公司财务比率分析

互联网金融基础项目六互联网证券公司分析知识点9：公司财务比率分析主讲教师：潘海红偿债能力指标0102发展能力指标营运能力指标0304盈利能力指标目录CONTENTS市价比率05本章学习要点

通过这个知识点的学习，希望大家能够利用有关财务指标，分析公司的偿债能力、发展能力、营运能力、盈利能力，能够根据市场价格判断公司的投资价值。财务比率的含义是指财务报表的有关项目之间，各会计要素的相互关系。财务比率是比较分析的结果。也是对公司财务报表进行更深层次的比较分析或因素分析的基础。财务比率01偿债能力指标偿债能力指标一、短期偿债能力指标二、长期偿债能力指标一、短期偿债能力指标1、流动比率2、速动比率变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。1、流动比率流动比率流动资产流动负债流动比率的含义该指标反映了流动资产占流动负债的比重，指标越大，代表着公司短期偿债能力就越强。计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本公司历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。生产型公司合理的流动比率是2。流动比率流动比率的比较本公司历史的流动比率生产型公司合理的流动比率是2计算出来的流动比率同行业平均流动比率相互比较相互比较2、速动比率速动比率（流动资产-存货）流动负债通常认为正常的速动比率是1低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低二、长期偿债能力指标1、资产负债率2、股东权益比率3、已获利息倍数4、其他因素1、资产负债率资产负债率负债总额资产总额这项指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，资产负债率越低，企业偿债越有保障，贷款越安全。2、股东权益比例股东权益比例股东权益总额资产总额股东权益比率与资产负债率之和为1这两个比率从不同侧面来反映公司的长期财务状况3、已获利息倍数已获利息倍数税息前利润利息费用该指标反映了公司经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也称利息保障倍数。4、其他因素长期租赁业务担保责任或有项目都有可能对公司的长期债务产生影响，需要投资关注上市公司发布的有关重大事项报告。02发展能力指标发展能力指标1、营业收入三年复合增长率2、资产三年复合增长率3、技术投入比例1、营业收入三年复合增长率该指标越高企业经营业务收入持续增长势头越好，市场扩张能力越强营业收入三年复合增长率（本年营业收入总额/三年前营业收入总额）^1/3

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*100%2、资产三年复合增长率该指标越高表面企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快资产三年复合增长率（本年末资产总额额/三年前年末资产总额）^1/3

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*100%3、技术投入比例技术投入比率越高，表明企业对新技术投入越多，企业对市场的适应能力越强，未来竞争优势越明显。技术投入比例本年科技支出合计本年营业收入净额03营运能力指标营运能力指标1、存货周转率2、应收账款周转率3、总资产周转率1、存货周转率存货周转率（次）营业成本平均存货存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度越快。2、应收账款周转率应收账款周转率（次）营业收入平均应收账款余额应收账款周转率高，表明收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强，可以减少坏账损失。3、总资产周转率总资产周转率（次）营业收入平均总资产总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高04盈利能力指标盈利能力指标1、销售净利润2、资产净利润3、权益净利润1、销售净利率销售净利率净利润营业收入100%该指标可以评价公司通过销售赚取利润的能力，该比率越高，公司通过扩大销售获取的收益的能力就越强。2、资产净利率（ROA）资产净利率净利润平均资产总额100%该指标用来衡量公司利用资产获取利润的能力，反映了公司资产的利润效率，这一比率越高，说明公司的获利能力就越强3、权益净利率（ROE）权益净利率净利润股东权益平均总额100%该指标也称为股东权益报酬率，可以反映公司股东获取投资报酬的高低，该比率越高，说明公司的获利能力就越强05市价比例市价比例1、市盈率（P/E）2、市净率（P/B）3、市销率（P/S）1、市盈率（P/E）市盈率每股市价每股收益市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好。在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小；需要注意的是，该指标只能适用于同类行业对比，不能用于不同行业公司的比较。2、市净率市净率每股市价每股净资产该指标反映了股价以每股净资产的若干倍在流通转让，评价股价相对于每股净资产而