财务管理学及财务知识分析考试题

2021-2021第2学期工商治理双学位?财务治理?练习题强调事项：每个同学都必须依据教材内容，在本周五前尽快、认真、正确地完本钞票练习题。PVIFA表：年金现值系数表数5%6%7%8%9%10%1234515678910

PVIF表：复利现值系数表期数5%6%7%8%9%10%12345678910名词解释年金系统性风险非系统性风险授信额度补偿性余额营业杠杆系数财务杠杆系数现金流量净现值内含酬劳率现金的持有本钞票现金的转换本钞票存货的储存本钞票存货的经济订货批量1、年金：是指在一定时期内每隔相同的时刻发生相同数额的系列收复款项。如折旧、租金、利息、保险金等。2、非系统性风险是指对某个行业或个不证券产生碍事的风险，它通常由某一特不的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的全面联系，而只对个不或少数证券的收益产生碍事。3、非系统风险，是指发生于个不公司的特有事件造成的风险系统性风险即市场风险,即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的碍事。系统性风险包括政策风险、经济周期性动摇风险、利率风险、购置力风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除,因此又被称为不可分散风险。4、授信额度使指银行对拟授信客户的风险和财务状况及农发行融资风险进行综合评价的根底上，确定的能够和情愿担负的风险总量5、补偿性余额：是银行要求企业在银行中维持按贷款限额或实际借用额的一定百分比计算的最低存款余额。那个地点的一定百分比通常为10%—20%。6、营业杠杆系数：也成营业杠杆程度，是息税前利润变动率相当于销售额〔营业额〕变动率的倍数。7、财务杠杆系数〔DFL〕，是指一般股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数，也喊财务杠杆程度，通常用来反映财务杠杆的大小和作用程度，以及评价企业财务风险的大小。财务杠杆系数的计算公式为：DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)式中：DFL为财务杠杆系数；△EPS为一般股每股利润变动额；EPS为变动前的一般股每股利润；△EBIT为息税前利润变动额；EBIT为变动前的息税前利润。为了便于计算，可将上式变换如下：由EPS=(EBIT-I)(1-T)/N△EPS=△EBIT(1-T)/N得DFL=EBIT/(EBIT-I)式中：I为利息；T为所得税税率；N为流通在外一般股股数。在有优先股的条件下，由于优先股股利通常也是固定的，但应以税后利润支付，因此现在公式应改写为：DFL=EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)]式中：PD为优先股股利。8、现金流量：现金流量是指在一定时期内，投资工程实际收到或付出的现金数。9、净现值：一个工程的净现值是指在整个建设和生产效劳年限内，各年现金净流量按资本本钞票率或投资者要求的最低收益率计算的各年现值之和。10、内含酬劳率，是指能够使今后现金流进现值等于今后现金流出现值的贴现率，或者讲是使投资方案净现值为零的贴现率。内含酬劳率法是依据方案本身内含酬劳率来评价方案优劣的一种方法。计算内含酬劳率的内插法公式为：IRR=r1+[〔r2-r1〕/〔|b|+|c|〕]X|b|公式中：IRR内涵酬劳率r1为低贴现率r2为高贴现率|b|为低贴现率时的财务净现值尽对值|c|为高贴现率时的财务净现值尽对值b、c、r1、r2的选择在财务报表中应选择符号相反且最邻近的两个。11、现金的持有本钞票你手持现金便没用现金做其他投资而失往的相关利润12、现金的转换本钞票企业不管是用现金购进有价证券依旧转让有价证券换取现金,都需要付出一定的交易费用,转换本钞票,如托付买卖佣金、托付手续费、证券过户费、实物交割手续费等。13、存货的储存本钞票进货本钞票

进货本钞票要紧由存货的进价和进货费用构成。其中，进价又称购置本钞票，是指存货本身的价值，等于采购单价与采购数量的乘积。在一定时期进货总量既定的条件下，不管企业采购次数如何变动，存货的进价通常是维持相对稳定的〔假设物价不变且无采购数量折扣〕，因而属于决策无关本钞票。进货费用又称订货本钞票，是指企业为组织进货而开支的费用。进货费用有一局部与订货次数有关，这类变动性进货费用属于决策的相关本钞票；另一局部与订货次数无关，这类固定性进货费用那么属于决策的无关本钞票。

储存本钞票

储存本钞票，即企业为持有存货而发生的费用。储存本钞票能够按照与储存数额的关系分为变动性储存本钞票和固定性储存本钞票两类。其中，固定性储存本钞票与存货储存数额的多少没有直截了当联系，这类本钞票属于决策的无关本钞票；而变动性储存本钞票那么与存货储存数额成正比例变动关系，这类本钞票属于决策的相关本钞票。

缺货本钞票

缺货本钞票，是指因存货缺乏而给企业造成的停产损失、延误发货的信誉损失及丧失销售时机的损失等。缺货本钞票能否作为决策的相关本钞票，应视企业是否准许出现存货短缺的不同情形而定。假设准许缺货，那么缺货本钞票便与存货数量反向相关，即属于决策相关本钞票；反之，假设企业不准许发生缺货情形，现在缺货本钞票为零，也就无须加以考

14、经济订货批量economicorderquantity(EOQ)通过平衡采购进货本钞票和保管仓储本钞票核算，以实现总库存本钞票最低的最正确订货量。经济订货批量(EOQ),即EconomicOrderQuantity是固定订货批量模型的一种，能够用来确定企业一次订货〔外购或自制〕的数量。当企业按照经济订货批量来订货时，可实现订货本钞票和储存本钞票之和最小化。假设A——全年需要量；Q——每批订货量；F——每批订货本钞票；C——每件年储存本钞票。那么：订货批数=A/Q平均库存量=Q/2全年相关订货本钞票=F×A/Q全年相关储存总本钞票=C×Q/2全年相关总本钞票=F×A/Q+C×Q/2经济批量=〔2AF/C〕^(1/2)经济批数=(AC/2F)^(1/2)虑简答题什么缘故讲股东财宝最大化而不是企业利润最大化是财务治理的首要目标？P7利息率是有哪些因素构成，如何测算？P20-21复利和单利有何区不？P27企业的应收账款周转率偏低可能是由什么造成的？会给企业带来什么样的碍事？P87试讲明发行一般股筹资的优缺点。P154试讲明发行债券筹资的优缺点。P164-165试讲明长期借款筹资的优缺点。P158企业应如何考虑对贷款银行进行选择？P156试分析资本本钞票中筹资费用和用资费用的不同特性。P183试分析资本本钞票对财务治理的碍事？P184试对企业资本结构决策的碍事因素进行定性分析。P203什么是营运资金？他与现金周转之间的关系是如何样的？P275-274应收账款的治理目标有哪些？应收账款政策包括哪些要紧内容？P297讲明存货规划需要考虑的要紧咨询题。P308简述银行短期借款的种类。P333初始现金流量一般包括哪几个组成局部？P222计算分析题〔讲明：每题后附的页码代表教材中类似例题所在位置〕(P36-37)某企业连续10年年末的现金流量如下表，贴现率为8%，试计算该企业该10年现金流量的现值总额。现金流量表单位：元年份12345678910现金流量50005000500050008000800080008000800010000(P54)甲公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，他们的β系数分不为2.0、1.5、1.0，他们在证券组合中的比例分不为70%、20%、10%，市场上股票的平均酬劳率为10%，无风险酬劳率为6%。要求：〔1〕确定证券组合的β系数；〔2〕计算证券组合的风险酬劳率；〔3〕计算证券组合的必要酬劳率。3.(涉及整个第3章)甲公司2007年的资产负债表和利润表如下：资产负债表单位：万元资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数货币资金5080短期借款200150短期投资100120应付账款150300应收账款150100应付工资3050存货500700应交税金20100流淌资产合计8001000流淌负债合计400600长期投资300300长期借款500600固定资产10001200长期应付款无形资产300250负债合计9001200股本800800资本公积300320盈余公积200230未分配利润200200股东权益合计15001550资产总额24002750负债及所有者权益合计24002750利润表单位：万元工程本年累计数主营业务收进8250减：主营业务本钞票5000主营业务税金及附加400主营业务利润2850加：其他业务利润500减：营业费用800财务费用500治理费用500营业利润1550加：投资收益50营业外收进10减：营业外支出20利润总额1590减：所得税530净利润1060该公司所处行业的财务比率平均值如下表:相关财务比率行业均值流淌比率2速动比率资产负债率应收账款周转率60存货周转率7总资产周转率资产净利率30%销售净利率10%净资产收益率40%要求：〔1〕计算甲公司2007年末的流淌比率、速动比率和资产负债率，分析甲公司的偿债能力；〔2〕计算甲公司2007年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率，分析甲公司的营运能力；〔3〕计算甲公司2007年资产净利率、销售净利率和净资产收益率，分析甲公司的获利能力；〔4〕要是甲公司发行在外的一般股股数外1000万股，计算甲公司2007年每股净收益；〔5〕结合第〔4〕的资料，假设甲公司的2007年6月30日的股票市价为21元，当时市场的平均市盈率为50倍，试依据当时甲公司的静态市盈率判定其是否具有投资价值。4.〔P128-130〕甲公司2007年的实际销售收进为10000万元，2021年估量销售额为13000万元，2007年12月31日的资产负债表如下表，其中带*的工程为与销售收进敏感的工程，其他工程那么为不敏感工程。甲公司2007年12月31日的资产负债表〔局部〕单位：万元资产年末数负债及所有者权益年末数货币资金*50短期借款*300应收账款*3000应付票据*200存货*2000应付账款*1500应付工资*300固定资产1000应交税金150无形资产500长期借款1000实收资本1000资本公积800盈余公积500未分配利润900资产合计6550负债与所有者权益合计6550

要求：〔1〕计算带*各工程占销售收进的百分比〔2〕推测甲公司2021的销售净利率为4%，当年实现净利润按50%留存，计算2021年估量实现的净利润和留存的净利润。〔3〕按销售百分比法推测甲公司2021年度的外部筹资额。5.(P186例6-1)甲公司2021年初欲从银行借进一笔长期借款2000万元，手续费为0.1%，年利率为5%，期限为3年，每年付息一次，到期一次还本，公司所得税率为25%。要求：计算借进该笔资金的资金本钞票6.〔P186例6-3〕甲公司2021年初欲从银行借进一笔长期借款2000万元，年利率为5%，期限为3年，每年付息一次，到期一次还本。该笔借款合同附有补偿性余额条款，银行要求补偿性余额为20%，公司所得税率为25%。要求：计算借进该笔资金的资金本钞票7.〔P191〕甲公司长期资本的种类、金额与个不资本本钞票率如下表：长期资本种类：资本价值〔万元〕个不资金本钞票率〔%〕长期借款10005长期债券15006优先股50010一般股600015留存收益100012长期资本合计10000——要求：〔1〕计算各长期资本的比例〔2〕测算甲公司长期资本的综合资本本钞票率。8.(P198)甲公司2021年度的产品销售量为5000件，每件的平均售价为100元，每件的单位变动本钞票为40元，固定本钞票的总额为150000元。要求：〔1〕计算甲公司2021年度的营业利润；〔2〕计算甲公司产品的单位边际奉献；〔3〕计算甲公司的营业杠杆系数；〔4〕计算甲公司产品盈亏平衡点的销售量9.(P227)甲公司有两个互斥的投资工程，投资建设期为0年，投资期限均为5年，甲公司的资金本钞票率为10%。两个工程的估量现金流量如下表：单位：万元工程第0年第1年第2年第3年第4年第5年A现金流量-1002040406080B现金流量-1003050803050要求：〔1〕计算A工程的净现值；(P227)〔2〕计算B工程的净现值；(P227)〔3〕计算AB工程各自的获利指数；(P230)〔4〕依据获利指数法判定甲公司应投资哪个工程。(P230)10.〔P247-249〕甲公司方案用一台新设备来代替旧设备。旧设备采纳直线法计提折旧，新设备采纳年数总和法计提折旧，公司适用的所得税率为25%，资金本钞票为10%，其他情况见下表：工程旧设备新设备原价100000140000可使用年限105已用年限50尚可使用年限55税法规定残值020000目前变现价值40000140000每年可获得收进80000120000每年付现本钞票4000035000每年折旧额直线法年数综合法110000400002100003200031000024000410000160005100008000要求：〔1〕计算新旧设备各自的初始现金流量；〔2〕计算旧设备各年的营业现金净流量；〔3〕计算新设备各年的营业现金净流量；〔4〕计算新旧设备终结时期的现金流量；〔5〕计算旧设备的净现值；〔6〕计算新设备的净现值；〔7〕判定设否进行设备更新。11.