定或稳定增长的股利政策是指公司将每年发放的股利固定在某一特定的水平或是在此基础上维持某一固定比率逐年增长。公司只有在确信未来利润不会发生逆转时才会宣布实施固定或稳定增长的股利政策。这种政策的优点在于:通过连续不断地向投资者发放股利,有利于投资者合理安排收入和支出,可向投资者传递公司正常发展的良好信息,增强投资者对公司的信任。其缺点在于:股利的支付与盈利相脱节,当公司盈利下降时,还需要支付固定的股利,可能会导致公司资金短缺,财务状况恶化,并加大资本成本。固定或稳定增长的股利政策一般用于经营比较稳定或正处于成长期的公司,但该政策很难被长期采用。二、股利分配政策利润分配管理任务二股利分配政策3.固定股利支付率政策

固定股利支付率政策是指公司确定一个股利占盈余的比率,长期按此比率支付股利的政策。这种政策下,股东的股利收入随着公司的经营业绩的好坏而上下波动,获得盈余多的年份股利高,获得盈余少的年份股利低。多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则体现了风险投资和风险利润的对等关系,但这种政策下各年的股利变动较大,容易使投资者认为公司经营不稳定,会对股票价格产生不利影响。

固定股利支付率政策只适用于稳定发展的公司和公司财务状况较稳定的阶段。二、股利分配政策利润分配管理任务二股利分配政策4.低正常股利加额外股利政策

低正常股利加额外股利政策是指公司在一般情况下,每年只支付固定的数额较低的股利,然后根据公司的经营情况,决定在年末是否追加一笔额外分红。这一政策既使公司具有较大的灵活性,又可以使投资者的最低股利收入得到保证。这是因为,当公司盈余有较大幅度增长时,适当增发股利,可以增强投资者的信心,有利于稳定股票价格;而当公司盈余较小时或有较好投资项目需要较多资金时,也能使股东得到比较稳定的股利收入,从而吸引住这部分股东。二、股利分配政策利润分配管理任务二股利分配政策4.低正常股利加额外股利政策

低正常股利加额外股利政策是指公司在一般情况下,每年只支付固定的数额较低的股利,然后根据公司的经营情况,决定在年末是否追加一笔额外分红。这一政策既使公司具有较大的灵活性,又可以使投资者的最低股利收入得到保证。这是因为,当公司盈余有较大幅度增长时,适当增发股利,可以增强投资者的信心,有利于稳定股票价格;而当公司盈余较小时或有较好投资项目需要较多资金时,也能使股东得到比较稳定的股利收入,从而吸引住这部分股东。二、股利分配政策利润分配管理任务二股利分配政策

理论上,股利是否影响企业价值存在相当大的分歧,现实经济生活中,企业仍然是要进行股利分配的。当然,企业分配股利并不会无所限制,总是要受到一些因素的影响,一般认为,企业股利政策的影响因素主要有法律因素、企业因素、股东意愿及其他因素等几个方面。1.法律因素

：(1)资本保全的因素、(2)企业积累的因素、(3)企业利润的因素、(4)偿债能力的因素。

2.企业因素：(1)资产的流动性(2)投资机会、(3)筹资能力、(4)盈余的稳定性。（5)资本成本。3.股东意愿