5矿产市场及价格

第五章矿产市场及价格第一节矿产市场概念第二节矿产市场结构第三节矿产市场组织第四节矿产价格第五节矿产市场预测第一节矿产市场概念〔1〕市场〔Market〕的概念市场一般是指商品与劳务买卖的场所。〔2〕市场的根本要素按照根本功能，市场中独立的经济单位分为两大类：买方和卖方。买方以消费为目的的购置商品和劳务的消费者；以生产商品和提供效劳为目的的购置劳动力、资本和原材料的厂商。卖方出售商品和劳务的厂商；出卖劳动力的工人;向厂商出租土地或其他资源的资源拥有者。经济学家主要是从市场的作用——一个市场决定一种产品的价格——这个观点出发对市场发生兴趣的，并且从这一点出发，把不同类型的市场按其在决定价格方面的作用区分为不同的市场结构。〔3〕矿产市场的概念矿产市场是指某种矿产的买卖双方聚会以确定该矿产价格的抽象场所。矿产市场一般是指那些具有标准贸易规格，并且在世界贸易中拥有重要地位的矿产市场。第二节矿产市场结构经济学通常根据以下三个因素划分市场结构：第一，市场集中度；第二，产品的差异化程度；第三，进入/退出壁垒。一、市场结构市场结构分为：完全竞争市场、完全垄断市场、垄断竞争市场、寡头垄断市场表5-1市场结构类型及特征市场类型完全竞争完全垄断垄断竞争寡头垄断厂商个数很多唯一较多少数几家产品差异化同质无替代品有差别有差别或无差别对价格控制没有很大程度有一些相当程度进出行业壁垒很容易很困难较容易较困难类似商品市场农产品公共事业，如水电日用产品资本技术密集型产业，以及少数储量集中的矿产品，如石油，铁矿石二、矿产市场结构以伦敦黄金市场和苏黎士黄金市场为代表，称为欧式；以美国的纽约商品交易所和芝加哥商品交易所(IMM)为代表，在商品交易所内进行黄金买卖业务的，称为美式；以香港金银业贸易场和新加坡黄金交易所为代表，在专门的黄金交易所里进行交易，可称为亚式。(1)国际黄金市场国际货币基金组织各国政府政策及黄金储备美元的强弱国际金融市场的操纵伦敦金市价格决定后，各通讯社在几分钟内便将黄金价格的消息传播至世界各地，各黄金市场参照伦敦金价进行交易。国际货币基金组织以及美国财政部的黄金拍卖中，投标人在下标时也以伦敦定价为依据。主要原因是：(1)参加定价的金商都具有相当的经济实力和地位。议定金价委员会由五大金商组成：1684年成立的莫卡特及戈德斯密德公司、1750年成立的夏普斯皮克斯莱公司、1804年成立的罗思柴尔德父子公司、1817年成立的约翰逊·马赛公司和1853年成立的塞缪尔·蒙塔古公司。其中以罗思柴尔德父子公司业务量最大，它是英国中央银行——英格兰银行在黄金市场上的代理商，因而成为金价确定仪式中的主席。1.伦敦黄金市场黄金定价制度黄金结算中心(2)交易额巨大。这五个世界著名的黄金经销商占据了世界黄金交易量的相当大的份额，他们的成交价自然对其他金商的交易具有极其重要的参考价值。伦敦黄金市场，拥有全球所有场外交易活动的90%以上。2021年，它拥有全球黄金市场总成交量的86%，其中90%都是现货交易。〔3〕每天在伦敦结算的黄金数量相当于南非金矿年产量的近两倍，也相当于欧盟各国中央银行储藏的黄金总量。2021年，世界黄金总产量为2700吨，每日产量7.4吨，即237915.5盎司。伦敦黄金(平均)交易量便是每日黄金产量的426倍以上。苏黎世黄金市场是世界上最大的现货交易中心。该市场为了满足客户交易的需要，委托几家银行主要从事冶炼黄金的工作，把金砖精练成特制的小金条或金币，并以金币交易为主，是西方国家最重要的金币交易市场。苏黎世黄金市场迅速成长有其得天独厚的政治因素。瑞士是永久的中立国，给人们以平安和稳定的印象，因此，它吸引了大量从事购金保值或从事黄金投机生意的游客。此外，瑞士银行的保密制度相当完备，不允许查阅私人帐户，这又符合黄金买卖的特点，一般买卖都是秘密进行的，防止影响黄金价格。这些独特的条件为苏黎世黄金市场兴旺打下了根底。2.苏黎世黄金市场现货交易中心3.纽约黄金市场纽约是世界上最大的金融中心，美国财政部和国际货币基金组织出售黄金都在此进行拍卖，因此纽约黄金期货市场名声大振，成为世界上最大、最有影响的黄金期货市场。该市场每天的交易平均在3万笔左右，成交量约达70吨黄金。大多数参加者并非追求真正到期的黄金交割，而是更多地通过合约买空卖空进行牟利。市场只需保持一定数量的库存以应付少数不法之徒积累大量合约挤兑黄金即可。如1983年纽约、芝加哥黄金市场帐目上往来财产共433.7吨，实际库存仅79.3吨，已足够应付市场的需要了。由于期货交易数量巨大，纽约市场的黄金价格有时比伦敦、苏黎世黄金市场的定价更有参考价值。期货中心假定现在有一个生产石油化工的企业〔原油—石脑油—乙烯—聚乙烯—塑料制品〕，他担忧未来的石油价会下跌，那么他就可以在期货市场卖空与自己的存货量相当的合同数量，这样当石油价真的下跌了，虽然他的现货亏损，但是他此时平仓〔即买入与当初做空的相等合同数量〕，在期货市场那么是盈利的。因为他在现货和期货市场的数量是相当，所以根本上期货市场的盈利可以抵消现货市场的亏损。如果石油价上涨，那么是现货盈利，期货亏损，还是盈亏相抵。这就是套期保值。当然，期货交易存在一定的手续费和期货合同占用资金的利息。期货交易(2)国际原油期货市场1、纽约商品交易所的原油期货价格〔NYMEX-WTI〕纽约商品交易所轻质低硫原油品质较好，其价格是北美地区原油的基准价格，也是全球原油定价的基准价格之一。通常所说“纽约市场油价〞就是指纽约商品交易所大致下一个月交货的轻质原油期货价格。该合约具有良好的流动性以及很高的价格透明度。2、伦敦国际石油交易所北海布伦特〔Brent〕原油期货价格伦敦国际石油交易所北海布伦特原油也是一种轻质油，但品质低于纽约商品交易所轻质低硫原油。非洲、中东和欧洲地区所产原油在向西方国家供给时通常采用布伦特原油期货价格作为基准价格。通常所说“伦敦市场油价〞就是指大致下一个月交货的伦敦国际石油交易所北海布伦特原油期货价格。长期以来，国际市场原油交易形成了3种(4种)基准价格：3、欧佩克(OPEC)市场监督原油一揽子平均价欧佩克市场监督原油一揽子平均价，涵盖了该组织成员国主要原油品种，其中既包括轻质油，也包括重质油，总体品质低于纽约商品交易所轻质低硫原油和伦敦国际石油交易所北海布伦特原油。其价格也被简称为“欧佩克油价〞。由于该组织成员国原油产量约占世界总产量的40％，因此欧佩克一揽子油价也是衡量国际市场油价的重要指标。4、迪拜原油价格迪拜原油是一种轻质酸性原油，产自阿联酋迪拜。海湾国家所产原油向亚洲出口时，通常采用迪拜原油价格作为基准价格。但近年来，由于迪拜原油产量日渐下降，其作为基准油价的地位也引起了一些争议。迪拜油价在一般新闻报道中较少涉及。1000升(liter)=1立方米(m3)=35.315立方英尺(ft3)=6.290桶(bbl)1桶(bbl)=158.98升(liter)澳大利亚煤炭价格南非煤炭价格俄罗斯煤炭价格美国煤炭价格蒙古煤炭价格印尼煤炭价格(3)国际煤炭市场ARA价格即阿格斯价格，阿格斯公司是一家全球领先的独立能源报价和分析的专业公司。1970年成立，总部在伦敦。阿格斯报价在全球现货、长期合同及纸货交易中被广泛用于官方指导价。阿格斯基准价广泛应用于全球原油、成品油、煤炭、电力、天然气、液化石油气及碳排放市场。(RB)价格是指南非理查德湾价格指数。NEWC是指澳大利亚的纽卡斯尔，即国际煤炭价格指数。2007年11月16日，中国(太原)煤炭交易中心在太原挂牌成立，于2021年2月23日正式启动。这是一种新兴市场模式，它本身既不属于买方，也不属于卖方，是建立在现代信息技术根底上，以电子交易平台为技术支撑，为煤炭供需双方提供效劳的第三方交易市场。?中国〔太原〕煤炭交易中心现货交易运营方案?明确要求，“凡山西省境内的各级各类煤炭生产、经营企业通过铁路运输的煤炭，必须经过交易中心煤炭电子交易平台实行‘公开、公平、公正’交易，统一签订交易合同，统一结算交易货款。各企业要拿出年铁路运输煤炭总量5%的资源，按月度进行挂牌或竞价交易，通过市场化、公开化的交易方式，有效整合信息、资金、物流等有关资源，使其真正成为煤炭市场价格风向标和煤炭供需晴雨表。其余局部通过交易中心电子交易平台进行邀约交易。2021年全省铁路运输煤炭总量约4.2亿吨，那么5%就是约2100万吨。中国(太原)煤炭交易中心第三节矿产市场组织市场组织是指为对矿产市场施加影响而在一定范围内达成的各种协定。市场组织按其行为目标可分为以下几种类型：组织类型卡特尔（cartel）

一般生产者组织国际研究机构国际矿产协定〔1〕原油市场石油输出国组织〔OPEC〕，属典型的卡特尔。由一系列生产类似产品的独立企业所构成，集体行动的生产者，目的是提高该类产品的价格和控制其产量。寡头垄断市场的一个特例。石油输出国组织〔OrganizationofPetroleumExportingCountries,OPEC〕成立于1960年9月14日。现有12个成员国是：沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔、利比亚、尼日利亚、阿尔及利亚、安哥拉、厄瓜多尔和委内瑞拉。2021年底该组织成员石油总储量为10,684亿桶，约占世界石油储量的77.2%，2021年该组织成员原油产量为16.233亿吨，约占世界原油产量的39%。目的：协调各国石油政策，商定原油产量和价格，采取共同行动反对西方国家〔美资、英资、德资〕对产油国的剥削和掠夺，保护本国资源，维护自身利益。A.卡特尔必须具有提高行业价格的能力〔2〕建立卡特尔的条件只有在预计卡特尔会提高价格并将其维持在高水平的情况下，企业才会有参加的积极性。

这种能力的大小受需求价格弹性的影响：弹性越小，卡特尔提价能力越强。B.卡特尔成员被惩罚的预期较低只有当成员预期不会被政府抓住并遭到严厉惩罚时，卡特尔才会形成。因为巨额罚金将使卡特尔的预期价值降低。2021年12月5日，欧盟反垄断机构宣布，对飞利浦等六家公司处以14.7亿欧元罚款，这是迄今为止欧盟委员会针对企业市场垄断行为开出的最大金额罚款。飞利浦、LG电子、松下、三星SDI、Technicolor、东芝分别被罚款3．134亿、2．956亿、1．575亿、1．508亿、3860万、2800万欧元。据公平交易委员会〔以下简称公平委〕2021年2月28日公开的数据显示，从1996年起至2021年，韩国的8个大企业在美国由于6次非法组建、参与卡特尔被罚款12亿7千167万美元，在欧盟4次被罚款4亿3千442万欧元，在加拿大和日本分别为1次，各被罚203亿韩元。其中被罚款金额最高的企业是LGDisplay。因为签订价格密约，LGDisplay在美国被罚款4亿美元，在欧盟被罚2亿欧元，在日本被罚1亿5千日元。三星电子在美国被罚3亿美元，在欧盟被罚1亿5千欧元。大韩航空的罚款额也高达3亿美元。卡特尔被罚C.设定和执行卡特尔协定的组织本钱较低涉及到的厂商数目较少；行业高度集中；所有厂商生产几乎完全相同的产品；行业协会的存在使卡特尔组织保持在低本钱的因素有：降低了卡特尔的谈判和协调本钱；且几个厂家就能控制整个市场，从而使价格维持在高水平。协会为主要厂商的会面、协调、谈判提供更多的合法时机。如果产品存在较大差异，那么为了反映这种差异，价格必然会有所差异，这样成员间达成价格协议的阻力加大，即使达成了，个别厂商的欺骗行为也不易觉察。〔3〕矿产资源市场卡特尔的前提条件A.矿产出口国的经济必须在很大程度上独立与该矿产进口国；B.把大批量的供货集中在少数几家生产者手中；C.出口国必须具有较强的经济实力，比抵抗矿产进口国的经济制裁；E.所论矿产的再利用技术有限，以限制回收工艺的可能性；D.不会因价格提高而导致非卡特尔生产者大规模地开发有关矿产资源；F.所论矿产的替代品有限；原油、铜、铝土矿和铁矿石具备了上述条件，形成了卡特尔。

1992年1月在日内瓦成立的国际铜研究组由19个铜消费国和生产国组成。这些国家的铜贸易量占世界的80%左右。主要包括：比利时、智利、中国、芬兰、希腊、卢森堡、荷兰、挪威、秘鲁、波兰、葡萄牙、西班牙、美国、加拿大、法国、意大利、德国、日本和菲律宾。〔2〕铜市场国际铜研究小组〔TheInternationalCopperStudyGroup，ICSG〕是一个政府间商品组织，是唯一致力于解决影响铜生产、使用及贸易问题的多边机构。集中关注市场透明度、市场准入和可持续开展。总部设于葡萄牙里斯本。业务范围包括：标准会员行为，推动行业诚信建设。协调会员关系，提高行业凝集力，维护公平竞争的市场环境。提出行业开展和立法等方面的意见和建议积极向政府及其部门反映会员单位在生产、经营等方面的重大问题。参与制定修订本行业质量、技术、经济、管理等标准和标准。开展行业统计，掌握国内外行业开展动态。根据市场和行业开展需要举办交易会、展览会等，为会员企业开拓市场创造条件。承担政府交办的其它事项，接受会员和社会的委托，提供有关专项效劳。中国煤炭工业协会〔中煤协会〕所谓均衡，就是当矿产需求和矿产供给两种力量到达一致时，即处于均衡状态，矿产的需求价格与供给价格相一致，这个价格称为均衡价格；矿产需求量与供给量相一致，这个量称为均衡供求量。一、均衡价格第四节矿产价格SDEP0Q0Q0P图5-1供需均衡图5-2供需均衡机制

只要没有新的干扰因素〔即供需曲线不发生位移〕，均衡价格就不会改变。这种均衡的形成是以矿产市场的充分竞争为必要条件的。D1D2D3EE1E2E3图5-2供需均衡机制〔需求曲线移动〕S1S2EE1E2E3图5-2供需均衡机制〔供给曲线移动〕二、矿产供需的影响因素1、矿产价格确实定市场竞争定价生产者定价2、矿产需求的影响因素新的应用领域制造工艺改进替代品消费习惯政府政策、法律等3、矿产供给的影响因素地质条件、开采技术、经济社会条件等矿产储藏商业储藏：生产过程提供原料的库存。战略储藏：国家为了确保危机时期的原料供给而建立的库存。〔1〕商业库存表现采矿企业。出于运输技术上的原因或由于收入方面的某些考虑而“囤积〞精矿。——寡头资本家或垄断资本家主要通过商业库存影响市场。冶炼企业。囤积精矿和精练的金属。深加工业。出于供给技术上原因或价格方面的某些考虑而改变自己的库存。伦敦金属交易所和纽约矿产品交易所。

它们的库存变化是市场效果的指标。在物价下跌时，增加库存能稳定物价〔库存减少，油价上升〕;当物价上涨剧烈时，削减库存能稳定物价〔库存增加，油价下降〕。〔2〕战略储藏库存美国于1939年开始建立国家战略储藏库。据我国石油储藏方案的远期目标，到2021年我国将实现国际能源机构提出的净进口量90天的储藏标准。战略储藏库存增加，意味着市场供给减少，此时需求大于供给，价格上涨；反之，价格下降。矿产交易所是重要的矿产市场之一，它的价格属于竞争价格。世界矿产重要的交易所有：三、矿产竞争价格伦敦金属交易所〔LME〕纽约金属交易所〔COMEX〕吉隆坡金属交易所〔KLCE〕香港金属交易所〔HCE〕深圳有色金属交易所上海金属交易所上海煤炭交易所秦皇岛煤炭交易所大庆石油交易所四、矿产垄断价格——垄断生产者或寡头生产者确定的价格2021年国际煤炭价格持续下跌由于市场需求减少，进口煤大量涌入国内市场，自2021年4月以来，国内煤炭市场价格下跌的步伐没有停止。为保住份额、抢占市场，局部大型煤矿不惜采取“薄利多销〞策略，相继下调煤炭价格。在整体供给大于需求没有改善的情况下，国内煤炭市场想要从根本上扭转颓势仍不容易。受煤炭市场长期低迷、煤价大幅下跌拖累，煤企的盈利能力和偿债能力也大幅削弱。据钢联资讯调查了解，6月底两大煤炭巨头中煤能源和神华集团大幅下调煤炭价格之后，兖矿集团、平煤集团、江苏徐矿、皖北煤电、潞安环能、泰安肥矿、山东临矿等在7月上旬相继对煤炭挂牌价进行了下调。国际煤炭价格跌幅也在继续加深。数据显示，截至7月12日，国际三大港口动力煤价格已全面跌破80美元/吨。其中，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格已下跌至77.11美元/吨(南非理查德港动力煤价格、欧洲ARA市场动力煤价格)。国际煤炭价格持续暴跌，严重挤压了中间商和进口商的生存空间。目前已经有许多煤炭进口中间商被挤出市场，华东地区从事煤炭进口贸易的贸易商已从2021年的800家减少到560家。受买方市场坚决影响，电企与煤企的话语权也发生了戏剧性逆转，电企赊账购煤现象普遍，导致煤企的应收账款直线上升。数据显示，一季度煤炭工业协会统计直报的80家大型煤炭企业应收账款总额达1882亿元，同比增长30.4%；同时，煤炭企业的承兑汇票比例也大幅增加，有的企业竟到达70%以上。煤价下跌、销售困难、库存积压、应收账款增加，企业现金流将遭遇严峻挑战，为了补充现金流，煤企短期借款将增加，这将导致未来财务费用继续增加，现金流出不断增多。从银行角度来说，由于煤炭行业风险加大，盈利能力和偿债能力下降，对煤炭行业的授信额度势必会有所压缩，煤炭企业的融资难度将不断加大，如果现金流得不到有效控制，下半年必定会有局部煤炭企业资金链出现问题。第五节矿产市场预测市场预测，是运用科学的方法，对影响市场供需变化的诸因素进行调查研究，分析和预见其开展趋势，掌握市场供需变化的规律，为投资、生产及经营决策提供依据。分析影响矿产市场的诸多因素及其相互关系评价环境因素对市场的潜在作用预测矿产市场未来的供给、需求和价格状况。矿产市场预测目的对于矿产市场的宏观预测，由于投资工程的长期性，从某种矿产的勘探、开采到矿产品供给市场一般需10年以上的时间，因此，所进行的市场开展趋势预测主要是指长期预测。(1)根据现在和过去预计未来，根据推断未知。人们的实践、实验及统计数据等都是过去和现在的、预测就是通过对的研究来科学报测未知的。(2)预测本身不是目的，是一种手段，它的功能在于提供关于未来的信息，在于提高人们的决策水平，以便人们去追求和努力争取实现有利的未来，尽力减少或防止不利的未来引起的损失。一、预测的特点二、预测分类

1.按预测对象应用领域分：社会开展预测、政治军事预测、科学技术预测、市场经济预测等。2.按预测问题涉及范围的大小分:宏观预测、微观预测。3.核对预测结果的要求分：定性预测、定量预测。

4.按预测期限长短分：

短期预测(科学预测5年以内，市场预测半年以内)；中期领测(科学预测5-15年，市场预测半年至3年)；长期预测(科学预测15年以上，市场预测3年以上)。1.定性预测三、预测方法德尔菲法〔Delphi〕：专家个体与集体判断经验判断法专家意见法调研判断法主观概率法移动平均法指数平滑法博克斯-詹金斯预测法趋势延伸预测法季节变动预测法3.时间序列分析法自适应过滤预测法2.因果关系法回归分析法经济计量法即根据专家对预测事件发生可能性的看法〔概率〕，进行平均以后，作为对事件预测的结论。例如，今后十年内国内铜供给能否缓和，针对这一预测事件，17名专家中有9名认为缓和可能性很小，他们提出的主观概率如下：缓和的可能性0.10.20.30.40.50.60.70.8人数23123132求出17位专家主观概率的加权均值为0.46，结果说明今后十年内铜供给缓和的可能性是很小的。主观概率法德尔菲法(Delphi)采用匿名函询的方法，通过一系列简明的调查征表向专家们进行调查，并通过有控制的反响，取得尽可能一致的意见、对事物的未来作出预测。(1)德尔菲法的特点:a.匿名性：被调查的专家们互不见面，不直接交流信息，是通过匿名的方式向各位专家传递信息的。优点：专家们可在不必顾忌面子的情况下改变自己的观点，服从言之有理的意见。

b.反响性：德尔非法采用多轮调查〔3-4次〕的方式。即在每一轮调查结束后，由调查工作组将各专家提供的信息和资料进行综合整理，再随同下一轮调查表一起函送给各位专家，使专家们了解预测调查的全面情况。优点：可促使专家进行再思考，完善或改变自己的观点，或者作出新的判断。而且，不断反响有力地促进专家之间的信息交流和书面讨论。

c.收敛性：多轮调查与反响的过程，也是专家们在匿名状况下相互启迪和讨论的过程。通过书面讨论，言之有理的见解会逐渐被大多数专家所接受，分散的意见会向其集中，呈现出收敛的趋势。调查工作组的工作内容是：1)对预测过程做方案；2)选择专家；3)设计调查表；4)组织调查；5)对调查结果进行汇总、处理，做出预测。(2)德尔菲法预测步骤a.成立调查工作组:组织整个调查预测工作b.选择专家学科领域精通本学科的有代表性的专家边缘学科、社会学等方面的专家部门领来源高层的有名望的技术权威专门从事某项具体工作的一般专家按照统计学对样本数的要求一般不少于10人由预测问题的规模而定，一般20-50人专家人数函询方式是指调查工作组向专家们索取预测信息是采取向专家们函寄调查表的方式进行的。调查表设计的质量直接影响到调查和预测的效果。德尔菲法预测的调查表并没有统一格式，应因事制宜地设计。总的原那么是所提问题要明确，答复方式应简炼，便于对调查结果进行汇总处理。调查表中应有供专家说明有关意见的栏目。函寄调查表时应对预测的目的，填表要求作充分的说明，还应向专家提供有