【企业财务风险的防范与控制8800字（论文）】

-15-企业财务风险的防范与控制目录第一章财务风险的概念与基本特征 11.1财务风险的概念 11.2财务风险的基本特征 1第二章财务风险的形成原因 32.1外部原因 32.1.1国内经济环境的变化 32.1.2行业背景 32.2内部原因42.2.1资本结构不合理42.2.2投资决策不合理42.2.3财务制度不完善42.2.4收入分配政策不科学42.2.5决策者与财务人员防范意识淡薄52.2.6企业内部控制不健全5第三章企业财务风险的防范控制63.1筹资风险的防范控制63.2投资风险的防范控制73.3经营风险的防范控制83.4收益分配风险的防范控制9第四章案例探究——圣阳股份有限公司104.1圣阳股份有限公司简介104.2圣阳股份有限公司财务风险识别及成因分析104.3圣阳股份有限公司财务风险防范建议11结论 12参考文献 14第一章财务风险的相关理论1.1财务风险的概念和基本特征1.1.1财务风险的概念财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当等，可能导致公司资不抵债，使投资者预期收益下降的风险。在企业的基础经营活动中，为了最大限度地提高企业的利益，企业往往根据过去掌握的信息和资料，编制财务报表和资产负债表，制定金融政策。但是，由于存在诸多不确定因素，企业经济活动的结果不明朗，有可能获得预期效益，也可能遭受损失。由于公司的财务风险有两面性，从积极的一面看，财务风险给公司获取收入的机会，消极的一面是，财务风险可以给公司带来损失，甚至是危机。财务风险普遍存在，可以防止减少，但不能完全根除，公司管理者要做的就是在一定程度上控制财务风险，尽量减少损失。1.1.2财务风险的基本特征第一，客观性企业在实际生产经营实践过程中面临的财务风险事件，它们的实际产生和消失过程不受公司经营者主观观念的具体表征所影响，其生产行为具有客观化且不可回避，公司财务管理人员往往只有在出现财务风险后才能采取措施，由于需要考虑成本效益比，在消除财务风险的同时，要考虑到成本问题，因此，即便采取措施，也是限制一定程度内。第二，不确定性风险作为一种现象，其存在是客观的、确定的，但具体到一个事件，如果风险已经发生，强度是不确定的。风险可控性来源于风险的不确定性，由于风险的发生和具体程度受到有限因素的影响，如果充分了解和有效控制相关特定风险因素，就可以控制特定风险的发生和程度。影响公司财务风险的因素通常有限，虽然有些因素（如外部因素）难以控制，但其他因素（如内部因素）对企业来说是可能控制的。第三，全面性企业财务风险现象存在于企业主体财务管理的全过程，在企业的基本生产经营过程中发生的形式多样，财务关系结构中会具备较为明显的影响，贯穿于生产经营的全过程，从筹资到利润分配，每个环节都可能有财务风险。第四，激励性财务风险现象的存在，可以有效刺激企业主体实施一定程度的防范和处置财务风险的措施，由被动变成主动，将危机转变为盈利。它督促企业领导加强管理，积极防范财务风险，提高企业资产安全性，增强企业的经济效益。第五，收益与损失共存性从市场经济的基本理论观点来看，财务风险与经济运行有明显的正相关关系，即风险与收入成正比，风险越大收益越高，反之风险越小收益也就越低。第二章财务风险的形成原因2.1外部原因2.1.1国内经济环境的变化企业的经济活动受到各方面的影响，特别是整个国民经济的宏观形势和创业环境的程度、国家信贷和汇率管理水平以及其他外部宏观经济环境条件的影响，如银行利率和汇率的变化以及通货膨胀水平。外部环境的不可预知的变化使企业政策不断变化，大大增加了财务风险。国民生产总值直接影响宏观经济的发展方向，决定着社会总供给与总需求的平衡。国民生产总值高，社会供给充足时经济环境松动，企业财务风险低。供求关系影响通货膨胀水平，当基金继续贬值，实际价格继续上涨时，就表现为通货膨胀，从而引发经济秩序的不平衡。当资金越来越紧，贷款利率越来越高，利率的变化会带来利率风险，商品价格会上涨，采购受到严重限制，目前的经营难以维持，给企业带来严重的财务风险。社会就业率和失业率水平也是决定宏观经济的重要因素，决定着企业人力资源成本。当社会就业率和失业率维持在适当水平时，一方面可以稳定社会秩序，另一方面可以保持经济运行状态的平衡，降低发生财务风险的可能性。全国进出口贸易收支状况反映国民经济发展水平，影响企业的经济效益，汇率变动则影响财政支出水平，决定企业财务风险状况。国家经济政策也是影响企业财务风险的重要外部因素，在调整国家经济政策时，打破原有的经济运行规律，通过建立新秩序，使企业的财务政策也必须根据国家政策的变化进行相适应的调整。根据经济政策条件，寻求自己的发展机遇。2.1.2行业背景所谓行业背景，是指企业处于哪个行业，所涉及的领域、部门、人群，产品归属于哪个市场。所有的企业发展都有一定条件，产业类别、生产领域、产品生命周期、营销政策、人才供求等因素影响着企业的生存与发展。企业背景环境分析主要考虑几个因素：影响企业行业环境的第一个因素——是企业背景，决定企业背景有许多因素，例如资本状况、经营领域等，以行业经验评估适应性，较大的适应性会是企业发展的利好因素。第二个因素——企业发展面临的主要挑战、主要问题，也是解决企业发展的关键。从行业角度分析企业面临的主要挑战，把握大局，明确积极方向。第三个因素——市场调研与分析，所谓市场问题是指当前市场、类似行业都面临着发展现状问题，包括发展中存在的问题和缺陷，以及市场规律的发展和变化。市场调研和分析主要涉及商业市场的机会和问题，分析企业发展机遇。同一行业的公司，衡量效益和缺点，寻找发展空间。第四个因素——国内外环境概况，了解企业与国内外发展所处的国际环境。2.2内部原因2.2.1资本结构不合理资本结构是指资本的构成及其比例。不合理的资本结构会使公司债务负担沉重，偿付能力严重不足，造成财务风险。企业通过债务管理扩大资金来源已成为普遍做法，但高负债未必能带来高利润，如果高负债的持续运作不涉及高现金流入，将给企业带来财务风险。因此，要根据公司的具体情况，在筹集资金时，制定合理的货币资金政策，使资本结构保持合理的范围，尽可能降低公司的财务风险。2.2.2投资决策不合理如果公司决策者没有足够的有效信息来进行投资决策，决策者在做出投资决策时将无法事先了解决策的未来结果。决策失误是投资项目无法实现预期利润的原因，投资无法按时收回，给公司造成重大损失。有了合理的投资决策还不够，如何有效的利用到手的资金，首先要考虑的因素是怎么让它发挥最大的效益。2.2.3财务制度不完善公司财务管理制度的实质内容存在于公司日常活动的各个方面，公司的具体财务管理制度应是公司日常财务活动的详细管理，使其成为一个自主的系统。进一步完善其经济活动，具体到会计和管理的各个方面。企业财务管理制度要保持整洁，不能给因混乱的财务关系而引发的财务风险带来可乘之机。企业领导要严格执行企业规章制度，运用自身权利维护部门利益。管理权不仅是一种权利，更是一种责任，面对严格的规章制度，这一切都应尽职尽责，以确保公司的正常运作。如果不能保证健全的财务管理制度在严格监控下运行，必然导致财务关系混乱，突出财务风险，公司整体利益得不到保证，个人利益无法保障。2.2.4收入分配政策不科学公司的股息分配政策也为公司带来财务风险。在收入分配阶段，公司应根据公司发展阶段的资金需求程度，制定切实可行的分红方案。在未分配利润和股息分配之间找到一个很好的分界点。如果公司注重高分红政策，及时满足股东预期的股利收入，传递公司正常运作的社会信息，稳定股价，具有积极意义。然而，与此同时，资金和资本的强劲外流将给企业的可持续发展带来压力，特别是在业务发展过程中，资金需求不足，没有充足资金的保证，将是一个巨大的威胁。如果企业留存收益高，有利于公司的可持续发展，但对股东，特别是靠分红为生的股东，是一个沉重的打击，这将对股价产生重大影响。如何制定既符合预期股东回报，提供积极的市场信息，又符合企业长远发展规划的收入分配政策，对企业具有十分重要的意义。2.2.5决策者与财务人员防范意识淡薄对财务人员风险意识的评估应该从决策者开始。一些企业决策者不懂财务，对财务风险缺乏了解，不了解财务风险对企业的影响，使他们难以预测和有效感受公司的财务风险，然后忽视对下属经理的培训和监督，结果企业在紧急情况下明显表现出抗灾能力不足，会给公司带来影响巨大的财务风险。此外，财务基层的工作人员，由于长期坚持工作场所，实行岗位责任制，认为只要做好本职工作，缺乏整体意识，也缺乏领导的培训和教育，当风险来临时，很难提出有效的预防和应对措施。财务人员对财务风险没有给予足够的关注，这直接导致财务风险发生的可能性大大提高。2.2.6企业内部控制不健全只有完善内部控制制度，从各方面规范企业运行，加强监管，才能有效保障企业的正常运转。公司内部财务审计是财务监督体系的重要组成部分，它能够有效监督企业的财务健康状况，及早发现风险隐患，及早准备，防止问题发生。根据遇到的问题，进行政策调整，避免企业亏损。中国企业内部控制才刚刚起步，企业没有给予足够的重视，大多数企业无法建立有效的内部控制体系，虽然有些企业有内部控制体系，但在许多情况下，更像是一种形式主义，如财务审计和财务部门不能独立，监督力度不够，他们不能真正落实。特别是一些国有企业的财务管理和监督权力薄弱，关系混乱，严重缺乏具体的责任制，使主管职能机构对发现的问题难以有效维护和控制，因而容易发生财务风险。第三章企业财务风险的管理3.1筹资风险管理筹资是企业通过各种方式从企业内部和企业以外的其他单位和个人筹集生产经营所需资金的活动。在市场经济的现状下，单向筹资的方式，包括发行股票、发行债券、银行贷款、租赁、合资、商业信贷等方式，都为企业经营提供了便捷的筹资渠道。一般来说，资金来源分为两个方面：一是所有者的出资金额，二是公司向外部借款。从狭义的财务风险来看，在活动过程中，如果公司能够充分利用其资金，企业的财务风险为0。然而，真正能够无债务经营的公司很少，企业越大，越要依靠外部力量，否则就会失去许多盈利机会和进一步发展的机会。3.1.1筹资风险识别筹资风险具有无法偿还本金和偿付资金成本的可能，所以筹资风险来源于两个方面：一是偿还风险，二是收益变动风险。(1)偿还风险偿还风险又来源于两个方面:首先，如果自有资金与借入资金的比例合理，自有资金与借入资金的比例将影响企业资本成本率，当资金成本率高于资金回报率时，企业面临的筹资风险将增加。其次，如果债务期限协议合理，但公司长期负债比例过高，资本成本高，将给公司带来更沉重的还债负担，负债偿还时间过于集中，可能导致公司无法按时偿还债务，并造成偿还风险。(2)收益变动风险这种风险主要源于资金使用效率的不确定性。企业因为利用债务融资的主要目的是降低资本成本，发挥财务杠杆作用。财务杠杆作用放大风险，同时放大回报。即在一定的资本结构条件下，公司债务利息相对固定，当利润增加时，债务利息负担将相应减轻，从而给企业所有者带来额外的收入，即财务杠杆收益：当利润增长十倍时，投资者收入可能会增长几十倍。相反，当税前利润下降时，所有者利润也会出现亏损，财务杠杆效应的负面影响会放大损失，这无疑给负债累累的公司带来了巨大的风险。3.1.2筹资风险的防范控制3.1.2.1确定合适的筹资规模企业对资本的需求在不断变化，过多的融资会导致资源浪费，增加筹资成本或导致债务过多，使之难以承受，增加还款问题、经营风险和资本不足等风险，也影响筹资计划等公司的正常运作。因此，企业财务人员应认真分析生产经营情况，用一定的方法确定适当的筹资规模。3.1.2.2安排合理的筹资结构不同筹资方式的成本不同，因此有必要根据企业情况来分析和比较各种筹资方式，选择最可行的筹资方式，从而使筹资结构变得合理，降低筹资成本。同时，公司最好的财务结构是将债务的到期日与适当的现金流入量相匹配，如果公司能够根据现金流入的时间和流入规模妥善组织偿债，使长期和短期负债合理，公司偿付能力得到加强，偿债的信用度就会提高。3.1.2.3选择恰当的筹资期限企业筹资分为短期融资和长期融资，视期限而定。如果将融资用于企业的当前活动，则应选择短期融资方式，如商业信贷、短期贷款等，当企业筹资用于长期投资还有固定资产购置，应选择长期融资方式，如长期贷款，长期负债等。3.1.2.4提高资金使用效率公司筹集的绝大部分资金都是投资的。为了降低投资风险，有必要对投资项目进行可行性分析，预测投资项目的投资回报率和公司未来资本的平均利润率，并进行比较，以决定是否投资或进行哪些投资。只有加强资金管理，提高资金使用效率，企业才能更有效地降低筹资风险。3.2投资风险管理企业筹资是用于投资，投资的目的是获得投资收益，与投资收益相伴的是投资风险。投资风险是指公司因投资活动而带来的不确定性，即无法获得预期投资回报的可能性。投资风险是资本周期中所有风险的主导因素，它限制了其他类型金融风险的发生。3.2.1投资风险的识别当资金投资于经济活动时，会出现各种不确定性，导致实际回报可能高于预期或低于预期，当出现低于预期的回报时，投资者会产生损失，即投资风险发生。简单地说，你可以通过投资一个行业来实现你的盈利目标，但同时也有很多不确定因素，这时出现的风险是投资风险。3.2.2投资风险的防范控制3.2.2.1进行可行性研究应加强投资方案的可行性研究，以应对投资风险。如果企业在投资前能够对未来收益状况做出合理的预测，排除风险高、回报低的投资项目，只进行合适的投资，对防范和控制投资风险将起到非常重要的作用。3.2.2.2分类控制投资风险公司的投资风险按资产项目分类，使资产项目成为单独的风险评价主体，从而对与资产项目相关的投资风险进行分组和阻断，并在此基础上根据风险与回报相匹配的原则，将特定资产项目的投资风险转移给不同的投资主体。3.2.2.3科学有效的投资科学性的决策对企业的发展是有利的，相应的减少投资风险也需要财务管理人员进行科学合理的决策。运用科学的决策方法，对不同投资项目的财务绩效进行深入分析和评价，从中选择最佳决策方案。资本预算绩效评估技术包涵投资回收期、净现值、投资报酬率和内涵报酬率，其中后两种是最常用的。3.3经营风险管理经营的过程实际上是实现产品销售的过程，包括将成品资金转换为结算资金的过程，以及将结算资金转换为货币基金的过程。经营风险是随着无法出售资产和收回早期资本发生的，包括现金风险，即流动性短缺或流动性过剩的风险、应收账款风险和库存风险。3.3.1经营风险的识别企业经营风险主要受生产、供应和销售因素的影响，导致公司经济项目不能正常运作，造成财务风险。在企业经营中，经营风险包括资本回收风险和销售风险两种类型，资本回收风险主要来自结算资金中的成品本身，因此在货币资金中是一个渐进的过程，而销售风险是由产品易受商品价格波动、销售困难和积压等情况影响而产生。3.3.2经营风险的防范控制3.3.2.1进行财务状况和资信评估对于财务状况和信用状况良好的客户，可以采用赊销的方式，累计赊销额度控制在信用额度以内，对信用状况差、偿付能力低的客户，尽量采取现金销售的形式，以免造成不必要的信用损失。3.3.2.2建立坏账准备金制度定期对应收账款的账面金额进行分析和管理，加强催收工作。企业应本着审慎原则，对应收账款进行计提坏账准备，计提比例参考以往每年的情况。同时，还应利用账龄分析等方法及时调整坏账准备的比例和金额，避免长期坏账和坏账造成的流动性风险，减少企业利润的虚假增长。3.4收益分配风险管理收益分配风险是由于收益分配可能给企业带来经营与管理的不利影响而产生的。它限制了资本的价值规模，并且是资本价值所有财务风险的释放。例如，可能有几个选项用于分配税后收益，不同的分配选项将对未来收益产生不同影响。其中许多负面影响是明显的，有些是潜在的。3.4.1收益分配风险的识别收入分配的风险是由于税率发生变化或利润分配不合理，这将对公司未来的生产和商业活动产生不利影响。主要表现在企业偿付能力的变化和对企业再生产程度的影响上。收益分配风险很难用数学方法或财务指标法来估测，但专家可以利用经验进行定性分析。事实上，同样重要的是专家的经验判断，特别是在有关数据的信息难以充分满足的情况下。3.4.2收益分配风险的防范控制3.4.2.1合理制定分配方法根据财务管理制度的有关规定，依据预期财务收入的要求，合理制定利润分配办法，降低收入分配中可能出现的财务风险。3.4.2.2考虑通货膨胀因素鉴于通货膨胀的影响，我们会有计划地设立价格变动补偿基金，以确保收入分配不会影响企业的简单再生产，并坚决制止短期行为。第四章案例探究——圣阳股份有限公司4.1圣阳股份有限公司简介山东圣阳电源股份有限公司位于山东省济宁市曲阜市，公司成立于1991年，是国内最早研发制造铅酸蓄电池的企业之一，2011年5月在深圳证券交易所中小板上市。圣阳股份有限公司是一家在国内具有一定知名度的绿色能源生产企业，以新型化学物理电源、新能源储能供电、新能源系统集成等系统方案的设计、开发和运营为主。4.2圣阳股份有限公司财务风险识别及成因分析表4-1圣阳股份公司流动负债情况2017年2018年2019年流动负债总额6.12亿元4.90亿元4.84亿元流动负债总额/负债总额72.51%69.20%70.55%流动资产总额14.09亿元13.32亿元13.78亿元流动比率2.32.72.8圣阳股份过去3年的流动负债情况如表4-1所示，因为圣阳股份的经营业务已经决定了其债务结构以流动负债为主，虽然近年还了部分的流动负债，但从公司债务结构来看，目前仍存在较高的流动负债占比。一般来说，短期负债的风险一般大于长期负债，短期负债要求公司在一年内偿还，而长期负债则超过一年才能偿还，从长远来看长期负债最终将成为公司的短期负债。面临短期债务要偿还的公司，再加上到期要还的长期负债，会让偿债压力变得非常大。如果圣阳股份公司不能合理地控制公司负债的规模和结构，公司可能无法完全偿还全部的债务，或者由于偿还债务导致公司营运资金供应不足。目前，圣阳股份仍然存在债务规模大、短期债务比例高的问题。近年来，曲阜市发生了多起非法吸收公众存款的案件，涉案人员吸收企业和公众存款后潜逃或用于偿还债务的案件。涉案金额数十亿元，由于公司间相互担保的严重现象，企业资金链断裂和偿还贷款能力的丧失将影响曲阜市的整体经济，对曲阜市整个经济环境造成了非常负面的影响，尽管圣阳股份有限公司在公司年报中并未披露投资有此类情况，但由于公司间借贷和相互担保现象严重，依然导致企业资本回收风险的出现，但是，由于公司对外贷款金额和社区间担保规模小，本次企业资本回收风险仍在控制之中，并未对公司造成较大影响。4.3圣阳股份有限公司财务风险防范建议4.3.1强化风险防控意识提高企业财务风险防控意识是建立企业财务风险防控机制的基础，特别是企业领导风险管理意识尤为重要，领导意识的加强，将使整个企业自上而下学习风险防控知识，还要提高领导决策的正确性。对于圣阳股份公司来说，提高全体员工的防范和风险控制意识是非常必要的，无论是公司财务部门还是生产部门，都必须时刻保持警惕。4.3.2控制负债比例虽然企业负债经营可以带来更多的收益，但一旦发生财务风险，如果管理不当，企业的损失也会成倍增加，财务杠杆有利有弊，如何掌握这个度是非常重要的。圣阳股份要想充分利用财务杠杆应根据业务状况和发展方向选择适当比例的负债。4.3.3确保决策的准确性在企业财务的决策阶段，要科学决策，实事求是，摒弃经验主义和主观主义，望圣阳股份有限公司以非法吸收公共存款案件引以为戒，充分发挥科学决策的精神，确保财务风险的发生在决策阶段得到有效控制。例如在决策中，当有多套计划可供选择时，应有足够的理由支持该计划，比如，在选择投资计划时，以可靠的市场研究、公司的财务状况、资金来源、现金流、详细的可行性报告以及决策意见和其他必要的信息为基础，采用科学的方法选择投资决策方案。4.3.4优化风险预警体系企业财务风险预警系统是企业预警机制建设的重要组成部分，圣阳股份有限公司面临着许多财务风险的挑战，因此，合理的风险预警体系是非常有必要的，关于对圣阳股份有限公司的财务风险预警体系的优化建议如下：当财务风险监测体系提示风险监测异常后，由公司领导层带领财务部门、风险控制部门和提示风险产生的相关部门负责人等组成财务风险应急小组，然后启动