金融工程定期：券商金股解析月报（2024年3月）

目 录1、3月份券商金股特征解析 32、2月份券商金股绩效回顾 53、开源金工优选金股组合 64、风险提示 8图表目录图1：3月份券商金股行业权重：电子、机械设备、医药生物、汽车等占比靠前 4图2：3月份券商金股的市值水平下降，估值水平上升 5图3：券商金股组合收益表现显著优于基准指数 5图4：优选金股组合收益表现显著优于基准指数 7表1：3月份推荐数量靠前的重复金股与新进金股明细 3表2：3月份主要热门行业top5金股及推荐数量明细 4表3：金股组合净值指标：2月份金股组合整体收益率9.8% 6表4：2月份收益率排名前十金股：中科曙光、天孚通信、中际旭创等收益靠前 6表5：优选金股组合净值指标：2月份组合收益率10.6% 7表6：3月份优选金股组合明细：汽车、电子、机械设备、通信等行业个股较多 71、3月份券商金股特征解析3月份中国海油、贵州茅台、金山办公、海光信息、中控技术、德赛西威、工。343302（6（5次（5（5次、（4）3（4次（4（3次（2次（2表1：3月份推荐数量靠前的重复金股与新进金股明细推荐数量前15重复金股 推荐数量前15新进金股股票代码股票名称行业总市值(亿)推荐次数股票代码股票名称行业总市值(亿)推荐次数600938.SH中国海油石油石化72616688777.SH中控技术机械设备3634600519.SH贵州茅台食品饮料212935002920.SZ德赛西威计算机5694688111.SH金山办公计算机12515601138.SH工业富联电子37133688041.SH海光信息电子19785002429.SZ兆驰股份家用电器2472600941.SH中国移动通信131564600803.SH新奥股份公用事业5802600256.SH广汇能源石油石化4924601668.SH中国建筑建筑装饰22272300251.SZ光线传媒传媒2664601918.SH新集能源煤炭1832300394.SZ天孚通信通信5374300580.SZ贝斯特汽车982002517.SZ恺英网络传媒2694300364.SZ中文在线传媒2112000801.SZ四川九洲家用电器964603596.SH伯特利汽车2732601857.SH中国石油石油石化154953603871.SH嘉友国际交通运输1622688169.SH石头科技家用电器4283002594.SZ比亚迪汽车53932601058.SH赛轮轮胎汽车4733605117.SH德业股份电力设备3602600036.SH招商银行银行78823600600.SH青岛啤酒食品饮料8682300274.SZ阳光电源电力设备12953000630.SZ铜陵有色有色金属4152数据来源：Wind、美市科技（每市、开源证券研究所（20240229）33（100（7.5（.5、汽车（6.%。相比于上月，本月权重增加最多的行业为：机械设备（+3.%、电子（+3.2（+.1（3.4（2.8（2.。图1：3月份券商金股行业权重：电子、机械设备、医药生物、汽车等占比靠前数据来源：Wind、美市科技（每市、开源证券研究所量前5表2：3月份主要热门行业top5金股及推荐数量明细行业 热门行业top5金股及推荐数量电子海光信息(5)工业富联(3)北方华创(2)通富微电(2)沪电股份(2)机械设备中控技术(4)安徽合力(2)杰瑞股份(2)恒立液压(2)正帆科技(1)医药生物赛托生物(2)东阿阿胶(1)健友股份(1)微电生理-U(1)特宝生物(1)汽车潍柴动力(3)赛轮轮胎(3)贝斯特(2)伯特利(2)星宇股份(2)计算机金山办公(5)德赛西威(4)科大讯飞(2)普联软件(1)能科科技(1)电力设备阳光电源(3)德业股份(2)宁德时代(2)通灵股份(2)思源电气(1)食品饮料贵州茅台(5)泸州老窖(2)青岛啤酒(2)今世缘(2)五粮液(1)家用电器四川九洲(4)石头科技(3)美的集团(2)三花智控(2)兆驰股份(2)传媒恺英网络(4)光线传媒(4)捷成股份(2)中文在线(2)巨人网络(1)通信天孚通信(4)中国移动(4)中国联通(2)中兴通讯(1)普天科技(1)石油石化中国海油(6)广汇能源(4)中国石油(3)荣盛石化(1)海油工程(1)交通运输招商公路(2)春秋航空(2)招商轮船(2)嘉友国际(2)华夏航空(1)数据来源：Wind、美市科技（每市、开源证券研究所（括号内数字为券商推荐数量）33图2：3月份券商金股的市值水平下降，估值水平上升数据来源：Wind、美市科技（每市、开源证券研究所2、2月份券商金股绩效回顾（只保留A2024228。2月份券商金股组合整体收益率为9.8%，2024年以来收益率为-7.3%。300证50029.8%8.0%、11.1%，2024、-3.8%。图3：券商金股组合收益表现显著优于基准指数数据来源：Wind、美市科技（每市、开源证券研究所表3：金股组合净值指标：2月份金股组合整体收益率9.8%组合2月收益率2024年收益率年化收益率年化波动率收益波动比最大回撤全部金股9.8%-7.3%10.0%21.3%0.4742.6%新进金股8.0%-11.3%12.7%21.7%0.5938.5%重复金股11.1%-3.8%7.6%21.5%0.3545.0%沪深3007.4%0.3%0.2%18.2%0.0140.6%中证50010.4%-5.1%-2.6%20.3%-0.1337.5%数据来源：Wind、开源证券研究所（年化收益率/年化波动率/收益波动比/最大回撤为20170101-20240228结果）月份中科曙光、天孚通信、中际旭创、寒武纪-U、学大教育等金股收益率排名靠前。我们统计了月度收益排名前十的金股明细，其中：中科曙光、天孚通信、中际旭创、寒武纪-U、学大教育等金股月度收益靠前，2月份收益率分别为56.6%、48.6%、47.4%、43.8%、39.8%。表4：2月份收益率排名前十金股：中科曙光、天孚通信、中际旭创等收益靠前股票代码股票名称行业是否新进推荐券商月度收益603019.SH中科曙光计算机重复国联证券、国盛证券56.6%300394.SZ天孚通信通信新进天风证券48.6%安信证券、东北证券、国联证券、300308.SZ 中际旭创 通信 重复 47.4%天风证券、长江证券、招商证券688256.SH寒武纪-U电子重复德邦证券、浙商证券43.8%000526.SZ学大教育社会服务重复天风证券39.8%300017.SZ网宿科技计算机新进华泰证券32.9%605333.SH沪光股份汽车新进开源证券32.3%688253.SH英诺特医药生物新进安信证券、华鑫证券30.6%600160.SH巨化股份基础化工重复华金证券30.6%财通证券、国金证券、002463.SZ 沪电股份 电子 重复 29.4%信达证券民生证券、数据来源：Wind、美市科技（每市、开源证券研究所民生证券、3、开源金工优选金股组合（SUE30加权构建优选金股组合。开源金工优选金股组合2月份收益率为10.6%，相对中证500超额收益0.2%210.6%，2024-2.8%。图4：优选金股组合收益表现显著优于基准指数数据来源：Wind、美市科技（每市、开源证券研究所表5：优选金股组合净值指标：2月份组合收益率10.6%组合2月收益率2024年收益率年化收益率年化波动率收益波动比最大回撤优选金股10.6%-2.8%19.7%23.2%0.8524.6%全部金股9.8%-7.3%10.0%21.3%0.4742.6%沪深3007.4%0.3%0.2%18.2%0.0140.6%中证50010.4%-5.1%-2.6%20.3%-0.1337.5%数据来源：Wind、开源证券研究所（年化收益率/年化波动率/收益波动比/最大回撤为20170101-20240228结果）30只股票代码股票名称所属行业总市值(亿元股票代码股票名称所属行业总市值(亿元)券商推荐家数600926.SH杭州银行银行6571603871.SH嘉友国际交通运输1622000423.SZ东阿阿胶医药生物3741600794.SH保税科技交通运输431000628.SZ高新发展建筑装饰2601000521.SZ长虹美菱家用电器791605499.SH东鹏饮料食品饮料7161688012.SH中微公司电子9091000598.SZ兴蓉环境环保1811601966.SH玲珑轮胎汽车3271002456.SZ欧菲光电子2661002372.SZ伟星新材建筑材料2511688566.SH吉贝尔医药生物471688596.SH正帆科技机械设备1101300442.SZ润泽科技通信4461300795.SZ米奥会展社会服务601603596.SH伯特利汽车2732688777.SH中控技术机械设备3634股票代码股票名称所属行业总市值(亿元)券商推荐家数603199.SH九华旅游社会服务361688159.SH有方科技通信371603112.SH华翔股份家用电器471300783.SZ三只松鼠食品饮料731603225.SH新凤鸣基础化