银行资本监管专题 TLAC 工具规模测算与展望

请务必阅读正文之后的重要声明部分1、TLAC（TotalLoss-absorbingCapacity）为普通股等方式吸收损失的资本和债务工具的总和。监管要求外部总损失吸收能力指全球系统重要性银行为满足总损失吸收能力要求而发行的、具重要性银行总损失吸收能力管理办法》规定的除外负债，优先于各级别合格资本工上限值3.5%计入，则缺口为6446亿元。目前中国、农业、工商银行已经公布了银行间互持TLAC工具，不过银行间互持有一定的豁免期4210,939,4927,435,691请务必阅读正文之后的重要声明部分-2-经济发达的绍兴为大本营，区域经济确定性强。同时推荐渝农商行、沪农商行、南请务必阅读正文之后的重要声明部分-3- 图表1：FSB对于TLAC的要求 图表9：三家银行的TLAC发行信息汇总 力，即当全球系统重要性银行进入处置阶段时，可以通过减记或转为普通股等方式吸收损失的资本和债务工具的总和。在国际层面，这一不倒”的问题以及提高投资者对于商业银行和整个金融性重要银行（G-SIB）满足总损失吸能力的要求以提高其应对风险的能请务必阅读正文之后的重要声明部分-4-失吸收能力风险加权比率和外部总损失吸收TLAC合格债务工具占比不低于TLAC要求的三分之一图表1：FSB对于TLAC的要求第一阶段（2019年1月1日起）第二阶段（2022年1月1日起）TLAC风险加权比例>16%TLAC风险加权比例>18%TLAC杠杆比例>6%TLAC杠杆比例>6.75%结构要求（非强制）TLAC合格债务工具>RWA*5.33%TLAC合格债务工具>RWA*6%），管规则在国内的落地。后来又在2022年发布了《关于全球系统重要性项分别为风险加权资产和调整后的表内外资产余额，与资本充足率和杠满足外部总损失吸收能力比率要求和缓冲资本（储备资本、逆周期资本加权比率时，为满足缓冲资本要求计提的核心一级资本工具不能计入外请务必阅读正文之后的重要声明部分-5-各级资本监管要求核心一级资本充足率最低7.5%最低要求储备资本逆周期资本另行规定（目前为0%）国内系统重要性银行附加资本一级资本充足率核心一级资本充足率+1%资本充足率一级资本充足率+2%TLAC风险加权比率-阶段一TLAC风险加权比率-阶段二资料来源：国家金融监督管理总局，中国人总损失吸收能力，存款保险基金可计入规模存在上限要求，除外负债银行资本及负债名称内容计入方式除外负债（一）受保存款。（二）活期存款和原始期限一年以内的短期存款。（三）衍生品负债。（四）具有衍生品性质的债务工具，如结构性票据等。（五）非合同产生的负债，如应付税金等。（六）根据《中华人民共和国企业破产法》等相关法律法规规定，优先于普通债权受偿的负债。（七）根据法律法规规定，难以核销、减记或转为普通股的负债。不可计入监管资本符合银保监会资本监管规定的监管资本，在满足剩余期限一年以上（或无到期日）的情况下，可全额计入外部总损失吸收全额计入TLAC工具（二）无担保。（三）不适用破产抵销或净额结算等影响损失吸收能力的机制安排。（四）剩余期限一年以上（或无到期日）。（五）工具到期前，投资者无权要求提前赎回。（六）由全球系统重要性银行处置实体直接发行。（七）工具到期前，如果发行银行赎回将导致其不满足外部总损失吸收能力要求，则未经人民银行批准，发行银行不得赎回该工具。（八）发行银行及受其控制或有重要影响的关联方不得购买该工具，且发行银行不得直接或间接为其他主体购买该工具提供融资。（九）受偿顺序排在除外负债之后（十）发行合同中必须含有减记或者转为普通股的条款，当全球系统重要性银行进入处置阶段时，人民银行、银保监会可以强制要求对外部总损失吸收能力非资本债务工具进行减记或者转为普通股。全额计入存款保险基金当外部总损失吸收能力风险加权比率最低要求为16%时，存款保险基金可计入的规模上限为银行风险加权资产的2.5%；当外部总损失吸收能力风险加权比率最低要求为18%时，存款保险基金可计入的规模上限为银行风险加权资产的3.5%。部分计入是指全球系统重要性银行为满足总损失吸收能力要求而发行的、具有吸请务必阅读正文之后的重要声明部分-6-名称除外负债定义参见上文，主要为银行存款、普通商金债及其他一般负债TLAC非资本债务工具当二级资本工具全部减记或者转为普通股后，再启动对外部总损失吸收能力非资本债务工具的减记或者转为普通股。二级资本工具（二）超额损失准备。（三）少数股东资本可计入部分。其他一级资本工具（二）少数股东资本可计入部分。核心一级资本工具（一）实收资本或普通股。（二）资本公积。（三）盈余公积。（五）未分配利润。（六）累计其他综合收益。（七）少数股东资本可计入部分。“N+1”的设置类型，即在到期前一年有赎回TLAC非资本债务工具二级资本债永续债受偿顺序劣后于除外负债，优先于各级别合格资本工具存款人和一般债权人之后存款人、一般债权人和次级债务之后担保无担保不得由发行银行或其关联机构提供抵押或保证，也不得通过其他安排使其相对于发行银行的存款人和一般债权人在法律或经济上享有优先受偿权发行期限剩余期限不低于1年或永久期限原始期限不低于5年，一般采取10+5/5+5的模式发行没有到期日，自发行之日起，至少5年后方可由发行银行赎回（5+N）赎回权工具到期前，如果发行银行赎回将导致其不满足外部总损失吸收能力要求，则未经人民银行批准，发行银行不得赎回该工具。自发行之日起，至少5年后方可由发行银行赎回，但发行银行不得形成赎回权将被行使的预期，且行使赎回权前应经国家金融监督管理总局或其派出机构认可派息不可取消派息任何情况下发行银行都有权取消资本工具的分红或派息，且不构成违约事减计或者转股应当含有减记或转股条款，当全球系统重要性银行进入处置阶段，二级资本工具全部减记或者转为普通股后，人民银行、银保监会可以强制要求总损失吸收能力非资本债券以全部或部分方式进行减记或转为普通股。必须含有减记或转股的条款，当无法生存触发事件发生时，该资本工具能立即减记或者转为普通必须含有减记或转股的条款，须同时设定持续经营触发事件和无法生存触发事件，当触发事件发生时，该资本工具能立即减记或者转为普通股。用途补充外部损失吸收能力补充二级资本补充一级资本风险权重名单的国内银行是工农中建交五大行，其中工农中建是属于第二组银同时被认定为国内系统重要性银行和全球系请务必阅读正文之后的重要声明部分-7-分档银行名称分档银行名称法国农业信贷银行摩根大通摩根士丹利花旗集团法国兴业银行西班牙桑坦德银行三井住友金融集团法国巴黎银行加拿大皇家银行瑞穗金融集团三菱日联金融集团纽约梅隆银行建设银行德意志银行农业银行交通银行瑞银集团法国BPCE银行集团定为全球系统重要性银行的商业银行，应当自被认定之日起三年内满足 请务必阅读正文之后的重要声明部分-8-工商银行建设银行农业银行中国银行交通银行2024年预计发行量资本充足率核心一级资本充足率一级资本充足率资本充足率缓冲资本扣减项储备资本逆周期资本00000附加资本TLAC指标TLAC风险加权比率TLAC一阶段达标时间2025/1/12027/1/1不考虑计入存款保险基金TLAC缺TLAC风险加权比率要求TLAC风险加权比率缺口达标4.21%风险加权资产（亿元）TLAC缺口（亿元）4,672.53考虑计入存款保险基金（按2.5%上限）TLAC缺TLAC风险加权比率要求TLAC风险加权比率缺口达标达标达标4.95%风险加权资产（亿元）年前达标，预计每年平均缺口在两种情况下分别为3020亿元（不考虑建设银行农业银行交通银行25-27年平均预计发行量28-29年平均预计发行量核心一级资本充足率17.61%13.80%10.28%14.40%7.96%一级资本充足率19.02%14.30%11.70%16.36%9.04%22.23%17.14%14.16%19.30%10.46%本扣减项储备资本2.50%2.50%2.50%2.50%2.50%逆周期资本000001.50%1.50%1.50%1.50%1.00%TLAC指标TLAC风险加权比率18.23%13.14%10.16%15.30%6.96%TLAC二阶段达标时间2028/1/12030/1/1不考虑计入存款保险基金TLAC缺TLAC风险加权比率要求18.00%18.00%18.00%18.00%18.00%TLAC风险加权比率缺口4.86%7.84%2.70%11.04%280,108.66309,483.30195,251.30164,186.5013,615.3824,278.955,279.0418,122.6611,478.253,020.44考虑计入存款保险基金（按3.5%上限）TLAC缺TLAC风险加权比率要求18.00%18.00%18.00%18.00%18.00%TLAC风险加权比率缺口1.36%4.34%7.54%280,108.66309,483.30164,186.503,811.5813,447.0412,376.146,445.882,062.69度，由银保监会受理、审查并决定。银保监请务必阅读正文之后的重要声明部分-9-图表9：三家银行的TLAC发行信息汇总农业银行工商银行公告日期不超过1500亿元人不超过500亿元人不超过600亿元人发行规模民币或等值外币民币或等值外币发行市场境内外市场境内外市场境内市场期限不少于一年期损失吸收方式当进入处置阶段时，采用减记方式吸收损失发行利率参照市场利率确定具的收益率预计处于商金债与二级资本债之间。考虑到TLA偿顺序介于商金债和二级资本债之间，因此预计其收益率也位于两者之2018-12-172019-12-17办法落地之后或将进一步限制商业银行之间银行互持类型扣减规定开始实施时间G-SIB银行自持全球系统重要性银行直接或间接持有本银行发行的外部总损失吸收能力非资本债务工具，或人民银行认定为虚增外部总损失吸收能力非资本债务工具的投资，应从自身外部总损失吸收能力中扣除。2025/1/1G-SIB银行协议互持全球系统重要性银行之间通过协议相互持有的外部总损失吸收能力非资本债务工具，应从各自二级资本中全额扣除。二级资本小于扣除数额的，缺口部分应依次从更高一级的资本中扣2025/1/1G-SIB银行非协议互持（一）小额投资，指全球系统重要性银行对其他全球系统重要性银行的各级资本和外部总损失吸收能力非资本债务工具投资（包括直接投资和间接投资）之和占该被投资银行普通股（含溢价）10%（不含）以下的投资。1.小额投资中满足以下条件的投资无需从资本中扣除：在交易账簿中持有，持有期限不超过30个交易日，且持有规模在自身核心一级资本净额的5%（不含）以下。2.小额投资扣除上述第1目中的部分后，仍超出自身核心一级资本净额10%的部分应从各级监管资本中对应扣除。其中，外部总损失吸收能力非资本债务工具投资从二级资本中对应扣除。全球系统重要性银行某级资本小于应扣除数额的，缺口部分应依次从更高一级的资本中扣3.不进行资本扣除的投资，应当按照银保监会资本监管的相关规定计算风险加权资产。划入交易账簿的，按市场风险加权资产计量规则计量；划入银行账簿的，按信用风险加权资产计量规则计量，其中按权重法计量的，投资外部总损失吸收能力非资本债务工具的风险权重比照投资二级资本债的风险权重计量。银保监会另有规定的，从其规定。（二）大额投资，指全球系统重要性银行对其他全球系统重要性银行的各级资本和外部总损失吸收能力非资本债务工具投资（包括直接投资和间接投资）之和占该被投资银行普通股大额投资中，资本工具投资应当按照银保监会资本监管的相关规定扣除，外部总损失吸收能力非资本债务工具投资应从二级资本中全额扣除。全球系统重要性银行某级资本小于应扣除数额的，缺口部分应依次从更高一级的资本中扣除。2030/1/1非G-SIB银行持有球系统重要性银行以外的其他商业银行对全球系统重要性银行外部总损失吸收能力非资本债务工具的投资，应当按照银保监会资本监管相关规定计算风险加权资产。划入交易账簿的，按市场风险加权资产计量规则计量；划入银行账簿的，按信用风险